야구 리드오프 1번타자한테 초구를 홈런으로 쳐맞는 투수의 기분은 얼마나 하루종일 ㅈ같을까
대충 주식 사자마자 급락해서 하락 vi 걸리는 느낌일텐데
https://x.com/MLB/status/1927125753801429088
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Shohei Ohtani leads off the game with a homer for the second straight night!
😁1🤬1
Forwarded from AWAKE - 실시간 주식 공시 정리채널
2025.05.27 16:17:16
기업명: 에이피알(시가총액: 4조 4,421억)
보고서명: 주식등의대량보유상황보고서(약식)
대표보고 : 모건스탠리 앤 씨오 인터내셔널 피엘씨/UK
보유목적 : 단순투자
보고전 : -%
보고후 : 5.76%
보고사유 : 5%이상 보유에 따른 신규보고
* 모건스탠리 앤 씨오 인터내셔널 피엘씨
2025-05-22/장내매수(+)/보통주/ 52,602주/-
2025-05-23/장내매도(-)/보통주/ -1,832주/-
2025-05-23/장내매수(+)/보통주/ 76,037주/-
2025-05-26/장내매도(-)/보통주/ -716주/-
2025-05-26/장내매수(+)/보통주/ 95,547주/-
공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250527000428
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=278470
기업명: 에이피알(시가총액: 4조 4,421억)
보고서명: 주식등의대량보유상황보고서(약식)
대표보고 : 모건스탠리 앤 씨오 인터내셔널 피엘씨/UK
보유목적 : 단순투자
보고전 : -%
보고후 : 5.76%
보고사유 : 5%이상 보유에 따른 신규보고
* 모건스탠리 앤 씨오 인터내셔널 피엘씨
2025-05-22/장내매수(+)/보통주/ 52,602주/-
2025-05-23/장내매도(-)/보통주/ -1,832주/-
2025-05-23/장내매수(+)/보통주/ 76,037주/-
2025-05-26/장내매도(-)/보통주/ -716주/-
2025-05-26/장내매수(+)/보통주/ 95,547주/-
공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250527000428
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=278470
Forwarded from AWAKE - 실시간 주식 공시 정리채널
2025.05.27 16:34:45
기업명: 하이브(시가총액: 11조 9,333억)
보고서명: 타법인주식및출자증권처분결정
처분회사 : 에스엠엔터테인먼트(대한민국)
주요사업 : 음악 및 기타 오디오물 출판업
처분금액 : 2,433억
자본대비 : 6.93%
- 처분 후 지분율 : 0
예정일자 : 2025-05-30
처분목적 : 투자 자산 관리 효율화
공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250527800481
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=352820
기업명: 하이브(시가총액: 11조 9,333억)
보고서명: 타법인주식및출자증권처분결정
처분회사 : 에스엠엔터테인먼트(대한민국)
주요사업 : 음악 및 기타 오디오물 출판업
처분금액 : 2,433억
자본대비 : 6.93%
- 처분 후 지분율 : 0
예정일자 : 2025-05-30
처분목적 : 투자 자산 관리 효율화
공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250527800481
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=352820
Forwarded from 더바이오 뉴스룸
“중국(기술 거래 시장)은 이미 포화됐습니다.”
최근 중국 바이오텍이 주도하던 글로벌 제약·바이오 기술 거래 시장이 점차 한국으로 이동할 것이라는 투자자들의 전망이 나왔습니다. 한국은 국내 바이오텍의 새로운 모달리티(치료접근법)를 기반으로 한 기술력이 성숙기에 접어들고 있으며, 글로벌 제약사들도 이같은 흐름을 주목하고 있다는 분석입니다. 특히 중국 바이오텍의 에셋(asset)을 도입하기 위한 경쟁이 과열되면서 거래 규모가 감당하기 어려운 수준으로 커졌다는 점도 글로벌 제약사들의 시선이 한국으로 향하는 배경으로 지목됩니다.
노엘 지(Noel Jee) 노보홀딩스 파트너는 27일 국가신약개발사업단(KDDF)이 주관해 서울 여의도 페어몬트 호텔에서 열린 ‘KDDF Global Biotech Showcase’ 콘퍼런스에서 “불과 4년 전만 해도 아무도 한국에 오지 않았지만, 지금은 분위기가 완전히 바뀌었다”며 “스위스계 대형 제약사 사업개발(BD) 책임자는 ‘한국에 집중하려고 한다’고 귀띔하기도 했다”고 밝혔습니다.
