다음은 **Metsera Inc. (MTSR)**의 2024년 4분기 실적 보고서 요약입니다:
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### 🔬 임상 개발 현황 및 주요 일정
1. MET-097i (GLP-1 수용체 작용제)
- 임상 2b상 (주 1회, 무용량 조절 요법):
- VESPER-1 연구, 2025년 중반 데이터 공개 예정
- 약물 반감기 약 15~16일로, 장기 지속형 특성 보유
- 용량별 시험군: 0.4mg, 0.6mg, 0.9mg, 1.2mg vs 위약군
- 임상 2b상 (월 1회 요법):
- VESPER-3 연구, 2025년 말~2026년 초 데이터 예정
- 이전 2a상에서 14.2% 체중감소 관찰됨 (week 16 기준)
2. MET-233i (아밀린 수용체 작용제)
- 4주 단독요법 임상 1상:
- 2025년 중반 데이터 공개 예정
- MET-097i와 병용 가능성을 고려하여 설계
- MET-097i와 병용 요법 임상 1상:
- 2025년 말 초기 데이터 예정
3. MET-244o (경구형 GLP-1 펩타이드)
- 초기 임상 데이터 2025년 말 예정
- 저용량으로 주사제 수준의 효과를 기대할 수 있는 경구형 제제
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### 📈 재무 및 시장 반응
- 4Q24 실적
- 영업비용: 약 4,860만 달러 (예상치와 유사)
- IPO 포함 현금 보유액: 약 6억 7,000만 달러
- 임상 프로그램 진행 시 자금 여력: 2027년까지
- 주가 동향
- 2025년 1월 IPO 기준 주가 $18 → 현재 약 +60% 상승
- 비만 시장 집중 및 차별화된 약물 개발 전략이 긍정적으로 평가됨
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### 🧪 기대 효과 및 시나리오
- Base Case (기본 시나리오)
- 체중 감소율: 12~15%
- 부작용: 구토 <30%, 메스꺼움 <40-50%
- Bull Case (낙관 시나리오)
- 체중 감소율: >15%
- 부작용: 구토 <20%, 메스꺼움 <30%
- Bear Case (비관 시나리오)
- 체중 감소율: <12%
- 부작용: 구토 >40%, 메스꺼움 >50%
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### 💡 종합 평가
Metsera는 GLP-1 및 아밀린 기반 비만 치료제에서 월 1회 주사, 용량 조절 불필요 등 차별화를 추구 중입니다. 향후 임상 데이터가 기대되며, **경구형 후보물질과 병용 요법**도 개발 중입니다.
투자자 관심이 집중되고 있는 가운데, 향후 데이터 발표가 주가 및 회사 가치를 좌우할 중요한 변수입니다.
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### 🔬 임상 개발 현황 및 주요 일정
1. MET-097i (GLP-1 수용체 작용제)
- 임상 2b상 (주 1회, 무용량 조절 요법):
- VESPER-1 연구, 2025년 중반 데이터 공개 예정
- 약물 반감기 약 15~16일로, 장기 지속형 특성 보유
- 용량별 시험군: 0.4mg, 0.6mg, 0.9mg, 1.2mg vs 위약군
- 임상 2b상 (월 1회 요법):
- VESPER-3 연구, 2025년 말~2026년 초 데이터 예정
- 이전 2a상에서 14.2% 체중감소 관찰됨 (week 16 기준)
2. MET-233i (아밀린 수용체 작용제)
- 4주 단독요법 임상 1상:
- 2025년 중반 데이터 공개 예정
- MET-097i와 병용 가능성을 고려하여 설계
- MET-097i와 병용 요법 임상 1상:
- 2025년 말 초기 데이터 예정
3. MET-244o (경구형 GLP-1 펩타이드)
- 초기 임상 데이터 2025년 말 예정
- 저용량으로 주사제 수준의 효과를 기대할 수 있는 경구형 제제
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### 📈 재무 및 시장 반응
- 4Q24 실적
- 영업비용: 약 4,860만 달러 (예상치와 유사)
- IPO 포함 현금 보유액: 약 6억 7,000만 달러
- 임상 프로그램 진행 시 자금 여력: 2027년까지
- 주가 동향
- 2025년 1월 IPO 기준 주가 $18 → 현재 약 +60% 상승
- 비만 시장 집중 및 차별화된 약물 개발 전략이 긍정적으로 평가됨
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### 🧪 기대 효과 및 시나리오
- Base Case (기본 시나리오)
- 체중 감소율: 12~15%
- 부작용: 구토 <30%, 메스꺼움 <40-50%
- Bull Case (낙관 시나리오)
- 체중 감소율: >15%
- 부작용: 구토 <20%, 메스꺼움 <30%
- Bear Case (비관 시나리오)
- 체중 감소율: <12%
- 부작용: 구토 >40%, 메스꺼움 >50%
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### 💡 종합 평가
Metsera는 GLP-1 및 아밀린 기반 비만 치료제에서 월 1회 주사, 용량 조절 불필요 등 차별화를 추구 중입니다. 향후 임상 데이터가 기대되며, **경구형 후보물질과 병용 요법**도 개발 중입니다.
