Forwarded from 서화백Sentiment
2026년 2월 25일 글로벌 마감 시황 브리핑 📈📉
뉴욕 증시는 엔비디아의 실적 발표를 앞두고 대형 기술주 중심의 강한 매수세가 유입되며 일제히 상승 마감했습니다. 다우 지수는 307.65포인트(0.63%) 상승한 49,481.04, 나스닥 지수는 288.40포인트(1.26%) 오른 23,152.09, S&P 500 지수는 58.06포인트(0.84%) 상승한 6,948.12를 기록했습니다. 특히 S&P 500 지수는 월요일에 이탈했던 50일 이동평균선을 다시 상회하며 기술적 반등에 성공했습니다.
📊 섹터별 동향:
정보기술(+1.8%) 섹터가 상승을 주도했으며 금융(+1.7%) 섹터가 그 뒤를 이었습니다. 반도체와 소프트웨어 업종의 강세가 두드러졌습니다. 반면 산업재(-0.8%) 섹터는 전일 상승 이후 매물이 출현하며 가장 부진했고, 필수소비재(-0.6%), 에너지, 소재, 부동산 섹터도 약세로 마감했습니다. 특히 주택 건설주들은 소매업체의 부정적 전망 여파로 하락세를 보였습니다.
📌 특징주:
엔비디아는 실적 발표를 앞둔 기대감으로 1.44% 상승하며 반도체 지수의 오름세를 이끌었습니다. 코인베이스는 주식 거래 서비스 확장 발표와 비트코인 반등에 힘입어 13.52% 급등했습니다. 액손은 실적 호조로 18.17% 폭등했고, 슈퍼마이크로컴퓨터는 새로운 AI 플랫폼 협력 소식에 6.87% 상승했습니다. 반면 로우즈는 실망스러운 가이던스를 제시하며 5.59% 하락했고, 고대디는 매출 전망치 미달 여파로 14.95% 급락했습니다.
💰 주요 경제 지표:
주간 MBA 모기지 신청지수는 전주 대비 0.4% 증가했습니다. 재융자 신청은 4.1% 늘었으나 구매 신청은 4.7% 감소하며 혼조세를 보였습니다. 국채 시장은 5년물 입찰 부진의 영향으로 금리가 상승했습니다. 10년물 국채 금리는 4.05%로 2bp 올랐으며, 2년물 금리는 3.47%를 기록했습니다. 국제 금 선물 가격은 관세 불확실성과 달러 약세 속에 1.0% 상승한 온스당 5,226.20달러에 마감했습니다.
🔎 시장 분석:
이날 시장은 시가총액 상위 대형주로 자금이 쏠리는 로테이션 현상이 뚜렷했습니다. S&P 500 동일 가중 지수가 0.1% 상승에 그친 반면, 시가총액 가중 방식의 본 지수가 0.8% 상승한 점이 이를 뒷받침합니다. 투자자들은 그동안 AI 기술 변화 우려로 저평가받던 소프트웨어 섹터에 대해 저가 매수에 나섰으며, 비트코인이 8%가량 반등하며 위험 자산에 대한 투자 심리가 전반적으로 개선되는 모습을 보였습니다.
⚠️ 투자 유의 사항:
시장의 모든 이목이 집중된 엔비디아의 실적 발표 이후 가이던스 수치에 따라 기술주 전반의 변동성이 극심해질 수 있습니다. 특히 AI 수요의 가속화 여부와 마진 유지 여부가 핵심 관건입니다. 또한 로우즈의 사례에서 보듯 금리 민감도가 높은 주택 관련 소비 수요 둔화 징후가 나타나고 있어 관련 섹터에 대한 주의가 필요하며, 국채 입찰 수요 약화에 따른 금리 상방 압력도 지속적인 모니터링 대상입니다.
🖌️ 서화백의그림놀이(@easobi)
뉴욕 증시는 엔비디아의 실적 발표를 앞두고 대형 기술주 중심의 강한 매수세가 유입되며 일제히 상승 마감했습니다. 다우 지수는 307.65포인트(0.63%) 상승한 49,481.04, 나스닥 지수는 288.40포인트(1.26%) 오른 23,152.09, S&P 500 지수는 58.06포인트(0.84%) 상승한 6,948.12를 기록했습니다. 특히 S&P 500 지수는 월요일에 이탈했던 50일 이동평균선을 다시 상회하며 기술적 반등에 성공했습니다.
