Forwarded from sh
ASML의 2025년 1분기 실적 인터뷰에서 CEO 크리스토프 푸케(Christophe Fouquet)와 CFO 로저 다센(Roger Dassen)이 주요 내용을 발표했습니다. 아래는 요약 번역입니다:
### 1. 2025년 1분기 실적 (로저 다센)
- 매출: €77억, 가이던스 내. 이 중 설치 기반(Installed Base) 사업 €20억.
- 매출총이익률: 54%, 가이던스보다 높음. 이유: ① EUV 장비(NXE:3800)의 평균판매가격(ASP) 상승 및 풍부한 구성, ② 고객 성과 목표 달성으로 보상.
- 순이익: €24억.
- 수주: €39억, 이 중 EUV €12억.
### 2. 2025년 시장 전망 (크리스토프 푸케)
- 시장 동인: AI 수요가 여전히 강력하며, 고객의 용량 추가 가능성에 따라 매출은 €300억~€350억 범위 예상.
- 세그먼트별 전망:
- 로직(Logic): 2nm 등 첨단 로직 수요 증가로 성장.
- 메모리(Memory): 작년 수준으로 안정적.
- 설치 기반(Installed Base): EUV 비중 증가로 2025년 성장 예상.
### 3. 관세의 영향
- 크리스토프: 관세는 새로운 불확실성을 초래하며, GDP와 시장 수요에 간접적 영향을 줄 수 있음. 주의 깊게 모니터링 필요.
- 로저: 관세 영향은 ① 미국으로의 시스템 선적, ② 현지 운영 부품, ③ 미국 제조용 수입, ④ 미국에서 다른 국가로의 선적 등 4가지로 나뉨. 생태계와 협력해 재무적 영향 최소화 목표. 간접적으로는 글로벌 GDP와 수요에 미치는 영향을 아직 정량화하기 어려움.
### 4. 기술 업데이트 (크리스토프)
- Low NA EUV:
- 현장에서 첫 시스템을 220wph 사양으로 업그레이드 완료, 고객 채택 증가.
- NXE:3800이 곧 Low NA의 주력 도구로 자리 잡을 전망.
- 생산성 향상으로 기술 비용 절감, EUV 단일 노출 채택 증가, 다중 패터닝 감소 → DRAM의 리소그래피 강도 증가.
- High NA EUV:
- SPIE 컨퍼런스에서 고객 결과 공유.
- 인텔: 3만 장 이상 웨이퍼 노광, 공정 단계 40→10으로 단순화, 수율 및 주기 시간 개선.
- 삼성: 주기 시간 60% 단축 가능성 언급.
- EXE:5000 3대 고객에게 선적 완료, 추가 데이터 기대.
### 5. 2025년 2분기 및 연간 전망 (로저)
- 2분기:
- 매출: €72억~€77억, 설치 기반 €20억.
- 매출총이익률: 50%~53%, 관세 불확실성으로 범위 확대.
- 연간 매출총이익률:
- 하반기 High NA 매출 인정 증가로 마진 희석 예상.
- 업그레이드 사업 감소 및 관세 불확실성 영향.
- 연간 매출총이익률 51%~53% 유지 전망.
### 6. 배당 및 자사주 매입 (로저)
- 자사주 매입: 1분기 €27억.
- 배당: 2024년 중간 배당 €1.52/주, 최종 배당 €1.84/주 제안, 총 €6.40/주.
### 7. 장기 전망 (크리스토프)
- AI 수요 지속, 2025~2026년 성장 전망.
- 관세로 인한 불확실성 존재.
- 첨단 기술로의 전환(로직, DRAM)으로 리소그래피 수요 증가.
- NXE:3800 및 High NA 진전으로 다중 패터닝 → 단일 노출 전환 가속화, 리소그래피 강도 증가.
- 2030년 목표: 매출 €440억~€600억, 매출총이익률 56%~60% (Capital Markets Day 기준).
### 8. 기타
- 연례 주주총회: 4월 23일 개최 예정.
---
ASML은 AI 중심의 수요와 첨단 기술 진전으로 2025년 안정적 성장을 기대하며, 관세와 같은 외부 불확실성에 대응 중입니다.
### 1. 2025년 1분기 실적 (로저 다센)
- 매출: €77억, 가이던스 내. 이 중 설치 기반(Installed Base) 사업 €20억.
- 매출총이익률: 54%, 가이던스보다 높음. 이유: ① EUV 장비(NXE:3800)의 평균판매가격(ASP) 상승 및 풍부한 구성, ② 고객 성과 목표 달성으로 보상.
- 순이익: €24억.
