한미반도체 (J.P. Morgan)
Samsung TCB optimism aggressive; Downgrade to UW with PT of W150K
───── ✦ ─────
📉 투자의견 하향 및 밸류에이션 부담
• 투자의견을 기존 Neutral에서 **Underweight(비중축소)**로 하향 조정함.
• 목표주가는 150,000원을 유지했으나, 현재 주가는 펀더멘털을 앞서 나간 것으로 판단됨.
• 지난 1개월/3개월간 주가가 각각 59%/89% 급등하며 피어 그룹 및 메모리 제조사 대비 크게 아웃퍼폼함.
• 시장은 삼성전자 TCB 수주 가능성과 HBM CAPEX 사이클 수혜라는 낙관적 시나리오를 가격에 반영 중임.
• 현재 밸류에이션(FY26/27E P/E 51배/35배)은 글로벌 후공정 피어(37배/26배) 대비 과도한 수준임.
• TCB 공급사 다변화(특히 SK하이닉스), HBM4 퀄 테스트 결과, 삼성 수주 불확실성 등 도전 과제가 산적함.
🔍 삼성전자 TCB 수주 가능성에 대한 보수적 시각
• 시장은 1월 말 HBM4 퀄 테스트 완료 후 삼성전자로부터 다수의 TCB 수주를 기대하고 있음.
• 동사는 삼성전자 TCB TAM(총 유효시장)을 FY26-27E 기준 2,750억~4,400억 원 규모로 추정함.
• 그러나 JPM은 삼성전자가 내부 공급망(SEMES 등)을 활용할 성향이 높다고 판단하여, 삼성 내 점유율을 0%로 가정함.
• 서화백의그림놀이(@easobi)
• 낙관적 시나리오(Blue-sky scenario)가 실현될 경우 업사이드가 존재하나, 현재 시장은 이를 과도하게 선반영한 상태임.
📊 실적 추정치 하향 및 전망
• FY25-27E EPS 추정치를 기존 대비 9~20% 하향 조정함.
• HBM TCB 소요량(Unit per 10K) 가정을 기존 20대 이상에서 10대 후반(high-teens) 수준으로 현실화한 영향임.
• SK하이닉스(60%)와 마이크론(95%) 내 시장 점유율 가정은 대체로 유지함.
• 4Q25 실적은 HBM4 퀄 지연에 따른 TCB 주문 이연으로 시장 컨센서스를 하회(OP 기준 42% 하회)할 것으로 예상됨.
• 본격적인 실적 반등은 HBM4 퀄이 완료되는 1H26 이후 수주가 재개되면서 나타날 것으로 전망함.
───── ✦ ─────
💰 향후 실적 및 밸류에이션 전망
2025년 예상 (FY25E)
• 매출액: 5,940억 원
• 영업이익: 2,690억 원
• 순이익: 2,250억 원
• P/E: 78.2배
2026년 예상 (FY26E)
• 매출액: 9,120억 원
• 영업이익: 4,350억 원
• 순이익: 3,460억 원
• P/E: 50.8배
2027년 예상 (FY27E)
• 매출액: 1조 2,890억 원
• 영업이익: 6,400억 원
• 순이익: 4,980억 원
• P/E: 35.3배
Samsung TCB optimism aggressive; Downgrade to UW with PT of W150K
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📉 투자의견 하향 및 밸류에이션 부담
• 투자의견을 기존 Neutral에서 **Underweight(비중축소)**로 하향 조정함.
• 목표주가는 150,000원을 유지했으나, 현재 주가는 펀더멘털을 앞서 나간 것으로 판단됨.
• 지난 1개월/3개월간 주가가 각각 59%/89% 급등하며 피어 그룹 및 메모리 제조사 대비 크게 아웃퍼폼함.
• 시장은 삼성전자 TCB 수주 가능성과 HBM CAPEX 사이클 수혜라는 낙관적 시나리오를 가격에 반영 중임.
• 현재 밸류에이션(FY26/27E P/E 51배/35배)은 글로벌 후공정 피어(37배/26배) 대비 과도한 수준임.
• TCB 공급사 다변화(특히 SK하이닉스), HBM4 퀄 테스트 결과, 삼성 수주 불확실성 등 도전 과제가 산적함.
🔍 삼성전자 TCB 수주 가능성에 대한 보수적 시각
• 시장은 1월 말 HBM4 퀄 테스트 완료 후 삼성전자로부터 다수의 TCB 수주를 기대하고 있음.
• 동사는 삼성전자 TCB TAM(총 유효시장)을 FY26-27E 기준 2,750억~4,400억 원 규모로 추정함.
• 그러나 JPM은 삼성전자가 내부 공급망(SEMES 등)을 활용할 성향이 높다고 판단하여, 삼성 내 점유율을 0%로 가정함.
• 서화백의그림놀이(@easobi)
• 낙관적 시나리오(Blue-sky scenario)가 실현될 경우 업사이드가 존재하나, 현재 시장은 이를 과도하게 선반영한 상태임.
📊 실적 추정치 하향 및 전망
• FY25-27E EPS 추정치를 기존 대비 9~20% 하향 조정함.
• HBM TCB 소요량(Unit per 10K) 가정을 기존 20대 이상에서 10대 후반(high-teens) 수준으로 현실화한 영향임.
• SK하이닉스(60%)와 마이크론(95%) 내 시장 점유율 가정은 대체로 유지함.
