Arrowhead Pharmaceuticals Inc (Morgan Stanley) — Arrowhead Pharmaceuticals Inc: Refreshing Plozasiran Assumptions in SHTG; Raising PT to $45
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핵심 포인트 🔎
• 모건스탠리는 경쟁사 Ionis의 올레자르센(ASO) Ph3 CORE/CORE2 호재로 ARWR의 플로자시란(SiRNA) SHTG 임상(샤스타3/4) 성공 가능성↑로 판단, 목표가 $29→$45 상향. 톱라인은 2026년 3Q 예정, 샘플 합산 약 n≈700
• CORE/CORE2에서 중성지방 49~72% (플라세보 보정) 감소, 급성췌장염(AP) 12개월 누적 85% 감소(p=0.0002) ⇒ 유사 설계의 샤스타3/4에도 긍정적 판독. 환자 86%가 TG<500mg/dL 달성, NNT(낮을수록 좋음) 전체 22, 고위험군 4로 제시.
• SHTG 시장은 미국 환자 >300만명, 이 중 AP 고위험 >100만명, 기존 치료의 TG 개선 폭이 제한적(LDL저하제 10~15%, 피브레이트/오메가3/니아신 25~45%) ⇒ 미충족 수요 큼.
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무엇이 바뀌었나 🔔
• 성공확률(PoS): 65% → 85% 상향.
• 가정 약가: $6.5K → $20K(Ionis Tryngolza 가정과 정렬).
• 2035년 미국 피크 매출: ~$1.1B → ~$1.7B.
• 이에 목표가 $29 → $45로 상향.
• DCF 가정: 할인율 10%, 말기성장 1%.
서화백의그림놀이(@easobi)
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임상 & 캘린더 🗓️
• 샤스타3/4(Ph3): 2026년 3Q 톱라인. 투자 포인트는 12개월 누적 AP 사건의 유의미한 감소 재현 여부.
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시장/경쟁 구도 ⚔️
• 기존 약물 대비 RNA 표적 **APOC3 억제(ASO vs siRNA)**가 TG 및 AP 사건 감소에서 구조적 우위 가능성. CORE/CORE2의 강한 p-value가 샘플 수가 더 적은 샤스타3/4에서도 통계적 유의성 달성 가능성 시사.
• 대형 시장 탓에 복수 플레이어 공존 여지 충분.
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실적/밸류에이션 추정치(모건스탠리) 💹
• 연간 전망(회계연도)
o 2025E(올해): 매출 $945.8m, 영업이익 $245.5m, EPS $1.02. (컨센서스와 비교: 매출 $946m, EBIT $300m, 순이익 $252m, EPS $1.88)
o 2026E(내년): 매출 $287.3m, 영업이익 -$500.9m, EPS -$4.04
o 2027E(내후년): 매출 $288.7m, 영업이익 -$572.5m, EPS -$4.18
• PER/PBR
o 보고서 표기상 P/E(25E) 23.3(컨센서스 기반) 언급. PBR 추정치는 미제시.
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투자 포인트 요약 ✅
• Catalyst: ① 2026년 3Q 샤스타3/4 톱라인, ② CV 파이프라인 업데이트(ARO-APOC3/ANG3).
• 리스크: CV 자산의 피보탈 실패/상업화 미흡 시 가치 훼손 가능성 명시.
• 밸류 프레임: Bull $86 / Base $45 / Bear $6(현금가치) 시나리오 제시.
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한줄 코멘트 ✍️
• CORE/CORE2의 AP 사건 85% 감소는 규제/상업화 스토리에서 게임체인저 신호. 샤스타3/4가 이를 재현하면 가격/침투 가정 상향 여지가 커 보임.
