Forwarded from 우주방산AI로봇 아카이브
ㄴ호주 최대 방산업체인 '드론 쉴드'의 5분봉 차트입니다.
개장 직후 러-우 휴전 우려로 급락 출발했지만, 차근차근 올라오면서 지금 +2.62%입니다.
조금만 냉정해지면 답은 정해져 있습니다.
개장 직후 러-우 휴전 우려로 급락 출발했지만, 차근차근 올라오면서 지금 +2.62%입니다.
조금만 냉정해지면 답은 정해져 있습니다.
😁8
Forwarded from 우주방산AI로봇 아카이브
*방산을 전쟁 테마주라고 본다면 오늘 매도가 맞겠죠. 그러나 방산을 구조적 성장산업이라고 본다면...오늘 같은 날 못 사면 영원히 못 사겠죠.
반대매매 맞을 것도 아니니, 애한테나 물려줘야겠어요.
반대매매 맞을 것도 아니니, 애한테나 물려줘야겠어요.
😁16🤔7
테슬라 FSD 한국 실주행 라이브
https://www.youtube.com/live/mmu2aXjP85g?si=71YY4hd0NWxo4GQ2
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방금 하이패스 아닌데 ㅈ까라고 걍 지나가긴함 ㅋㅋㅋ
https://www.youtube.com/live/mmu2aXjP85g?si=71YY4hd0NWxo4GQ2
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방금 하이패스 아닌데 ㅈ까라고 걍 지나가긴함 ㅋㅋㅋ
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테슬라 FSD 한국 실주행 라이브 [새로운 역사의 시작]
#테슬라 #fsd #tesla
산업 분석 (CLSA) Korean technology (2026 outlook: DRAM and MLCC) 삼성전기, 한미반도체, 원익IPS, 유진테크, 이오테크닉스, HPSP
───── ✦ ─────
🔍 2026년 전망: 더 강하고, 더 길게 (Stronger and Longer)
📌 핵심 아이디어
• 2026년까지 한국 중소형 기술주들이 DRAM과 MLCC의 전례 없는 슈퍼사이클 덕분에 강세를 이어갈 것으로 전망함
• AI CapEx 붐이 DRAM 부족을 야기하며, 삼성전자(SEC)와 마이크론이 생산 능력 확대를 주도할 것임
• MLCC 역시 AI 수요와 절제된 공급 증가로 인해 DRAM의 호황을 따라갈 것으로 보임
📌 DRAM 부족과 기회
• 메모리 부족 현상은 2026년까지 심화될 것이며, 이는 한국 장비(SPE) 업체들에게 기회가 될 것임
• 주요 3사 중 삼성전자와 마이크론이 2026년 SK하이닉스보다 더 큰 CapEx 지갑을 열 것으로 예상됨
• SK하이닉스는 HBM 용량을 이미 많이 구축했고 공간 제약이 있어 상대적으로 투자가 제한적일 것임
• 서화백의그림놀이(@easobi)
• 반면 삼성전자는 P4 공장에 1c DRAM 용량을, 마이크론은 TSV 용량을 공격적으로 늘릴 계획임
───── ✦ ─────
💎 Top Picks 및 전략
✅ 최선호주 (Top Picks)
• 삼성전기 (Semco): HC O-PF(강력 매수), 목표가 310,000원. MLCC 호황의 최대 수혜주
• 한미반도체 (Hanmi Semicon): O-PF(매수), 목표가 180,000원. 마이크론/삼성전자 향 노출 확대 기대
✅ 장비주 (SPE) 투자 전략
• 선호 (Outperform): 원익IPS, 유진테크, 이오테크닉스. DRAM 부족에 따른 CapEx 확대 수혜
• 중립 (Hold): HPSP. 국내 메모리 업체 내 침투율이 제한적이라 DRAM 부족 수혜가 적음
───── ✦ ─────
🏢 기업별 핵심 포인트
🔹 삼성전기 (Semco)
• 가동률 폭발: 2025년 3분기 기준 MLCC 가동률이 100%를 넘어섬
• 믹스 개선: AI 및 전장용 고마진 제품 비중 확대로 이익률 개선 중
• 기판 호조: FC-BGA 가동률도 2026년 말부터 완전 가동에 이를 것으로 예상됨
