⚡️Банк России принял решение о снижении ключевой ставки на 2 п.п. до 18%. Это, безусловно, важный и позитивный сигнал для отрасли жилищного строительства. Решение окончательно подтвердило, что пик высоких ставок пройден.

С момента прошлого заседания, когда ключевая ставка снизилась на 1 п.п., банки снизили ставки по рыночной ипотеке примерно на 2 п.п., то есть смягчали условия кредитования опережающими темпами. Это означало, что банки в свои решения закладывали ожидание дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики, что и подтвердилось сегодня.

То, как банки будут «вести себя» после сегодняшнего решения ЦБ и изменения его среднесрочного прогноза, будет говорить о дальнейших ожиданиях рынка.

⚠️Текущая средневзвешенная ставка по ипотеке на новостройки составляет 24,46%. Это всё ещё крайне высокий уровень, во многом заградительный для граждан.

О восстановлении спроса на ипотеку и, соответственно, на жильё можно будет говорить, когда ключевая ставка уйдет на уровень ниже 15%. По нашим оценкам, значительное смягчение денежно-кредитной политики мы увидим в первом квартале следующего года. Вместе с этим произойдёт и ренессанс рынка жилищного строительства.

📑По нашим прогнозам, по итогам года будет выдано около 1 млн ипотечных кредитов на 3,8 трлн рублей, то есть на примерно 20% ниже, чем в прошлом году. Продажи жилья в новостройках сократятся примерно на четверть, до ⁓440 тыс. ДДУ.

@domresearch #ставки #прогнозы

📑Стремительное сокращение строительных контрактов в странах Персидского залива

Во втором квартале объем строительных контрактов, заключенных в странах региона, составил 28,4 млрд долл., т.е. -58% г/г. Саудовская Аравия стала лидером падения (-72,5% г/г) на фоне пересмотра масштабов строительства нового города Неом. ОАЭ обогнали Саудовскую Аравию и стали самой активной страной в регионе Персидского залива по объемам заключения новых строительных контрактов, но и там они снизились на -47% г/г. Middle East Eye

👨‍👩‍👦Высокие цены на недвижимость в Великобритании привели к увеличению числа молодых британцев, живущих с родителями

По данным Управления национальной статистики, число людей в возрасте 20–34 лет, которые все еще живут с родителями, выросло за десять лет на 10% и составило 3,6 млн чел. по итогам прошлого года. Эта доля выше среди мужчин: треть представителей этой возрастной группы все еще живут с родителями, по сравнению с четвертью среди женщин. Такая тенденция объясняется рядом факторов, в т.ч. ростом стоимости жилья, ипотеки и аренды. Правительство планирует увеличить строительство социального жилья. Daily Mail

🔥С начала года жилье в Египте подорожало на 20-30%

Девальвация египетского фунта по отношению к доллару привела к резкому удорожанию импортных строительных материалов. Двузначная инфляция (30%) сказалась на росте стоимости рабочей силы и логистики. Дефицит земли (в столице и на северном побережье страны) повысил ее стоимость. Цены на недвижимость в престижных районах Каира сегодня составляют 200 тыс. египетских фунтов за кв. м (~320 тыс. руб./м2). Daily News Egypt

🏙Министерство строительства Вьетнама предложило создать Национальный жилищный фонд

Главной задачей такого фонда станет стимулирование предложения социального жилья для малообеспеченных слоев населения. Фонд объемом 200-400 млн долл. будет использоваться для строительства и реновации доступного жилья, сдаваемого в аренду. Несмотря на многочисленные меры поддержки, Вьетнам пока достиг лишь 22,6% от своей цели на 2025 год по строительству 100 000 единиц социального жилья. Viet Nam News

@domresearch #международныерынки

‼️ На прошлой неделе средневзвешенные ставки по ипотеке практически не изменились

Уже вслед за решением Банка России по ключевой ставке Сбербанк, лидер рэнкинга Аналитического центра ДОМ.РФ, объявил о снижении процентных ставок по рыночным программам начиная с этой недели. О том, как решение ЦБ повлияет на рынок, мы рассказывали здесь.

📣Завтра представим вашему вниманию новый рэнкинг с итогами работы банков за июнь.

@domresearch #ставки

Некоторые тенденции, которые мы ожидаем:

⚠️смягчение денежно-кредитной политики продолжится;
🪙рассрочки станут нишевым инструментом;
👨‍👩‍👦доля россиян, ожидающих снижения ставок по ипотеке, продолжит расти.

