#Аналитика #UBS #Cruise
Акции круизных линий в последнее время были на подъеме, между растущим числом случаев COVID-19, влияющих на большее количество правительственных ограничений, и позитивными новостями о вакцинах, которые дают инвесторам надежду на индустрию путешествий и отдыха.
UBS использует самую свежую информацию, включая более поздний, чем ожидалось, перезапуск круизов, а также недавние допэмиссии, чтобы скорректировать и обновить свои оценки и их расчетом снова выйти в море в 2021 году.
Более поздний перезапуск круизов - теперь уже в конце первого квартала, а не в следующем месяце - привел к тому, что банк немного снизил оценку выручки ▪️Carnival (#CCL) в 2021 году (теперь доходность на 69% ниже, чем ожидалось ранее -67%).
После размещения акций на $1 млрд , разбавление акций приводит к тому, что UBS сокращает ожидаемую прибыль на акцию в 2023 году на 6% (до $1,48 с $1,57), но из-за лучшей видимости вакцины он всё же немного поднимает остальные мультипликаторы
🎯 что приводит к повышению целевой цены до $19 с $16 (подразумевается рост на 9,4%).
«Carnival сейчас работает с итальянскими и немецкими экспортными кредитными агентствами на привлечение до $1 млрд дополнительной ликвидности, также Carnival может обратиться и к другим рычагам, включая необеспеченные долги, ссуды, структурированные на судах вне пула обеспечения, и даже заимствования под активы, не относящиеся к судам, такие как офисные здания, порты и отели.»
По поводу ▪️Norwegian Cruise Line Holdings (#NCLH) тут тоже разбавление акций на 10-11%, и это приводит к тому, что UBS снижает свою EPS в 2021 году до -$4,66 с -$4,60. Как и в случае с Carnival, норвежская EPS 2023 года снизилась на 6%, до $1,67 с $1,77.
🎯 Опять же UBS ожидает снижения выручки в 2021 году с последующим перезапуском, но снова повышает ее кратность, что приводит к более высокому целевому показателю цены: до $21 с $17,( 5% роста)
Обращаясь к ▪️Royal Caribbean (#RCL), UBS задается вопросом, потребуется ли совместному предприятию TUI вливание денежных средств. У него было 1,8 млрд евро чистого долга еще до покупки Hapag Lloyd за 1,2 млрд евро (в результате чего чистый долг достиг 3 млрд евро), и банк считает, что совместное предприятие может сжечь еще 100-300 млн евро в этом году. По его оценкам, уровень левериджа TUI может быть близок к 5-кратному даже после восстановления, поэтому партнеры могут захотеть вложить дополнительный капитал.
UBS снизил ожидаемую ESP на 2021 год до -$14.40 от -$12.18, и снижение в 2023 до $6.47 от $6.86.
🎯Но опять же, новая вакцина приводит к повышению целевой цены до 84 долларов с 70 долларов; ( рост на 16%.)
@dovolnii
@dcp_private_bot 🧊premium
Акции круизных линий в последнее время были на подъеме, между растущим числом случаев COVID-19, влияющих на большее количество правительственных ограничений, и позитивными новостями о вакцинах, которые дают инвесторам надежду на индустрию путешествий и отдыха.
UBS использует самую свежую информацию, включая более поздний, чем ожидалось, перезапуск круизов, а также недавние допэмиссии, чтобы скорректировать и обновить свои оценки и их расчетом снова выйти в море в 2021 году.
Более поздний перезапуск круизов - теперь уже в конце первого квартала, а не в следующем месяце - привел к тому, что банк немного снизил оценку выручки ▪️Carnival (#CCL) в 2021 году (теперь доходность на 69% ниже, чем ожидалось ранее -67%).
После размещения акций на $1 млрд , разбавление акций приводит к тому, что UBS сокращает ожидаемую прибыль на акцию в 2023 году на 6% (до $1,48 с $1,57), но из-за лучшей видимости вакцины он всё же немного поднимает остальные мультипликаторы
🎯 что приводит к повышению целевой цены до $19 с $16 (подразумевается рост на 9,4%).
«Carnival сейчас работает с итальянскими и немецкими экспортными кредитными агентствами на привлечение до $1 млрд дополнительной ликвидности, также Carnival может обратиться и к другим рычагам, включая необеспеченные долги, ссуды, структурированные на судах вне пула обеспечения, и даже заимствования под активы, не относящиеся к судам, такие как офисные здания, порты и отели.»
По поводу ▪️Norwegian Cruise Line Holdings (#NCLH) тут тоже разбавление акций на 10-11%, и это приводит к тому, что UBS снижает свою EPS в 2021 году до -$4,66 с -$4,60. Как и в случае с Carnival, норвежская EPS 2023 года снизилась на 6%, до $1,67 с $1,77.
🎯 Опять же UBS ожидает снижения выручки в 2021 году с последующим перезапуском, но снова повышает ее кратность, что приводит к более высокому целевому показателю цены: до $21 с $17,( 5% роста)
Обращаясь к ▪️Royal Caribbean (#RCL), UBS задается вопросом, потребуется ли совместному предприятию TUI вливание денежных средств. У него было 1,8 млрд евро чистого долга еще до покупки Hapag Lloyd за 1,2 млрд евро (в результате чего чистый долг достиг 3 млрд евро), и банк считает, что совместное предприятие может сжечь еще 100-300 млн евро в этом году. По его оценкам, уровень левериджа TUI может быть близок к 5-кратному даже после восстановления, поэтому партнеры могут захотеть вложить дополнительный капитал.
UBS снизил ожидаемую ESP на 2021 год до -$14.40 от -$12.18, и снижение в 2023 до $6.47 от $6.86.
🎯Но опять же, новая вакцина приводит к повышению целевой цены до 84 долларов с 70 долларов; ( рост на 16%.)
@dovolnii
@dcp_private_bot 🧊premium
#Аналитика #Jefferies #SMID
💠Jefferies видит огромный потенциал роста в своём убедительном выборе из SMID
Акции компаний с малой и средней капитализацией растут, и им предстоит компенсировать отставание почти двух лет, говорит оптимистичный Jefferies, просматривая Russell 2000 в поисках лучших вариантов в области, которая, по его мнению, по-прежнему сильно недооценена.
«Мы видим, попутный ветер от их лучшей циклической подверженности и более позитивных темпов пересмотров с улучшающемся макроэкономическим фоном», - заявляет компания. «оценки компаний с большой капитализацией достигли многолетних максимумов, а активность в сфере слияний и поглощений растет».
Недавние высокие показатели - это всего лишь небольшой отскок в сторону долгосрочной тенденции, заявляет фирма, SMID сильно отстал с 2017 года.
"При сравнении общей рыночной капитализации SPX с RTY мы обнаружили, что это соотношение находится вблизи 20-летних максимумов, - говорит фирма, - и RTY нужно будет вырасти на $700 млрд в капитализации только для того, чтобы нагнать дисбаланс долгосрочного тренда.»
В нем отмечается, что улучшение экономики окажет большее влияние на акции с малой капитализацией: около 60% участников (как в индексах Russell 2000, так и в индексах Russell Midcap) не связаны с технологическими циклами. И улучшение прибыли в 2021 году по сравнению с 2019 годом, вероятно, будет более значительным для компаний с малой капитализацией, чем для компаний с высокой капитализацией.
SMID-caps также опережает рост активности слияний и поглощений, и аналитик Стивен ДеСанктис отмечает, что потенциальные претенденты выходят из текущего кризиса со «здоровыми балансами, низкой стоимостью капитала и, в некоторых случаях, крепкими форвардными контрактами».
Он составил список из 29 небольших фирм, которые по его мнению получат наиболее убедительные результаты.
В банках
▪️Western Alliance Bancorp (#WAL) и
▪️State Street (#STT).
В области потребительского кредитования:
▪️Synchrony Financial (#SYF)
▪️Aaron's (#AAN).
Среди брокеров / управляющих активами / бирж
▪️WisdomTree (#WETF);
В системах платежей
▪️Fleetcor (#FLT).
Что касается химикатов выделяется
▪️ Methanex (#MEOH).
В области бумаги и упаковки
▪️ Crown Holdings (#CCK).
В разделе машиностроения отмечается
▪️Kennametal (NYSE: KMT).
▪️Carlisle (NYSE: CSL).
В аэрокосмической и оборонной электронике
▪️Spirit AeroSystems (#SPR).
На рынке автозапчастей
▪️LKQ (#LKQ)
В бизнес услугах
▪️Avis (#CAR).
Досуг
▪️Six Flags (#SIX).
Рестораны
▪️ El Pollo Loco (#LOCO)
▪️Bloomin 'Brands (#BLMN).
Розничные акции
▪️Burlington (#BURL)
▪️Floor & Decor (#FND).
В образе жизни
▪️Planet Fitness (#PLNT),
В потребительских запросах
▪️ e.l.f. beauty (#ELF).
А в разделе Еда
▪️ Hostess Brands (#TWNK).
Обращаясь к Tech. Из названий программного обеспечения в его списке -
▪️PAR Technology (#PAR),
В полупроводниках
▪️ ON Semiconductor (#ON).
В Auto Tech
▪️Littelfuse (#LFUS).
В список Jefferies также входит ряд имен, ориентированных на здравоохранение.
В CRO это
▪️PRA Health Sciences (#PRAH).
В Biotechs компания выделяет
▪️Allakos (#ALLK)
▪️Sage Therapeutics (#SAGE).
В сфере услуг здравоохранения он называет
▪️AdaptHealth (#AHCO) и
▪️TIVE (#TVTY).
@dovolnii
@dcp_private_bot 🧊premium
💠Jefferies видит огромный потенциал роста в своём убедительном выборе из SMID
Акции компаний с малой и средней капитализацией растут, и им предстоит компенсировать отставание почти двух лет, говорит оптимистичный Jefferies, просматривая Russell 2000 в поисках лучших вариантов в области, которая, по его мнению, по-прежнему сильно недооценена.
«Мы видим, попутный ветер от их лучшей циклической подверженности и более позитивных темпов пересмотров с улучшающемся макроэкономическим фоном», - заявляет компания. «оценки компаний с большой капитализацией достигли многолетних максимумов, а активность в сфере слияний и поглощений растет».
Недавние высокие показатели - это всего лишь небольшой отскок в сторону долгосрочной тенденции, заявляет фирма, SMID сильно отстал с 2017 года.
"При сравнении общей рыночной капитализации SPX с RTY мы обнаружили, что это соотношение находится вблизи 20-летних максимумов, - говорит фирма, - и RTY нужно будет вырасти на $700 млрд в капитализации только для того, чтобы нагнать дисбаланс долгосрочного тренда.»
В нем отмечается, что улучшение экономики окажет большее влияние на акции с малой капитализацией: около 60% участников (как в индексах Russell 2000, так и в индексах Russell Midcap) не связаны с технологическими циклами. И улучшение прибыли в 2021 году по сравнению с 2019 годом, вероятно, будет более значительным для компаний с малой капитализацией, чем для компаний с высокой капитализацией.
SMID-caps также опережает рост активности слияний и поглощений, и аналитик Стивен ДеСанктис отмечает, что потенциальные претенденты выходят из текущего кризиса со «здоровыми балансами, низкой стоимостью капитала и, в некоторых случаях, крепкими форвардными контрактами».
Он составил список из 29 небольших фирм, которые по его мнению получат наиболее убедительные результаты.
В банках
▪️Western Alliance Bancorp (#WAL) и
▪️State Street (#STT).
В области потребительского кредитования:
▪️Synchrony Financial (#SYF)
▪️Aaron's (#AAN).
Среди брокеров / управляющих активами / бирж
▪️WisdomTree (#WETF);
В системах платежей
▪️Fleetcor (#FLT).
Что касается химикатов выделяется
▪️ Methanex (#MEOH).
В области бумаги и упаковки
▪️ Crown Holdings (#CCK).
В разделе машиностроения отмечается
▪️Kennametal (NYSE: KMT).
▪️Carlisle (NYSE: CSL).
В аэрокосмической и оборонной электронике
▪️Spirit AeroSystems (#SPR).
На рынке автозапчастей
▪️LKQ (#LKQ)
В бизнес услугах
▪️Avis (#CAR).
Досуг
▪️Six Flags (#SIX).
Рестораны
▪️ El Pollo Loco (#LOCO)
▪️Bloomin 'Brands (#BLMN).
Розничные акции
▪️Burlington (#BURL)
▪️Floor & Decor (#FND).
В образе жизни
▪️Planet Fitness (#PLNT),
В потребительских запросах
▪️ e.l.f. beauty (#ELF).
А в разделе Еда
▪️ Hostess Brands (#TWNK).
Обращаясь к Tech. Из названий программного обеспечения в его списке -
▪️PAR Technology (#PAR),
В полупроводниках
▪️ ON Semiconductor (#ON).
В Auto Tech
▪️Littelfuse (#LFUS).
В список Jefferies также входит ряд имен, ориентированных на здравоохранение.
В CRO это
▪️PRA Health Sciences (#PRAH).
В Biotechs компания выделяет
▪️Allakos (#ALLK)
▪️Sage Therapeutics (#SAGE).
