Nvidia Corp. (Goldman Sachs)
Nvidia Corp. (NVDA): First Take: Strong guidance should sustain a move higher in the stock
───── ✦ ─────
🚀 주요 분석 및 투자 의견
• 엔비디아에 대해 '매수(Buy)' 의견을 유지하며 목표주가를 250달러로 설정함.
• 이번 분기 실적과 가이던스가 시장 예상치를 상회함에 따라 주가 상승세가 지속될 것으로 전망함.
• 하이퍼스케일러들의 설문 수정으로 투자자 기대치가 높았음에도 이를 충족하는 가이던스를 제시함.
• 서화백의그림놀이(@easobi) 데이터센터 부문의 강력한 성장이 전체 실적 견인차 역할을 함.
• AI 인프라 지출 환경이 견조함을 입증하며 반도체 업종 전반에 긍정적 신호를 보냄.
───── ✦ ─────
📊 분기 실적 및 세부 지표
• 매출액 681억 달러를 기록하며 시장 예상치인 662억 달러를 상회함.
• 데이터센터 매출은 623억 달러로 컨센서스인 605억 달러를 크게 웃돔.
• 서화백의그림놀이(@easobi) 프로 시각화 매출은 13억 달러로 예상치를 대폭 상회함.
• 반면 게이밍 매출은 37억 달러로 골드만삭스 추정치인 44억 달러를 하회함.
• 매출 총이익률 75.2%, 영업이익률 67.7%로 시장 기대 수준을 유지함.
• 재고 자산은 214억 달러로 전분기 대비 8% 증가했으나 재고 회전일수는 감소함.
───── ✦ ─────
📈 가이던스 및 향후 전망
• 차기 분기 매출 가이던스로 시장 예상 721억 달러보다 높은 780억 달러를 제시함.
• 비일반회계기준(Non-GAAP) 매출 총이익률은 75.0%로 우호적인 수준을 유지함.
• 2027년 매출 가시성 및 2025-26년 데이터센터 누적 매출 5,000억 달러 달성 여부가 핵심임.
• OpenAI와의 전략적 관계 및 원가 상승 환경에서의 마진 유지 능력이 주요 관전 포인트임.
• AI 인프라 지출 둔화, 경쟁 심화에 따른 점유율 하락 및 마진 압박은 주요 리스크 요인임.
───── ✦ ─────
💰 연간 실적 추정 (단위: 십억 달러/원)
보고서 내 화폐 단위는 USD이며, 아래는 제공된 표 기반 수치임
2025E: 매출 130.5 / 영업이익 82.1 / 순이익 미제시 / EPS 2.80달러 / P/E 40.8배 / P/B 미제시
2026E: 매출 215.1 / 영업이익 130.3 / 순이익 미제시 / EPS 4.49달러 / P/E 43.0배 / P/B 미제시
2027E: 매출 382.9 / 영업이익 251.9 / 순이익 미제시 / EPS 8.75달러 / P/E 22.0배 / P/B 미제시
Nvidia Corp. (NVDA): First Take: Strong guidance should sustain a move higher in the stock
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🚀 주요 분석 및 투자 의견
• 엔비디아에 대해 '매수(Buy)' 의견을 유지하며 목표주가를 250달러로 설정함.
• 이번 분기 실적과 가이던스가 시장 예상치를 상회함에 따라 주가 상승세가 지속될 것으로 전망함.
• 하이퍼스케일러들의 설문 수정으로 투자자 기대치가 높았음에도 이를 충족하는 가이던스를 제시함.
• 서화백의그림놀이(@easobi) 데이터센터 부문의 강력한 성장이 전체 실적 견인차 역할을 함.
• AI 인프라 지출 환경이 견조함을 입증하며 반도체 업종 전반에 긍정적 신호를 보냄.
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📊 분기 실적 및 세부 지표
• 매출액 681억 달러를 기록하며 시장 예상치인 662억 달러를 상회함.
• 데이터센터 매출은 623억 달러로 컨센서스인 605억 달러를 크게 웃돔.
• 서화백의그림놀이(@easobi) 프로 시각화 매출은 13억 달러로 예상치를 대폭 상회함.
• 반면 게이밍 매출은 37억 달러로 골드만삭스 추정치인 44억 달러를 하회함.
• 매출 총이익률 75.2%, 영업이익률 67.7%로 시장 기대 수준을 유지함.