투자자 관심이 집중되고 있는 가운데, 향후 데이터 발표가 주가 및 회사 가치를 좌우할 중요한 변수입니다.
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### 🔍 전략 및 시장 포지션
- HD 현대중공업(HHI): 국방함정 확대에 주력 (2025년 목표 수주액 16억 달러), LNG/메탄올/암모니아 대체 연료 선박과 세계 1위 엔진 사업 보유.
- 삼성중공업(SHI): 해양플랜트 중심, FLNG 분야 독점적 위치 확보 (2025년 오프쇼어 수주 목표 40억 달러).
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### 🌏 거시/지정학적 영향
- 긍정적 환경: 우크라이나 전쟁, 홍해 사태, 미-중 긴장 등으로 선복 부족 → 해운사 수익 증가, 한국 조선사 수혜.
- **미국 국방/에너지 정책 변화**는 한국 조선사에 기회.
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### 📊 2025년 주요 목표 (HHI vs SHI)
| 구분 | HHI | SHI |
|------|-----|-----|
| 수주 목표 | $12.6B | $9.8B |
| 국방/특수선 수주 | $1.57B (+136%) | 없음 |
| 오프쇼어 수주 | $1.88B | $4.0B |
| 상선 수주 | $6.3B | $5.8B |
---
### 🚢 선종별 시장 점유율
- 양사 모두 세계 시장 점유율 6% 보유.
- HHI: VLAC 중심 LPGC 시장에서 우위.
- SHI: 셔틀탱커 시장에서 50% 점유율, FLNG 프로젝트에 특화.
---
### ⚙️ 대체 연료 선박 대응력
- HHI: 암모니아·에탄·메탄올 등 다양한 연료 대응 가능.
- SHI: 메탄올 중심, LNGC 비중 높음 (70%).
---
### 🛢️ 오프쇼어 전략 차별화
- HHI: FPSO 중심, 7% 글로벌 점유율.
- SHI: FLNG 강자 (63% 점유율), 향후 트럼프 정부 재집권 시 수혜 예상.
- 드릴십: SHI가 글로벌 점유율 50%로 HHI(13%) 대비 압도적.
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### 💰 재무 비교
- HHI: 2024년 말 순현금 전환 성공, 배당 시작(2024년 배당성향 37%), ROE 목표 15% 이상.
- SHI: 여전히 높은 부채, 2025년부터 배당 재개 예상.
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### 📈 밸류에이션 및 주가
- HHI: 주문잔고 대비 0.5배 적용 (프리미엄 있음).
- SHI: 0.25배 적용.
- 투자의견: HHI ‘Overweight(Top pick)’, SHI ‘Neutral’.
- 향후 모멘텀:
- HHI: 미국 국방 수주 확대.
- SHI: 미국 에너지/FLNG 프로젝트 FID 여부가 주가 견인 요인.
### 🔍 전략 및 시장 포지션
- HD 현대중공업(HHI): 국방함정 확대에 주력 (2025년 목표 수주액 16억 달러), LNG/메탄올/암모니아 대체 연료 선박과 세계 1위 엔진 사업 보유.
