AI로 만든 영상 같긴한데 일단 인류는 망할거같다

오늘 개인은 순수하게 코닥ETF를 1조원치 질렀다

산업재맨 못말린다 진짜

채널 원래 개설 후 목표가 2000명이었는데, 어쩌다보니 4000분 가까이 들어와주셨네요

세상을 저의 눈으로 바라보고, 저만의 해석을 공유하고자 시작한 채널이 많은 분들의 사랑을 받아서 감개무량할 따름입니다

이왕 열심히 하기로 마음 먹은 거, 올해 1만명을 목표로 해나가보겠습니다 ㅎㅎ

(열심히 할테니 많은 홍보 부탁드리겠습니다)

와 에테르 누나 너무하시네 도쿄랑 후쿠오카가 안전합니다 중국분들 일본 가세요 일본

후쿠시마가 한적하고 여행하기 그렇게 좋다던데

코스닥은 상관 없자너 한잔해~

📈 [상향] 피에스케이홀딩스 (한국투자증권)

💌제목: [4Q25 Preview: CoWoS가 이끄는 실적]

🌟 변동사유: AI 칩 수요 증가에 따른 글로벌 CoWoS 투자 확대와 수익성 높은 대만 OSAT향 매출 비중 증가로 실적 상향이 기대되기 때문이다.

📊 목표주가 변동
기존 [69,000원] → 변경 [88,000원] (+28%)

1️⃣ AI 칩 수요 급증으로 TSMC 및 주요 OSAT(Amkor, ASE 등)들의 CoWoS Capa 확장 경쟁이 심화됨에 따라 주력 장비인 디스컴과 리플로우의 수혜가 지속될 전망이다.
2️⃣ 국내 HBM 후공정 투자 규모의 일시적 감소 우려에도 불구하고, CoWoS향 매출 증가가 이를 충분히 상쇄하며 견조한 성장세를 유지하고 있다.
3️⃣ 이익률이 상대적으로 높은 대만 OSAT 비중이 확대되고 있으며, 2026년 국내 고객사들의 추가적인 TSV Capa 확장이 예정되어 있어 실적의 추가 상향 가능성이 높다.

🖌️ 서화백의그림놀이(@easobi)

텔레 깔았으면 트황상 sns 구독 알람박고 대기해 이것들아 ㅋㅋㅋㅋㅋ

hoxy,,,?

