CLSA
Price Action (Commodities and geopolitical events) - 2 March 2026
📍 대상 기업: JL Mag Rare-Earth (6680 HK), Lynas (LYC AU), China Northern Rare Earth (600111 CH)
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📊 지정학적 이벤트와 시장 반응 패턴
• 역사적으로 지정학적 충격은 투자의 본질을 바꾸는 체제 변화가 아닌 일시적인 트레이딩 이벤트임.
• 걸프전, 이라크전, 우크라이나 침공 등을 분석할 때 시장은 초기에 최악의 상황을 과도하게 반영함.
• 갈등의 범위와 기간이 명확해지면 지정학적 위험 프리미엄은 빠르게 해소되는 경향을 보임.
• 특히 브렌트유는 전쟁 초기에 급등하지만 서화백의그림놀이(@easobi) 공급망의 영구적 파괴가 없는 한 회귀함.
• 금 역시 지정학적 이슈로 반등하나 거시경제적 스트레스 없이는 상승세가 지속되지 않고 횡보함.
• S&P500 지수는 초기 공포로 하락하지만 불확실성이 해소되면 가장 먼저 회복하는 탄력성을 보임.
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🛢 원자재별 기술적 분석 및 전망
• 브렌트유: 77.78달러를 1차 저항선으로 보고 있으며 81.40~82.57달러 구간이 강력한 저항대임.
• 역사적 패턴상 현재의 가격 급등은 매수 기회가 아닌 매도(Fade) 관점에서 접근해야 함.
• 금: 4,465~4,660달러 구간에서 견고한 바닥을 형성한 후 5,451~5,595달러 저항선에 근접함.
• 현재의 상승은 장기 추세의 시작보다는 박스권 내에서의 순환적 반등으로 판단됨.
• 은: 66.22~74.47달러 구간이 주요 지지선이며 117.71~121.66달러를 상단으로 하는 조정기 예상됨.
• 알루미늄: 2,996~3,000달러 지지 시 3,500~3,530달러 목표가 유효하며 구리는 16,200달러 지향함.
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💎 희토류 관련주 신규 돌파 기회
• Lynas (LYC AU): 1월 고점인 17.80호주달러를 돌파하며 23.70~24.00달러까지 상승 여력 확보함.
• JL Mag Rare-Earth (6680 HK): 200일 이동평균선 지지 후 1월 고점을 넘어서며 33.00홍콩달러 목표함.
• Northern Rare Earth (600111 CH): 58.83~61.69위안 박스권 상단 돌파 시 82.00~83.00위안 목표 가능함.
• 과거 보수적이었던 시각에서 벗어나 서화백의그림놀이(@easobi) 희토류 섹터의 새로운 강세 전환을 강조함.
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Price Action (Commodities and geopolitical events) - 2 March 2026
📍 대상 기업: JL Mag Rare-Earth (6680 HK), Lynas (LYC AU), China Northern Rare Earth (600111 CH)
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📊 지정학적 이벤트와 시장 반응 패턴
• 역사적으로 지정학적 충격은 투자의 본질을 바꾸는 체제 변화가 아닌 일시적인 트레이딩 이벤트임.
• 걸프전, 이라크전, 우크라이나 침공 등을 분석할 때 시장은 초기에 최악의 상황을 과도하게 반영함.
• 갈등의 범위와 기간이 명확해지면 지정학적 위험 프리미엄은 빠르게 해소되는 경향을 보임.
• 특히 브렌트유는 전쟁 초기에 급등하지만 서화백의그림놀이(@easobi) 공급망의 영구적 파괴가 없는 한 회귀함.
• 금 역시 지정학적 이슈로 반등하나 거시경제적 스트레스 없이는 상승세가 지속되지 않고 횡보함.
• S&P500 지수는 초기 공포로 하락하지만 불확실성이 해소되면 가장 먼저 회복하는 탄력성을 보임.
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🛢 원자재별 기술적 분석 및 전망
• 브렌트유: 77.78달러를 1차 저항선으로 보고 있으며 81.40~82.57달러 구간이 강력한 저항대임.
• 역사적 패턴상 현재의 가격 급등은 매수 기회가 아닌 매도(Fade) 관점에서 접근해야 함.
• 금: 4,465~4,660달러 구간에서 견고한 바닥을 형성한 후 5,451~5,595달러 저항선에 근접함.
• 현재의 상승은 장기 추세의 시작보다는 박스권 내에서의 순환적 반등으로 판단됨.
• 은: 66.22~74.47달러 구간이 주요 지지선이며 117.71~121.66달러를 상단으로 하는 조정기 예상됨.
• 알루미늄: 2,996~3,000달러 지지 시 3,500~3,530달러 목표가 유효하며 구리는 16,200달러 지향함.
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💎 희토류 관련주 신규 돌파 기회
• Lynas (LYC AU): 1월 고점인 17.80호주달러를 돌파하며 23.70~24.00달러까지 상승 여력 확보함.
• JL Mag Rare-Earth (6680 HK): 200일 이동평균선 지지 후 1월 고점을 넘어서며 33.00홍콩달러 목표함.
• Northern Rare Earth (600111 CH): 58.83~61.69위안 박스권 상단 돌파 시 82.00~83.00위안 목표 가능함.
• 과거 보수적이었던 시각에서 벗어나 서화백의그림놀이(@easobi) 희토류 섹터의 새로운 강세 전환을 강조함.
