꼭 성과에 주목하기보다는 프롬프트를 이런식으로 쓰는구나 하는 생각하며 재밋게 봄

https://github.com/LuckyOne7777/ChatGPT-Micro-Cap-Experiment?tab=readme-ov-file

American Eagle (AEO) Q2 2025 Earnings Transcript

한눈에 보기 🧭
• 매출: $1.28B, YoY -1% (역대 2번째로 큰 Q2)
• 총마진: 38.9% (전년 38.6% → +30bps)
• 영업이익: $103M, +2% YoY, 영업이익률 8.0% (7.8%)
• 희석 EPS: +15% YoY
• 동일점포: -1%, Aerie +3%, AE는 하락이나 8월에 양전환, 노동절 기록적 성과
• 재고: 원가 +8%, 수량 +3%(관세 영향), “계획 부합”
• 자사주 매입: YTD $231M, 주식수 2천만주(약 10%) 감소
• 현금/유동성: 현금 $127M, 총 유동성 ~$400M (Q2에 리볼버 $200M 사용)

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리스크 & 비용 압박 ⚠️
• 관세 충격(하반기): Q3 ~$20M, Q4 ~$40–50M → 총마진/이익 하방압력
• 점포 구조조정: AE 35–40개 폐점(연내), 디지털 침투 확대에 따른 BOW(구매/점유/물류) 약간의 디레버리지
• 디지털 믹스 상승: 배송·물류의 변동비 증가로 총마진 일부 압박

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수요·마케팅 동력 🚀
• 신규 고객: 70만+ 순증, 40B 캠페인 임프레션
• 캠페인: 시드니 스위니(데님 완판 사례), 트래비스 켈시(남성복 가속, 2차 드롭 예정)
• 채널: “디지털이 큰 성장 동력” (트래픽·침투↑, 단 변동비 수반)
• 카테고리: Aerie 인티메이트/오프라인(액티브) 견조, 남성복 그래픽/니트/데님 개선, AE 여성 데님/탑/드레스 호조
• 서화백의그림놀이(@easobi)

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비용·공급망 대응 🔧
• 관세 완화 레버: 원산지 재편, 벤더 협상, 항공/해상 최적화, 선별적 가격 인상(최대 레버는 아님)
• 미완화시 $180M → 가이던스상 ~$70M로 축소(하반기)
• SG&A: Q2 $342M(-1% YoY), 구조조정·비용통제로 안정, 광고 증액 상쇄

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가이던스(회사 전망) 🧮
• Q3 2025
o 컴프: 저한자리수(LSD) 증가
o 영업이익: $95–100M (관세 ~$20M 포함)
o SG&A: HS(d) 증가(광고 집중)
• Q4 2025
o 컴프: LSD 증가
o 영업이익: $125–130M (관세 ~$40–50M)
o SG&A: 소폭 감소
• 점포/투자: Aerie·Offline ~30개 오픈, AE 40–50개 리모델, AE 35–40개 폐점 계획 유지

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이전 의견 대비 달라진 점 🔄
• 관세 인식/대응 구체화: 미완화 $180M → 하반기 영향 ~$70M로 완화폭 명확화(원산지/협상/운송/가격)
• 점포 포트폴리오 재조정 가속: 최근 연간 페이스 대비 폐점 속도 ‘2배’ 수준 언급
• 프로모션 강도 완화: Q1 재고상각 이후 프로모션 축소로 총마진 개선(38.9%, +30bps)
• Aerie 회복: Q1 부진 → **Q2 컴프 +3%**로 전환, 인티메이트 재성장 강조

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투자 포인트 체크 ✅
• 마진 방어력: 프로모션 축소·비용통제·관세 완화 레버로 총마진 방어 능력 확인
• 수요 모멘텀: 8월 컴프 양전환, 노동절 사상 최대 → Q3 초중반 MSD 컴프 추이
• 자본배분: **공격적 바이백(YTD $231M)**로 주당가치 제고, 연말 부채 상환 계획
• 리스크 감안: Q4 관세 충격이 Q3의 ~2배, 디지털 믹스/물류비로 BOW 디레버리지 가능성

Figma, Inc. (FIG) Q2 FY2025 earnings call transcript

📌 한눈에 보는 Q2 FY25
• 매출 $250M(+41% YoY) 신기록, GAAP 조정 기준 영업이익률 5%, FCF 마진 24%
• FY25 가이던스: 매출 $1.021–$1.025B(중간값 기준 +37% YoY), 연간 영업이익 $88–98M
• Q3 가이던스: 매출 $263–265M
• 총이익률 90% (AI 추론비용 확대에 따른 단기 압박 전망)
• NDR 129%(연간 ARR $10k+ 고객군), $100k+ 고객수 1,100(+42% YoY), $10k+ 고객수 11,900
• 현금/현금성 자산 및 유가증권 $1.6B(이 중 비트코인 ETF 약 $91M 편입)
• 플랫폼 사용 확장: 고객의 80%가 2개 이상 제품 사용, 2/3가 3개 이상 사용, MAU의 ~30%가 개발자

🚀 제품·플랫폼 모멘텀
• 신제품 4종 공개(‘Config’): Make(프롬프트→코드/프로토타입→웹 퍼블리시), Draw(벡터/자유창작), Sites(디자인→웹사이트 퍼블리시, 베타), Buzz(브랜드/마케팅 에셋 대량 생성, 베타)
• Dev Mode MCP 서버: 디자인 컨텍스트를 IDE/코딩툴(MCP)로 연결해 개발 속도↑ (Coinbase 사례)
• Make: 7월 GA, 디자인 라이브러리/브랜드 컨텍스트를 활용하는 점이 차별화 포인트
• 현장 피드백: 프리랜서/개인에서 엔터프라이즈까지 Sites·Buzz 수요 확인(베타), Draw는 표현력 확대로 참여도↑
• 국제화: 한국어, 브라질 포르투갈어 로컬라이제이션 진행(라틴 고객사 레퍼런스 언급)

