2/9 기준 실발 후 1Q26 쇼크 전망 리스트

방금 돈 찌라시와는 상관없는거지? 그치?

[알립니다]

<더불어민주당 대미투자특위 위원 명단>

(재경) 정태호, 진성준, 정일영, 안도걸
(정무) 허영, 김현정
(산자) 정진욱, 박지혜

더불어민주당 공보국

Citi Research
Equity Markets Positioning Model: Positioning Softens amid Renewed AI Concerns
(S&P 500, Nasdaq 100, FTSE 100, KOSPI 200, EuroStoxx 50, DAX 40, Nikkei 225)
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📉 글로벌 주식 시장 포지셔닝 동향
• AI 관련 투자에 대한 우려가 재점화되면서 글로벌 주식 시장은 변동성이 확대된 한 주를 보냈음.
• 미국 기술주 중심의 나스닥(Nasdaq)은 투자자들이 신규 숏 포지션을 구축하면서 포지셔닝이 소폭 하락함.
• S&P 500은 혼조세를 보이며 포지셔닝 과열이 다소 진정되는 모습을 보였음. 서화백의그림놀이(@easobi)
• 유럽에서는 FTSE 지수의 강세 기조가 강화되었으며, 신규 롱 포지션과 숏 커버링이 결합되어 비대칭적인 롱 쏠림 현상이 나타남.
• 유럽 은행주(European Banks)는 여전히 강세 포지션을 유지하고 있으며, 이익 실현 리스크는 아직 제한적인 것으로 판단됨.
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🇺🇸 미국 시장 세부 분석
• 나스닥(Nasdaq): 포지셔닝이 약세(mildly bearish)로 전환되었음.
• 월초에는 다소 개선되는 듯했으나, 다시 마이너스 영역(-0.25)으로 하락함.
• 총 노출(Gross exposure)은 숏 활동 증가로 인해 상승했으며, 손익(PnL) 상황은 더욱 악화됨(-0.5 vs 지난주 -0.4).
• S&P 500: 순 매수(Net Long) 기조를 유지하는 유일한 지수임(+1.07).
• 하지만 흐름은 혼조세를 보였고, 순 포지셔닝은 소폭 감소했음.
• 롱 포지션은 줄어든 반면, 신규 숏 포지션 추가가 두드러지면서 순 PnL이 마이너스권으로 진입함(-0.1 vs 지난주 0.4).
• 러셀 2000(Russell 2000): 지속적인 숏 커버링 덕분에 포지셔닝이 중립 수준으로 회복됨.
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🇪🇺 유럽 시장 세부 분석
• FTSE 100: 자금 유입이 가장 강력했으며, 이미 확장된 강세 포지셔닝이 더욱 높아짐(+3.9).
• 현재 투자자들은 롱 포지션에 일방적으로 쏠려 있어(one-sided long), 기존 포지션의 높은 수익성으로 인해 잠재적인 청산(unwind) 위험에 취약함.
• 유로스톡스(EuroStoxx): 적당한 강세 수준에서 안정화됨(+2.6).
• DAX: 투자자들이 리스크를 지속적으로 줄이고 있으며, 롱과 숏 포지션 모두 감소함. 서화백의그림놀이(@easobi)
• 유럽 은행: 지역 내에서 가장 강한 강세 포지셔닝(+4.35)을 유지 중이나, PnL이 적당한 수준이라 차익 실현 위험은 제한적임.
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🌏 아시아 시장 세부 분석
• 코스피(KOSPI 200): 투자자들의 차익 실현으로 리스크가 눈에 띄게 감소함.
• 롱 포지션 청산과 신규 숏 추가가 겹치며 포지셔닝이 냉각되었으나, 여전히 지역 내에서는 강세 선호도가 높음(+3.5).
• 기존 포지션의 수익성이 매우 높아(+4.4) 추가적인 청산 리스크가 상존함.
• 니케이(Nikkei 225): 뚜렷한 방향성 없이 +1.2 수준의 포지셔닝을 유지함.
• 중국(China A50): 포지셔닝이 낮아졌으며, 항셍(Hang Seng) 지수는 중립 수준을 유지함.
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📊 주요 지수 포지셔닝 점수 (Score: -5 ~ +5)
• Euro Banks: +4.4 (매우 강세)
• FTSE 100: +3.9 (강세)
• KOSPI 200: +3.5 (강세)
• EuroStoxx 50: +2.6 (다소 강세)
• Nikkei 225: +1.3 (중립/약강세)
• S&P 500: +1.1 (중립/약강세)
• Hang Seng: 0.0 (중립)
• Nasdaq 100: -0.3 (약세)
※ 본 보고서는 기업 실적 추정이 아닌 파생상품 수급 및 포지셔닝 분석 보고서이므로 별도의 연간 실적 추정치 테이블은 포함되지 않음.