🔹 한미반도체 (Hanmi Semiconductor)
• 고객사 다변화: 마이크론 향 노출 증가와 삼성전자 진입 가능성이 SK하이닉스 지분 희석 우려를 상쇄함
• 기술 트렌드: HBM의 다이(Die) 크기가 커지면서 본딩 난이도가 상승, 동사의 기술적 우위가 부각됨
🔹 원익IPS (Wonik IPS)
• 수혜 포인트: 삼성전자의 P4 1c DRAM 투자 및 파운드리 사업의 수혜를 입을 것
• 리드타임: 장비 리드타임이 짧아 2026년 실적 개선 기대감이 조기에 주가에 반영될 수 있음
🔹 유진테크 (Eugene Tech)
• 미세화 수혜: DRAM 노드 마이그레이션과 LPCVD 분야의 독보적 경쟁력 보유
• 신규 팹: 2027년 가동될 SK하이닉스의 용인 팹 확장의 주요 수혜주
🔹 이오테크닉스 (EO Technics)
• 시장 침투: 레이저 커팅 및 어닐링 장비 수요 증가. 삼성전자 내에서 Disco사의 점유율을 뺏어오고 있음
🔹 HPSP
• 보수적 관점: 삼성전자와 키옥시아를 신규 고객으로 확보했으나, 매출 기여는 2026년 하반기부터 본격화될 전망
• TSMC 우려: TSMC 주문 회복 가시성이 제한적임
───── ✦ ─────
📊 실적 및 밸류에이션 전망
[삼성전기] 환율 효과와 모바일 부품 계절적 호조로 4Q25 영업이익 전망을 기존 대비 5% 상향한 2,330억 원으로 조정함. 2026/27년 EPS 전망치도 FC-BGA 긍정적 흐름을 반영해 2~3% 상향 조정함. 목표주가는 2026년 예상 BPS의 2.5배를 적용한 310,000원 유지.
[한미반도체] 2026/27년 EPS의 25배를 적용하여 목표주가 180,000원을 제시함. 마이크론 등 신규 고객사 매출 비중이 확대되며 SK하이닉스의 투자 축소 영향을 상쇄할 것으로 전망됨.
[장비주] 원익IPS, 유진테크 등 주요 장비주들은 삼성전자와 마이크론의 CapEx 확대에 힘입어 2026년부터 실적 턴어라운드가 가속화될 것으로 보이며, 2026년 전 세계 WFE(웨이퍼 팹 장비) 시장 규모 전망치는 1,200억 달러로 전년 대비 7% 성장할 것으로 상향 조정됨.
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🔍 2026년 전망: 더 강하고, 더 길게 (Stronger and Longer)
📌 핵심 아이디어
• 2026년까지 한국 중소형 기술주들이 DRAM과 MLCC의 전례 없는 슈퍼사이클 덕분에 강세를 이어갈 것으로 전망함
• AI CapEx 붐이 DRAM 부족을 야기하며, 삼성전자(SEC)와 마이크론이 생산 능력 확대를 주도할 것임
• MLCC 역시 AI 수요와 절제된 공급 증가로 인해 DRAM의 호황을 따라갈 것으로 보임
📌 DRAM 부족과 기회
• 메모리 부족 현상은 2026년까지 심화될 것이며, 이는 한국 장비(SPE) 업체들에게 기회가 될 것임
• 주요 3사 중 삼성전자와 마이크론이 2026년 SK하이닉스보다 더 큰 CapEx 지갑을 열 것으로 예상됨
• SK하이닉스는 HBM 용량을 이미 많이 구축했고 공간 제약이 있어 상대적으로 투자가 제한적일 것임
• 서화백의그림놀이(@easobi)
• 반면 삼성전자는 P4 공장에 1c DRAM 용량을, 마이크론은 TSV 용량을 공격적으로 늘릴 계획임
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💎 Top Picks 및 전략
✅ 최선호주 (Top Picks)
• 삼성전기 (Semco): HC O-PF(강력 매수), 목표가 310,000원. MLCC 호황의 최대 수혜주
• 한미반도체 (Hanmi Semicon): O-PF(매수), 목표가 180,000원. 마이크론/삼성전자 향 노출 확대 기대
✅ 장비주 (SPE) 투자 전략
• 선호 (Outperform): 원익IPS, 유진테크, 이오테크닉스. DRAM 부족에 따른 CapEx 확대 수혜