В сфере услуг здравоохранения он называет
▪️AdaptHealth (#AHCO) и
▪️TIVE (#TVTY).
@dovolnii
@dcp_private_bot 🧊premium
#что_ждем_сегодня
💠 Вторник - 24 Ноября
🔹 последний рабочий день перед датой действия FDA для ▪️Revance Therapeutics (#RVNC) по заявке на лицензию DAXI biologics. Ранее в этом месяце исследование фазы 2 не смогло достичь своих основных конечных точек эффективности.
🔹▪️J. M. Smucker (#SJM) должен отчитаться о доходах.
Несколько инветдомов пришли в конце прошлой недели с небольшим повышением оценок EPS в преддверии печати.
J. M. Smucker превысил консенсус-прогнозы EPS в течение четырех кварталов подряд, в том числе на двузначный процент в последние два года. Продовольственные акции, которые наиболее тесно коррелируют с #SJM , - это ▪️PepsiCo (#PEP), несмотря на ее большое внимание к напиткам.
🔹▪️Novartis (#NVS) начинает пятичасовое мероприятие для инвесторов, которое будет охватывать фармацевтический бизнес, онкологию и обновленную информацию о подразделении Sandoz. Акции Novartis с самого начала пандемии с три раза пытались преодолеть отметку в 92 доллара и сильно откатывали назад. История повторяется .
🔹▪️ Best Buy (#BBY) проводит свой звонок о доходах, и некоторые аналитики предупреждают, что ожидания ритейлера могут быть слишком высоки. "Кураж #BBY вряд ли будет продолжаться, учитывая неопределенность вокруг стимулов, безработицы, решений о работе школ, наличия продолжительности ограничений COVID-19", - предупреждает JPMorgan. Раннее чтение ритейлером тенденций праздничных продаж также будет иметь решающее значение. Наряду с цифрами можно приглядывать за поставщиком компании ▪️NETGEAR (#NTGR). Компания получает 11% своей выручки от Best Buy и движется в тандеме с ней в течение недели после получения прибыли примерно в 75% случаев.
🔹 президент St. Louis Fed Джеймс Буллард расскажет о проблемах денежно-кредитной политики.
🔹▪️Mereo BioPharma Group (#MREO) проведет виртуальный день исследований и разработок для обзора ключевых программ компании, включая etigilimab (Anti-TIGIT) для солидных опухолей и alvelestat для дефицита альфа-1 антитрипсина и респираторных заболеваний COVID-19. На виртуальном дне НИОКР примут участие внешние эксперты и будет представлен более подробный обзор программы развития etigilimab. Акции Mereo стоят на месте в течение последних 2 месяцев.
Всем отличного утра,
Следим за событиями.
@dovolnii
@dcp_private_bot 🧊premium
💠 Вторник - 24 Ноября
🔹 последний рабочий день перед датой действия FDA для ▪️Revance Therapeutics (#RVNC) по заявке на лицензию DAXI biologics. Ранее в этом месяце исследование фазы 2 не смогло достичь своих основных конечных точек эффективности.
🔹▪️J. M. Smucker (#SJM) должен отчитаться о доходах.
Несколько инветдомов пришли в конце прошлой недели с небольшим повышением оценок EPS в преддверии печати.
J. M. Smucker превысил консенсус-прогнозы EPS в течение четырех кварталов подряд, в том числе на двузначный процент в последние два года. Продовольственные акции, которые наиболее тесно коррелируют с #SJM , - это ▪️PepsiCo (#PEP), несмотря на ее большое внимание к напиткам.
🔹▪️Novartis (#NVS) начинает пятичасовое мероприятие для инвесторов, которое будет охватывать фармацевтический бизнес, онкологию и обновленную информацию о подразделении Sandoz. Акции Novartis с самого начала пандемии с три раза пытались преодолеть отметку в 92 доллара и сильно откатывали назад. История повторяется .
🔹▪️ Best Buy (#BBY) проводит свой звонок о доходах, и некоторые аналитики предупреждают, что ожидания ритейлера могут быть слишком высоки. "Кураж #BBY вряд ли будет продолжаться, учитывая неопределенность вокруг стимулов, безработицы, решений о работе школ, наличия продолжительности ограничений COVID-19", - предупреждает JPMorgan. Раннее чтение ритейлером тенденций праздничных продаж также будет иметь решающее значение. Наряду с цифрами можно приглядывать за поставщиком компании ▪️NETGEAR (#NTGR). Компания получает 11% своей выручки от Best Buy и движется в тандеме с ней в течение недели после получения прибыли примерно в 75% случаев.
🔹 президент St. Louis Fed Джеймс Буллард расскажет о проблемах денежно-кредитной политики.
🔹▪️Mereo BioPharma Group (#MREO) проведет виртуальный день исследований и разработок для обзора ключевых программ компании, включая etigilimab (Anti-TIGIT) для солидных опухолей и alvelestat для дефицита альфа-1 антитрипсина и респираторных заболеваний COVID-19. На виртуальном дне НИОКР примут участие внешние эксперты и будет представлен более подробный обзор программы развития etigilimab. Акции Mereo стоят на месте в течение последних 2 месяцев.
Всем отличного утра,
Следим за событиями.
@dovolnii
@dcp_private_bot 🧊premium
#Аналитика #BofA #Tech
💠 Бычий настрой BofA в отношении полупроводникового "state of the union" остается неизменным, отмечается в новом обновлении.
Последние несколько лет в semis наблюдался рост на 2%, отягощенный торговыми проблемами, пандемией COVID-19 и созревающим циклом смартфонов 4G. Но теперь он ожидает, что рост в четыре раза до совокупного годового показателя в 8% с календарного 2020 по 2022 год, что приведет к первому в отрасли году продаж в размере $500 млрд .
обусловленному:
🔹долгосрочными драйверами облачных игр, умной индустрии дома и интернета вещей; («экономика телеработы также останется сильной даже после вакцинации, на наш взгляд»)
🔹циклическим восстановлением в автомобилестроении/промышленности;
🔹расширением внедрения смартфонов 5G/беспроводной инфы;
🔹стабилизацией цен на память.
Его предпочтительной областью для инвестирования являются полупроводники для вычислительной техники, где долгосрочные факторы роста должны преобладать над периодической ротацией рынка и процентными рисками. Там ему нравятся
▪️Nvidia (#NVDA),
▪️AMD (#AMD)
▪️Marvell Technology Group (#MRVL) - ожидая, что их продажи вырастут примерно на 20%, а EPS-примерно на 30% за этот период времени. "Важно отметить, что эти компании имеют доступ к правильным, дуополистическим растущим рынкам со значительными барьерами для выхода на рынок с перспективами получения прибыли от традиционных игроков », - заявляют компании.
Что касается производства , ожидается, что в 2020 и 2021 годах рост вырастет до + 17% и + 8% соответственно на фоне более умеренных ограничений, накладываемых Китаем, и сохраняющегося высокого спроса. Его новым фаворитом является
▪️Applied Materials (#AMAT),
🎯где он повышает свою целевую цену до 93 долларов с 78 долларов (теперь это означает потенциал роста на 16%)
(по ряду факторов, включая текущий рост доли рынка, перспективы лучшего восстановления DRAM, выгоды от закрытия сделки Kokusai и / или возобновления обратного выкупа, демонстрация бизнеса без риска и возможность закрыть скидку P / E для аналогов.)
В этой сфере также ему по-прежнему нравится
▪️Lam Research (#LRCX),
🎯он повышает свою целевую цену до 485 долларов с 420 долларов (потенциал роста 8%),
а также ▪️KLA (#KLAC),
🎯для которого он повышает целевую цену до 268 долларов от $ 225 (потенциал роста 7%).
Компания ожидает сильного фактора роста отрасли за счет восстановления в автомобилестроении, особенно в электромобилях. Это включает в себя "многомоторный / мульти-катализаторный" рост в
▪️NXP Semiconductors (#NXPI),
🎯где целевая цена повышается до 175 долларов со 160 долларов (потенциал роста 12%);
▪️Analog Devices (#ADI; благодаря развитию сетей 5G, управлению батареями электромобилей, возобновлению обратного выкупа и шансу сократить разрыв в оценке в 2-3 оборота с ▪️Texas Instruments (#TXN));
и ▪️II-VI (#IIVI), где он повышает свою цель до 80 долларов с 70, называя его лучшим выбором для роста капитализации SMID с 20% потенциалом роста.
Что касается смартфонов, то пока ожидаются тенденции распродажи iPhone 5G. Но в целом ему по-прежнему нравятся поставщики радиочастот, в частности
▪️Qorvo (#QRVO) и
▪️Skyworks (#SWKS),
🎯и хотя он снижает свою цель на Skyworks до 165 долларов из-за повышенного внимания Apple и ограниченной видимости сквозных продаж iPhone, тем не менее, это все еще ожидаемый потенциал роста на 20%.)
@dovolnii
@dcp_private_bot 🧊premium
💠 Бычий настрой BofA в отношении полупроводникового "state of the union" остается неизменным, отмечается в новом обновлении.
Последние несколько лет в semis наблюдался рост на 2%, отягощенный торговыми проблемами, пандемией COVID-19 и созревающим циклом смартфонов 4G. Но теперь он ожидает, что рост в четыре раза до совокупного годового показателя в 8% с календарного 2020 по 2022 год, что приведет к первому в отрасли году продаж в размере $500 млрд .
обусловленному:
🔹долгосрочными драйверами облачных игр, умной индустрии дома и интернета вещей; («экономика телеработы также останется сильной даже после вакцинации, на наш взгляд»)
🔹циклическим восстановлением в автомобилестроении/промышленности;
🔹расширением внедрения смартфонов 5G/беспроводной инфы;
🔹стабилизацией цен на память.
Его предпочтительной областью для инвестирования являются полупроводники для вычислительной техники, где долгосрочные факторы роста должны преобладать над периодической ротацией рынка и процентными рисками. Там ему нравятся
▪️Nvidia (#NVDA),
▪️AMD (#AMD)
▪️Marvell Technology Group (#MRVL) - ожидая, что их продажи вырастут примерно на 20%, а EPS-примерно на 30% за этот период времени. "Важно отметить, что эти компании имеют доступ к правильным, дуополистическим растущим рынкам со значительными барьерами для выхода на рынок с перспективами получения прибыли от традиционных игроков », - заявляют компании.
Что касается производства , ожидается, что в 2020 и 2021 годах рост вырастет до + 17% и + 8% соответственно на фоне более умеренных ограничений, накладываемых Китаем, и сохраняющегося высокого спроса. Его новым фаворитом является
▪️Applied Materials (#AMAT),
🎯где он повышает свою целевую цену до 93 долларов с 78 долларов (теперь это означает потенциал роста на 16%)
(по ряду факторов, включая текущий рост доли рынка, перспективы лучшего восстановления DRAM, выгоды от закрытия сделки Kokusai и / или возобновления обратного выкупа, демонстрация бизнеса без риска и возможность закрыть скидку P / E для аналогов.)
В этой сфере также ему по-прежнему нравится
▪️Lam Research (#LRCX),
🎯он повышает свою целевую цену до 485 долларов с 420 долларов (потенциал роста 8%),
а также ▪️KLA (#KLAC),
🎯для которого он повышает целевую цену до 268 долларов от $ 225 (потенциал роста 7%).
Компания ожидает сильного фактора роста отрасли за счет восстановления в автомобилестроении, особенно в электромобилях. Это включает в себя "многомоторный / мульти-катализаторный" рост в
▪️NXP Semiconductors (#NXPI),
🎯где целевая цена повышается до 175 долларов со 160 долларов (потенциал роста 12%);
▪️Analog Devices (#ADI; благодаря развитию сетей 5G, управлению батареями электромобилей, возобновлению обратного выкупа и шансу сократить разрыв в оценке в 2-3 оборота с ▪️Texas Instruments (#TXN));
и ▪️II-VI (#IIVI), где он повышает свою цель до 80 долларов с 70, называя его лучшим выбором для роста капитализации SMID с 20% потенциалом роста.
Что касается смартфонов, то пока ожидаются тенденции распродажи iPhone 5G. Но в целом ему по-прежнему нравятся поставщики радиочастот, в частности
▪️Qorvo (#QRVO) и
▪️Skyworks (#SWKS),
🎯и хотя он снижает свою цель на Skyworks до 165 долларов из-за повышенного внимания Apple и ограниченной видимости сквозных продаж iPhone, тем не менее, это все еще ожидаемый потенциал роста на 20%.)
@dovolnii
@dcp_private_bot 🧊premium
#Аналитика #KBW #Financials
Экономический спад еще не закончился, а возможные последствия все еще далеки от окончательных, но компании по развитию бизнеса (BDC) уже работают намного лучше, по сравнению с мировым финансовым кризисом (GFC) - и лучше, чем инвесторы ожидали ранее в этом году, сообщает KBW.
«Сектор все еще переживает перебои в кредитовании и это влияние, вероятно, продлится до 2021 года», -пишет Райан Линч из KBW. Но траектория убытков и изменений балансовой стоимости за последние два квартала улучшалась, а не ухудшалась.