• 4Q25 실적은 HBM4 퀄 지연에 따른 TCB 주문 이연으로 시장 컨센서스를 하회(OP 기준 42% 하회)할 것으로 예상됨.
• 본격적인 실적 반등은 HBM4 퀄이 완료되는 1H26 이후 수주가 재개되면서 나타날 것으로 전망함.
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💰 향후 실적 및 밸류에이션 전망
2025년 예상 (FY25E)
• 매출액: 5,940억 원
• 영업이익: 2,690억 원
• 순이익: 2,250억 원
• P/E: 78.2배
2026년 예상 (FY26E)
• 매출액: 9,120억 원
• 영업이익: 4,350억 원
• 순이익: 3,460억 원
• P/E: 50.8배
2027년 예상 (FY27E)
• 매출액: 1조 2,890억 원
• 영업이익: 6,400억 원
• 순이익: 4,980억 원
• P/E: 35.3배
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Forwarded from 한양증권 제약/바이오 오병용
Forwarded from 서화백M
안녕하십니까 🤖서화백M 봇입니다
한국 증시 시황 브리핑입니다 ({time_str} 기준)
━━━━━━━━━━
🚀 시장 지수 및 수급 현황
━━━━━━━━━━
💫 지수 성과
- KOSPI: 4552.37 마감, 일일 +0.03% 상승
- KOSDAQ: 944.06 마감, 일일 -0.35% 하락
💫 수급 (십억 원)
- KOSPI (당일)
- 외국인: -77.84 (순매도)
- 기관: -1717.27 (순매도)
- 개인: 1536.98 (순매수)
🖌️ 서화백의그림놀이(@easobi)
- KOSDAQ (당일)
- 외국인: -98.78 (순매도)
- 기관: 31.14 (순매수)
- 개인: 71.4 (순매수)
💫 주요 지표
- 예탁금: 89,765 십억 원
- KOSPI PER/PBR: 10.3배 / 1.33배
🖌️ 서화백의그림놀이(@easobi)
- KOSDAQ PER/PBR: 22.8배 / 2.75배
- KOSPI 신용융자잔고율 (1W 변동): -0.9%
- KOSDAQ 신용융자잔고율 (1W 변동): -1.53%
━━━━━━━━━━
🚀 섹터 및 이슈 분석
━━━━━━━━━━
💫 강세/약세 테마
- 금일 시장에서는 조선, 방산 및 바이오 업종 내 개별 종목의 강세가 두드러졌습니다.
- 조선/방산: 한화에어로스페이스 (+7.92%), HD현대중공업 (+4.49%), 한화오션 (+7.01%) 등 관련주가 크게 상승했습니다.
- 바이오/헬스케어: 삼성바이오로직스 (+6.68%), 파마리서치 (+6.94%), 디앤디파마텍 (+9.91%) 등도 강세를 보이며 코스닥 지수의 낙폭을 일부 방어했습니다.
- 약세 테마는 전통적인 대형주 및 자동차 업종이었습니다.
- 자동차: 현대차 (-2.85%), 기아 (-3.40%) 등 완성차 관련 종목들이 하락세를 보였습니다.
💫 코스피, 코스닥 시총 상위 주식 퍼포먼스
- KOSPI 시총 1위 삼성전자 (-1.56%)가 하락했으나, SK하이닉스 (+1.89%)는 상승하며 반도체 업종 내에서 희비가 엇갈렸습니다.
- KOSPI는 기관 투자자들이 1.7조 원 이상 순매도하며 지수에 부담을 주었습니다.
- KOSDAQ 시총 상위 종목 중에서는 HLB (-6.08%), 레인보우로보틱스 (-4.08%) 등 주요 종목들이 큰 폭으로 하락하며 지수 하락을 주도했습니다. 에코프로비엠 (-0.34%)과 에코프로 (-0.97%)도 소폭 하락했습니다.
💡 특징: KOSPI는 기관의 대규모 매도세에도 불구하고 조선/방산 및 일부 초대형 바이오주의 선전으로 보합권 방어에 성공했습니다. 반면 KOSDAQ은 외국인 매도세 속에 시가총액 상위 성장주의 약세가 두드러지며 하락 마감했습니다.
━━━━━━━━━━
🚀 금일 시장 총평 (결론)
━━━━━━━━━━
💡 마감 총평: 금일 한국 증시는 KOSPI가 강보합, KOSDAQ이 약보합으로 마감하며 차별화된 모습을 보였습니다. KOSPI는 기관의 현물 대량 매도에도 불구하고 방산, 조선, 중공업 등 개별 모멘텀을 가진 업종의 강세와 SK하이닉스 등의 상승세가 지수를 지지했습니다. 반면 KOSDAQ은 대형 이차전지주와 바이오주 중 일부 종목의 약세가 지수에 부담으로 작용하며 하락세를 면치 못했습니다. 시장 전반적으로는 유동성이 풍부한 가운데 종목별, 테마별 순환매가 활발하게 나타나는 장세가 지속되었습니다.