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🤔4
일본 화학 산업 (Goldman Sachs)
Industry review: Raising TPs significantly for Al-related stocks; Reiterate Buys on TOK/Resonac/MGC/Mitsui Kinzoku/JX/Shin-Etsu etc; upgrade Asahi Kasei to Buy; downgrade Daicel to Sell
대상 기업: Tokyo Ohka Kogyo, Resonac, Asahi Kasei, Mitsubishi Gas Chemical, Mitsui Kinzoku, Shin-Etsu Chemical, JX Advanced Metals, Daicel, Tri Chemical Laboratories, Toray, Nippon Paint HD, SUMCO
🚀 반도체 및 AI 소재 섹터의 대대적인 목표가 상향
• 2025년 4분기 실적 발표 이후 AI 및 반도체 관련 소재 기업들의 실적 전망과 목표주가를 대폭 상향 조정함
• 2026년부터 AI 서버 IC 출하량 증가와 데이터 전송 속도 요구 강화로 전자 소재 공급 부족 현상이 심화될 것으로 예상함
• 일본 소재 제조사들의 강력한 경쟁력을 바탕으로 높은 성장성과 수익성이 밸류에이션 리레이팅을 견인할 것으로 판단함
• 섹터 전반의 CROCI 멀티플을 기존 0.45x에서 0.7x로 일괄 상향 적용하여 산업 가치를 재평가함
───── ✦ ─────
🔍 주요 기업별 투자 포인트 및 등급 변경
• Asahi Kasei (Buy 상향): AI 서버용 글라스 클로스 및 반도체 보호막 PIMEL의 성장성 반영, 서화백의그림놀이(@easobi) 의료기기 사업의 호조세 주목
• Tokyo Ohka Kogyo (Buy 유지): HBM 범프 및 CoWos용 패키지 레지스트 시장 점유율 100% 근접, EUV 및 KrF 광탄성 소재 출하 확대 기대
• Resonac (Buy 유지): 후공정 소재의 60~70%를 커버하는 독보적 위치, AI 반도체용 소재 출하량 전망치 상향 및 구조조정 기대감 반영
• Daicel (Sell 하향): 주력인 담배 필터용 아세테이트 토우의 재고 조정 장기화와 중국발 엔지니어링 플라스틱 경쟁 심화로 수익성 악화 예상
• Tri Chemical (Neutral 하향): 중국향 High-k 소재의 특허 만료에 따른 가격 조정 가능성 및 3D NAND 신기술 도입 지연 리스크 반영
───── ✦ ─────
📈 과거 대비 전망 및 수치 변화
• 실적 추정치 상향: Tokyo Ohka의 2027년 영업이익 전망치를 기존 대비 16% 상향했으며, Resonac의 2026년 영업이익은 13% 높여 잡음
• 목표주가 변경: Tokyo Ohka (7,010엔 → 12,510엔), Resonac (8,050엔 → 15,770엔), Mitsui Kinzoku (24,000엔 → 44,100엔) 등 주요 Buy 종목의 TP를 대폭 인상함
• 긍정적 시각 변화: Asahi Kasei는 리튬이온 배터리 분리막 부진에도 불구하고 반도체 소재와 헬스케어의 이익 기여도가 높아지며 투자 매력이 상승함
• 보수적 시각 변화: Daicel은 핵심 사업의 수급 균형이 예상보다 서화백의그림놀이(@easobi) 악화되면서 2027년 영업이익 전망을 26% 하향함
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💰 연간 실적 추정 (주요 기업 예시 - Tokyo Ohka Kogyo / 단위: 십억 원*)
• 리포트 내 엔화(¥) 수치를 원화(₩) 단위로 표기 요청에 따라 1엔=9원 가정 시 기준
2025E: 매출 2,133.0 / 영업이익 426.6 / 순이익 302.2 / EPS 2,503.8원 / P/E 15.4배 / P/B 2.2배
2026E: 매출 2,426.4 / 영업이익 506.7 / 순이익 341.9 / EPS 2,831.4원 / P/E 29.2배 / P/B 4.2배
2027E: 매출 2,842.2 / 영업이익 616.5 / 순이익 415.0 / EPS 3,436.2원 / P/E 24.0배 / P/B 3.9배
Industry review: Raising TPs significantly for Al-related stocks; Reiterate Buys on TOK/Resonac/MGC/Mitsui Kinzoku/JX/Shin-Etsu etc; upgrade Asahi Kasei to Buy; downgrade Daicel to Sell
대상 기업: Tokyo Ohka Kogyo, Resonac, Asahi Kasei, Mitsubishi Gas Chemical, Mitsui Kinzoku, Shin-Etsu Chemical, JX Advanced Metals, Daicel, Tri Chemical Laboratories, Toray, Nippon Paint HD, SUMCO
🚀 반도체 및 AI 소재 섹터의 대대적인 목표가 상향
• 2025년 4분기 실적 발표 이후 AI 및 반도체 관련 소재 기업들의 실적 전망과 목표주가를 대폭 상향 조정함
• 2026년부터 AI 서버 IC 출하량 증가와 데이터 전송 속도 요구 강화로 전자 소재 공급 부족 현상이 심화될 것으로 예상함
• 일본 소재 제조사들의 강력한 경쟁력을 바탕으로 높은 성장성과 수익성이 밸류에이션 리레이팅을 견인할 것으로 판단함
• 섹터 전반의 CROCI 멀티플을 기존 0.45x에서 0.7x로 일괄 상향 적용하여 산업 가치를 재평가함
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🔍 주요 기업별 투자 포인트 및 등급 변경
• Asahi Kasei (Buy 상향): AI 서버용 글라스 클로스 및 반도체 보호막 PIMEL의 성장성 반영, 서화백의그림놀이(@easobi) 의료기기 사업의 호조세 주목
• Tokyo Ohka Kogyo (Buy 유지): HBM 범프 및 CoWos용 패키지 레지스트 시장 점유율 100% 근접, EUV 및 KrF 광탄성 소재 출하 확대 기대
• Resonac (Buy 유지): 후공정 소재의 60~70%를 커버하는 독보적 위치, AI 반도체용 소재 출하량 전망치 상향 및 구조조정 기대감 반영
• Daicel (Sell 하향): 주력인 담배 필터용 아세테이트 토우의 재고 조정 장기화와 중국발 엔지니어링 플라스틱 경쟁 심화로 수익성 악화 예상
• Tri Chemical (Neutral 하향): 중국향 High-k 소재의 특허 만료에 따른 가격 조정 가능성 및 3D NAND 신기술 도입 지연 리스크 반영
