🌍Мир

В журнале Nature Medicine опубликовано масштабное исследование, охватившее 34 страны. Ученые доказали, что условия жизни в городах, такие как уровень загрязнения воздуха и качество социального жилья, напрямую влияют на скорость старения мозга. Плохое состояние жилого фонда признано одним из ключевых факторов риска, а качественная городская среда — защитным фактором, замедляющим «когнитивный упадок». Это исследование даёт новые аргументы в пользу того, что инвестиции в городское благоустройство являются инвестициями в общественное здоровье.

🇬🇧Великобритания

С 1 апреля 2026 года в Шотландии вступили в силу радикальные изменения в налогообложении владельцев недвижимости, не являющейся основным местом жительства. Местные советы получили право увеличивать муниципальный налог на вторые дома на сотни процентов. Власти надеются, что это повысит доступность жилья для местных жителей и вернёт пустующие квартиры на рынок долгосрочной аренды. Владельцы недвижимости теперь вынуждены пересчитывать стоимость содержания своих активов в условиях резко возросших затрат.

🇺🇸 США

Климатологи Йельского университета зафиксировали в апреле 2026 года одну из самых мощных волн жары столетия на юго-западе США. Урбанисты подчеркивают, что такие температурные аномалии ускоряют внедрение «охлаждающих» городских решений, таких как светоотражающие крыши и расширение парковых зон. Города, не успевающие адаптироваться к новым температурным нормам, сталкиваются с ростом расходов на электроэнергию и снижением качества жизни. Событие стало очередным сигналом для рынка недвижимости о важности климатической устойчивости зданий.

🇯🇵Япония

Японские строительные компании наращивают присутствие на рынке жилой недвижимости США, заключив с 2020 года сделки по приобретению 23 американских застройщиков. В результате этой экспансии японские фирмы будут контролировать около 6% рынка жилищного строительства США. Основной причиной такого интереса является демографический спад в Японии, который ограничивает внутренний рынок, тогда как американский рынок предлагает долгосрочные возможности для роста.

🇨🇳Китай

В Китае введён запрет на использование пустующих квартир для хранения праха умерших, что ранее практиковалось из-за высокой стоимости мест на кладбищах и падения стоимости недвижимости. Покупка «квартиры для праха» стала альтернативой из-за дефицита и дороговизны погребения. Однако население скептически относится к возможности контроля соблюдения нового закона.

Аналитика ДОМ.PФ в МАХ 🔹 и в Телеграм 💬

#международныерынки

Структура ипотечных выдач продолжает меняться

По предварительным оценкам ДОМ.PФ, в марте предоставлено 76 тыс. кредитов (+10% м/м, +31% г/г) на 325 млрд руб. (+12% м/м, +26% г/г).

На фоне продолжающегося цикла смягчения денежно-кредитной политики выросли выдачи по рыночным программам:

✅ в 2,7 раза г/г по количеству (43 тыс. кредитов)
✅ в 4 раза г/г по сумме (138 млрд руб.)

Кредитование с господдержкой, напротив, замедлилось, что во многом объясняется реализацией части спроса будущих периодов накануне модификации условий «Семейной ипотеки» с 1 февраля:

✅ -15% г/г по количеству (32 тыс. кредитов)
✅ -12% г/г по сумме (188 млрд руб.)

В результате доля рыночной ипотеки в общей выдаче выросла до 58% (+19 п.п. к марту 2025 г.), а доля льготных программ снизилась до 42% (-19 п.п.).

Подробности — в нашем дайджесте.

Аналитика ДОМ.PФ в МАХ 🔹 и в Телеграм 💬

#дайджест

🇨🇳Китай

Затянувшийся на 5 лет спад на жилищном рынке Китая привёл к массовой «негативной стоимости» недвижимости: цены в крупных городах упали более чем на треть от пикового уровня. В результате, по оценкам UBS, к 2027 г. свыше 3,3 млн ипотечных заемщиков будут должны больше, чем стоят их дома. В этой связи государственные банки начали предлагать заемщикам, испытывающим финансовые трудности, индивидуальные решения: кредитные каникулы сроком до двух лет, временный режим погашения только процентов, а также содействие в поиске покупателей вместо взыскания заложенной недвижимости.

🇺🇸США

В США на фоне кризиса доступности жилья некоторые компании внедряют корпоративные жилищные программы для сотрудников. Например, старейший банк страны Bank of New York утвердил субсидию в $6,500 на первоначальный взнос при покупке первого жилья для сотрудников с годовым доходом до $100,000. По опросам, около 70% американцев готовы сменить работу ради жилищных льгот, и все больше компаний стремятся учитывать этот тренд в своей кадровой политике.

🇫🇮Финляндия

В марте общее число сделок с недвижимостью в Финляндии снизилось на 14% г/г. Продажи на вторичном рынке упали на 12,6%, а продажи нового жилья — более чем в два раза. Местный рынок разбалансирован: спрос сосредоточен на семейных домах, стоимость которых стабильна, а предложение — на малогабаритных квартирах, цена которых снижается. Для восстановления спроса предлагается увеличить сроки ипотечного кредитования, снизить налоги на сделки с недвижимостью и оказать адресную поддержку покупателям первого жилья.

🇦🇲Армения

Правительство Армении планирует полностью субсидировать покупку или строительство жилья для самых больших семей – с 6 детьми и более. Размер помощи будет рассчитываться исходя из количества детей: по 4 млн драмов ($10,5 тыс.) на каждого несовершеннолетнего ребенка. При этом минимальная норма обеспеченности жильем устанавливается в размере 10 кв. м на человека.

