저도 전차 소대장 출신인데 K2는 진짜 압도적이긴 합니다.

현역 때 K1을 타긴했지만,, 자동장전을 절대 무시할 수 없습니다.

전투준비태세에 있어서도 천지차이입니다

IRA 수정 법안 V2 코멘트[신재생에너지 관련]

** 지난주에 텔레그램에 올렸던 내용들의 수정된 법안입니다.
** 해당 내용으로 표결에 올랐으며, 몇시간 내 투표 결과가 나올 예정입니다.
** 통과되지 않을 가능성도 있습니다.
** 틀린 부분이 있을 수 있습니다. 수정하도록 하겠습니다.

3줄요약
1) AMPC(45X)는 초안(5/13 발표)대로 진행(태양광/배터리 30년부터 일몰. 28년 아님)
2) ITC(48E)/PTC(45Y)는 크게 축소. 사실상 법안 통과 후, 60일 이내에 건설 시작하지 않으면 보조금 X
3) FEOC의 물질적 지원 제한 조항은 25년 12월 31일로 앞당겨짐

1. 주택용 청정에너지 세액공제(25D)
1) 세액 공제 기간이 기존 ~34년까지에서 ~25년까지로 대폭 축소

2. 전력생산 세액공제(45Y - PTC, 48E - ITC)
(변경)
1) 법안 제정 후, 60일 이내에 건설 시작했으며, 28년 12월 31일까지 전력 발전을 시작해야 보조금 수취 가능
2) 태양광 모듈을 TPO로 렌트하는 형식의 사업 모델은 보조금 수취 제한
(삭제)
1) 32년 이후 Phase out이었던 기존 법안에서 29년(80%) - 30년(60%) - 31년(40%) - 32년(0%)으로 일정 앞당겨짐
2) 해당 법안 제정 2년 후 건설 시작한 시설은 공제 양도 폐지

3) FEOC(북한, 중국, 러시아, 이란) 적용

코멘트: 1) 발전업자(디벨로퍼) 입장에서 비용 부담이 커지며, 2) TPO 사업 모델의 보조금 수취 어려워질 전망

3. 첨단제조 세액공제(AMPC, 45X)
- 태양광, 배터리
1) 기존 30년(75%) - 31년(50%) - 32년(25%) - 33년(0%)에서 32년 공제 폐지(따라서 공제는 ~31년까지만)
- 풍력
1) 28년부터 공제 폐지
- 공통 적용
2) 28년부터 세액 공제 양도 폐지
3) FEOC(북한, 중국, 러시아, 이란) 적용

*** FEOC 관련
(변경)
1) 25년 12월 31일 이후, FEOC 물질적 지원(부품, 광물, 설계) 받은 구성 요소 공제 불가.
(삭제)
1) 제정 후 1년 이후, FEOC 물질적 지원(부품, 광물, 설계) 받은 구성 요소 공제 불가.
2) 제정 후, 지정 외국 기관 납세자 공제 불가.
3) 제정 후 2년 이후, 외국 영향 기관 또는 FEOC에 지출 5%/FDAP 15% 초과 시 공제 불가.
4) 제정 후 2년 이후, FEOC와 100만 달러 초과 라이선스 계약으로 생산된 구성 요소 공제 불가

♣ 텔레그램: t.me/miraeoillee

77ㅓ억

#한화솔루션
- 한솔의 문제는 기관형님들이 꽉꽉 들어와 계신다는것도 문제 아닐까요

오 재밋겠네
33원정대를 켜며

https://www.youtube.com/watch?v=UCoKbFLii7o

나이많아서 고마주 당했다고 티배깅하는데 죽일까

한화솔 숏이 별로 없네

신한지주 탑픽의 포인트 중 하나가 지난 10월 말경부터 쉼없이 이어지는 외인 순매도가 잦아들면 수급 효과 있지 않을까 였는데,
10/30일 이래 132거래일간 100거래일을 넘게 팔던 외인이 최근 4영업일 연속으로 매수했습니다.
해치웠ㄴ..