한국 증시 시황 브리핑입니다 ({time_str} 기준)
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🚀 시장 지수 및 수급 현황
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💫 지수 성과
- KOSPI: 4552.37 마감, 일일 +0.03% 상승
- KOSDAQ: 944.06 마감, 일일 -0.35% 하락
💫 수급 (십억 원)
- KOSPI (당일)
- 외국인: -77.84 (순매도)
- 기관: -1717.27 (순매도)
- 개인: 1536.98 (순매수)
🖌️ 서화백의그림놀이(@easobi)
- KOSDAQ (당일)
- 외국인: -98.78 (순매도)
- 기관: 31.14 (순매수)
- 개인: 71.4 (순매수)
💫 주요 지표
- 예탁금: 89,765 십억 원
- KOSPI PER/PBR: 10.3배 / 1.33배
🖌️ 서화백의그림놀이(@easobi)
- KOSDAQ PER/PBR: 22.8배 / 2.75배
- KOSPI 신용융자잔고율 (1W 변동): -0.9%
- KOSDAQ 신용융자잔고율 (1W 변동): -1.53%
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🚀 섹터 및 이슈 분석
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💫 강세/약세 테마
- 금일 시장에서는 조선, 방산 및 바이오 업종 내 개별 종목의 강세가 두드러졌습니다.
- 조선/방산: 한화에어로스페이스 (+7.92%), HD현대중공업 (+4.49%), 한화오션 (+7.01%) 등 관련주가 크게 상승했습니다.
- 바이오/헬스케어: 삼성바이오로직스 (+6.68%), 파마리서치 (+6.94%), 디앤디파마텍 (+9.91%) 등도 강세를 보이며 코스닥 지수의 낙폭을 일부 방어했습니다.
- 약세 테마는 전통적인 대형주 및 자동차 업종이었습니다.
- 자동차: 현대차 (-2.85%), 기아 (-3.40%) 등 완성차 관련 종목들이 하락세를 보였습니다.
💫 코스피, 코스닥 시총 상위 주식 퍼포먼스
- KOSPI 시총 1위 삼성전자 (-1.56%)가 하락했으나, SK하이닉스 (+1.89%)는 상승하며 반도체 업종 내에서 희비가 엇갈렸습니다.
- KOSPI는 기관 투자자들이 1.7조 원 이상 순매도하며 지수에 부담을 주었습니다.
- KOSDAQ 시총 상위 종목 중에서는 HLB (-6.08%), 레인보우로보틱스 (-4.08%) 등 주요 종목들이 큰 폭으로 하락하며 지수 하락을 주도했습니다. 에코프로비엠 (-0.34%)과 에코프로 (-0.97%)도 소폭 하락했습니다.
💡 특징: KOSPI는 기관의 대규모 매도세에도 불구하고 조선/방산 및 일부 초대형 바이오주의 선전으로 보합권 방어에 성공했습니다. 반면 KOSDAQ은 외국인 매도세 속에 시가총액 상위 성장주의 약세가 두드러지며 하락 마감했습니다.
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🚀 금일 시장 총평 (결론)
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💡 마감 총평: 금일 한국 증시는 KOSPI가 강보합, KOSDAQ이 약보합으로 마감하며 차별화된 모습을 보였습니다. KOSPI는 기관의 현물 대량 매도에도 불구하고 방산, 조선, 중공업 등 개별 모멘텀을 가진 업종의 강세와 SK하이닉스 등의 상승세가 지수를 지지했습니다. 반면 KOSDAQ은 대형 이차전지주와 바이오주 중 일부 종목의 약세가 지수에 부담으로 작용하며 하락세를 면치 못했습니다. 시장 전반적으로는 유동성이 풍부한 가운데 종목별, 테마별 순환매가 활발하게 나타나는 장세가 지속되었습니다.
😁11
Forwarded from 주식 급등일보🚀급등테마·대장주 탐색기 (텔레그램)
Naver
트럼프 정부 “김치 먹어라”…‘진짜 음식’으로 식단 뒤집었다
미국 정부가 5년 만에 개정한 자국민 식단 지침에서 김치를 건강식품으로 공식 권장하며, 기존의 영양 상식을 뒤집는 파격적인 식생활 방향을 제시했다. 8일(현지시간) 미국 워싱턴 DC 백악관 브리핑룸에서 로버트 F.
😁11
Forwarded from 허혜민의 제약/바이오 소식통 (혜민 허)
[키움 허혜민] Merck, Revolution Medicines $30bn 인수 추진 WSJ 보도
협상 진행 중이며 $28bn~$32bn 사이 규모로 인수 논의 중
수요일에 WSJ에서 Abbvie가 Revolution Medicines 인수 위해 협상 중이라고 보도했고, Abbvie는 부인한 바 있음
https://bit.ly/3NbUR9n
Revolution Medicines 주가 +11% 상승 마감
Revolution Medicines은 RAS 저해제 개발사. 역시 JP모건 컨퍼런스 초반에 대형 M&A 소식이 나오려나보네요.
키트루다 특허만료 방어 + 표적항암제와 병용 요법으로 항암 시장 지배력 연장 전략..
협상 진행 중이며 $28bn~$32bn 사이 규모로 인수 논의 중
수요일에 WSJ에서 Abbvie가 Revolution Medicines 인수 위해 협상 중이라고 보도했고, Abbvie는 부인한 바 있음
https://bit.ly/3NbUR9n
Revolution Medicines 주가 +11% 상승 마감
Revolution Medicines은 RAS 저해제 개발사. 역시 JP모건 컨퍼런스 초반에 대형 M&A 소식이 나오려나보네요.
키트루다 특허만료 방어 + 표적항암제와 병용 요법으로 항암 시장 지배력 연장 전략..