📊 섹터별 동향:
정보기술(+1.8%) 섹터가 상승을 주도했으며 금융(+1.7%) 섹터가 그 뒤를 이었습니다. 반도체와 소프트웨어 업종의 강세가 두드러졌습니다. 반면 산업재(-0.8%) 섹터는 전일 상승 이후 매물이 출현하며 가장 부진했고, 필수소비재(-0.6%), 에너지, 소재, 부동산 섹터도 약세로 마감했습니다. 특히 주택 건설주들은 소매업체의 부정적 전망 여파로 하락세를 보였습니다.
📌 특징주:
엔비디아는 실적 발표를 앞둔 기대감으로 1.44% 상승하며 반도체 지수의 오름세를 이끌었습니다. 코인베이스는 주식 거래 서비스 확장 발표와 비트코인 반등에 힘입어 13.52% 급등했습니다. 액손은 실적 호조로 18.17% 폭등했고, 슈퍼마이크로컴퓨터는 새로운 AI 플랫폼 협력 소식에 6.87% 상승했습니다. 반면 로우즈는 실망스러운 가이던스를 제시하며 5.59% 하락했고, 고대디는 매출 전망치 미달 여파로 14.95% 급락했습니다.
💰 주요 경제 지표:
주간 MBA 모기지 신청지수는 전주 대비 0.4% 증가했습니다. 재융자 신청은 4.1% 늘었으나 구매 신청은 4.7% 감소하며 혼조세를 보였습니다. 국채 시장은 5년물 입찰 부진의 영향으로 금리가 상승했습니다. 10년물 국채 금리는 4.05%로 2bp 올랐으며, 2년물 금리는 3.47%를 기록했습니다. 국제 금 선물 가격은 관세 불확실성과 달러 약세 속에 1.0% 상승한 온스당 5,226.20달러에 마감했습니다.
🔎 시장 분석:
이날 시장은 시가총액 상위 대형주로 자금이 쏠리는 로테이션 현상이 뚜렷했습니다. S&P 500 동일 가중 지수가 0.1% 상승에 그친 반면, 시가총액 가중 방식의 본 지수가 0.8% 상승한 점이 이를 뒷받침합니다. 투자자들은 그동안 AI 기술 변화 우려로 저평가받던 소프트웨어 섹터에 대해 저가 매수에 나섰으며, 비트코인이 8%가량 반등하며 위험 자산에 대한 투자 심리가 전반적으로 개선되는 모습을 보였습니다.
⚠️ 투자 유의 사항:
시장의 모든 이목이 집중된 엔비디아의 실적 발표 이후 가이던스 수치에 따라 기술주 전반의 변동성이 극심해질 수 있습니다. 특히 AI 수요의 가속화 여부와 마진 유지 여부가 핵심 관건입니다. 또한 로우즈의 사례에서 보듯 금리 민감도가 높은 주택 관련 소비 수요 둔화 징후가 나타나고 있어 관련 섹터에 대한 주의가 필요하며, 국채 입찰 수요 약화에 따른 금리 상방 압력도 지속적인 모니터링 대상입니다.
🖌️ 서화백의그림놀이(@easobi)
😁5🤔1
Forwarded from 서화백의 AI놀이🚀 (서화백Fundamental)
📢 Earnings Highlight
$NVDA 4분기 실적 속보
🔹 매출: 681억 달러 (예상치 659.1억 달러) 🟢; 전년 대비 +73%
🔹 조정 주당순이익(EPS): 1.62달러 (예상치 1.50달러) 🟢; 전년 대비 +82%
🔹 데이터 센터 매출: 623억 달러 (예상치 603.6억 달러) 🟢; 전년 대비 +75%
1분기 가이던스:
🔹 매출: 780억 달러 ±2% (예상치 727.8억 달러) 🟢
🔹 조정 매출총이익률: 75.0% ±50bps
🔹 조정 영업비용: 약 75억 달러
🔹 중국 내 데이터 센터 컴퓨팅 매출은 포함하지 않음
자본 환원:
🔹 주주 환원액 (26회계연도): 411억 달러
🔹 남은 자사주 매입 잔액: 585억 달러
코멘트:
🔸 컴퓨팅 수요가 기하급수적으로 증가하고 있으며, 에이전트형 AI의 변곡점이 도래했습니다.
🔸 NVLink가 탑재된 그레이스 블랙웰은 현재 추론의 제왕이며, 토큰당 비용을 획기적으로 낮춰줍니다. 베라 루빈은 이러한 리더십을 더욱 확장할 것입니다.