• 재고 자산은 214억 달러로 전분기 대비 8% 증가했으나 재고 회전일수는 감소함.
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📈 가이던스 및 향후 전망
• 차기 분기 매출 가이던스로 시장 예상 721억 달러보다 높은 780억 달러를 제시함.
• 비일반회계기준(Non-GAAP) 매출 총이익률은 75.0%로 우호적인 수준을 유지함.
• 2027년 매출 가시성 및 2025-26년 데이터센터 누적 매출 5,000억 달러 달성 여부가 핵심임.
• OpenAI와의 전략적 관계 및 원가 상승 환경에서의 마진 유지 능력이 주요 관전 포인트임.
• AI 인프라 지출 둔화, 경쟁 심화에 따른 점유율 하락 및 마진 압박은 주요 리스크 요인임.
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💰 연간 실적 추정 (단위: 십억 달러/원)
보고서 내 화폐 단위는 USD이며, 아래는 제공된 표 기반 수치임
2025E: 매출 130.5 / 영업이익 82.1 / 순이익 미제시 / EPS 2.80달러 / P/E 40.8배 / P/B 미제시
2026E: 매출 215.1 / 영업이익 130.3 / 순이익 미제시 / EPS 4.49달러 / P/E 43.0배 / P/B 미제시
2027E: 매출 382.9 / 영업이익 251.9 / 순이익 미제시 / EPS 8.75달러 / P/E 22.0배 / P/B 미제시
DH 조선 (CLSA)
Tankers: The 'golden cross'
대상 기업: DH 조선, HD현대중공업, 한화오션, HD한국조선해양, 삼성중공업
🚢 탱커 시장의 '골든 크로스' 발생과 슈퍼사이클 진입
• 중고 탱커 가격이 신조선가를 추월하는 '골든 크로스' 현상이 2008년 이후 처음으로 발생함
• 이는 과거 2005~2008년 슈퍼사이클 직전에 나타났던 역사적 신호로 판단됨
• 선주들이 높은 수익성을 확보하기 위해 즉시 투입 가능한 중고선 확보에 주력하는 상황임
• 수요가 공급을 크게 앞지르며 다년간의 발주 및 가격 상승 사이클이 시작된 것으로 분석됨
───── ✦ ─────
📈 운임 급등 및 공급 제약 요인
• VLCC 운임이 과거 슈퍼사이클(2005-2008) 또는 시장 교란기(2020) 수준에 근접하며 기록적인 속도로 상승 중임
• 대서양-아시아 노선 확대에 따른 톤-마일 수요 증가와 선단 시장 통합이 운임을 견인함
• 공급 측면에서는 그림자 선단(shadow fleet) 이슈와 글로벌 선대의 노후화가 심각한 제약 요인으로 작용함
• 현재 탱커 가격은 서화백의그림놀이(@easobi) 지난 사이클 초기인 2005년과 유사하나, 선령은 당시 11년 대비 현재 14년으로 더 높아진 상태임
───── ✦ ─────
🏗 국내 조선사 수혜 전망 및 시장 지위
• 한국 조선사들의 수주 잔고는 이미 2028년까지 채워져 있으며, 공급 제한에 따른 가격 상승이 매출 및 잔고 가치 증대를 이끌 것으로 보임
• DH 조선은 수주 잔고의 80~90%가 수에즈맥스(Suezmax) 탱커로 구성된 순수 탱커 수혜주임
• 글로벌 수에즈맥스 시장 점유율 3위를 기록 중이며, 연간 10~12척의 인도 능력을 보유함
• 2023년 이후 수에즈맥스 수주에서 한국이 105척(52%)을 차지하며 중국(86척, 42%)을 앞서고 있음
───── ✦ ─────
🔄 과거 대비 시각 변화 및 구조적 환경
• 과거 사이클이 경제 팽창에 따른 원유 수요 증가에 의존했다면, 이번 사이클은 심각한 공급 제약과 지정학적 요인이 뒷받침함
• 현재 수에즈맥스 신조선가는 8,800만 달러 수준으로 과거 최고치인 1억 달러 대비 여전히 상승 여력이 존재함
• 2026년 기준 20년 이상 노후 선박이 500척에 달하며, 2035년에는 이 수치가 3배 가까이 증가할 것으로 예상되어 교체 수요가 강력함
• 전체 선단의 단 10%만이 친환경 연료 대응이 가능하여 환경 규제에 따른 신규 발주 압력이 지속될 전망임
───── ✦ ─────
💰 연간 실적 추정 (DH 조선 기준, 단위: 십억 원)