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📈 과거 대비 전망 및 수치 변화
• 실적 추정치 상향: Tokyo Ohka의 2027년 영업이익 전망치를 기존 대비 16% 상향했으며, Resonac의 2026년 영업이익은 13% 높여 잡음
• 목표주가 변경: Tokyo Ohka (7,010엔 → 12,510엔), Resonac (8,050엔 → 15,770엔), Mitsui Kinzoku (24,000엔 → 44,100엔) 등 주요 Buy 종목의 TP를 대폭 인상함
• 긍정적 시각 변화: Asahi Kasei는 리튬이온 배터리 분리막 부진에도 불구하고 반도체 소재와 헬스케어의 이익 기여도가 높아지며 투자 매력이 상승함
• 보수적 시각 변화: Daicel은 핵심 사업의 수급 균형이 예상보다 서화백의그림놀이(@easobi) 악화되면서 2027년 영업이익 전망을 26% 하향함
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💰 연간 실적 추정 (주요 기업 예시 - Tokyo Ohka Kogyo / 단위: 십억 원*)
• 리포트 내 엔화(¥) 수치를 원화(₩) 단위로 표기 요청에 따라 1엔=9원 가정 시 기준
2025E: 매출 2,133.0 / 영업이익 426.6 / 순이익 302.2 / EPS 2,503.8원 / P/E 15.4배 / P/B 2.2배
2026E: 매출 2,426.4 / 영업이익 506.7 / 순이익 341.9 / EPS 2,831.4원 / P/E 29.2배 / P/B 4.2배
2027E: 매출 2,842.2 / 영업이익 616.5 / 순이익 415.0 / EPS 3,436.2원 / P/E 24.0배 / P/B 3.9배
엔비디아 (Morgan Stanley)
Moving NVIDIA back to top pick in semis
───── ✦ ─────
🚀 투자 의견 및 시장 전망
• 엔비디아를 반도체 섹터 내 '최선호주(Top Pick)'로 다시 상향 조정함
• 지난 2개 분기 동안 실적 강화에도 불구하고 주가는 정체되었으나, 이는 성장의 지속성에 대한 우려 때문임
• 2027년 실적 기준 P/E 18배 수준의 주가는 매우 매력적인 진입 시점으로 판단됨
• 시장 점유율 우려는 다가오는 GTC 행사에서의 로드맵 발표를 통해 해소될 전망임
• 서화백의그림놀이(@easobi) 하이퍼스케일러들의 다년행 지출 증가가 확인되며 성장의 지속성이 증명되는 중임
───── ✦ ─────
💡 분석 및 시점 변화의 근거
• 작년 9월 최선호주를 엔비디아에서 샌디스크로, 11월에는 마이크론으로 변경했었음
• 당시 논리는 AI 강세가 메모리 업종에 더 큰 이익 레버리지를 줄 것이라는 판단이었음
• 실제로 메모리 주식은 300~900% 상승한 반면, 엔비디아는 이익 전망치가 38% 상향되는 동안 주가는 제자리걸음이었음
• 현재 엔비디아의 매출 점유율은 85% 수준이며, 2026년 점유율이 1~2% 소폭 하락할 수 있으나 루빈(Rubin) 등 신제품 경쟁력은 여전히 압도적임
• 공급망 조사 결과 2028년까지의 선결제 물량이 확인되는 등 투자 사이클 종료 징후가 없음
───── ✦ ─────
⚠️ 리스크 및 변수
• 자본 집약도가 높아 활발한 자본 시장의 펀딩이 지속되어야 함
• 메모리 가격 급등 시 마진에 소폭 영향을 줄 수 있으나, 하반기 매출총이익률(GM)은 74% 수준으로 견조할 전망임
• Groq 인수 등을 통해 SRAM 기반 고속 추론 방식 등 새로운 접근법도 로드맵에 반영될 예정임
• 하이퍼스케일러들의 현금 창출 능력 부족이 잠재적 우려이나, 서화백의그림놀이(@easobi) GPU 비즈니스의 수익성이 이를 상쇄하고 있음
───── ✦ ─────
💰 연간 실적 추정 (단위: 백만 달러 / 회계연도 기준)
2026E: 매출 215,938 / 영업이익 (데이터미제공) / 순이익 191,779 / EPS 4.77달러 / P/E 38.5배 / P/B (데이터미제공)
2027E: 매출 353,807 / 영업이익 (데이터미제공) / 순이익 (데이터미제공) / EPS 7.93달러 / P/E 22.4배 / P/B (데이터미제공)
2028E: 매출 452,409 / 영업이익 (데이터미제공) / 순이익 (데이터미제공) / EPS 10.14달러 / P/E 17.6배 / P/B (데이터미제공)
───── ✦ ─────
📊 결론 및 목표주가
• 엔비디아에 대한 '비중확대(Overweight)' 의견을 유지하며 목표주가 260달러를 제시함
• 단기적 기대치가 높음에도 불구하고, 성장의 내구성과 점유율에 대한 시장의 우려가 저점인 현재가 매수 적기임
• 따라서 모건스탠리는 마이크론(MU) 대신 엔비디아(NVDA)를 반도체 섹터의 새로운 최선호주로 확정함
세컨이랑 재미볼거 다보고 정실한테 돌아가는 느낌
Moving NVIDIA back to top pick in semis
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🚀 투자 의견 및 시장 전망
• 엔비디아를 반도체 섹터 내 '최선호주(Top Pick)'로 다시 상향 조정함
• 지난 2개 분기 동안 실적 강화에도 불구하고 주가는 정체되었으나, 이는 성장의 지속성에 대한 우려 때문임
• 2027년 실적 기준 P/E 18배 수준의 주가는 매우 매력적인 진입 시점으로 판단됨
• 시장 점유율 우려는 다가오는 GTC 행사에서의 로드맵 발표를 통해 해소될 전망임
• 서화백의그림놀이(@easobi) 하이퍼스케일러들의 다년행 지출 증가가 확인되며 성장의 지속성이 증명되는 중임
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💡 분석 및 시점 변화의 근거
• 작년 9월 최선호주를 엔비디아에서 샌디스크로, 11월에는 마이크론으로 변경했었음
• 당시 논리는 AI 강세가 메모리 업종에 더 큰 이익 레버리지를 줄 것이라는 판단이었음
• 실제로 메모리 주식은 300~900% 상승한 반면, 엔비디아는 이익 전망치가 38% 상향되는 동안 주가는 제자리걸음이었음
• 현재 엔비디아의 매출 점유율은 85% 수준이며, 2026년 점유율이 1~2% 소폭 하락할 수 있으나 루빈(Rubin) 등 신제품 경쟁력은 여전히 압도적임
• 공급망 조사 결과 2028년까지의 선결제 물량이 확인되는 등 투자 사이클 종료 징후가 없음
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⚠️ 리스크 및 변수
• 자본 집약도가 높아 활발한 자본 시장의 펀딩이 지속되어야 함
• 메모리 가격 급등 시 마진에 소폭 영향을 줄 수 있으나, 하반기 매출총이익률(GM)은 74% 수준으로 견조할 전망임