안녕하세요.
오늘 임원들의 보유주식 일부 매도로 주가가 흔들리고 있습니다.

일단 매도의 주된 사유는 각자 개인적인 사유가 큽니다.

일단 행사를 하면 수익의 절반에 달하는 세금을 내야하고 저는 개인적인 사정도 있었습니다.(전세자금대출 상환, 세금 납부, 집주인의 매도에 따른 어쩔수 없는 이사)

그리고 참고로 아직 행사하지 않은 보유물량도 많이 남아 있습니다.

우려와 혼선을 드려 죄송합니다.

이제 모두의 궁금증은 진홍국 선생님이 어디로 이사가시는지에 대한 부분

꾸벅

이새키임

아들도 낳음

🌍 글로벌 매크로 대시보드 (선물 포함)

🔑 핵심 지표 (금리/환율/달러)
ㅤ🇺🇸 미국채 10년 (금리): 4.20 (▼ -0.19%)
ㅤ💵 달러 인덱스 선물: 97 (▼ -0.84%)

💱 주요 환율 (FX)
ㅤ🇰🇷 원/달러: 1,459.28 (▼ -0.21%)
ㅤ🇯🇵 엔/원 (1엔): 9.36 (🔺 +0.73%)
ㅤ🇪🇺 유로/달러: 1.19 (🔺 +0.74%)
ㅤ🇨🇳 달러/위안: 6.91 (▼ -0.39%)

📉 시장 심리 & 코인
ㅤ😨 VIX (공포지수): 17.36 (▼ -14.78%)
ㅤ🪙 비트코인: 68,912 (▼ -1.72%)
ㅤ💎 이더리움: 2,008 (▼ -4.55%)

🇺🇸 미국 지수 선물 (Futures)
ㅤ🇺🇸 S&P 500 선물: 6,984 (🔺 +0.00%)
ㅤ🇺🇸 다우 존스 선물: 50,227 (🔺 +0.02%)
ㅤ🇺🇸 나스닥 100 선물: 25,340 (▼ -0.06%)
ㅤ🇺🇸 러셀 2000 선물: 2,695 (▼ -0.04%)

🌏 한국 & 아시아
ㅤ🇰🇷 코스피: 5,302 (🔺 +0.07%)
ㅤ🇰🇷 코스닥: 1,115 (▼ -1.10%)
ㅤ🇹🇼 대만 가권: 33,073 (🔺 +2.06%)
ㅤ💾 필라델피아 반도체: 8,162.58 (🔺 +1.42%)
ㅤ🇯🇵 니케이 225: 57,651 (🔺 +2.28%)
ㅤ🇨🇳 상해 종합: 4,128.37 (🔺 +0.13%)
ㅤ🇭🇰 홍콩 항셍: 27,141 (🔺 +0.42%)

💢 원자재 & 귀금속
ㅤ🛢️ WTI 유가: 64 (▼ -0.17%)
ㅤ🏗️ 구리: 6 (▼ -0.63%)
ㅤ🥇 국제 금: 5,053 (🔺 +0.04%)
ㅤ🥈 국제 은: 81 (▼ -0.90%)
ㅤ🌽 옥수수: 429 (- +0.00%)


🖌️ 서화백의그림놀이(@easobi)

📈 [상향] 대우건설 (메리츠증권)

💌제목: [대우건설 원전, 어디까지 반영해줘야 하나?]

🌟 변동사유: 빅배스 단행 이후 원전 수주 모멘텀에 따른 기업 가치 재평가(Re-rating)와 실적 개선 기대감을 반영하여 적정주가를 상향함.

📊 목표주가 변동
기존 [4,200원] → 변경 [8,200원] (+95.2%)

1️⃣ 빅배스와 원전 수주를 통한 기업 가치 재평가(Re-rating) 국면에 진입했으며, 향후 한미 원전 협력 결과에 따라 미국 인프라 시장 진출 등 추가적인 상승 여력이 존재함.
2️⃣ 2026년 예상 실적 기준 PBR은 0.8배 수준으로 경쟁사인 현대건설(1.47배) 대비 밸류에이션 매력이 높으며, 역사적 PBR 고점인 1.4배 대비 여전히 저평가 상태임.
3️⃣ 1Q26 체코 원전 수주가 단기 주가 트리거로 작용할 전망이며, 기존 예상보다 수주 금액이 커질 가능성이 높아 실적 및 수주 잔고 확대에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상됨.