В целом, уровень потерь портфелей BDC (business development companies ) на этот раз составил - 4,5% против в GFC
-25,7%. А балансовая стоимость снизилась на -8,6% по сравнению с -28,1% в GFC.
Что касается 2020 года,
первый квартал этого года принес убыток -6,9% и снижение балансовой стоимости на -13,4%;
во втором квартале прирост портфеля составил 1,5%, а балансовая стоимость выросла на 2,3%,
а в третьем квартале прибыль портфеля составила 1,1%, и балансовая стоимость выросла на 2,7%.
Это указывает на надежду, что некоторые потери (а может быть, и все) цикла остались в первом квартале 2020 года, отмечает Линч.
Почему этот спад не был таким серьезным, как GFC?
Линч говорит, что это отчасти связано с сочетанием массивных правительственных стимулов и ликвидности со стороны правительства и Федеральной резервной системы, а также некоторой консервативной позиции среди стран с низким уровнем дохода (BDC), которые привели к этому спаду.
Но в то же время наблюдается «очень широкий» разброс показателей BDC в верхнем списке по сравнению с нижним, что подтверждает, что, особенно во время спада, очень важно иметь правильного кредитного менеджера/платформу, говорит KBW.
BDC из верхнего квартиля имели только коэффициент убытков портфеля -1,4% и снижение балансовой стоимости на -2,1% по сравнению с BDC из нижнего квартиля с коэффициентом убытка -9,3% и снижением балансовой стоимости -18,3%.
Когда дело доходит до скорости убытков/прибыли портфеля, наиболее эффективными в его глазах такие компании как
▪️Sixth Street (#TSLX),
▪️TriplePoint Venture Growth (#TPVG)
▪️Hercules Capital (#HTGC).
И наоборот, худшие результаты по уровню убытков пока имеют
▪️First Eagle Alternative Capital (#FCRD), ▪️Investcorp Credit Management (#ICMB)
▪️FS KKR Capital (#FSK).
Что касается показателей балансовой стоимости, то на данный момент с лучшими показателями остаются все те же
▪️Sixth Street Speciality Lending
▪️TriplePoint Venture Growth
и добавляется
▪️Oaktree Specialty Lending (#OCSL).
А отстающими по этому показателю являются
▪️Investcorp Credit Management,
▪️FS KKR
▪️First Eagle Alternative Capital.
Исходя из двух показателей компания делает ставку на
❇️ Sixth Street Speciality Lending (#TSLX),
❇️ TriplePoint Venture Growth (#TPVG)
@dovolnii
@dcp_private_bot 🧊premium
Экономический спад еще не закончился, а возможные последствия все еще далеки от окончательных, но компании по развитию бизнеса (BDC) уже работают намного лучше, по сравнению с мировым финансовым кризисом (GFC) - и лучше, чем инвесторы ожидали ранее в этом году, сообщает KBW.
«Сектор все еще переживает перебои в кредитовании и это влияние, вероятно, продлится до 2021 года», -пишет Райан Линч из KBW. Но траектория убытков и изменений балансовой стоимости за последние два квартала улучшалась, а не ухудшалась.
В целом, уровень потерь портфелей BDC (business development companies ) на этот раз составил - 4,5% против в GFC
-25,7%. А балансовая стоимость снизилась на -8,6% по сравнению с -28,1% в GFC.
Что касается 2020 года,
первый квартал этого года принес убыток -6,9% и снижение балансовой стоимости на -13,4%;
во втором квартале прирост портфеля составил 1,5%, а балансовая стоимость выросла на 2,3%,
а в третьем квартале прибыль портфеля составила 1,1%, и балансовая стоимость выросла на 2,7%.
Это указывает на надежду, что некоторые потери (а может быть, и все) цикла остались в первом квартале 2020 года, отмечает Линч.
Почему этот спад не был таким серьезным, как GFC?
Линч говорит, что это отчасти связано с сочетанием массивных правительственных стимулов и ликвидности со стороны правительства и Федеральной резервной системы, а также некоторой консервативной позиции среди стран с низким уровнем дохода (BDC), которые привели к этому спаду.
Но в то же время наблюдается «очень широкий» разброс показателей BDC в верхнем списке по сравнению с нижним, что подтверждает, что, особенно во время спада, очень важно иметь правильного кредитного менеджера/платформу, говорит KBW.
BDC из верхнего квартиля имели только коэффициент убытков портфеля -1,4% и снижение балансовой стоимости на -2,1% по сравнению с BDC из нижнего квартиля с коэффициентом убытка -9,3% и снижением балансовой стоимости -18,3%.
Когда дело доходит до скорости убытков/прибыли портфеля, наиболее эффективными в его глазах такие компании как
▪️Sixth Street (#TSLX),
▪️TriplePoint Venture Growth (#TPVG)
▪️Hercules Capital (#HTGC).
И наоборот, худшие результаты по уровню убытков пока имеют
▪️First Eagle Alternative Capital (#FCRD), ▪️Investcorp Credit Management (#ICMB)
▪️FS KKR Capital (#FSK).
Что касается показателей балансовой стоимости, то на данный момент с лучшими показателями остаются все те же
▪️Sixth Street Speciality Lending
▪️TriplePoint Venture Growth
и добавляется
▪️Oaktree Specialty Lending (#OCSL).
А отстающими по этому показателю являются
▪️Investcorp Credit Management,
▪️FS KKR
▪️First Eagle Alternative Capital.
Исходя из двух показателей компания делает ставку на
❇️ Sixth Street Speciality Lending (#TSLX),
❇️ TriplePoint Venture Growth (#TPVG)
@dovolnii
@dcp_private_bot 🧊premium
#что_ждем_сегодня
💠Четверг - 26 Ноября
🔹Сегодня в США большой праздник День благодарения , что означает, что в США не будет никакой рыночной активности.
День благодарения будет немного отличатся в этом году: по опросам только 35% американцев, как ожидается, собираются передвигаться на машине во время праздника, против 65% год назад. Экономисты видят некоторые побочные эффекты в нефтегазовой промышленности, если трафик будет действительно таким как сообщается и на таком низком уровне.
Но многие аналитики видят некоторые положительные стороны для деловой активности в будущем, если распространение COVID будет сдерживаться.
🔹В Нью-Йорке традиционный 4-километровый Парад Macy’s организуемый розничноторговой сетью ▪️Macy’s (#M ) впервые с 1927 года будет перенесен только на экраны медиа.
Напомним , что его главная достопримечательность - надувные игрушки огромных размеров (герои мультфильмов, сказок и телепередач), которые проносят от Центрального парка до входа в универмаг между Шестой авеню и Бродвеем.
Но Macy’s обещает подарить телезрителям всю праздничную магию, которую традиционно предлагает это событие.
Для проведения парада организаторы создадут сценическую площадку в Macy’s Herald Square и вокруг него.
💠 Пользуясь случаем, хочется поблагодарить всех наших добрых читателей за проявленную активность и приятные пожелания😊, без Вас нам бы работалось намного тяжелее.
Большое спасибо Всем !
Мы в свою очередь продолжим публикации только своевременной, качественной и абсолютно проверенной информации.
Всем нижайший поклон,
Ваш главный редактор
Игорь Мишаков @dovolnii.
💠Четверг - 26 Ноября
🔹Сегодня в США большой праздник День благодарения , что означает, что в США не будет никакой рыночной активности.
День благодарения будет немного отличатся в этом году: по опросам только 35% американцев, как ожидается, собираются передвигаться на машине во время праздника, против 65% год назад. Экономисты видят некоторые побочные эффекты в нефтегазовой промышленности, если трафик будет действительно таким как сообщается и на таком низком уровне.
Но многие аналитики видят некоторые положительные стороны для деловой активности в будущем, если распространение COVID будет сдерживаться.
🔹В Нью-Йорке традиционный 4-километровый Парад Macy’s организуемый розничноторговой сетью ▪️Macy’s (#M ) впервые с 1927 года будет перенесен только на экраны медиа.
Напомним , что его главная достопримечательность - надувные игрушки огромных размеров (герои мультфильмов, сказок и телепередач), которые проносят от Центрального парка до входа в универмаг между Шестой авеню и Бродвеем.
Но Macy’s обещает подарить телезрителям всю праздничную магию, которую традиционно предлагает это событие.
Для проведения парада организаторы создадут сценическую площадку в Macy’s Herald Square и вокруг него.
💠 Пользуясь случаем, хочется поблагодарить всех наших добрых читателей за проявленную активность и приятные пожелания😊, без Вас нам бы работалось намного тяжелее.
Большое спасибо Всем !
Мы в свою очередь продолжим публикации только своевременной, качественной и абсолютно проверенной информации.
Всем нижайший поклон,
Ваш главный редактор
Игорь Мишаков @dovolnii.
#Аналитика #Needham #Tech
💠 Подводя итоги конференции Needham по виртуальной безопасности, сетям и коммуникациям, аналитик Алекс Хендерсон отмечает, что сетевые компании, похоже, догоняют ▪️Cisco Systems (#CSCO), а оптические имена в основном выделяются из-за относительно низких оценок по сравнению с результатами.
🔹Сетевые презентации на confab звучали общей одной нотой, говорит Хендерсон: "..мы отбираем долю от Cisco" и выигрываем с помощью программных подходов, ИИ и облачных технологий.
"Cisco, похоже, отстала от большинства, несмотря на все разговоры об облаках и программном обеспечении", - говорит он.
"Например, только 25% бизнеса Cisco по обеспечению безопасности на самом деле являются облачными."
"Кровоточащая" доля после пяти кварталов снижения продаж и плохого исполнения, перестройка через сокращение рабочей силы на 7%, а также "явное запаздывание новых чипов и недостаточной работы", позволяет трем компаниям прочно превзойти Cisco своими технологиями и управляемым ИИ, - пишет он:
▪️Arista Networks (#ANET),
▪️Extreme Networks (#EXTR)
▪️Juniper Networks (#JNPR).
Из этих трех рейтинг «Buy» только у Juniper Networks;
🎯его целевой ценовой показатель на Juniper составляет $27, (подразумевающий 21% роста.)
Needham считает, что сильный баланс ($2,53 к доле чистых денежных средств) наряду с улучшением линейки продуктов и расширением на облачные и корпоративные рынки с течением времени являются позитивными факторами.
🔹Что касается оптических сетей, «нас поразили низкие оценки и хорошие результаты, несмотря на очевидное давление на расходы поставщиков услуг, устранение Huawei и слабость ▪️Ciena (#CIEN)», - говорит Хендерсон.
В прошлом оптика приносила большие убытки и погружалась в ценовые войны, но сейчас это не очевидно.
Например,
▪️Lumentum (#LITE)
обеспечивает рост выручки и 30% операционной маржи, а его оценка составляет 12,7x EV/E по оценке компании на 2021 год (и 11,4x на 2022 год)...- удивляется Needham.
Но хотя компании и нравится Lumentum, его пока все ещё лучший выбор среди оптических устройств это-
▪️Infinera (#INFN)
«Вопросы для компании раньше касались реструктуризации, движения денежных средств, банкоматов, валовой прибыли и траектории операционных расходов/капитальных вложений. Теперь все дело в сроках выхода на рынок продуктов 800G ICE-6 и шансе вытеснить Huawei: «Это переход от того, что может пойти не так, к тому, что может пойти правильно», а также о начале многолетнего забега в акциях.»- отмечает Хендерсон.
🎯Целевая цена Needham для #INFN в $ 15 предполагает потенциал роста на 79%
Также среди оптических названий компания выделяет
▪️Fabrinet (#FN) и
▪️NeoPhotonics (#NPTN).
NeoPhotonics, в частности, наблюдает значительный рост продаж благодаря своей позиции в сегменте высокоскоростной оптики, «полностью лишенной риска от Huawei». Ожидается, что в 2021 году выручка, не относящаяся к Huawei, вырастет на 40-50% за счет более чем 50% роста продукции 400G-plus.
🎯Целевая цена на NeoPhotonics в 9 долларов предполагает потенциал роста на 11%.
@dovolnii
@dcp_private_bot 🧊premium
💠 Подводя итоги конференции Needham по виртуальной безопасности, сетям и коммуникациям, аналитик Алекс Хендерсон отмечает, что сетевые компании, похоже, догоняют ▪️Cisco Systems (#CSCO), а оптические имена в основном выделяются из-за относительно низких оценок по сравнению с результатами.
🔹Сетевые презентации на confab звучали общей одной нотой, говорит Хендерсон: "..мы отбираем долю от Cisco" и выигрываем с помощью программных подходов, ИИ и облачных технологий.
"Cisco, похоже, отстала от большинства, несмотря на все разговоры об облаках и программном обеспечении", - говорит он.
"Например, только 25% бизнеса Cisco по обеспечению безопасности на самом деле являются облачными."
"Кровоточащая" доля после пяти кварталов снижения продаж и плохого исполнения, перестройка через сокращение рабочей силы на 7%, а также "явное запаздывание новых чипов и недостаточной работы", позволяет трем компаниям прочно превзойти Cisco своими технологиями и управляемым ИИ, - пишет он:
▪️Arista Networks (#ANET),
▪️Extreme Networks (#EXTR)
▪️Juniper Networks (#JNPR).