- 삼성중공업(SHI): 해양플랜트 중심, FLNG 분야 독점적 위치 확보 (2025년 오프쇼어 수주 목표 40억 달러).
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### 🌏 거시/지정학적 영향
- 긍정적 환경: 우크라이나 전쟁, 홍해 사태, 미-중 긴장 등으로 선복 부족 → 해운사 수익 증가, 한국 조선사 수혜.
- **미국 국방/에너지 정책 변화**는 한국 조선사에 기회.
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### 📊 2025년 주요 목표 (HHI vs SHI)
| 구분 | HHI | SHI |
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| 수주 목표 | $12.6B | $9.8B |
| 국방/특수선 수주 | $1.57B (+136%) | 없음 |
| 오프쇼어 수주 | $1.88B | $4.0B |
| 상선 수주 | $6.3B | $5.8B |
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### 🚢 선종별 시장 점유율
- 양사 모두 세계 시장 점유율 6% 보유.
- HHI: VLAC 중심 LPGC 시장에서 우위.
- SHI: 셔틀탱커 시장에서 50% 점유율, FLNG 프로젝트에 특화.
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### ⚙️ 대체 연료 선박 대응력
- HHI: 암모니아·에탄·메탄올 등 다양한 연료 대응 가능.
- SHI: 메탄올 중심, LNGC 비중 높음 (70%).
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### 🛢️ 오프쇼어 전략 차별화
- HHI: FPSO 중심, 7% 글로벌 점유율.
- SHI: FLNG 강자 (63% 점유율), 향후 트럼프 정부 재집권 시 수혜 예상.
- 드릴십: SHI가 글로벌 점유율 50%로 HHI(13%) 대비 압도적.
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### 💰 재무 비교
- HHI: 2024년 말 순현금 전환 성공, 배당 시작(2024년 배당성향 37%), ROE 목표 15% 이상.
- SHI: 여전히 높은 부채, 2025년부터 배당 재개 예상.
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### 📈 밸류에이션 및 주가
- HHI: 주문잔고 대비 0.5배 적용 (프리미엄 있음).
- SHI: 0.25배 적용.
- 투자의견: HHI ‘Overweight(Top pick)’, SHI ‘Neutral’.
- 향후 모멘텀:
- HHI: 미국 국방 수주 확대.
- SHI: 미국 에너지/FLNG 프로젝트 FID 여부가 주가 견인 요인.
### 📌 아시아 기술 규제 및 관세 관련 주요 요약
1. 4월 2일 예정된 미국 관세 발표
- **더 좁고, 단순하고, 작을 것**으로 예상됨.
- 무역적자 주요 원인국(예: 대만, 일본, 한국)을 겨냥한 **섹터별 타겟팅 관세**가 될 가능성.
- 빠른 실행을 위해 1930년 관세법 338조 활용 가능성 있음.
- 아세안, 일본, 한국 등은 강한 대응보다는 **조용한 반응**을 보일 전망.
2. 중국에 대한 추가 관세 가능성
- 최대 60% 수준까지 관세 강화 추진 예상.
- 수출 통제 및 조사 확대가 중심이며, 이는 **미중 간 긴장 고조**로 이어질 수 있음.
- 내부적으로도 경제 vs. 안보 접근법 간 정책 방향 혼선 존재.
3. AI 수출통제 규칙 개정 예상 (5월 15일 예정)
- H100 GPU 1,700개 기준 폐지, 연산성능 기준도 완화될 가능성 (10^26 → 10^23 FLOPS).
- 일부 국가의 등급(Tier-1/Tier-2) 변경 가능성.
- 특히 **중국 AI 기업의 해외 연산자원 접근 제한**이 핵심 쟁점.
4. DeepSeek/Huawei 등의 성과로 인한 수출 통제 강화 가능성
- DeepSeek·SMIC·Huawei 등의 사례로 인해 **현재 정책의 허점**에 대한 우려 제기.
- Huawei의 HarmonyOS 확장도 미국의 새로운 통제 고려 요인.