Объяснение, почему мы так думаем, – в еженедельном дайджесте Аналитического центра ДОМ.PФ.

@domresearch #дайджест

⚡️Подвели итоги первого полугодия в отрасли жилищного строительства

Период стал одним из самых трудных. Поддержку обеспечивали: механизм проектного финансирования; решения по отмене лимитов и увеличению возмещений банкам; стимулирование продаж застройщиками через рассрочки.

Даже в условиях высоких рыночных ставок и падения спроса не было волны банкротств застройщиков, не появилось новых обманутых дольщиков, граждане продолжили улучшать жилищные условия, в т.ч. благодаря льготным программам.

➕Ключевые цифры

- продажи жилья в новостройках составили 10,4 млн кв. м (-26% г/г);
- доля продаж с ипотекой снизилась до 63% (76% в 2024 г.). «Семейная ипотека» – локомотив ипотечного кредитования: 71% всех выдач по объему;
- запуски снизились на значительные -23% г/г до 17,7 млн кв. м.

🔥Ключевые вызовы

- завершение в августе периода повышенного возмещения по льготным программам;
- все еще заградительные ставки по ипотеке;
- затоваренность в ряде регионов.

🎯Прогноз на 2025 г.

- из-за высоких ставок ипотечный спрос на жилье останется низким;
- продажи и запуски сократятся, их восстановление в дальнейшем будет зависеть от повышения активности в сегменте рыночной ипотеки.

Подробности – в отчёте

@domresearch #итоги

⚡️По итогам июня в рэнкинге Аналитического центра ДОМ.PФ крупнейших ипотечных банков произошли изменения:

- Абсолют Банк вошёл в топ-10 (+1 позиция) по общей выдаче ипотеки;

- Уралсиб прибавил две позиции и вошёл в десятку лидеров по выдаче ипотеки на новостройки;

- Т-Банк вошёл в десятку лидеров (+3 позиции) по выдаче ипотеки на готовые квартиры;

- МКБ вошёл в топ-10 (+2 позиции) по выдаче ипотеки с господдержкой.

🔥Цифры рынка в июне

Ипотечное кредитование продолжило восстанавливаться: крупнейшие банки предоставили 70 тыс. кредитов на 303 млрд руб. (+12% к маю по количеству и объёму).

Выдача ипотеки с господдержкой оставалась высокой: 43 тыс. кредитов (+11% к маю) на 246 млрд руб. (+12%).

Снижение стоимости фондирования благодаря смягчению денежно-кредитной политики ЦБ позволило банкам отменить комиссии без сокращения выдачи ипотеки с господдержкой

❓Что будет дальше?

Пик снижения выдач ипотеки пройден: годовые темпы снижения выдачи замедлятся с учётом исчезновения высокой базы сравнения (массовая «Льготная ипотека» завершена с 1 июля 2024 г.), а в четвёртом квартале 2025 г. выдачи перейдут к росту.

Детали других изменений в рэнкинге и подробности рынка ипотечного кредитования – в отчёте.

@domresearch #рэнкинг

По итогам II квартала предложение аренды жилья в России снизилось. Это произошло впервые со второго квартала прошлого года.

🔑Количество новых объявлений о сдаче квартир в аренду сократилось на 6% относительно I кв. 2025 г.

Сильнее всего ‒ в Санкт-Петербурге: на 31% кв./кв. до 4,8 тыс. объявлений. В Москве количество активных объявлений арендного жилья снизилось на 4% кв./кв. до 22,2 тыс., В остальных города-миллионниках – на 2% до 25,3 тыс.

В целом объём предложения аренды жилья находится на 71% выше, чем во II кв. 2024 г. (за счёт активного роста в предыдущие периоды).

💰Увеличение спроса привело как к вымыванию наиболее ликвидных лотов, так и к возобновлению роста цен на аренду почти всех типов квартир на 4-6%.

Так, средняя стоимость аренды квартиры в Москве за квартал выросла на 2% до 93 тыс. руб./мес., в Санкт-Петербурге – на 16%, до 55 тыс. руб., в остальных городах – на 3% до 38 тыс. руб.

