, [Feb 12, 2026 at 8:38:16 AM]:
궁금한거 하나 여쭤봐도 되나요
서화백, [Feb 12, 2026 at 8:38:28 AM]:
네~
, [Feb 12, 2026 at 8:38:45 AM]:
저 o형인데 왜 b형독감 걸렸죠
풉~
서화백, [Feb 12, 2026 at 8:39:00 AM]:
더 아프면 안되냐?
, [Feb 12, 2026 at 8:39:04 AM]:
ㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋ
서화백, [Feb 12, 2026 at 8:39:15 AM]:
저거 드립 치고 싶어서 얼마나
설렜을거 생각하니 그게 개열받네
, [Feb 12, 2026 at 8:39:58 AM]:
ㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋ
얼마나 열받으실까? (두근)
========
찡그리고가세요~
궁금한거 하나 여쭤봐도 되나요
서화백, [Feb 12, 2026 at 8:38:28 AM]:
네~
, [Feb 12, 2026 at 8:38:45 AM]:
저 o형인데 왜 b형독감 걸렸죠
풉~
서화백, [Feb 12, 2026 at 8:39:00 AM]:
더 아프면 안되냐?
, [Feb 12, 2026 at 8:39:04 AM]:
ㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋ
서화백, [Feb 12, 2026 at 8:39:15 AM]:
저거 드립 치고 싶어서 얼마나
설렜을거 생각하니 그게 개열받네
, [Feb 12, 2026 at 8:39:58 AM]:
ㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋ
얼마나 열받으실까? (두근)
========
찡그리고가세요~
😁13🤬5
오리온 (Citi Research)
Stronger OP + shareholder return; Upgrade to Buy
───── ✦ ─────
📈 투자의견 상향 및 핵심 배경
• 오리온에 대한 투자의견을 Neutral에서 Buy로 상향 조정함
• 12개월 목표주가를 기존 120,000원에서 165,000원으로 대폭 올림
• 2026년 가속화되는 영업이익 성장세가 주요 투자 포인트임
• 주주 환원에 대한 경영진의 강화된 의지를 긍정적으로 평가함
• 리가켐바이오 지분 가치를 제외 시 현재 밸류에이션이 매우 매력적임
• 서화백의그림놀이(@easobi) 2026년 기준 실질 P/E는 9배 수준임
───── ✦ ─────
🚀 2026년 실적 성장 가속화 전망
• 2026년 영업이익 성장률이 2025년 +3%에서 +9%로 가속화될 것으로 예상함
• 코코아 가격 하락에 따른 원재료비 부담 완화가 수익성 개선을 견인함
• 코코아는 원재료비의 11%를 차지하며 OPM에 약 1.5%p 기여할 전망임
• 설날 및 추석 연휴 시점 차이에 따른 긍정적인 영업 일수 효과가 기대됨
• 한국 법인의 리콜 비용 기저 효과와 러시아 법인의 지속적인 고성장이 지속됨
• 중국과 베트남의 춘절 수요 강세가 1분기 실적의 단기 촉매제가 될 것임
───── ✦ ─────
💰 주주 환원 정책 강화 및 지분 가치
• 2025년 주당 배당금(DPS)을 2,500원에서 3,500원으로 인상 결정함
• 향후 배당금을 전년 대비 최소 10% 이상 증액하여 세제 혜택 요건을 충족할 계획임
• 리가켐바이오 지분 가치는 약 1.7조 원으로 오리온 시가총액의 33%에 달함
• 30% 할인율을 적용하더라도 여전히 지분 가치의 기여도가 매우 높은 상태임
• 서화백의그림놀이(@easobi) 주주 친화적 정책이 밸류에이션 리레이팅의 근거임
───── ✦ ─────
📊 과거 대비 시각 변화 및 실적 추정치 변경
• 2026년 및 2027년 순이익 추정치를 각각 2%씩 상향 조정함
• 중국 매출 성장과 한국 법인의 영업이익률 가정을 더 공격적으로 변경함
• 목표 P/E 멀티플을 주주 환원 강화 등을 반영해 11배에서 14배로 높여 잡음
• 러시아 법인 추정치는 일부 하향했으나 타 지역의 성장이 이를 충분히 상쇄함
───── ✦ ─────
💰 연간 실적 추정 (단위: 십억 원)
2025E: 매출 3,332 / 영업이익 558 / 순이익 383 / EPS 9,680원 / P/E 13.4배 / P/B 1.4배
2026E: 매출 3,577 / 영업이익 607 / 순이익 456 / EPS 11,545원 / P/E 11.3배 / P/B 1.3배
2027E: 매출 3,698 / 영업이익 632 / 순이익 487 / EPS 12,328원 / P/E 10.5배 / P/B 1.2배
오리온은 강력한 브랜드 파워와 개선된 주주 환원 정책을 바탕으로 2026년 이익 모멘텀이 본격화될 것으로 판단됨.
