GE Vernova (Company Presentation) 2025 Investor Update
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⚡️ 핵심 요약 및 투자 포인트
• 슈퍼사이클 진입: 2050년까지 전력 수요가 2배 증가할 것으로 예상되며, AI 및 데이터 센터가 이를 견인함.
• 가이던스 대폭 상향: 2028년 매출, 마진, 현금 흐름 목표치를 모두 기존 대비 크게 높여 잡으며 자신감을 표명함.
• 주주 환원 강화: 자사주 매입 한도를 증액하고 배당금을 2배로 인상하는 등 강력한 주주 친화 정책을 발표함.
• 수주 호조: 가스 터빈은 2028년 물량까지 매진되었으며, 전력망(Electrification) 백로그는 3년 내 2배 성장이 예상됨.
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📊 2028년 재무 목표 상향 (vs 이전 전망)
• 매출: 기존 $45B에서 $52B로 +$7B 상향 조정하였음.
• EBITDA 마진: 기존 14%에서 **20%**로 +6%p 대폭 상향함.
• 누적 FCF ('25~'28): 기존 $14B+에서 **$22B+**로 +$8B 상향함.
• Power와 Electrification 부문의 마진 목표를 각각 22%로 높여 잡음.
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🏭 사업부별 주요 현황
• Power (가스): 2028년까지 신규 장비 생산 슬롯이 완판되었으며, 2029년 잔여 물량도 10GW 미만임.
• 가스 터빈 생산 능력을 2026년 중반 20GW, 2028년 24GW로 확대할 계획임. 서화백의그림놀이(@easobi)
• Electrification (전력화): 데이터 센터와 송전망 수요 급증으로 백로그가 현재 $30B 수준에서 2028년 $60B로 2배 성장 전망.
• Wind (풍력): 해상 풍력(Vineyard, Dogger Bank A) 프로젝트가 2025년 내 완료될 예정으로 리스크 감소.
• Prolec GE: 잔여 지분 50% 인수를 2026년 중반까지 완료하여 전력 변압기 역량을 강화할 예정임.
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💰 자본 배분 및 주주 환원 정책
• 자사주 매입: 기존 $6B 승인 규모를 $10B로 확대하였음.
• 배당금: 연간 배당금을 주당 $2로 기존 대비 2배 인상함.
• 창출된 현금의 최소 1/3을 주주에게 환원한다는 원칙을 유지함.
• 2024~2025년 설비 투자(Capex) 및 R&D에 약 $4B를 투입하여 성장을 가속화할 계획임.
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📉 연도별 실적 가이던스 요약
• 2025년(E): 매출 $36-37B(상단 유력), EBITDA 마진 8-9%, FCF $3.5-4.0B 전망. 서화백의그림놀이(@easobi)
• 2026년(E): 매출 $41-42B, EBITDA 마진 11-13%, FCF $4.5-5.0B로 수익성 급증 예상.
• 2028년(E): 매출 $52B, EBITDA 마진 20% 달성을 목표로 제시함.
• Wind 부문은 2025년에도 적자가 예상되나, 2026년 이후에는 손실 축소 및 턴어라운드를 기대함.
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내용이 좋네요
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⚡️ 핵심 요약 및 투자 포인트
• 슈퍼사이클 진입: 2050년까지 전력 수요가 2배 증가할 것으로 예상되며, AI 및 데이터 센터가 이를 견인함.
• 가이던스 대폭 상향: 2028년 매출, 마진, 현금 흐름 목표치를 모두 기존 대비 크게 높여 잡으며 자신감을 표명함.
• 주주 환원 강화: 자사주 매입 한도를 증액하고 배당금을 2배로 인상하는 등 강력한 주주 친화 정책을 발표함.
• 수주 호조: 가스 터빈은 2028년 물량까지 매진되었으며, 전력망(Electrification) 백로그는 3년 내 2배 성장이 예상됨.
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📊 2028년 재무 목표 상향 (vs 이전 전망)
• 매출: 기존 $45B에서 $52B로 +$7B 상향 조정하였음.
• EBITDA 마진: 기존 14%에서 **20%**로 +6%p 대폭 상향함.
• 누적 FCF ('25~'28): 기존 $14B+에서 **$22B+**로 +$8B 상향함.
• Power와 Electrification 부문의 마진 목표를 각각 22%로 높여 잡음.
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🏭 사업부별 주요 현황
• Power (가스): 2028년까지 신규 장비 생산 슬롯이 완판되었으며, 2029년 잔여 물량도 10GW 미만임.
• 가스 터빈 생산 능력을 2026년 중반 20GW, 2028년 24GW로 확대할 계획임. 서화백의그림놀이(@easobi)
• Electrification (전력화): 데이터 센터와 송전망 수요 급증으로 백로그가 현재 $30B 수준에서 2028년 $60B로 2배 성장 전망.