5. Nvidia H20 칩도 수출 제한 가능성
- H20 칩에 대한 제한 가능성 증가, L20/L2 대안 검토 중.
- 미국은 중국 반도체 개발 자체를 막기보다 속도를 늦추는 데 초점.
6. 다자간 수출통제 협력, 여전히 난항
- 미국은 일본·네덜란드 등과 협력 시도 중이나, 법적 제약 등으로 비협조적 태도 존재.
- ASML의 베이징 리페어 센터 설립 등은 미국의 입장과 상충.
7. CHIPS Act 지속 전망, 그러나 향후 갱신(2026)엔 어려움
- 미 의회는 CHIPS Act 유지 의지 있으나, 행정부는 자금 집행 속도 늦춤.
- 예산 중단 시, Intel 등 미국 내 제조업체 재정 악화 우려.
8. TSMC의 1천억 달러 미국 투자
- 긍정적 신호**지만, 미국 내 생태계 미성숙, **부품 수입 의존도 높음.
- 투자 유인책(예: CHIPS 세액공제 연장 등) 여부 불확실.
- **관세 적용 여부**가 Fab 수익성에 큰 영향 줄 수 있음.
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1. 4월 2일 예정된 미국 관세 발표
- **더 좁고, 단순하고, 작을 것**으로 예상됨.
- 무역적자 주요 원인국(예: 대만, 일본, 한국)을 겨냥한 **섹터별 타겟팅 관세**가 될 가능성.
- 빠른 실행을 위해 1930년 관세법 338조 활용 가능성 있음.
- 아세안, 일본, 한국 등은 강한 대응보다는 **조용한 반응**을 보일 전망.
2. 중국에 대한 추가 관세 가능성
- 최대 60% 수준까지 관세 강화 추진 예상.
- 수출 통제 및 조사 확대가 중심이며, 이는 **미중 간 긴장 고조**로 이어질 수 있음.
- 내부적으로도 경제 vs. 안보 접근법 간 정책 방향 혼선 존재.
3. AI 수출통제 규칙 개정 예상 (5월 15일 예정)
- H100 GPU 1,700개 기준 폐지, 연산성능 기준도 완화될 가능성 (10^26 → 10^23 FLOPS).
- 일부 국가의 등급(Tier-1/Tier-2) 변경 가능성.
- 특히 **중국 AI 기업의 해외 연산자원 접근 제한**이 핵심 쟁점.
4. DeepSeek/Huawei 등의 성과로 인한 수출 통제 강화 가능성
- DeepSeek·SMIC·Huawei 등의 사례로 인해 **현재 정책의 허점**에 대한 우려 제기.
- Huawei의 HarmonyOS 확장도 미국의 새로운 통제 고려 요인.
5. Nvidia H20 칩도 수출 제한 가능성
- H20 칩에 대한 제한 가능성 증가, L20/L2 대안 검토 중.
- 미국은 중국 반도체 개발 자체를 막기보다 속도를 늦추는 데 초점.
6. 다자간 수출통제 협력, 여전히 난항
- 미국은 일본·네덜란드 등과 협력 시도 중이나, 법적 제약 등으로 비협조적 태도 존재.
- ASML의 베이징 리페어 센터 설립 등은 미국의 입장과 상충.
7. CHIPS Act 지속 전망, 그러나 향후 갱신(2026)엔 어려움
- 미 의회는 CHIPS Act 유지 의지 있으나, 행정부는 자금 집행 속도 늦춤.
- 예산 중단 시, Intel 등 미국 내 제조업체 재정 악화 우려.
8. TSMC의 1천억 달러 미국 투자
- 긍정적 신호**지만, 미국 내 생태계 미성숙, **부품 수입 의존도 높음.
- 투자 유인책(예: CHIPS 세액공제 연장 등) 여부 불확실.
- **관세 적용 여부**가 Fab 수익성에 큰 영향 줄 수 있음.