Stronger OP + shareholder return; Upgrade to Buy
───── ✦ ─────
📈 투자의견 상향 및 핵심 배경
• 오리온에 대한 투자의견을 Neutral에서 Buy로 상향 조정함
• 12개월 목표주가를 기존 120,000원에서 165,000원으로 대폭 올림
• 2026년 가속화되는 영업이익 성장세가 주요 투자 포인트임
• 주주 환원에 대한 경영진의 강화된 의지를 긍정적으로 평가함
• 리가켐바이오 지분 가치를 제외 시 현재 밸류에이션이 매우 매력적임
• 서화백의그림놀이(@easobi) 2026년 기준 실질 P/E는 9배 수준임
───── ✦ ─────
🚀 2026년 실적 성장 가속화 전망
• 2026년 영업이익 성장률이 2025년 +3%에서 +9%로 가속화될 것으로 예상함
• 코코아 가격 하락에 따른 원재료비 부담 완화가 수익성 개선을 견인함
• 코코아는 원재료비의 11%를 차지하며 OPM에 약 1.5%p 기여할 전망임
• 설날 및 추석 연휴 시점 차이에 따른 긍정적인 영업 일수 효과가 기대됨
• 한국 법인의 리콜 비용 기저 효과와 러시아 법인의 지속적인 고성장이 지속됨
• 중국과 베트남의 춘절 수요 강세가 1분기 실적의 단기 촉매제가 될 것임
───── ✦ ─────
💰 주주 환원 정책 강화 및 지분 가치
• 2025년 주당 배당금(DPS)을 2,500원에서 3,500원으로 인상 결정함
• 향후 배당금을 전년 대비 최소 10% 이상 증액하여 세제 혜택 요건을 충족할 계획임
• 리가켐바이오 지분 가치는 약 1.7조 원으로 오리온 시가총액의 33%에 달함
• 30% 할인율을 적용하더라도 여전히 지분 가치의 기여도가 매우 높은 상태임
• 서화백의그림놀이(@easobi) 주주 친화적 정책이 밸류에이션 리레이팅의 근거임
───── ✦ ─────
📊 과거 대비 시각 변화 및 실적 추정치 변경
• 2026년 및 2027년 순이익 추정치를 각각 2%씩 상향 조정함
• 중국 매출 성장과 한국 법인의 영업이익률 가정을 더 공격적으로 변경함
• 목표 P/E 멀티플을 주주 환원 강화 등을 반영해 11배에서 14배로 높여 잡음
• 러시아 법인 추정치는 일부 하향했으나 타 지역의 성장이 이를 충분히 상쇄함
───── ✦ ─────
💰 연간 실적 추정 (단위: 십억 원)
2025E: 매출 3,332 / 영업이익 558 / 순이익 383 / EPS 9,680원 / P/E 13.4배 / P/B 1.4배
2026E: 매출 3,577 / 영업이익 607 / 순이익 456 / EPS 11,545원 / P/E 11.3배 / P/B 1.3배
2027E: 매출 3,698 / 영업이익 632 / 순이익 487 / EPS 12,328원 / P/E 10.5배 / P/B 1.2배
오리온은 강력한 브랜드 파워와 개선된 주주 환원 정책을 바탕으로 2026년 이익 모멘텀이 본격화될 것으로 판단됨.
🤔2
Americas Utilities: Power (Goldman Sachs)
Americas Utilities: Power: Key Debates at the NARUC Winter Policy Summit and Our Views
대상 기업: Duke Energy (DUK), NextEra Energy (NEE), Ameren (AEE), Dominion Energy (D)
───── ✦ ─────
⚡ NARUC 윈터 서밋 주요 논의 및 시장 전망
• 2026년 2월 8~10일 열린 NARUC 서밋에서 자원 적정성 및 그리드 현대화가 핵심 화두로 부상함.
• 데이터 센터의 급격한 수요 증가에 따른 전력 공급의 투명성 확보 요구가 거세지고 있음.
• 하이퍼스케일러의 계약 구조와 전력사의 요금 영향에 대한 명확한 정보 공개가 필요함.
• 서화백의그림놀이(@easobi)를 통해 시장의 시급한 현안 해결 의지를 확인할 수 있음.
• 전력 시장의 신뢰성 확보를 위해 주 정부의 역할 확대와 규제 유연성 도입이 논의됨.
───── ✦ ─────
🏗️ 전력 공급원 및 계통 연결 현안
• 겨울 폭풍 'Fern' 이후 전력 계통 안정성을 위한 'All-of-the-above' 에너지 믹스가 강조됨.
• 석탄 화력의 단기적 활용과 천연가스의 기저 부하 역할이 필수적이라는 공감대가 형성됨.
• 원자력 발전소의 95%가 장기 운영 허가를 받았으며 약 73%가 출력 증강 잠재력을 보유함.
• MISO의 주요 프로젝트 인허가에 약 10년이 소요되는 현 상황은 전력 수요 대응에 부적합함.
• 신재생 에너지는 단기적으로 전력망에 전자를 추가할 수 있는 유일한 해결책으로 평가됨.
───── ✦ ─────
💸 데이터 센터와 전기 요금의 상관관계
• 데이터 센터가 주거용 고객의 요금 인상을 유발한다는 우려에 대해 규제 당국의 고심이 깊음.
• 뉴욕, 조지아, 버지니아 등 여러 주에서 데이터 센터 개발 중단 법안이 발의되는 등 갈등 존재함.
• 전력사들은 데이터 센터 유치가 오히려 송배전 비용을 낮추는 효과가 있다고 주장함.
• 도미니언(D)의 경우 데이터 센터 유입으로 전체 비용이 약 10% 절감되었다고 분석함.
• 하이퍼스케일러들은 단순한 비용 지불을 넘어 시스템 전체에 기여할 의사가 있음을 시사함.
───── ✦ ─────
📈 투자의견 및 실적 전망 근거
• 골드만삭스는 기존의 전방위적 에너지 접근 방식(All-of-the-above)을 지속적으로 유지함.
• 요금 인플레이션 및 정치적 불확실성이 낮은 Duke Energy(DUK)와 NextEra(NEE)를 선호함.
• 미국 평균 전기 요금 인상률은 2029년까지 연평균 약 3% 수준으로 유지될 것으로 전망함.
• 다년 요금제(MYRP)와 같은 규제 메커니즘이 전력사의 자본 투입 예측 가능성을 높여 긍정적임.
• 서화백의그림놀이(@easobi)가 주목하는 비용 서비스 모델 기반의 규제 체계가 향후에도 우세할 것임.