2025E: 매출 미제시 / 영업이익 미제시 / 순이익 미제시 / EPS 미제시 / P/E 미제시 / P/B 미제시
2026E: 매출 미제시 / 영업이익 미제시 / 순이익 미제시 / EPS 미제시 / P/E 13.6배 / P/B 2.9배
2027E: 매출 미제시 / 영업이익 미제시 / 순이익 미제시 / EPS 미제시 / P/E 13.2배 / P/B 2.5배
Tankers: The 'golden cross'
대상 기업: DH 조선, HD현대중공업, 한화오션, HD한국조선해양, 삼성중공업
🚢 탱커 시장의 '골든 크로스' 발생과 슈퍼사이클 진입
• 중고 탱커 가격이 신조선가를 추월하는 '골든 크로스' 현상이 2008년 이후 처음으로 발생함
• 이는 과거 2005~2008년 슈퍼사이클 직전에 나타났던 역사적 신호로 판단됨
• 선주들이 높은 수익성을 확보하기 위해 즉시 투입 가능한 중고선 확보에 주력하는 상황임
• 수요가 공급을 크게 앞지르며 다년간의 발주 및 가격 상승 사이클이 시작된 것으로 분석됨
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📈 운임 급등 및 공급 제약 요인
• VLCC 운임이 과거 슈퍼사이클(2005-2008) 또는 시장 교란기(2020) 수준에 근접하며 기록적인 속도로 상승 중임
• 대서양-아시아 노선 확대에 따른 톤-마일 수요 증가와 선단 시장 통합이 운임을 견인함
• 공급 측면에서는 그림자 선단(shadow fleet) 이슈와 글로벌 선대의 노후화가 심각한 제약 요인으로 작용함
• 현재 탱커 가격은 서화백의그림놀이(@easobi) 지난 사이클 초기인 2005년과 유사하나, 선령은 당시 11년 대비 현재 14년으로 더 높아진 상태임
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🏗 국내 조선사 수혜 전망 및 시장 지위
• 한국 조선사들의 수주 잔고는 이미 2028년까지 채워져 있으며, 공급 제한에 따른 가격 상승이 매출 및 잔고 가치 증대를 이끌 것으로 보임
• DH 조선은 수주 잔고의 80~90%가 수에즈맥스(Suezmax) 탱커로 구성된 순수 탱커 수혜주임
• 글로벌 수에즈맥스 시장 점유율 3위를 기록 중이며, 연간 10~12척의 인도 능력을 보유함
• 2023년 이후 수에즈맥스 수주에서 한국이 105척(52%)을 차지하며 중국(86척, 42%)을 앞서고 있음
───── ✦ ─────
🔄 과거 대비 시각 변화 및 구조적 환경
• 과거 사이클이 경제 팽창에 따른 원유 수요 증가에 의존했다면, 이번 사이클은 심각한 공급 제약과 지정학적 요인이 뒷받침함
• 현재 수에즈맥스 신조선가는 8,800만 달러 수준으로 과거 최고치인 1억 달러 대비 여전히 상승 여력이 존재함
• 2026년 기준 20년 이상 노후 선박이 500척에 달하며, 2035년에는 이 수치가 3배 가까이 증가할 것으로 예상되어 교체 수요가 강력함
• 전체 선단의 단 10%만이 친환경 연료 대응이 가능하여 환경 규제에 따른 신규 발주 압력이 지속될 전망임
───── ✦ ─────
💰 연간 실적 추정 (DH 조선 기준, 단위: 십억 원)
2025E: 매출 미제시 / 영업이익 미제시 / 순이익 미제시 / EPS 미제시 / P/E 미제시 / P/B 미제시
2026E: 매출 미제시 / 영업이익 미제시 / 순이익 미제시 / EPS 미제시 / P/E 13.6배 / P/B 2.9배
2027E: 매출 미제시 / 영업이익 미제시 / 순이익 미제시 / EPS 미제시 / P/E 13.2배 / P/B 2.5배
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Forwarded from 서화백의 AI놀이🚀 (서화백Trader)
🔥 카카오 (035720) Turning Point Detected
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🔍 Signal: VCP Pattern
📊 Score: 80
📝 Reason:
📉 중기 추세: 하락 (50일선 아래)
✨ 변동성 축소 (BW 0.12)
📉 변동성 감소 추세
🤫 거래량 급감 (매물 소화)
📘 VCP 패턴이란?
