개발되면 Korean GE

나빼고 다 알았던 딜인가봄

#gs건설

🔼 투자 의견 변경

* 투자의견: 기존 '매도(Sell)' → '매수(Buy)'로 상향 조정
* 목표주가: 15,500원 → 27,000원 (+74% 상향)
* 현재주가(2025.5.22 기준): 19,030원
* 상승 여력: 기본 시나리오 기준 +42%, 낙관 시나리오 기준 +100%

🏠 주택 경기 회복 전망

* 2022\~23년 주택 착공 -59% 급감, 2024년 +10% 반등 후 2025년 재차 -10% 예상
* 2026\~27년에는 금리인하 효과로 주택 착공 +29% CAGR 전망
* 2025년 말 기준 주택 착공은 **사이클 바닥**으로 판단

📉 기준금리 인하 수혜

* BOK(한국은행) 기준금리 2026년 2분기까지 총 150bp 인하 예상
* EPC(설계·조달·시공) 업종은 금리 인하기\~인상기 중반까지 성과가 우수

🏗️ 건축부문 중심의 수익 구조

* 2024년 기준 매출의 74%, 영업이익의 79%가 건축(주택 포함)에서 발생
* 주택 비중이 높아 경기 회복 시 실적 민감도가 높음

📦 주택·인프라 부문 적자 정리 완료

* 2021년 저가 수주 프로젝트는 2025년 상반기 내 종료 예정
* 적자를 냈던 싱가포르 인프라 3개 중 2개 프로젝트도 2025년 하반기 종료 예정
* Elements Europe 관련 추가 손실은 1분기 반영되어 ‘이미 주가에 반영’ 평가

🏭 해외 플랜트 리스크 존재하나 제한적

* 2024년 수주한 사우디 아람코 'Fadhili Gas Pkg2'(1.8조원): 첫 대형 MENA 수주, 전체 백로그의 3% 수준
* 2026\~27년 말 공사 완료 전후 손실 가능성 존재 (단기 실적 영향 제한적)

📊 실적 및 밸류에이션

* 2025\~26년 영업이익 CAGR +26% 예상
* 2025년 EPS는 -11% 하향 (1분기 부진 반영), 2026\~27년 EPS는 각각 +8%, +35% 상향
* 2026E P/BV 0.3x, ROE 5.7% → 역사적 하위 9% 수준 저평가
* 주가 Upside/Downside 비율: 3:1

📈 시나리오별 목표주가 및 주요 가정

| 구분 | 목표주가 | 주택착공 CAGR (2026-27) | 신규수주 CAGR | 평균 OPM |
| ----- | ------- | ------------------- | --------- | ------ |
| 업사이드 | 38,000원 | +11.4% | +8.3% | 4.3% |
| 베이스 | 27,000원 | +7.5% | +5.8% | 3.8% |
| 다운사이드 | 13,000원 | +0.5% | -0.9% | 2.9% |

🏗️ 건설업 내 비교

| 회사 | 2025E P/E | 2025E P/B | ROE | Div. Yield |
| -------- | --------- | --------- | -------- | ---------- |
| 삼성물산 | 9.9x | 0.70x | 7.2% | 2.0% |
| 현대건설 | 9.2x | 0.63x | 7.1% | 1.8% |
| GS건설 | 8.9x | 0.35x | 4.0% | 1.6% |
| 대우건설 | 6.1x | 0.34x | 5.7% | 0.0% |

→ GS건설은 최저 수준 P/B, **중간 수준 P/E**로 여전히 ‘Deep Value’ 영역 평가


🧾 기타 포인트

* 배당: 2024년 무배당 → 2025~~26년 300~~400원 배당, 2027년 이후는 600원까지 확대 전망
* 부채비율: 순부채/EBITDA 7.9x(2025E)로 부담 크나 점차 개선 예정
* GS이니마 매각 가능성은 실적에 반영하지 않음

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더블 업그레이드! 건설업이 진짜 턴 하나봐요

현대힘스는 처음 들어봄

https://blog.naver.com/ranto28/223874477821

읍읍

개쩌는 나님 귀환 발표

매도시그널 발생

타뇽 복귀 시점과 코스피 5분봉 흐름

두나무 최근 4개 분기 합산 영업이익은 1.25조원. 코인베이스 현재 시총은 최근 4개 분기 합산 영업이익의 30배 수준

2025.05.23 14:39:55
기업명: HD현대미포(시가총액: 7조 1,377억)
보고서명: 단일판매ㆍ공급계약체결

계약상대 : 유럽 소재 선사
계약내용 : ( 공사수주 ) 18K LNG BV 2척
공급지역 : 유럽
계약금액 : 2,706억

계약시작 : 2025-05-22
계약종료 : 2027-11-30
계약기간 : 2년 6개월
매출대비 : 5.84%

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250523800249
최근계약 : https://www.awakeplus.co.kr/board/contract/010620
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=010620

현대로템 1분봉

운명선을 뚫어버리면 월욜에 못사는 운명

이곳에서 성선설과 성악설을 본다.