지 파트너의 발언은 이날 열린 Global Biotech Showcase 콘퍼런스의 두 번째 세션 주제인 ‘글로벌 대 한국 투자 동향 및 도전 과제’ 패널 토론에서 나왔다. 지 파트너는 “앞으로 2~3년 안에 더 많은 글로벌 기업들이 본격적으로 한국에서 활동할 것”이라고 덧붙였습니다.
https://www.thebionews.net/news/articleView.html?idxno=15362
최근 중국 바이오텍이 주도하던 글로벌 제약·바이오 기술 거래 시장이 점차 한국으로 이동할 것이라는 투자자들의 전망이 나왔습니다. 한국은 국내 바이오텍의 새로운 모달리티(치료접근법)를 기반으로 한 기술력이 성숙기에 접어들고 있으며, 글로벌 제약사들도 이같은 흐름을 주목하고 있다는 분석입니다. 특히 중국 바이오텍의 에셋(asset)을 도입하기 위한 경쟁이 과열되면서 거래 규모가 감당하기 어려운 수준으로 커졌다는 점도 글로벌 제약사들의 시선이 한국으로 향하는 배경으로 지목됩니다.
노엘 지(Noel Jee) 노보홀딩스 파트너는 27일 국가신약개발사업단(KDDF)이 주관해 서울 여의도 페어몬트 호텔에서 열린 ‘KDDF Global Biotech Showcase’ 콘퍼런스에서 “불과 4년 전만 해도 아무도 한국에 오지 않았지만, 지금은 분위기가 완전히 바뀌었다”며 “스위스계 대형 제약사 사업개발(BD) 책임자는 ‘한국에 집중하려고 한다’고 귀띔하기도 했다”고 밝혔습니다.
지 파트너의 발언은 이날 열린 Global Biotech Showcase 콘퍼런스의 두 번째 세션 주제인 ‘글로벌 대 한국 투자 동향 및 도전 과제’ 패널 토론에서 나왔다. 지 파트너는 “앞으로 2~3년 안에 더 많은 글로벌 기업들이 본격적으로 한국에서 활동할 것”이라고 덧붙였습니다.
https://www.thebionews.net/news/articleView.html?idxno=15362
더바이오
“中 기술 거래 시장 이미 포화…2~3년 후 글로벌 라이선스 딜 중심지 韓 이동”
[더바이오 지용준 기자] “중국(기술 거래 시장)은 이미 포화됐습니다.”최근 중국 바이오텍이 주도하던 글로벌 제약·바이오 기술 거래 시장이 점차 한국으로 이동할 것이라는 투자자들의 전망이 나왔다. 한국은 국내 바이오텍의 새로운 모달리티(치료접근법)를 기반으로 한 기술력이 성숙기에 접어
《Big and Strong: Nuclear Energy Policy – 2025.5.27》
1. 개요 및 배경
* 트럼프 행정부는 미국 원자력 산업 부활을 위한 3개의 행정명령(EO) 발표.
* EO들은 미국 원자력 밸류체인의 연료, 기술, 규제 전반을 포괄하며 상호 보완적인 구조.
* CLSA는 이번 정책 변화에 따라 BWXT, Oklo, NuScale**의 목표주가 대폭 상향.
2. 행정명령 요약 (핵심 EO 세부내용)
EO1: 원자력 산업 기반 재건
* **국가 안보 및 에너지 자립 위해 핵연료 사이클, 공급망, 고급 원자로, 인력 개발 강화.
* 2050년까지 원자력 용량 400GW로 4배 확대 목표.
* 기존 원전 5GW 재가동, 신규 10GW 건설 예정 (2030년까지).
* DOE, DOD, DOT, OMB 공동 보고서 (2026.1.1) 통해 사용후핵연료 재처리 및 고준위폐기물 관리 정책 수립.
EO2: 고급 원자로 테스트 개혁
* Gen III+/IV, SMR, 마이크로 원자로**의 상업화 전 테스트 가속.
* **3개 시험 원자로 2026.7.4까지 임계 도달 목표.