• 중립 (Hold): HPSP. 국내 메모리 업체 내 침투율이 제한적이라 DRAM 부족 수혜가 적음
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🏢 기업별 핵심 포인트
🔹 삼성전기 (Semco)
• 가동률 폭발: 2025년 3분기 기준 MLCC 가동률이 100%를 넘어섬
• 믹스 개선: AI 및 전장용 고마진 제품 비중 확대로 이익률 개선 중
• 기판 호조: FC-BGA 가동률도 2026년 말부터 완전 가동에 이를 것으로 예상됨
🔹 한미반도체 (Hanmi Semiconductor)
• 고객사 다변화: 마이크론 향 노출 증가와 삼성전자 진입 가능성이 SK하이닉스 지분 희석 우려를 상쇄함
• 기술 트렌드: HBM의 다이(Die) 크기가 커지면서 본딩 난이도가 상승, 동사의 기술적 우위가 부각됨
🔹 원익IPS (Wonik IPS)
• 수혜 포인트: 삼성전자의 P4 1c DRAM 투자 및 파운드리 사업의 수혜를 입을 것
• 리드타임: 장비 리드타임이 짧아 2026년 실적 개선 기대감이 조기에 주가에 반영될 수 있음
🔹 유진테크 (Eugene Tech)
• 미세화 수혜: DRAM 노드 마이그레이션과 LPCVD 분야의 독보적 경쟁력 보유
• 신규 팹: 2027년 가동될 SK하이닉스의 용인 팹 확장의 주요 수혜주
🔹 이오테크닉스 (EO Technics)
• 시장 침투: 레이저 커팅 및 어닐링 장비 수요 증가. 삼성전자 내에서 Disco사의 점유율을 뺏어오고 있음
🔹 HPSP
• 보수적 관점: 삼성전자와 키옥시아를 신규 고객으로 확보했으나, 매출 기여는 2026년 하반기부터 본격화될 전망
• TSMC 우려: TSMC 주문 회복 가시성이 제한적임
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📊 실적 및 밸류에이션 전망
[삼성전기] 환율 효과와 모바일 부품 계절적 호조로 4Q25 영업이익 전망을 기존 대비 5% 상향한 2,330억 원으로 조정함. 2026/27년 EPS 전망치도 FC-BGA 긍정적 흐름을 반영해 2~3% 상향 조정함. 목표주가는 2026년 예상 BPS의 2.5배를 적용한 310,000원 유지.
[한미반도체] 2026/27년 EPS의 25배를 적용하여 목표주가 180,000원을 제시함. 마이크론 등 신규 고객사 매출 비중이 확대되며 SK하이닉스의 투자 축소 영향을 상쇄할 것으로 전망됨.
[장비주] 원익IPS, 유진테크 등 주요 장비주들은 삼성전자와 마이크론의 CapEx 확대에 힘입어 2026년부터 실적 턴어라운드가 가속화될 것으로 보이며, 2026년 전 세계 WFE(웨이퍼 팹 장비) 시장 규모 전망치는 1,200억 달러로 전년 대비 7% 성장할 것으로 상향 조정됨.
Citi Research
US Equity Strategy: Exhaustion
언급된 기업 (빈도순):
NVIDIA (NVDA), Alphabet (GOOGL), Meta Platforms (META), Tesla (TSLA), Amazon (AMZN), Apple (AAPL), Microsoft (MSFT), Walmart (WMT)
───── ✦ ─────
📉 시장 분위기: 투자자 피로감 확대
🔹 연말 앞두고 나타난 '피로감(Exhaustion)'
현재 투자 심리는 AI 테마와 거시경제 변수 사이에서
'지쳐있는(exhausted)' 상태로 묘사됨.
S&P 500은 최근 하락 후 연말 목표치인 6,600 근처에 머물며,
이는 Citi가 판단하는 적정 가치(Fair Value) 수준임.
🔹 연말까지 횡보 장세 전망
4월 저점 이후 강력한 반등이 있었으나,
좋은 실적에도 주가 상승이 제한적인 상황임.
투자자들은 연말을 앞두고 이익 실현에 나설 가능성이 높음.
따라서 연말까지는 지수가 횡보할 것으로 예상됨.
