Forwarded from 묻따방 🐕
└ 요즘 AI가 그럴싸 해보이는 이유는 아이러니하게 대부분의 유튜브 영상들이 필터가 씌워져있기 때문임 ㅋㅋㅋ 레알 대부분의 영상들이 화면 필터를 넣어서 유튜버들 피부가 다 좋아보임. 그거 자체가 가짜영상이나 다름없음. 그런데 그걸 진짜로 믿기 때문에 이런 AI 영상들의 피부도 이질감을 못느낌. ㅋㅋㅋㅋ
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Forwarded from 💊🧬🦠다올 제약/바이오 이지수
[제약/바이오(Overweight) 다올투자증권 제약/바이오 이지수 ☎02-2184-2363]
★ 2025 하반기 전망: 비만과 항암은 간다
▶ 미국 제약 산업의 정책 변화
- IRA 확대, MFN 도입, 관세, FDA 구조 개편 등 미국 정책 리스크 상존
- 미국 수출 기업 제외 시 국내 바이오텍 영향은 제한적
▶ 투자 방향은 여전히 신규 모달리티
- 빅파마는 비만 및 항암 치료제 중심으로 신규 모달리티 확보에 집중
- 플랫폼 기반 바이오텍에 선별적 접근 필요
▶ 비만 치료제: 하반기 시장의 핵심 축
- 장기 지속형 주사제와 경구용 GLP-1 제형이 트렌드의 중심
- 임상 진척, 데이터 발표가 기술이전 및 기업가치 레벨업의 트리거
▶ 최선호주: 한미약품, 리가켐바이오, 차선호주: 에이비엘바이오, 관심 종목: 디앤디파마텍, 펩트론
보고서원문 및 컴플라이언스 → <https://buly.kr/FsIVbbC>
★ 2025 하반기 전망: 비만과 항암은 간다
▶ 미국 제약 산업의 정책 변화
- IRA 확대, MFN 도입, 관세, FDA 구조 개편 등 미국 정책 리스크 상존
- 미국 수출 기업 제외 시 국내 바이오텍 영향은 제한적
▶ 투자 방향은 여전히 신규 모달리티
- 빅파마는 비만 및 항암 치료제 중심으로 신규 모달리티 확보에 집중
- 플랫폼 기반 바이오텍에 선별적 접근 필요
▶ 비만 치료제: 하반기 시장의 핵심 축
- 장기 지속형 주사제와 경구용 GLP-1 제형이 트렌드의 중심
- 임상 진척, 데이터 발표가 기술이전 및 기업가치 레벨업의 트리거
▶ 최선호주: 한미약품, 리가켐바이오, 차선호주: 에이비엘바이오, 관심 종목: 디앤디파마텍, 펩트론
보고서원문 및 컴플라이언스 → <https://buly.kr/FsIVbbC>
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Forwarded from 하나증권/에너지화학/윤재성
[하나/에너지화학/윤재성] S-Oil: 5년 주기로 바닥이 왔다. Conviction BUY
▶ 보고서: https://bit.ly/43N4ukE
▶ 5년 마다 대바닥을 찍는 주가
- S-Oil 주가의 저점은 2010년, 2014년 말, 2020년 초, 현재. 평균 5년을 주기로 대바닥을 경험. 해당 시점은 대부분 유가나 경기의 저점
- 현 수준은 유가의 저점. 2027년 미국 원유 생산량 Peak Out 전망 대두, WTI 60$ 이하에서 Capex와 생산량을 줄이겠다는 북미 업체들이 늘고 있기 때문
▶ 중장기 정제마진 강세와 수출 확대 예상
- 글로벌 정제설비 순증설은 2023~24년을 Peak로 크게 감소(2025년 YoY -64%, 2027년 이후 전무)해 정제마진 강세를 견인할 것
- 글로벌 No.2 미국(M/S 18%)은 정제설비 폐쇄가 예정되어 있는 반면, 트럼프의 전기차 세액공제 조기 폐지로 내연기관의 생명은 2029년까지 연장되어 석유제품 재고가 25년 래 최저치까지 하락할 가능성 제기. 이는 결국 미국 석유제품 수출 감소 요인
- 미국/중국의 수출 축소에 따른 반사 수혜는 글로벌 정제설비 규모 No.5이자 Capa의 절반을 수출하는 한국 정유업체의 몫
- 이미 정제마진은 10$에 근접해 연중 최대치까지 상승했고, 추가 강세 가능성도 배제할 수 없어
▶ 역사적 최저치까지 하락한 밸류에이션. 1차 타켓 PBR 1배
- BUY, TP 8만원 유지
- Valuation은 역사적 최저치인 12M Fwd PBR 0.68배. 2014년, 2020년 유가 급락기에도 PBR 1배가 마지노선이었다는 점을 감안하면 1) 전기차 침투율 확대에 따른 구조적 업황 부진 우려 2) 부채 확대, 배당 축소를 동반한 대규모 투자인 샤힌PJ에 대한 우려 모두를 반영한 De-rating 상태
- 하지만, ① 트럼프의 정책이 최근 전기차 세액공제 조기 폐지에 따른 내연기관의 생명 연장, IRA 세액공제 45Q/45Z 기존 대로 유지, EPA 화력발전소의 온실가스 배출 제한 철폐 추진 등으로 전통 에너지업체에 유리한 방향으로 설정되고 있다는 점
- ② 현 석유화학 시황에서도 샤힌PJ는 유의미한 실적 시현이 가능하다는 점을 감안할 때, 지난 5년 간 이뤄진 밸류에이션 디스카운트 해소는 머지 않아
- 수 십년 간 Bottom을 지지했던 PBR 1배인 약 8만원이 이제는 1차 목표주가. 섹터 Top-Pick 제시
** 하나증권/에너지화학/윤재성
https://t.me/energy_youn
▶ 보고서: https://bit.ly/43N4ukE
▶ 5년 마다 대바닥을 찍는 주가