💰 Start Price: $195.56 (+1.43%)
🖌️ 서화백의그림놀이(@easobi)
$NVDA 4분기 실적 속보
🔹 매출: 681억 달러 (예상치 659.1억 달러) 🟢; 전년 대비 +73%
🔹 조정 주당순이익(EPS): 1.62달러 (예상치 1.50달러) 🟢; 전년 대비 +82%
🔹 데이터 센터 매출: 623억 달러 (예상치 603.6억 달러) 🟢; 전년 대비 +75%
1분기 가이던스:
🔹 매출: 780억 달러 ±2% (예상치 727.8억 달러) 🟢
🔹 조정 매출총이익률: 75.0% ±50bps
🔹 조정 영업비용: 약 75억 달러
🔹 중국 내 데이터 센터 컴퓨팅 매출은 포함하지 않음
자본 환원:
🔹 주주 환원액 (26회계연도): 411억 달러
🔹 남은 자사주 매입 잔액: 585억 달러
코멘트:
🔸 컴퓨팅 수요가 기하급수적으로 증가하고 있으며, 에이전트형 AI의 변곡점이 도래했습니다.
🔸 NVLink가 탑재된 그레이스 블랙웰은 현재 추론의 제왕이며, 토큰당 비용을 획기적으로 낮춰줍니다. 베라 루빈은 이러한 리더십을 더욱 확장할 것입니다.
💰 Start Price: $195.56 (+1.43%)
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😁1
Forwarded from 서화백의 AI놀이🚀 (서화백Report)
📈 [상향] 두산퓨얼셀 (KB증권)
💌제목: [데이터센터 발전원으로서의 가능성 확대]
🌟 변동사유: SOFC 양산 시작과 미국 데이터센터향 연료전지 수출 가시화에 따른 중장기 영업이익 전망치 상향을 반영하여 목표주가를 상향 조정함.
📊 목표주가 변동
기존 [29,000원] → 변경 [50,000원] (+72.4%)
현재주가[38,100원] 대비 31.23% 업사이드
1️⃣ SOFC 양산 개시 및 미국 데이터센터향 수출 가시화에 따른 중장기 세후 영업이익 전망치 상향
2️⃣ 빅테크 기업들의 온사이트 발전원 확보 수요와 트럼프 정부의 비상 전력 경매 발표에 따른 수혜 기대
3️⃣ 폐열 활용 냉방이 가능한 PAFC 솔루션 개발 완료 및 글로벌 유틸리티/디벨로퍼와의 수주 협의 진행
🖌️ 서화백의그림놀이(@easobi)
💌제목: [데이터센터 발전원으로서의 가능성 확대]
🌟 변동사유: SOFC 양산 시작과 미국 데이터센터향 연료전지 수출 가시화에 따른 중장기 영업이익 전망치 상향을 반영하여 목표주가를 상향 조정함.
📊 목표주가 변동
기존 [29,000원] → 변경 [50,000원] (+72.4%)
현재주가[38,100원] 대비 31.23% 업사이드
1️⃣ SOFC 양산 개시 및 미국 데이터센터향 수출 가시화에 따른 중장기 세후 영업이익 전망치 상향
2️⃣ 빅테크 기업들의 온사이트 발전원 확보 수요와 트럼프 정부의 비상 전력 경매 발표에 따른 수혜 기대
3️⃣ 폐열 활용 냉방이 가능한 PAFC 솔루션 개발 완료 및 글로벌 유틸리티/디벨로퍼와의 수주 협의 진행
🖌️ 서화백의그림놀이(@easobi)
😁6🤬1
서클 인터넷 그룹 (골드만삭스)
Circle Internet Group (CRCL): First Take: Revenue beat, strong revenue guide, although higher expense guide
───── ✦ ─────
📊 4분기 실적 및 주요 성과
• 4Q25 EPS는 43c를 기록하며 시장 예상치인 25c를 크게 상회함
• 조정 EBITDA는 1.67억 달러로 GSe/시장 예상치를 모두 웃도는 실적을 달성함
• 순매출이 예상보다 15~17% 높게 나타난 것이 실적 호조의 핵심 동력임
• 특히 순보유금 이익(Net reserve income)이 전 분기 대비 3% 증가하며 견조한 성장세를 보임
• USDC 유통량 증가와 순보유금 마진이 예상보다 3%p 높게 유지된 점이 긍정적임
• 서화백의그림놀이(@easobi)
• 분기 조정 EBITDA 마진은 54%를 기록하며 시장 기대치보다 6%p 높게 나타남
• USDC의 플랫폼 내 기말 잔액은 전 분기 대비 23% 증가한 125억 달러를 기록함
───── ✦ ─────
🚀 향후 가이던스 및 전망
• 2026년 기타 매출 가이던스를 1.5~1.7억 달러로 제시하며 시장 예상치를 최대 12% 상회함
• 2026년 순매출(RLDC) 마진 가이던스는 38~40%로 컨센서스를 2~4%p 웃도는 수준임