Forwarded from 서화백M
안녕하십니까 🤖서화백M 봇입니다
⭐️ {time_str} 기준 미국 증시 시황 브리핑입니다
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🚀 시장 지수 및 매크로
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💫 지수 성과
- S&P 500: 전일 대비 0.65% 상승한 6966.28을 기록하며 상승세를 이어갔습니다. 주간(1W) 1.57%, 월간(1M) 1.84%의 안정적인 상승률을 보였으며, 연초 대비(YTD) 1.76% 상승했습니다.
- NASDAQ: 전일 대비 0.81% 상승한 23671.35를 기록하여 S&P 500 대비 강한 상승 탄력을 보였습니다. 주간 1.88% 상승했으며, 6개월 간 14.85%로 견고한 중기 성과를 유지하고 있습니다.
💫 주요 지표
- S&P 500은 52주 신고가 대비 -0.001731 수준으로 최고점 부근에서 거래되고 있습니다.
- NASDAQ 역시 52주 신고가 대비 -0.014515 수준으로 고점 부담이 크지 않은 상황입니다.
━━━━━━━━━━
🚀 섹터 및 종목별 상세 동향
━━━━━━━━━━
💫 강세/약세 섹터
- 강세 섹터: 건설/주택 관련 섹터와 소재, 산업재가 시장 상승을 주도했습니다. 특히 iShares US ETF 기준 Home Construction(주택 건설)이 하루 동안 6.28% 급등하며 강한 모멘텀을 보였고, Aerospace & Defense(항공우주 및 방위)도 2.44% 상승했습니다. S&P 500 섹터에서는 Materials(소재)가 1.6%로 선전했습니다.
- 약세 섹터: Health Care(헬스케어, -0.51%)와 Pharmaceuticals(제약, -0.78%) 등 방어적 성격의 의료 관련 섹터가 전반적으로 약세를 보이며 시장 상승폭을 제한했습니다. Financials(금융) 섹터 역시 소폭 하락(-0.17%) 마감했습니다.
💫 특이 종목 (Unusual Movers)
- Outperform (일일 상승률 상위):
- UWM Holdings Class A (13.8%)
- Sandisk (12.81%) - 최근 1개월 간 71.97% 폭등세를 보였습니다.
- Builders FirstSource (12.01%) - 건설/건축재 강세 반영
- Intel Corporation (10.8%) - 반도체/하드웨어 강세 주도
- Regencell Bioscience Holdings (10.55%) - YTD 기준 118.05% 급등 중
- Underperform (일일 하락률 상위):
- Madrigal Pharmaceuticals (-7.58%)
- Merit Medical Systems (-7.3%)
- Hims Hers Health Class A (-6.44%)
- Strategy Class A (-5.77%)
💫 빅테크 및 시총 상위주
- IT 하드웨어 및 반도체 섹터의 강세가 뚜렷했습니다. 개별 종목 중에서는 Intel Corporation(10.8%), Sandisk(12.81%), TTM Technologies(10.5%), Lam Research(8.66%) 등 주요 반도체 및 관련 하드웨어 기업들이 전반적인 기술주 상승을 견인했습니다.
━━━━━━━━━━
🚀 핵심 이슈 체크
━━━━━━━━━━
💫 주택 및 건설 자재 부문의 강력한 반등
- 건설 및 소재 섹터의 동시 강세가 주목할 만합니다. Builders FirstSource(+12.01%), Meritage(+10.37%), Louisiana Pacific(+8.96%) 등 주택 건설 및 관련 자재 기업들의 급등은 시장이 주택 시장의 회복 기대감을 반영하고 있음을 시사합니다.
💫 방위산업 및 특정 테마주의 고공행진
- Kratos Defense and Security Solutions(+9.28%)와 AeroVironment(+5.81%) 등 방위산업 관련 종목들이 높은 상승률을 기록하며 산업재 섹터 내 강세를 보였습니다. 또한, 바이오/헬스케어 내 일부 종목(Regencell, Revolution Medicines)은 각각 10% 이상의 폭등세를 기록하며 테마성 강세를 연출했으나, 해당 섹터 전체의 수익률은 부진했습니다.
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🚀 시장 총평 (결론)
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미국 증시는 전영업일 전반적인 상승세를 기록했으며, 특히 NASDAQ 지수가 S&P 500 대비 높은 일일 수익률을 보이며 시장 상승을 주도했습니다. 시장의 상승 동력은 주로 반도체를 포함한 IT 하드웨어, 그리고 주택 건설 및 관련 소재와 산업재 등 경기 민감 섹터에 집중되었습니다. 기술주 전반이 양호했으나, 헬스케어 및 제약 부문은 매도 압력을 받으며 약세로 마감했습니다. 개별 종목 단위에서는 UWM Holdings, Sandisk, Intel 등 일부 주도주가 폭발적인 상승세를 보인 반면, 헬스케어/제약 분야의 일부 종목은 큰 폭의 하락을 경험하며 종목별 변동성이 높게 나타났습니다. 시장은 전반적으로 52주 최고가 수준에서 견고한 흐름을 유지하는 모습입니다.
🖌️ 서화백의그림놀이(@easobi)
🖌️ 서화백의그림놀이(@easobi)
⭐️ {time_str} 기준 미국 증시 시황 브리핑입니다
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🚀 시장 지수 및 매크로
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💫 지수 성과
- S&P 500: 전일 대비 0.65% 상승한 6966.28을 기록하며 상승세를 이어갔습니다. 주간(1W) 1.57%, 월간(1M) 1.84%의 안정적인 상승률을 보였으며, 연초 대비(YTD) 1.76% 상승했습니다.