🖌️ 서화백의그림놀이(@easobi)

여의도 궤도님
https://youtu.be/6xsXlY-DpIE?si=FMFmotzgBfd3lS-C

📢 Earnings Highlight

SPOTIFY $SPOT 4분기 '25 실적 속보 📢

🔹 매출: 45.3억 유로 (예상치 45.2억 유로) 🟢; 전년 대비 +7% 증가
🔹 주당순이익 (EPS): 4.43 유로 (예상치 2.85 유로) 🟢
🔹 월간 활성 사용자 수 (MAUs): 7억 5,100만 명 (예상치 7억 4,524만 명) 🟢; 전년 대비 +11% 증가
🔹 프리미엄 구독자 수: 2억 9,000만 명; 전년 대비 +10% 증가
🔹 영업 이익 (OI): 7억 100만 유로; 전년 대비 +47% 증가

1분기 가이던스:
🔹 월간 활성 사용자 수 (MAUs): 7억 5,900만 명 (예상치 7억 5,245만 명) 🟢
🔹 매출: 45억 유로 (예상치 45.7억 유로) 🟡
🔹 프리미엄 구독자 수: 2억 9,300만 명
🔹 총 이익 마진: 32.8%
🔹 영업 이익: 6억 6,000만 유로

기타 지표:
🔹 총 이익 마진: 33.1%
🔹 잉여 현금 흐름: 8억 3,400만 유로

재무:
🔹 모회사 소유주에게 귀속되는 순이익: 11억 7,400만 유로
🔹 현금 및 현금성 자산: 52억 5,800만 유로

자본 환원:
🔹 자사주 매입: 4분기에 4억 3,300만 달러; 2025 회계연도에 5억 1,000만 달러

💰 Start Price: $414.84 (+0.01%)

🖌️ 서화백의그림놀이(@easobi)

EVO301 Top-Line Results from Phase 2a Trial in Moderate-to-Severe Atopic Dermatitis

📢 Earnings Highlight

$LEU 4분기 실적 속보

🔹 매출: 1억 4,620만 달러 (예상치 1억 4,634만 달러) 🟡
🔹 주당순이익(EPS): 0.79달러 (예상치 1.41달러) 🔴

연간 가이던스:
🔹 매출: 4억 2,500만 달러 – 4억 7,500만 달러 (예상치 4억 9,700만 달러) 🔴
🔹 총 자본 배치: 3억 5,000만 달러 – 5억 달러

기타 지표:
🔹 운영 전망: 산업 구축에 핵심적인 것으로 확인된 모든 파트너와 계약 마무리
🔹 순 신규 채용: 100명 이상 (테네시주 오크리지)
🔹 순 신규 채용: 50명 이상 (오하이오주 파이크턴)
🔹 발표: 건설 패키지 인증 완료

💰 Start Price: $264.99 (-4.07%)

🖌️ 서화백의그림놀이(@easobi)

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🚀 EVO301 (IL-18 억제제) 임상 분석 보고서
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⭐️ 1. 알기 쉬운 임상 요약
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💫 결과 해석
- 에보뮨(Evommune)의 EVO301은 아토피 피부염의 새로운 '게임 체인저' 후보입니다. 기존 치료제가 주로 '가려움'과 관련된 특정 경로(IL-4/13)만 차단했다면, 이 약은 염증의 더 윗단계(IL-18)를 막아 근본적인 면역 과부하를 조절합니다. 이번 임상 2a상에서 단 2회 투여만으로도 기존 매주 투여하는 약물들과 맞먹는 효과를 보였습니다.

💫 핵심 데이터
- EASI(증상 개선율): -55% (위약군: -22%)
- vIGA 0/1 (피부 깨끗해짐): 22.9% (위약군: 0%)
- 위약 대조 개선도: 33% (12주차 기준, 표준 치료제인 듀피젠트의 16주 데이터와 유사)
- 통계 유의성: p < 0.01 (결과가 우연일 확률이 1% 미만으로, 매우 강력한 과학적 근거를 확보했다는 의미입니다)

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⭐️ 2. 경쟁 현황 및 시장 (Deep Dive)
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💫 현재 표준 치료 (SoC)
- 듀피젠트 (Dupixent): 2025년 예상 매출 약 $18 B (약 24조 원). 현재 아토피 시장의 절대 강자이나, 안구 건조증 등 부작용과 빈번한 투여가 단점입니다.