───── ✦ ─────
💰 연간 실적 추정 (단위: 십억 원)
(본 리포트는 산업 전반과 주요 종목의 정성적 분석을 다루고 있으며, 대상 기업들의 구체적인 연결 재무 추정치(매출/이익) 수치는 본문에 기재되지 않음)
2025E: 매출 N/A / 영업이익 N/A / 순이익 N/A / EPS N/A / P/E N/A / P/B N/A
2026E: 매출 N/A / 영업이익 N/A / 순이익 N/A / EPS N/A / P/E N/A / P/B N/A
2027E: 매출 N/A / 영업이익 N/A / 순이익 N/A / EPS N/A / P/E N/A / P/B N/A
───── ✦ ─────
결론: 데이터 센터 수요 폭증에 대응하기 위해 주 정부 주도의 전력 자원 확보와 규제 유연성이 필수적이며, 골드만삭스는 이에 최적화된 대형 전력주인 DUK와 NEE에 대해 긍정적인 시각을 유지함.
Would you like me to extract more detailed information regarding the specific legislative bills in the mentioned states?
Americas Utilities: Power: Key Debates at the NARUC Winter Policy Summit and Our Views
대상 기업: Duke Energy (DUK), NextEra Energy (NEE), Ameren (AEE), Dominion Energy (D)
───── ✦ ─────
⚡ NARUC 윈터 서밋 주요 논의 및 시장 전망
• 2026년 2월 8~10일 열린 NARUC 서밋에서 자원 적정성 및 그리드 현대화가 핵심 화두로 부상함.
• 데이터 센터의 급격한 수요 증가에 따른 전력 공급의 투명성 확보 요구가 거세지고 있음.
• 하이퍼스케일러의 계약 구조와 전력사의 요금 영향에 대한 명확한 정보 공개가 필요함.
• 서화백의그림놀이(@easobi)를 통해 시장의 시급한 현안 해결 의지를 확인할 수 있음.
• 전력 시장의 신뢰성 확보를 위해 주 정부의 역할 확대와 규제 유연성 도입이 논의됨.
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🏗️ 전력 공급원 및 계통 연결 현안
• 겨울 폭풍 'Fern' 이후 전력 계통 안정성을 위한 'All-of-the-above' 에너지 믹스가 강조됨.
• 석탄 화력의 단기적 활용과 천연가스의 기저 부하 역할이 필수적이라는 공감대가 형성됨.
• 원자력 발전소의 95%가 장기 운영 허가를 받았으며 약 73%가 출력 증강 잠재력을 보유함.
• MISO의 주요 프로젝트 인허가에 약 10년이 소요되는 현 상황은 전력 수요 대응에 부적합함.
• 신재생 에너지는 단기적으로 전력망에 전자를 추가할 수 있는 유일한 해결책으로 평가됨.
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💸 데이터 센터와 전기 요금의 상관관계
• 데이터 센터가 주거용 고객의 요금 인상을 유발한다는 우려에 대해 규제 당국의 고심이 깊음.
• 뉴욕, 조지아, 버지니아 등 여러 주에서 데이터 센터 개발 중단 법안이 발의되는 등 갈등 존재함.
• 전력사들은 데이터 센터 유치가 오히려 송배전 비용을 낮추는 효과가 있다고 주장함.
• 도미니언(D)의 경우 데이터 센터 유입으로 전체 비용이 약 10% 절감되었다고 분석함.
• 하이퍼스케일러들은 단순한 비용 지불을 넘어 시스템 전체에 기여할 의사가 있음을 시사함.
───── ✦ ─────
📈 투자의견 및 실적 전망 근거
• 골드만삭스는 기존의 전방위적 에너지 접근 방식(All-of-the-above)을 지속적으로 유지함.
• 요금 인플레이션 및 정치적 불확실성이 낮은 Duke Energy(DUK)와 NextEra(NEE)를 선호함.
• 미국 평균 전기 요금 인상률은 2029년까지 연평균 약 3% 수준으로 유지될 것으로 전망함.
• 다년 요금제(MYRP)와 같은 규제 메커니즘이 전력사의 자본 투입 예측 가능성을 높여 긍정적임.
• 서화백의그림놀이(@easobi)가 주목하는 비용 서비스 모델 기반의 규제 체계가 향후에도 우세할 것임.
───── ✦ ─────
💰 연간 실적 추정 (단위: 십억 원)
(본 리포트는 산업 전반과 주요 종목의 정성적 분석을 다루고 있으며, 대상 기업들의 구체적인 연결 재무 추정치(매출/이익) 수치는 본문에 기재되지 않음)
2025E: 매출 N/A / 영업이익 N/A / 순이익 N/A / EPS N/A / P/E N/A / P/B N/A
2026E: 매출 N/A / 영업이익 N/A / 순이익 N/A / EPS N/A / P/E N/A / P/B N/A
2027E: 매출 N/A / 영업이익 N/A / 순이익 N/A / EPS N/A / P/E N/A / P/B N/A
───── ✦ ─────
결론: 데이터 센터 수요 폭증에 대응하기 위해 주 정부 주도의 전력 자원 확보와 규제 유연성이 필수적이며, 골드만삭스는 이에 최적화된 대형 전력주인 DUK와 NEE에 대해 긍정적인 시각을 유지함.
Would you like me to extract more detailed information regarding the specific legislative bills in the mentioned states?