💵 수익화·패키징 업데이트
• 3월 요금제/패키징 개편(멀티제품 시트, 관리자 승인 플로우, Full Seat 인상)
• 연간 고객은 갱신 시 전환, 월간 고객은 이미 전환 완료
• 2025년 성장엔 ‘중·고 한자릿수p’(+mid-to-high single-digit)의 가격/패키징 개편 순풍 예상
• 소비(usage) 과금 모델을 시트 기반과 병행 도입 예정(특히 AI/신제품군)

📉 마진/현금흐름 논점
• 총마진: 90% → AI 추론비용(특히 Make 등) 확대로 단기 하방 압력 전망
• 영업비용: Config가 있는 분기(S&M 시즌성)에도 매출 대비 S&M 비중 46%→39%로 YoY 개선
• FCF 마진 24%는 견조(징수/현금화 사이클 양호)

🧱 락업/주주구조 이벤트(오버행 리스크)
• 비임원 직원: 이번 실적발표 이후(주가 조건 충족 시) 베스팅 지분의 최대 25% 매도 가능
• 톱 VC 5곳: 락업 1년 연장(IPO+1년 기준)·분할 해제 스케줄 공지
o Q3’25 실적 후 17.5% → Q4’25 후 20% → Q1’26 후 27.5% → Q2’26 후 35%
• CEO Dylan: 10b5-1(11월 시작)로 최대 3.3% 보유지분(미결 RSU 포함) 매도 계획(세금원천징수 목적 매도는 별도)

🧭 경영진 메시지(톤 체크)
• “디자인이 차별화의 원천”이라는 장기 논리 재확인
• 단기 마진 희생을 감수한 AI·플랫폼 대규모 투자 의지(“big swings” 가능)
• 가이던스/공시 프레임워크도 사업 진화에 맞춰 유연하게 재평가 가능성 언급

🧐 투자자 관점 체크리스트
1. AI 수익화 경로
• Make/Sites/Buzz의 베타→GA 전환 속도, 크레딧/소비 과금 도입·집행 타이밍
• 크레딧 한도 ‘고객군별’ 적용과 초과 사용 유도(업셀) 가시화
2. 총마진 트랙
• AI 추론비용으로 인한 GM 하향폭과 방어 레버(모델·인프라 최적화, 자체/하이브리드 호스팅 등)
3. 가격/패키징 개편 효과의 지속성
• 갱신 코호트(연간) 전환 진행률, 좌석 리맵핑 이후 재가속 여부
4. 대형고객 지표
• $100k+ 고객 증가율 유지(42% YoY 수준)·엔터프라이즈 크로스셀(2→3→4개 제품) 진전
5. 개발자 생태계
• Dev Mode MCP 실제 생산성 데이터/사례 축적(코드 품질·출시주기·디자인 일관성 지표)
6. 오버행 관리
• 직원·VC 락업 해제 파급과 IR 커뮤니케이션 강도(자사주 매입 정책 유무/가능성 포함)
7. 매출 믹스 전환
• 시트 기반 대비 사용량 기반의 비중 변화, 단가(ARPU)·확장성(코호트 NDR)에 미치는 영향

🟢 Bull 포인트
• 고성장(+41%)/고총마진(90%) 기반의 견조한 캐시 창출(FCF 24%)
• 제품군 더블업(4종 출시)로 TAM 확장, 고객의 멀티제품 사용 비율↑
• 개발자·마케터·PM 등 ‘비디자이너’까지 저변 확대(플랫폼 락인 강화)
• 가격/패키징 개편의 2025년 성장 순풍

🔴 Bear 포인트
• FY 가이던스(+37%)는 Q2 성장률(+41%) 대비 보수적·디레버리지 시그널
• AI 추론비용으로 총마진 압박, 단기 영업이익률 하방 리스크
• 신제품(특히 Sites/Buzz) 수익화 불확실성·학습기간 필요
• 락업 해제·10b5-1로 잠재 오버행

📅 다음 분기(3Q) 관전 포인트(정량 지표 제안)
• 총마진(GM) q/q 변화폭
• $100k+ 고객 수 및 성장률
• 고객의 제품 사용 폭(2+·3+ 제품 비중) 추적
• Make 관련 AI 크레딧 소진률·유상 크레딧 판매 개시 여부
• 소비 과금 매출 기여도(공시/코멘트 유무)
• S&M 비중 시즌성 정상화(‘Config 효과’ 반납) 확인

🎯 한 줄 정리(포지셔닝 문구)
“단기 마진을 희생해 AI·플랫폼으로 ‘디자인이 곧 제품’ 시대의 표준을 노리는 성장주. 핵심은 총마진 방어와 AI 수익화 타이밍.”

"2065년 65세 이상 고령화비율은 46.6%로 올해(20.3%)보다 2배 이상 급증하고"
https://www.sedaily.com/NewsView/2GXRS1WL2M

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2명중 1명이 65세이상인건 어떤세상일까

지게 관련주 풀매수

근데 님도 저도 저때쯤 지게 타야되는 46.6%될 예정

사라집니다

그정도로 나쁜 생각은 아니고...그냥 저 죽었는데 쟤 살아있으면 억울할꺼같아서 그렇습니다

님 악마의 탈을 쓴 마귀같아요 ,,,

31주양봉 부럽다

[네이버뉴스] 오픈AI '챗GPT' 일시적 접속 마비…10분여 만에 정상화

https://n.news.naver.com/mnews/article/421/0008466684?rc=N&ntype=RANKING&sid=001