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핵심 포인트 🔎
• 모건스탠리는 경쟁사 Ionis의 올레자르센(ASO) Ph3 CORE/CORE2 호재로 ARWR의 플로자시란(SiRNA) SHTG 임상(샤스타3/4) 성공 가능성↑로 판단, 목표가 $29→$45 상향. 톱라인은 2026년 3Q 예정, 샘플 합산 약 n≈700
• CORE/CORE2에서 중성지방 49~72% (플라세보 보정) 감소, 급성췌장염(AP) 12개월 누적 85% 감소(p=0.0002) ⇒ 유사 설계의 샤스타3/4에도 긍정적 판독. 환자 86%가 TG<500mg/dL 달성, NNT(낮을수록 좋음) 전체 22, 고위험군 4로 제시.
• SHTG 시장은 미국 환자 >300만명, 이 중 AP 고위험 >100만명, 기존 치료의 TG 개선 폭이 제한적(LDL저하제 10~15%, 피브레이트/오메가3/니아신 25~45%) ⇒ 미충족 수요 큼.
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무엇이 바뀌었나 🔔
• 성공확률(PoS): 65% → 85% 상향.
• 가정 약가: $6.5K → $20K(Ionis Tryngolza 가정과 정렬).
• 2035년 미국 피크 매출: ~$1.1B → ~$1.7B.
• 이에 목표가 $29 → $45로 상향.
• DCF 가정: 할인율 10%, 말기성장 1%.
서화백의그림놀이(@easobi)
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임상 & 캘린더 🗓️
• 샤스타3/4(Ph3): 2026년 3Q 톱라인. 투자 포인트는 12개월 누적 AP 사건의 유의미한 감소 재현 여부.
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시장/경쟁 구도 ⚔️
• 기존 약물 대비 RNA 표적 **APOC3 억제(ASO vs siRNA)**가 TG 및 AP 사건 감소에서 구조적 우위 가능성. CORE/CORE2의 강한 p-value가 샘플 수가 더 적은 샤스타3/4에서도 통계적 유의성 달성 가능성 시사.
• 대형 시장 탓에 복수 플레이어 공존 여지 충분.
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실적/밸류에이션 추정치(모건스탠리) 💹
• 연간 전망(회계연도)
o 2025E(올해): 매출 $945.8m, 영업이익 $245.5m, EPS $1.02. (컨센서스와 비교: 매출 $946m, EBIT $300m, 순이익 $252m, EPS $1.88)
o 2026E(내년): 매출 $287.3m, 영업이익 -$500.9m, EPS -$4.04
o 2027E(내후년): 매출 $288.7m, 영업이익 -$572.5m, EPS -$4.18
• PER/PBR
o 보고서 표기상 P/E(25E) 23.3(컨센서스 기반) 언급. PBR 추정치는 미제시.
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투자 포인트 요약 ✅
• Catalyst: ① 2026년 3Q 샤스타3/4 톱라인, ② CV 파이프라인 업데이트(ARO-APOC3/ANG3).
• 리스크: CV 자산의 피보탈 실패/상업화 미흡 시 가치 훼손 가능성 명시.
• 밸류 프레임: Bull $86 / Base $45 / Bear $6(현금가치) 시나리오 제시.
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한줄 코멘트 ✍️
• CORE/CORE2의 AP 사건 85% 감소는 규제/상업화 스토리에서 게임체인저 신호. 샤스타3/4가 이를 재현하면 가격/침투 가정 상향 여지가 커 보임.
Forwarded from ablbio_official
금일 당사는 글로벌 No.1 제약사 Eli Lilly(시가총액 약 1400조원)와
Grabody-B 기술이전 계약을 체결했습니다.
이는 지난 4월 GSK와의 기술이전에 이은 두번째 플랫폼 기술이전 성과로,
당사는 올해에만 약 8조원의 글로벌 빅파마 기술이전을 달성한 바이오 기업으로 자리매김하게 되었습니다.
본 계약을 통해 당사는 그동안 주주 여러분께 약속드렸던 사항들을
다시 한 번 명확히 증명했습니다.