• Wind (풍력): 해상 풍력(Vineyard, Dogger Bank A) 프로젝트가 2025년 내 완료될 예정으로 리스크 감소.
• Prolec GE: 잔여 지분 50% 인수를 2026년 중반까지 완료하여 전력 변압기 역량을 강화할 예정임.
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💰 자본 배분 및 주주 환원 정책
• 자사주 매입: 기존 $6B 승인 규모를 $10B로 확대하였음.
• 배당금: 연간 배당금을 주당 $2로 기존 대비 2배 인상함.
• 창출된 현금의 최소 1/3을 주주에게 환원한다는 원칙을 유지함.
• 2024~2025년 설비 투자(Capex) 및 R&D에 약 $4B를 투입하여 성장을 가속화할 계획임.
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📉 연도별 실적 가이던스 요약
• 2025년(E): 매출 $36-37B(상단 유력), EBITDA 마진 8-9%, FCF $3.5-4.0B 전망. 서화백의그림놀이(@easobi)
• 2026년(E): 매출 $41-42B, EBITDA 마진 11-13%, FCF $4.5-5.0B로 수익성 급증 예상.
• 2028년(E): 매출 $52B, EBITDA 마진 20% 달성을 목표로 제시함.
• Wind 부문은 2025년에도 적자가 예상되나, 2026년 이후에는 손실 축소 및 턴어라운드를 기대함.
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내용이 좋네요
😁1
, [Dec 10, 2025 at 9:11:54 AM]:
테크는….
위대하다….!!!
채널에 얼른 올려요 이분 말 맞았습니다
ㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋ
===========
올리래서 올립니다 ♪(´ε｀*)
테크는….
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Forwarded from Trillion
https://www.fieldnews.kr/news/articleView.html?idxno=24111
젬백스, 임상 실패 부담 계열사 삼성제약에 '판권' 떨이
알츠하이머 2상 실패 직후 계열사에 넘겨
유증 막히자 계열사 현금 115억 긴급 수혈
'법차손' 회피용 의혹…배임 논란 불씨 지적
타이밍이 절묘하다. 젬백스는 최근 2486억원 규모의 주주배정 유상증자를 추진했으나 금융당국의 거듭된 정정 요구에 막혀 자금 조달이 불투명해진 상황이었다.
주주배정 유증도 그분들 신앙말씀처럼 주주배정은 주주들 이익에 반하니까 기관투자자들이 납입하는 방향으로 간다는것도 맞습니까?
감사인 설득할 수 있나…'부당 지원' 논란 소지
금융투자업계에서는 이번 거래가 외부감사 과정에서 쟁점이 될 수 있다고 지적하고 있다.
특수관계자 간의 거래가 정상적인 상업적 실질을 갖추지 못하고, 단순히 모회사의 재무 위험을 회피하기 위한 자금 지원 성격으로 판단될 경우 매출 인식이 부인될 수 있기 때문이다.
과거 삼성제약은 젬백스로부터 췌장암 치료제 판권을 50억원에 사들였으나 결국 전액 손상차손(손실) 처리한 바 있다. 이어 알츠하이머 판권에 120억원 , 이번 PSP 판권에 115억원을 추가로 투입했다.
한 증권가 관계자는 "실패하거나 불확실한 파이프라인을 계열사에 반복적으로 넘기는 행태를 보여주는 곳"이라며 "이를 허용하는 삼성제약의 경우 소액주주의 이익을 침해하는 배임적 행위라는 비판을 피하기 어려워 보인다"고 지적했다.
젬백스, 임상 실패 부담 계열사 삼성제약에 '판권' 떨이
알츠하이머 2상 실패 직후 계열사에 넘겨
유증 막히자 계열사 현금 115억 긴급 수혈
'법차손' 회피용 의혹…배임 논란 불씨 지적
타이밍이 절묘하다. 젬백스는 최근 2486억원 규모의 주주배정 유상증자를 추진했으나 금융당국의 거듭된 정정 요구에 막혀 자금 조달이 불투명해진 상황이었다.
주주배정 유증도 그분들 신앙말씀처럼 주주배정은 주주들 이익에 반하니까 기관투자자들이 납입하는 방향으로 간다는것도 맞습니까?
감사인 설득할 수 있나…'부당 지원' 논란 소지
금융투자업계에서는 이번 거래가 외부감사 과정에서 쟁점이 될 수 있다고 지적하고 있다.
특수관계자 간의 거래가 정상적인 상업적 실질을 갖추지 못하고, 단순히 모회사의 재무 위험을 회피하기 위한 자금 지원 성격으로 판단될 경우 매출 인식이 부인될 수 있기 때문이다.