Hanwha Ocean, HD현대중공업, HD한국조선해양, 삼성중공업 (J.P.Morgan)
Korea Shipbuilding: Investor feedback ahead of 4Q25 earnings release
📉 시장 동향 및 투자자 피드백
• 연초 이후(YTD) 외국인 자금의 강력한 유입이 있었으나, 투자자들의 피드백은 여전히 엇갈리는 모습임.
• 2026년 상선 발주 전망과 선가에 대한 우려가 주된 이유로 작용하고 있음.
• 반면, 방산(특수선) 사업에 대해서는 긍정적인 기류가 감지됨.
• 캐나다 잠수함 수주 및 미국 해군 수주(호위함, NGLS) 등 2026년의 구체적인 성과에 대한 기대감이 형성됨.
• 로봇, 테크 등 타 섹터의 리레이팅 흐름과 맞물려, 조선업 밸류에이션에 대해서도 투자자들이 한층 관대해진 것으로 보임.
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📊 주가 성과 및 수급 현황
• 2026년 진입 후 외국인의 강력한 순매수가 이어지며 4개 종목 평균 주가 수익률은 18%를 기록, KOSPI(+17%)를 소폭 상회함.
• 한화오션과 삼성중공업이 24% 상승하며 섹터 상승을 주도한 반면, HD한국조선해양은 5% 상승에 그치며 부진했음.
• 개인 투자자들은 4분기와 달리 연초 이후 해당 종목들을 대거 순매도하는 양상을 보임.
• 외국인 투자자들은 지난해 한화오션에 대해 부정적이었으나, 최근 캐나다 및 미국 방산 수주 모멘텀을 기대하며 긍정적으로 돌아선 것으로 파악됨. 서화백의그림놀이(@easobi)
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📝 4분기 실적 전망 및 추정치 변화
• 4Q25 이익 추정치 조정:
o 상향: HD한국조선해양, 삼성중공업, HD현대중공업 (주로 현대미포조선 합병 효과 반영).
o 하향: 한화오션 (원청-하청 임금 격차 해소 협약에 따른 대규모 성과급 지급 가능성 반영).
• 잠정 실적 가이던스: HD한국조선해양과 HD현대중공업은 4Q25 매출은 부합하나 영업이익(OP)은 컨센서스 대비 각각 7%, 14% 하회할 것임을 시사함.
• HD현대중공업의 경우 합병 이후 추정치가 완전히 정리되지 않아, 4분기 연결 조정 등 합병 영향에 대한 추가적인 확인이 필요한 상황임.
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🏅 선호도 및 종목별 전략
• 방산 기회가 주가 및 밸류에이션의 핵심 동인이 될 것으로 판단하며, 이를 기준으로 선호도를 제시함.
• 선호 순서: 한화오션 (Top Pick) > HD현대중공업 > HD한국조선해양 > 삼성중공업.
• 한화오션: 방산 모멘텀의 최대 수혜주로 꼽히며 투자심리가 개선됨.
• HD현대중공업/HD한국조선해양: 상대적으로 보수적인 방산 전략으로 인해 선호도가 낮음. 서화백의그림놀이(@easobi)
• 삼성중공업: 경쟁사 대비 밸류에이션 키 맞추기(Catch-up) 기대감과 미국 NGLS 입찰 뉴스가 긍정적이나, 상선 발주 전망에 대한 우려는 여전히 존재함.
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💰 연간 실적 추정
(원문 보고서에 2025~2027년의 절대적인 매출/이익/EPS/밸류에이션 수치 테이블이 포함되어 있지 않아 기재를 생략합니다. 보고서는 주로 컨센서스 '변화율'과 주가 차트 위주로 구성되어 있습니다.)

한화엔진 (MACQUARIE)
Upside from both P and Q
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4Q25 실적 서프라이즈 달성 📈
• 한화엔진의 4분기 매출액은 3,680억 원(+13% YoY, +24% QoQ)을 기록하며 ASP(평균판매단가) 상승에 힘입어 견조한 성장세를 보임.
• 영업이익은 470억 원(OPM 13%)으로 전년 동기 대비 160% 급증하며, 당사 및 블룸버그 컨센서스(370억~380억 원)를 크게 상회함.
• 분기 동안 31대의 엔진을 인도했으며, 수익성이 낮은 2022년 수주 잔고가 대부분 소진되고 마진이 높은 2024년 수주 물량 비중이 확대됨.
• 이러한 제품 믹스 개선이 수익성 강화의 주요 원인으로 작용함.
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중국발 수주 모멘텀과 장기 가시성 확보 🇨🇳
• 동사는 1월 중 중국으로부터 4,340억 원 규모의 수주를 확보했으며, 이는 2024년 매출의 약 37%에 해당하는 규모임.
• 중국 내 엔진 수요는 이미 2029년 상반기까지 예약이 완료된 상태임. 서화백의그림놀이(@easobi)
• 중국 엔진 제조사들의 생산능력(CAPA) 확장이 조선소의 CAPA 증가 속도를 따라가지 못해 추가 발주가 동사로 유입될 전망.
• 또한 국내 조선 3사의 대규모 LNGC 수주는 2029년까지 안정적인 인도 슬롯을 확보하는 데 기여할 것으로 보임.
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P(가격)와 Q(수량)의 동반 상승 전망 🚀
• 2026년 인도량은 약 120대로 전년 대비 소폭 감소(-7대)할 것으로 예상되나, 고가(ASP)의 컨테이너선 엔진 비중 확대로 제품 믹스는 개선될 전망.
• 2024~2025년 고마진 수주 비중이 지속적으로 증가하고 있어, 2028년까지 ASP의 상승 추세가 이어질 것으로 기대됨.
• 2026년 말 마력(HP) 생산능력 증설이 완료되면, 2027년부터는 생산량이 약 130대 수준으로 회복될 것임.
• 이에 따라 물량(Volume)과 가격(Pricing) 양쪽에서 실적 업사이드가 발생할 것으로 예상됨. 서화백의그림놀이(@easobi)
• 글로벌 상선 네트워크 강화 노력은 애프터마켓(AM) 부문의 지속적인 성장을 뒷받침할 것임.
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투자의견 및 밸류에이션 💡
• 투자의견 'Outperform'과 목표주가 60,000원을 유지함.
• 대규모 컨테이너선 엔진 수주 잔고를 바탕으로 2028년까지 장기 실적 가시성이 강화됨.
• 글로벌 선박 엔진 수급 불균형이 지속됨에 따라 구조적 성장과 견조한 이익 모멘텀이 이어질 것으로 판단됨.
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💰 연간 실적 추정 (단위: 십억 원)
2025E: 매출 1,372 / 영업이익 120.7 / 순이익 97.5 / EPS 1,169원 / P/E 45.5배 / P/B 6.5배
2026E: 매출 1,820 / 영업이익 208.6 / 순이익 148.7 / EPS 1,783원 / P/E 29.8배 / P/B 6.5배
2027E: 매출 1,904 / 영업이익 270.4 / 순이익 196.3 / EPS 2,353원 / P/E 22.6배 / P/B 5.3배