- NASDAQ: 전일 대비 0.81% 상승한 23671.35를 기록하여 S&P 500 대비 강한 상승 탄력을 보였습니다. 주간 1.88% 상승했으며, 6개월 간 14.85%로 견고한 중기 성과를 유지하고 있습니다.
💫 주요 지표
- S&P 500은 52주 신고가 대비 -0.001731 수준으로 최고점 부근에서 거래되고 있습니다.
- NASDAQ 역시 52주 신고가 대비 -0.014515 수준으로 고점 부담이 크지 않은 상황입니다.
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🚀 섹터 및 종목별 상세 동향
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💫 강세/약세 섹터
- 강세 섹터: 건설/주택 관련 섹터와 소재, 산업재가 시장 상승을 주도했습니다. 특히 iShares US ETF 기준 Home Construction(주택 건설)이 하루 동안 6.28% 급등하며 강한 모멘텀을 보였고, Aerospace & Defense(항공우주 및 방위)도 2.44% 상승했습니다. S&P 500 섹터에서는 Materials(소재)가 1.6%로 선전했습니다.
- 약세 섹터: Health Care(헬스케어, -0.51%)와 Pharmaceuticals(제약, -0.78%) 등 방어적 성격의 의료 관련 섹터가 전반적으로 약세를 보이며 시장 상승폭을 제한했습니다. Financials(금융) 섹터 역시 소폭 하락(-0.17%) 마감했습니다.
💫 특이 종목 (Unusual Movers)
- Outperform (일일 상승률 상위):
- UWM Holdings Class A (13.8%)
- Sandisk (12.81%) - 최근 1개월 간 71.97% 폭등세를 보였습니다.
- Builders FirstSource (12.01%) - 건설/건축재 강세 반영
- Intel Corporation (10.8%) - 반도체/하드웨어 강세 주도
- Regencell Bioscience Holdings (10.55%) - YTD 기준 118.05% 급등 중
- Underperform (일일 하락률 상위):
- Madrigal Pharmaceuticals (-7.58%)
- Merit Medical Systems (-7.3%)
- Hims Hers Health Class A (-6.44%)
- Strategy Class A (-5.77%)
💫 빅테크 및 시총 상위주
- IT 하드웨어 및 반도체 섹터의 강세가 뚜렷했습니다. 개별 종목 중에서는 Intel Corporation(10.8%), Sandisk(12.81%), TTM Technologies(10.5%), Lam Research(8.66%) 등 주요 반도체 및 관련 하드웨어 기업들이 전반적인 기술주 상승을 견인했습니다.
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🚀 핵심 이슈 체크
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💫 주택 및 건설 자재 부문의 강력한 반등
- 건설 및 소재 섹터의 동시 강세가 주목할 만합니다. Builders FirstSource(+12.01%), Meritage(+10.37%), Louisiana Pacific(+8.96%) 등 주택 건설 및 관련 자재 기업들의 급등은 시장이 주택 시장의 회복 기대감을 반영하고 있음을 시사합니다.
💫 방위산업 및 특정 테마주의 고공행진
- Kratos Defense and Security Solutions(+9.28%)와 AeroVironment(+5.81%) 등 방위산업 관련 종목들이 높은 상승률을 기록하며 산업재 섹터 내 강세를 보였습니다. 또한, 바이오/헬스케어 내 일부 종목(Regencell, Revolution Medicines)은 각각 10% 이상의 폭등세를 기록하며 테마성 강세를 연출했으나, 해당 섹터 전체의 수익률은 부진했습니다.
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🚀 시장 총평 (결론)
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미국 증시는 전영업일 전반적인 상승세를 기록했으며, 특히 NASDAQ 지수가 S&P 500 대비 높은 일일 수익률을 보이며 시장 상승을 주도했습니다. 시장의 상승 동력은 주로 반도체를 포함한 IT 하드웨어, 그리고 주택 건설 및 관련 소재와 산업재 등 경기 민감 섹터에 집중되었습니다. 기술주 전반이 양호했으나, 헬스케어 및 제약 부문은 매도 압력을 받으며 약세로 마감했습니다. 개별 종목 단위에서는 UWM Holdings, Sandisk, Intel 등 일부 주도주가 폭발적인 상승세를 보인 반면, 헬스케어/제약 분야의 일부 종목은 큰 폭의 하락을 경험하며 종목별 변동성이 높게 나타났습니다. 시장은 전반적으로 52주 최고가 수준에서 견고한 흐름을 유지하는 모습입니다.
