Forwarded from 미국 주식 인사이더 🇺🇸 (US Stocks Insider)
젊은 층(18~34세)의 소비자 심리가 사상 최저치에 도달.
팬데믹, 대공황, 심지어 스태그플레이션 때보다도 더 나쁨.
팬데믹, 대공황, 심지어 스태그플레이션 때보다도 더 나쁨.
이비덴 vs. 무라타제작소 (Morgan Stanley) 투자의견이 '중립' vs '매수'로 갈린 결정적 이유
───── ✦ ─────
📉 이비덴: "좋은 건 알지만, 주가가 너무 많이 올랐음"
• 투자의견 하향 (Overweight → Equal-weight): 실적 전망은 좋지만 투자의견을 하향 조정함.
• 이미 반영된 호재: 주가가 2월 28일 이후 179%나 급등하여, AI 서버 성장에 따른 이익 개선 기대감이 이미 주가에 충분히 반영되었다고 판단함.
• 밸류에이션 부담: 목표주가를 13,000엔으로 올렸지만, 현재 주가(약 11,330엔) 대비 추가 상승 여력이 15% 수준으로 제한적임.
• 성장성은 유효: NVIDIA Blackwell 및 Rubin용 기판 공급으로 인한 수혜는 지속되겠지만, 밸류에이션 관점에서 매력도가 낮아짐.
───── ✦ ─────
📈 무라타제작소: "경쟁사 대비 못 올랐고, 슈퍼사이클 도래함"
• 투자의견 상향 (Equal-weight → Overweight): 실적 전망 상향과 함께 투자의견을 매수로 변경함.
• 상대적 저평가: 연초 대비 주가 상승률이 18.5%에 불과해, 태요유덴(+39%), 삼성전기(+81%), Yageo(+72%) 등 경쟁사 대비 현저히 언더퍼폼(Underperform)했음. 서화백의그림놀이(@easobi)
• 컨센서스 괴리: 시장은 아직 내년도(FY3/26) 가이던스 상향 가능성을 충분히 반영하지 않고 있음 (2026년 2월 실적 발표 후 재평가 기대).
• 강력한 수급 전망: 2026-27년 AI 서버 및 전장용 고용량 MLCC의 수급이 타이트해질 것이며, 가동률이 95% 수준까지 상승해 수익성이 크게 개선될 것임.
───── ✦ ─────
⚖️ 요약: '선반영' vs '이제 시작'의 차이
• 이비덴: AI 반도체 기판 호재가 이미 주가에 '선반영'되어 추가 상승 여력이 제한적이라는 판단임.
• 무라타: MLCC 호황 사이클이 다가오고 있음에도 주가에 아직 덜 반영되었으므로, 지금이 '재평가(Re-rating)'의 초입이라는 시각임.
───── ✦ ─────
📉 이비덴: "좋은 건 알지만, 주가가 너무 많이 올랐음"
• 투자의견 하향 (Overweight → Equal-weight): 실적 전망은 좋지만 투자의견을 하향 조정함.
• 이미 반영된 호재: 주가가 2월 28일 이후 179%나 급등하여, AI 서버 성장에 따른 이익 개선 기대감이 이미 주가에 충분히 반영되었다고 판단함.
• 밸류에이션 부담: 목표주가를 13,000엔으로 올렸지만, 현재 주가(약 11,330엔) 대비 추가 상승 여력이 15% 수준으로 제한적임.
• 성장성은 유효: NVIDIA Blackwell 및 Rubin용 기판 공급으로 인한 수혜는 지속되겠지만, 밸류에이션 관점에서 매력도가 낮아짐.
───── ✦ ─────
📈 무라타제작소: "경쟁사 대비 못 올랐고, 슈퍼사이클 도래함"
• 투자의견 상향 (Equal-weight → Overweight): 실적 전망 상향과 함께 투자의견을 매수로 변경함.
• 상대적 저평가: 연초 대비 주가 상승률이 18.5%에 불과해, 태요유덴(+39%), 삼성전기(+81%), Yageo(+72%) 등 경쟁사 대비 현저히 언더퍼폼(Underperform)했음. 서화백의그림놀이(@easobi)
• 컨센서스 괴리: 시장은 아직 내년도(FY3/26) 가이던스 상향 가능성을 충분히 반영하지 않고 있음 (2026년 2월 실적 발표 후 재평가 기대).
• 강력한 수급 전망: 2026-27년 AI 서버 및 전장용 고용량 MLCC의 수급이 타이트해질 것이며, 가동률이 95% 수준까지 상승해 수익성이 크게 개선될 것임.