На фоне сопоставимого с инфляцией и с повышением стоимости новостроек роста стоимости аренды её доходность изменилась несущественно: в Москве её уровень составил 5,7% (+0,1 п.п за квартал), в нестоличных городах – 6,1% (+0,1 п.п.). В Санкт Петербурге прирост оказался выше из-за скачка цен на аренду на фоне низкого предложения: +0,8 п.п до 6,2%.

@domresearch #аренда

🏗Рост дефицита жилья побуждает разные страны внедрять или расширять механизмы поддержки, которые не спровоцируют дополнительный спрос на квартиры или дома и рост цен на их покупку. Одним из решений может стать увеличение фонда социального жилья.

🏙В этой связи интересен пример Вены. В городе социальное жильё начали массово строить ещё в начале 1920-х. Сегодня на него приходится 40% всего жилищного фонда в столице, в нём живут около половины жителей города (1 млн человек).

Столица Австрии – один из самых доступных городов в Европе для аренды: её средняя стоимость в 3 раза ниже, чем в Лондоне и Париже и в 2 раза меньше, чем в Мюнхене и Мадриде.

Ключевые характеристики «венской системы»:

✅Социальное жильё – качественное, расположенное в центральном и других районах с развитой инфраструктурой.

✅Существует 2 вида социального жилья: муниципальное (арендная плата устанавливается городом, как владельцем жилья) и кооперативное (для аренды квартиры требуется вступление в кооператив и внесение единовременного взноса).

✅Социальное жильё предназначено не только для малоимущих, но и для людей со средними доходами (до 75% населения города подходят под критерии программы).

✅Финансирование строительных проектов происходит за счет 1% налога на заработную плату жителей города.

✅С 2019 г. существует закон об обязательной доле (2/3) субсидированного жилья при строительстве здании более 5 тыс. кв. м.

Однако даже такая система сегодня требует мер по увеличению предложения. Поэтому венскими властями запущена программа по дополнительному строительству 22 тыс. единиц таких объектов.

‼️В России институциональная аренда по доступным ценам развивается при поддержке ДОМ.PФ . Основной объём такого жилья строится по поручению Президента РФ на Дальнем Востоке и предоставляется отдельным категориям граждан по льготной ставке (~1/4 от рыночной).

@domresearch #международныерынки

⚡️ По итогам 7 месяцев запуски новых проектов снизились на 19% г/г

Всего в январе-июле 2025 г. запущено 21,2 млн кв. м жилья в новостройках (против 26,1 млн кв. за 7 мес. 2024 г.).

При этом в июле застройщики вывели на рынок 3,5 млн кв. м новых проектов, что на 9% больше, чем год назад. В месячном выражении запуски растут второй месяц подряд (+19% м/м в июле после +8% м/м в июне).

🏙ТОП-10 регионов по объёмам запусков (январь-июль 2025)

- Москва (2,07 млн кв. м, -34,7% г/г)
- Свердловская область (1,27 млн кв. м, -18,7% г/г)
- Санкт-Петербург (1,15 млн кв. м, +52,4% г/г)
- Московская область (1,04 млн кв. м, -34,7% г/г)
- Краснодарский край (0,95 млн кв. м, -28,8% г/г)
- Новосибирская область (0,85 млн кв. м, -8,5% г/г)
- Ленинградская область (0,84 млн кв. м, +30,9% г/г)
- Республика Татарстан (0,76 млн кв. м, +12,9% г/г)
- Тюменская область (0,73 млн кв. м, -29,9% г/г)
- Воронежская область (0,65 млн кв. м, +21,1% г/г)

🏗Десять застройщиков-лидеров по объемам запусков жилья (январь-июль 2025)

- ПИК (929 тыс. кв. м)
- Самолет (580 тыс. кв. м)
- ЮгСтройИнвест (497 тыс. кв. м)
- ССК (345 тыс. кв. м)
- Холдинг Setl Group (330 тыс. кв. м)
- НВМ (317 тыс. кв. м)
- Гранель (308 тыс. кв. м)
- Эталон (292 тыс. кв. м)
- Страна Девелопмент (274 тыс. кв. м)
- Glorax (268 тыс. кв. м)

По итогам июля портфель строящегося жилья в России увеличился на 0,7% м/м и достиг 118,4 млн кв. м (+3% к 1 августа 2024 г.) — максимум с начала года.