• 중기적으로 USDC 유통량의 40% CAGR 성장을 지속할 것으로 전망함
• 반면 2026년 조정 영업비용 가이던스는 5.7~5.85억 달러로 상향 조정됨
• 비용 산정 정의 변경으로 주식 보상 관련 세금 및 법률 비용 등이 제외되었으나 실질 비용은 높음
• 암호화폐 가격 하락 및 규제 환경 변화 속에서 USDC 확장 지속 가능성이 주요 관건임
• 개발도상국의 달러 접근성 등 암호화폐 거래 외 신규 유즈케이스 확대 여부를 주목함
───── ✦ ─────
⚖️ 투자의견 및 리스크 요인
• 투자의견 Neutral을 유지하며 12개월 목표주가 85달러를 제시함
• 목표주가는 Q5~Q8 EPS 추정치에 조정 P/E 54배를 적용하여 산출함
• 상승 요인으로는 우호적인 규제 환경, 암호화폐 시총 증가, 고금리 유지 등이 있음
• 서화백의그림놀이(@easobi)
• 하락 요인으로는 암호화폐 시장 위축에 따른 생태계 성장 둔화 및 경쟁 심화가 꼽힘
• 코인베이스의 USDC 비중 축소 가능성 및 타 스테이블코인과의 점유율 경쟁이 리스크임
• 테더(USDT)로부터의 시장 점유율 탈환 속도가 향후 밸류에이션의 핵심 변수임
───── ✦ ─────
💰 연간 실적 추정 (단위: 백만 달러 / EPS는 달러)
2025E: 매출 1,037.6 / 영업이익 N/A / 순이익 N/A / EPS 1.41 / P/E 43.7 / P/B 4.8
2026E: 매출 1,081.1 / 영업이익 N/A / 순이익 N/A / EPS 1.22 / P/E 50.2 / P/B 3.9
2027E: 매출 1,310.9 / 영업이익 N/A / 순이익 N/A / EPS 1.80 / P/E 34.0 / P/B 3.4
(영업이익 및 순이익 수치는 보고서 내 별도 표기되지 않음)
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Circle Internet Group (CRCL): First Take: Revenue beat, strong revenue guide, although higher expense guide
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📊 4분기 실적 및 주요 성과
• 4Q25 EPS는 43c를 기록하며 시장 예상치인 25c를 크게 상회함
• 조정 EBITDA는 1.67억 달러로 GSe/시장 예상치를 모두 웃도는 실적을 달성함
• 순매출이 예상보다 15~17% 높게 나타난 것이 실적 호조의 핵심 동력임
• 특히 순보유금 이익(Net reserve income)이 전 분기 대비 3% 증가하며 견조한 성장세를 보임
• USDC 유통량 증가와 순보유금 마진이 예상보다 3%p 높게 유지된 점이 긍정적임
• 서화백의그림놀이(@easobi)
• 분기 조정 EBITDA 마진은 54%를 기록하며 시장 기대치보다 6%p 높게 나타남
• USDC의 플랫폼 내 기말 잔액은 전 분기 대비 23% 증가한 125억 달러를 기록함
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🚀 향후 가이던스 및 전망
• 2026년 기타 매출 가이던스를 1.5~1.7억 달러로 제시하며 시장 예상치를 최대 12% 상회함
• 2026년 순매출(RLDC) 마진 가이던스는 38~40%로 컨센서스를 2~4%p 웃도는 수준임
• 중기적으로 USDC 유통량의 40% CAGR 성장을 지속할 것으로 전망함
• 반면 2026년 조정 영업비용 가이던스는 5.7~5.85억 달러로 상향 조정됨
• 비용 산정 정의 변경으로 주식 보상 관련 세금 및 법률 비용 등이 제외되었으나 실질 비용은 높음
• 암호화폐 가격 하락 및 규제 환경 변화 속에서 USDC 확장 지속 가능성이 주요 관건임
• 개발도상국의 달러 접근성 등 암호화폐 거래 외 신규 유즈케이스 확대 여부를 주목함
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⚖️ 투자의견 및 리스크 요인
• 투자의견 Neutral을 유지하며 12개월 목표주가 85달러를 제시함
• 목표주가는 Q5~Q8 EPS 추정치에 조정 P/E 54배를 적용하여 산출함
• 상승 요인으로는 우호적인 규제 환경, 암호화폐 시총 증가, 고금리 유지 등이 있음
