JUST IN: 🇺🇸 Senate reaches deal to end US Government shutdown, Politico reports.
ENOUGH DEMOCRATIC VOTES TO BE SECURED IN SENATE TO PASS BILL TO END SHUTDOWN - SOURCE
Forwarded from 올바른
저희 회사의 '올바른투자 랩'이 소개되었습니다.
https://www.thebell.co.kr/free/content/ArticleView.asp?key=202510271433294240105770
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더벨뉴스
'해외주식 일임 강자' 메리츠, 리테일 자금 몰린다
메리츠증권이 신생 투자자문사와 손잡은 해외주식 일임 서비스를 통해 시장의 주목을 받고 있다. 지난 7월 유튜버 '올바른'이 설립한 사피엔스투자자문이 일임 라인업에 포함된 이후 메리츠 해외주식 일임에 대한 관심이 확대되는 분위기다. 자문형 일임을 통한 해외...
😁4🤔1🤬1
Forwarded from 실버만삭스의 메모장
서화백의 그림놀이 🚀
셧다운 해제가 반영된다 보고 그간 조정받은애들을 사야하는건지 잘 버틴애들을 사야하는건지 고민해봐야할 시간
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Forwarded from [메리츠 중국 최설화]
중국, 한화오션 제재 1년 연장
상무부에서는 한화오션 등 5개 자회사에 대한 제재를 1년 연장키로 발표
商务部：暂停对韩华海洋株式会社5家美国相关子公司实施反制措施一年。
상무부에서는 한화오션 등 5개 자회사에 대한 제재를 1년 연장키로 발표
商务部：暂停对韩华海洋株式会社5家美国相关子公司实施反制措施一年。
Forwarded from 단독 & 속보 뉴스 콜렉터
[조선비즈] [속보] 중국 “한화오션 美 5개 자회사 제재 1년 유예”...
https://cbiz.chosun.com/svc/bulletin/bulletin_art.html?contid=2025111002339
https://cbiz.chosun.com/svc/bulletin/bulletin_art.html?contid=2025111002339
NVIDIA·Lam Research·Micron·Intel·Broadcom·Western Digital·Applied Materials·KLA·Qorvo·ON·ADI·Infineon (UBS)
SemiBytes: NVDA Preview, Sentiment/Positioning, Analog DC Power, SPE Blue Sky, TSLA WFE
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🟢 NVDA 실적 프리뷰
• UBS는 NVDA FQ3(10월) 매출을 ~$56B로 추정(가이던스 $54B 대비 약 +$2B 비트 추정)하고, FQ4 가이던스는 $63~64B가 합리적 ‘보기’로 보면서 생산/재고 여력으로 상향 여지가 있다고 평가.
• 해석 포인트: 기존 GTC 이후 시각과 일관(전분기들처럼 ‘+$2B 비트’ 패턴 유지). 단, 중국 규제 이전 수준을 전제한 분석임을 감안.
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📊 섹터 심리·포지셔닝(UBS Quant Answers)
• 반도체 평균 군집도 +6.8(LT평균 +4.8)로 3.5년래 최고; 서브섹터 중 네트워킹 +20.4, 컴퓨트/메모리&스토리지 각 +17.1이 강세.
• 종목별: LRCX +27.2, MU +26.5, INTC +26.0 최상단; AVGO +25.6은 꾸준한 장기 롱-크라우딩. WDC +24.4 vs STX 하락세로 갈라지기 지속. AMAT +4.3은 의외로 약함(‘26년 DRAM 증설 수혜에도). QRVO +18.5 강세, SWKS 중립권.
• 정의: 군집도는 PB 포지션·13F·대차·UBS 내부 데이터를 결합(-30~+30 범위가 통상). 극단치는 역방향 재조정 위험 시사.
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⚡ 아날로그 전력: AI 데이터센터 스필오버
• NVDA가 **Oberon(144 GPU) → Kyber(576 GPU, Rubin Ultra, 2027)**로 전환하며 800V DC 배전을 채택, 효율·전류·변환단수 개선 → 전력트리 가치 상승 전망.
• 협력사(화이트페이퍼 참여): ADI, IFX, MPS, ON, POWI, Renesas, Rohm, STM, TXN. SiC/GaN 채택 확대 예상. **IFX(11/26 DC 인베스터콜)**이 잠재 촉매. 서화백의그림놀이(@easobi)
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🛠️ 반도체 장비(SPE) 블루스카이
• WFE $130~170B 시나리오에서 AMAT/KLAC/LRCX의 **중간 시나리오 실적이 C2025 컨센서스 대비 +40~80%**까지 상향 여지. 멀티플 상 AMAT ~17x, LRCX ~19x, KLAC ~24x로 현재 대비 저평가 구간으로 판단.
• UBS의 디케이드-엔드(‘29/’30) 모델: LRCX EPS $8.42, AMAT EPS $13.48 등 (가정: WFE $150B 등). 상방 레버리지 확인.
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🚗 TSLA WFE/IFS 프레임
• 일론 머스크의 자체 팹 100k WPM 발언 기준, WFE만 약 $25B(k-WPM당 ~$250M) 필요로 추정. 삼성 2nm(아이식스/HW6) ~12~13k WPM 계약 감안 시 내부 수요와 괴리. Intel IFS(18A→14A, 2029 램프) 고려 언급은 INTC 로드맵에 대한 고객 관심을 시사.
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🔄 지난 의견 대비 달라진 점
• 섹터 심리의 레벨업: 3개월간 상승해 장기평균 상회(+6.8) → 크라우딩에 따른 변동성 리스크도 동반 인지.