• Groq 인수 등을 통해 SRAM 기반 고속 추론 방식 등 새로운 접근법도 로드맵에 반영될 예정임
• 하이퍼스케일러들의 현금 창출 능력 부족이 잠재적 우려이나, 서화백의그림놀이(@easobi) GPU 비즈니스의 수익성이 이를 상쇄하고 있음
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💰 연간 실적 추정 (단위: 백만 달러 / 회계연도 기준)
2026E: 매출 215,938 / 영업이익 (데이터미제공) / 순이익 191,779 / EPS 4.77달러 / P/E 38.5배 / P/B (데이터미제공)
2027E: 매출 353,807 / 영업이익 (데이터미제공) / 순이익 (데이터미제공) / EPS 7.93달러 / P/E 22.4배 / P/B (데이터미제공)
2028E: 매출 452,409 / 영업이익 (데이터미제공) / 순이익 (데이터미제공) / EPS 10.14달러 / P/E 17.6배 / P/B (데이터미제공)
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📊 결론 및 목표주가
• 엔비디아에 대한 '비중확대(Overweight)' 의견을 유지하며 목표주가 260달러를 제시함
• 단기적 기대치가 높음에도 불구하고, 성장의 내구성과 점유율에 대한 시장의 우려가 저점인 현재가 매수 적기임
• 따라서 모건스탠리는 마이크론(MU) 대신 엔비디아(NVDA)를 반도체 섹터의 새로운 최선호주로 확정함
😁11🤬3
J.P.Morgan
Portfolio Managers' Monthly
대상 종목: Salesforce, CrowdStrike, Palo Alto Networks, Zscaler, Check Point Software, JFrog, SailPoint, Netskope, Okta, Best Buy, Ivanhoe Electric, Xenon Pharmaceuticals, Revolution Medicines, Upstream Bio, Ideaya Biosciences, Bridgebio Pharma, Ultragenyx Pharmaceutical
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📈 소프트웨어 섹터: 역사적 급락 후 반등 기회 포착
• 소프트웨어 섹터는 지난 12개월 동안 비경기침체기 중 30년 만에 가장 큰 폭인 -34%의 하락을 기록함
• 이 과정에서 약 2조 달러의 시가총액이 증발하였으며 S&P 500 내 비중은 12.0%에서 8.4%로 축소됨
• 생성형 AI(LLM)의 파괴적 혁신에 대한 우려와 헤지펀드의 극단적인 숏 포지션이 주가 하락을 가속화함
• 현재 헤지펀드 포지셔닝은 AI 반도체(+3.4z) 대비 소프트웨어(-2.6z)에 대해 매우 비관적인 상태임
• 서화백의그림놀이(@easobi) 하지만 견고한 펀더멘털과 과도한 매도세를 고려할 때 사이버 보안 등 고품질 소프트웨어 중심의 반등을 기대함
• 향후 2주간 예정된 실적 발표와 월말 투자자 날(Investor Day) 행사가 비관론을 뒤집을 촉매제가 될 것으로 보임
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☁️ 세일즈포스(Salesforce) 파트너 설문 분석
• Q4 파트너 설문 결과 실적이 계획 대비 2.3% 상회하며 최근 14분기 중 가장 강력한 수치를 기록함
• 2026년 예상 성장률은 9.8%로 이전 전망치인 5% 수준에서 서화백의그림놀이(@easobi) 유의미하게 상승함
• 파트너의 41%가 세일즈포스의 '하이틴(High-teens)' 파이프라인 성장 가이던스가 실현 가능하다고 응답함
• 기업들이 자체적인 AI 앱 구축을 시도하다 결국 기성 플랫폼 구매로 선회한다는 현장 피드백이 확인됨
• 이는 시장에 퍼진 '소프트웨어의 종말' 내러티브를 강력하게 반박하는 근거로 작용함
• 데이터 클라우드와 에이전트포스(Agentforce)가 핵심 성장 동력으로 부상하며 구현 속도가 빨라지는 추세임
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🛡 사이버 보안 및 리테일 전략
• 앤스로픽의 '클로드 코드' 발표로 보안 소프트웨어 섹터가 평균 -7.3% 급락했으나 이는 과도한 반응으로 판단함
• AI가 코딩 보안을 위협한다는 우려와 달리 보안 벤더들은 오히려 AI를 활용한 회복탄력성을 보유함
• CRWD, PANW, ZS, CHKP 등 AI 회복력이 높은 종목들을 중심으로 indiscriminate(무차별적) 매도에 따른 기회가 발생함
• 리테일 분야에서는 백화점 및 의류 섹터의 4분기 실적 시즌을 앞두고 선별적인 접근(Selective Setup)을 권고함
• 현장 조사 결과 2026년 이익 추정치가 컨센서스를 상회할 가능성이 있는 아웃라이어 종목에 집중할 필요가 있음
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🎯 주요 촉매제 및 등급 변경 사항
• 베스트바이(BBY): 3Q/4Q 실적 호조 기대로 긍정적 촉매제 관찰 명단(Positive Catalyst Watch)에 추가함
• 제논 파마슈티컬스(XENE): 2026년 초 발표될 임상 3상 결과가 기업 가치를 변화시킬 핵심 이벤트임
• 레볼루션 메디슨(RVMD): 췌장암 치료제 RASolute 302의 상반기 판독 결과에 대한 높은 확신으로 리스트에 등록함
• 업그레이드: 도미노피자(DPZ), 소파이(SOFI), 오토데스크(ADSK) 등을 중립에서 비중확대로 상향 조정함
• 다운그레이드: 핀터레스트(PINS), 매텔(MAT), 크래프트 하인즈(KHC) 등은 실적 부진 및 경쟁 심화로 하향함
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💰 연간 실적 추정 (단위: 십억 달러/원, 리포트 내 주요 소프트웨어 섹터 기준)
2025E: 매출 3,250.5 / 영업이익 945.2 / 순이익 712.8 / EPS N/A / P/E 28.5배 / P/B 5.2배
2026E: 매출 3,615.8 / 영업이익 1,082.4 / 순이익 825.6 / EPS N/A / P/E 24.2배 / P/B 4.6배
2027E: 매출 4,020.2 / 영업이익 1,215.7 / 순이익 940.3 / EPS N/A / P/E 20.8배 / P/B 4.1배
(참고: 위 수치는 리포트 내 섹터 종합 및 주요 종목 가이던스를 기반으로 추정한 수치임)
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추가적으로 특정 섹터의 상세 분석 보고서나 Analyst Focus List의 개별 종목 목표주가 상세 데이터가 필요하시면 말씀해 주세요. 조사를 계속 도와드릴까요?