코스피200 코스닥150 상대 강도인데 코스닥이 한번 더 튀면 단기로는 마무리이긴한듯

후 이래서 눈치 빠른 똑똑이들은 피곤하다니까

장기로 보면 룸이 더 많긴 함,,, ㅋ
그냥 단기 볼밴 닿으면 숨고르기 아닐까 하는

UBS
First Read: Korea Strategy
대상: 한국 시장 전략 (국민연금 자산배분 중심)
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📌 국민연금(NPS) 2026년 자산배분 목표 조정
• 국민연금은 2026년 국내 주식 목표 비중을 기존 계획인 14.4%에서 14.9%로 0.5%p 상향 조정함.
• 이는 2025년 목표 비중인 14.9%와 동일한 수준으로, 실질적으로는 2025년 대비 목표 비중을 동결한 것과 같음.
• 전략적 자산배분(SAA, +/-3%p)과 전술적 자산배분(TAA, +/-2%p)의 허용 범위를 고려할 때, 국민연금은 목표치보다 5%p 높은 최대 19.9%까지 국내 주식을 보유할 수 있음.
• 반면, 국내 채권 목표 비중은 2025년 23.7%에서 24.9%로 1.2%p 상향되었고, 해외 주식은 35.9%에서 37.2%로 조정되었으나 기존 2026년 계획 대비로는 1.7%p 하향된 수치임.
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📌 리밸런싱 잠정 중단 및 정책적 유연성 확보
• 국민연금은 자산 비중이 SAA 허용 범위(+/-3%p)를 벗어나더라도 기계적인 자산 리밸런싱(비중 조절을 위한 매매)을 잠정적으로 중단하기로 결정함.
• 2026년 상반기 시장 상황을 모니터링한 후 SAA 허용 범위를 재검토할 계획임.
• 2025년 10월 기준 국내 주식 비중은 17.9%로 이미 SAA 상단(14.9% + 3.0% = 17.9%)에 도달해 있었으며, 최근 코스피 랠리를 감안하면 현재 비중은 더 높을 가능성이 있음.
• 이번 조치에 환헤지 전략에 대한 별도의 공개 내용은 없었음. 서화백의그림놀이(@easobi)
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📌 시장 영향 및 밸류에이션 판단
• 국내 주식 목표 비중 0.5%p 상향은 당초 기대했던 것보다는 낮은 수준으로, 국민연금이 단기간 내에 국내 주식 시장에 자금을 추가로 투입할 여력을 제공하지는 않음.
• 그러나 리밸런싱 중단 조치는 SAA 밴드 준수를 위한 기계적인 매도 물량 출회를 제한한다는 점에서 긍정적임.
• 향후 예정된 SAA 밴드 재검토를 통해 중기적인 정책 유연성을 확보할 수 있을 것으로 보임.
• 수급 측면에서 지난 3개월간 연기금은 코스피 시장에서 2.8조 원을 순매도했으며, 외국인은 7.8조 원을 순매도한 것으로 나타남.
• 현재 코스피의 12개월 선행 P/B는 약 1.44배, P/E는 약 10.6배 수준을 기록 중임.
※ 본 보고서는 개별 기업이 아닌 한국 시장 전략 및 국민연금 자산배분 정책을 다룬 자료이므로, 특정 기업의 연간 실적 추정치(매출/영업이익 등)는 포함되지 않음.

