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### K-뷰티의 아마존 내 성장과 전망

#### 1. K-뷰티의 아마존 내 시장 점유율 변화
- 2025년 1~2월 기준 K-뷰티의 아마존 내 SKU(상품 수) 점유율은 10.3%로 증가했으나, 판매량 점유율은 12.7%로 소폭 감소.
- 2024년 4분기 프로모션 시즌 이후 성장세 둔화에도 불구하고, K-뷰티 브랜드의 전반적인 관심도는 증가하는 추세.

#### 2. 주요 K-뷰티 브랜드별 성과
- APR
- SKU 수 증가와 판매량 확대로 2025년 1분기 강한 성장세 유지.
- 특히 화장품 부문에서의 실적이 홈 뷰티 디바이스의 계절적 판매 감소를 상쇄하는 역할.
- 미국 아마존 내 점유율과 판매량이 평균 K-뷰티 브랜드 대비 높은 성장세를 보이며, 향후 신제품 출시 계획도 긍정적인 요소.
- AmorePacific
- SKU 및 판매량 점유율이 감소하며 경쟁력이 약화.
- 주요 브랜드인 COSRX의 매출 둔화와 함께 4분기 시즌성이 반영되며 매출 감소세가 두드러짐.
- LG생활건강
- 아마존 내 점유율이 여전히 낮으며, 전체적인 시장 영향력이 제한적.
- 총 4개의 SKU가 아마존 상위 2,000위 안에 포함되었으나, 전체 판매량 점유율은 0.2% 수준으로 미미한 수준.

#### 3. K-뷰티 브랜드의 시장 전략 및 전망
- 독립 브랜드와 소규모 K-뷰티 브랜드가 Cosmax, Kolmar 등 한국 ODM 제조사를 활용해 혁신적인 제품을 개발하고 아마존을 통해 미국 시장에 진출하는 사례 증가.
- 아마존에서도 한국의 인디 브랜드 및 중소 브랜드를 적극적으로 유치하려는 움직임이 확대.
- 한국 브랜드의 미국 화장품 수출액은 2025년 2월까지 전년 대비 10% 증가, 미국이 한국 화장품 최대 수출국으로 자리잡음.

#### 4. 투자 관점에서의 평가
- 매수 추천 (Buy): APR, Cosmax, Kolmar
- APR은 강한 판매 성장세와 다양한 제품 라인업 확대 계획으로 긍정적인 전망.
- Cosmax, Kolmar는 K-뷰티의 다양한 브랜드 확장 덕분에 성장 가능성이 높다고 평가.
- 중립 의견 (Neutral): AmorePacific, LG생활건강
- AmorePacific은 COSRX 브랜드 둔화와 함께 전체 시장 내 입지 감소.
- LG생활건강은 아마존 내 점유율이 낮아 실적 반등이 어려운 상황.

#### 5. 결론
- K-뷰티는 아마존을 중심으로 글로벌 시장에서 점진적인 성장세를 이어가고 있음.
- 특히 APR이 선두 브랜드로 자리 잡고 있으며, 인디 브랜드와 중소 ODM 제조업체들의 협업이 확대되면서 시장이 다변화되고 있음.
- 향후 아마존을 포함한 글로벌 전자상거래 시장에서 K-뷰티의 지속적인 확장 가능성이 높음.

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재밋는 보고서가 나왔넹 데이터도 흥미로운게 많음

### Rheinmetall 투자 보고서 요약 (2025년 3월 13일)

#### 1. 개요
- 회사: Rheinmetall (독일 기반 자동차 및 방산 기업)
- 목표 주가: €1,528 (이전 €1,098 대비 39.2% 상승)
- 현재 주가: €1,265
- 시가총액: €54.9bn
- 주요 투자 이유: 유럽 재무장 트렌드에서 핵심적인 역할 수행

#### 2. 투자 포인트
- 유럽 내 국방 지출 증가 예상
- 독일이 향후 유럽 최대 방산 지출국이 될 가능성 높음
- 탄약 생산 병목 현상 해결로 단기 및 중기 성장 가능성
- 2025년 목표 운영 마진 15.5% (보수적 전망, 실제 16.7% 예상)
- 2027년 매출 목표 €21bn, 2030년 매출 목표 €30bn (예상 초과 가능)

#### 3. 주요 실적 전망
| 연도 | 매출 (€m) | EBIT (€m) | 순이익 (€m) | EPS (€) | 자유현금흐름 (€m) |
|---------|------------|------------|------------|------------|------------|
| 2025E | 12,326 | 2,063 | 1,387 | 29.92 | 1,163 |
| 2026E | 17,194 | 3,133 | 2,202 | 47.52 | 2,205 |
| 2027E | 21,016 | 3,930 | 2,791 | 60.22 | 2,580 |

#### 4. 밸류에이션 및 투자 결론
- 목표 주가 조정 이유
- 모델 재조정 및 현금흐름 증가 반영
- DCF 모델에서 FCF 증가 (연평균 €3.4bn → €4.5bn)
- PER 기반 목표 주가 상승 (19.8배 → 25.3배)
- 위험 요인
- 독일 국방 예산 감소 가능성
- 자동차 산업 경기 둔화 시 수익성 악화 위험
- 공급망 과부하 가능성

#### 5. 결론
- 매수 추천 (Buy)
- 유럽 재무장과 독일 국방 지출 증가에 따른 수혜 기대
- 탄약 생산 확대 및 비용 절감으로 실적 개선 전망
- 향후 추가적인 M&A 가능성 및 주주 환원 정책 강화 예상

#구찌
- ??? : “뎀나에게도 기회를 줘야져”