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Forwarded from 주도주 담당자
■ 아마존 스프링세일 1일차 (3/25 ~ 3/31)
■ 베스트셀러 순위/일 매출 (Beauty & Personal Care)
*TOP 100내 주요 K뷰티 SKU 정리
1 메디큐브 제로모공패드 137,465 $
2 바이오던스콜라겐 리얼 딥 마스크 129,651 $
3 히어로 마이티 패치 168,534 $
5 메디큐브 콜라겐 래핑 마스크 96,369 $
8 코스알엑스 뮤신 에센스 (아직 미집계)
23 메디큐브 콜라겐 젤리크림 38,795 $
32 라네즈 립 글로우 밤 58,547 $
50 메디큐브 PDRN 마스크 (아직 미집계)
69 메디큐브 PDRN 펩타이드 세럼 (아직 미집계)
74 티르티르 밀크스킨 토너 (아직 미집계)
83 티르티르 레드 쿠션 (아직 미집계)
94 메디큐브 딥 비타민 C 29,283 $
98 코스알엑스 달팽이 크림 31,527 $
- 스프링세일 1일차, 아직 직전 판매기준 직전 ATH 갱신 SKU X
- 첨부 테이블 : 일매출, 과거 ATH, 2월 일평균 매출
*격일로 데이터 집계. 따라서 미집계된 SKU 있음
*테이블 내에서, 여러 SKU의 ATH 숫자가 동일하게 나오는데, 일정 판매액 이상은 집계가 안되는 듯. 감안해서 볼 필요
■ 베스트셀러 순위/일 매출 (Beauty & Personal Care)
*TOP 100내 주요 K뷰티 SKU 정리
1 메디큐브 제로모공패드 137,465 $
2 바이오던스콜라겐 리얼 딥 마스크 129,651 $
3 히어로 마이티 패치 168,534 $
5 메디큐브 콜라겐 래핑 마스크 96,369 $
8 코스알엑스 뮤신 에센스 (아직 미집계)
23 메디큐브 콜라겐 젤리크림 38,795 $
32 라네즈 립 글로우 밤 58,547 $
50 메디큐브 PDRN 마스크 (아직 미집계)
69 메디큐브 PDRN 펩타이드 세럼 (아직 미집계)
74 티르티르 밀크스킨 토너 (아직 미집계)
83 티르티르 레드 쿠션 (아직 미집계)
94 메디큐브 딥 비타민 C 29,283 $
98 코스알엑스 달팽이 크림 31,527 $
- 스프링세일 1일차, 아직 직전 판매기준 직전 ATH 갱신 SKU X
- 첨부 테이블 : 일매출, 과거 ATH, 2월 일평균 매출
*격일로 데이터 집계. 따라서 미집계된 SKU 있음
*테이블 내에서, 여러 SKU의 ATH 숫자가 동일하게 나오는데, 일정 판매액 이상은 집계가 안되는 듯. 감안해서 볼 필요
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Forwarded from #Beautylog
[하나증권 화장품 박은정]
관세 관련 화장품 영향
- 트럼프 정부, 주요 수입품별로 관세를 구체화 하는 중
- 현재 화장품에는 보편 관세 수준이 적용될 것으로 예상하고 있음
- 중국 수입품에 대한 징벌적 관세 부과가 우려했으나, 관련 움직임은 아직 잠잠
- 관세 관련하여(보편 관세 부과 가정 시)
- 미국에서 판매되는 제품의 판매가는 대부분 10~30달러 수준
- 역직구(아마존 등)로 판매되는 품목의 경우 관세 부과 받더라도 3달러 미만 수준
- 법인/벤더 등으로 수출할 경우 공급가는 판가의 30~40% 수준으로 형성, 영향은 1달러 미만 예상
- 화장품의 경우 관세 등의 부담은 용량/판촉 방식 등으로 조절가능 하며
- 설령 관세가 부과되더라도 소비자가 체감할 정도로 소비 저하에 영향을 미치지 않을 것
- 전체 수입품에 동등하게 부과 받는다면, 오히려 품질면이나 혁신적인 제품군에 대한 소비가 더 집중될 수 있다고 판단
- 미국 온쇼어링 측면에서는
- 기업들이 다각도로 고려하고 있으며,
- 우선 관세 영향이 크다고 보지 않고, 대응 및 단가 측면에서 유리한 한국 공장에 대한 생산을 우선적으로 생각
