#EL
- 내다버린 가이던스
=============
- FY25 가이던스 철회 및 배경
- 에스티 로더는 FY25 가이던스를 철회했음.
- 철회 이유:
- 중국 시장의 불확실성: 중국과 아시아의 여행 소매(Travel Retail) 시장에서 매출 둔화 지속.
- 경영진 교체: 새 CEO와 경영진이 내년부터 업무를 시작하며, 시장 회복 시점 예측이 어려운 상황.
- 배당금 축소: 배당금을 $0.35로 조정하여 신임 경영진이 재정적 유연성을 갖출 수 있도록 함.
- 1분기(F1Q) 실적 요약
- 주당순이익(EPS): $0.14로, 가이던스의 상한선($0.02~$0.10)과 시장 예상치(월가 $0.09)를 초과.
- 총이익률: 72.7%로, 회사의 예상보다 +2.14% 포인트, 전년 동기 대비 +3.04% 포인트 상승.
- SG&A 비율: 68.4%로, 예상치보다 0.48% 포인트 높아 비용 증가로 인한 영향도 있었음.
- 매출 감소: -5.0%로, 가이던스(-5%~-3%) 하한에 근접.
- 기타 항목: 높은 세율과 일부 기타 항목으로 인해 비용 증가의 영향이 일부 반영.
- 2분기(F2Q) 실적 전망
- 중국 및 아시아 시장 둔화 영향: 중국에서 발표된 경제 자극책이 현 분기에는 실질적 혜택을 주지 못할 것으로 보임.
- 매출과 주당순이익(EPS) 하향 조정:
- 매출 가이던스: 전년 대비 -8%에서 -6%로 예상되며, 시장 예상치와 차이가 큼(월가 예상 +0.2%).
- 조정 EPS: $0.20~$0.35로, 예상치($1.05) 대비 크게 낮음.
- 부정적 전망 요인: 중국과 아시아 시장 둔화, 투자비용 증가, 세율 상승(43%) 등의 복합적 요인 작용.
- 시장 반응
- 주가 반응: 실적 발표 후, 시장 전반에서 부정적 반응 예상.
- L’Oreal의 최근 실적 악화와 마찬가지로, 뷰티 업계 전반에 대한 시장의 신뢰도가 낮아진 상황.
- 투자자들의 반응: FY25 가이던스 철회와 낮은 2분기 전망이 주요 실망 요인으로, 추가 하락 가능성 있음.
- 지역 및 제품별 성과 분석
- 지역별:
- 아메리카: 매출 -1%로 JP모건 예상치(-5%)보다 양호.
- 아시아 태평양: JP모건의 예상과 일치(-11%).
- 유럽, 중동, 아프리카(EMEA): -4%로, JP모건의 예측(+3%)보다 저조.
- 제품별:
- 스킨케어: -8%로 가장 큰 감소폭을 보임.
- 메이크업: -2%로 소폭 감소.
- 향수: -1%로 상대적 선방.
- 헤어케어: -6%로 매출 감소.
- CEO 교체 및 향후 경영 변화
- 신임 CEO: 스테판 드 라 파베리가 2025년 1월부터 CEO 및 이사회 일원으로 공식 취임 예정.
- 경영 변화: 기존 회장 윌리엄 파베리의 역할 조정.
- 내다버린 가이던스
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- FY25 가이던스 철회 및 배경
- 에스티 로더는 FY25 가이던스를 철회했음.
- 철회 이유:
- 중국 시장의 불확실성: 중국과 아시아의 여행 소매(Travel Retail) 시장에서 매출 둔화 지속.
- 경영진 교체: 새 CEO와 경영진이 내년부터 업무를 시작하며, 시장 회복 시점 예측이 어려운 상황.
- 배당금 축소: 배당금을 $0.35로 조정하여 신임 경영진이 재정적 유연성을 갖출 수 있도록 함.
- 1분기(F1Q) 실적 요약
- 주당순이익(EPS): $0.14로, 가이던스의 상한선($0.02~$0.10)과 시장 예상치(월가 $0.09)를 초과.
- 총이익률: 72.7%로, 회사의 예상보다 +2.14% 포인트, 전년 동기 대비 +3.04% 포인트 상승.
- SG&A 비율: 68.4%로, 예상치보다 0.48% 포인트 높아 비용 증가로 인한 영향도 있었음.
- 매출 감소: -5.0%로, 가이던스(-5%~-3%) 하한에 근접.
- 기타 항목: 높은 세율과 일부 기타 항목으로 인해 비용 증가의 영향이 일부 반영.