Из этих трех рейтинг «Buy» только у Juniper Networks;
🎯его целевой ценовой показатель на Juniper составляет $27, (подразумевающий 21% роста.)
Needham считает, что сильный баланс ($2,53 к доле чистых денежных средств) наряду с улучшением линейки продуктов и расширением на облачные и корпоративные рынки с течением времени являются позитивными факторами.
🔹Что касается оптических сетей, «нас поразили низкие оценки и хорошие результаты, несмотря на очевидное давление на расходы поставщиков услуг, устранение Huawei и слабость ▪️Ciena (#CIEN)», - говорит Хендерсон.
В прошлом оптика приносила большие убытки и погружалась в ценовые войны, но сейчас это не очевидно.
Например,
▪️Lumentum (#LITE)
обеспечивает рост выручки и 30% операционной маржи, а его оценка составляет 12,7x EV/E по оценке компании на 2021 год (и 11,4x на 2022 год)...- удивляется Needham.
Но хотя компании и нравится Lumentum, его пока все ещё лучший выбор среди оптических устройств это-
▪️Infinera (#INFN)
«Вопросы для компании раньше касались реструктуризации, движения денежных средств, банкоматов, валовой прибыли и траектории операционных расходов/капитальных вложений. Теперь все дело в сроках выхода на рынок продуктов 800G ICE-6 и шансе вытеснить Huawei: «Это переход от того, что может пойти не так, к тому, что может пойти правильно», а также о начале многолетнего забега в акциях.»- отмечает Хендерсон.
🎯Целевая цена Needham для #INFN в $ 15 предполагает потенциал роста на 79%
Также среди оптических названий компания выделяет
▪️Fabrinet (#FN) и
▪️NeoPhotonics (#NPTN).
NeoPhotonics, в частности, наблюдает значительный рост продаж благодаря своей позиции в сегменте высокоскоростной оптики, «полностью лишенной риска от Huawei». Ожидается, что в 2021 году выручка, не относящаяся к Huawei, вырастет на 40-50% за счет более чем 50% роста продукции 400G-plus.
🎯Целевая цена на NeoPhotonics в 9 долларов предполагает потенциал роста на 11%.
@dovolnii
@dcp_private_bot 🧊premium
🔥 Внимание !!! Только 72 часа !!!🔥
В честь празднования 🥂Великой Халявы 2020 года 🤗.
Мы подготовили для вас 💣 Супер Акцию на Премиальную Подписку DCP Dovolnii Capital Premium доступную через @dcp_private_bot 🧊.
✅ Абсолютно на все цены : и на продление, и на новые подписки действует 🔥 дополнительная скидка в 20% 👍.
В данный момент в 2020 году мы НОМЕР #1 по показанной доходности (в +350% годовых❗️) на площадке Comon.ru среди стратегий с максимальной допустимой просадкой счета не более 15%. Есть сомнения ?!.. - Все стратегии доступны в открытом доступе https://www.comon.ru/user/bivshii/strategy/all/ можно проверить результаты. (В разделе счета также доступны многие торговые достижения.)
Также на нашем дочернем канале, где мы ведем публичный инвестиционно-экспериментальный портфель, где мы совершенно открыто за два месяца достигли отметки 37% годовых. В некоторых именах отметка в 100% уже была преодолена дважды.
Ждем всех в лиге DCP с отличной скидкой (только 72 часа)
@dcp_private_bot 🧊 premium
В честь празднования 🥂Великой Халявы 2020 года 🤗.
Мы подготовили для вас 💣 Супер Акцию на Премиальную Подписку DCP Dovolnii Capital Premium доступную через @dcp_private_bot 🧊.
✅ Абсолютно на все цены : и на продление, и на новые подписки действует 🔥 дополнительная скидка в 20% 👍.
В данный момент в 2020 году мы НОМЕР #1 по показанной доходности (в +350% годовых❗️) на площадке Comon.ru среди стратегий с максимальной допустимой просадкой счета не более 15%. Есть сомнения ?!.. - Все стратегии доступны в открытом доступе https://www.comon.ru/user/bivshii/strategy/all/ можно проверить результаты. (В разделе счета также доступны многие торговые достижения.)
Также на нашем дочернем канале, где мы ведем публичный инвестиционно-экспериментальный портфель, где мы совершенно открыто за два месяца достигли отметки 37% годовых. В некоторых именах отметка в 100% уже была преодолена дважды.
Ждем всех в лиге DCP с отличной скидкой (только 72 часа)
@dcp_private_bot 🧊 premium
#Аналитика #Baird #lab
💠 Baird вновь заявляет о своей положительной наклонности к медицинским лабораториям.
Эрик Колдвелл из Baird считает, что акции должны быть еще лучше, чем они есть (даже несмотря на рост на 18% с начала года по сравнению с S&P 500 + 12%).
«Третья волна» COVID-19 в США не была очевидна, пока ▪️Quest Diagnostics (#DGX) и▪️LabCorp (#LH) не сообщили месяц назад, но это уже так, говорит он. Сейчас тестирование на 27% превышает прогноз самого Quest и LabCorp.
В недавней записке фирма язвительно заявила, что компании могут обеспечить краткосрочный потенциал роста или как минимум «жарить тосты над кострами, разожженными деньгами».
Также Baird считает что в 2021 году обратный выкуп акций может возобновиться и терпение будет вознаграждено.
Что же касается вакцин, то логистические проблемы предполагают ее длительное внедрение в 2021 году и «долгий путь к коллективному иммунитету, если и будет достигнут то точно не скоро».
Фирма отмечает, что из двух обсуждаемых лабораторий LabCorp смотрится предпочтительнее. Covance которая входит в состав компании имеет 6x EV/EBITDA по сравнению с другими CRO, в среднем около 16x» - и Covance хорошо справляется с пандемией, добавляя, что превосходство LabCorp в тестировании ПЦР COVID становится все более заметным.
🎯 Baird ставит цель на LabCorp в 260 долларов (предполагает потенциал роста на 32%. )
🎯И в 148 долларов на Quest Diagnostics (подразумевает потенциал роста на 19% )
@dovolnii
@dcp_private_bot 🧊premium
💠 Baird вновь заявляет о своей положительной наклонности к медицинским лабораториям.
Эрик Колдвелл из Baird считает, что акции должны быть еще лучше, чем они есть (даже несмотря на рост на 18% с начала года по сравнению с S&P 500 + 12%).
«Третья волна» COVID-19 в США не была очевидна, пока ▪️Quest Diagnostics (#DGX) и▪️LabCorp (#LH) не сообщили месяц назад, но это уже так, говорит он. Сейчас тестирование на 27% превышает прогноз самого Quest и LabCorp.
В недавней записке фирма язвительно заявила, что компании могут обеспечить краткосрочный потенциал роста или как минимум «жарить тосты над кострами, разожженными деньгами».
Также Baird считает что в 2021 году обратный выкуп акций может возобновиться и терпение будет вознаграждено.
Что же касается вакцин, то логистические проблемы предполагают ее длительное внедрение в 2021 году и «долгий путь к коллективному иммунитету, если и будет достигнут то точно не скоро».
Фирма отмечает, что из двух обсуждаемых лабораторий LabCorp смотрится предпочтительнее. Covance которая входит в состав компании имеет 6x EV/EBITDA по сравнению с другими CRO, в среднем около 16x» - и Covance хорошо справляется с пандемией, добавляя, что превосходство LabCorp в тестировании ПЦР COVID становится все более заметным.
🎯 Baird ставит цель на LabCorp в 260 долларов (предполагает потенциал роста на 32%. )
🎯И в 148 долларов на Quest Diagnostics (подразумевает потенциал роста на 19% )
@dovolnii
@dcp_private_bot 🧊premium
#Аналитика #Cowen #Consumer #Tech
💠 На этой глубокой стадии пандемии новейший взгляд представил Cowen.
Основываясь на сотрудничестве с 10 своими аналитиками, использующими собственные данные опросов, отчет фирмы , под уже почти нарицательным названием "There's No Place Like Home" ( *нет места лучше дома) дает представление о тех, кто по мнению фирмы продолжит набирать обороты.
В то время как многие рыночные анализы в этом месяце были сосредоточены на положительных данных испытаний вакцин COVID-19 и их быстро приближающейся доступности, Cowen отмечает, что среда "everything-from-home" (*всё из дома) привела к постоянным изменениям в поведении потребителей США.
Интернет-провайдеры получают финансовые выгоды от нового спроса и это связано с более жесткими требованиями к самой скорости передачи данных и структуре сетей.
Капитальные затраты должны увеличиться (особенно в инфраструктуре и расширении линий), но будут компенсированы твердым свободным денежным потоком от роста числа абонентов широкополосной связи.
Его лучшими именами в широкополосном секторе являются
▪️Charter Communications (#CHTR)
▪️Altice USA (#ATUS).
Что касается аппаратной стороны этого уравнения, то преимущества наиболее заметны для рынков широкополосного доступа и оптического оборудования. Его призывы к покупкам за
▪️Ciena (#CIEN),
▪️Calix (#CALX)
▪️Adtran (#ADTN).
В потоковом вещании , говорится, что исход из линейного телевидения был даже быстрее, чем ожидалось, хотя фирма отмечает, что помимо пандемии этому способствовало больше катализаторов, включая дебют новых крупных платформ, таких как HBO Max и Peacock. Глядя на всю видеоэкосистему (линейную и OTT), он ожидает, что CAGR подписчиков видео в 2020-2024 годах составит около 8%. Однако доходы не будут расти так быстро, учитывая динамику «резки шнура».
И его выбор в этом секторе только
▪️Netflix (#NFLX).
Видеоигры стали настоящим благом: "относительная нединамичность группы видеоигр в третьем и начале четвертого кварталов, как нам кажется, игнорирует очень реальный и постоянный рост прибыли для отрасли."
Тут он отдает предпочтение мобильным играм
▪️Zynga (#ZNGA)
▪️Glu Mobile (#GLUU).
А среди традиционных консольных издателей он отдает предпочтение
▪️Electronic Arts (#EA),
имея "самый ясный путь к росту в следующем году" даже с потенциально трудными компами.
Он также любит интерактивное программное обеспечение
▪️Take-Two Interactive Software (#TTWO),
видя толчок к живым сервисам и обладая "самым привлекательным сочетанием собственных IP-адресов и талантом в разработке игр".
Cowen более осторожен в традиционных СМИ, но говорит, что
▪️Lions Gate (#LGF.A, #LGF.B)
лучше изолирован от негативных тенденций, «не имеет бизнеса, связанного с рекламой, и высоких рычагов для миграции Starz в сторону OTT.»
В области вовлеченности/спроса в вертикалях электронной коммерции, связанных с домом, он сосредоточен на фитнесе и умном доме/умных динамиках.
Для первых лидером является первопроходец конечно же
▪️Peloton (#PTON),
в smart-home он ориентирован на Echo от
▪️Amazon.com (#AMZN)
В случае с Echo опрос подразумевает «взлетную полосу впереди", поскольку большинство потребителей ежедневно используют эти устройства, и они полагаются на голосовых помощников в уже "более широком диапазоне»
Оказание медицинской помощи было преобразовано с помощью телемедицины, которые будут иметь длительный эффект; данные опроса показывают, что 92% врачей ожидают продолжения видеосвидетельствований после пандемии. Есть некоторый вопрос о том, будут ли пациенты иметь достаточный доступ к широкополосной связи, потенциальному стробирующему фактору в этой области. И всё же это
▪️Teladoc (#TDOC)
▪️American Well (#AMWL).
Изменения в ритейлерах были хорошо показаны, и Cowen добавляет, что он ожидает, что онлайн-бакалея может удвоиться и достичь 10% продаж в 2020 году и 20% к 2025 году. "вовлеченность на дому"-это еще одна тенденция, которая, по его мнению, сохраняет свою силу, поскольку потребители уже приняли такие модели продаж и не посещают магазины.
Здесь он выделяет
▪️Walmart (#WMT)
💠 На этой глубокой стадии пандемии новейший взгляд представил Cowen.
Основываясь на сотрудничестве с 10 своими аналитиками, использующими собственные данные опросов, отчет фирмы , под уже почти нарицательным названием "There's No Place Like Home" ( *нет места лучше дома) дает представление о тех, кто по мнению фирмы продолжит набирать обороты.
В то время как многие рыночные анализы в этом месяце были сосредоточены на положительных данных испытаний вакцин COVID-19 и их быстро приближающейся доступности, Cowen отмечает, что среда "everything-from-home" (*всё из дома) привела к постоянным изменениям в поведении потребителей США.
Интернет-провайдеры получают финансовые выгоды от нового спроса и это связано с более жесткими требованиями к самой скорости передачи данных и структуре сетей.
Капитальные затраты должны увеличиться (особенно в инфраструктуре и расширении линий), но будут компенсированы твердым свободным денежным потоком от роста числа абонентов широкополосной связи.
Его лучшими именами в широкополосном секторе являются
▪️Charter Communications (#CHTR)
▪️Altice USA (#ATUS).