• 서화백의그림놀이(@easobi)
• 하락 요인으로는 암호화폐 시장 위축에 따른 생태계 성장 둔화 및 경쟁 심화가 꼽힘
• 코인베이스의 USDC 비중 축소 가능성 및 타 스테이블코인과의 점유율 경쟁이 리스크임
• 테더(USDT)로부터의 시장 점유율 탈환 속도가 향후 밸류에이션의 핵심 변수임
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💰 연간 실적 추정 (단위: 백만 달러 / EPS는 달러)
2025E: 매출 1,037.6 / 영업이익 N/A / 순이익 N/A / EPS 1.41 / P/E 43.7 / P/B 4.8
2026E: 매출 1,081.1 / 영업이익 N/A / 순이익 N/A / EPS 1.22 / P/E 50.2 / P/B 3.9
2027E: 매출 1,310.9 / 영업이익 N/A / 순이익 N/A / EPS 1.80 / P/E 34.0 / P/B 3.4
(영업이익 및 순이익 수치는 보고서 내 별도 표기되지 않음)
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🤔3
Nvidia Corp. (Goldman Sachs)
Nvidia Corp. (NVDA): First Take: Strong guidance should sustain a move higher in the stock
───── ✦ ─────
🚀 주요 분석 및 투자 의견
• 엔비디아에 대해 '매수(Buy)' 의견을 유지하며 목표주가를 250달러로 설정함.
• 이번 분기 실적과 가이던스가 시장 예상치를 상회함에 따라 주가 상승세가 지속될 것으로 전망함.
• 하이퍼스케일러들의 설문 수정으로 투자자 기대치가 높았음에도 이를 충족하는 가이던스를 제시함.
• 서화백의그림놀이(@easobi) 데이터센터 부문의 강력한 성장이 전체 실적 견인차 역할을 함.
• AI 인프라 지출 환경이 견조함을 입증하며 반도체 업종 전반에 긍정적 신호를 보냄.
───── ✦ ─────
📊 분기 실적 및 세부 지표
• 매출액 681억 달러를 기록하며 시장 예상치인 662억 달러를 상회함.
• 데이터센터 매출은 623억 달러로 컨센서스인 605억 달러를 크게 웃돔.
• 서화백의그림놀이(@easobi) 프로 시각화 매출은 13억 달러로 예상치를 대폭 상회함.
• 반면 게이밍 매출은 37억 달러로 골드만삭스 추정치인 44억 달러를 하회함.
• 매출 총이익률 75.2%, 영업이익률 67.7%로 시장 기대 수준을 유지함.
• 재고 자산은 214억 달러로 전분기 대비 8% 증가했으나 재고 회전일수는 감소함.
───── ✦ ─────
📈 가이던스 및 향후 전망
• 차기 분기 매출 가이던스로 시장 예상 721억 달러보다 높은 780억 달러를 제시함.
• 비일반회계기준(Non-GAAP) 매출 총이익률은 75.0%로 우호적인 수준을 유지함.
• 2027년 매출 가시성 및 2025-26년 데이터센터 누적 매출 5,000억 달러 달성 여부가 핵심임.
• OpenAI와의 전략적 관계 및 원가 상승 환경에서의 마진 유지 능력이 주요 관전 포인트임.
• AI 인프라 지출 둔화, 경쟁 심화에 따른 점유율 하락 및 마진 압박은 주요 리스크 요인임.
───── ✦ ─────
💰 연간 실적 추정 (단위: 십억 달러/원)
보고서 내 화폐 단위는 USD이며, 아래는 제공된 표 기반 수치임
2025E: 매출 130.5 / 영업이익 82.1 / 순이익 미제시 / EPS 2.80달러 / P/E 40.8배 / P/B 미제시
2026E: 매출 215.1 / 영업이익 130.3 / 순이익 미제시 / EPS 4.49달러 / P/E 43.0배 / P/B 미제시
2027E: 매출 382.9 / 영업이익 251.9 / 순이익 미제시 / EPS 8.75달러 / P/E 22.0배 / P/B 미제시
Nvidia Corp. (NVDA): First Take: Strong guidance should sustain a move higher in the stock
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🚀 주요 분석 및 투자 의견
• 엔비디아에 대해 '매수(Buy)' 의견을 유지하며 목표주가를 250달러로 설정함.