과거 삼성제약은 젬백스로부터 췌장암 치료제 판권을 50억원에 사들였으나 결국 전액 손상차손(손실) 처리한 바 있다. 이어 알츠하이머 판권에 120억원 , 이번 PSP 판권에 115억원을 추가로 투입했다.
한 증권가 관계자는 "실패하거나 불확실한 파이프라인을 계열사에 반복적으로 넘기는 행태를 보여주는 곳"이라며 "이를 허용하는 삼성제약의 경우 소액주주의 이익을 침해하는 배임적 행위라는 비판을 피하기 어려워 보인다"고 지적했다.
필드뉴스
젬백스, 임상 실패 부담 계열사 삼성제약에 '판권' 떨이
유상증자 철회와 알츠하이머 임상 2상 실패라는 이중 악재를 맞은 젬백스앤카엘(이하 젬백스)이 계열사인 삼성제약에 또다시 손을 벌렸다.같은 약물인 'GV1001'의 다른 적응증 판권을 넘기는 대가로 115억원의 현금을 챙기기로 한 것이다. 시장에서는 자금줄이 마른 젬백스가 연말 결산을
😁6
Forwarded from 바이바이바이오🤡DS 제약/바이오 김민정
JP Morgan Healthcare Conference 2026 아젠다
공식 행사에서 발표하는 국내 기업
: 삼바, 셀트 (이상 13일, 메인 트랙), 디앤디, 알테오젠, 휴젤 (이상 15일, APAC 트랙)
국내 관련 기업
: 로이반트 (12일, 한올바이오파마 파트너사), 오릭 (13일, 보로노이 파트너사), 컴파스 테라퓨틱스 (14일, 에이비엘바이오 파트너사), 헝루이(15일, HLB 파트너사), 헨리우스(15일, 앱클론 파트너사) 등
출처 : 따로 있음
공식 행사에서 발표하는 국내 기업
: 삼바, 셀트 (이상 13일, 메인 트랙), 디앤디, 알테오젠, 휴젤 (이상 15일, APAC 트랙)
국내 관련 기업
: 로이반트 (12일, 한올바이오파마 파트너사), 오릭 (13일, 보로노이 파트너사), 컴파스 테라퓨틱스 (14일, 에이비엘바이오 파트너사), 헝루이(15일, HLB 파트너사), 헨리우스(15일, 앱클론 파트너사) 등
출처 : 따로 있음
😁8
US Biotechnology (J.P.Morgan) 2026 J.P. Morgan Healthcare Conference Playbook
주요 커버리지 기업: BridgeBio Pharma (BBIO), PTC Therapeutics (PTCT), Cytokinetics (CYTK), Ultragenyx (RARE), Sarepta Therapeutics (SRPT), Neurocrine Biosciences (NBIX), Ascendis Pharma (ASND), Beam Therapeutics (BEAM), BioMarin (BMRN), Alnylam (ALNY) 등 다수.
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📅 2026 JPM 헬스케어 컨퍼런스 플레이북 개요
• J.P. Morgan은 2026년 헬스케어 컨퍼런스를 앞두고 바이오텍 섹터 전반에 대한 가이드를 담은 플레이북을 발간함.
• 이번 보고서는 컨퍼런스 주간 동안의 역사적인 바이오텍 성과, 놓쳐선 안 될 프레젠테이션, 그리고 주요 신약 런칭 스토리를 포함하고 있음.
• 또한 컨퍼런스 전후(2026년 1분기 초)에 임상 데이터 발표가 예상되는 기업들과 상대적으로 덜 주목받은(Under the Radar) 기업들을 선별하여 정리함.
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🚨 놓쳐선 안 될 주요 발표 (Can't Miss)
• 월요일(주요 일정): 오전 7:30 BBIO/SRRK 발표를 시작으로, 9:00에는 PTCT/XENE, 9:45에는 CYTK의 발표가 예정되어 있음.
• 오전 10:30에는 RARE/RVMD, 오후에는 FOLD(1:30), UPB(2:15), TVTX(4:30) 등의 발표가 이어짐.
• 화요일: EYPT(7:30), PTGX/EWTX(8:15), ORIC(9:45), VERA(2:15), BEAM(5:15) 등이 투자자들의 관심을 끌 것으로 보임.
• 수요일: 서화백의그림놀이(@easobi) IMNM(10:30), ANNX(11:15), REPL(1:30) 등의 발표가 예정되어 있음.
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📢 사전 실적 발표 및 런칭 업데이트
• 역사적 사전 발표 기업: 과거 사례를 볼 때 ALNY, APLS, ASND, BBIO, BMRN, MRNA, NVCR, SRPT, VRTX 등이 컨퍼런스 기간 즈음에 사전 실적이나 뉴스를 발표해왔음.