미쓰비시 중공업 신고가

오옹

Run...

pre mkt

에휴 ㅄ들

#현대건설

🔍 투자 의견 요약

* 투자의견: 중립(Neutral) → 매수(Buy) 상향
* 목표주가: 28,500원 → 57,000원 (100% 상향)
* 현 주가(2025.5.22 기준): 48,550원
* 상승 여력: 정책 정상화 및 원전 기대 반영 시 추가 상승 여지 존재
* Valuation: 2026년 P/B 0.6배 (과거 대비 -0.4 SD 수준), 3년 평균 ROE 5.8%

🏗 건설 사이클 및 금리 인하 수혜

* 한국은행 기준금리: 2024년 4분기부터 75bp 인하, 2026년 2분기까지 추가 150bp 인하 예상
* 주택 착공 건수: 2025년 역대급 저점 예상 후, 2026~27년 연평균 +29% 증가 전망
* 주택경기 회복: 2025년 6월 대선 이후 정책 불확실성 해소 → 주택가격 안정과 착공 회복 기대
* 수주 포트폴리오: 건축부문(주택 포함)이 매출의 2/3, 영업이익의 약 80% 차지 (2024년 제외)

☢️ 원자력·SMR 중심의 New Energy 성장성

* 글로벌 원자력 성장률 전망: 연평균 3.8% (2023~2040)
* 현대건설의 경쟁력:
* 글로벌 NPP EPC 시장 점유율 35% (최근 10년간)
* 파트너십: 미국 Westinghouse(AP-1000), Holtec(SMR-300), 팀코리아(APR-1400)
* 주요 수주 파이프라인:
* 불가리아 Kozloduy #7, #8 (Q4 2025 예상)
* 영국 SMR (Q4 2025), 미국 SMR (Q1 2026)
* 스웨덴·핀란드·슬로베니아 신규 원전
* New Energy 매출 비중 목표: 2025년 3% → 2030년 21%
* New Energy 영업이익 비중 목표: 2025년 5% → 2030년 24%
* 원전 EPC 평균 OPM(영업이익률): 과거 10년 평균 8.6%

🧾 수주잔고 및 리스크

* 2024년 4분기: 과거 저마진 해외 수주 일부 대규모 손실 인식 → 구조적 정리
* 2025년 1분기 기준:
* 해외 수주 중 50%가 2022~~2023년 고경쟁 시기 수주 → 2026~~27년 완공 예정 → 리스크 주의
* 미국 관련 수주 비중 약 11%로 낮으며 대부분 Cost+Fee 계약 → 관세 리스크 낮음

📈 실적 전망 및 실적 서프라이즈

* 2025년 1분기 실적:
* 영업이익: 2,140억 원 (UBS 추정 대비 +37%, 전년 대비 -15%)
* 순이익: 1,200억 원 (UBS 추정 대비 +32%)
* 신규수주: 9.4조 원 (연간 목표 31.1조 원 대비 30% 달성)
* 2025년~26년 EPS 상향: 각각 38%~55% 상향 조정

| 구분 | 기존 EPS (원) | 수정 EPS (원) | 변화율 |
| ----- | ---------- | ---------- | ---- |
| 2025E | 3,836 | 5,298 | +38% |
| 2026E | 3,308 | 5,137 | +55% |
| 2027E | 3,646 | 2,945 | -19% |

📊 밸류에이션 및 경쟁사 비교
* 2025E P/E: 9.2배
* 2026E P/B: 0.6배
* 2025E 배당수익률: 1.8%
* Equity FCF yield (2025E): +21.7%
* 건설사 평균 대비: 낮은 밸류에이션 + 높은 이익 성장 기대
* 주가 흐름: 2024년 말 저점 이후 91.1% 상승했지만 여전히 역사적 평균 하단 밴드(31% 퍼센타일 수준)

🔚 결론 및 투자포인트
* 금리 인하 → 주택 회복 → 실적 레버리지 구조 확보
* New Energy 비중 확대에 따른 중장기 수익성 상승
* 기존 해외 리스크 정리 완료 및 미국 관세 리스크 최소화
* 현저히 저평가된 밸류에이션 상태
* → 중장기 구조적 개선 + 실적 턴어라운드 → 매수 타이밍

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방사능에 취한다

이분도 오늘 블락있으셨나보네요

취한다