Forwarded from 미국 주식 인사이더 🇺🇸 (US Stocks Insider)
트럼프 미국 대통령은 펭귄만 살고 있는 허드&맥도날드 섬에 10% 관세를 부과했습니다.
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Forwarded from #Beautylog
[하나증권 화장품 박은정]
트럼프 정부의 상호관세 25% 부과 코멘트
- 트럼프 정부는 미국으로 수입되는 모든 한국산 제품에 대해 25%의 상호관세 부과, 9일 시행 예정
- 화장품의 경우 면세 품목에 해당되지 않기 때문에, 25%의 상호관세 부과될 것으로 예상함
- 미국 내 한국 화장품 포지셔닝은 중저가, 합리적 브랜드로 소구. 판매가격은 대체로 10~30달러 수준
- 대체로 관세 부과 등에 인지하고 있기 때문에, 예상 대비 요율이 증가하기는 했으나, 새로운 이슈는 아니며, 기업별로 대응 방안 마련 중
- 소비자의 관세 영향: 소비자가 아마존 등에서 역직구로 구매할 경우, 판가에 관세가 부과될 수 있음. 이전에는 소액면세제도(De Minimis)로 800달러 미만은 무관세. 해당 제도 지속 여부에 따라 달라지겠으나, 최대 영향은 한국산 제품에 대해 상호관세 부과 25%. 다만 전체 주요 지역의 수입품에 대해 20% 수준의 관세를 부과한 만큼, 국가별 화장품 수요는 지금과 큰 차이가 없을것. 관세 부과가 소비자의 소비 저하를 야기하는 수준은 아닐 것이기 때문에, 수요단의 영향은 크지 않을 것
- 브랜드 기업의 관세 영향: 수출의 경우 공급가에 관세가 부과되며, 공급가율이 대다수 30~40% 수준으로 관세 영향은 판가의 8% 수준 내외 일 것. 용량 변경/판촉물 축소 등으로 관세 부담 요인을 대응할 방법이 있다고 보여지며, 또한 일부는 판가로 전가 가능할 것으로 예상됨. 미국법인을 보유한 기업은 이전가격 규정에 위배되지 않는 범위 내에서 공급가율을 낮춰 관세 노출도를 낮추는 방향으로 전개할 것
- 국내 유통 기업의 관세 영향: 현재 국내에서 모두 매입하여, 미국지사로 보내는 형태. 지사로 수출할 때 관세 부담. 판단컨대 관세 영향의 일부를 브랜드사와의 공급가율 협의를 통해서 해소해 나갈 것. 동사 또한 지사로 보내는 공급가율 조정을 통해서 노출도를 낮추는 방향으로 전개할 것
- ODM 기업의 관세 영향: 전체 손익에 미국발 관세 부과 영향으로 글로벌 원부자재 가격 동향이 가장 중요할 것으로 보여짐. 브랜드사의 미국 온쇼어링 측면에서 기업들이 다각도로 고려하고 있음. 우선적으로 제조단가나 대응 측면에서 한국 생산공장이 유리하다고 언급하나, 다양한 변수 등을 대비해 일부 업체의 경우 현지 공장으 보유한 업체들 중심으로 대응체계를 구축하는 모습 감지. 중국 생산 사이트에 대해서는, 대미 수출 저하 등의 영향은 존재할 수 있어 중국 외에 동남아 시장까지 타겟하는 방향으로 갈 것으로 판단함
- 주가 영향: 화장품 업종의 경우 관세 부담을 점진적으로 가격이나, 제품 구성 단에 전가할 수 있을 것으로 예상. 수요 위축 면에서는 영향 미미할 것으로 보이고. 해당 이슈는 이미 지속적으로 언급되었던 만큼 주가에 선반영되었다고 판단
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트럼프 정부의 상호관세 25% 부과 코멘트
- 트럼프 정부는 미국으로 수입되는 모든 한국산 제품에 대해 25%의 상호관세 부과, 9일 시행 예정
- 화장품의 경우 면세 품목에 해당되지 않기 때문에, 25%의 상호관세 부과될 것으로 예상함
- 미국 내 한국 화장품 포지셔닝은 중저가, 합리적 브랜드로 소구. 판매가격은 대체로 10~30달러 수준