* NEPA 환경규제 적용 제외 등 신속한 허가 절차 마련.
* Oklo, BWXT, NuScale 등 고급 기술 기업에 긍정적 영향.
EO3: NRC 규제 개혁
* 40년간 미국 원전 허가 지연 주범인 NRC 규제 구조 개편.
* 최대 18개월 내 신규 원전 허가 완료, 기존 연장 허가는 1년 이내 완료 목표.
* 기존의 ‘무피폭선형(LNT)’ 방사선 모델 폐기, 과학 기반 방사선 기준으로 전환.
* NRC 내 DOGE 전담팀 20명 배치하여 혁신 기술 도입 지원.
3. 주요 종목별 투자포인트 및 목표주가
1) BWXT (BWXT US)
* 미 해군 핵추진 함대 독점 공급업체, Gen IV 기술에 깊이 관여.
* 원자력 재정비 정책과 연료 사이클 전체에 노출된 핵심 기업.
* 목표주가 US\$153 → US\$177.6 (FPE 36.8배 적용).
* 3대 성장축: 국가 안보, 탈탄소화, 차세대 원자력.
2) Oklo (OKLO US)
* 혁신 원자로 + 핵연료 재활용 기술 선도 기업.
* OpenAI CEO 샘 알트먼이 회장, CEO는 DOE와 긴밀한 협력관계.
* 원자로 판매, 연료 재활용, 방사성 동위원소 판매의 3대 수익원.
* 2034년 기준 시장 점유율을 각각 10%, 25%, 3%로 추정.
* 목표주가 US\$50 → US\$74 (P/S 4.5x).
3) NuScale (SMR US)
* 소형모듈원자로(SMR) 선도 기업, 상용화에서 경쟁사보다 앞섬.
* Gen III 기반 기술로 HALEU 없이도 안정적 공급 가능.
* 미국 외 글로벌 원전 시장의 8% 점유 가정.
* 목표주가 US\$31 → US\$41 (P/S 4x).
4. 한국 관련 기업 언급
* 현대건설(HDEC, 000720 KS), 삼성물산(SCT, 028260 KS): EPC(설계·조달·시공) 역량으로 미국 원전 프로젝트 수혜 예상.
* Holtec와 협업해 3.2GW 재가동 가능한 설비 확보.
5. 정책 효과 요약
* NRC 규제 완화**로 설계승인, 허가 일정 단축.
* **DOE 재정지원 확대: 폐쇄 원전 재가동, 신규 건설 지원.
* 핵연료 자립 위한 국내 농축시설 투자, 고농축·HALEU 확보 추진.
* 교육·인력 개발 확대: DOE, 교육부, 노동부 협업.
6. 투자자 유의사항
* 정치적 리스크: 트럼프 정책 변경, 타 에너지(예: LNG) 우선순위 가능성.
* 기술 상용화 불확실성: 신규 기술 검증 실패 시 지연 가능성.
* 시장 수요 변수: EV 둔화 등으로 에너지 수요 성장률 둔화 우려.
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크고 단단한...
1. 개요 및 배경
* 트럼프 행정부는 미국 원자력 산업 부활을 위한 3개의 행정명령(EO) 발표.
* EO들은 미국 원자력 밸류체인의 연료, 기술, 규제 전반을 포괄하며 상호 보완적인 구조.
* CLSA는 이번 정책 변화에 따라 BWXT, Oklo, NuScale**의 목표주가 대폭 상향.
2. 행정명령 요약 (핵심 EO 세부내용)
EO1: 원자력 산업 기반 재건
* **국가 안보 및 에너지 자립 위해 핵연료 사이클, 공급망, 고급 원자로, 인력 개발 강화.
* 2050년까지 원자력 용량 400GW로 4배 확대 목표.
* 기존 원전 5GW 재가동, 신규 10GW 건설 예정 (2030년까지).
* DOE, DOD, DOT, OMB 공동 보고서 (2026.1.1) 통해 사용후핵연료 재처리 및 고준위폐기물 관리 정책 수립.
EO2: 고급 원자로 테스트 개혁
* Gen III+/IV, SMR, 마이크로 원자로**의 상업화 전 테스트 가속.
* **3개 시험 원자로 2026.7.4까지 임계 도달 목표.