서화백의 그림놀이 🚀
, [Feb 12, 2026 at 8:38:16 AM]: 궁금한거 하나 여쭤봐도 되나요 서화백, [Feb 12, 2026 at 8:38:28 AM]: 네~ , [Feb 12, 2026 at 8:38:45 AM]: 저 o형인데 왜 b형독감 걸렸죠 풉~ 서화백, [Feb 12, 2026 at 8:39:00 AM]: 더 아프면 안되냐? , [Feb 12, 2026 at 8:39:04 AM]: ㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋ 서화백, [Feb 12, 2026 at…
요즘 b형 독감 걸리면 능지도 떨어지는거같으니 조심하세요
😁6
한화에어로스페이스, 한화오션, 한국항공우주(KAI), LIG넥스원
2026 World Defense Show Takeaways
───── ✦ ─────
🇸🇦 2026 사우디 세계방산전시회(WDS) 주요 성과
• 중동 국가들의 한국형 지상 무기 체계에 대한 높은 관심 확인
• 기존 미사일 시스템 외 추가적인 무기 체계 수주 가능성 시사
• 사우디 국방부, 한화에어로스페이스 등과 4개의 독점 계약 체결
• 세부 내용은 미공개이나 K9, 천무, 레드백 등의 수주가 기대됨
• 사우디 GAMI, 2030년까지 방산 국산화 50% 달성 목표 강조
• 한국 방산 기업과의 추가 파트너십 및 투자 유치 가능성 확대
───── ✦ ─────
🇰🇷 '원팀 코리아' 통합 마케팅 및 정부 지원
• 주요 OEM 및 부품사가 참여한 통합 한국관 운영으로 관심 집중
• 한화오션, 부품사와 잠수함 수주 공동 프로모션을 위한 MOU 체결
• 방사청(DAPA), 향후 글로벌 전시회에서 통합관 운영 지원 계획
• 말레이시아 DSA(4월), 프랑스 유로사토리(6월) 등 지원 예정
• 한화에어로스페이스, 에스토니아 기업과 안티드론 시스템 협력
• 서화백의그림놀이(@easobi)
• KAI, 한화에어로/LIG넥스원과 KF-21 수출 및 엔진 개발 협업
───── ✦ ─────
📈 투자의견 및 목표주가 변동 현황
• 한화에어로스페이스: OW 유지, 목표주가 150만 원으로 하향
• 26년 1월 160만 원 제시 이후 최근 실적 반영하여 10만 원 조정
• 한화오션: OW 유지, 목표주가 18만 원으로 상향 유지
• 25년 8월 14만 원에서 26년 1월 18만 원으로 상향된 뷰 지속
• 한국항공우주: OW 유지, 목표주가 18만 원으로 상향
• 25년 11월 13만 원 대비 중동 수출 기대감 반영하여 대폭 상향
• LIG넥스원: OW 유지, 목표주가 65만 원으로 상향
• 25년 11월 60만 원에서 수주 파이프라인 확대로 상향 조정함
───── ✦ ─────
💰 연간 실적 추정 (단위: 십억 원)
리포트 내 2025-2027 전체 재무 수치 미기재로 목표주가 산출 근거인 개별 주가 및 목표가 정보로 대체함
• 한화에어로스페이스(26/02/09): 종가 1,203,000 / 목표가 1,500,000
• 한화오션(26/01/13): 종가 143,900 / 목표가 180,000
• 한국항공우주(26/01/09): 종가 142,600 / 목표가 180,000
• LIG넥스원(26/01/09): 종가 536,000 / 목표가 650,000
• 서화백의그림놀이(@easobi)
───── ✦ ─────
🚀 종합 결론
• 중동 시장에서의 한국 방산 무기 경쟁력과 수주 가시성 재확인
• 단순 무기 판매를 넘어 MRO 및 공급망 관리의 통합 패키지 요구
• 정부 주도의 적극적인 수출 지원이 향후 실적의 핵심 동력으로 작용
본 리포트와 관련하여 상세한 종목별 밸류에이션 분석이 필요하시면 말씀해 주세요.
2026 World Defense Show Takeaways
───── ✦ ─────
🇸🇦 2026 사우디 세계방산전시회(WDS) 주요 성과
• 중동 국가들의 한국형 지상 무기 체계에 대한 높은 관심 확인
• 기존 미사일 시스템 외 추가적인 무기 체계 수주 가능성 시사
• 사우디 국방부, 한화에어로스페이스 등과 4개의 독점 계약 체결
• 세부 내용은 미공개이나 K9, 천무, 레드백 등의 수주가 기대됨
• 사우디 GAMI, 2030년까지 방산 국산화 50% 달성 목표 강조
• 한국 방산 기업과의 추가 파트너십 및 투자 유치 가능성 확대
───── ✦ ─────
🇰🇷 '원팀 코리아' 통합 마케팅 및 정부 지원
• 주요 OEM 및 부품사가 참여한 통합 한국관 운영으로 관심 집중
• 한화오션, 부품사와 잠수함 수주 공동 프로모션을 위한 MOU 체결
• 방사청(DAPA), 향후 글로벌 전시회에서 통합관 운영 지원 계획
• 말레이시아 DSA(4월), 프랑스 유로사토리(6월) 등 지원 예정
• 한화에어로스페이스, 에스토니아 기업과 안티드론 시스템 협력
• 서화백의그림놀이(@easobi)
• KAI, 한화에어로/LIG넥스원과 KF-21 수출 및 엔진 개발 협업
───── ✦ ─────
📈 투자의견 및 목표주가 변동 현황
• 한화에어로스페이스: OW 유지, 목표주가 150만 원으로 하향
• 26년 1월 160만 원 제시 이후 최근 실적 반영하여 10만 원 조정
• 한화오션: OW 유지, 목표주가 18만 원으로 상향 유지
• 25년 8월 14만 원에서 26년 1월 18만 원으로 상향된 뷰 지속
• 한국항공우주: OW 유지, 목표주가 18만 원으로 상향
• 25년 11월 13만 원 대비 중동 수출 기대감 반영하여 대폭 상향
• LIG넥스원: OW 유지, 목표주가 65만 원으로 상향
• 25년 11월 60만 원에서 수주 파이프라인 확대로 상향 조정함
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💰 연간 실적 추정 (단위: 십억 원)
리포트 내 2025-2027 전체 재무 수치 미기재로 목표주가 산출 근거인 개별 주가 및 목표가 정보로 대체함
• 한화에어로스페이스(26/02/09): 종가 1,203,000 / 목표가 1,500,000
• 한화오션(26/01/13): 종가 143,900 / 목표가 180,000
• 한국항공우주(26/01/09): 종가 142,600 / 목표가 180,000
• LIG넥스원(26/01/09): 종가 536,000 / 목표가 650,000
• 서화백의그림놀이(@easobi)
───── ✦ ─────
🚀 종합 결론
• 중동 시장에서의 한국 방산 무기 경쟁력과 수주 가시성 재확인
• 단순 무기 판매를 넘어 MRO 및 공급망 관리의 통합 패키지 요구
• 정부 주도의 적극적인 수출 지원이 향후 실적의 핵심 동력으로 작용
본 리포트와 관련하여 상세한 종목별 밸류에이션 분석이 필요하시면 말씀해 주세요.