Аналитика ДОМ.PФ в МАХ 🔹 и в Телеграм 💬

#международныерынки

Ключевые цифры дайджеста на этой неделе

🔵Ипотечный рынок

Общая выдача (март 2026): 76 тыс. кредитов (+31% г/г) на 325 млрд руб. (+26%). Рыночная ипотека: выдано 42 тыс. кредитов (рост в 2,6 раза). Рыночные ставки в начале апреля впервые с августа 2024 года опустились ниже 20%. Льготные программы: 33 тыс. кредитов (-11% г/г). Доля в общем количестве выдач упала до 43%. Ипотечный портфель достиг 24,1 трлн руб.

🔵Рынок аренды

Предложение (I кв. 2026): количество объявлений выросло на 34% (до 128 тыс.) — за последние 6 лет больше было только в апреле 2022 г. Структура: 57% всех объявлений — студии и однокомнатные квартиры. Цены: аренда студий, 1-комн. и 2-комн. квартир подешевела на 5% с начала года.

Подробности — во вложении

Аналитика ДОМ.PФ в МАХ 🔹 и в Телеграм 💬

#дайджест

Польша смещает акцент жилищной политики с ипотеки на аренду

В 2023–2024 гг. польский рынок жилья продемонстрировал ускоренный рост на фоне льготного кредитования спроса.

Вместе с тем реализация госпрограммы не сняла структурные ограничения: значительная часть домохозяйств (~35%) не способна обслуживать ипотечные обязательства даже на льготных условиях.

В 2026 г. правительство Польши объявило о новой жилищной стратегии — развитии сегмента доступного арендного и социального жилья. Основным оператором программ выступает Государственный банк развития (BGK).

В сегменте социального жилья арендная нагрузка существенно ниже рыночной и может составлять около трети ипотечного платежа, тогда как в проектах доступной аренды платежи гибко соотносятся с доходами граждан.

В России развитием рынка аренды, в том числе и льготной, занимается аренда.дом.рф

Аналитика ДОМ.PФ в МАХ 🔹 и в Телеграм 💬

#аренда #зарубежныерынки

Рассрочка на рынке новостроек за последние три года прошла путь от нишевого до одного из ключевых инструментов продаж. Однако пик её популярности, скорее всего, уже позади.

Если в 2022 году доля рассрочки в договорах долевого участия составляла всего ~7%, то к концу 2025-го она выросла более чем вдвое — до 16%. В абсолютных значениях рост ещё заметнее: с 300 млрд рублей до 1,3–1,4 трлн рублей .

Этот скачок напрямую связан с удорожанием рыночной ипотеки и сворачиванием массовой льготной программы. По сути, рассрочка стала ответом рынка на недоступность кредитования.

Сегодня рассрочку предлагают более 90% застройщиков, но воспользоваться ею готовы ~38% покупателей . То есть это, скорее, вынужденное решение, чем предпочтительный выбор.

Сам продукт за это время «стандартизировался»: чаще всего речь идёт о первоначальном взносе около 30% и сроке до года после ввода дома в эксплуатацию.

В региональном разрезе популярность рассрочки неравномерна. В среднем по стране её доля составляет около 15%, но в ряде регионов она превышает 25% (напр., Санкт-Петербург, Ленинградская область, Крым).

Москва при этом остаётся ключевым рынком: доля здесь близка к среднероссийской (15%), но из-за масштабов рынка на столицу приходится крупнейший объём — почти 577 млрд рублей.

Отдельно выделяются регионы с самой быстрой динамикой. Например, Тюменская область за короткий период увеличила долю рассрочки более чем на 10 п.п., превысив отметку в 20%. В то же время есть и обратные примеры: в Башкортостане рассрочка практически исчезла.

Увеличение доли рассрочки на 1 п.п. снижает уровень покрытия проектного финансирования примерно на 3,4 п.п. То есть, инструмент помогает поддерживать спрос, но одновременно увеличивает финансовую нагрузку на проекты.

Тем не менее системных рисков на текущий момент не наблюдается. Базовый сценарий на 2026 год предполагает снижение доли рассрочки до ~11,5% и сокращение её общего объёма до ~1 трлн рублей.

Рассрочка сыграла роль временного стабилизатора рынка в период дорогих денег. Но по мере снижения ставок она будет возвращаться к более нишевому значению.

Аналитика ДОМ.PФ в МАХ 🔹 и в Телеграм 💬

#исследование

«Когда рыночные ставки по ипотеке снизятся до приемлемых 12%, рассрочка вновь станет редким явлением, используемым в основном при приобретении дорогостоящей недвижимости», — считает руководитель Аналитического центра ПАО ДОМ.РФ Михаил Гольдберг.

Как изменится доля рассрочки на первичном рынке, ведущие аналитики расскажут в этот четверг (10:00) в эфире ЕРЗ-тренды.

🤩 Регистрация здесь! 🤩

Спикерами выступят:
— Михаил Гольдберг, руководитель аналитического центра ПАО ДОМ.РФ;
— Александр Диваков, директор группы корпоративных рейтингов агентства НКР;
— Ксения Король, основатель маркетингового агентства Король Медиа.

Модератор: Кирилл Холопик, руководитель ЕРЗ.

Подпишитесь на ЕРЗ в MAX