Portfolio Managers' Monthly
대상 종목: Salesforce, CrowdStrike, Palo Alto Networks, Zscaler, Check Point Software, JFrog, SailPoint, Netskope, Okta, Best Buy, Ivanhoe Electric, Xenon Pharmaceuticals, Revolution Medicines, Upstream Bio, Ideaya Biosciences, Bridgebio Pharma, Ultragenyx Pharmaceutical
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📈 소프트웨어 섹터: 역사적 급락 후 반등 기회 포착
• 소프트웨어 섹터는 지난 12개월 동안 비경기침체기 중 30년 만에 가장 큰 폭인 -34%의 하락을 기록함
• 이 과정에서 약 2조 달러의 시가총액이 증발하였으며 S&P 500 내 비중은 12.0%에서 8.4%로 축소됨
• 생성형 AI(LLM)의 파괴적 혁신에 대한 우려와 헤지펀드의 극단적인 숏 포지션이 주가 하락을 가속화함
• 현재 헤지펀드 포지셔닝은 AI 반도체(+3.4z) 대비 소프트웨어(-2.6z)에 대해 매우 비관적인 상태임
• 서화백의그림놀이(@easobi) 하지만 견고한 펀더멘털과 과도한 매도세를 고려할 때 사이버 보안 등 고품질 소프트웨어 중심의 반등을 기대함
• 향후 2주간 예정된 실적 발표와 월말 투자자 날(Investor Day) 행사가 비관론을 뒤집을 촉매제가 될 것으로 보임
───── ✦ ─────
☁️ 세일즈포스(Salesforce) 파트너 설문 분석
• Q4 파트너 설문 결과 실적이 계획 대비 2.3% 상회하며 최근 14분기 중 가장 강력한 수치를 기록함
• 2026년 예상 성장률은 9.8%로 이전 전망치인 5% 수준에서 서화백의그림놀이(@easobi) 유의미하게 상승함
• 파트너의 41%가 세일즈포스의 '하이틴(High-teens)' 파이프라인 성장 가이던스가 실현 가능하다고 응답함
• 기업들이 자체적인 AI 앱 구축을 시도하다 결국 기성 플랫폼 구매로 선회한다는 현장 피드백이 확인됨
• 이는 시장에 퍼진 '소프트웨어의 종말' 내러티브를 강력하게 반박하는 근거로 작용함
• 데이터 클라우드와 에이전트포스(Agentforce)가 핵심 성장 동력으로 부상하며 구현 속도가 빨라지는 추세임
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🛡 사이버 보안 및 리테일 전략
• 앤스로픽의 '클로드 코드' 발표로 보안 소프트웨어 섹터가 평균 -7.3% 급락했으나 이는 과도한 반응으로 판단함
• AI가 코딩 보안을 위협한다는 우려와 달리 보안 벤더들은 오히려 AI를 활용한 회복탄력성을 보유함
• CRWD, PANW, ZS, CHKP 등 AI 회복력이 높은 종목들을 중심으로 indiscriminate(무차별적) 매도에 따른 기회가 발생함
• 리테일 분야에서는 백화점 및 의류 섹터의 4분기 실적 시즌을 앞두고 선별적인 접근(Selective Setup)을 권고함
• 현장 조사 결과 2026년 이익 추정치가 컨센서스를 상회할 가능성이 있는 아웃라이어 종목에 집중할 필요가 있음
───── ✦ ─────
🎯 주요 촉매제 및 등급 변경 사항
• 베스트바이(BBY): 3Q/4Q 실적 호조 기대로 긍정적 촉매제 관찰 명단(Positive Catalyst Watch)에 추가함
• 제논 파마슈티컬스(XENE): 2026년 초 발표될 임상 3상 결과가 기업 가치를 변화시킬 핵심 이벤트임
• 레볼루션 메디슨(RVMD): 췌장암 치료제 RASolute 302의 상반기 판독 결과에 대한 높은 확신으로 리스트에 등록함
• 업그레이드: 도미노피자(DPZ), 소파이(SOFI), 오토데스크(ADSK) 등을 중립에서 비중확대로 상향 조정함
• 다운그레이드: 핀터레스트(PINS), 매텔(MAT), 크래프트 하인즈(KHC) 등은 실적 부진 및 경쟁 심화로 하향함
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💰 연간 실적 추정 (단위: 십억 달러/원, 리포트 내 주요 소프트웨어 섹터 기준)
2025E: 매출 3,250.5 / 영업이익 945.2 / 순이익 712.8 / EPS N/A / P/E 28.5배 / P/B 5.2배
2026E: 매출 3,615.8 / 영업이익 1,082.4 / 순이익 825.6 / EPS N/A / P/E 24.2배 / P/B 4.6배
2027E: 매출 4,020.2 / 영업이익 1,215.7 / 순이익 940.3 / EPS N/A / P/E 20.8배 / P/B 4.1배
(참고: 위 수치는 리포트 내 섹터 종합 및 주요 종목 가이던스를 기반으로 추정한 수치임)
───── ✦ ─────
추가적으로 특정 섹터의 상세 분석 보고서나 Analyst Focus List의 개별 종목 목표주가 상세 데이터가 필요하시면 말씀해 주세요. 조사를 계속 도와드릴까요?