───── ✦ ─────
⚖️ 요약: '선반영' vs '이제 시작'의 차이
• 이비덴: AI 반도체 기판 호재가 이미 주가에 '선반영'되어 추가 상승 여력이 제한적이라는 판단임.
• 무라타: MLCC 호황 사이클이 다가오고 있음에도 주가에 아직 덜 반영되었으므로, 지금이 '재평가(Re-rating)'의 초입이라는 시각임.
Seasonality Insights: A Good Setup for a Santa Rally
🎅 12월 계절성 분석: 산타 랠리를 위한 준비
• UBS Seasonality Insights는 금융 시장의 연간, 월간, 주간, 일일 반복 패턴을 분석함.
• 이번 보고서는 12월의 계절적 특성과 주요 자산군(주식, 환율, 크레딧, 금 등)의 전망을 다룸.
───── ✦ ─────
📉 부진한 11월은 12월 강세의 신호
• 12월은 S&P 500 지수를 매수하기에 연중 두 번째로 좋은 달로, 1950년 이후 평균 1.4%의 수익률을 기록함.
• 통상적으로 강세를 보이는 11월이 올해는 -2% 하락하며 실망스러운 모습을 보였음.
• 그러나 지난 75년 동안 11월 수익률이 마이너스였던 23번의 사례 중, 12월이 플러스 수익률을 기록한 경우는 20번에 달함.
• 즉, 11월의 약세 마감은 통계적으로 12월 반등 가능성을 높이는 요소로 해석될 수 있음.
───── ✦ ─────
🚀 산타 랠리 시점과 글로벌 주식 강세
• '산타 랠리'라 불리는 12월의 강세 흐름은 통상적으로 월 후반부에 집중되는 경향이 있음.
• 다만, 강력한 계절적 추세에 대비한 선제적 포지셔닝이 일반화되면서 랠리 시점이 앞당겨질 가능성도 존재함.
• 서화백의그림놀이(@easobi)
• 12월은 글로벌 주식 시장 전반에 걸쳐 광범위한 강세장이 형성되는 시기임.
• 특히 Euro Stoxx 50, FTSE 100, 항셍(Hang Seng), CSI 300, Nifty 50, MSCI EM 지수 등에서 연중 가장 강력한 성과를 기록함.
🎅 12월 계절성 분석: 산타 랠리를 위한 준비
• UBS Seasonality Insights는 금융 시장의 연간, 월간, 주간, 일일 반복 패턴을 분석함.
• 이번 보고서는 12월의 계절적 특성과 주요 자산군(주식, 환율, 크레딧, 금 등)의 전망을 다룸.
───── ✦ ─────
📉 부진한 11월은 12월 강세의 신호
• 12월은 S&P 500 지수를 매수하기에 연중 두 번째로 좋은 달로, 1950년 이후 평균 1.4%의 수익률을 기록함.
• 통상적으로 강세를 보이는 11월이 올해는 -2% 하락하며 실망스러운 모습을 보였음.
• 그러나 지난 75년 동안 11월 수익률이 마이너스였던 23번의 사례 중, 12월이 플러스 수익률을 기록한 경우는 20번에 달함.
• 즉, 11월의 약세 마감은 통계적으로 12월 반등 가능성을 높이는 요소로 해석될 수 있음.
───── ✦ ─────
🚀 산타 랠리 시점과 글로벌 주식 강세
• '산타 랠리'라 불리는 12월의 강세 흐름은 통상적으로 월 후반부에 집중되는 경향이 있음.
• 다만, 강력한 계절적 추세에 대비한 선제적 포지셔닝이 일반화되면서 랠리 시점이 앞당겨질 가능성도 존재함.
• 서화백의그림놀이(@easobi)
• 12월은 글로벌 주식 시장 전반에 걸쳐 광범위한 강세장이 형성되는 시기임.
• 특히 Euro Stoxx 50, FTSE 100, 항셍(Hang Seng), CSI 300, Nifty 50, MSCI EM 지수 등에서 연중 가장 강력한 성과를 기록함.