🖌️ 서화백의그림놀이(@easobi)
🖌️ 서화백의그림놀이(@easobi)
😁2
Forwarded from 리포트 갤러리
반도체 주도/쉬어가는 시기에서 종목별 수익률 시가총액 1~100위 (삼성전자, SK하이닉스 제외)
• 증권: 미래에셋증권/키움증권
• 전력: 효성중공업/HD현대일렉트릭/한국전력/LS ELECTRIC
• 원전: 두산에너빌리티/현대건설
• 지주: HD현대/SK/삼성물산/LS/한국금융지주/두산
• 화장품: 에이피알
• 바이오: 삼천당제약
• AI: 카카오
• 증권: 미래에셋증권/키움증권
• 전력: 효성중공업/HD현대일렉트릭/한국전력/LS ELECTRIC
• 원전: 두산에너빌리티/현대건설
• 지주: HD현대/SK/삼성물산/LS/한국금융지주/두산
• 화장품: 에이피알
• 바이오: 삼천당제약
• AI: 카카오
😁2
Forwarded from 에테르의 일본&미국 리서치 (Aether)
Needham) 루멘텀(LITE); AI 광학 지출은 여전히 초기 단계, 2026년 탑픽(Top Pick)으로 재선정; 목표주가 470달러로 상향
반복적으로 들릴지 모르겠지만, 2025년 당사의 추천주로서 강력한 성과를 보인 LITE는 2026년에도 다시 당사의 탑픽으로 남을 것입니다. AI 기술 투자가 본격적인 성장세의 초기 단계에 머물러 있는 가운데, AI 네트워킹 설비투자(CapEx) 대비 AI 인프라를 위한 광학 지출 강도가 계속 증가할 것이라는 당사의 확신은 더욱 커졌습니다. LITE는 현재의 스케일아웃(scale-out), DCI(데이터센터 상호연결), 장거리 통신 수요 동인에서 2026년 스케일어크로스(scale-across) 및 광 회로 스위칭(OCS)이라는 새로운 고성장 수요로 확장하며 AI 데이터 센터 애플리케이션 전반에 걸쳐 수혜를 입을 수 있는 독보적인 위치에 있습니다. 또한 2027년 이후에는 CPO(Co-Packaged Optics) 및 스케일업(scale-up) 기회가 추가 성장을 견인할 전망입니다. 규모 있는 경쟁의 제한과 InP(인듐인) 레이저 제조 분야의 업계 리더십은 당사의 확신을 더해줍니다. 당사는 2026 및 2027 회계연도 추정치와 함께 목표주가를 470달러로 상향 조정합니다.
반복적으로 들릴지 모르겠지만, 2025년 당사의 추천주로서 강력한 성과를 보인 LITE는 2026년에도 다시 당사의 탑픽으로 남을 것입니다. AI 기술 투자가 본격적인 성장세의 초기 단계에 머물러 있는 가운데, AI 네트워킹 설비투자(CapEx) 대비 AI 인프라를 위한 광학 지출 강도가 계속 증가할 것이라는 당사의 확신은 더욱 커졌습니다. LITE는 현재의 스케일아웃(scale-out), DCI(데이터센터 상호연결), 장거리 통신 수요 동인에서 2026년 스케일어크로스(scale-across) 및 광 회로 스위칭(OCS)이라는 새로운 고성장 수요로 확장하며 AI 데이터 센터 애플리케이션 전반에 걸쳐 수혜를 입을 수 있는 독보적인 위치에 있습니다. 또한 2027년 이후에는 CPO(Co-Packaged Optics) 및 스케일업(scale-up) 기회가 추가 성장을 견인할 전망입니다. 규모 있는 경쟁의 제한과 InP(인듐인) 레이저 제조 분야의 업계 리더십은 당사의 확신을 더해줍니다. 당사는 2026 및 2027 회계연도 추정치와 함께 목표주가를 470달러로 상향 조정합니다.
Forwarded from 서화백M
📊 [LITE] 기술적 분석 (LB Boom Model)
━━━━━━━━━━
🚀 1. Quantitative Score (Quant Check)
━━━━━━━━━━
💫 종합 점수: 85/100
- 🐮 강세 우위 (눌림목 매수 및 보유 영역)
💫 주요 시그널:
- Boom Theme Fit: Yes (구조적 강세 및 높은 스코어 반영)
- Dip Buying Signal: No (단기 생명선인 20일선 이탈)
- Exhaustion: No
━━━━━━━━━━
🚀 2. Deep-Dive Analysis
━━━━━━━━━━
💫 추세 및 지지력 (Trend Dynamics)
- 20일선(생명선): Price (351) < MA20 (364)
- (해석: 단기 생명선인 20일 이동평균선(364)이 이탈되어 일시적으로 전술적 경고(Caution)가 발령된 상태입니다. 단기적으로는 매도 압력이 우위였음을 시사합니다.)
- 60일선(수급선): Price (351) > MA60 (284)
- (해석: 가격이 60일선(284)을 크게 상회하고 있으며, 20일선 역시 60일선 위에 위치(364 > 284)하므로, 중기적인 상승 구조 및 수급 흐름은 매우 강력하게 유지되고 있습니다. 구조적 훼손은 전혀 없습니다.)
- 모멘텀(RSI): 53.10
- (해석: RSI가 53 수준으로, 과열권(>70)에 대한 부담은 없으며, 건전한 기간 조정을 거치고 있음을 시사합니다. 추가적인 하락 리스크는 제한적입니다.)
💫 손익비 분석 (Risk/Reward)
- 📈 기대 수익(Upside): +18.8% (Measured Move Target: 418)
- 📉 예상 손실(Downside): -11.5% (Support Level: 311)
- 해석: 단기 추세는 이탈되었으나, 중기 지지선(60일선)이 견고하며 손익비가 약 1.63:1로 우수합니다. 구조적 관점에서 저가 매수를 시도할 가치가 있는 구간입니다.
━━━━━━━━━━
🚀 3. Final Verdict (Conclusion)
━━━━━━━━━━
⭐️ Rating: 🔴Buy
💫 대응 시나리오 (Tactical Roadmap)
- 진입/추가 매수: 현재 가격대(351) 또는 직전 지지선(330~340)에서 분할 매수.
- 1차 목표가: 418 (기대 수익 목표 도달 시)
- 손절 기준(Stop-loss): 310 (구조적 지지선(311) 하방 이탈 시 전량 손절)
- 전략 코멘트: 중기 추세의 강력함(MA60 지지)을 바탕으로, 단기 이탈을 저가 매수의 기회로 활용하되, 구조적 지지선(311)을 이탈할 경우 리스크 관리가 필수적인 전략입니다.
