CLSA) #삼성전자 #sk하이닉스
- 혼란한 틈을 타고 스윽,,,
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1. 메모리 수요의 둔화: AI 서버와 일반 서버를 위한 메모리 수요는 강세를 보이고 있지만, 스마트폰과 PC 등 소비자 전자제품에서의 수요는 부진한 상태입니다. 이로 인해 고객사의 재고가 증가하면서 2024년 4분기와 2025년 1분기의 DRAM 가격 상승률은 이전 예상치보다 낮을 것으로 전망되며, NAND 가격은 하락할 것으로 예상됩니다.
2. PC 및 스마트폰 OEM 재고 증가: 2024년 1분기 동안 가격 상승을 우려하여 적극적으로 메모리 재고를 쌓았던 PC와 스마트폰 OEM들은 현재 수요 부진으로 인해 높은 재고 수준을 유지하고 있습니다. PC 브랜드의 채널 재고는 11-12주로, 정상적인 6-8주 수준을 초과하고 있으며, 스마트폰 재고도 6-8주에서 8-10주로 증가했습니다.
3. 가격 전망: NAND 가격은 2024년 4분기와 2025년 1분기에 각각 -2%와 -5% 하락할 것으로 예상되며, DRAM 가격 상승폭도 예상보다 낮을 것으로 보입니다. 그러나 이러한 가격 하락은 일시적일 것으로 예상되며, 2025년 2분기에는 재고 소진과 공급 증가의 제한으로 인해 가격 상승이 재개될 것으로 기대됩니다.
4. 삼성전자와 SK 하이닉스 전망: 보고서는 삼성전자와 SK 하이닉스의 주가 약세가 매수 기회를 제공한다고 평가하고 있습니다. 특히, HBM 수요 강세와 제한된 공급 성장으로 인해 2025년 전반적인 메모리 가격 전망은 긍정적입니다. 삼성전자와 SK 하이닉스의 목표가는 각각 ₩110,000과 ₩270,000으로 하향 조정되었습니다.
5. 투자 리스크: 메모리 수요 회복이 예상보다 늦어질 경우, 가격 회복이 지연될 수 있으며, 이는 두 회사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
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1. 메모리 수요의 둔화: AI 서버와 일반 서버를 위한 메모리 수요는 강세를 보이고 있지만, 스마트폰과 PC 등 소비자 전자제품에서의 수요는 부진한 상태입니다. 이로 인해 고객사의 재고가 증가하면서 2024년 4분기와 2025년 1분기의 DRAM 가격 상승률은 이전 예상치보다 낮을 것으로 전망되며, NAND 가격은 하락할 것으로 예상됩니다.
2. PC 및 스마트폰 OEM 재고 증가: 2024년 1분기 동안 가격 상승을 우려하여 적극적으로 메모리 재고를 쌓았던 PC와 스마트폰 OEM들은 현재 수요 부진으로 인해 높은 재고 수준을 유지하고 있습니다. PC 브랜드의 채널 재고는 11-12주로, 정상적인 6-8주 수준을 초과하고 있으며, 스마트폰 재고도 6-8주에서 8-10주로 증가했습니다.
3. 가격 전망: NAND 가격은 2024년 4분기와 2025년 1분기에 각각 -2%와 -5% 하락할 것으로 예상되며, DRAM 가격 상승폭도 예상보다 낮을 것으로 보입니다. 그러나 이러한 가격 하락은 일시적일 것으로 예상되며, 2025년 2분기에는 재고 소진과 공급 증가의 제한으로 인해 가격 상승이 재개될 것으로 기대됩니다.
4. 삼성전자와 SK 하이닉스 전망: 보고서는 삼성전자와 SK 하이닉스의 주가 약세가 매수 기회를 제공한다고 평가하고 있습니다. 특히, HBM 수요 강세와 제한된 공급 성장으로 인해 2025년 전반적인 메모리 가격 전망은 긍정적입니다. 삼성전자와 SK 하이닉스의 목표가는 각각 ₩110,000과 ₩270,000으로 하향 조정되었습니다.
5. 투자 리스크: 메모리 수요 회복이 예상보다 늦어질 경우, 가격 회복이 지연될 수 있으며, 이는 두 회사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
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서화백의 그림놀이 🚀
Shawn Kim 님과 Joseph Moore 님의 원만한 합의를 응원합니다
뭔가 이게 국장과 미장 차이인가 싶기도 하고...
Forwarded from 도PB의 생존투자 (도PB)
Marvell Tech $MRVL
(시간외 +8%)
EPS: $0.30 vs $0.30 est
REV: $1.27B vs $1.25B est
DELL $DELL
(시간외 +3%)
EPS: $1.89, est: $1.68
REV: $25 billion, est: $24.14 billion
Autodesk $ADSK
(시간외 +5%)
EPS: $2.15 vs $2.00 est
REV:: $1.50B vs $1.48B est
Lululemon $LULU
(시간외 +5%)
EPS: $3.15 vs $2.94 est
REV:: $2.37B vs $2.41B est
Best Buy $BBY
(본장 +14%)
EPS: $1.34 vs $1.16 est
REV:: $9.29B vs $9.24B est
FY25 EPS Guide to $6.10-$6.35 vs $6.08 est
Dollar General $DG
(본장 -32%)
EPS: $1.70 vs $1.78 est
REV:: $10.21B vs $10.37B est
FY24 EPS to $5.50-$6.20 vs $7.13 est
REV to $40.51B-$40.74B vs $41.02B est
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