- 2분기(F2Q) 실적 전망
- 중국 및 아시아 시장 둔화 영향: 중국에서 발표된 경제 자극책이 현 분기에는 실질적 혜택을 주지 못할 것으로 보임.
- 매출과 주당순이익(EPS) 하향 조정:
- 매출 가이던스: 전년 대비 -8%에서 -6%로 예상되며, 시장 예상치와 차이가 큼(월가 예상 +0.2%).
- 조정 EPS: $0.20~$0.35로, 예상치($1.05) 대비 크게 낮음.
- 부정적 전망 요인: 중국과 아시아 시장 둔화, 투자비용 증가, 세율 상승(43%) 등의 복합적 요인 작용.
- 시장 반응
- 주가 반응: 실적 발표 후, 시장 전반에서 부정적 반응 예상.
- L’Oreal의 최근 실적 악화와 마찬가지로, 뷰티 업계 전반에 대한 시장의 신뢰도가 낮아진 상황.
- 투자자들의 반응: FY25 가이던스 철회와 낮은 2분기 전망이 주요 실망 요인으로, 추가 하락 가능성 있음.
- 지역 및 제품별 성과 분석
- 지역별:
- 아메리카: 매출 -1%로 JP모건 예상치(-5%)보다 양호.
- 아시아 태평양: JP모건의 예상과 일치(-11%).
- 유럽, 중동, 아프리카(EMEA): -4%로, JP모건의 예측(+3%)보다 저조.
- 제품별:
- 스킨케어: -8%로 가장 큰 감소폭을 보임.
- 메이크업: -2%로 소폭 감소.
- 향수: -1%로 상대적 선방.
- 헤어케어: -6%로 매출 감소.
- CEO 교체 및 향후 경영 변화
- 신임 CEO: 스테판 드 라 파베리가 2025년 1월부터 CEO 및 이사회 일원으로 공식 취임 예정.
- 경영 변화: 기존 회장 윌리엄 파베리의 역할 조정.
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#효성중공업
- 3분기 성과: 효성중공업은 고전압 장비 부문에서 높은 운영 마진을 기록하며 예상치를 상회함
- 매출액: 1,145억 원으로, 전년 대비 10% 증가했으나 JP모건 예상치보다는 약간 하회
- 주요 원인: 해외 매출 마진 증가 및 미국 공장 가동률 40% 증가 덕분에 높은 마진 기록
- 주요 부문
- 중공업 부문: 전년 대비 14% 상승하며 영업이익률 14%로 최고치 달성
- 건설 부문: 120억 원의 영업 이익으로 전 분기 적자에서 흑자 전환
- 다만 원가 상승과 노동비용으로 인해 수익성이 다소 낮아짐
- 주문 현황
- FY24 주문 증가율 가이던스를 30%에서 40% 이상으로 상향 조정
- 유럽 주문량 전분기 대비 4배 증가하며 500억 원 기록
- 주문 잔고 7,337억 원으로, 전년 대비 110% 증가
- 추가 확장 계획
- 전력 변압기 용량을 현재 대비 40% 증가 예정
- 미국과 유럽에서의 전력 변압기 수요 증가로 향후 수익성 강화 예상
- 주가 목표 및 투자 의견
- 주가 목표 450,000원으로 상향 조정
- 투자의견 '비중 확대(Overweight)' 유지
- 3분기 성과: 효성중공업은 고전압 장비 부문에서 높은 운영 마진을 기록하며 예상치를 상회함
- 매출액: 1,145억 원으로, 전년 대비 10% 증가했으나 JP모건 예상치보다는 약간 하회
- 주요 원인: 해외 매출 마진 증가 및 미국 공장 가동률 40% 증가 덕분에 높은 마진 기록
- 주요 부문
- 중공업 부문: 전년 대비 14% 상승하며 영업이익률 14%로 최고치 달성
- 건설 부문: 120억 원의 영업 이익으로 전 분기 적자에서 흑자 전환
- 다만 원가 상승과 노동비용으로 인해 수익성이 다소 낮아짐
- 주문 현황
- FY24 주문 증가율 가이던스를 30%에서 40% 이상으로 상향 조정
- 유럽 주문량 전분기 대비 4배 증가하며 500억 원 기록
- 주문 잔고 7,337억 원으로, 전년 대비 110% 증가
- 추가 확장 계획
- 전력 변압기 용량을 현재 대비 40% 증가 예정
- 미국과 유럽에서의 전력 변압기 수요 증가로 향후 수익성 강화 예상
- 주가 목표 및 투자 의견
- 주가 목표 450,000원으로 상향 조정
- 투자의견 '비중 확대(Overweight)' 유지
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