🖌️ 서화백의그림놀이(@easobi)
🖌️ 서화백의그림놀이(@easobi)
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🚀 1. Quantitative Score (Quant Check)
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💫 종합 점수: 85/100
- 🐮 강세 우위 (눌림목 매수 및 보유 영역)
💫 주요 시그널:
- Boom Theme Fit: Yes (구조적 강세 및 높은 스코어 반영)
- Dip Buying Signal: No (단기 생명선인 20일선 이탈)
- Exhaustion: No
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🚀 2. Deep-Dive Analysis
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💫 추세 및 지지력 (Trend Dynamics)
- 20일선(생명선): Price (351) < MA20 (364)
- (해석: 단기 생명선인 20일 이동평균선(364)이 이탈되어 일시적으로 전술적 경고(Caution)가 발령된 상태입니다. 단기적으로는 매도 압력이 우위였음을 시사합니다.)
- 60일선(수급선): Price (351) > MA60 (284)
- (해석: 가격이 60일선(284)을 크게 상회하고 있으며, 20일선 역시 60일선 위에 위치(364 > 284)하므로, 중기적인 상승 구조 및 수급 흐름은 매우 강력하게 유지되고 있습니다. 구조적 훼손은 전혀 없습니다.)
- 모멘텀(RSI): 53.10
- (해석: RSI가 53 수준으로, 과열권(>70)에 대한 부담은 없으며, 건전한 기간 조정을 거치고 있음을 시사합니다. 추가적인 하락 리스크는 제한적입니다.)
💫 손익비 분석 (Risk/Reward)
- 📈 기대 수익(Upside): +18.8% (Measured Move Target: 418)
- 📉 예상 손실(Downside): -11.5% (Support Level: 311)
- 해석: 단기 추세는 이탈되었으나, 중기 지지선(60일선)이 견고하며 손익비가 약 1.63:1로 우수합니다. 구조적 관점에서 저가 매수를 시도할 가치가 있는 구간입니다.
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🚀 3. Final Verdict (Conclusion)
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⭐️ Rating: 🔴Buy
💫 대응 시나리오 (Tactical Roadmap)
- 진입/추가 매수: 현재 가격대(351) 또는 직전 지지선(330~340)에서 분할 매수.
- 1차 목표가: 418 (기대 수익 목표 도달 시)
- 손절 기준(Stop-loss): 310 (구조적 지지선(311) 하방 이탈 시 전량 손절)
- 전략 코멘트: 중기 추세의 강력함(MA60 지지)을 바탕으로, 단기 이탈을 저가 매수의 기회로 활용하되, 구조적 지지선(311)을 이탈할 경우 리스크 관리가 필수적인 전략입니다.
🖌️ 서화백의그림놀이(@easobi)
🖌️ 서화백의그림놀이(@easobi)
😁4🤔1
보컬, 아트워크, 작곡, 모두 AI
앞으로는 어떤 산업이든
디렉팅 능력과 알맞는 질문을 할 줄 아는 사람만 남을것입니다
影ぼう – 開拓者 , KageBow - Pioneer
https://youtu.be/U9dE9oanmFE?si=qhigKhfDw35ciMbh
앞으로는 어떤 산업이든
디렉팅 능력과 알맞는 질문을 할 줄 아는 사람만 남을것입니다
影ぼう – 開拓者 , KageBow - Pioneer
https://youtu.be/U9dE9oanmFE?si=qhigKhfDw35ciMbh
YouTube
影ぼう – 開拓者 , KageBow - Pioneer
Music & Video Credits:
Music & Lyrics: KageBow
Vocal: Suno AI
Arrangement: Suno AI, KageBow
Art, Design: Various AI tools
Direction: KageBow
Follow my updates:
X: https://x.com/kagebow_music?s=21
Instagram: https://www.instagram.com/kage_bow?igsh=Z…
Music & Lyrics: KageBow
Vocal: Suno AI
Arrangement: Suno AI, KageBow
Art, Design: Various AI tools
Direction: KageBow
Follow my updates:
X: https://x.com/kagebow_music?s=21
Instagram: https://www.instagram.com/kage_bow?igsh=Z…
😁3
알테오젠 (UBS)
First Read: Alteogen - December SC conversion rates in the US released
───── ✦ ─────
📉 12월 Keytruda SC 전환율 데이터 분석
• 머크(Merck)의 피하주사(SC) 제형 '키트루다 큐렉스(Keytruda Qlex)' 출시에 따라, 알테오젠이 수령할 마일스톤 및 로열티와 직결되는 미국 내 월별 SC 전환율을 추적함.
• 12월 키트루다 SC의 WAC(도매가격) 기준 매출은 1,670만 달러를 기록했으며, 이는 전체 IV+SC 프랜차이즈(23억 달러)의 0.7% 수준에 불과함.
• 2025년 4분기(10~12월) 합산 WAC 매출은 2,510만 달러로, 전체 프랜차이즈 매출(61억 달러)의 0.4%에 그침.
• 이는 UBS의 기존 추정치인 5,000만 달러와 알테오젠 컨센서스인 약 4억 달러를 모두 하회하는 수치임.