1. Target 확장
2. Modality 확장
3. MTA 없이 신속하게 진행되는 기술이전
4. 투명하고 정확한 소통을 통한 주주 신뢰 확보
Sanofi와 GSK에 이어, 이번 Lilly와의 기술이전 성과를 통해 확인된 것처럼,
Grabody-B 플랫폼은 이미 글로벌 시장에서 그 경쟁력을 인정받고 있는 기술입니다.
특히, Grabody-B는 비만과 근육 질환 등까지 무한한 확장 가능성을 지니고 있으며,
BBB 셔틀 시대의 본격적인 도래와 함께 글로벌 빅파마들로부터 그 어느 때보다 높은 관심을 받고 있음을 강조드립니다.
이번 기술이전의 총 계약 규모는 약 3.8조원(USD 2,602,000,000)이며,
이 중 반환 의무없는 계약금(Upfront)은 약 6백억원(USD 40,000,000)입니다.
당사는 HSR를 비롯한 미국 내 행정 절차가 완료된 이후 10 영업일 이내에 해당 계약금을 수령할 예정입니다.
이번 계약을 통해 당사와 Lilly는 다음과 같은 방식으로 협력하게 됩니다.
1. 당사는 Grabody-B 플랫폼을 제공하고 초기 공동 연구를 수행
2. Lilly는 이후 후속 연구개발, 생산 및 상업화 전 과정을 단독으로 책임지고 추진
당사는 글로벌 빅파마들과의 협력을 통해 Grabody-B 플랫폼의 가치를 지속적으로 확장하며,
이를 기반으로 글로벌 바이오 기업으로 도약해 나갈 계획입니다.
그동안 보내주신 관심과 성원에 감사드리며,
글로벌 바이오 기업으로의 도약이라는 꿈이 이루어질 수 있도록 많은 관심과 응원 부탁드립니다.
*공시 링크 : https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20251112900144
Grabody-B 기술이전 계약을 체결했습니다.
이는 지난 4월 GSK와의 기술이전에 이은 두번째 플랫폼 기술이전 성과로,
당사는 올해에만 약 8조원의 글로벌 빅파마 기술이전을 달성한 바이오 기업으로 자리매김하게 되었습니다.
본 계약을 통해 당사는 그동안 주주 여러분께 약속드렸던 사항들을
다시 한 번 명확히 증명했습니다.
1. Target 확장
2. Modality 확장
3. MTA 없이 신속하게 진행되는 기술이전
4. 투명하고 정확한 소통을 통한 주주 신뢰 확보
Sanofi와 GSK에 이어, 이번 Lilly와의 기술이전 성과를 통해 확인된 것처럼,
Grabody-B 플랫폼은 이미 글로벌 시장에서 그 경쟁력을 인정받고 있는 기술입니다.
특히, Grabody-B는 비만과 근육 질환 등까지 무한한 확장 가능성을 지니고 있으며,
BBB 셔틀 시대의 본격적인 도래와 함께 글로벌 빅파마들로부터 그 어느 때보다 높은 관심을 받고 있음을 강조드립니다.
이번 기술이전의 총 계약 규모는 약 3.8조원(USD 2,602,000,000)이며,
이 중 반환 의무없는 계약금(Upfront)은 약 6백억원(USD 40,000,000)입니다.
당사는 HSR를 비롯한 미국 내 행정 절차가 완료된 이후 10 영업일 이내에 해당 계약금을 수령할 예정입니다.
이번 계약을 통해 당사와 Lilly는 다음과 같은 방식으로 협력하게 됩니다.
1. 당사는 Grabody-B 플랫폼을 제공하고 초기 공동 연구를 수행
2. Lilly는 이후 후속 연구개발, 생산 및 상업화 전 과정을 단독으로 책임지고 추진
당사는 글로벌 빅파마들과의 협력을 통해 Grabody-B 플랫폼의 가치를 지속적으로 확장하며,
이를 기반으로 글로벌 바이오 기업으로 도약해 나갈 계획입니다.