- 다만 통관 강화 등 다양한 변수에 대비해
- 일부 업체들은 미국 현지 공장을 보유한 업체들을 중심으로 OTC 대응 체계를 구축하는 모습 감지
- 선의 경우 미국 현지 공장에서 바로 대응 가능하도록 주요 업체들 중심으로 OTC 대응을 해놓은 상황
- 현재 미국에 공장을 보유하고 있는 업체는 코스맥스(색조 중심), 한국콜마(색조, 기초는 4월에 완공), 잉글우드랩/코스메카(기초 중심) 보유
***
관세 관련 화장품 영향
- 트럼프 정부, 주요 수입품별로 관세를 구체화 하는 중
- 현재 화장품에는 보편 관세 수준이 적용될 것으로 예상하고 있음
- 중국 수입품에 대한 징벌적 관세 부과가 우려했으나, 관련 움직임은 아직 잠잠
- 관세 관련하여(보편 관세 부과 가정 시)
- 미국에서 판매되는 제품의 판매가는 대부분 10~30달러 수준
- 역직구(아마존 등)로 판매되는 품목의 경우 관세 부과 받더라도 3달러 미만 수준
- 법인/벤더 등으로 수출할 경우 공급가는 판가의 30~40% 수준으로 형성, 영향은 1달러 미만 예상
- 화장품의 경우 관세 등의 부담은 용량/판촉 방식 등으로 조절가능 하며
- 설령 관세가 부과되더라도 소비자가 체감할 정도로 소비 저하에 영향을 미치지 않을 것
- 전체 수입품에 동등하게 부과 받는다면, 오히려 품질면이나 혁신적인 제품군에 대한 소비가 더 집중될 수 있다고 판단
- 미국 온쇼어링 측면에서는
- 기업들이 다각도로 고려하고 있으며,
- 우선 관세 영향이 크다고 보지 않고, 대응 및 단가 측면에서 유리한 한국 공장에 대한 생산을 우선적으로 생각
- 다만 통관 강화 등 다양한 변수에 대비해
- 일부 업체들은 미국 현지 공장을 보유한 업체들을 중심으로 OTC 대응 체계를 구축하는 모습 감지
- 선의 경우 미국 현지 공장에서 바로 대응 가능하도록 주요 업체들 중심으로 OTC 대응을 해놓은 상황
- 현재 미국에 공장을 보유하고 있는 업체는 코스맥스(색조 중심), 한국콜마(색조, 기초는 4월에 완공), 잉글우드랩/코스메카(기초 중심) 보유
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Forwarded from #Beautylog
* 미국 FDA 승인, OTC 적합 공장 update
- 코스맥스 화성, 뉴저지
- 한국콜마 부천, 세종, PTP, CSR
- 코스메카 음성, 잉글토토와/인천
- 코스맥스 화성, 뉴저지
- 한국콜마 부천, 세종, PTP, CSR
- 코스메카 음성, 잉글토토와/인천
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VIEW IN TELEGRAM
많이 왔따 진짜
(interstella in ghibli style)
(interstella in ghibli style)
😁7
Forwarded from 돼지바
'곽동신은 흐지부지될 거라했는데'..한화세미텍, SK하이닉스서 HBM 본더 2차 주문
https://www.smarttoday.co.kr/news/articleView.html?idxno=76383
제목ㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋ
https://www.smarttoday.co.kr/news/articleView.html?idxno=76383
제목ㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋ
스마트투데이
'곽동신은 흐지부지될 거라했는데'..한화세미텍, SK하이닉스서 HBM 본더 2차 주문
|스마트투데이=김세형 기자| 한화그룹 반도체 장비 회사 한화세미텍이 SK하이닉스로부터 두번째 HBM 제조용 TC 본더 주문을 받았다. 한화비전은 한화세미텍이 지난 26일 SK하이닉스로부터 210억원 상당의 TC본더 주문을 받았다고 27일 공시했다. 오는 7월1일까지 납품하게 된다. 2
😁8🤬4