Forwarded from 서화백BabyManager
🌍 글로벌 매크로 대시보드 (선물 포함)
🔑 핵심 지표 (금리/환율/달러)
ㅤ🇺🇸 미국채 10년 (금리): 3.96 (▼ -1.37%)
ㅤ💵 달러 인덱스 선물: 98 (🔺 +0.67%)
💱 주요 환율 (FX)
ㅤ🇰🇷 원/달러: 1,455.87 (🔺 +1.64%)
ㅤ🇯🇵 엔/원 (1엔): 9.27 (🔺 +0.85%)
ㅤ🇪🇺 유로/달러: 1.17 (▼ -0.54%)
ㅤ🇨🇳 달러/위안: 6.88 (🔺 +0.59%)
📉 시장 심리 & 코인
ㅤ😨 VIX (공포지수): 23.04 (🔺 +16.01%)
ㅤ🪙 비트코인: 66,350 (🔺 +0.93%)
ㅤ💎 이더리움: 1,949 (🔺 +0.53%)
🇺🇸 미국 지수 선물 (Futures)
ㅤ🇺🇸 S&P 500 선물: 6,821 (▼ -0.98%)
ㅤ🇺🇸 다우 존스 선물: 48,499 (▼ -1.02%)
ㅤ🇺🇸 나스닥 100 선물: 24,682 (▼ -1.29%)
ㅤ🇺🇸 러셀 2000 선물: 2,603 (▼ -1.21%)
🌏 한국 & 아시아
ㅤ🇰🇷 코스피: 6,244 (▼ -1.00%)
ㅤ🇰🇷 코스닥: 1,193 (🔺 +0.39%)
ㅤ🇹🇼 대만 가권: 35,095 (▼ -0.90%)
ㅤ💾 필라델피아 반도체: 8,098.37 (▼ -1.21%)
ㅤ🇯🇵 니케이 225: 58,057 (▼ -1.35%)
ㅤ🇨🇳 상해 종합: 4,182.59 (🔺 +0.47%)
ㅤ🇭🇰 홍콩 항셍: 26,060 (▼ -2.14%)
💢 원자재 & 귀금속
ㅤ🛢️ WTI 유가: 71 (🔺 +6.65%)
ㅤ🏗️ 구리: 6 (🔺 +0.82%)
ㅤ🥇 국제 금: 5,400 (🔺 +3.24%)
ㅤ🥈 국제 은: 95 (🔺 +2.40%)
ㅤ🌽 옥수수: 449 (🔺 +2.34%)
🖌️ 서화백의그림놀이(@easobi)
🔑 핵심 지표 (금리/환율/달러)
ㅤ🇺🇸 미국채 10년 (금리): 3.96 (▼ -1.37%)
ㅤ💵 달러 인덱스 선물: 98 (🔺 +0.67%)
💱 주요 환율 (FX)
ㅤ🇰🇷 원/달러: 1,455.87 (🔺 +1.64%)
ㅤ🇯🇵 엔/원 (1엔): 9.27 (🔺 +0.85%)
ㅤ🇪🇺 유로/달러: 1.17 (▼ -0.54%)
ㅤ🇨🇳 달러/위안: 6.88 (🔺 +0.59%)
📉 시장 심리 & 코인
ㅤ😨 VIX (공포지수): 23.04 (🔺 +16.01%)
ㅤ🪙 비트코인: 66,350 (🔺 +0.93%)
ㅤ💎 이더리움: 1,949 (🔺 +0.53%)
🇺🇸 미국 지수 선물 (Futures)
ㅤ🇺🇸 S&P 500 선물: 6,821 (▼ -0.98%)
ㅤ🇺🇸 다우 존스 선물: 48,499 (▼ -1.02%)
ㅤ🇺🇸 나스닥 100 선물: 24,682 (▼ -1.29%)
ㅤ🇺🇸 러셀 2000 선물: 2,603 (▼ -1.21%)
🌏 한국 & 아시아
ㅤ🇰🇷 코스피: 6,244 (▼ -1.00%)
ㅤ🇰🇷 코스닥: 1,193 (🔺 +0.39%)
ㅤ🇹🇼 대만 가권: 35,095 (▼ -0.90%)
ㅤ💾 필라델피아 반도체: 8,098.37 (▼ -1.21%)
ㅤ🇯🇵 니케이 225: 58,057 (▼ -1.35%)
ㅤ🇨🇳 상해 종합: 4,182.59 (🔺 +0.47%)
ㅤ🇭🇰 홍콩 항셍: 26,060 (▼ -2.14%)
💢 원자재 & 귀금속
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ㅤ🏗️ 구리: 6 (🔺 +0.82%)
ㅤ🥇 국제 금: 5,400 (🔺 +3.24%)
ㅤ🥈 국제 은: 95 (🔺 +2.40%)
ㅤ🌽 옥수수: 449 (🔺 +2.34%)
🖌️ 서화백의그림놀이(@easobi)
Forwarded from 올바른
엔비디아-루멘텀 전략적 파트너십 및 $2B 투자
> 엔비디아의 수십억 달러 규모 구매 약정 및 첨단 레이저 부품에 대한 향후 생산용량 할당 포함. 루멘텀은 $2B로 R&D 및 캐파 확장에 쓸 것
https://nvidianews.nvidia.com/news/nvidia-announces-strategic-partnership-with-lumentum-to-develop-state-of-the-art-optics-technology
엔비디아-코히런트 전략적 파트너십 및 $2B 투자
> 마찬가지로 수십억 달러의 구매 약정 및 첨단 레이저 및 광 네트워킹 제품에 대한 접근 및 생산 능력 확보 권리 포함
https://nvidianews.nvidia.com/news/nvidia-and-coherent-announce-strategic-partnership-to-develop-optics-technology-to-scale-next-generation-data-center-architecture
> 엔비디아의 수십억 달러 규모 구매 약정 및 첨단 레이저 부품에 대한 향후 생산용량 할당 포함. 루멘텀은 $2B로 R&D 및 캐파 확장에 쓸 것
https://nvidianews.nvidia.com/news/nvidia-announces-strategic-partnership-with-lumentum-to-develop-state-of-the-art-optics-technology
엔비디아-코히런트 전략적 파트너십 및 $2B 투자
> 마찬가지로 수십억 달러의 구매 약정 및 첨단 레이저 및 광 네트워킹 제품에 대한 접근 및 생산 능력 확보 권리 포함
https://nvidianews.nvidia.com/news/nvidia-and-coherent-announce-strategic-partnership-to-develop-optics-technology-to-scale-next-generation-data-center-architecture
NVIDIA Newsroom
NVIDIA Announces Strategic Partnership With Lumentum to Develop State-of-the-Art Optics Technology
NVIDIA to Invest $2 Billion in Lumentum to Grow Capacity, Advance US-Based Manufacturing and Deepen R&D Collaboration in Data Center Optics
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Forwarded from 서화백의 AI놀이🚀 (서화백Fundamental)
📢 Earnings Highlight
$MDB 4분기 실적 속보
🔹 매출: 6억 9,510만 달러 (예상치 6억 7,006만 달러) 🟢; 전년 대비 27% 증가
🔹 조정 주당순이익(EPS): 1.65달러 (예상치 1.48달러) 🟢
🔹 구독 매출: 6억 7,310만 달러; 전년 대비 27% 증가
🔹 아틀라스(Atlas) 매출: 전년 대비 29% 증가
2027 회계연도 가이던스:
🔹 매출: 28억 6,000만 달러 - 29억 달러 (예상치 29억 달러) 🟡
🔹 조정 주당순이익(EPS): 5.75달러 - 5.93달러 (예상치 5.70달러) 🟢
2027 회계연도 1분기 가이던스:
🔹 조정 주당순이익(EPS): 1.15달러 - 1.19달러 (예상치 1.21달러) 🔴
🔹 매출: 6억 5,900만 달러 - 6억 6,400만 달러 (예상치 6억 6,250만 달러) 🟡
기타 지표:
🔹 신규 고객 추가: 2,700곳 (총 고객 수 65,200곳 이상)
🔹 잉여현금흐름: 1억 7,670만 달러
재무 상태:
🔹 매출총이익률: 73%
🔹 비일반회계기준(Non-GAAP) 매출총이익률: 75%
🔹 현금, 현금성 자산, 단기 투자 자산 및 제한적 현금: 24억 달러
🔹 영업활동 현금흐름: 1억 7,960만 달러
💰 Start Price: $325.01 (-0.61%)
🖌 서화백의그림놀이
✉️ https://t.me/easobi
제공된 정보는 특정 종목에 대한 투자 권유나 매수/매도 추천이 아니며 외부 간섭 없이 작성된 개인적인 의견이나 일반적인 시장 분석입니다.