* NEPA 환경규제 적용 제외 등 신속한 허가 절차 마련.
* Oklo, BWXT, NuScale 등 고급 기술 기업에 긍정적 영향.
EO3: NRC 규제 개혁
* 40년간 미국 원전 허가 지연 주범인 NRC 규제 구조 개편.
* 최대 18개월 내 신규 원전 허가 완료, 기존 연장 허가는 1년 이내 완료 목표.
* 기존의 ‘무피폭선형(LNT)’ 방사선 모델 폐기, 과학 기반 방사선 기준으로 전환.
* NRC 내 DOGE 전담팀 20명 배치하여 혁신 기술 도입 지원.
3. 주요 종목별 투자포인트 및 목표주가
1) BWXT (BWXT US)
* 미 해군 핵추진 함대 독점 공급업체, Gen IV 기술에 깊이 관여.
* 원자력 재정비 정책과 연료 사이클 전체에 노출된 핵심 기업.
* 목표주가 US\$153 → US\$177.6 (FPE 36.8배 적용).
* 3대 성장축: 국가 안보, 탈탄소화, 차세대 원자력.
2) Oklo (OKLO US)
* 혁신 원자로 + 핵연료 재활용 기술 선도 기업.
* OpenAI CEO 샘 알트먼이 회장, CEO는 DOE와 긴밀한 협력관계.
* 원자로 판매, 연료 재활용, 방사성 동위원소 판매의 3대 수익원.
* 2034년 기준 시장 점유율을 각각 10%, 25%, 3%로 추정.
* 목표주가 US\$50 → US\$74 (P/S 4.5x).
3) NuScale (SMR US)
* 소형모듈원자로(SMR) 선도 기업, 상용화에서 경쟁사보다 앞섬.
* Gen III 기반 기술로 HALEU 없이도 안정적 공급 가능.
* 미국 외 글로벌 원전 시장의 8% 점유 가정.
* 목표주가 US\$31 → US\$41 (P/S 4x).
4. 한국 관련 기업 언급
* 현대건설(HDEC, 000720 KS), 삼성물산(SCT, 028260 KS): EPC(설계·조달·시공) 역량으로 미국 원전 프로젝트 수혜 예상.
* Holtec와 협업해 3.2GW 재가동 가능한 설비 확보.
5. 정책 효과 요약
* NRC 규제 완화**로 설계승인, 허가 일정 단축.
* **DOE 재정지원 확대: 폐쇄 원전 재가동, 신규 건설 지원.
* 핵연료 자립 위한 국내 농축시설 투자, 고농축·HALEU 확보 추진.
* 교육·인력 개발 확대: DOE, 교육부, 노동부 협업.
6. 투자자 유의사항
* 정치적 리스크: 트럼프 정책 변경, 타 에너지(예: LNG) 우선순위 가능성.
* 기술 상용화 불확실성: 신규 기술 검증 실패 시 지연 가능성.
* 시장 수요 변수: EV 둔화 등으로 에너지 수요 성장률 둔화 우려.
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크고 단단한...