UBS (UBS)
Taiwan Tech Jan sales: Strong start bodes well for supply chain strength continuing in 2026
대상 기업: TSMC, Quanta, Wistron, Wiwynn, Hon Hai, MediaTek, ASE, Inventec, Delta, Realtek, Compal, Lotes, Jentech, AVC, Auras
🚀 2026년 대만 테크 산업의 강력한 출발
• 1월 대만 테크 기업 매출은 전월 대비 6.4% 감소하며 계절적 평균인 12.9% 감소보다 훨씬 양호한 실적을 기록함
• 반도체 매출이 전월 대비 12.9% 증가하며 하드웨어의 11.9% 감소를 상쇄하고 전체 성장을 견인함
• 전체 매출은 서화백의그림놀이(@easobi) 시장 기대치의 36~37%를 달성하며 1분기 순항 중임
• AI 공급망의 견조한 수요와 메모리 가격 상승 전 선제적 재고 축적이 주요 원인으로 분석됨
───── ✦ ─────
💻 하드웨어 및 서버 부문 강세 지속
• AI 서버 ODM 기업인 Quanta, Wistron, Wiwynn 등이 매출 성장을 주도하며 긍정적 흐름을 보임
• PC 브랜드사들은 메모리 원가 상승 우려에 대비해 선제적 restocking(재고 확충)에 나선 상태임
• 반면 노트북 출하량은 서화백의그림놀이(@easobi) 전분기 대비 15% 감소할 것으로 예상되어 기존 전망치보다 하향 조정됨
• 2026년 연간 노트북 출하량 전망치를 기존 1억 2,350만 대에서 1억 2,010만 대(-6% YoY)로 낮춰 잡으며 보수적 관점을 유지함
───── ✦ ─────
⚡ 반도체 부문: 선단 공정과 메모리의 질주
• 반도체 부문 매출은 전년 대비 29% 급증하며 1분기 가이던스를 상회하는 강력한 모습을 보여줌
• TSMC를 필두로 한 파운드리 매출은 전년 대비 38% 증가하며 서화백의그림놀이(@easobi) 시장의 기대를 뛰어넘음
• 특히 Nanya Tech는 메모리 가격 급등에 힘입어 전년 대비 608%라는 경이적인 매출 성장률을 기록함
• ASE는 CoWoS 패파 85% 증설 등 첨단 패키징 수요 확대에 따른 수혜가 지속될 전망임
───── ✦ ─────
📈 향후 전망 및 투자 전략 변화
• AI 공급망에 대해서는 하이퍼스케일러의 클라우드 설비투자(Capex) 65% 증가에 힘입어 매우 긍정적인 시각을 유지함
• NVIDIA GB200/300 랙 출하량은 2025년 2.7만 개에서 2026년 6만 개 이상으로 대폭 늘어날 것으로 예상함
• 다만 소비자용 PC(-4% YoY) 및 스마트폰(-5% YoY) 수요에 대해서는 기존보다 더 신중한 태도로 돌아섬
• 이에 따라 브랜드 PC 기업보다는 AI 노출도가 높은 하드웨어 및 부품 기업으로의 집중을 권고함
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Taiwan Tech Jan sales: Strong start bodes well for supply chain strength continuing in 2026
대상 기업: TSMC, Quanta, Wistron, Wiwynn, Hon Hai, MediaTek, ASE, Inventec, Delta, Realtek, Compal, Lotes, Jentech, AVC, Auras
🚀 2026년 대만 테크 산업의 강력한 출발
• 1월 대만 테크 기업 매출은 전월 대비 6.4% 감소하며 계절적 평균인 12.9% 감소보다 훨씬 양호한 실적을 기록함
• 반도체 매출이 전월 대비 12.9% 증가하며 하드웨어의 11.9% 감소를 상쇄하고 전체 성장을 견인함
• 전체 매출은 서화백의그림놀이(@easobi) 시장 기대치의 36~37%를 달성하며 1분기 순항 중임
• AI 공급망의 견조한 수요와 메모리 가격 상승 전 선제적 재고 축적이 주요 원인으로 분석됨
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💻 하드웨어 및 서버 부문 강세 지속
• AI 서버 ODM 기업인 Quanta, Wistron, Wiwynn 등이 매출 성장을 주도하며 긍정적 흐름을 보임
• PC 브랜드사들은 메모리 원가 상승 우려에 대비해 선제적 restocking(재고 확충)에 나선 상태임
• 반면 노트북 출하량은 서화백의그림놀이(@easobi) 전분기 대비 15% 감소할 것으로 예상되어 기존 전망치보다 하향 조정됨
• 2026년 연간 노트북 출하량 전망치를 기존 1억 2,350만 대에서 1억 2,010만 대(-6% YoY)로 낮춰 잡으며 보수적 관점을 유지함
───── ✦ ─────
⚡ 반도체 부문: 선단 공정과 메모리의 질주
• 반도체 부문 매출은 전년 대비 29% 급증하며 1분기 가이던스를 상회하는 강력한 모습을 보여줌
• TSMC를 필두로 한 파운드리 매출은 전년 대비 38% 증가하며 서화백의그림놀이(@easobi) 시장의 기대를 뛰어넘음
• 특히 Nanya Tech는 메모리 가격 급등에 힘입어 전년 대비 608%라는 경이적인 매출 성장률을 기록함
• ASE는 CoWoS 패파 85% 증설 등 첨단 패키징 수요 확대에 따른 수혜가 지속될 전망임
───── ✦ ─────
📈 향후 전망 및 투자 전략 변화
• AI 공급망에 대해서는 하이퍼스케일러의 클라우드 설비투자(Capex) 65% 증가에 힘입어 매우 긍정적인 시각을 유지함
• NVIDIA GB200/300 랙 출하량은 2025년 2.7만 개에서 2026년 6만 개 이상으로 대폭 늘어날 것으로 예상함
• 다만 소비자용 PC(-4% YoY) 및 스마트폰(-5% YoY) 수요에 대해서는 기존보다 더 신중한 태도로 돌아섬
• 이에 따라 브랜드 PC 기업보다는 AI 노출도가 높은 하드웨어 및 부품 기업으로의 집중을 권고함
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Forwarded from Yeouido Lab_여의도 톺아보기
1. 상장폐지 결정 및 심의 진행 종목 (20선)
이미 상장폐지가 결정되었거나, 거래소 시장위원회에서 최종 심의 중인 종목들입니다.