$MDB 4분기 실적 속보
🔹 매출: 6억 9,510만 달러 (예상치 6억 7,006만 달러) 🟢; 전년 대비 27% 증가
🔹 조정 주당순이익(EPS): 1.65달러 (예상치 1.48달러) 🟢
🔹 구독 매출: 6억 7,310만 달러; 전년 대비 27% 증가
🔹 아틀라스(Atlas) 매출: 전년 대비 29% 증가
2027 회계연도 가이던스:
🔹 매출: 28억 6,000만 달러 - 29억 달러 (예상치 29억 달러) 🟡
🔹 조정 주당순이익(EPS): 5.75달러 - 5.93달러 (예상치 5.70달러) 🟢
2027 회계연도 1분기 가이던스:
🔹 조정 주당순이익(EPS): 1.15달러 - 1.19달러 (예상치 1.21달러) 🔴
🔹 매출: 6억 5,900만 달러 - 6억 6,400만 달러 (예상치 6억 6,250만 달러) 🟡
기타 지표:
🔹 신규 고객 추가: 2,700곳 (총 고객 수 65,200곳 이상)
🔹 잉여현금흐름: 1억 7,670만 달러
재무 상태:
🔹 매출총이익률: 73%
🔹 비일반회계기준(Non-GAAP) 매출총이익률: 75%
🔹 현금, 현금성 자산, 단기 투자 자산 및 제한적 현금: 24억 달러
🔹 영업활동 현금흐름: 1억 7,960만 달러
💰 Start Price: $325.01 (-0.61%)
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서화백의 그림놀이 🚀
#Disclaimer
해당 채널의 게시물은 단순 의견 및 기록용도이고 매수-매도 등 투자권유를 의미하지 않습니다.
해당 게시물의 내용은 부정확할 수 있으며 매매에 따른 손실은 거래 당사자의 책임입니다.
해당 게시물의 내용은 어떤 경우에도 법적 근거로 사용될 수 없습니다.
채널 게시물에 포함된 일부 종목은 보유중일 수 있으며 언제든 매도할 수 있습니다
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Forwarded from 서화백의 AI놀이🚀 (서화백Sentiment)
2026년 3월 2일 글로벌 마감 시황 브리핑 📈📉
다우 지수: 48903.67 (-73.14, -0.15%)
나스닥 지수: 22748.88 (+80.65, +0.36%)
S&P 500 지수: 6883.61 (+2.74, +0.04%)
3월의 첫 거래일을 맞이한 뉴욕 증시는 중동 지역의 급격한 지정학적 긴장 고조에도 불구하고 대형 기술주들의 선전에 힘입어 혼조세로 마감했습니다. 주말 사이 미국과 이스라엘이 이란의 주요 지도부를 겨냥한 공격을 감행했다는 소식이 전해지며 시장은 큰 폭의 하락으로 출발했습니다. 그러나 장중 엔비디아를 필두로 한 매그니피센트 세븐 종목들과 방산주들에 매수세가 유입되며 낙폭을 대부분 만회했습니다. 장 후반 이란이 호르무즈 해협을 통과하는 모든 선박을 공격하겠다고 위협하면서 유가가 폭등하고 지수가 고점 대비 밀리는 등 높은 변동성을 보인 하루였습니다.
📊 섹터별 동향:
에너지 섹터는 국제 유가가 배럴당 70달러를 돌파하며 2.0% 상승해 가장 강한 모습을 보였습니다. 중동 분쟁의 직접적인 영향을 받은 산업재 섹터는 방산주들의 급등에 힘입어 1.0% 상승했으며, 정보기술 섹터 역시 0.9% 오르며 지수 방어의 핵심 역할을 했습니다. 반면 고유가와 지정학적 리스크의 직격탄을 맞은 소비자 재량 소비재 섹터는 1.1% 하락했으며, 필수 소비재(-1.4%)와 헬스케어(-1.0%) 등 방어적 섹터들도 기술주로의 자금 쏠림 현상 속에 약세를 면치 못했습니다.
📌 특징주:
엔비디아는 AI 연산 속도를 획기적으로 높인 신규 칩 공개 계획이 보도되며 2.99% 상승해 반도체주의 반등을 이끌었습니다. 국방 및 보안 수요 증가 기대감에 팔란티어는 5.79% 급등했으며, 노스롭 그루먼(+6.02%)과 RTX(+4.71%) 등 주요 방산주들도 동반 강세를 보였습니다. 반면 노르웨이 크루즈 라인은 실적 부진과 신중한 가이던스 발표로 10.49% 폭락했습니다. 유나이티드 항공(-2.91%)과 델타 항공(-2.21%) 등 항공주들도 유가 상승과 여행 중단 우려로 인해 하락세를 나타냈습니다.
💰 주요 경제 지표:
2월 ISM 제조업 지수는 52.4를 기록하며 시장 예상치인 52.1을 웃돌아 경기 확장 국면을 유지했습니다. 그러나 세부 항목인 가격 지수가 가파르게 상승하며 인플레이션 고착화 우려를 자극했습니다. 이에 따라 미국 10년물 국채 금리는 4.05%로, 2년물 금리는 3.49%로 각각 상승했습니다. 국제 유가는 호르무즈 해협 봉쇄 위협 소식에 장중 6% 이상 폭등하며 배럴당 71.23달러에 마감했습니다. 시장의 금리 인하 기대 시점은 물가 압력으로 인해 7월로 후퇴했습니다.