😁4
"Nuclear Tailwinds from Washington: Republican Support Remains Strong Despite Risks"
1. 트럼프 행정부의 원자력 행정명령 (EO) 추진
* 2025년 5월 23일, 트럼프 대통령이 4개의 원자력 지원 EO 서명
* NRC(원자력규제위원회)의 승인 절차 가속화 지시
* 차세대 원자로 및 연료 개발 장려
* 에너지부의 원자력 R\&D 확대
* 군사용 원자력 인프라 확대
* 긍정적 반응
* FT, Breakthrough Institute 등 미디어 및 원자력 지지 단체 환영
* 주식시장도 강세 반응
* 구체 목표
* 기존 원자로의 출력 상향(up-rate) 5GW 추진
* 2030년까지 신규 대형 원자로 10기 착공 유도
* 공급망 현실
* 미국 내 공급만으로는 역부족 → 두산에너빌리티(한국), 미쓰비시중공업(일본) 등의 외국 파트너 필요
2. 미 하원 예산안과 IRA 수정안
* IRA 삭감 속에서도 원자력 예외 인정
* 신규 원자로: 2028년 말까지 착공 시 30% 투자세액공제(ITC) 가능
* 기존 원자로: 2031년까지 최대 \$15/MWh 생산세액공제(PTC) 유지
* 원안보다 개선됐으나 여전히 바이든 정부보다 불리
* 초기안은 60일 내 착공 요건 및 2028년 종료 조건 포함
* 바이든 행정부 하의 기존 정책은 착공 기한 없음, 종료일도 2032년
3. 공화당의 ‘원자력 역설’ (Right-Wing Nuclear Paradox)
* 공화당은 친원전이지만, 반기후/반재생에너지 성향이 강함
* 예: 노스캐롤라이나 주의 SB261 법안은 감탄탄화 목표 철회 → 원자력보다 천연가스 편향 우려
* 공화당의 원자력 지지 배경
* 에너지 안보, 일자리 창출, 국가 자립 강조
* 기후변화 프레임 없이 청정에너지를 포용할 수 있는 정치적 해법
* 전략적·기술적 접근
* 미국산 기술, 고부가가치 산업 육성
* 국방 및 해군 원자로 기술 보존
4. 주요 공화당 친원전 사례
* 웨스트버지니아: 25년간의 원자력 건설 금지 철폐 (2022)
* 와이오밍: 빌 게이츠의 원자로 프로젝트 적극 유치
* 연방 하원: Chuck Fleischmann 의원 등 원전 현대화 예산 강력 지지
5. 세제 혜택 및 IRA 구성요소
| 구분 | 내용 | 추가 인센티브 | 비고 |
| ------------- | -------------------------------- | --------------------------- | ---------------------- |
| ITC (48E) | 신규 발전소에 30% 투자세액공제 | +10% (에너지 지역), +10% (국산 부품) | 최대 50% 가능 |
| PTC (45Y) | 신규 발전소에 \$27.5/MWh 생산세액공제 (10년간) | 상동 | ITC 또는 PTC 중 택1 |
| PTC (45U) | 기존 발전소에 \$15/MWh 세액공제 | 없음 | 2022년 8월 16일 이전 설치만 적용 |
6. 보수진영의 정치적 리스크
* 경제 현실: 고비용/지연 위험으로 보수파의 재정 비판 가능
* 정당 프레임 변화 가능성: 민주당이 원전 주도 시 보수 지지 약화 우려
* 사고 위험: 대형 원전 사고나 폐기물 논란 시 정치적 후퇴 가능성
7. 원자력 관련 주식 바스켓 성과
* 2025년 5월 기준 바스켓 1개월 수익률: +30% (MSCI World Index 대비 초과성과)
* 대표 종목 (Macquarie 추천)
* 원자로/설비: Doosan Enerbility, Mitsubishi Heavy, Dongfang Electric
* 우라늄: Boss Energy, CGN Mining
* 발전운영: China National Nuclear Power
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원전 보고서가 쏟아진다
1. 트럼프 행정부의 원자력 행정명령 (EO) 추진
* 2025년 5월 23일, 트럼프 대통령이 4개의 원자력 지원 EO 서명
* NRC(원자력규제위원회)의 승인 절차 가속화 지시
* 차세대 원자로 및 연료 개발 장려
* 에너지부의 원자력 R\&D 확대
* 군사용 원자력 인프라 확대
* 긍정적 반응
* FT, Breakthrough Institute 등 미디어 및 원자력 지지 단체 환영
* 주식시장도 강세 반응
* 구체 목표
* 기존 원자로의 출력 상향(up-rate) 5GW 추진
* 2030년까지 신규 대형 원자로 10기 착공 유도
* 공급망 현실