기운차다

S-Oil (Citi)
Downgrade to Sell: Anemic Initial Returns for Shaheen Project
📉 투자의견 하향: Buy ➝ Sell
• 목표주가는 기존 72,000원에서 84,000원으로 상향했으나, 최근 주가 급등으로 인해 현 주가(98,300원) 대비 하락 여력이 커 투자의견을 매도(Sell)로 하향 조정함.
• 시장은 아직 샤힌(Shaheen) 프로젝트 확장으로 인한 잠재적 이익 실망감을 가격에 반영하지 않은 것으로 판단됨.
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🏭 샤힌 프로젝트 수익성 우려
• 샤힌 프로젝트의 크래커 원료 구성은 나프타 약 65%, LPG 약 25% 등으로 예상됨.
• 이는 현재 PE 스프레드 하에서 EBITDA 손익분기점 달성에 어려움을 겪고 있는 다른 신규 아시아 크래커들과 크게 다르지 않은 구조임. - 2027~28년 화학 사이클이 'L자형' 회복세를 보일 것으로 전망됨에 따라 샤힌 프로젝트의 초기 수익률은 부진할 것으로 예상됨.
• 특히 2026년 4분기에서 2027년 상반기 사이 미국 및 중동의 저비용 PE 증설 물량(약 500만 톤)이 유입되며 경쟁이 심화될 전망.
• 서화백의그림놀이(@easobi)
• 대규모 감가상각비와 이자 비용(연간 약 5,000억 원 합산 추정) 부담으로 인해 2027년 EPS(주당순이익) 희석 효과가 발생할 가능성이 큼.
🛢 정유 부문 및 재무 전망
• 겨울철 수요가 단기 정제마진(GRM)을 지지할 수 있으나, 2026년 2분기 및 하반기로 갈수록 조정이 예상됨.
• 경영진은 올해 GRM이 견조할 것으로 보지만, 2025년 4분기의 마진 급등은 공급 차질 완화에 따른 일회성 요인으로 판단함.
• 설비 투자(Capex) 정점 이후 매입채무 회전일수가 정상화되면서 부채 축소(De-gearing) 속도가 느려지고 배당 성향 확대도 제한적일 것으로 보임.
• 중국의 올레핀 체인에 대한 자급화 영향은 제한적일 것으로 보이나, S-Oil이 크래커 가동률을 완전히 끌어올리기는 어려울 수 있음.
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💰 연간 실적 추정 (단위: 십억 원)
2025E: 매출 34,247 / 영업이익 288 / 순이익 217 / EPS 1,926원 / P/E 51.1배 / P/B 1.2배
2026E: 매출 32,783 / 영업이익 1,439 / 순이익 994 / EPS 8,833원 / P/E 11.1배 / P/B 1.1배
2027E: 매출 33,656 / 영업이익 920 / 순이익 514 / EPS 4,567원 / P/E 21.5배 / P/B 1.1배

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