• 상승 추세에서 조정 폭이 단계적으로 줄고, 거래량이 점차 마르는 Tight & Dry 구간입니다.
• 매도 물량이 소화되며 상방 돌파 에너지가 축적되는지 확인하는 패턴입니다.
🎯 VCP 매매 전략 (예시)
• 진입: 최근 피벗 상단 돌파 + 거래량(20일 평균 대비 1.5~2배) 동반 시 분할 진입
• 손절: 마지막 수축 저점 또는 20일선 종가 이탈 시 리스크 축소
• 익절: 1차 +8~12% 또는 전고점 부근, 이후 10일선 추세 추종
• 재진입: 돌파 후 저거래량 눌림에서 지지 확인 시 제한적으로 추가
👉 Check detailed chart via /chart 035720
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🔍 Signal: VCP Pattern
📊 Score: 80
📝 Reason:
📉 중기 추세: 하락 (50일선 아래)
✨ 변동성 축소 (BW 0.12)
📉 변동성 감소 추세
🤫 거래량 급감 (매물 소화)
📘 VCP 패턴이란?
• 상승 추세에서 조정 폭이 단계적으로 줄고, 거래량이 점차 마르는 Tight & Dry 구간입니다.
• 매도 물량이 소화되며 상방 돌파 에너지가 축적되는지 확인하는 패턴입니다.
🎯 VCP 매매 전략 (예시)
• 진입: 최근 피벗 상단 돌파 + 거래량(20일 평균 대비 1.5~2배) 동반 시 분할 진입
• 손절: 마지막 수축 저점 또는 20일선 종가 이탈 시 리스크 축소
• 익절: 1차 +8~12% 또는 전고점 부근, 이후 10일선 추세 추종
• 재진입: 돌파 후 저거래량 눌림에서 지지 확인 시 제한적으로 추가
👉 Check detailed chart via /chart 035720
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Forwarded from 서화백Trader
📊 섹터 상대강도 RSI (RS Ratio, 일/주/월)
• 기준: KRX 업종지수(KIS) / 벤치마크: KOSPI
• 주간 상대강도 강세(RSI W): 전기·전자, 증권, 건설
• 주간 상대강도 약세(RSI W): 종이·목재, 제약, 비금속
• 일간 과열(≥70): 전기·전자
• 일간 과매도(≤30): 음식료·담배, 의료·정밀기기, 비금속
• 데이터점검: 기준일 2026-02-26, 지연 0일, 표본 18개, 최소 정합 300일
• 산식: RSI(14) on RS Ratio (자산종가/KOSPI 종가)
• RSI(W): RS Ratio를 주간(W-FRI) 종가로 리샘플링해 계산
🖌️ 서화백의그림놀이(@easobi)
• 기준: KRX 업종지수(KIS) / 벤치마크: KOSPI
• 주간 상대강도 강세(RSI W): 전기·전자, 증권, 건설
• 주간 상대강도 약세(RSI W): 종이·목재, 제약, 비금속
• 일간 과열(≥70): 전기·전자
• 일간 과매도(≤30): 음식료·담배, 의료·정밀기기, 비금속
• 데이터점검: 기준일 2026-02-26, 지연 0일, 표본 18개, 최소 정합 300일
• 산식: RSI(14) on RS Ratio (자산종가/KOSPI 종가)
• RSI(W): RS Ratio를 주간(W-FRI) 종가로 리샘플링해 계산
🖌️ 서화백의그림놀이(@easobi)
😁5
Forwarded from 서화백BabyManager
🌊 삼성전자 (005930) 누적 수급 (19거래일)
📅 기준: 2026-02-25 (장마감 확정치)
────────────────
🏦 기관: +3,268.5억 (🔥과열)
👽 외인: -10,192.8억 (❄️침체)
🐜 개인: +4,335.3억 (중립)
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🖌️ 서화백의그림놀이(@easobi)
📅 기준: 2026-02-25 (장마감 확정치)
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🏦 기관: +3,268.5억 (🔥과열)
👽 외인: -10,192.8억 (❄️침체)
🐜 개인: +4,335.3억 (중립)
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🖌️ 서화백의그림놀이(@easobi)
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