* 미국 내 공급만으로는 역부족 → 두산에너빌리티(한국), 미쓰비시중공업(일본) 등의 외국 파트너 필요
2. 미 하원 예산안과 IRA 수정안
* IRA 삭감 속에서도 원자력 예외 인정
* 신규 원자로: 2028년 말까지 착공 시 30% 투자세액공제(ITC) 가능
* 기존 원자로: 2031년까지 최대 \$15/MWh 생산세액공제(PTC) 유지
* 원안보다 개선됐으나 여전히 바이든 정부보다 불리
* 초기안은 60일 내 착공 요건 및 2028년 종료 조건 포함
* 바이든 행정부 하의 기존 정책은 착공 기한 없음, 종료일도 2032년
3. 공화당의 ‘원자력 역설’ (Right-Wing Nuclear Paradox)
* 공화당은 친원전이지만, 반기후/반재생에너지 성향이 강함
* 예: 노스캐롤라이나 주의 SB261 법안은 감탄탄화 목표 철회 → 원자력보다 천연가스 편향 우려
* 공화당의 원자력 지지 배경
* 에너지 안보, 일자리 창출, 국가 자립 강조
* 기후변화 프레임 없이 청정에너지를 포용할 수 있는 정치적 해법
* 전략적·기술적 접근
* 미국산 기술, 고부가가치 산업 육성
* 국방 및 해군 원자로 기술 보존
4. 주요 공화당 친원전 사례
* 웨스트버지니아: 25년간의 원자력 건설 금지 철폐 (2022)
* 와이오밍: 빌 게이츠의 원자로 프로젝트 적극 유치
* 연방 하원: Chuck Fleischmann 의원 등 원전 현대화 예산 강력 지지
5. 세제 혜택 및 IRA 구성요소
| 구분 | 내용 | 추가 인센티브 | 비고 |
| ------------- | -------------------------------- | --------------------------- | ---------------------- |
| ITC (48E) | 신규 발전소에 30% 투자세액공제 | +10% (에너지 지역), +10% (국산 부품) | 최대 50% 가능 |
| PTC (45Y) | 신규 발전소에 \$27.5/MWh 생산세액공제 (10년간) | 상동 | ITC 또는 PTC 중 택1 |
| PTC (45U) | 기존 발전소에 \$15/MWh 세액공제 | 없음 | 2022년 8월 16일 이전 설치만 적용 |
6. 보수진영의 정치적 리스크
* 경제 현실: 고비용/지연 위험으로 보수파의 재정 비판 가능
* 정당 프레임 변화 가능성: 민주당이 원전 주도 시 보수 지지 약화 우려
* 사고 위험: 대형 원전 사고나 폐기물 논란 시 정치적 후퇴 가능성
7. 원자력 관련 주식 바스켓 성과
* 2025년 5월 기준 바스켓 1개월 수익률: +30% (MSCI World Index 대비 초과성과)
* 대표 종목 (Macquarie 추천)
* 원자로/설비: Doosan Enerbility, Mitsubishi Heavy, Dongfang Electric
* 우라늄: Boss Energy, CGN Mining
* 발전운영: China National Nuclear Power
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원전 보고서가 쏟아진다
😁3🤔1
「Hyundai E\&C: Growing Scope & Potential in Nuclear Value Chain」
현대건설 원자력 밸류체인 성장성 분석 요약
1. 투자의견 및 목표주가
* 투자의견: 아웃퍼폼 (Outperform)
* 목표주가 상향: 기존 45,000원 → 75,000원 (67% 상향)
* 상향 이유:
* 원전 수출 본격화
* 국내 건설 비용 완화
* 원전 EPC 확장에 따른 수익성 개선
2. 원자력 사업 경쟁력 및 성장전략
* EPC 경쟁력:
* 지난 10년간 글로벌 원전 EPC 시장(중국·러시아 제외) 35% 점유
* 23기 중 8기 현대건설 참여, 전 프로젝트 예산/일정 내 준공
* 원전 프로젝트 평균 GPM 8.6%
* 수익성 개선 기대:
* 과거 단순 건설 → EPC 전환으로 프로젝트 내 점유율 20% → 40%
* GPM 중반대 → 20% 근접 가능
* Westinghouse와 파트너십:
* AP1000 원자로 기반 글로벌 수주 확대
* 불가리아(코즐로두이 7,8호기): 2024년 기본설계 계약 체결, 2035년 상업가동 목표
* 슬로베니아: 크르슈코 2호기 타당성 조사
* 스웨덴/핀란드: 초기 협력 확대
3. 국내사업 현황
* 국내 부문 바닥 탈출 조짐:
* 2022년 이전 수주 잔여 소화 중
* 건설 자재비 하락 및 금리 하락, 정부 경기부양 기대감이 회복 견인
* 자회사 현대엔지니어링도 정리 후 실적 반등 예상