Что касается аппаратной стороны этого уравнения, то преимущества наиболее заметны для рынков широкополосного доступа и оптического оборудования. Его призывы к покупкам за
▪️Ciena (#CIEN),
▪️Calix (#CALX)
▪️Adtran (#ADTN).
В потоковом вещании , говорится, что исход из линейного телевидения был даже быстрее, чем ожидалось, хотя фирма отмечает, что помимо пандемии этому способствовало больше катализаторов, включая дебют новых крупных платформ, таких как HBO Max и Peacock. Глядя на всю видеоэкосистему (линейную и OTT), он ожидает, что CAGR подписчиков видео в 2020-2024 годах составит около 8%. Однако доходы не будут расти так быстро, учитывая динамику «резки шнура».
И его выбор в этом секторе только
▪️Netflix (#NFLX).
Видеоигры стали настоящим благом: "относительная нединамичность группы видеоигр в третьем и начале четвертого кварталов, как нам кажется, игнорирует очень реальный и постоянный рост прибыли для отрасли."
Тут он отдает предпочтение мобильным играм
▪️Zynga (#ZNGA)
▪️Glu Mobile (#GLUU).
А среди традиционных консольных издателей он отдает предпочтение
▪️Electronic Arts (#EA),
имея "самый ясный путь к росту в следующем году" даже с потенциально трудными компами.
Он также любит интерактивное программное обеспечение
▪️Take-Two Interactive Software (#TTWO),
видя толчок к живым сервисам и обладая "самым привлекательным сочетанием собственных IP-адресов и талантом в разработке игр".
Cowen более осторожен в традиционных СМИ, но говорит, что
▪️Lions Gate (#LGF.A, #LGF.B)
лучше изолирован от негативных тенденций, «не имеет бизнеса, связанного с рекламой, и высоких рычагов для миграции Starz в сторону OTT.»
В области вовлеченности/спроса в вертикалях электронной коммерции, связанных с домом, он сосредоточен на фитнесе и умном доме/умных динамиках.
Для первых лидером является первопроходец конечно же
▪️Peloton (#PTON),
в smart-home он ориентирован на Echo от
▪️Amazon.com (#AMZN)
В случае с Echo опрос подразумевает «взлетную полосу впереди", поскольку большинство потребителей ежедневно используют эти устройства, и они полагаются на голосовых помощников в уже "более широком диапазоне»
Оказание медицинской помощи было преобразовано с помощью телемедицины, которые будут иметь длительный эффект; данные опроса показывают, что 92% врачей ожидают продолжения видеосвидетельствований после пандемии. Есть некоторый вопрос о том, будут ли пациенты иметь достаточный доступ к широкополосной связи, потенциальному стробирующему фактору в этой области. И всё же это
▪️Teladoc (#TDOC)
▪️American Well (#AMWL).
Изменения в ритейлерах были хорошо показаны, и Cowen добавляет, что он ожидает, что онлайн-бакалея может удвоиться и достичь 10% продаж в 2020 году и 20% к 2025 году. "вовлеченность на дому"-это еще одна тенденция, которая, по его мнению, сохраняет свою силу, поскольку потребители уже приняли такие модели продаж и не посещают магазины.
Здесь он выделяет
▪️Walmart (#WMT)
▪️Target (#TGT),
▪️The RealReal (#REAL).
Домашний фитнес уже доказал преимущества, которые, по мнению компании, будут теперь «очень липкими» к
▪️Nike (#NKE),
▪️Lululemon Athletica (#LULU)
▪️Dick's Sporting Goods (#DKS).
Наконец, обращаясь, к ресторанам и доставке, фирма отмечает, что в условиях пандемии "многолетнее цифровое ускорение за последние восемь месяцев активных пользователей большой четверки уже никуда не денется."
▪️DoorDash (#DASH),
▪️GrubHub (#GRUB),
▪️Postmates (#POSTM)
▪️Uber Eats (#UBER)
+500 базисных пунктов выше в годовом исчислении, и он добавляет, что около 50% клиентов, опрошенных, продолжат избегать посещения ресторанов и баров, даже после того, как они полностью возобновятся.
В реальных ресторанах от отдает предпочтение
▪️Chipotle Mexican Grill (#CMG),
▪️Domino's Pizza (#DPZ),
▪️Starbucks (#SBUX)
▪️WingStop (#WING).
@dovolnii
@dcp_private_bot 🧊premium
▪️The RealReal (#REAL).
Домашний фитнес уже доказал преимущества, которые, по мнению компании, будут теперь «очень липкими» к
▪️Nike (#NKE),
▪️Lululemon Athletica (#LULU)
▪️Dick's Sporting Goods (#DKS).
Наконец, обращаясь, к ресторанам и доставке, фирма отмечает, что в условиях пандемии "многолетнее цифровое ускорение за последние восемь месяцев активных пользователей большой четверки уже никуда не денется."
▪️DoorDash (#DASH),
▪️GrubHub (#GRUB),
▪️Postmates (#POSTM)
▪️Uber Eats (#UBER)
+500 базисных пунктов выше в годовом исчислении, и он добавляет, что около 50% клиентов, опрошенных, продолжат избегать посещения ресторанов и баров, даже после того, как они полностью возобновятся.
В реальных ресторанах от отдает предпочтение
▪️Chipotle Mexican Grill (#CMG),
▪️Domino's Pizza (#DPZ),
▪️Starbucks (#SBUX)
▪️WingStop (#WING).
@dovolnii
@dcp_private_bot 🧊premium
#что_ждем_сегодня
#неделя
💠 Понедельник - 30 декабря
🔸Конференции:
На неделе состоится огромное количество корпоративных конференций, в том числе виртуальная глобальная конференция потребителей и розничной торговли Morgan Stanley, конференция Credit Suisse Industrials, конференция Evercore ISI MedTools, конференция Goldman Sachs Industrials, конференция Bank of America Securities Virtual Leveraged Finance Conference, Credit Suisse Technology Конференция Credit Suisse Chemicals Conference, Wells Fargo TMT Summit, Barclays Eat, Sleep, Play Conference и Goldman Sachs Global Automotive Conference.
🔸Наблюдение за волатильностью:
🔹Торговля опционами на ▪️Adient (#ADNT), ▪️Zoom Video (#ZM), ▪️Momo (#MOMO), ▪️Michaels (#MIK) и ▪️At Home Group (#HOME) могут иметь двузначные скачки после того, как компании будут отчитываться о прибыли на этой неделе.
🔹Также истекает срок блокировки IPO для ▪️Warner Music Group (#WMG), ▪️ZoomInfo Technologies (#ZI) и ▪️Shift4 Payments (#FOUR), что позволит высвободить больше акций для продажи.
🔹Одна из самых крупных историй о волатильности, за которой стоит следить, - это ▪️Nikola (#NKLA): около 130 миллионов акций разблокированы для продажи, а от ▪️General Motors(#GM) ожидают объявления о статусе партнерства.
🔸FDA:
даты действий FDA в течение недели включают ▪️Vanda Pharmaceuticals (#VNDA) по HETLIOZ (тасимелтеон) и ▪️BioCryst Pharmaceuticals (#BCRX) по Berotralstat BCX7353.
🔸ОПЕК:
полноценная министерская встреча ОПЕК начинается до того, как союзники присоединятся к переговорам 1 декабря. Ожидается, что ОПЕК + отложит следующее запланированное увеличение добычи в начале 2021 года. Аналитики отмечают, что, учитывая задержку запланированного январского повышения добычи, которое уже было в значительной степени отыграно, любое разочарование от ОПЕК может сделать нефть опять уязвимой к снижению.
🔸Технологии:
на этой неделе можно будет больше внимания уделить последствиям для технологического сектора от президентства Байдена и Сената за Республиканской партией. Геополитический риск навис над головами ▪️Apple (#AAPL), ▪️Cisco (#CSCO) и поставщиков полупроводников, которые сильно зависят от Китая с точки зрения цепочки поставок, напоминает аналитик Wedbush Securities Дэн Айвс, и вопрос еще не разрешен. ▪️Alphabet (#GOOGLE) и ▪️Facebook (#FB), могут столкнуться с меньшим давлением со стороны регулирующих органов в случае
раскола правительства.
«Пока ключевая динамика, которая будет развиваться в мире технологий в ближайшие 12–18 месяцев, - это области долгосрочного роста, связанные с облачными технологиями и кибербезопасностью, в которых наблюдаются сногсшибательные тенденции спроса, которых Street не наблюдала за 20 с лишним лет охвата акций технологических компаний», - отмечает Айвз. Он говорит, что такие стойкие приверженцы, как ▪️Microsoft (#MSFT) и ▪️Salesforce (#CRM), также находятся в радарах расходов на данную отрасль. Но китайская сторона тоже не дремлет и ▪️Alibaba (#BABA), и▪️Tencent (#TCEHY) и ▪️Baidu (#BIDU) выглядят стратегически расположенными в ускорении расходов на облачные технологии в США, Европе и Азиатско-Тихоокеанском регионе.
🔸Заметные события:
🔹Один из больших парней нефтяного рынка ▪️Petrobas (#PBR) проводит двухдневное мероприятие виртуального инвестора. Первый день будет организован из Бразилии на португальском языке, а второй день будет на английском языке из Нью-Йорка. Компания опубликует свой стратегический план на 2021-2025 годы в рамках празднования Дня Petrobas.
🔹 Cowen Boston Cannabis включает обсуждения с руководителями компаний ▪️Harvest Health & Recreation (#HRVSF), ▪️TerrAscend (#TRSSF), ▪️Cresco Labs (#CRLBF), ▪️Green Thumb Industries (#GTBIF), ▪️Acreage Holdings (#ACRZF), ▪️Ayr Strategies (#AYRSF), ▪️Curaleaf (#CURLF), ▪️Trulieve (#TCNNF) и ▪️Columbia Care (#CCHWF).
🔹▪️Nutrien (#NTR) также проводит виртуальный День инвестора, чтобы предоставить акционерам обновленную информацию о стратегических целях, операционных целях и возможностях создания стоимости компании.
#неделя
💠 Понедельник - 30 декабря
🔸Конференции:
На неделе состоится огромное количество корпоративных конференций, в том числе виртуальная глобальная конференция потребителей и розничной торговли Morgan Stanley, конференция Credit Suisse Industrials, конференция Evercore ISI MedTools, конференция Goldman Sachs Industrials, конференция Bank of America Securities Virtual Leveraged Finance Conference, Credit Suisse Technology Конференция Credit Suisse Chemicals Conference, Wells Fargo TMT Summit, Barclays Eat, Sleep, Play Conference и Goldman Sachs Global Automotive Conference.
🔸Наблюдение за волатильностью:
🔹Торговля опционами на ▪️Adient (#ADNT), ▪️Zoom Video (#ZM), ▪️Momo (#MOMO), ▪️Michaels (#MIK) и ▪️At Home Group (#HOME) могут иметь двузначные скачки после того, как компании будут отчитываться о прибыли на этой неделе.
🔹Также истекает срок блокировки IPO для ▪️Warner Music Group (#WMG), ▪️ZoomInfo Technologies (#ZI) и ▪️Shift4 Payments (#FOUR), что позволит высвободить больше акций для продажи.
🔹Одна из самых крупных историй о волатильности, за которой стоит следить, - это ▪️Nikola (#NKLA): около 130 миллионов акций разблокированы для продажи, а от ▪️General Motors(#GM) ожидают объявления о статусе партнерства.
🔸FDA:
даты действий FDA в течение недели включают ▪️Vanda Pharmaceuticals (#VNDA) по HETLIOZ (тасимелтеон) и ▪️BioCryst Pharmaceuticals (#BCRX) по Berotralstat BCX7353.
🔸ОПЕК:
полноценная министерская встреча ОПЕК начинается до того, как союзники присоединятся к переговорам 1 декабря. Ожидается, что ОПЕК + отложит следующее запланированное увеличение добычи в начале 2021 года. Аналитики отмечают, что, учитывая задержку запланированного январского повышения добычи, которое уже было в значительной степени отыграно, любое разочарование от ОПЕК может сделать нефть опять уязвимой к снижению.
🔸Технологии:
на этой неделе можно будет больше внимания уделить последствиям для технологического сектора от президентства Байдена и Сената за Республиканской партией. Геополитический риск навис над головами ▪️Apple (#AAPL), ▪️Cisco (#CSCO) и поставщиков полупроводников, которые сильно зависят от Китая с точки зрения цепочки поставок, напоминает аналитик Wedbush Securities Дэн Айвс, и вопрос еще не разрешен. ▪️Alphabet (#GOOGLE) и ▪️Facebook (#FB), могут столкнуться с меньшим давлением со стороны регулирующих органов в случае
раскола правительства.