• 아날로그 전력의 구조적 수혜를 **구체 아키텍처(800V DC, Kyber 1MW)**로 제시해 수주 파이프 가시성 강화.
• SPE 업사이드 프레임 확대(WFE 130~170B)로 밸류에이션 매력 강조 강도 ↑.
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📌 투자 체크포인트(요약)
• NVDA: 또 한 번의 가이던스 비트 패턴 가능성, 서플라이 여력이 관건.
• SPE: AI DC → WFE 가속 시 실적 레버리지 최대(AMAT/LRCX/KLAC).
• 아날로그: SiC/GaN 채택·IFX 11/26 이벤트 모니터.
• 포지셔닝: LRCX/MU/INTC 과열, ENTG/ON/성숙파운드리 저평가 구간 시사.
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📐 밸류에이션/연도별 추정치
• 본 메모에서 요구된 ‘올해/내년/내후년(’25/’26/’27) 매출·영업이익·순이익·PER·PBR’ 개별 추정치는 본 보고서에 명시 제공되지 않음(SPE는 ‘29/’30 모델·시나리오만 제시). 자의적 추정은 배제합니다.
SemiBytes: NVDA Preview, Sentiment/Positioning, Analog DC Power, SPE Blue Sky, TSLA WFE
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🟢 NVDA 실적 프리뷰
• UBS는 NVDA FQ3(10월) 매출을 ~$56B로 추정(가이던스 $54B 대비 약 +$2B 비트 추정)하고, FQ4 가이던스는 $63~64B가 합리적 ‘보기’로 보면서 생산/재고 여력으로 상향 여지가 있다고 평가.
• 해석 포인트: 기존 GTC 이후 시각과 일관(전분기들처럼 ‘+$2B 비트’ 패턴 유지). 단, 중국 규제 이전 수준을 전제한 분석임을 감안.
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📊 섹터 심리·포지셔닝(UBS Quant Answers)
• 반도체 평균 군집도 +6.8(LT평균 +4.8)로 3.5년래 최고; 서브섹터 중 네트워킹 +20.4, 컴퓨트/메모리&스토리지 각 +17.1이 강세.
• 종목별: LRCX +27.2, MU +26.5, INTC +26.0 최상단; AVGO +25.6은 꾸준한 장기 롱-크라우딩. WDC +24.4 vs STX 하락세로 갈라지기 지속. AMAT +4.3은 의외로 약함(‘26년 DRAM 증설 수혜에도). QRVO +18.5 강세, SWKS 중립권.
• 정의: 군집도는 PB 포지션·13F·대차·UBS 내부 데이터를 결합(-30~+30 범위가 통상). 극단치는 역방향 재조정 위험 시사.
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⚡ 아날로그 전력: AI 데이터센터 스필오버
• NVDA가 **Oberon(144 GPU) → Kyber(576 GPU, Rubin Ultra, 2027)**로 전환하며 800V DC 배전을 채택, 효율·전류·변환단수 개선 → 전력트리 가치 상승 전망.
• 협력사(화이트페이퍼 참여): ADI, IFX, MPS, ON, POWI, Renesas, Rohm, STM, TXN. SiC/GaN 채택 확대 예상. **IFX(11/26 DC 인베스터콜)**이 잠재 촉매. 서화백의그림놀이(@easobi)
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🛠️ 반도체 장비(SPE) 블루스카이
• WFE $130~170B 시나리오에서 AMAT/KLAC/LRCX의 **중간 시나리오 실적이 C2025 컨센서스 대비 +40~80%**까지 상향 여지. 멀티플 상 AMAT ~17x, LRCX ~19x, KLAC ~24x로 현재 대비 저평가 구간으로 판단.
• UBS의 디케이드-엔드(‘29/’30) 모델: LRCX EPS $8.42, AMAT EPS $13.48 등 (가정: WFE $150B 등). 상방 레버리지 확인.
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🚗 TSLA WFE/IFS 프레임
• 일론 머스크의 자체 팹 100k WPM 발언 기준, WFE만 약 $25B(k-WPM당 ~$250M) 필요로 추정. 삼성 2nm(아이식스/HW6) ~12~13k WPM 계약 감안 시 내부 수요와 괴리. Intel IFS(18A→14A, 2029 램프) 고려 언급은 INTC 로드맵에 대한 고객 관심을 시사.
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🔄 지난 의견 대비 달라진 점
• 섹터 심리의 레벨업: 3개월간 상승해 장기평균 상회(+6.8) → 크라우딩에 따른 변동성 리스크도 동반 인지.
• 아날로그 전력의 구조적 수혜를 **구체 아키텍처(800V DC, Kyber 1MW)**로 제시해 수주 파이프 가시성 강화.
• SPE 업사이드 프레임 확대(WFE 130~170B)로 밸류에이션 매력 강조 강도 ↑.
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📌 투자 체크포인트(요약)
• NVDA: 또 한 번의 가이던스 비트 패턴 가능성, 서플라이 여력이 관건.
• SPE: AI DC → WFE 가속 시 실적 레버리지 최대(AMAT/LRCX/KLAC).
• 아날로그: SiC/GaN 채택·IFX 11/26 이벤트 모니터.
• 포지셔닝: LRCX/MU/INTC 과열, ENTG/ON/성숙파운드리 저평가 구간 시사.
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📐 밸류에이션/연도별 추정치
• 본 메모에서 요구된 ‘올해/내년/내후년(’25/’26/’27) 매출·영업이익·순이익·PER·PBR’ 개별 추정치는 본 보고서에 명시 제공되지 않음(SPE는 ‘29/’30 모델·시나리오만 제시). 자의적 추정은 배제합니다.