파멥신: 2026년 1월 27일 상장폐지 완료
제일바이오: 정리매매 개시 및 상장폐지 절차 진행
푸른소나무: 감사의견 거절로 상장폐지 결정
인트로메딕: 경영 투명성 결여로 상장폐지 결정
KH미래물산: 상장폐지 심의 중 (감사의견 미달)
장원테크: 상장폐지 심의 중 (감사의견 미달)
KH건설: 상장폐지 심의 중 (감사의견 미달)
KH전자: 상장폐지 심의 중
엔케이맥스: 자본잠식 및 시장위원회 심의 중
카이노스메드: 시장위원회 심의 중 (관리종목)
디에이테크놀로지: 시장위원회 심의 진행 중
위니아에이드: 2년 연속 감사의견 미달로 심의 중
제넨바이오: 2년 연속 감사의견 거절로 심의 중
한울BnC: 감사의견 미달 및 상장폐지 심의
뉴지랩파마: 상장폐지 사유 발생 및 매매 정지
셀리버리: 상장폐지 사유 발생 및 매매 정지
카나리아바이오: 상장폐지 사유 발생 및 매매 정지
이화전기: 상장폐지 심의 진행 중
이아이디: 상장폐지 심의 진행 중
이트론: 상장폐지 심의 진행 중
2. 실질심사 및 관리종목 위험 종목 (15선)
최근 불성실공시, 횡령·배임 등으로 상장적격성 실질심사 사유가 발생한 종목입니다.
유틸렉스: 불성실공시 관련 실질심사 대상 (2/6 발생)
인크레더블버즈: 불성실공시 관련 실질심사 대상 (2/6 발생)
롤링스톤: 내부결산 시점 상장폐지 사유 발생 및 실질심사 (2/11)
자이글: 상장적격성 실질심사 대상 결정
큐리언트: 관리종목 지정 우려 (2/11)
에스티생명공학: 관리종목 및 재무건전성 악화
올리패스: 자본잠식 우려 및 관리종목
시스웍: 감사의견 관련 거래 정지 중
코다코: 상장폐지 사유 발생 및 심의 중
에스디생명공학: 관리종목 유지 중
시티랩스: 관리종목 및 재무 리스크
메디콕스: 관리종목 및 자본잠식 우려
대유에이텍: 재무건전성 악화로 관리종목 지정
엠에프엠코리아: 상장폐지 심의 및 거래 정지
신라젠: 상장적격성 유지 여부 지속 모니터링 대상
3. 시가총액/매출액 미달 및 결산 시즌 위험군 (15선)
강화된 기준(시총 150억 미만, 매출 50억 미만)에 따라 퇴출 후보로 거론되는 종목군입니다.
스튜디오산타클로스: 시총 미달 및 관리종목 위험
에이디칩스: 상장폐지 사유 발생 및 위험군
파라텍: 최근 공시 변동성 및 재무 리스크
박셀바이오: 결산 시점 관리종목 지정 우려
소나기: 실질심사 대상 및 재무 위기
나노캠텍: 주가 1,000원 미만 동전주 리스크
서울식품: 주가 1,000원 미만 동전주 리스크
범양건영: 감사의견 거절 사유 발생 (유가증권 포함)
KC코트렐: 감사의견 거절 사유 발생
삼부토건: 감사의견 거절 사유 발생
이엔플러스: 감사의견 거절 사유 발생
금양: 감사의견 관련 리스크 노출
킨텍스: 관리종목 및 결산 리스크
DMS: 투자주의환기종목 및 감사의견 변동
이미 상장폐지가 결정되었거나, 거래소 시장위원회에서 최종 심의 중인 종목들입니다.
파멥신: 2026년 1월 27일 상장폐지 완료
제일바이오: 정리매매 개시 및 상장폐지 절차 진행
푸른소나무: 감사의견 거절로 상장폐지 결정
인트로메딕: 경영 투명성 결여로 상장폐지 결정
KH미래물산: 상장폐지 심의 중 (감사의견 미달)
장원테크: 상장폐지 심의 중 (감사의견 미달)
KH건설: 상장폐지 심의 중 (감사의견 미달)
KH전자: 상장폐지 심의 중
엔케이맥스: 자본잠식 및 시장위원회 심의 중
카이노스메드: 시장위원회 심의 중 (관리종목)
디에이테크놀로지: 시장위원회 심의 진행 중
위니아에이드: 2년 연속 감사의견 미달로 심의 중
제넨바이오: 2년 연속 감사의견 거절로 심의 중
한울BnC: 감사의견 미달 및 상장폐지 심의
뉴지랩파마: 상장폐지 사유 발생 및 매매 정지
셀리버리: 상장폐지 사유 발생 및 매매 정지
카나리아바이오: 상장폐지 사유 발생 및 매매 정지
이화전기: 상장폐지 심의 진행 중
이아이디: 상장폐지 심의 진행 중
이트론: 상장폐지 심의 진행 중
2. 실질심사 및 관리종목 위험 종목 (15선)
최근 불성실공시, 횡령·배임 등으로 상장적격성 실질심사 사유가 발생한 종목입니다.