«Пока ключевая динамика, которая будет развиваться в мире технологий в ближайшие 12–18 месяцев, - это области долгосрочного роста, связанные с облачными технологиями и кибербезопасностью, в которых наблюдаются сногсшибательные тенденции спроса, которых Street не наблюдала за 20 с лишним лет охвата акций технологических компаний», - отмечает Айвз. Он говорит, что такие стойкие приверженцы, как ▪️Microsoft (#MSFT) и ▪️Salesforce (#CRM), также находятся в радарах расходов на данную отрасль. Но китайская сторона тоже не дремлет и ▪️Alibaba (#BABA), и▪️Tencent (#TCEHY) и ▪️Baidu (#BIDU) выглядят стратегически расположенными в ускорении расходов на облачные технологии в США, Европе и Азиатско-Тихоокеанском регионе.
🔸Заметные события:
🔹Один из больших парней нефтяного рынка ▪️Petrobas (#PBR) проводит двухдневное мероприятие виртуального инвестора. Первый день будет организован из Бразилии на португальском языке, а второй день будет на английском языке из Нью-Йорка. Компания опубликует свой стратегический план на 2021-2025 годы в рамках празднования Дня Petrobas.
🔹 Cowen Boston Cannabis включает обсуждения с руководителями компаний ▪️Harvest Health & Recreation (#HRVSF), ▪️TerrAscend (#TRSSF), ▪️Cresco Labs (#CRLBF), ▪️Green Thumb Industries (#GTBIF), ▪️Acreage Holdings (#ACRZF), ▪️Ayr Strategies (#AYRSF), ▪️Curaleaf (#CURLF), ▪️Trulieve (#TCNNF) и ▪️Columbia Care (#CCHWF).
🔹▪️Nutrien (#NTR) также проводит виртуальный День инвестора, чтобы предоставить акционерам обновленную информацию о стратегических целях, операционных целях и возможностях создания стоимости компании.
За несколько дней до мероприятия Nutrien планирует предоставить дополнительные видеоролики о решениях Nutrien Ag и обзоре рынка.
В остальном , всем отличного утра ,
Следим за событиями .
@dovolnii
@dcp_private_bot 🧊premium
В остальном , всем отличного утра ,
Следим за событиями .
@dovolnii
@dcp_private_bot 🧊premium
#Мнение #Morgan_Stanley
#Apple
Ссылаясь на внутренний опрос почти 3500 потребителей, Morgan Stanley подтвердил Overweight и повысил целевую цену ▪️Apple (#AAPL) с $171 до $191.
Аналитик Кэти Хьюберти пишет, что опрос AlphaWise, в котором были опрошены потребители в США и Китае, показывает весьма сильные намерения купить новый смартфон 5G.
Хуберти: «Наша убежденность в бычьем настрое на #AAPL растет, поскольку время выполнения заказов на iPhone 12 Pro становится рекордным, прогнозы цепочки поставок пересматриваются в сторону повышения, а американские операторы связи отмечают высокий первоначальный спрос. Наш опрос потребителей AlphaWise показывает, что ситуация намного лучше, чем мы думали ранее: ожидается, что обновления iPhone превзойдут других производителей, а наши прошлые опросы коррелируют с будущим ростом.»
«Данные опроса означают, что в 21 финансовом году будет отгружено 268 млн iPhone, что выше консенсуса в 213 млн и нашего предыдущего прогноза в 240 млн. Кроме того, более высокий, чем ожидалось, спрос на модели iPhone 12 Pro и 12 Pro Max означает, что средняя цена для iPhone составит 842 доллара в 21 финансовом году (на 9% выше нашего базового и консенсусного прогнозов», - говорится в примечании.
Данные опроса показывают, что 65% существующих пользователей Apple «весьма / весьма вероятно» обновят свой смартфон в течение следующих 12 месяцев. Основываясь на более сильных поставках iPhone и ASP(средней цены), Хуберти подняла EPS до 5,10 доллара с прежних 4,50 доллара.
Аналитики Morgan Stanley считают, что ▪️T-Mobile (#TMUS), вероятно, станет крупнейшим чистым бенефициаром по обновлению смартфонов.
Также,▪️Qualcomm (#QCOM) имеет наилучшие возможности для извлечения выгоды из этого цикла 5G за счет более дорогого контента и намерений потребителей по обновлению, устраняя юридические препятствия с подписанием лицензионных соглашений с основными производителями смартфонов.
@dovolnii
@dcp_private_bot 🧊premium
#Apple
Ссылаясь на внутренний опрос почти 3500 потребителей, Morgan Stanley подтвердил Overweight и повысил целевую цену ▪️Apple (#AAPL) с $171 до $191.
Аналитик Кэти Хьюберти пишет, что опрос AlphaWise, в котором были опрошены потребители в США и Китае, показывает весьма сильные намерения купить новый смартфон 5G.
Хуберти: «Наша убежденность в бычьем настрое на #AAPL растет, поскольку время выполнения заказов на iPhone 12 Pro становится рекордным, прогнозы цепочки поставок пересматриваются в сторону повышения, а американские операторы связи отмечают высокий первоначальный спрос. Наш опрос потребителей AlphaWise показывает, что ситуация намного лучше, чем мы думали ранее: ожидается, что обновления iPhone превзойдут других производителей, а наши прошлые опросы коррелируют с будущим ростом.»
«Данные опроса означают, что в 21 финансовом году будет отгружено 268 млн iPhone, что выше консенсуса в 213 млн и нашего предыдущего прогноза в 240 млн. Кроме того, более высокий, чем ожидалось, спрос на модели iPhone 12 Pro и 12 Pro Max означает, что средняя цена для iPhone составит 842 доллара в 21 финансовом году (на 9% выше нашего базового и консенсусного прогнозов», - говорится в примечании.
Данные опроса показывают, что 65% существующих пользователей Apple «весьма / весьма вероятно» обновят свой смартфон в течение следующих 12 месяцев. Основываясь на более сильных поставках iPhone и ASP(средней цены), Хуберти подняла EPS до 5,10 доллара с прежних 4,50 доллара.
Аналитики Morgan Stanley считают, что ▪️T-Mobile (#TMUS), вероятно, станет крупнейшим чистым бенефициаром по обновлению смартфонов.
Также,▪️Qualcomm (#QCOM) имеет наилучшие возможности для извлечения выгоды из этого цикла 5G за счет более дорогого контента и намерений потребителей по обновлению, устраняя юридические препятствия с подписанием лицензионных соглашений с основными производителями смартфонов.
@dovolnii
@dcp_private_bot 🧊premium
#Инвестидеи #Morgan_Stanley #Consumer
💠 Morgan Stanley рекомендует инвесторам искать акции с сильным операционным левереджем и чувствительностью к экономическому росту, а также акции роста с разумной оценкой, учитывая ожидание более высоких процентных ставок.
Некоторые из лучших предложений компании
▪️Advance Auto Parts (#AAP) (рейтинг Overweight, целевая цена 190 долларов от аналитика Симеона Гутмана):
«Бизнес работает хорошо и идет в ногу с общим опережением показателей DIY. В свете сильных результатов за последние кварталы мы пересмотрели наши ожидания в ближайшие пару лет в сторону повышения. Мы также больше убеждены в том, что трансформация в целом идет по плану; бизнес приближается к достижению 40+ базисных пунктов роста рентабельности EBIT в 2021/2022 (в среднем). Да и риск-вознаграждение имеет положительный перекос: потенциал роста ~ 60% / потенциал снижения ~ 20% в сравнении с вариантом "бычий / медвежий. "
▪️Constellation Brands (#STZ) (рейтинг Overweight, целевая цена 240 долларов от аналитика Дары Мохсенян):
«STZ - это наш главный выбор Staples для нашего покрытия в Северной Америке. Мы прогнозируем потенциальное ускорение последовательного роста продаж. Улучшение роста доходов от продаж пива должно привести к повышению общей выручки компании и оценок прибыли на акцию выше консенсусного прогноза и послужить катализатором для роста акций, которые и так с очень привлекательной оценкой ~ 14x EBITDA, значительно ниже, чем у быстрорастущих аналогов ".
▪️Nike (#NKE): (рейтинг Overweight, целевая цена 152 доллара от аналитика Кимберли Гринбергер):
«Мы считаем, что NKE находится на раннем этапе перехода от традиционного оптового бизнеса к цифровому бренду, ориентированному на потребителей. Covid -19 позволил NKE еще больше ускорить реализацию своей стратегии DTC, сделав его одной из ключевых компаний-производителей одежды и обуви, чья бизнес-модель и профиль маржи выглядят лучше после COVID-19. Ускорение DTC должно сделать её одним из самых быстрорастущих потребительских имён, а также одной из немногих, которая потенциально может выиграть от перехода на цифровые технологии».
▪️Wynn Resorts (#WYNN) (рейтинг Overweight, целевая цена 120 долларов от аналитика Томаса Аллена):
«WYNN - наша любимая акция в сфере игр, жилья и отдыха, поскольку мы считаем, что ее падение на 30% с начала года скорее отражает краткосрочные эффекты, связанные с Covid, чем долгосрочные структурные препятствия. Исторически сложилось так, что WYNN на 70% подвержен влиянию Макао и поэтому коррелирует с происходящим. Но экономисты Morgan Stanley ожидают, что в 2021 году китайский PCE вырастет на 12%, в то время как высокий спрос на отдых в Китае уже очевиден на материке, и пока просто правительственные ограничения замедляют восстановление Макао.»
▪️Philip Morris International (#PM) (рейтинг Overweight, целевая цена 93 доллара от аналитика Памелы Кауфман):
«Philip Morris - наш лучший выбор в US Tobacco, так как мы считаем, что он должен генерировать лидирующий рост EPS от высоких однозначных до низких двузначных цифр в среднесрочной перспективе. Прогноз роста PM обусловлен положительным сдвигом в сторону IQOS, который поддерживает более высокие объемные показатели, привлекательную прибыльность IQOS по сравнению с горючими товарами, а также положительный сдвиг в сторону регионов с более высоким доходом, таких как ЕС . Кроме того, PM должен обеспечить более сильный рост горючих товаров в 2021 году после более слабых показателей в 2020 году. Постепенные инвестиции в IQOS замедляются и у компании есть возможность возобновить обратный выкуп акций. Оценка является привлекательной на уровне 10,5х NTM EV / EBITDA, что ниже среднего показателя 12,9х за последние пять лет».
@dovolnii
@dcp_private_bot 🧊premium
💠 Morgan Stanley рекомендует инвесторам искать акции с сильным операционным левереджем и чувствительностью к экономическому росту, а также акции роста с разумной оценкой, учитывая ожидание более высоких процентных ставок.
Некоторые из лучших предложений компании
▪️Advance Auto Parts (#AAP) (рейтинг Overweight, целевая цена 190 долларов от аналитика Симеона Гутмана):
«Бизнес работает хорошо и идет в ногу с общим опережением показателей DIY. В свете сильных результатов за последние кварталы мы пересмотрели наши ожидания в ближайшие пару лет в сторону повышения. Мы также больше убеждены в том, что трансформация в целом идет по плану; бизнес приближается к достижению 40+ базисных пунктов роста рентабельности EBIT в 2021/2022 (в среднем). Да и риск-вознаграждение имеет положительный перекос: потенциал роста ~ 60% / потенциал снижения ~ 20% в сравнении с вариантом "бычий / медвежий. "
▪️Constellation Brands (#STZ) (рейтинг Overweight, целевая цена 240 долларов от аналитика Дары Мохсенян):
«STZ - это наш главный выбор Staples для нашего покрытия в Северной Америке. Мы прогнозируем потенциальное ускорение последовательного роста продаж. Улучшение роста доходов от продаж пива должно привести к повышению общей выручки компании и оценок прибыли на акцию выше консенсусного прогноза и послужить катализатором для роста акций, которые и так с очень привлекательной оценкой ~ 14x EBITDA, значительно ниже, чем у быстрорастущих аналогов ".
▪️Nike (#NKE): (рейтинг Overweight, целевая цена 152 доллара от аналитика Кимберли Гринбергер):
«Мы считаем, что NKE находится на раннем этапе перехода от традиционного оптового бизнеса к цифровому бренду, ориентированному на потребителей. Covid -19 позволил NKE еще больше ускорить реализацию своей стратегии DTC, сделав его одной из ключевых компаний-производителей одежды и обуви, чья бизнес-модель и профиль маржи выглядят лучше после COVID-19. Ускорение DTC должно сделать её одним из самых быстрорастущих потребительских имён, а также одной из немногих, которая потенциально может выиграть от перехода на цифровые технологии».
▪️Wynn Resorts (#WYNN) (рейтинг Overweight, целевая цена 120 долларов от аналитика Томаса Аллена):
«WYNN - наша любимая акция в сфере игр, жилья и отдыха, поскольку мы считаем, что ее падение на 30% с начала года скорее отражает краткосрочные эффекты, связанные с Covid, чем долгосрочные структурные препятствия. Исторически сложилось так, что WYNN на 70% подвержен влиянию Макао и поэтому коррелирует с происходящим. Но экономисты Morgan Stanley ожидают, что в 2021 году китайский PCE вырастет на 12%, в то время как высокий спрос на отдых в Китае уже очевиден на материке, и пока просто правительственные ограничения замедляют восстановление Макао.»