- 수주: €39억, 이 중 EUV €12억.
### 2. 2025년 시장 전망 (크리스토프 푸케)
- 시장 동인: AI 수요가 여전히 강력하며, 고객의 용량 추가 가능성에 따라 매출은 €300억~€350억 범위 예상.
- 세그먼트별 전망:
- 로직(Logic): 2nm 등 첨단 로직 수요 증가로 성장.
- 메모리(Memory): 작년 수준으로 안정적.
- 설치 기반(Installed Base): EUV 비중 증가로 2025년 성장 예상.
### 3. 관세의 영향
- 크리스토프: 관세는 새로운 불확실성을 초래하며, GDP와 시장 수요에 간접적 영향을 줄 수 있음. 주의 깊게 모니터링 필요.
- 로저: 관세 영향은 ① 미국으로의 시스템 선적, ② 현지 운영 부품, ③ 미국 제조용 수입, ④ 미국에서 다른 국가로의 선적 등 4가지로 나뉨. 생태계와 협력해 재무적 영향 최소화 목표. 간접적으로는 글로벌 GDP와 수요에 미치는 영향을 아직 정량화하기 어려움.
### 4. 기술 업데이트 (크리스토프)
- Low NA EUV:
- 현장에서 첫 시스템을 220wph 사양으로 업그레이드 완료, 고객 채택 증가.
- NXE:3800이 곧 Low NA의 주력 도구로 자리 잡을 전망.
- 생산성 향상으로 기술 비용 절감, EUV 단일 노출 채택 증가, 다중 패터닝 감소 → DRAM의 리소그래피 강도 증가.
- High NA EUV:
- SPIE 컨퍼런스에서 고객 결과 공유.
- 인텔: 3만 장 이상 웨이퍼 노광, 공정 단계 40→10으로 단순화, 수율 및 주기 시간 개선.
- 삼성: 주기 시간 60% 단축 가능성 언급.
- EXE:5000 3대 고객에게 선적 완료, 추가 데이터 기대.
### 5. 2025년 2분기 및 연간 전망 (로저)
- 2분기:
- 매출: €72억~€77억, 설치 기반 €20억.
- 매출총이익률: 50%~53%, 관세 불확실성으로 범위 확대.
- 연간 매출총이익률:
- 하반기 High NA 매출 인정 증가로 마진 희석 예상.
- 업그레이드 사업 감소 및 관세 불확실성 영향.
- 연간 매출총이익률 51%~53% 유지 전망.
### 6. 배당 및 자사주 매입 (로저)
- 자사주 매입: 1분기 €27억.
- 배당: 2024년 중간 배당 €1.52/주, 최종 배당 €1.84/주 제안, 총 €6.40/주.
### 7. 장기 전망 (크리스토프)
- AI 수요 지속, 2025~2026년 성장 전망.
- 관세로 인한 불확실성 존재.
- 첨단 기술로의 전환(로직, DRAM)으로 리소그래피 수요 증가.
- NXE:3800 및 High NA 진전으로 다중 패터닝 → 단일 노출 전환 가속화, 리소그래피 강도 증가.
- 2030년 목표: 매출 €440억~€600억, 매출총이익률 56%~60% (Capital Markets Day 기준).
### 8. 기타
- 연례 주주총회: 4월 23일 개최 예정.
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ASML은 AI 중심의 수요와 첨단 기술 진전으로 2025년 안정적 성장을 기대하며, 관세와 같은 외부 불확실성에 대응 중입니다.
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Forwarded from 다올 의료기기/화장품 박종현
안녕하세요, 다올투자증권 의료기기/화장품 담당 박종현 연구원입니다😌
유튜브 채널을 개설했습니다. 채널명은 <종빡의 뷰티 인사이트>입니다.(당분간 가제…)
금번 의료 관광 업종 보고서를 포함하여 좀 더 몸으로 체감되는 변화를 생생하게 담기 위해 방문기 위주의 쇼츠를 제작해서 공유할까 합니다.
영상 보시고 구독/좋아요/알람 설정 부탁드립니다🥳🥳
혹시나 이런 영상도 재밌을 것 같다하는 컨텐츠나 영상 피드백도 환영…! 오늘 하루도 마저 화이팅입니다!
채널 링크: https://youtube.com/@alexppak1117?si=U1hyLsB5xnocHzz7
영상 링크: https://youtube.com/shorts/vQbOfIsOSwo?si=ifKLNfMwktiUVa6y
유튜브 채널을 개설했습니다. 채널명은 <종빡의 뷰티 인사이트>입니다.(당분간 가제…)
금번 의료 관광 업종 보고서를 포함하여 좀 더 몸으로 체감되는 변화를 생생하게 담기 위해 방문기 위주의 쇼츠를 제작해서 공유할까 합니다.