- 대체로 관세 부과 등에 인지하고 있기 때문에, 예상 대비 요율이 증가하기는 했으나, 새로운 이슈는 아니며, 기업별로 대응 방안 마련 중
- 소비자의 관세 영향: 소비자가 아마존 등에서 역직구로 구매할 경우, 판가에 관세가 부과될 수 있음. 이전에는 소액면세제도(De Minimis)로 800달러 미만은 무관세. 해당 제도 지속 여부에 따라 달라지겠으나, 최대 영향은 한국산 제품에 대해 상호관세 부과 25%. 다만 전체 주요 지역의 수입품에 대해 20% 수준의 관세를 부과한 만큼, 국가별 화장품 수요는 지금과 큰 차이가 없을것. 관세 부과가 소비자의 소비 저하를 야기하는 수준은 아닐 것이기 때문에, 수요단의 영향은 크지 않을 것
- 브랜드 기업의 관세 영향: 수출의 경우 공급가에 관세가 부과되며, 공급가율이 대다수 30~40% 수준으로 관세 영향은 판가의 8% 수준 내외 일 것. 용량 변경/판촉물 축소 등으로 관세 부담 요인을 대응할 방법이 있다고 보여지며, 또한 일부는 판가로 전가 가능할 것으로 예상됨. 미국법인을 보유한 기업은 이전가격 규정에 위배되지 않는 범위 내에서 공급가율을 낮춰 관세 노출도를 낮추는 방향으로 전개할 것
- 국내 유통 기업의 관세 영향: 현재 국내에서 모두 매입하여, 미국지사로 보내는 형태. 지사로 수출할 때 관세 부담. 판단컨대 관세 영향의 일부를 브랜드사와의 공급가율 협의를 통해서 해소해 나갈 것. 동사 또한 지사로 보내는 공급가율 조정을 통해서 노출도를 낮추는 방향으로 전개할 것
- ODM 기업의 관세 영향: 전체 손익에 미국발 관세 부과 영향으로 글로벌 원부자재 가격 동향이 가장 중요할 것으로 보여짐. 브랜드사의 미국 온쇼어링 측면에서 기업들이 다각도로 고려하고 있음. 우선적으로 제조단가나 대응 측면에서 한국 생산공장이 유리하다고 언급하나, 다양한 변수 등을 대비해 일부 업체의 경우 현지 공장으 보유한 업체들 중심으로 대응체계를 구축하는 모습 감지. 중국 생산 사이트에 대해서는, 대미 수출 저하 등의 영향은 존재할 수 있어 중국 외에 동남아 시장까지 타겟하는 방향으로 갈 것으로 판단함
- 주가 영향: 화장품 업종의 경우 관세 부담을 점진적으로 가격이나, 제품 구성 단에 전가할 수 있을 것으로 예상. 수요 위축 면에서는 영향 미미할 것으로 보이고. 해당 이슈는 이미 지속적으로 언급되었던 만큼 주가에 선반영되었다고 판단
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#nvda
HSBC, NVIDIA 투자의견 ‘매수’에서 ‘보유’로 하향 조정, 목표가도 175달러에서 120달러로 하향 조정
“이제는 NVIDIA의 GPU 가격 결정력이 둔화되고 있다고 판단”
“앞으로 GPU 가격 결정력 약화는 실적 상향 모멘텀에 제한을 줄 가능성이 있습니다. 우리는 지난 2023년 4월, NVIDIA의 강력한 AI GPU 가격 결정력과 제품 믹스가 시장에서 과소평가되고 있다고 판단해 매수 의견을 제시했었습니다. 이후 지난 2년간 이러한 강점은 이어졌습니다. 그러나 이제는 B200과 B300 GPU, 또는 GB200과 GB300 NVL72 랙 아키텍처 사이에 의미 있는 평균판매가격(ASP) 상승이 없었다는 점에서 GPU 가격 결정력이 둔화되고 있다고 판단합니다. 또한 곧 출시될 ‘Vera Rubin’에서 GPU 수량은 기존 Blackwell과 동일한 랙당 72개로 유지되며, HBM4 메모리 채택 외에는 큰 사양 변화가 없어 보입니다. GPU 수량 변화는 2027년 출시 예정인 ‘Rubin Ultra’부터나 가능할 것으로 보입니다.”