▪️Philip Morris International (#PM) (рейтинг Overweight, целевая цена 93 доллара от аналитика Памелы Кауфман):
«Philip Morris - наш лучший выбор в US Tobacco, так как мы считаем, что он должен генерировать лидирующий рост EPS от высоких однозначных до низких двузначных цифр в среднесрочной перспективе. Прогноз роста PM обусловлен положительным сдвигом в сторону IQOS, который поддерживает более высокие объемные показатели, привлекательную прибыльность IQOS по сравнению с горючими товарами, а также положительный сдвиг в сторону регионов с более высоким доходом, таких как ЕС . Кроме того, PM должен обеспечить более сильный рост горючих товаров в 2021 году после более слабых показателей в 2020 году. Постепенные инвестиции в IQOS замедляются и у компании есть возможность возобновить обратный выкуп акций. Оценка является привлекательной на уровне 10,5х NTM EV / EBITDA, что ниже среднего показателя 12,9х за последние пять лет».
@dovolnii
@dcp_private_bot 🧊premium
#Обзор #BofA #Healthcare #REIT
💠 BofA встает на сторону REITs работающих в области здравоохранения из-за недавних разработок вакцин - обновляя ранее негативную позицию.
Поскольку инвесторы больше сосредоточены на прогнозе прибыли и видимости дивидендов, он переключает свой метод оценки на заключенные однолетние форвардные контракты .
Это привело к обновлению сразу на две ступени
▪️Omega (#OHI) и
▪️Ventas (#VTR)
до Buy с Underperform.
И ▪️Welltower (#WELL) также получает обновление с Underperform, хотя только до Neutral.
В целом эти шаги означают, что BofA теперь имеет равный вес (equal-weight) в рамках своего охвата REIT связанном со здравоохранением.
Банк считает, что ▪️Omega продолжит собирать 100% арендной платы по ряду причин: операторы компании по-прежнему получают денежные средства от COVID; вакцина COVID-19 призвана улучшить фундаментальные показатели; и «рынок транзакций начнет оттаивать, открывая возможность для внешнего роста в 2021 году».
🎯новая цель на #OHI повышается с 32 до 40 долларов, что предполагает потенциал роста на 14%.
Из трех крупных REIT, BofA считает, что Ventas лучше всего позиционируется на 2021 год из-за гораздо меньшей программы утилизации, чем например у ▪️Healthpeak Properties (#PEAK) или Welltower.
🎯новая цель по Ventas 55 долларов, что предполагает потенциал роста на 15%.
В Welltower он всё ещё видит снижение прибыли от продажи активов в этом году,
🎯и всё же поднимает свою цель хоть и незначительно до $67 с $60 (примерно 6% вверх).
В целом компания предполагает, что все три REIT вскоре восстановят около половины занятости помещений, потерянной в этом году, и что маржа в значительной степени достигла дна, которая может вернуться к докандемическому уровню в 2022 году.
@dovolnii
@dcp_private_bot 🧊premium
💠 BofA встает на сторону REITs работающих в области здравоохранения из-за недавних разработок вакцин - обновляя ранее негативную позицию.
Поскольку инвесторы больше сосредоточены на прогнозе прибыли и видимости дивидендов, он переключает свой метод оценки на заключенные однолетние форвардные контракты .
Это привело к обновлению сразу на две ступени
▪️Omega (#OHI) и
▪️Ventas (#VTR)
до Buy с Underperform.
И ▪️Welltower (#WELL) также получает обновление с Underperform, хотя только до Neutral.
В целом эти шаги означают, что BofA теперь имеет равный вес (equal-weight) в рамках своего охвата REIT связанном со здравоохранением.
Банк считает, что ▪️Omega продолжит собирать 100% арендной платы по ряду причин: операторы компании по-прежнему получают денежные средства от COVID; вакцина COVID-19 призвана улучшить фундаментальные показатели; и «рынок транзакций начнет оттаивать, открывая возможность для внешнего роста в 2021 году».
🎯новая цель на #OHI повышается с 32 до 40 долларов, что предполагает потенциал роста на 14%.
Из трех крупных REIT, BofA считает, что Ventas лучше всего позиционируется на 2021 год из-за гораздо меньшей программы утилизации, чем например у ▪️Healthpeak Properties (#PEAK) или Welltower.
🎯новая цель по Ventas 55 долларов, что предполагает потенциал роста на 15%.
В Welltower он всё ещё видит снижение прибыли от продажи активов в этом году,
🎯и всё же поднимает свою цель хоть и незначительно до $67 с $60 (примерно 6% вверх).
В целом компания предполагает, что все три REIT вскоре восстановят около половины занятости помещений, потерянной в этом году, и что маржа в значительной степени достигла дна, которая может вернуться к докандемическому уровню в 2022 году.
@dovolnii
@dcp_private_bot 🧊premium
#что_ждем_сегодня
💠 Среда-2 Декабря
🔹пройдет конференции Cowen Boston Cannabis Conference на тему "Canada: Beverages, Beer & Beyond" выступят руководители компаний
▪️Canopy Growth (#CGC),
▪️Hexo (#HEXO)
▪️Tilray (#TLRY).
🔹 компания Kraft Heinz (#KHC) пройдет fireside chat («разговор у камина» (это что-то вроде паблик-тока или неформального интервью со спикером, всегда есть часть с вопросами и нетворкингом ) на виртуальной Глобальной конференции Morgan Stanley Consumer & Retail Conference.
🔹исполнительный директор▪️ Cronos Group(#CRON) Майк Горенштейн выступит с докладом на конференции Cowen 2020 Boston Cannabis Conference.
🔹 ▪️Discovery (#DISCA) проведет презентацию, за которой последует брифинг инвесторов для обсуждения своих планов по запуску глобального стримингового сервиса, включая всеобъемлющую стратегию платформы.
🔹главный операционный директор ▪️Ford (#F) в Северной Америке Лиза Дрейк выступит на конференции Credit Suisse Industrials Conference. Дрейк предоставит обновленную информацию о ключевых запусках автомобилей Ford, включая Ford F-150, Ford Mustang Mach-E и Ford Bronco Sport. Дрейк также обсудит планы по улучшению расходов на гарантиию и стоимости материалов. Напомним , часть проблемы Ford - это качество сборки и детали, которое выявляется за ремонт, выполненный по гарантии. Около $13, или около $700 за автомобиль на $18 миллионов автомобилей, проданных за последние три года тратит компания. (Для сравнения, GM потратила около $9 млрд на 26 млн автомобилей, или около $350 за каждый, за тот же период Toyota потратила около $15 млрд , или $555 на автомобиль, почти на 27 млн легковых и грузовых автомобилей.) Снижение гарантийных расходов до уровня GM может сэкономить Ford почти $2 млрд в год.
За презентацией последует сессия вопросов и ответов. Форд пока явно отстает от всего того что связано с EV.
🔹▪️ Celestica (#CLS) проведет встречу аналитиков и инвесторов.В ходе встречи руководство Celestica представит обзор совместного проектного и производственного бизнеса, а также подтвердит руководство по четвертому кварталу 2020 года и наметит ближайшие ожидания.
Всем отличного начала дня,
Следим за событиями .
@dovolnii
@dcp_private_bot 🧊premium
💠 Среда-2 Декабря
🔹пройдет конференции Cowen Boston Cannabis Conference на тему "Canada: Beverages, Beer & Beyond" выступят руководители компаний
▪️Canopy Growth (#CGC),
▪️Hexo (#HEXO)
▪️Tilray (#TLRY).
🔹 компания Kraft Heinz (#KHC) пройдет fireside chat («разговор у камина» (это что-то вроде паблик-тока или неформального интервью со спикером, всегда есть часть с вопросами и нетворкингом ) на виртуальной Глобальной конференции Morgan Stanley Consumer & Retail Conference.
🔹исполнительный директор▪️ Cronos Group(#CRON) Майк Горенштейн выступит с докладом на конференции Cowen 2020 Boston Cannabis Conference.
🔹 ▪️Discovery (#DISCA) проведет презентацию, за которой последует брифинг инвесторов для обсуждения своих планов по запуску глобального стримингового сервиса, включая всеобъемлющую стратегию платформы.
🔹главный операционный директор ▪️Ford (#F) в Северной Америке Лиза Дрейк выступит на конференции Credit Suisse Industrials Conference. Дрейк предоставит обновленную информацию о ключевых запусках автомобилей Ford, включая Ford F-150, Ford Mustang Mach-E и Ford Bronco Sport. Дрейк также обсудит планы по улучшению расходов на гарантиию и стоимости материалов. Напомним , часть проблемы Ford - это качество сборки и детали, которое выявляется за ремонт, выполненный по гарантии. Около $13, или около $700 за автомобиль на $18 миллионов автомобилей, проданных за последние три года тратит компания. (Для сравнения, GM потратила около $9 млрд на 26 млн автомобилей, или около $350 за каждый, за тот же период Toyota потратила около $15 млрд , или $555 на автомобиль, почти на 27 млн легковых и грузовых автомобилей.) Снижение гарантийных расходов до уровня GM может сэкономить Ford почти $2 млрд в год.
За презентацией последует сессия вопросов и ответов. Форд пока явно отстает от всего того что связано с EV.
🔹▪️ Celestica (#CLS) проведет встречу аналитиков и инвесторов.В ходе встречи руководство Celestica представит обзор совместного проектного и производственного бизнеса, а также подтвердит руководство по четвертому кварталу 2020 года и наметит ближайшие ожидания.
Всем отличного начала дня,
Следим за событиями .
@dovolnii
@dcp_private_bot 🧊premium
#Инвестидеи #Baird #telehealth #TLMD
💠 Baird выдает имя с очень бычьим прогнозом роста на рынке острой телемедицины, который, по его словам, составляет $9 млрд.
✔️SOC Telemed (#TLMD)
- бывшая компания Specialists On Call, сменившая свое название в 2018 году, - существует с 2003 года. В настоящее время она сосредоточена на теле-нейро, телепсихологии и телемедицине.
Платформа компании стоимостью 619 миллионов долларов (Telemed IQ) «дробит» время специалистов, которое она предоставляет клиентам по запросу, в частности, больницам, обслуживающим пациентов с тяжелыми заболеваниями.
В этом отличие от телездравоохранения, ориентированного на потребителя. Аналитик Мэтью Гиллмор отмечает, что экстренная телемедицина «чувствительна ко времени и спасает жизни».
А SOC Telemed обслуживает около 550 больниц и в прошлом году обеспечила 250 000 консультаций, в том числе 160 000 в своей сети врачей.
"Платформа TLMD одновременно решает две ключевые проблемы в здравоохранении: нехватка специалистов и их неправильное распределение", - пишет Гиллмор. А это может означать задержки в оказании помощи и плохие результаты, особенно в случаях безотлагательств, таких как инсульт.
Компания намерена в четыре раза увеличить свой «торговый» персонал в 2019-2021 годах наряду с расширением маркетинга, а заказы уже более чем удвоились по сравнению с предыдущим годом, отмечает Baird.
По оценкам Baird, возможность получения дохода только в рамках своей клиентской базы компании может составлять около $860 млн (против $ 57 млн в предполагаемых доходах 2020 года).
И хотя пандемия COVID-19 временно повлияла на рост доходов, Baird отмечает, что заказы являются наиболее важным фактором, указывающим на рост, и указывает на то, что ключевые заинтересованные стороны используют телездравоохранение.
🎯 Фирма начала покрытие акции сразу с Outperform и установила весьма высокую целевую цену Street : 12 долларов, что в настоящее время означает рост на 45% !
Это основано на доходе, кратном 9x.
@dovolnii
@dcp_private_bot 🧊premium
💠 Baird выдает имя с очень бычьим прогнозом роста на рынке острой телемедицины, который, по его словам, составляет $9 млрд.
✔️SOC Telemed (#TLMD)
- бывшая компания Specialists On Call, сменившая свое название в 2018 году, - существует с 2003 года. В настоящее время она сосредоточена на теле-нейро, телепсихологии и телемедицине.
Платформа компании стоимостью 619 миллионов долларов (Telemed IQ) «дробит» время специалистов, которое она предоставляет клиентам по запросу, в частности, больницам, обслуживающим пациентов с тяжелыми заболеваниями.
В этом отличие от телездравоохранения, ориентированного на потребителя. Аналитик Мэтью Гиллмор отмечает, что экстренная телемедицина «чувствительна ко времени и спасает жизни».
А SOC Telemed обслуживает около 550 больниц и в прошлом году обеспечила 250 000 консультаций, в том числе 160 000 в своей сети врачей.
"Платформа TLMD одновременно решает две ключевые проблемы в здравоохранении: нехватка специалистов и их неправильное распределение", - пишет Гиллмор. А это может означать задержки в оказании помощи и плохие результаты, особенно в случаях безотлагательств, таких как инсульт.
Компания намерена в четыре раза увеличить свой «торговый» персонал в 2019-2021 годах наряду с расширением маркетинга, а заказы уже более чем удвоились по сравнению с предыдущим годом, отмечает Baird.
По оценкам Baird, возможность получения дохода только в рамках своей клиентской базы компании может составлять около $860 млн (против $ 57 млн в предполагаемых доходах 2020 года).