🔹 금리 인하가 변수
12월 연준(Fed)의 금리 인하가 단행된다면,
성장주와 경기민감주를 동시에 가져가는 '바벨 전략'에 힘이 실리고
연말 랠리의 명분이 될 수 있음.
───── ✦ ─────
📊 Mag 7의 차별화 (Idiosyncrasy)
🔹 더 이상 하나의 묶음이 아님
Magnificent 7(Mag 7)은 이제 개별 펀더멘털에 따라
각기 다르게 움직이는 장세로 진입함.
NVDA와 GOOGL은 연초 대비 수익률이 높았으나,
META, TSLA, AMZN은 지수 상승 기여도가 낮거나 부정적이었음.
서화백의그림놀이(@easobi)
🔹 AI 생산성과 비즈니스 모델의 충돌
시장은 AI가 가져올 생산성 향상의 약속과
노동 및 비즈니스 모델에 미칠 리스크를 저울질하고 있음.
특히 NVDA, MSFT, AAPL(지수의 20% 차지)이
향후 대형 성장주 트레이딩의 핵심 지표가 될 것임.
───── ✦ ─────
💰 밸류에이션과 영구 가치(Terminal Value)
🔹 영구 가치가 지수의 80% 설명
현재 S&P 500 지수 레벨의 약 80%는
미래의 영구 가치(Terminal Value)에 의해 설명됨.
지수가 7,000에 도달하려면 투자자들이
약 21.5배의 높은 영구 멀티플(Terminal Multiple)을 용인해야 함.
🔹 월마트(WMT) vs 엔비디아(NVDA) 비교
최근 월마트는 엔비디아보다 높은 선행 PER에 거래됨.
이는 시장이 AI의 장기적 불확실성보다는
월마트의 장기적 생존 가능성에 더 높은 점수를 주고 있음을 시사함.
즉, 최근 AI 관련주의 조정은 단순 밸류에이션 부담보다는
장기 성장성에 대한 확신 부족에서 기인함.
───── ✦ ─────
🔄 기존 관점 대비 변화
🔹 목표 주가 및 시각 변화
기존 2025년 연말 S&P 500 목표치인 6,600을 유지함.
지난 9월 말 6,680 수준에서는 실적 시즌 변동성을 경계했으나,
현재는 6,890 고점 찍고 조정받아 적정 가치로 회귀했다고 판단.
강력한 랠리보다는 횡보(Sideways) 가능성에 무게를 둠.
🔹 이익 전망의 변화
2026년까지의 이익 성장 확신은 오히려 강화됨.
지난 6월 말 대비 향후 5년(2024~2029) EPS 연평균 성장률(CAGR)
컨센서스는 약 12.5% 수준으로 소폭(1%p 이상) 상향됨.
서화백의그림놀이(@easobi)
───── ✦ ─────
📅 향후 실적 및 밸류에이션 전망 (S&P 500 기준)
이 보고서는 개별 기업의 상세 실적 표 대신,
시장 전체(S&P 500)의 장기 전망 시나리오를 제시함.
🔹 기본 시나리오 (Base Case, 목표가 6,670)
• 할인율: 9.5%
• 영구 성장률: 4.25%
• 영구 P/E: 19.9배
• 상태: 현재 지수 레벨과 유사하며 적정 가치로 평가.
🔹 강세 시나리오 (Bull Case, 목표가 7,740)
• 가정: 이익 추정치 표준편차 +1 상단 적용
• 할인율: 9.5% / 영구 성장률: 4.5%
• 영구 P/E: 20.9배
🔹 약세 시나리오 (Bear Case, 목표가 5,210)
• 가정: 이익 추정치 표준편차 -1 하단 적용
• 할인율: 10.0% / 영구 성장률: 4.0%
• 영구 P/E: 17.3배
US Equity Strategy: Exhaustion
언급된 기업 (빈도순):
NVIDIA (NVDA), Alphabet (GOOGL), Meta Platforms (META), Tesla (TSLA), Amazon (AMZN), Apple (AAPL), Microsoft (MSFT), Walmart (WMT)
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📉 시장 분위기: 투자자 피로감 확대
🔹 연말 앞두고 나타난 '피로감(Exhaustion)'
현재 투자 심리는 AI 테마와 거시경제 변수 사이에서
'지쳐있는(exhausted)' 상태로 묘사됨.