💫 경쟁 약물 비교 (Direct Comparison Test)
- 경쟁사 A: Eli Lilly의 Ebglyss (레브리키주맙)
-> EVO301은 단 2회 투여로 Ebglyss의 8회 투여와 유사한 개선 효과(EASI 33% vs 34-38%)를 보임. 투여 편의성에서 압도적 우위 가능성.
- 경쟁사 B: Galderma의 Nemluvio (네몰리주맙)
-> 가려움증 완화에는 강하나 피부 개선도(EASI 14%) 면에서 EVO301(33%)이 훨씬 강력한 데이터를 보여줌.

💫 시장 규모
- 아토피 피부염 치료제 시장은 2026년 약 $23 B (30조 원) 규모로 성장할 전망이며, 매년 10% 가까운 고성장을 지속하고 있습니다.

💫 결론 (Verdict)
- Best-in-Class (동급 최강) 잠재력 충분. 특히 한국의 에이프릴바이오(AprilBio)로부터 도입한 'SAFA' 플랫폼 기술을 통해 약물의 지속 시간을 9배 이상 늘린 것이 핵심 경쟁력입니다.

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⭐️ 3. 안전성 및 규제
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💫 부작용 프로파일
- 심각한 부작용(Grade 3+) 없음. 특히 기존 생물학적 제제의 고질적 문제인 '결막염(안구 부작용)'이 단 한 건도 발생하지 않아 안전성 면에서 매우 깨끗한 프로파일을 보여줍니다.

💫 규제 적합성 (FDA)
- 임상 2a상 성공으로 개념 증명(POC) 완료. FDA 승인을 위한 다음 단계인 2b상 진입이 확실시되며, 피하주사(SubQ) 제형 변경을 통해 상업성을 보완할 예정입니다.

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⭐️ 4. 투자 스코어링
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💫 예정된 모멘텀 (Catalyst)
- 2026년 상반기 내 글로벌 학회에서 상세 데이터 발표 및 임상 2b상 개시. 에보뮨의 NYSE(뉴욕증권거래소) 상장 추진 소식도 강력한 촉매제입니다.

💫 평가 근거
- 1. 투여 횟수를 획기적으로 줄임 (편의성 우수).
- 2. 기존 약물 실패 환자에게도 효과적인 새로운 메커니즘 (IL-18).
- 3. 안구 부작용 없는 청결한 안전성 데이터.
- 4. 한국 기술(에이프릴바이오)의 글로벌 검증 완료.

💫 최종 점수
- 92 / 100

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🖌️ 서화백의그림놀이(@easobi)

에이프릴바이오 (397030): 매수(유지) | TP: 100,000원(유지) : 역시 바이오는 짜릿해 (Analyst 위해주)

• 파트너 에보뮨 (EVMN US) 주가 +70.8% 상승 마감. EVO301(APB-R3) 아토피 임상 2상 성공 발표 때문. 에보뮨 목표주가 상향되는 중
o 단 2회 주사만으로 4주, 8주, 12주차 EASI(아토피 피부염 중증도 평가 지표) 위약 대비 23%, 34%, 33% 감소 달성(p<0.01). 일차 평자 지표인 12주차 EASI 감소 기준, 이전 보고서에서 제시한 성공 기준인 위약 보정 32% 감소를 소폭 상회. 4주차부터 관찰된 빠른 효능이 특징. 이전 보고서에서 언급한 SAFA의 DDS 기능이 빠른 효능으로 이어진 것. 내약성 우수했고 중대한 이상 반응 보고되지 않음
o 에보뮨은 상세한 2a상 결과를 다가오는 학회에서 발표할 예정. 추가적으로 피하 제형 R3를 이용한 용량 범위 설정 임상 2b상을 계획 중. 한편 작년 말에는 궤양성대장염 임상 2상으로도 확장할 계획이라고 밝힘