영상 보시고 구독/좋아요/알람 설정 부탁드립니다🥳🥳
혹시나 이런 영상도 재밌을 것 같다하는 컨텐츠나 영상 피드백도 환영…! 오늘 하루도 마저 화이팅입니다!
채널 링크: https://youtube.com/@alexppak1117?si=U1hyLsB5xnocHzz7
영상 링크: https://youtube.com/shorts/vQbOfIsOSwo?si=ifKLNfMwktiUVa6y
YouTube
종빡의 뷰티 인사이트
안녕하십니까,
다올투자증권 의료기기/화장품 담당 중인 박종현 연구원입니다.
다올투자증권 의료기기/화장품 담당 중인 박종현 연구원입니다.
😁4
#### 1. 기기기기 종현이다
- 한 번 들으면 안 잊혀짐
- '기기기기' = 미용기기+의료기기+투자기기(?)의 총집합 느낌
- 귀여우면서도 캐릭터성 강력
난 이거 추천했는데,,,
- 한 번 들으면 안 잊혀짐
- '기기기기' = 미용기기+의료기기+투자기기(?)의 총집합 느낌
- 귀여우면서도 캐릭터성 강력
난 이거 추천했는데,,,
😁12
Forwarded from 간절한 투자스터디카페
#Beautylog
저는.. 리쥬란 비포에프터 추천드립니다.. 고통은 따르겠지만요..
받고,
왼볼 리쥬란
오른볼 쥬베룩
비교 부탁 드립니다
왼볼 리쥬란
오른볼 쥬베룩
비교 부탁 드립니다
아래는 Macquarie의 2025년 4월 리포트 "New Atomic Age: Asia leads the nuclear renaissance"**의 핵심 내용을 한글로 정리한 요약입니다.
---
**핵심 요약
1. 핵에너지 부활 및 아시아 주도
- 전 세계 원자로 건설 수는 30년 만에 최고치(65기, 70GW 이상).
- 중국이 전 세계 신규 원자로의 약 45%**를 건설 중이며, **한국**은 효율적인 건설 및 SMR 수출 확대 전략 추진.
- **주요 수혜 기업: Doosan Enerbility, Dongfang Electric, Mitsubishi Heavy, CNNP, CGN Mining, Boss Energy.
2. 핵발전의 투자 매력
- 2024년 원자력 관련 글로벌 투자액은 약 $64B, 10년 만에 최고.
- 발전소 재가동, 수명연장, SMR 개발 등도 활발.
- 핵발전은 탄소중립, 에너지 안보, 전력망 안정성**에 기여하는 핵심 요소로 주목.
**3. SMR(소형모듈원자로)과 차세대 기술
- 중국, 캐나다, 미국**을 중심으로 SMR 상용화 진행 중.
- SMR은 저비용, 짧은 건설기간, 안전성 등의 장점으로 산업체 및 데이터센터 수요 증가.
- 주요 개발사: **NuScale, GE-Hitachi, TerraPower, CNNC, KHNP, Mitsubishi.
4. 핵 연료(우라늄) 공급 부족 및 수요 급증
- 신규 원전 건설, 재가동, SMR 수요 증가로 우라늄 수요 급등 예상.
- 공급의 1위는 카자흐스탄(37%), 주요 기업으로 Boss Energy, CGN Mining 언급됨.
- 우라늄 가격은 2024년 급등 후 안정세(장기 계약가는 $80/lb 수준 유지).
5. 주요국 전략 및 전망
- 중국: 2035년까지 150기 신규 원전 목표. 2030년까지 98GW 달성 전망.
- 한국: Shin Hanul 3·4호기 착공, APR1400 해외 수출 강화. SMR 개발 중.
- 일본: 후쿠시마 이후 14기 재가동, 신규 원전도 논의 재개.
- 인도: 700MW급 PHWR 10기 동시 건설, 2047년까지 100GW 목표.
- 미국: 신규 대형 원전은 제한적이나 SMR 및 수명 연장 중심.
- EU: 프랑스는 신규 6기 EPR2 계획, 동유럽도 신규 건설 가속화.
6. 리스크 요인
- 대형 사고 발생 시 여론 반전 우려 (Three Mile Island, 체르노빌, 후쿠시마 사례).
- 발전 수요 둔화, 서방의 고비용 구조 지속, 탄소중립 정책 약화 시 수요 위축 가능.