그동안 보내주신 관심과 성원에 감사드리며,
글로벌 바이오 기업으로의 도약이라는 꿈이 이루어질 수 있도록 많은 관심과 응원 부탁드립니다.
*공시 링크 : https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20251112900144
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Forwarded from 에드작이 미래다
안녕하세요..
염치 불구하고 부탁의 글을 올립니다.
지인이 급히 수술을 하게 되어 혈액이 필요한 상황입니다.
현재 혈액이 부족하여 헌혈증이 아닌 지정헌혈이 필요한 상태입니다.
지정헌혈은 헌혈한 혈액이 환자에게 직접 전달되는 방식으로, 큰 도움이 된다고 합니다.
가까운 헌혈의 집이나 헌혈 버스를 방문해 문진 간호사에게 수혈자 등록번호를 보여주시면 됩니다.
○ 수혈자 등록번호 : 251112-0031
○ 요청 의료기관 : 한림대학교성심병원(평촌)(31100627)
○ 환자 혈액형 : A (+)
○ 혈액형 일치여부 : 일치 (일치인 경우 동일 혈액형만 지정헌혈 진행가능)
○ 필요 혈액제제 : RBC
▶ 지정헌혈 및 헌혈자 유의사항 안내
https://biss.bloodinfo.net/direct_donation_hos.html?reqno=2511120031
염치 불구하고 부탁의 글을 올립니다.
지인이 급히 수술을 하게 되어 혈액이 필요한 상황입니다.
현재 혈액이 부족하여 헌혈증이 아닌 지정헌혈이 필요한 상태입니다.
지정헌혈은 헌혈한 혈액이 환자에게 직접 전달되는 방식으로, 큰 도움이 된다고 합니다.
가까운 헌혈의 집이나 헌혈 버스를 방문해 문진 간호사에게 수혈자 등록번호를 보여주시면 됩니다.
○ 수혈자 등록번호 : 251112-0031
○ 요청 의료기관 : 한림대학교성심병원(평촌)(31100627)
○ 환자 혈액형 : A (+)
○ 혈액형 일치여부 : 일치 (일치인 경우 동일 혈액형만 지정헌혈 진행가능)
○ 필요 혈액제제 : RBC
▶ 지정헌혈 및 헌혈자 유의사항 안내
https://biss.bloodinfo.net/direct_donation_hos.html?reqno=2511120031
Forwarded from 한국투자증권/기관영업부/이민근
헬스케어(Health Care) 섹터는 2025년 들어 S&P 500 시장 대비 **상대적으로 부진한 성과(-7.5%)**를 기록하며 최하위권에 머물러 있는 상태
헬스케어 섹터의 선행 주가수익비율(Forward P/E)을 S&P 500 지수의 선행 P/E로 나눈 상대 밸류에이션 추이로 볼 때 약 0.75 수준으로, 2010년 금융 위기 직후 수준에 근접했으며, 차트가 보여주는 25년간의 추이 중 최저점에 가까운 영역에 위치
연중 고점을 경신했다고 부담스러워할 위치는 아닌듯
헬스케어 섹터의 선행 주가수익비율(Forward P/E)을 S&P 500 지수의 선행 P/E로 나눈 상대 밸류에이션 추이로 볼 때 약 0.75 수준으로, 2010년 금융 위기 직후 수준에 근접했으며, 차트가 보여주는 25년간의 추이 중 최저점에 가까운 영역에 위치
연중 고점을 경신했다고 부담스러워할 위치는 아닌듯
Forwarded from 호그니엘
전자닉스를 묶어두고 바이오 떡상 ㅡ> (내일) ㅡ> 아 전닉밖에없네 역시 ㅡ> (모레) ㅡ> 어라 ? 전닉 묶어두고 제바 플레이 계속하네 ㅡ>(글피) 아 역시 전닉인가 ㅡ> 코스피 5천 ㅡ> 머야 씨발 내게좌가 왜이래 보이스피싱 당핸나?
1😁30🤔4🤬4