유틸렉스: 불성실공시 관련 실질심사 대상 (2/6 발생)
인크레더블버즈: 불성실공시 관련 실질심사 대상 (2/6 발생)
롤링스톤: 내부결산 시점 상장폐지 사유 발생 및 실질심사 (2/11)
자이글: 상장적격성 실질심사 대상 결정
큐리언트: 관리종목 지정 우려 (2/11)
에스티생명공학: 관리종목 및 재무건전성 악화
올리패스: 자본잠식 우려 및 관리종목
시스웍: 감사의견 관련 거래 정지 중
코다코: 상장폐지 사유 발생 및 심의 중
에스디생명공학: 관리종목 유지 중
시티랩스: 관리종목 및 재무 리스크
메디콕스: 관리종목 및 자본잠식 우려
대유에이텍: 재무건전성 악화로 관리종목 지정
엠에프엠코리아: 상장폐지 심의 및 거래 정지
신라젠: 상장적격성 유지 여부 지속 모니터링 대상
3. 시가총액/매출액 미달 및 결산 시즌 위험군 (15선)
강화된 기준(시총 150억 미만, 매출 50억 미만)에 따라 퇴출 후보로 거론되는 종목군입니다.
스튜디오산타클로스: 시총 미달 및 관리종목 위험
에이디칩스: 상장폐지 사유 발생 및 위험군
파라텍: 최근 공시 변동성 및 재무 리스크
박셀바이오: 결산 시점 관리종목 지정 우려
소나기: 실질심사 대상 및 재무 위기
나노캠텍: 주가 1,000원 미만 동전주 리스크
서울식품: 주가 1,000원 미만 동전주 리스크
범양건영: 감사의견 거절 사유 발생 (유가증권 포함)
KC코트렐: 감사의견 거절 사유 발생
삼부토건: 감사의견 거절 사유 발생
이엔플러스: 감사의견 거절 사유 발생
금양: 감사의견 관련 리스크 노출
킨텍스: 관리종목 및 결산 리스크
DMS: 투자주의환기종목 및 감사의견 변동
🤔6
Morgan Stanley
Mapping AI Adoption and Disruption Opportunities
Tencent Holdings Ltd., Sony Group, Alibaba Group Holding, Xiaomi Corp, Mercadolibre Inc., Ping An Insurance Group Co of China Ltd, Singapore Telecom, Fujitsu, Fanuc, WuXi App Tec Co Ltd, Shenzhen Inovance Technology, ST Engineering, KE Holdings Inc, Kakao Corp, iFlytek Co Ltd, Grab Holdings Ltd, Secom, REA Group Limited, XPeng Inc., Horizon Robotics, Discovery Limited, One 97 Communications Ltd, Beijing Roborock Technology Co Ltd, Meitu Inc
───── ✦ ─────
🤖 AI 도입 및 파급 효과 분석
• 글로벌 AI 매핑 설문 결과 아시아 상장사 중 AI 도입 기업 비중이 31%에서 36%로 확대됨
• 단순 기술 지원을 넘어 실제 비즈니스에 적용하는 단계로 진입하며 기업 간 펀더멘털 격차가 심화됨
• AI 도입 기업은 일반 기업 대비 강력한 이익 상향 조정과 영업이익률(EBIT) 개선세를 나타냄
• 서화백의그림놀이(@easobi)를 통해 시장은 단순한 노출보다 실제 투자 대비 수익(ROI) 증명을 요구함
• 2024~2025년 사이 AI 도입 기업의 EBIT 마진은 310bp 확장되어 MSCI World 지수의 두 배를 기록함
───── ✦ ─────
📈 비용 효율성과 가격 결정력의 중요성
• 향후 12~24개월간 AI 관련 혜택의 74~90%는 매출 성장보다 비용 효율성 개선에서 발생할 전망임
• 설문 응답 기업의 순 13%가 AI 도입으로 인해 인력 감축을 예상하며 특히 통신 및 산업재 섹터에 집중됨
• 단순 도입을 넘어 마진 확장을 실현하기 위해서는 강력한 가격 결정력이 필수적인 요소로 꼽힘
• 높은 가격 결정력을 보유한 AI 도입 기업 주가는 2023년 이후 벤치마크를 크게 상회하는 성과를 보임
• 호주와 일본 기업들은 AI 도구 활용을 통해 각각 14%, 12%의 순 생산성 향상을 경험한 것으로 조사됨
───── ✦ ─────
⚠️ AI 파괴적 혁신(Disruption) 리스크
• 소프트웨어 및 IT 서비스 섹터에서 AI에 의한 기존 비즈니스 모델 훼손 우려가 급격히 확산됨
• Claude의 CoWork Legal 플러그인 출시 이후 관련 기업들의 밸류에이션 데이팅이 가속화됨
• 다만 본질적인 펀더멘털이 견고함에도 과도하게 하락한 Tencent, Sony, REA Group 등은 기회로 판단함
• 인도는 IT 서비스 수출 비중이 높아 지역 내 AI 파괴 관련 언급량의 약 40%를 차지하며 높은 민감도를 보임
───── ✦ ─────
💰 연간 실적 추정 (단위: 십억 원)
2025E: 매출 14.5% 성장 / 영업이익 (EBIT 마진) 3.1%p 확장 / 순이익 (EPS) 26.1% 성장 / P/E 22.3배 / P/B 5.1배
2026E: 매출 15.1% 성장 / 영업이익 (EBIT 마진) 2.3%p 확장 / 순이익 (EPS) 14.8% 성장 / P/E 15.5배 / P/B 정보없음
2027E: 매출 11.8% 성장 / 영업이익 (EBIT 마진) 0.9%p 확장 / 순이익 (EPS) 16.1% 성장 / P/E 정보없음 / P/B 정보없음
(주: Asia Pacific AI Adoption Leaders sub-theme 및 Focus List 데이터 기준 추정치임)
───── ✦ ─────
🌏 지역별 테마 및 포커스 리스트 변경
• 중국의 AI 경로(China's AI Path) 테마는 강력한 이익 전망과 저렴한 밸류에이션으로 최우선 순위를 유지함
• 한국과 대만의 하드웨어 기업들은 AI 공급망 내 수혜를 지속하며 서화백의그림놀이(@easobi) 테마에서 높은 비중을 차지함
• 아시아 테마 포커스 리스트에 Fujitsu, Ping An Insurance, HD Hyundai Electric, Sojitz를 신규 편입함
• Fujitsu는 국가 안보와 AI의 결합, HD Hyundai Electric은 전력 수요 증가에 따른 그리드 현대화 수혜가 기대됨
Would you like me to analyze the specific AI adoption strategies for the 25 shortlisted "Adoption Leaders"?