CLSA
Price Action (Key pivot points)
비트코인, SOX, Kospi 200, Taiex, Nasdaq 100, S&P 500, HSI, Nikkei 225
───── ✦ ─────
📈 아시아 기술주 및 반도체: 조정 마무리 및 상승 파동 시작
• 지난 11월 4일 Kospi 200, Taiex, Nikkei에서 나타난 장중 반전은 4월 저점 이후 이어진 '파동 3'의 고점이었음
• 현재 Kospi 200, Taiex, SOX(필라델피아 반도체)는 파동 4 조정 목표치에 도달한 상태임
• 특히 SOX는 지난 금요일의 강세 장중 반전과 월요일의 추가 상승으로 조정이 끝났음을 강력히 시사하며, 이제 '파동 5'가 진행 중인 것으로 판단됨
• SOX가 6,727-6,905(주요 저항선) 위에서 마감한다면 반등 모멘텀이 강화될 것이며, 파동 5의 최대 잠재 상승 목표치는 8,419임 서화백의그림놀이(@easobi)
• Kospi 200은 489-541 되돌림 구간 상단을 터치했으며, 20일 이평선(570 부근)을 회복한다면 4월 저점 이후의 상승 추세가 재개되었다는 증거가 됨 (파동 5 목표: 665-700)
• Taiex 역시 26,171-26,628의 주요 지지선을 지켜내며 신고가 경신을 위한 궤도에 있음
───── ✦ ─────
🪙 비트코인: 반감기 사이클 vs 유동성
• 비트코인은 2024년 반감기 이후 19개월이 경과하여, 반감기 이후의 강세 사이클을 지나 '겨울 국면(Winter Phase)'에 진입함
• 이 국면은 통상 12~24개월 지속되므로, 반감기 내러티브의 지원 없이 가격 하락을 안정시키려면 글로벌 M2 통화 공급의 확대가 필요함
• 기술적 지지선으로는 4월 저점과 2024년 3월/6월 고점이 겹치는 71,929-74,590달러 영역이 1차 주요 지지선임
• 해당 레벨 하회 시 200주 이동평균선인 55,542달러가 다음 지지선이 될 것임
• 과거 2018년 및 2019년 사례를 볼 때, 비트코인이 약세 사이클에 있어도 나스닥 100은 신고가를 경신할 수 있음
───── ✦ ─────
🫧 버블 논쟁: 아직 '폭발적 상승' 단계 아님
• 과거 주요 버블 시기(1980년 금, 1989년 닛케이, 2000년 나스닥 등)와 비교했을 때, 현재 기술주 지수들은 버블의 마지막 단계에서 나타나는 '기하급수적 가속화' 특성을 아직 보이지 않았음
• 과거 버블의 평균 기간과 상승폭을 현재에 대입해보면, 2026년에 기술주 지수의 가속화된 상승 국면이 나타날 가능성이 있음 서화백의그림놀이(@easobi)
• 이 시나리오에 따르면 2026년 9월까지 나스닥 100은 약 39,793, SOX는 8,295까지 상승할 잠재력이 있음
───── ✦ ─────
🌏 기타 주요 지수 동향
• S&P 500: 6,500-6,525 영역에서 안정을 찾았으며, 이는 연말 및 2026년 초 계절적 랠리를 유지하기 위한 핵심 지지 구간임 (이탈 시 베어리쉬 전환)
• Nikkei 225: 타 아시아 지수 대비 약세를 보이며 50일 이평선(48,339)을 테스트 중이며, 중-일 관계 긴장 등으로 매수세가 약함
• 홍콩 HSI: 50일 이평선을 중심으로 삼각형 패턴을 형성 중이며, 상단 저항인 27,000 돌파 시 29,000-29,100까지 상승 여력 존재
• 중국 인터넷(KWEB): 200일 이평선 지지를 받으며 2024년 말 돌파 이후의 강세 편향을 유지하고 있음
───── ✦ ─────
📊 실적 및 밸류에이션 추정 (기술적 분석 보고서)
• 본 보고서는 차트와 가격 움직임(Price Action)에 기반한 기술적 분석(Technical Analysis) 보고서임
• 따라서 개별 기업이나 시장 전체에 대한 구체적인 매출, 영업이익, 순이익 전망치나 PER/PBR 밸류에이션 수치는 포함되어 있지 않음
• 대신 과거의 가격 패턴, 이동평균선, 피보나치 되돌림, 엘리어트 파동 이론 등을 근거로 주요 지수의 지지선과 목표가를 제시함
Price Action (Key pivot points)