@domresearch #запуски

🏠 В Греции зафиксирована высокая доля пустующего жилья

Около 40% из 170 тыс. домов, построенных за последние 15 лет в Греции, сегодня пустуют. Всего по стране вакантно 35% жилого фонда (на о. Миконос, например, "простаивают" 63% домов). Среди причин: демографические изменения и отсутствие у владельцев квартир и домов стимулов для сдачи объектов в долгосрочную аренду. Greek Travel Pages

🏗 Ужесточение правил строительства высотного жилья - одна из причин снижения строительной активности в Лондоне

Во втором квартале 2025 г. количество разрешений на начало строительных работ в Великобритании выросло на 4% г/г, но в столице, напротив, сократилось на -59% г/г. На рынок Лондона по-прежнему влияет новый режим безопасности для высотных зданий и низкий уровень активности жилищных ассоциаций, которые занимаются строительством социального жилья. The Independent

🤝Законопроект о масштабной реформе в жилищной сфере рассматривается в Сенате США

Во вторник документ был единогласно принят Банковским комитетом Сената, что необычно для разделенного по партийным линиям этого законодательного органа. Законопроект, в частности, предусматривает создание «Инновационного фонда» объемом $1 млрд для инвестиций в дорожную и коммунальную инфраструктуру в районах строительства жилья. Washington Post

👨‍👩‍👦Рынок жилищного строительства Казахстана вырос по итогам первого полугодия 2025 г.

По итогам 6 мес. 2025 г. объем ввода жилья в эксплуатацию вырос на 6,6% г/г до 7,9 млн кв. м. Основная доля в финансировании строительства приходится на средства застройщиков и населения — 93,3% общего объема (остальной объем - республиканский и местные бюджеты). InBusiness

@domresearch #международныерынки

‼️ На прошлой неделе вслед за снижением ключевой ставки большинство банков-участников рэнкинга Аналитического центра ДОМ.РФ снизили ставки по рыночным ипотечным программам:

✅Сбербанк (1 место рэнкинга): -2 п.п. (минимальная ставка — 19,4%);
✅Альфа-Банк (3 место): -3,8 п.п. (20,09%);
✅Банк ДОМ.PФ (4 место): -0,8-3,8 п.п. (21%);
✅Т-Банк (5 место): -2.2 п.п. (18,7%);
✅Газпромбанк (9 место): -4,2-5,1 п.п. (22%)
✅Уралсиб (11 место): -1 п.п. (19,99%)
✅Абсолют Банк (14 место): -2 п.п. (22,35%)

Некоторые банки объявили о планируемом снижении ипотечных ставок:

✅Совкомбанк (8 место): -1,5 п.п. с 3 августа
✅Банк Санкт-Петербург (13 место): -2,01 п.п. с 4 августа
✅ТКБ (15 место): -2,7 п.п. с 5 августа
✅Металлинвестбанк (17 место): -2,39 п.п. с 4 августа

@domresearch #ставки

📑Составили небольшую подборку некоторых цифр и тенденций, полученных и изученных нами в июле.

@domresearch #итоги

🏗По состоянию на 1 августа 2025 г. в России возводится 118,4 млн кв. метров новостроек. Более половины из них – в десяти регионах, а примерно пятая часть – там, где пять лет назад новостроек и вовсе не было

В лидерах по объёму строительства – Москва (17,7 млн кв. м). Наиболее концентрированный рынок первичного жилья среди 10 субъектов-лидеров – в Краснодарском крае, где на крупнейшего регионального застройщика приходится более 22% всего строительного портфеля. Наиболее конкурентный рынок в этой десятке – Свердловская область.

‼️Интересно,что почти 20% многоквартирного жилья сегодня строится в населённых пунктах, где на начало 2020 г. жилищное строительство вообще не осуществлялось.

В этих более чем 250 населённых пунктах в настоящий момент строится 23 млн кв. м нового жилья.

К таким городам относятся региональные столицы с совокупным строительным портфелем свыше 1 млн кв. м: например, Черкесск (221 тыс. кв. м), Кызыл (184 тыс. кв. м), Петропавловск-Камчатский (177 тыс. кв. м), Магадан (70 тыс. кв. м), Мурманск (63 тыс. кв. м), Биробиджан (17 тыс. кв. м) и пр.

Новое жилищное строительство идёт в пригородах крупных агломераций (напр., Троицкое), в городах с большим рекреационным и историко-культурным потенциалом (Суздаль, Гусь-Хрустальный), в курортных зонах (Архыз), в промышленных центрах (Выкса, Курчатов) и моногородах (Мирный) и др.

@domresearch #регионы