И хотя пандемия COVID-19 временно повлияла на рост доходов, Baird отмечает, что заказы являются наиболее важным фактором, указывающим на рост, и указывает на то, что ключевые заинтересованные стороны используют телездравоохранение.
🎯 Фирма начала покрытие акции сразу с Outperform и установила весьма высокую целевую цену Street : 12 долларов, что в настоящее время означает рост на 45% !
Это основано на доходе, кратном 9x.
@dovolnii
@dcp_private_bot 🧊premium
#Прогнозы #Wells_Fargo #Consumer
💠 Анализируя данные из отчета BEA о личных доходах и расходах, Wells Fargo находит оптимистичный взгляд на потребителя США, поскольку цифры показывают, что покупательная способность остается высокой.
Он суммирует свои взгляды с историческими тенденциями для определения какие компании, ориентированные на потребителей, извлекут выгоду этого пост-COVIDного простраства.
В нем отмечалось, что общий рост доходов оставался стабильным, рост заработной платы также положительный либо восстанавливающийся. Компания отмечает, что «пособия по безработице составляет (менее) 1% от общей картины доходов, и то что потребители продолжают сидеть на беспрецедентном уровне «избыточных сбережений » (по оценкам, почти 1,4 трлн долларов еще хранится в кошельках) от притока стимулов. Многие вертикали расходов значительно сокращены (например, путешествия и отдых)».
Это означает, что на 2021 год есть еще много свободных финансовых средств, если внедрение вакцины пойдет по плану.
Wells Fargo ожидает, что в ресторанах от значительного спроса в сочетании с избыточными сбережениями приведет к возобновлению всплеска расходов, и здесь ей нравятся:
Компании имеющие отношение к потребителю с более высокими доходами
▪️Cheesecake Factory (#CAKE)
▪️Starbucks (#SBUX)
и способные использовать спрос в новых каналах / концепциях таких как
▪️Chipotle (#CMG) и
▪️WingStop (#WING)
Фирма заявляет, что товары длительного пользования в долгосрочной перспективе выиграют, даже если результаты будут неоднозначными в краткосрочной перспективе. Спрос на мебель в следующем году несколько снизится после взлета в 2020 году, но в долгосрочной перспективе «деурбанизация и формирование домохозяйств» будет служить попутным ветром.
Здесь он предпочитает
▪️Home Depot (#HD),
▪️Lowe's (#LOW),
▪️Best Buy (#BBY),
▪️Williams-Sonoma (#WSM)
▪️Wayfair (#W).
Одежда должна расти в тратах, и ему нравятся компании производящие одежду для работы, повседневную одежду и модную - указывая на бенефициаров в магазинах
▪️Ross (#ROST),
▪️Capri Holdings (#CPRI),
▪️Tapestry (#TPR).
▪️ Ralph Lauren (#RL) и
▪️Gap (#GPS).
Автозапчасти должны быть сильными как с точки зрения восстановления (с восстановлением пробега и стареющих автомобилей), так и в долгосрочной перспективе, несмотря на некоторый риск, связанный с длительной работой на дому. Здесь выбирают
▪️AutoZone (#AZO) и
▪️O'Reilly Automotive (#ORLY).
Расходы связанными с домашними животными сталкиваются с долгосрочным попутным ветром (количество домашних животных растет, и пандемия не прерывает долгосрочные тенденции).
И спортивные товары также должны столкнутся с повышенным спросом, по мнению Wells Fargo, лучшие позиции в области одежды и обуви будут иметь бренды
▪️Nike (#NKE),
▪️Adidas (#ADDYY) и
▪️Under Armour (#UAA)
@dovolnii
@dcp_private_bot 🧊premium
💠 Анализируя данные из отчета BEA о личных доходах и расходах, Wells Fargo находит оптимистичный взгляд на потребителя США, поскольку цифры показывают, что покупательная способность остается высокой.
Он суммирует свои взгляды с историческими тенденциями для определения какие компании, ориентированные на потребителей, извлекут выгоду этого пост-COVIDного простраства.
В нем отмечалось, что общий рост доходов оставался стабильным, рост заработной платы также положительный либо восстанавливающийся. Компания отмечает, что «пособия по безработице составляет (менее) 1% от общей картины доходов, и то что потребители продолжают сидеть на беспрецедентном уровне «избыточных сбережений » (по оценкам, почти 1,4 трлн долларов еще хранится в кошельках) от притока стимулов. Многие вертикали расходов значительно сокращены (например, путешествия и отдых)».
Это означает, что на 2021 год есть еще много свободных финансовых средств, если внедрение вакцины пойдет по плану.
Wells Fargo ожидает, что в ресторанах от значительного спроса в сочетании с избыточными сбережениями приведет к возобновлению всплеска расходов, и здесь ей нравятся:
Компании имеющие отношение к потребителю с более высокими доходами
▪️Cheesecake Factory (#CAKE)
▪️Starbucks (#SBUX)
и способные использовать спрос в новых каналах / концепциях таких как
▪️Chipotle (#CMG) и
▪️WingStop (#WING)
Фирма заявляет, что товары длительного пользования в долгосрочной перспективе выиграют, даже если результаты будут неоднозначными в краткосрочной перспективе. Спрос на мебель в следующем году несколько снизится после взлета в 2020 году, но в долгосрочной перспективе «деурбанизация и формирование домохозяйств» будет служить попутным ветром.
Здесь он предпочитает
▪️Home Depot (#HD),
▪️Lowe's (#LOW),
▪️Best Buy (#BBY),
▪️Williams-Sonoma (#WSM)
▪️Wayfair (#W).
Одежда должна расти в тратах, и ему нравятся компании производящие одежду для работы, повседневную одежду и модную - указывая на бенефициаров в магазинах
▪️Ross (#ROST),
▪️Capri Holdings (#CPRI),
▪️Tapestry (#TPR).
▪️ Ralph Lauren (#RL) и
▪️Gap (#GPS).
Автозапчасти должны быть сильными как с точки зрения восстановления (с восстановлением пробега и стареющих автомобилей), так и в долгосрочной перспективе, несмотря на некоторый риск, связанный с длительной работой на дому. Здесь выбирают
▪️AutoZone (#AZO) и
▪️O'Reilly Automotive (#ORLY).
Расходы связанными с домашними животными сталкиваются с долгосрочным попутным ветром (количество домашних животных растет, и пандемия не прерывает долгосрочные тенденции).
И спортивные товары также должны столкнутся с повышенным спросом, по мнению Wells Fargo, лучшие позиции в области одежды и обуви будут иметь бренды
▪️Nike (#NKE),
▪️Adidas (#ADDYY) и
▪️Under Armour (#UAA)
@dovolnii
@dcp_private_bot 🧊premium
#Мнение #Morgan_Stanley #Palantir
Акции Palantir, компании-призрака программного обеспечения, которая стала публичной в сентябре, в следующем году ждет огромная волна инсайдерских продаж - на рынок будет выброшено более чем в три раза больше текущих акций. По словам Кейта Вайса из Morgan Stanley, это нехорошо, учитывая, что акции компании стоят намного выше других программных продуктов.
Того самого Вайса, который первоначально начал освещение Palantir в октябре, вскоре после его прямого листинга, с рейтинга Overweight , и того самого который уже в прошлом месяце снизил свой рейтинг, поскольку акции начали расти в цене. Сейчас акции, не смотря на падение предыдущих дней, выросли более чем на 130% с момента первого дня торгов.
И вот Вайс ещё раз понижает свой рейтинг, но уже до эквивалента Sell , написав, что существует слишком много «нерешенных вопросов».
Эти нерешенные вопросы включают в себя одну всеобъемлющую озабоченность инвесторов, пишет Вайс, а именно вопрос о том, действительно ли Palantir является фирмой по разработке программного обеспечения или просто консалтинговой фирмой. Консалтинговая фирма не должна в целом стоит так дорого, как компания-производитель программного обеспечения.
Помимо этой общей проблемы, существуют более конкретные проблемы. Один из них - это опасение, что компания может «недостаточно инвестировать в себя». Например, операционные расходы снизились на 28% в последнем квартале, хотя выручка выросла на 52% по сравнению с прошлым годом. Другими словами, достаточно ли расходует Palantir ?
«Возникает вопрос, входит ли руководство в финансовый 21 год с недостаточным объемом инвестиций для роста, необходимого для поддержания текущего уровня доходов..», - пишет Вайс.
Другие вопросы включают в себя, сможет ли Palantir выйти за рамки очень небольшой клиентской базы, насчитывающей всего 132 клиента , ведь именно они формируют силу прямых продаж. И продукт компании выглядит довольно монолитным, представляя собой «полный стек» программного обеспечения, которое, по словам Вайсса, не является таким «модульным», каким должно быть корпоративное программное обеспечение.
Еще одна проблема заключается в том, что компания не предоставляет достаточно показателей для точной оценки перспективного спроса, поскольку в последнем квартале объемы платежей загадочным образом замедлились без каких-либо объяснений.
Наконец, в этом квартале выручка внезапно и резко замедляется, увеличившись всего на тридцать один процент по сравнению с 50 процентами или более в предыдущие три квартала.
Все эти проблемы становятся более острыми, пишет Вайс, потому что акции торгуются уже с выручкой в 33 раза превышающей прогнозируемую выручку на 2022 год.
Несмотря на то, что оценка программного обеспечения в целом достигла многолетних максимумов, это дороже, чем то, что Вайс считает средним для облачных акций.
15-кратного форвардного дохода.
Все это может привести жесткой разблокировке акций. В середине февраля истекает срок действия соглашения о блокировке инсайдерских акций, и «освобождает для торговли дополнительные ~ 1,8 миллиарда акций, по сравнению с ~ 500 миллионами, которыми свободно торгуют сегодня».
Это «непривлекательная награда за риск», - заключает Вайс.
Более подробную информацию о разблокировке можно найти в проспекте Palantir.( found in Palantir’s prospectus)
@dovolnii
@dcp_private_bot 🧊premium
Акции Palantir, компании-призрака программного обеспечения, которая стала публичной в сентябре, в следующем году ждет огромная волна инсайдерских продаж - на рынок будет выброшено более чем в три раза больше текущих акций. По словам Кейта Вайса из Morgan Stanley, это нехорошо, учитывая, что акции компании стоят намного выше других программных продуктов.
Того самого Вайса, который первоначально начал освещение Palantir в октябре, вскоре после его прямого листинга, с рейтинга Overweight , и того самого который уже в прошлом месяце снизил свой рейтинг, поскольку акции начали расти в цене. Сейчас акции, не смотря на падение предыдущих дней, выросли более чем на 130% с момента первого дня торгов.
И вот Вайс ещё раз понижает свой рейтинг, но уже до эквивалента Sell , написав, что существует слишком много «нерешенных вопросов».
Эти нерешенные вопросы включают в себя одну всеобъемлющую озабоченность инвесторов, пишет Вайс, а именно вопрос о том, действительно ли Palantir является фирмой по разработке программного обеспечения или просто консалтинговой фирмой. Консалтинговая фирма не должна в целом стоит так дорого, как компания-производитель программного обеспечения.
Помимо этой общей проблемы, существуют более конкретные проблемы. Один из них - это опасение, что компания может «недостаточно инвестировать в себя». Например, операционные расходы снизились на 28% в последнем квартале, хотя выручка выросла на 52% по сравнению с прошлым годом. Другими словами, достаточно ли расходует Palantir ?
«Возникает вопрос, входит ли руководство в финансовый 21 год с недостаточным объемом инвестиций для роста, необходимого для поддержания текущего уровня доходов..», - пишет Вайс.
Другие вопросы включают в себя, сможет ли Palantir выйти за рамки очень небольшой клиентской базы, насчитывающей всего 132 клиента , ведь именно они формируют силу прямых продаж. И продукт компании выглядит довольно монолитным, представляя собой «полный стек» программного обеспечения, которое, по словам Вайсса, не является таким «модульным», каким должно быть корпоративное программное обеспечение.
Еще одна проблема заключается в том, что компания не предоставляет достаточно показателей для точной оценки перспективного спроса, поскольку в последнем квартале объемы платежей загадочным образом замедлились без каких-либо объяснений.
Наконец, в этом квартале выручка внезапно и резко замедляется, увеличившись всего на тридцать один процент по сравнению с 50 процентами или более в предыдущие три квартала.
Все эти проблемы становятся более острыми, пишет Вайс, потому что акции торгуются уже с выручкой в 33 раза превышающей прогнозируемую выручку на 2022 год.
Несмотря на то, что оценка программного обеспечения в целом достигла многолетних максимумов, это дороже, чем то, что Вайс считает средним для облачных акций.
15-кратного форвардного дохода.
Все это может привести жесткой разблокировке акций. В середине февраля истекает срок действия соглашения о блокировке инсайдерских акций, и «освобождает для торговли дополнительные ~ 1,8 миллиарда акций, по сравнению с ~ 500 миллионами, которыми свободно торгуют сегодня».
Это «непривлекательная награда за риск», - заключает Вайс.
Более подробную информацию о разблокировке можно найти в проспекте Palantir.( found in Palantir’s prospectus)
@dovolnii
@dcp_private_bot 🧊premium
