ibiden vs murata

조심해야겐네염

https://biz.chosun.com/it-science/ict/2025/11/26/L6MPADT4LNEPHPVCJHCGRSZ4QY/

Seasonality Insights: A Good Setup for a Santa Rally
🎅 12월 계절성 분석: 산타 랠리를 위한 준비
• UBS Seasonality Insights는 금융 시장의 연간, 월간, 주간, 일일 반복 패턴을 분석함.
• 이번 보고서는 12월의 계절적 특성과 주요 자산군(주식, 환율, 크레딧, 금 등)의 전망을 다룸.

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📉 부진한 11월은 12월 강세의 신호
• 12월은 S&P 500 지수를 매수하기에 연중 두 번째로 좋은 달로, 1950년 이후 평균 1.4%의 수익률을 기록함.
• 통상적으로 강세를 보이는 11월이 올해는 -2% 하락하며 실망스러운 모습을 보였음.
• 그러나 지난 75년 동안 11월 수익률이 마이너스였던 23번의 사례 중, 12월이 플러스 수익률을 기록한 경우는 20번에 달함.
• 즉, 11월의 약세 마감은 통계적으로 12월 반등 가능성을 높이는 요소로 해석될 수 있음.

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🚀 산타 랠리 시점과 글로벌 주식 강세
• '산타 랠리'라 불리는 12월의 강세 흐름은 통상적으로 월 후반부에 집중되는 경향이 있음.
• 다만, 강력한 계절적 추세에 대비한 선제적 포지셔닝이 일반화되면서 랠리 시점이 앞당겨질 가능성도 존재함.
• 서화백의그림놀이(@easobi)
• 12월은 글로벌 주식 시장 전반에 걸쳐 광범위한 강세장이 형성되는 시기임.
• 특히 Euro Stoxx 50, FTSE 100, 항셍(Hang Seng), CSI 300, Nifty 50, MSCI EM 지수 등에서 연중 가장 강력한 성과를 기록함.

$smr
- 그만 아라보자

장 초반은 섹터가 뒤집혔다

CLSA
Price Action (Key pivot points)
비트코인, SOX, Kospi 200, Taiex, Nasdaq 100, S&P 500, HSI, Nikkei 225

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📈 아시아 기술주 및 반도체: 조정 마무리 및 상승 파동 시작
• 지난 11월 4일 Kospi 200, Taiex, Nikkei에서 나타난 장중 반전은 4월 저점 이후 이어진 '파동 3'의 고점이었음
• 현재 Kospi 200, Taiex, SOX(필라델피아 반도체)는 파동 4 조정 목표치에 도달한 상태임
• 특히 SOX는 지난 금요일의 강세 장중 반전과 월요일의 추가 상승으로 조정이 끝났음을 강력히 시사하며, 이제 '파동 5'가 진행 중인 것으로 판단됨
• SOX가 6,727-6,905(주요 저항선) 위에서 마감한다면 반등 모멘텀이 강화될 것이며, 파동 5의 최대 잠재 상승 목표치는 8,419임 서화백의그림놀이(@easobi)
• Kospi 200은 489-541 되돌림 구간 상단을 터치했으며, 20일 이평선(570 부근)을 회복한다면 4월 저점 이후의 상승 추세가 재개되었다는 증거가 됨 (파동 5 목표: 665-700)
• Taiex 역시 26,171-26,628의 주요 지지선을 지켜내며 신고가 경신을 위한 궤도에 있음

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🪙 비트코인: 반감기 사이클 vs 유동성
• 비트코인은 2024년 반감기 이후 19개월이 경과하여, 반감기 이후의 강세 사이클을 지나 '겨울 국면(Winter Phase)'에 진입함
• 이 국면은 통상 12~24개월 지속되므로, 반감기 내러티브의 지원 없이 가격 하락을 안정시키려면 글로벌 M2 통화 공급의 확대가 필요함
• 기술적 지지선으로는 4월 저점과 2024년 3월/6월 고점이 겹치는 71,929-74,590달러 영역이 1차 주요 지지선임
• 해당 레벨 하회 시 200주 이동평균선인 55,542달러가 다음 지지선이 될 것임
• 과거 2018년 및 2019년 사례를 볼 때, 비트코인이 약세 사이클에 있어도 나스닥 100은 신고가를 경신할 수 있음