🔎 시장 분석:
오늘 시장은 중동의 군사적 충돌이라는 대형 악재를 기술주와 방산주의 성과로 극복해내는 강한 회복력을 보여주었습니다. 미 행정부가 이번 작전이 조기에 종료될 수 있음을 시사하고, 주요 금융권 수장들이 충돌의 경제적 여파가 제한적일 것이라는 견해를 밝히며 투자 심리가 일부 회복되었습니다. 하지만 제조업 지수에서 확인된 물가 상승 압력과 호르무즈 해협의 지정학적 불안은 연준의 긴축 기조 장기화 가능성을 높이고 있어 시장에 지속적인 부담으로 작용할 전망입니다.
⚠️ 투자 유의 사항:
중동 정세의 추가 악화 여부에 따른 에너지 가격 변동성을 예의주시해야 합니다. 특히 유가 상승이 실물 경제와 물가 지표에 미치는 영향이 확인될 때까지 시장의 불확실성은 지속될 수 있습니다. 국채 금리 반등에 따른 고밸류에이션 기술주들의 가격 조정 가능성과 지정학적 리스크에 노출된 여행 및 운송 업종에 대해서는 보수적인 접근이 필요합니다.
한 줄 결론: 중동발 지정학적 쇼크와 유가 폭등에도 불구하고 AI 반도체와 방산 섹터에 매수세가 집중되며 뉴욕 증시는 극적인 회복력을 보여준 하루였습니다.
🖌 서화백의그림놀이
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다우 지수: 48903.67 (-73.14, -0.15%)
나스닥 지수: 22748.88 (+80.65, +0.36%)
S&P 500 지수: 6883.61 (+2.74, +0.04%)
3월의 첫 거래일을 맞이한 뉴욕 증시는 중동 지역의 급격한 지정학적 긴장 고조에도 불구하고 대형 기술주들의 선전에 힘입어 혼조세로 마감했습니다. 주말 사이 미국과 이스라엘이 이란의 주요 지도부를 겨냥한 공격을 감행했다는 소식이 전해지며 시장은 큰 폭의 하락으로 출발했습니다. 그러나 장중 엔비디아를 필두로 한 매그니피센트 세븐 종목들과 방산주들에 매수세가 유입되며 낙폭을 대부분 만회했습니다. 장 후반 이란이 호르무즈 해협을 통과하는 모든 선박을 공격하겠다고 위협하면서 유가가 폭등하고 지수가 고점 대비 밀리는 등 높은 변동성을 보인 하루였습니다.
📊 섹터별 동향:
에너지 섹터는 국제 유가가 배럴당 70달러를 돌파하며 2.0% 상승해 가장 강한 모습을 보였습니다. 중동 분쟁의 직접적인 영향을 받은 산업재 섹터는 방산주들의 급등에 힘입어 1.0% 상승했으며, 정보기술 섹터 역시 0.9% 오르며 지수 방어의 핵심 역할을 했습니다. 반면 고유가와 지정학적 리스크의 직격탄을 맞은 소비자 재량 소비재 섹터는 1.1% 하락했으며, 필수 소비재(-1.4%)와 헬스케어(-1.0%) 등 방어적 섹터들도 기술주로의 자금 쏠림 현상 속에 약세를 면치 못했습니다.
📌 특징주:
엔비디아는 AI 연산 속도를 획기적으로 높인 신규 칩 공개 계획이 보도되며 2.99% 상승해 반도체주의 반등을 이끌었습니다. 국방 및 보안 수요 증가 기대감에 팔란티어는 5.79% 급등했으며, 노스롭 그루먼(+6.02%)과 RTX(+4.71%) 등 주요 방산주들도 동반 강세를 보였습니다. 반면 노르웨이 크루즈 라인은 실적 부진과 신중한 가이던스 발표로 10.49% 폭락했습니다. 유나이티드 항공(-2.91%)과 델타 항공(-2.21%) 등 항공주들도 유가 상승과 여행 중단 우려로 인해 하락세를 나타냈습니다.
💰 주요 경제 지표:
2월 ISM 제조업 지수는 52.4를 기록하며 시장 예상치인 52.1을 웃돌아 경기 확장 국면을 유지했습니다. 그러나 세부 항목인 가격 지수가 가파르게 상승하며 인플레이션 고착화 우려를 자극했습니다. 이에 따라 미국 10년물 국채 금리는 4.05%로, 2년물 금리는 3.49%로 각각 상승했습니다. 국제 유가는 호르무즈 해협 봉쇄 위협 소식에 장중 6% 이상 폭등하며 배럴당 71.23달러에 마감했습니다. 시장의 금리 인하 기대 시점은 물가 압력으로 인해 7월로 후퇴했습니다.
🔎 시장 분석:
오늘 시장은 중동의 군사적 충돌이라는 대형 악재를 기술주와 방산주의 성과로 극복해내는 강한 회복력을 보여주었습니다. 미 행정부가 이번 작전이 조기에 종료될 수 있음을 시사하고, 주요 금융권 수장들이 충돌의 경제적 여파가 제한적일 것이라는 견해를 밝히며 투자 심리가 일부 회복되었습니다. 하지만 제조업 지수에서 확인된 물가 상승 압력과 호르무즈 해협의 지정학적 불안은 연준의 긴축 기조 장기화 가능성을 높이고 있어 시장에 지속적인 부담으로 작용할 전망입니다.
⚠️ 투자 유의 사항:
중동 정세의 추가 악화 여부에 따른 에너지 가격 변동성을 예의주시해야 합니다. 특히 유가 상승이 실물 경제와 물가 지표에 미치는 영향이 확인될 때까지 시장의 불확실성은 지속될 수 있습니다. 국채 금리 반등에 따른 고밸류에이션 기술주들의 가격 조정 가능성과 지정학적 리스크에 노출된 여행 및 운송 업종에 대해서는 보수적인 접근이 필요합니다.
한 줄 결론: 중동발 지정학적 쇼크와 유가 폭등에도 불구하고 AI 반도체와 방산 섹터에 매수세가 집중되며 뉴욕 증시는 극적인 회복력을 보여준 하루였습니다.
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