• 특이 사항: NBIX의 경우 최근 몇 년간 사전 발표를 진행하지 않았다는 점을 참고할 필요가 있음.
• 주요 런칭 스토리: 월요일에는 BBIO, PTCT/SRPT, NBIX/CYTK, APLS, SNDX 등의 신약 런칭 관련 업데이트가 주목됨.
• 화요일에는 TGTX, 목요일에는 PGEN의 런칭 관련 내용이 흥미로울 것으로 예상됨.
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📉 데이터 가이던스 및 숨겨진 종목
• 데이터 발표 가이던스: 컨퍼런스 전후로 임상 데이터 공개를 예고한 기업으로는 AGIO, ASND, BBIO, BEAM, IDYA, INSM, PTCT, RARE, WVE 등이 있음.
• Under the Radar(숨겨진 종목): 월요일 MAZE(8:15), ROIV(3:00) 발표가 상대적으로 덜 주목받았으나 중요할 수 있음.
• 화요일에는 KYMR, ACAD, VOR, ERAS, ZLAB 등이, 수요일에는 PROK, RAPT, 목요일에는 CGON 등이 눈여겨볼 만한 발표로 꼽힘.
주요 커버리지 기업: BridgeBio Pharma (BBIO), PTC Therapeutics (PTCT), Cytokinetics (CYTK), Ultragenyx (RARE), Sarepta Therapeutics (SRPT), Neurocrine Biosciences (NBIX), Ascendis Pharma (ASND), Beam Therapeutics (BEAM), BioMarin (BMRN), Alnylam (ALNY) 등 다수.
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📅 2026 JPM 헬스케어 컨퍼런스 플레이북 개요
• J.P. Morgan은 2026년 헬스케어 컨퍼런스를 앞두고 바이오텍 섹터 전반에 대한 가이드를 담은 플레이북을 발간함.
• 이번 보고서는 컨퍼런스 주간 동안의 역사적인 바이오텍 성과, 놓쳐선 안 될 프레젠테이션, 그리고 주요 신약 런칭 스토리를 포함하고 있음.
• 또한 컨퍼런스 전후(2026년 1분기 초)에 임상 데이터 발표가 예상되는 기업들과 상대적으로 덜 주목받은(Under the Radar) 기업들을 선별하여 정리함.
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🚨 놓쳐선 안 될 주요 발표 (Can't Miss)
• 월요일(주요 일정): 오전 7:30 BBIO/SRRK 발표를 시작으로, 9:00에는 PTCT/XENE, 9:45에는 CYTK의 발표가 예정되어 있음.
• 오전 10:30에는 RARE/RVMD, 오후에는 FOLD(1:30), UPB(2:15), TVTX(4:30) 등의 발표가 이어짐.
• 화요일: EYPT(7:30), PTGX/EWTX(8:15), ORIC(9:45), VERA(2:15), BEAM(5:15) 등이 투자자들의 관심을 끌 것으로 보임.
• 수요일: 서화백의그림놀이(@easobi) IMNM(10:30), ANNX(11:15), REPL(1:30) 등의 발표가 예정되어 있음.
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📢 사전 실적 발표 및 런칭 업데이트
• 역사적 사전 발표 기업: 과거 사례를 볼 때 ALNY, APLS, ASND, BBIO, BMRN, MRNA, NVCR, SRPT, VRTX 등이 컨퍼런스 기간 즈음에 사전 실적이나 뉴스를 발표해왔음.
• 특이 사항: NBIX의 경우 최근 몇 년간 사전 발표를 진행하지 않았다는 점을 참고할 필요가 있음.
• 주요 런칭 스토리: 월요일에는 BBIO, PTCT/SRPT, NBIX/CYTK, APLS, SNDX 등의 신약 런칭 관련 업데이트가 주목됨.
• 화요일에는 TGTX, 목요일에는 PGEN의 런칭 관련 내용이 흥미로울 것으로 예상됨.
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📉 데이터 가이던스 및 숨겨진 종목
• 데이터 발표 가이던스: 컨퍼런스 전후로 임상 데이터 공개를 예고한 기업으로는 AGIO, ASND, BBIO, BEAM, IDYA, INSM, PTCT, RARE, WVE 등이 있음.
• Under the Radar(숨겨진 종목): 월요일 MAZE(8:15), ROIV(3:00) 발표가 상대적으로 덜 주목받았으나 중요할 수 있음.
• 화요일에는 KYMR, ACAD, VOR, ERAS, ZLAB 등이, 수요일에는 PROK, RAPT, 목요일에는 CGON 등이 눈여겨볼 만한 발표로 꼽힘.