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🫧 버블 논쟁: 아직 '폭발적 상승' 단계 아님
• 과거 주요 버블 시기(1980년 금, 1989년 닛케이, 2000년 나스닥 등)와 비교했을 때, 현재 기술주 지수들은 버블의 마지막 단계에서 나타나는 '기하급수적 가속화' 특성을 아직 보이지 않았음
• 과거 버블의 평균 기간과 상승폭을 현재에 대입해보면, 2026년에 기술주 지수의 가속화된 상승 국면이 나타날 가능성이 있음 서화백의그림놀이(@easobi)
• 이 시나리오에 따르면 2026년 9월까지 나스닥 100은 약 39,793, SOX는 8,295까지 상승할 잠재력이 있음

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🌏 기타 주요 지수 동향
• S&P 500: 6,500-6,525 영역에서 안정을 찾았으며, 이는 연말 및 2026년 초 계절적 랠리를 유지하기 위한 핵심 지지 구간임 (이탈 시 베어리쉬 전환)
• Nikkei 225: 타 아시아 지수 대비 약세를 보이며 50일 이평선(48,339)을 테스트 중이며, 중-일 관계 긴장 등으로 매수세가 약함
• 홍콩 HSI: 50일 이평선을 중심으로 삼각형 패턴을 형성 중이며, 상단 저항인 27,000 돌파 시 29,000-29,100까지 상승 여력 존재
• 중국 인터넷(KWEB): 200일 이평선 지지를 받으며 2024년 말 돌파 이후의 강세 편향을 유지하고 있음

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📊 실적 및 밸류에이션 추정 (기술적 분석 보고서)
• 본 보고서는 차트와 가격 움직임(Price Action)에 기반한 기술적 분석(Technical Analysis) 보고서임
• 따라서 개별 기업이나 시장 전체에 대한 구체적인 매출, 영업이익, 순이익 전망치나 PER/PBR 밸류에이션 수치는 포함되어 있지 않음
• 대신 과거의 가격 패턴, 이동평균선, 피보나치 되돌림, 엘리어트 파동 이론 등을 근거로 주요 지수의 지지선과 목표가를 제시함

드르렁을 마치고 주식 늘리기 시작 !

내꺼 사주세용

어떤 주식이 기억나시나요?

건설기계 사주세요
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조선... 도 MASGA를 꿈꾸며 사주세요

사지말아야 할 리스트 확인

테크는~~~~주인공이~~~~~~~~아니었습니다~~~~~~

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저는 그냥 메신저일뿐 나쁜 심보 가진 사람들이 많네

Broadcom Inc. (Goldman Sachs)
Broadcom Inc. (AVGO): 4Q Preview: Expect solid quarter with strong momentum driving upside to AI revenue in 2026

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📈 4분기 프리뷰 및 핵심 투자 포인트
• 이번 분기 실적은 견조할 것으로 예상되며, 투자자들의 관심은 FY26 AI 매출 가이던스에 집중될 전망임.
• 엔비디아의 강력한 실적과 주요 고객사인 구글의 제미나이 3(Gemini 3) 출시 등 긍정적 데이터 포인트로 인해 기대치가 높아진 상태임.
• 강력한 고객 지출에 힘입어 4분기 AI 부문 강세가 지속되고, 1분기 가이던스 또한 시장 예상치를 상회할 것으로 전망함.
• FY26 AI 매출 가이던스가 기존 예상치인 전년 대비 100% 성장을 넘어설 것으로 업데이트될 것으로 기대함.
🤖 AI 매출 전망 및 세부 사항
• 골드만삭스는 FY26 AI 매출을 454억 달러(+128% YoY), FY27에는 773억 달러(+70% YoY)로 전망함.
• 이번 실적 발표에서 주목해야 할 주요 사항은 구글과 OpenAI의 FY26 매출 기여도임.
• 구글의 지출 환경이 여전히 견고한 가운데 점진적인 비즈니스 추세와 OpenAI의 가이던스 기여 여부가 중요함.
• Custom XPU 매출이 급격히 증가(추정치 기준 +160% 이상)함에 서화백의그림놀이(@easobi)따른 총이익률(Gross Margin) 추이도 핵심 관전 포인트임.
• AI 인프라 지출 호조와 Tomahawk 6 출시에 힘입어 FY26 AI 네트워킹 부문의 상승 여력도 존재한다고 판단함.
🎯 목표주가 및 추정치 변경
• 목표주가를 기존 380달러에서 435달러로 상향 조정함.
• 목표주가는 정상화된 EPS 추정치 11.50달러에 P/E 멀티플 38배를 적용하여 산출함.
• AI 매출 전망치 상향을 반영하여 FY26 및 FY27 EPS 추정치를 평균 14% 상향 조정했음.
• FY26 AI 매출 가이던스가 100% 성장 수준으로 제시될 가능성은 이미 주가에 일부 반영된 것으로 보임.
• 향후 주가 동력은 주요 XPU 고객들의 지출 트렌드, 신규 고객 확보 증거, AI 네트워킹 부문의 추가 상승 여력이 될 것임.