• 이번 분기 실적과 가이던스가 시장 예상치를 상회함에 따라 주가 상승세가 지속될 것으로 전망함.
• 하이퍼스케일러들의 설문 수정으로 투자자 기대치가 높았음에도 이를 충족하는 가이던스를 제시함.
• 서화백의그림놀이(@easobi) 데이터센터 부문의 강력한 성장이 전체 실적 견인차 역할을 함.
• AI 인프라 지출 환경이 견조함을 입증하며 반도체 업종 전반에 긍정적 신호를 보냄.
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📊 분기 실적 및 세부 지표
• 매출액 681억 달러를 기록하며 시장 예상치인 662억 달러를 상회함.
• 데이터센터 매출은 623억 달러로 컨센서스인 605억 달러를 크게 웃돔.
• 서화백의그림놀이(@easobi) 프로 시각화 매출은 13억 달러로 예상치를 대폭 상회함.
• 반면 게이밍 매출은 37억 달러로 골드만삭스 추정치인 44억 달러를 하회함.
• 매출 총이익률 75.2%, 영업이익률 67.7%로 시장 기대 수준을 유지함.
• 재고 자산은 214억 달러로 전분기 대비 8% 증가했으나 재고 회전일수는 감소함.
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📈 가이던스 및 향후 전망
• 차기 분기 매출 가이던스로 시장 예상 721억 달러보다 높은 780억 달러를 제시함.
• 비일반회계기준(Non-GAAP) 매출 총이익률은 75.0%로 우호적인 수준을 유지함.
• 2027년 매출 가시성 및 2025-26년 데이터센터 누적 매출 5,000억 달러 달성 여부가 핵심임.
• OpenAI와의 전략적 관계 및 원가 상승 환경에서의 마진 유지 능력이 주요 관전 포인트임.
• AI 인프라 지출 둔화, 경쟁 심화에 따른 점유율 하락 및 마진 압박은 주요 리스크 요인임.
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💰 연간 실적 추정 (단위: 십억 달러/원)
보고서 내 화폐 단위는 USD이며, 아래는 제공된 표 기반 수치임
2025E: 매출 130.5 / 영업이익 82.1 / 순이익 미제시 / EPS 2.80달러 / P/E 40.8배 / P/B 미제시
2026E: 매출 215.1 / 영업이익 130.3 / 순이익 미제시 / EPS 4.49달러 / P/E 43.0배 / P/B 미제시
2027E: 매출 382.9 / 영업이익 251.9 / 순이익 미제시 / EPS 8.75달러 / P/E 22.0배 / P/B 미제시
DH 조선 (CLSA)
Tankers: The 'golden cross'
대상 기업: DH 조선, HD현대중공업, 한화오션, HD한국조선해양, 삼성중공업
🚢 탱커 시장의 '골든 크로스' 발생과 슈퍼사이클 진입
• 중고 탱커 가격이 신조선가를 추월하는 '골든 크로스' 현상이 2008년 이후 처음으로 발생함
• 이는 과거 2005~2008년 슈퍼사이클 직전에 나타났던 역사적 신호로 판단됨
• 선주들이 높은 수익성을 확보하기 위해 즉시 투입 가능한 중고선 확보에 주력하는 상황임
• 수요가 공급을 크게 앞지르며 다년간의 발주 및 가격 상승 사이클이 시작된 것으로 분석됨
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📈 운임 급등 및 공급 제약 요인
• VLCC 운임이 과거 슈퍼사이클(2005-2008) 또는 시장 교란기(2020) 수준에 근접하며 기록적인 속도로 상승 중임
• 대서양-아시아 노선 확대에 따른 톤-마일 수요 증가와 선단 시장 통합이 운임을 견인함
• 공급 측면에서는 그림자 선단(shadow fleet) 이슈와 글로벌 선대의 노후화가 심각한 제약 요인으로 작용함
• 현재 탱커 가격은 서화백의그림놀이(@easobi) 지난 사이클 초기인 2005년과 유사하나, 선령은 당시 11년 대비 현재 14년으로 더 높아진 상태임
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🏗 국내 조선사 수혜 전망 및 시장 지위
• 한국 조선사들의 수주 잔고는 이미 2028년까지 채워져 있으며, 공급 제한에 따른 가격 상승이 매출 및 잔고 가치 증대를 이끌 것으로 보임
• DH 조선은 수주 잔고의 80~90%가 수에즈맥스(Suezmax) 탱커로 구성된 순수 탱커 수혜주임
• 글로벌 수에즈맥스 시장 점유율 3위를 기록 중이며, 연간 10~12척의 인도 능력을 보유함
• 2023년 이후 수에즈맥스 수주에서 한국이 105척(52%)을 차지하며 중국(86척, 42%)을 앞서고 있음
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🔄 과거 대비 시각 변화 및 구조적 환경
• 과거 사이클이 경제 팽창에 따른 원유 수요 증가에 의존했다면, 이번 사이클은 심각한 공급 제약과 지정학적 요인이 뒷받침함