- S-Oil 주가의 저점은 2010년, 2014년 말, 2020년 초, 현재. 평균 5년을 주기로 대바닥을 경험. 해당 시점은 대부분 유가나 경기의 저점
- 현 수준은 유가의 저점. 2027년 미국 원유 생산량 Peak Out 전망 대두, WTI 60$ 이하에서 Capex와 생산량을 줄이겠다는 북미 업체들이 늘고 있기 때문
▶ 중장기 정제마진 강세와 수출 확대 예상
- 글로벌 정제설비 순증설은 2023~24년을 Peak로 크게 감소(2025년 YoY -64%, 2027년 이후 전무)해 정제마진 강세를 견인할 것
- 글로벌 No.2 미국(M/S 18%)은 정제설비 폐쇄가 예정되어 있는 반면, 트럼프의 전기차 세액공제 조기 폐지로 내연기관의 생명은 2029년까지 연장되어 석유제품 재고가 25년 래 최저치까지 하락할 가능성 제기. 이는 결국 미국 석유제품 수출 감소 요인
- 미국/중국의 수출 축소에 따른 반사 수혜는 글로벌 정제설비 규모 No.5이자 Capa의 절반을 수출하는 한국 정유업체의 몫
- 이미 정제마진은 10$에 근접해 연중 최대치까지 상승했고, 추가 강세 가능성도 배제할 수 없어
▶ 역사적 최저치까지 하락한 밸류에이션. 1차 타켓 PBR 1배
- BUY, TP 8만원 유지
- Valuation은 역사적 최저치인 12M Fwd PBR 0.68배. 2014년, 2020년 유가 급락기에도 PBR 1배가 마지노선이었다는 점을 감안하면 1) 전기차 침투율 확대에 따른 구조적 업황 부진 우려 2) 부채 확대, 배당 축소를 동반한 대규모 투자인 샤힌PJ에 대한 우려 모두를 반영한 De-rating 상태
- 하지만, ① 트럼프의 정책이 최근 전기차 세액공제 조기 폐지에 따른 내연기관의 생명 연장, IRA 세액공제 45Q/45Z 기존 대로 유지, EPA 화력발전소의 온실가스 배출 제한 철폐 추진 등으로 전통 에너지업체에 유리한 방향으로 설정되고 있다는 점
- ② 현 석유화학 시황에서도 샤힌PJ는 유의미한 실적 시현이 가능하다는 점을 감안할 때, 지난 5년 간 이뤄진 밸류에이션 디스카운트 해소는 머지 않아
- 수 십년 간 Bottom을 지지했던 PBR 1배인 약 8만원이 이제는 1차 목표주가. 섹터 Top-Pick 제시
** 하나증권/에너지화학/윤재성
https://t.me/energy_youn
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Forwarded from 우주방산AI로봇 아카이브
**유럽 방산주들의 상승 폭을 확대시킨 뉴스입니다.
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NATO의 뤼터 총리는 동맹이 5% 지출 목표에 동의할 것으로 추정한다고 밝혔습니다.
https://www.reuters.com/business/aerospace-defense/natos-rutte-says-he-assumes-alliance-will-agree-5-spending-target-2025-05-26/
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NATO의 뤼터 총리는 동맹이 5% 지출 목표에 동의할 것으로 추정한다고 밝혔습니다.
브뤼셀, 5월 26일(로이터) - 마크 뤼터 NATO 사무총장은 다음 달 헤이그에서 열리는 정상회담에서 회원국들이 국내총생산(GDP)의 5%라는 광범위한 국방비 지출 목표에 동의할 것으로 예상한다고 월요일에 밝혔습니다.
뤼터 총리는 데이튼에서 열린 NATO 의회총회에서 "헤이그에서 우리는 총 5%의 높은 국방비 지출 목표에 합의할 것으로 예상합니다."라고 말했습니다.
https://www.reuters.com/business/aerospace-defense/natos-rutte-says-he-assumes-alliance-will-agree-5-spending-target-2025-05-26/
Reuters
NATO’s Rutte says he assumes alliance will agree on 5% spending target
NATO Secretary General Mark Rutte said on Monday that he assumes alliance members will agree to a broad defence spending target of 5% of gross domestic product during a summit in The Hague next month.
서화백의 그림놀이 🚀
“Flyby: A New World Order?” 🔹 글로벌 지정학 질서 변화와 방산업 투자 전략 1. 지정학적 변화 * 다극화 세계(Multipolarity): 2019년 이후 가속화. 미·중 무역 긴장, 공급망 재편, 국가 안보 중심 정책 강화. * 태평양 억지(Pacific Deterrence): 미국은 중국 견제를 위해 전략적 억지력 강화 및 핵 현대화 투자 확대 중. FY26 방산 예산은 약 1조 100억 달러**로 증액 요청. * **대서양…
GDp의 3.5% 가정하면 업사이드가 90% 랬는데 5%,,,