비트코인, SOX, Kospi 200, Taiex, Nasdaq 100, S&P 500, HSI, Nikkei 225
───── ✦ ─────
📈 아시아 기술주 및 반도체: 조정 마무리 및 상승 파동 시작
• 지난 11월 4일 Kospi 200, Taiex, Nikkei에서 나타난 장중 반전은 4월 저점 이후 이어진 '파동 3'의 고점이었음
• 현재 Kospi 200, Taiex, SOX(필라델피아 반도체)는 파동 4 조정 목표치에 도달한 상태임
• 특히 SOX는 지난 금요일의 강세 장중 반전과 월요일의 추가 상승으로 조정이 끝났음을 강력히 시사하며, 이제 '파동 5'가 진행 중인 것으로 판단됨
• SOX가 6,727-6,905(주요 저항선) 위에서 마감한다면 반등 모멘텀이 강화될 것이며, 파동 5의 최대 잠재 상승 목표치는 8,419임 서화백의그림놀이(@easobi)
• Kospi 200은 489-541 되돌림 구간 상단을 터치했으며, 20일 이평선(570 부근)을 회복한다면 4월 저점 이후의 상승 추세가 재개되었다는 증거가 됨 (파동 5 목표: 665-700)
• Taiex 역시 26,171-26,628의 주요 지지선을 지켜내며 신고가 경신을 위한 궤도에 있음
───── ✦ ─────
🪙 비트코인: 반감기 사이클 vs 유동성
• 비트코인은 2024년 반감기 이후 19개월이 경과하여, 반감기 이후의 강세 사이클을 지나 '겨울 국면(Winter Phase)'에 진입함
• 이 국면은 통상 12~24개월 지속되므로, 반감기 내러티브의 지원 없이 가격 하락을 안정시키려면 글로벌 M2 통화 공급의 확대가 필요함
• 기술적 지지선으로는 4월 저점과 2024년 3월/6월 고점이 겹치는 71,929-74,590달러 영역이 1차 주요 지지선임
• 해당 레벨 하회 시 200주 이동평균선인 55,542달러가 다음 지지선이 될 것임
• 과거 2018년 및 2019년 사례를 볼 때, 비트코인이 약세 사이클에 있어도 나스닥 100은 신고가를 경신할 수 있음
───── ✦ ─────
🫧 버블 논쟁: 아직 '폭발적 상승' 단계 아님
• 과거 주요 버블 시기(1980년 금, 1989년 닛케이, 2000년 나스닥 등)와 비교했을 때, 현재 기술주 지수들은 버블의 마지막 단계에서 나타나는 '기하급수적 가속화' 특성을 아직 보이지 않았음
• 과거 버블의 평균 기간과 상승폭을 현재에 대입해보면, 2026년에 기술주 지수의 가속화된 상승 국면이 나타날 가능성이 있음 서화백의그림놀이(@easobi)
• 이 시나리오에 따르면 2026년 9월까지 나스닥 100은 약 39,793, SOX는 8,295까지 상승할 잠재력이 있음
───── ✦ ─────
🌏 기타 주요 지수 동향
• S&P 500: 6,500-6,525 영역에서 안정을 찾았으며, 이는 연말 및 2026년 초 계절적 랠리를 유지하기 위한 핵심 지지 구간임 (이탈 시 베어리쉬 전환)
• Nikkei 225: 타 아시아 지수 대비 약세를 보이며 50일 이평선(48,339)을 테스트 중이며, 중-일 관계 긴장 등으로 매수세가 약함
• 홍콩 HSI: 50일 이평선을 중심으로 삼각형 패턴을 형성 중이며, 상단 저항인 27,000 돌파 시 29,000-29,100까지 상승 여력 존재
• 중국 인터넷(KWEB): 200일 이평선 지지를 받으며 2024년 말 돌파 이후의 강세 편향을 유지하고 있음
───── ✦ ─────
📊 실적 및 밸류에이션 추정 (기술적 분석 보고서)
• 본 보고서는 차트와 가격 움직임(Price Action)에 기반한 기술적 분석(Technical Analysis) 보고서임
• 따라서 개별 기업이나 시장 전체에 대한 구체적인 매출, 영업이익, 순이익 전망치나 PER/PBR 밸류에이션 수치는 포함되어 있지 않음
• 대신 과거의 가격 패턴, 이동평균선, 피보나치 되돌림, 엘리어트 파동 이론 등을 근거로 주요 지수의 지지선과 목표가를 제시함
Forwarded from Granit34의 투자스토리
건설기계 사주세요
방산 사주세요
전력기기 사주세요
조선... 도 MASGA를 꿈꾸며 사주세요
방산 사주세요
전력기기 사주세요
조선... 도 MASGA를 꿈꾸며 사주세요