애널리스트: Frank Lee
HSBC, NVIDIA 투자의견 ‘매수’에서 ‘보유’로 하향 조정, 목표가도 175달러에서 120달러로 하향 조정
“이제는 NVIDIA의 GPU 가격 결정력이 둔화되고 있다고 판단”
“앞으로 GPU 가격 결정력 약화는 실적 상향 모멘텀에 제한을 줄 가능성이 있습니다. 우리는 지난 2023년 4월, NVIDIA의 강력한 AI GPU 가격 결정력과 제품 믹스가 시장에서 과소평가되고 있다고 판단해 매수 의견을 제시했었습니다. 이후 지난 2년간 이러한 강점은 이어졌습니다. 그러나 이제는 B200과 B300 GPU, 또는 GB200과 GB300 NVL72 랙 아키텍처 사이에 의미 있는 평균판매가격(ASP) 상승이 없었다는 점에서 GPU 가격 결정력이 둔화되고 있다고 판단합니다. 또한 곧 출시될 ‘Vera Rubin’에서 GPU 수량은 기존 Blackwell과 동일한 랙당 72개로 유지되며, HBM4 메모리 채택 외에는 큰 사양 변화가 없어 보입니다. GPU 수량 변화는 2027년 출시 예정인 ‘Rubin Ultra’부터나 가능할 것으로 보입니다.”
애널리스트: Frank Lee
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FITCH DOWNGRADES CHINA TO ‘A’ FROM ‘A+’ ON WEAKENING PUBLIC FINANCES
Fitch cut China’s long-term foreign-currency rating to ‘A’ from ‘A+’ with a stable outlook, citing rising debt and a deteriorating fiscal position. The agency now expects China’s general government deficit to widen to 8.4% of GDP in 2025, up from 6.5% in 2024.
Growth is also expected to slow, with Fitch projecting 2025 GDP at 4.4%, down from 5.0% in 2024. The downgrade comes amid a harsher-than-expected tariff hit and concerns over China’s exposure to a broader global slowdown.
Fitch cut China’s long-term foreign-currency rating to ‘A’ from ‘A+’ with a stable outlook, citing rising debt and a deteriorating fiscal position. The agency now expects China’s general government deficit to widen to 8.4% of GDP in 2025, up from 6.5% in 2024.
Growth is also expected to slow, with Fitch projecting 2025 GDP at 4.4%, down from 5.0% in 2024. The downgrade comes amid a harsher-than-expected tariff hit and concerns over China’s exposure to a broader global slowdown.
WHAT ARE THE ODDS OF A U.S. RECESSION IN 2025?
🔸 Kalshi: 53%
🔸 Larry Summers: 50%
🔸 JPMorgan: 40%
🔸 CNBC Fed Survey: 36%
🔸 Moody’s Analytics: 35%
🔸 Pimco: 35%
🔸 Goldman Sachs: 35%
🔸 Kalshi: 53%
🔸 Larry Summers: 50%
🔸 JPMorgan: 40%
🔸 CNBC Fed Survey: 36%
🔸 Moody’s Analytics: 35%
🔸 Pimco: 35%
🔸 Goldman Sachs: 35%
*TRUMP ON MARKET REACTION: IT'S GOING VERY WELL
*TRUMP SAYS MARKET RESPONSE TO TARIFFS WAS EXPECTED
*TRUMP: MARKET IS GOING TO BOOM
트럼프의 가장큰 리스크 중 하나는 본인이 주식시장 들어올리는건 일도 아니라고 생각한다는것
*TRUMP SAYS MARKET RESPONSE TO TARIFFS WAS EXPECTED
*TRUMP: MARKET IS GOING TO BOOM
트럼프의 가장큰 리스크 중 하나는 본인이 주식시장 들어올리는건 일도 아니라고 생각한다는것
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