• 현재 수에즈맥스 신조선가는 8,800만 달러 수준으로 과거 최고치인 1억 달러 대비 여전히 상승 여력이 존재함
• 2026년 기준 20년 이상 노후 선박이 500척에 달하며, 2035년에는 이 수치가 3배 가까이 증가할 것으로 예상되어 교체 수요가 강력함
• 전체 선단의 단 10%만이 친환경 연료 대응이 가능하여 환경 규제에 따른 신규 발주 압력이 지속될 전망임
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💰 연간 실적 추정 (DH 조선 기준, 단위: 십억 원)
2025E: 매출 미제시 / 영업이익 미제시 / 순이익 미제시 / EPS 미제시 / P/E 미제시 / P/B 미제시
2026E: 매출 미제시 / 영업이익 미제시 / 순이익 미제시 / EPS 미제시 / P/E 13.6배 / P/B 2.9배
2027E: 매출 미제시 / 영업이익 미제시 / 순이익 미제시 / EPS 미제시 / P/E 13.2배 / P/B 2.5배
Tankers: The 'golden cross'
대상 기업: DH 조선, HD현대중공업, 한화오션, HD한국조선해양, 삼성중공업
🚢 탱커 시장의 '골든 크로스' 발생과 슈퍼사이클 진입
• 중고 탱커 가격이 신조선가를 추월하는 '골든 크로스' 현상이 2008년 이후 처음으로 발생함
• 이는 과거 2005~2008년 슈퍼사이클 직전에 나타났던 역사적 신호로 판단됨
• 선주들이 높은 수익성을 확보하기 위해 즉시 투입 가능한 중고선 확보에 주력하는 상황임
• 수요가 공급을 크게 앞지르며 다년간의 발주 및 가격 상승 사이클이 시작된 것으로 분석됨
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📈 운임 급등 및 공급 제약 요인
• VLCC 운임이 과거 슈퍼사이클(2005-2008) 또는 시장 교란기(2020) 수준에 근접하며 기록적인 속도로 상승 중임
• 대서양-아시아 노선 확대에 따른 톤-마일 수요 증가와 선단 시장 통합이 운임을 견인함
• 공급 측면에서는 그림자 선단(shadow fleet) 이슈와 글로벌 선대의 노후화가 심각한 제약 요인으로 작용함
• 현재 탱커 가격은 서화백의그림놀이(@easobi) 지난 사이클 초기인 2005년과 유사하나, 선령은 당시 11년 대비 현재 14년으로 더 높아진 상태임
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🏗 국내 조선사 수혜 전망 및 시장 지위
• 한국 조선사들의 수주 잔고는 이미 2028년까지 채워져 있으며, 공급 제한에 따른 가격 상승이 매출 및 잔고 가치 증대를 이끌 것으로 보임
• DH 조선은 수주 잔고의 80~90%가 수에즈맥스(Suezmax) 탱커로 구성된 순수 탱커 수혜주임
• 글로벌 수에즈맥스 시장 점유율 3위를 기록 중이며, 연간 10~12척의 인도 능력을 보유함
• 2023년 이후 수에즈맥스 수주에서 한국이 105척(52%)을 차지하며 중국(86척, 42%)을 앞서고 있음
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🔄 과거 대비 시각 변화 및 구조적 환경
• 과거 사이클이 경제 팽창에 따른 원유 수요 증가에 의존했다면, 이번 사이클은 심각한 공급 제약과 지정학적 요인이 뒷받침함
• 현재 수에즈맥스 신조선가는 8,800만 달러 수준으로 과거 최고치인 1억 달러 대비 여전히 상승 여력이 존재함
• 2026년 기준 20년 이상 노후 선박이 500척에 달하며, 2035년에는 이 수치가 3배 가까이 증가할 것으로 예상되어 교체 수요가 강력함
• 전체 선단의 단 10%만이 친환경 연료 대응이 가능하여 환경 규제에 따른 신규 발주 압력이 지속될 전망임
───── ✦ ─────
💰 연간 실적 추정 (DH 조선 기준, 단위: 십억 원)
2025E: 매출 미제시 / 영업이익 미제시 / 순이익 미제시 / EPS 미제시 / P/E 미제시 / P/B 미제시
2026E: 매출 미제시 / 영업이익 미제시 / 순이익 미제시 / EPS 미제시 / P/E 13.6배 / P/B 2.9배
2027E: 매출 미제시 / 영업이익 미제시 / 순이익 미제시 / EPS 미제시 / P/E 13.2배 / P/B 2.5배
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Forwarded from 서화백의 AI놀이🚀 (서화백Trader)
🔥 카카오 (035720) Turning Point Detected
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🔍 Signal: VCP Pattern
📊 Score: 80
📝 Reason:
📉 중기 추세: 하락 (50일선 아래)
✨ 변동성 축소 (BW 0.12)
📉 변동성 감소 추세
🤫 거래량 급감 (매물 소화)
📘 VCP 패턴이란?