• 전일 에이프릴바이오 정규장 주가는 10% 하락 마감. 일부 임원의 보유 주식 장내 매도 공시 때문. R3 임상 결과 발표를 앞둔 매도라 부정적인 시그널로 비춰지며 넥스트에서 최대 17% 하락. 이번 에보뮨의 아토피 임상 2상 성공 발표로 전일 하락 만회 이상으로 주가 상승할 것 추정. 투자의견 매수, 목표주가 10만원 유지
o R3 임상 성공은 에이프릴바이오의 SAFA 플랫폼 기여도 높았기 때문. SAFA는 바이오의약품의 반감기 개선뿐만 아니라 DDS이기도 함. 염증/암 부위로 약물 전달하는 기능이 동물모델에서 확인됨(에보뮨 포스터). 룬드벡/에보뮨이 진행한 환자 대상 임상 결과에서도 입증. 에이프릴바이오가 발표한 SAFA 결합 차세대 신약 후보 발표 기대 + REMAP 플랫폼 기술이전 가속화될 수 있을 것으로 추정

• 리포트 링크: https://vo.la/HdIEDjy

하즈브로 (Goldman Sachs)
Earnings Review: Raise estimates on all-around beat & higher expectations for 2026+ for both Magic and CP
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🚀 4분기 실적 호조 및 어닝 서프라이즈
• 하즈브로의 4분기 실적은 매출, 조정 영업이익(AOP), 조정 EPS 모두 컨센서스를 상회하며 강력한 모습을 보였음
• 특히 위저즈 오브 더 코스트(WOTC) 부문 매출이 6.3억 달러를 기록하며 예상치(5.12억 달러)를 크게 웃돈 것이 실적 견인의 핵심 요인임
• '매직 더 개더링(MTG)'의 신규 카드 세트 출시 효과와 기존 출시작(Backlist)의 판매 호조가 맞물려 성장을 주도했음
🎮 2026년 및 중장기 성장 전망
• 경영진은 시장 기대치를 상회하는 2026년 초기 가이던스를 제시했으며, WOTC의 모멘텀이 지속될 것으로 전망함
• WOTC 부문은 건전한 매직 카드 출시 일정과 디지털 게임(Monopoly Go)의 꾸준한 기여로 중한 자릿수(MSD%) 성장이 예상됨
• 자체 퍼블리싱 디지털 게임인 'Exodus'의 출시가 2027년 상반기로 조정되었으나, 서화백의그림놀이(@easobi) 2026년에도 마케팅 비용 투입 대비 견조한 이익률(40% 초반)을 유지할 것으로 보임
• 2027년부터는 자체 게임 출시 효과와 해리포터 라이선스 매출 등이 더해지며 실적 성장이 가속화될 것으로 기대됨
🧸 소비재(CP) 부문 및 리스크 요인
• 소비재 부문은 2026년 낮은 한 자릿수(LSD%) 성장이 예상되며, 디즈니의 강력한 콘텐츠 라인업(토이 스토리 5, 만달로리안 등)이 지원 사격할 예정임
• 관세 관련 비용이 약 6천만 달러 발생할 것으로 예상되나, 생산성 향상과 공급망 효율화를 통해 이익률은 6~8% 수준으로 개선될 전망임
• 다만 기존 장난감 수요 부진이나 원자재 및 물류비 인플레이션 등은 여전히 주시해야 할 리스크 요인임
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📈 투자의견 및 목표주가 변경
• 투자의견: 매수 (Buy) 유지
• 목표주가: $88 → $114 (상향)
• 변경 사유:
o 4분기 실적 호조와 2026년 가이던스 상향을 반영하여 2026년 예상 EPS를 약 12% 상향 조정함
o WOTC 부문의 팬덤 확대와 유통망 성장을 반영해 적용 멀티플을 기존 14배에서 15배로 상향함
o 반면, 소비재(CP) 부문은 관세 우려와 거시 경제 불확실성을 반영해 멀티플을 10배에서 8배로 하향 조정했으나, 전체적인 목표가는 상승함
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💰 연간 실적 추정 (단위: 백만 달러)
2025: 매출 4,701 / 영업이익 1,197 / 순이익 784 / EPS 5.54달러 / P/E 12.6배 / P/B N/A
2026E: 매출 4,882 / 영업이익 1,211 / 순이익 771 / EPS 5.40달러 / P/E 17.9배 / P/B N/A
2027E: 매출 5,282 / 영업이익 1,272 / 순이익 840 / EPS 5.92달러 / P/E 16.4배 / P/B N/A
(참고: 2025년 실적은 확정치, 영업이익은 조정 기준, P/E는 보고서 기준)