### AppLovin (APP) Q3 2024 실적 컨퍼런스 콜 심화 요약

---

## 1. 이번 분기 실적 상세 분석

### 📌 주요 재무 지표
| 항목 | Q3 2024 | Q3 2023 대비 성장률 |
|------|--------|----------------|
| 매출 (Revenue) | $1.2B | +39% |
| 조정 EBITDA | $722M | +72% |
| EBITDA 마진 | 60% | +11%p 상승 |
| 자유 현금 흐름 (FCF) | $545M | +182% |
| 순이익 (추정) | 미공개 | 강력한 FCF 성장을 감안하면 개선 전망 |

### 📌 사업부별 실적
1️⃣ 소프트웨어 플랫폼 (광고 사업, 기존 "Software Platform" → "Advertising"으로 변경 예정)
- 매출: $835M (**YoY +66%**)
- 조정 EBITDA: $653M (**YoY +79%**)
- EBITDA 마진: 78% (Q2 대비 1%p 증가)
- 매출 대비 EBITDA 흐름율 (Flow-through rate): 107%
- ✅ 주요 성장 요인:
- AI 기반 AXON 알고리즘 성능 개선 → 광고주들의 광고 효율 증가
- Google Cloud 계약 갱신에 따른 비용 절감 효과 (일회성 요소 포함)

2️⃣ 앱 사업 (Apps Business, 자체 게임 개발 및 퍼블리싱 사업)
- 매출: $363M (**YoY +1%**, 정체 상태)
- 조정 EBITDA: $68M
- EBITDA 마진: 19%
- ✅ 주요 특징:
- 핵심 사업은 광고로 이동하면서 앱 부문은 안정적 유지
- 필요 시 사업 매각 또는 구조 조정 가능성 시사

---

## 2. 핵심 성과 및 성장 전략

### 1️⃣ AXON AI 개선으로 광고 성과 극대화
- AI 기반 광고 최적화 기술**을 통해 **게임 광고주의 ROI(광고 투자 대비 수익) 증가
- Q3에서 "Step-change" (도약적 성장) 발생 → 예측보다 빠른 성과 창출
- 🚀 주요 성과 데이터
- AXON 성능 개선으로 모바일 게임 광고 매출 성장 주도
- AI 연구개발 진행 중 → 향후 GenAI 기반 크리에이티브 광고 기술 적용 가능성

### 2️⃣ 이커머스 광고 사업 (e-commerce Ads) 본격화
- **현재: 파일럿 단계**이지만, 초기 성과 기대 이상
- ✅ 광고주 수익률 (ROAS) 기존 채널 대비 우위
- ✅ 기존 미접근 유저군(게이머) 대상 신규 광고 시장 개척
- ✅ 거의 100% Incrementality(기존 채널 대비 추가 매출 발생)
- 2025년 주요 성장 동력 기대
- 초기 광고주 반응 긍정적 → 점진적 예산 확대 예상
- 글로벌 광고주 유입을 위한 자원 재배치 및 기술 투자 진행 중
- 향후 ‘셀프 서비스(Self-Service)’ 플랫폼 론칭 예정 → 광고주 접근성 확대

### 3️⃣ CTV(Connected TV) 등 광고 인벤토리 확장
- 현재는 모바일 게임 광고가 핵심이지만, 공급 확대 전략 추진
- 2022년 인수한 Wurl(CTV 광고 플랫폼) 활용 가능성
- 📺 CTV 시장 성장 전망:
- 성과 기반 광고 부족 → AppLovin의 AI 기반 성과 최적화 광고 기술 적용 가능

### 4️⃣ 자사주 매입 (Stock Buyback) & 주주 환원 정책
- Q3 자사주 매입: $437M 규모, 5M 주 소각
- 이사회 승인 추가 자사주 매입 규모: $2B (총 $2.3B 가능)
- 순부채비율: 2배 이하 유지 목표