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주요 투자 아이디어 요약 (Macquarie 추천주)
| 기업명 | 국가 | 역할 | 특징 |
|--------|------|------|------|
| Doosan Enerbility | 한국 | 장비 제조 | SMR 부품, APR1400 부품 공급 |
| Dongfang Electric | 중국 | 장비 제조 | 중국 내 40% 시장 점유율 |
| Mitsubishi Heavy | 일본 | 장비·설계 | 고부가가치 부품, 자동화 설비 보유 |
| CNNP | 중국 | 발전 운영 | 연평균 8.8% 용량 성장 전망 |
| Boss Energy | 호주 | 우라늄 생산 | Honeymoon ISR 프로젝트 |
| CGN Mining | 홍콩 | 우라늄 개발 | Zhalpak 광산 생산 증가 |
---
필요하시면, 특정 기업별 상세 분석, SMR 발전 시나리오, 우라늄 수급 전망, 또는 국가별 원전 정책만 따로 정리해드릴 수 있습니다.
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**핵심 요약
1. 핵에너지 부활 및 아시아 주도
- 전 세계 원자로 건설 수는 30년 만에 최고치(65기, 70GW 이상).
- 중국이 전 세계 신규 원자로의 약 45%**를 건설 중이며, **한국**은 효율적인 건설 및 SMR 수출 확대 전략 추진.
- **주요 수혜 기업: Doosan Enerbility, Dongfang Electric, Mitsubishi Heavy, CNNP, CGN Mining, Boss Energy.
2. 핵발전의 투자 매력
- 2024년 원자력 관련 글로벌 투자액은 약 $64B, 10년 만에 최고.
- 발전소 재가동, 수명연장, SMR 개발 등도 활발.
- 핵발전은 탄소중립, 에너지 안보, 전력망 안정성**에 기여하는 핵심 요소로 주목.
**3. SMR(소형모듈원자로)과 차세대 기술
- 중국, 캐나다, 미국**을 중심으로 SMR 상용화 진행 중.
- SMR은 저비용, 짧은 건설기간, 안전성 등의 장점으로 산업체 및 데이터센터 수요 증가.
- 주요 개발사: **NuScale, GE-Hitachi, TerraPower, CNNC, KHNP, Mitsubishi.
4. 핵 연료(우라늄) 공급 부족 및 수요 급증
- 신규 원전 건설, 재가동, SMR 수요 증가로 우라늄 수요 급등 예상.
- 공급의 1위는 카자흐스탄(37%), 주요 기업으로 Boss Energy, CGN Mining 언급됨.
- 우라늄 가격은 2024년 급등 후 안정세(장기 계약가는 $80/lb 수준 유지).
5. 주요국 전략 및 전망
- 중국: 2035년까지 150기 신규 원전 목표. 2030년까지 98GW 달성 전망.
- 한국: Shin Hanul 3·4호기 착공, APR1400 해외 수출 강화. SMR 개발 중.
- 일본: 후쿠시마 이후 14기 재가동, 신규 원전도 논의 재개.
- 인도: 700MW급 PHWR 10기 동시 건설, 2047년까지 100GW 목표.
- 미국: 신규 대형 원전은 제한적이나 SMR 및 수명 연장 중심.
- EU: 프랑스는 신규 6기 EPR2 계획, 동유럽도 신규 건설 가속화.
6. 리스크 요인
- 대형 사고 발생 시 여론 반전 우려 (Three Mile Island, 체르노빌, 후쿠시마 사례).
- 발전 수요 둔화, 서방의 고비용 구조 지속, 탄소중립 정책 약화 시 수요 위축 가능.
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주요 투자 아이디어 요약 (Macquarie 추천주)
| 기업명 | 국가 | 역할 | 특징 |
|--------|------|------|------|
| Doosan Enerbility | 한국 | 장비 제조 | SMR 부품, APR1400 부품 공급 |
| Dongfang Electric | 중국 | 장비 제조 | 중국 내 40% 시장 점유율 |
| Mitsubishi Heavy | 일본 | 장비·설계 | 고부가가치 부품, 자동화 설비 보유 |
| CNNP | 중국 | 발전 운영 | 연평균 8.8% 용량 성장 전망 |
| Boss Energy | 호주 | 우라늄 생산 | Honeymoon ISR 프로젝트 |
| CGN Mining | 홍콩 | 우라늄 개발 | Zhalpak 광산 생산 증가 |
---
필요하시면, 특정 기업별 상세 분석, SMR 발전 시나리오, 우라늄 수급 전망, 또는 국가별 원전 정책만 따로 정리해드릴 수 있습니다.
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