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📊 연간 실적 및 밸류에이션 전망 (GS Forecast 기준)
FY2025 (25년 10월 결산)
• 매출액: 633.96억 달러
• EBITDA: 348.47억 달러
• EPS: 5.37달러
• P/E: 70.4배 / 배당수익률: 0.6%
FY2026 (26년 10월 결산)
• 매출액: 922.36억 달러
• EBITDA: 523.36억 달러
• EPS: 8.72달러 서화백의그림놀이(@easobi)
• P/E: 43.3배 / 배당수익률: 0.9%
FY2027 (27년 10월 결산)
• 매출액: 1,265.42억 달러
• EBITDA: 754.58억 달러
• EPS: 12.91달러
• P/E: 29.3배 / 배당수익률: 1.3%

CG Oncology Inc. (Goldman Sachs)
SUO late-breaking abstracts reaffirm focus on expansion opportunities
💡 주요 업데이트 및 투자 포인트
• 12월 2일부터 5일까지 열리는 비뇨기 종양학회(SUO) 프리뷰 업데이트임1.
• 회사 측 발표에 따라 두 가지 중요한 최신 임상 결과(Late-breaking presentation)가 추가되었음2.
• 첫째, BOND-003 코호트 P(BCG 불응성, 유두종 전용)의 탑라인 결과가 발표될 예정임3.
• 둘째, CORE-008 코호트 A(BCG 치료 경험 없는 상피내암)의 첫 번째 결과가 공개됨4.
• 기존에 공개된 3개의 포스터 발표 외에 구두 발표가 추가된 것은 Cretostimogene의 확장 가능성을 강조하는 요소임5.

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🔍 임상 세부 사항 및 전략
• BOND-003 코호트 P:
o 고위험 BCG 불응성 비근침윤성 방광암(NMIBC) 환자의 약 60%를 차지하는 유두종(Papillary-only) 환자군을 대변함6.
o 참고로 예상되는 적응증인 상피내암(CIS) 질환은 전체의 약 40% 수준임7.
o 회사는 NCCN 가이드라인 등재를 목표로 하며, 이를 위한 기준은 12개월 무재발 생존율 40% 이상임8.
o 서화백의그림놀이(@easobi)
• CORE-008 코호트 A:
o BCG 치료 경험이 없는 환자군에서 Cretostimogene의 잠재적 역할을 보여주는 데이터가 될 것임9.
o 특히 투여 일정을 기존 5단계에서 2단계로 간소화한 방식에 대한 정보를 제공할 예정임10.
o 이는 승인 후 초기 출시 노력에 있어 투여 편의성을 높이는 중요한 요소가 될 것임11.

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⚠️ 리스크 및 밸류에이션
• SUO 학회에서 긍정적인 임상 업데이트가 예상되지만, 주가의 핵심 쟁점은 승인 신청 및 획득 경로에 있음12.
• 현재 제조 시설 업그레이드가 진행 중이며, 이로 인해 서류 제출 완료 시점에 대한 명확성이 아직 부족한 상황임13.
• 투자의견 Buy를 유지하며, 목표 주가는 55달러를 제시함141414.
• 목표 주가는 DCF 가치 49달러(70% 비중)와 M&A 이론적 가치 69달러(30% 비중)를 가중 평균하여 산출함15.