---

## 3. 향후 전망 및 가이던스

### 🔮 2024년 4분기 가이던스
| 항목 | Q4 2024 예상 |
|------|------------|
| 매출 | $1.24B ~ $1.26B |
| 조정 EBITDA | $740M ~ $760M |
| EBITDA 마진 | 60% 유지 |
| 주요 성장 요인 | AXON 개선 지속, e-commerce 확대 |

### 📌 2025년 주요 성장 동력
✅ 20~30% 연간 성장 목표 유지
✅ 이커머스 광고 사업 확대 → 추가 성장 기여 기대
✅ 광고 인벤토리 확장 (CTV 포함) → 중장기 성장 기회
✅ AI & 머신러닝 기술 발전 → 광고주 ROI 극대화

---

## 4. 주요 외신 반응 요약

### 📌 Bloomberg
- "AI 기반 광고 기술이 AppLovin의 강력한 성장 동력이 될 것"
- 이커머스 광고 파일럿 성과 긍정적 → 2025년 광고 시장 지형 변화 가능성

### 📌 CNBC
- "AppLovin의 EBITDA 마진 60%는 업계 최고 수준"
- AI 최적화 기술 기반 광고 시장에서 독보적 위치 확보

### 📌 Investing.com
- "모바일 광고 시장에서 기존 경쟁사 대비 강력한 성과"
- 게임 외 산업(이커머스, CTV) 확장으로 장기적 성장 가능성 높음

---

## 5. 결론 및 핵심 요약
📌 Q3 실적 요약
✅ 매출 $1.2B (YoY +39%), 조정 EBITDA $722M (YoY +72%)
✅ AI 기반 광고 최적화 기술 개선 → 게임 광고 매출 성장 주도

📌 핵심 성과 및 전략
✅ AXON AI 기술 발전 → 광고주 ROI 극대화
✅ 이커머스 광고 사업 본격 확장 (2025년 기대 성장 동력)
✅ 자사주 매입 확대 → 주주 가치 환원 정책 강화
✅ 광고 인벤토리 확장 (CTV 포함) → 장기적 성장 가능성 확보

📌 향후 전망
✅ 4Q24 매출 $1.24B~$1.26B, 조정 EBITDA $740M~$760M
✅ 2025년에도 20~30% 성장 전망, e-commerce 광고 성장 가속화

놀랍게도
이게 과거짤이 아니라
올해 5월에 출시 예정인 라면이라고 합니다

좆찐따 남자분들은 제발 여자가 좀 당신에게 호의적이라 해서 그걸 이성적 호감이라고 받아들이지 마시길...

티배깅ㅈㄹㄸ

나솔 제작진은 어떻게 매번 이런 보석들을 가져오는거지

???: “PD의 사회실험”

오랫만에 고점 시그널 쏴봅니다

저도 “한화”입니다

흥미롭네요.

오늘 실적을 보며, 진짜 이런 기업들이 나오고 있구나 라는 깨달음을 얻었습니다.

아직까지도 메타버스랑 비교하는 사람이 있다면 손절하시죠..

기존 사업 + AI SW, 진짜 커지고 있습니다.

대부분이 고 PER 기업들이다 보니, 작은 쇼크에도 흔들리곤 합니다. 그게 일시적인지 아닌지 판단해보면 진입의 기회가 될수도 있겠죠.

정말 새로운 시대입니다.

대공감

이것도 그렇고 최근 소프트웨어 회사들 실발하는거 듣다보면 흥분되서 머리가 뜨거워짐

ㄱㄱ

지금수준에선 ai소프트웨어 다른건 모르겠고 비효율을 -> 효율적으로 바꿔주는 기업들 보는것이 핵심이라 생각함

궁내 체고의 보험 애널리스트께서 "진짜로 죽어버리면 보험금이 더 나가므로 이걸로는 TP를 올릴 수 없다"고 합니다

업무에 참조하시기 바랍니다.