• 상승 추세에서 조정 폭이 단계적으로 줄고, 거래량이 점차 마르는 Tight & Dry 구간입니다.
• 매도 물량이 소화되며 상방 돌파 에너지가 축적되는지 확인하는 패턴입니다.
🎯 VCP 매매 전략 (예시)
• 진입: 최근 피벗 상단 돌파 + 거래량(20일 평균 대비 1.5~2배) 동반 시 분할 진입
• 손절: 마지막 수축 저점 또는 20일선 종가 이탈 시 리스크 축소
• 익절: 1차 +8~12% 또는 전고점 부근, 이후 10일선 추세 추종
• 재진입: 돌파 후 저거래량 눌림에서 지지 확인 시 제한적으로 추가
👉 Check detailed chart via /chart 035720
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🔍 Signal: VCP Pattern
📊 Score: 80
📝 Reason:
📉 중기 추세: 하락 (50일선 아래)
✨ 변동성 축소 (BW 0.12)
📉 변동성 감소 추세
🤫 거래량 급감 (매물 소화)
📘 VCP 패턴이란?
• 상승 추세에서 조정 폭이 단계적으로 줄고, 거래량이 점차 마르는 Tight & Dry 구간입니다.
• 매도 물량이 소화되며 상방 돌파 에너지가 축적되는지 확인하는 패턴입니다.
🎯 VCP 매매 전략 (예시)
• 진입: 최근 피벗 상단 돌파 + 거래량(20일 평균 대비 1.5~2배) 동반 시 분할 진입
• 손절: 마지막 수축 저점 또는 20일선 종가 이탈 시 리스크 축소
• 익절: 1차 +8~12% 또는 전고점 부근, 이후 10일선 추세 추종
• 재진입: 돌파 후 저거래량 눌림에서 지지 확인 시 제한적으로 추가
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Forwarded from 서화백Trader
📊 섹터 상대강도 RSI (RS Ratio, 일/주/월)
• 기준: KRX 업종지수(KIS) / 벤치마크: KOSPI
• 주간 상대강도 강세(RSI W): 전기·전자, 증권, 건설
• 주간 상대강도 약세(RSI W): 종이·목재, 제약, 비금속
• 일간 과열(≥70): 전기·전자
• 일간 과매도(≤30): 음식료·담배, 의료·정밀기기, 비금속
• 데이터점검: 기준일 2026-02-26, 지연 0일, 표본 18개, 최소 정합 300일
• 산식: RSI(14) on RS Ratio (자산종가/KOSPI 종가)
• RSI(W): RS Ratio를 주간(W-FRI) 종가로 리샘플링해 계산
🖌️ 서화백의그림놀이(@easobi)
• 기준: KRX 업종지수(KIS) / 벤치마크: KOSPI
• 주간 상대강도 강세(RSI W): 전기·전자, 증권, 건설
• 주간 상대강도 약세(RSI W): 종이·목재, 제약, 비금속
• 일간 과열(≥70): 전기·전자
• 일간 과매도(≤30): 음식료·담배, 의료·정밀기기, 비금속
• 데이터점검: 기준일 2026-02-26, 지연 0일, 표본 18개, 최소 정합 300일
• 산식: RSI(14) on RS Ratio (자산종가/KOSPI 종가)
• RSI(W): RS Ratio를 주간(W-FRI) 종가로 리샘플링해 계산
🖌️ 서화백의그림놀이(@easobi)
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