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🔄 투자의견 변경 사항
• 투자의견: Buy 유지 (변동 없음)2929.
• 목표주가: $55.00 유지 (변동 없음)30.
• 변경 사유: 이번 보고서는 SUO 학회 프리뷰 업데이트 성격으로, 목표주가나 투자의견의 수치적 변경은 없으나 확장성에 대한 확신을 재확인함31313131.

반도체 제조 장비 - 일본 (Morgan Stanley)
Original Title: Additional Government Aid for Rapidus: Implications for the SPE Industry
관심 기업: Tokyo Electron, SCREEN Holdings, Advantest, DISCO, Lasertec, Nikon, Kokusai Electric, Ebara, JEOL, Ushio, Ulvac

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📢 라피더스(Rapidus)에 대한 일본 정부의 추가 지원 발표
• 일본 경제산업성(METI)은 11월 21일 첨단 반도체 양산을 목표로 하는 라피더스에 대한 정부 지원을 결정했다고 발표함.
• 또한 다수의 언론 보도에 따르면 일본 정부는 라피더스에 대해 추가적인 지원과 현물 출자를 통한 지분 취득을 고려 중인 것으로 알려짐.
• 보도에 의하면 정부는 FY3/27~28 기간 동안 약 1조 엔 규모의 추가 지원을 계획하고 있음.
• 이는 기술 개발 보조금과 추가 투자를 포함하며, 이를 합친 누적 지원 규모는 약 2.9조 엔에 달할 것으로 보임.
• 구체적으로 FY3/27에 약 6,300억 엔, 정보처리추진기구(IPA)를 통한 1,500억 엔 이상의 투자, FY3/28에 약 3,000억 엔의 추가 지원이 언급됨.
• 서화백의그림놀이(@easobi)
• 또한 정부 지원으로 건설된 공장 등 설비를 라피더스 주식과 교환하는 수천억 엔 규모의 현물 출자 방식도 논의되고 있다고 함.
• 라피더스는 FY3/31 상장을 목표로 하고 있는 것으로 보도됨.

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💡 일본 반도체 장비(SPE) 산업에 미치는 영향
• 만약 언론 보도가 사실이고 라피더스가 첨단 칩 비즈니스 상용화에 성공한다면, 이는 일본 SPE 산업에 긍정적인 요인이 될 것임.
• 라피더스의 성공은 일본 SPE 제조사들의 매출 성장을 견인할 뿐만 아니라, 제품 기술력을 강화하는 계기가 될 것으로 기대됨.
• 이는 결과적으로 전공정 반도체 제조 분야에서 일본의 시장 점유율 하락세를 저지하는 데 기여할 수 있음.

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📈 수혜 예상 기업
• 전공정 장비 및 소재: 이러한 시나리오가 실현될 경우 Tokyo Electron, SCREEN Holdings, Kokusai Electric, Ebara, Ushio 및 소재 공급사들에 긍정적일 것으로 판단함.
• EUV 관련: 라피더스가 EUV 노광 장비를 도입함에 따라 EUV 리소그래피 시스템 채택 기업이 증가하면 EUV 마스크 검사 장비 수요가 늘어날 것임.
• 이에 따라 Lasertec, Nikon, JEOL, TechScen Photomask 등의 매출 성장이 지지될 것으로 예상함.
• 후공정 장비: Advantest, DISCO, Yamaha Motor 등 후공정 장비 업체들의 장비 수요 증가도 기대해볼 수 있음.

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📊 실적 및 밸류에이션 전망
• 본 리포트는 라피더스 지원 정책 발표에 따른 산업적 함의를 다룬 업데이트 자료로, 개별 기업에 대한 구체적인 연간 실적 추정치(매출, 영업이익, 순이익) 및 PER/PBR 밸류에이션 테이블은 포함되어 있지 않음.
• 다만 현재 시점(2025년 11월 21일 주가 기준)에서 주요 기업에 대한 투자의견은 다음과 같음.
o Overweight (비중확대): Advantest, DISCO, SCREEN Holdings, Ebara
o Equal-weight (중립): Tokyo Electron, Kokusai Electric, JEOL, Ulvac, Ushio
o Underweight (비중축소): Lasertec, Nikon
• 서화백의그림놀이(@easobi)