4. 향후 실적 전망 및 핵심 수치
| 항목 | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E |
| ------------- | -------- | ----- | ----- | ----- |
| 매출 (조원) | 32.67 | 30.28 | 30.09 | 31.34 |
| 영업이익 (억원) | -1,263 | 993 | 978 | 1,005 |
| 순이익 (억원) | -169 | 685 | 724 | 743 |
| EPS (원) | -1,511.9 | 6,136 | 6,488 | 6,660 |
| ROE (%) | -2.0 | 8.3 | 8.2 | 7.9 |
| PBR (배) | 0.8 | 0.8 | 0.7 | 0.7 |
| EV/EBITDA (배) | -4.2 | 3.6 | 3.7 | 3.2 |
5. 원자력 수주 전망 (2025E → 2030E)
* 대형 원전 (NPP): 2.4조 → 3.7조원
* 소형모듈원전 (SMR): 0.7조 → 1.6조원
* 송변전: 1.7조 → 3.1조원
* 에너지 사업 전체 매출: 0.2조 → 5.1조원
6. 핵심 투자 포인트
* 핵심 동력:
* 글로벌 원전 수주 확대
* SMR 등 미래 에너지 사업 성장
* 국내 경기 부양 기대 및 금리 하락
* 리스크 요인:
* 원자재/인건비 상승 (Lump-sum 계약 구조)
* 주택건설 시장 경쟁 심화
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현건도 껴줘잉
현대건설 원자력 밸류체인 성장성 분석 요약
1. 투자의견 및 목표주가
* 투자의견: 아웃퍼폼 (Outperform)
* 목표주가 상향: 기존 45,000원 → 75,000원 (67% 상향)
* 상향 이유:
* 원전 수출 본격화
* 국내 건설 비용 완화
* 원전 EPC 확장에 따른 수익성 개선
2. 원자력 사업 경쟁력 및 성장전략
* EPC 경쟁력:
* 지난 10년간 글로벌 원전 EPC 시장(중국·러시아 제외) 35% 점유
* 23기 중 8기 현대건설 참여, 전 프로젝트 예산/일정 내 준공
* 원전 프로젝트 평균 GPM 8.6%
* 수익성 개선 기대:
* 과거 단순 건설 → EPC 전환으로 프로젝트 내 점유율 20% → 40%
* GPM 중반대 → 20% 근접 가능
* Westinghouse와 파트너십:
* AP1000 원자로 기반 글로벌 수주 확대
* 불가리아(코즐로두이 7,8호기): 2024년 기본설계 계약 체결, 2035년 상업가동 목표
* 슬로베니아: 크르슈코 2호기 타당성 조사
* 스웨덴/핀란드: 초기 협력 확대
3. 국내사업 현황
* 국내 부문 바닥 탈출 조짐:
* 2022년 이전 수주 잔여 소화 중
* 건설 자재비 하락 및 금리 하락, 정부 경기부양 기대감이 회복 견인
* 자회사 현대엔지니어링도 정리 후 실적 반등 예상
4. 향후 실적 전망 및 핵심 수치
| 항목 | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E |
| ------------- | -------- | ----- | ----- | ----- |
| 매출 (조원) | 32.67 | 30.28 | 30.09 | 31.34 |
| 영업이익 (억원) | -1,263 | 993 | 978 | 1,005 |
| 순이익 (억원) | -169 | 685 | 724 | 743 |
| EPS (원) | -1,511.9 | 6,136 | 6,488 | 6,660 |
| ROE (%) | -2.0 | 8.3 | 8.2 | 7.9 |
| PBR (배) | 0.8 | 0.8 | 0.7 | 0.7 |
| EV/EBITDA (배) | -4.2 | 3.6 | 3.7 | 3.2 |
5. 원자력 수주 전망 (2025E → 2030E)
* 대형 원전 (NPP): 2.4조 → 3.7조원
* 소형모듈원전 (SMR): 0.7조 → 1.6조원
* 송변전: 1.7조 → 3.1조원
* 에너지 사업 전체 매출: 0.2조 → 5.1조원
6. 핵심 투자 포인트
* 핵심 동력:
* 글로벌 원전 수주 확대
* SMR 등 미래 에너지 사업 성장
* 국내 경기 부양 기대 및 금리 하락
* 리스크 요인:
* 원자재/인건비 상승 (Lump-sum 계약 구조)
* 주택건설 시장 경쟁 심화
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현건도 껴줘잉
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