눈치챙겨~

하지만 외국인은 투경 중에도 증거금 선납부 하고 오늘 포함 4일 연속 순매수. 투경에 너무 신경안쓰는게 날 듯.

해운업계 요금 줄인상 시작되나…고려해운 “컨테이너당 500달러 인상 불가피”

전날 인도·파키스탄행 인상안 공문
現운임 감안했을때 25%↑수준
90일 관세유예로 ‘美항로 부킹’ 몰려
미주노선 등 운임 ‘일제히 인상’ 가능성도
HMM “물량 너무많아 롤오버 불가피”

23일 해운업계에 따르면 고려해운은 전날 고객사들을 대상으로 보낸 공문에서 “시장 상황의 변동으로 한국발 운임을 인상하게 됐다”면서 “인도·파키스탄행 컨테이너 운임을 500달러 인상하겠다”고 설명했다. 인상 시점은 내달 1일부터다.

인도와 파키스탄 간 분쟁이 여전히 지속되는 가운데 국내 해운업계가 리스크 관리 비용을 추산하면서 이같은 결정이 내려진 것이다. 현재 국내 해운사가 화주들에게 징수하고 있는 인도·파키스탄행 컨테이너 운임은 약 1500달러 수준인 것으로 추산된다. 이를 감안하면 사실상 25% 수준의 운임 인상이 이뤄지게 되는 것이다.

업계에서 이른바 GRI(General Rate Increase)라고 불리는 운임 인상은 선사들이 화주 및 물류사들에게 공통적으로 고지하는 내용이다. 고려해운의 운임 인상은 사실상 서남아 노선을 운항하는 해운선사 전반이 컨테이너선 운임을 인상하기로 결정했다는 것을 의미한다.

실제 고려해운 외에도 다수의 해운사가 인도·파키스탄 항로의 ‘리스크 증가’에 따라 해당 노선의 운임을 인상하고 있는 것으로 전해졌다.

트럼프 대통령이 지난 12일 중국에서 미국으로 향하는 제품의 관세 부과를 90일간 유예하는 이른바 ‘제네바 협의’를 발표하면서, 중국으로 향하는 물량이 최근 급증하고 있는 것이다.

현재 미주권을 대상으로 선사가 내는 GRI는 따로 발표가 되지 않은 상황이지만, 23일 발표되는 상하이컨테이너운임지수(SCFI)의 인상폭에 따라서 해운업계가 내놓는 미주노선의 GRI 상승폭도 결정될 것으로 보인다.

이러한 운임료 상승 흐름과 관련 해운업계는 어쩔 수 없는 상황이라는 입장이다. 이달 15일까지 지난달 대비 선박 부킹(예약) 건수는 평소 대비 최소 50%에서 많게는 200%까지 오른 것으로 추산되고 있다. 이에 지난 15일부터는 미주노선에서 20피트 컨테이너당 1000달러의 GRI를 발표하기도 했다.

물류업계 관계자는 “업계에서는 20피트 컨테이너 기준 6월에는 컨테이너당 3000달러까지 운임이 오를 수도 있다는 이야기도 나온다”라면서 “앞선 인상까지를 감안했을 때 지난 4월 대비 20피트 컨테이너당 4000달러, 40피트 컨테이너는 8000달러까지 운임이 인상하게 되는 것”이라고 우려했다.

글로벌 해운업게에서는 독일 하파크로이트가 지난 12일부터 아시아발 미국·캐나다행 화물을 대상으로 PSS(성수기 할증료)를 적용한다고 밝혔다. 아시아발 미국·캐나다로 향하는 화물을 대상으로 20피트 컨테이너 1개당 1000달러, 40피트 컨테이너 1개당 2000달러 수준이다. 덴마크 머스크도 5월15일부터 당분간 중국·홍콩을 제외한 아시아에서 미국·캐나다로 수송되는 화물을 대상으로 PSS를 도입한다.

https://n.news.naver.com/mnews/hotissue/article/016/0002475512?type=series&cid=2000320

아.

모두 ai로 생성된 영상 ㄷ
대사도 들어보세요 ㄷ (google veo3)