S&P 500은 최근 하락 후 연말 목표치인 6,600 근처에 머물며,
이는 Citi가 판단하는 적정 가치(Fair Value) 수준임.
🔹 연말까지 횡보 장세 전망
4월 저점 이후 강력한 반등이 있었으나,
좋은 실적에도 주가 상승이 제한적인 상황임.
투자자들은 연말을 앞두고 이익 실현에 나설 가능성이 높음.
따라서 연말까지는 지수가 횡보할 것으로 예상됨.
🔹 금리 인하가 변수
12월 연준(Fed)의 금리 인하가 단행된다면,
성장주와 경기민감주를 동시에 가져가는 '바벨 전략'에 힘이 실리고
연말 랠리의 명분이 될 수 있음.
───── ✦ ─────
📊 Mag 7의 차별화 (Idiosyncrasy)
🔹 더 이상 하나의 묶음이 아님
Magnificent 7(Mag 7)은 이제 개별 펀더멘털에 따라
각기 다르게 움직이는 장세로 진입함.
NVDA와 GOOGL은 연초 대비 수익률이 높았으나,
META, TSLA, AMZN은 지수 상승 기여도가 낮거나 부정적이었음.
서화백의그림놀이(@easobi)
🔹 AI 생산성과 비즈니스 모델의 충돌
시장은 AI가 가져올 생산성 향상의 약속과
노동 및 비즈니스 모델에 미칠 리스크를 저울질하고 있음.
특히 NVDA, MSFT, AAPL(지수의 20% 차지)이
향후 대형 성장주 트레이딩의 핵심 지표가 될 것임.
───── ✦ ─────
💰 밸류에이션과 영구 가치(Terminal Value)
🔹 영구 가치가 지수의 80% 설명
현재 S&P 500 지수 레벨의 약 80%는
미래의 영구 가치(Terminal Value)에 의해 설명됨.
지수가 7,000에 도달하려면 투자자들이
약 21.5배의 높은 영구 멀티플(Terminal Multiple)을 용인해야 함.
🔹 월마트(WMT) vs 엔비디아(NVDA) 비교
최근 월마트는 엔비디아보다 높은 선행 PER에 거래됨.
이는 시장이 AI의 장기적 불확실성보다는
월마트의 장기적 생존 가능성에 더 높은 점수를 주고 있음을 시사함.
즉, 최근 AI 관련주의 조정은 단순 밸류에이션 부담보다는
장기 성장성에 대한 확신 부족에서 기인함.
───── ✦ ─────
🔄 기존 관점 대비 변화
🔹 목표 주가 및 시각 변화
기존 2025년 연말 S&P 500 목표치인 6,600을 유지함.
지난 9월 말 6,680 수준에서는 실적 시즌 변동성을 경계했으나,
현재는 6,890 고점 찍고 조정받아 적정 가치로 회귀했다고 판단.
강력한 랠리보다는 횡보(Sideways) 가능성에 무게를 둠.
🔹 이익 전망의 변화
2026년까지의 이익 성장 확신은 오히려 강화됨.
지난 6월 말 대비 향후 5년(2024~2029) EPS 연평균 성장률(CAGR)
컨센서스는 약 12.5% 수준으로 소폭(1%p 이상) 상향됨.
서화백의그림놀이(@easobi)
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📅 향후 실적 및 밸류에이션 전망 (S&P 500 기준)
이 보고서는 개별 기업의 상세 실적 표 대신,
시장 전체(S&P 500)의 장기 전망 시나리오를 제시함.
🔹 기본 시나리오 (Base Case, 목표가 6,670)
• 할인율: 9.5%
• 영구 성장률: 4.25%
• 영구 P/E: 19.9배
• 상태: 현재 지수 레벨과 유사하며 적정 가치로 평가.
🔹 강세 시나리오 (Bull Case, 목표가 7,740)
• 가정: 이익 추정치 표준편차 +1 상단 적용
• 할인율: 9.5% / 영구 성장률: 4.5%
• 영구 P/E: 20.9배
🔹 약세 시나리오 (Bear Case, 목표가 5,210)
• 가정: 이익 추정치 표준편차 -1 하단 적용
• 할인율: 10.0% / 영구 성장률: 4.0%
• 영구 P/E: 17.3배