Mapping AI Adoption and Disruption Opportunities
Tencent Holdings Ltd., Sony Group, Alibaba Group Holding, Xiaomi Corp, Mercadolibre Inc., Ping An Insurance Group Co of China Ltd, Singapore Telecom, Fujitsu, Fanuc, WuXi App Tec Co Ltd, Shenzhen Inovance Technology, ST Engineering, KE Holdings Inc, Kakao Corp, iFlytek Co Ltd, Grab Holdings Ltd, Secom, REA Group Limited, XPeng Inc., Horizon Robotics, Discovery Limited, One 97 Communications Ltd, Beijing Roborock Technology Co Ltd, Meitu Inc
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🤖 AI 도입 및 파급 효과 분석
• 글로벌 AI 매핑 설문 결과 아시아 상장사 중 AI 도입 기업 비중이 31%에서 36%로 확대됨
• 단순 기술 지원을 넘어 실제 비즈니스에 적용하는 단계로 진입하며 기업 간 펀더멘털 격차가 심화됨
• AI 도입 기업은 일반 기업 대비 강력한 이익 상향 조정과 영업이익률(EBIT) 개선세를 나타냄
• 서화백의그림놀이(@easobi)를 통해 시장은 단순한 노출보다 실제 투자 대비 수익(ROI) 증명을 요구함
• 2024~2025년 사이 AI 도입 기업의 EBIT 마진은 310bp 확장되어 MSCI World 지수의 두 배를 기록함
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📈 비용 효율성과 가격 결정력의 중요성
• 향후 12~24개월간 AI 관련 혜택의 74~90%는 매출 성장보다 비용 효율성 개선에서 발생할 전망임
• 설문 응답 기업의 순 13%가 AI 도입으로 인해 인력 감축을 예상하며 특히 통신 및 산업재 섹터에 집중됨
• 단순 도입을 넘어 마진 확장을 실현하기 위해서는 강력한 가격 결정력이 필수적인 요소로 꼽힘
• 높은 가격 결정력을 보유한 AI 도입 기업 주가는 2023년 이후 벤치마크를 크게 상회하는 성과를 보임
• 호주와 일본 기업들은 AI 도구 활용을 통해 각각 14%, 12%의 순 생산성 향상을 경험한 것으로 조사됨
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⚠️ AI 파괴적 혁신(Disruption) 리스크
• 소프트웨어 및 IT 서비스 섹터에서 AI에 의한 기존 비즈니스 모델 훼손 우려가 급격히 확산됨
• Claude의 CoWork Legal 플러그인 출시 이후 관련 기업들의 밸류에이션 데이팅이 가속화됨
• 다만 본질적인 펀더멘털이 견고함에도 과도하게 하락한 Tencent, Sony, REA Group 등은 기회로 판단함
• 인도는 IT 서비스 수출 비중이 높아 지역 내 AI 파괴 관련 언급량의 약 40%를 차지하며 높은 민감도를 보임
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💰 연간 실적 추정 (단위: 십억 원)
2025E: 매출 14.5% 성장 / 영업이익 (EBIT 마진) 3.1%p 확장 / 순이익 (EPS) 26.1% 성장 / P/E 22.3배 / P/B 5.1배
2026E: 매출 15.1% 성장 / 영업이익 (EBIT 마진) 2.3%p 확장 / 순이익 (EPS) 14.8% 성장 / P/E 15.5배 / P/B 정보없음
2027E: 매출 11.8% 성장 / 영업이익 (EBIT 마진) 0.9%p 확장 / 순이익 (EPS) 16.1% 성장 / P/E 정보없음 / P/B 정보없음
(주: Asia Pacific AI Adoption Leaders sub-theme 및 Focus List 데이터 기준 추정치임)
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🌏 지역별 테마 및 포커스 리스트 변경
• 중국의 AI 경로(China's AI Path) 테마는 강력한 이익 전망과 저렴한 밸류에이션으로 최우선 순위를 유지함
• 한국과 대만의 하드웨어 기업들은 AI 공급망 내 수혜를 지속하며 서화백의그림놀이(@easobi) 테마에서 높은 비중을 차지함
• 아시아 테마 포커스 리스트에 Fujitsu, Ping An Insurance, HD Hyundai Electric, Sojitz를 신규 편입함
• Fujitsu는 국가 안보와 AI의 결합, HD Hyundai Electric은 전력 수요 증가에 따른 그리드 현대화 수혜가 기대됨
Would you like me to analyze the specific AI adoption strategies for the 25 shortlisted "Adoption Leaders"?
전닉이 너무 압축적으로 오르는데,,,
전닉주주들한테 보유세와 양도세 강화해야하는거아닌가요,,,
상대적박탈감이 드는 주식쟁이들 있겠네요,,,
전닉주주들한테 보유세와 양도세 강화해야하는거아닌가요,,,
상대적박탈감이 드는 주식쟁이들 있겠네요,,,
😁57🤬29🤔4