🐢 경쟁 약물 비교 및 향후 전망
• 경쟁 약물인 옵디보(Opdivo) SC의 12월 WAC 매출은 4,700만 달러(전환율 7.3%)였으며, 티쎈트릭(Tecentriq) SC는 970만 달러(전환율 4.3%)를 기록함.
• 키트루다 SC의 초기 전환 속도가 느린 것은 출시 초기 급여 등재(reimbursement) 병목 현상 때문으로, 전용 J-code가 발급되기 전까지는 예상된 흐름임.
• J-code 발급 시점(UBS 추정 2026년 4월) 이후 전환율이 변곡점을 맞이할 수 있을지가 핵심 관전 포인트임.
• 다만 옵디보나 티쎈트릭 같은 유사 PD-(L)1 약물들이 출시 1년이 넘어서도 한 자릿수 중반대 전환율에 머물고 있어, 미국 시장 내 SC 전환이 쉽지 않음을 시사함.
• 서화백의그림놀이(@easobi)
• 물론 머크가 타사 대비 매출 의존도가 높아 전환에 더 공격적일 수 있다는 점은 상방 리스크 요인임.
📊 실적 추정 및 밸류에이션 변경
• 2026년 키트루다 큐렉스 순매출(Net Sales)을 20억 달러로 전망하며, 이는 시장 컨센서스인 약 50억 달러와 큰 괴리가 있음.
• 이를 반영한 2026년 예상 매출액과 영업이익은 각각 4,160억 원, 3,150억 원으로 블룸버그 컨센서스 대비 각각 22%, 21% 낮은 수준임.
• 투자의견 'Sell(매도)'을 유지하며, 목표주가는 270,000원을 제시함(현재 주가 511,000원 대비 하락 여력 큼).
───── ✦ ─────
💰 연도별 실적 전망 요약
• 2025년 전망: 매출액 2,170억 원, 영업이익 1,290억 원, 순이익 1,000억 원, EPS 1,862원. (PER NM)
• 2026년 전망: 매출액 4,160억 원, 영업이익 3,150억 원, 순이익 2,610억 원, EPS 4,873원. (PER NM)
• 2027년 전망: 매출액 6,450억 원, 영업이익 5,280억 원, 순이익 4,340억 원, EPS 8,107원. (PER 63.0배)
서화백의그림놀이(@easobi)
First Read: Alteogen - December SC conversion rates in the US released
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📉 12월 Keytruda SC 전환율 데이터 분석
• 머크(Merck)의 피하주사(SC) 제형 '키트루다 큐렉스(Keytruda Qlex)' 출시에 따라, 알테오젠이 수령할 마일스톤 및 로열티와 직결되는 미국 내 월별 SC 전환율을 추적함.
• 12월 키트루다 SC의 WAC(도매가격) 기준 매출은 1,670만 달러를 기록했으며, 이는 전체 IV+SC 프랜차이즈(23억 달러)의 0.7% 수준에 불과함.
• 2025년 4분기(10~12월) 합산 WAC 매출은 2,510만 달러로, 전체 프랜차이즈 매출(61억 달러)의 0.4%에 그침.
• 이는 UBS의 기존 추정치인 5,000만 달러와 알테오젠 컨센서스인 약 4억 달러를 모두 하회하는 수치임.
🐢 경쟁 약물 비교 및 향후 전망
• 경쟁 약물인 옵디보(Opdivo) SC의 12월 WAC 매출은 4,700만 달러(전환율 7.3%)였으며, 티쎈트릭(Tecentriq) SC는 970만 달러(전환율 4.3%)를 기록함.
• 키트루다 SC의 초기 전환 속도가 느린 것은 출시 초기 급여 등재(reimbursement) 병목 현상 때문으로, 전용 J-code가 발급되기 전까지는 예상된 흐름임.
• J-code 발급 시점(UBS 추정 2026년 4월) 이후 전환율이 변곡점을 맞이할 수 있을지가 핵심 관전 포인트임.
• 다만 옵디보나 티쎈트릭 같은 유사 PD-(L)1 약물들이 출시 1년이 넘어서도 한 자릿수 중반대 전환율에 머물고 있어, 미국 시장 내 SC 전환이 쉽지 않음을 시사함.
• 서화백의그림놀이(@easobi)
• 물론 머크가 타사 대비 매출 의존도가 높아 전환에 더 공격적일 수 있다는 점은 상방 리스크 요인임.
📊 실적 추정 및 밸류에이션 변경
• 2026년 키트루다 큐렉스 순매출(Net Sales)을 20억 달러로 전망하며, 이는 시장 컨센서스인 약 50억 달러와 큰 괴리가 있음.
• 이를 반영한 2026년 예상 매출액과 영업이익은 각각 4,160억 원, 3,150억 원으로 블룸버그 컨센서스 대비 각각 22%, 21% 낮은 수준임.
• 투자의견 'Sell(매도)'을 유지하며, 목표주가는 270,000원을 제시함(현재 주가 511,000원 대비 하락 여력 큼).
───── ✦ ─────
💰 연도별 실적 전망 요약
• 2025년 전망: 매출액 2,170억 원, 영업이익 1,290억 원, 순이익 1,000억 원, EPS 1,862원. (PER NM)
• 2026년 전망: 매출액 4,160억 원, 영업이익 3,150억 원, 순이익 2,610억 원, EPS 4,873원. (PER NM)
• 2027년 전망: 매출액 6,450억 원, 영업이익 5,280억 원, 순이익 4,340억 원, EPS 8,107원. (PER 63.0배)
서화백의그림놀이(@easobi)
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