💼 Приняли участие в одной из крупнейших конференций для розничных инвесторов – PROFIT, где поделились своим видением развития рынка жилья и его инвестиционной привлекательности.

А ещё пообщались с экспертами форума и узнали, как они оценивают текущее состояние фондового рынка и готовы ли вкладываться в недвижимость.

🎥Подробнее – в нашем видео

@harmfulinvestor, @IgorShimko, @global_invest_fund, @vzhokov, @tuzov_invest

@domresearch

В I квартале рынок арендного жилья продолжил насыщаться предложением: количество активных объявлений увеличилось на 23% до 101 тыс. – это самый высокий уровень с середины 2022 г.

❓Почему растёт предложение?

«На арендный рынок продолжают выходить квартиры, приобретённые в том числе в инвестиционных целях. В структуре предложения видим резко возросшее число «однушек» и студий. Например, в Москве число сдаваемых «однушек» выросло за квартал на 40% до 7,5 тыс. Количество объявлений об аренде студий в столице достигло нового пика – 2,3 тыс., что на 49% больше, чем в четвёртом квартале 2024 г. В среднем по всему рынку предложение малогабаритного жилья за квартал выросло на треть», – отметил руководитель Аналитического центра ДОМ.РФ Михаил Гольдберг.

❓Что с ценами и доходностью от сдачи квартир?

На фоне увеличения предложения средняя цена сдаваемой квартиры продолжила снижаться:

✅Москва: -10% кв./кв. до 91 тыс. ₽/мес.,
✅Санкт-Петербург: -7% кв./кв. до 48 тыс. ₽/мес.,
✅другие населённые пункты: -3% кв./кв. до 36 тыс. ₽/мес.

Доходность от сдачи в аренду квартиры в Москве в среднем составляет 6,8% (+1 п.п. г/г), в Санкт-Петербурге – 5% (-0,4 п.п.), в нестоличных городах – 6,2% (+0,2 п.п. г/г).

❓Что со спросом?

Снижение арендных ставок и недоступность приобретения жилья на условиях рыночной ипотеки привели к активизации спроса со стороны населения на аренду. Число закрытых объявлений выросло впервые за последние 12 месяцев – до 68 тыс. (+45% кв./кв.).

Кстати, опрошенные нами недавно эксперты считают, что главное в аренде не цена, а локация.

Подробности о развитии рынка аренды в первом квартале – в нашем отчёте.

@domresearch #аренда

По данным Индекса цен ДОМ.РФ (о нём рассказывали здесь), в марте 2025 г. цены на новостройки в России выросли на +1,1% (после +1% в феврале и +0,3% в январе).

Всего за I кв. 2025 г. строящееся жильё подорожало на 2,4%, что по-прежнему отстаёт от уровня инфляции (+2,7% с начала года).

Из 68 субъектов РФ, охваченных индексом, рост цен в январе-марте зафиксирован в 61 регионе. В 31 из них — темпы выше среднероссийских.

Сильнее всего цены выросли:

✅в Севастополе – на 14%;
✅в Новгородской области – на 7,4%;
✅в Орловской области – на 6,6%.

Среди лидеров по темпам роста и Москва. Столичные новостройки за квартал подорожали на 5,5%.

Наибольше замедление роста цен произошло:

✅в Забайкальском крае – на 2,1%
✅в Ульяновской области – на 1,9%
✅в Архангельской области – на 1,3%

Что со спросом?

По данным наш.дом.рф, в марте продажи квартир в новостройках сократились на 19% г/г и составили 1,8 млн кв. м.

Всего в первом квартале продано 5,3 млн кв. м «первички», что на 6% уступает уровню аналогичного периода прошлого года. Подробнее о динамике продаж – в нашем дайджесте.

@domresearch #цены

Завершаем цикл исследований региональных рынков жилья. Сегодня расскажем о Центральном федеральном округе – наиболее густонаселённом из федеральных округов, производящем более трети ВРП страны.

Некоторые факты:

✅продажи жилья на первичном рынке в первом квартале выросли на 14% после снижения на 16% по итогам 2024 года. В структуре продаж около 75% пришлось на Москву (+16 г/г) и Московскую область (+28% г/г)

✅ввод жилья в эксплуатацию также увеличился по итогам первого квартала – на 31% г/г. Причём в сегменте многоквартирного жилья рост составил 8% г/г, в ИЖС – 39% г/г.

✅в первом квартале 2025 г. застройщики регионов ЦФО сократили запуски новых проектов на 43% г/г до 1,9 млн кв. м.

✅в 2024 году жильё в новостройках ЦФО подорожало на 8% (после +13% в 2023 году) − почти как и в среднем по России (+9%). Отдельно в Москве рост цен составил 8%, в Московской области – 1%.

Подробнее о тенденциях в жилищной сфере ЦФО – в нашем отчёте.

@domreserach #регионы

Сегодня вместе с коллегами из ЕРЗ подвели итоги перового квартала в жилищной сфере. К сказанному добавим:

💰В первые три месяца этого года продажи жилья в новостройках снизились на 6% г/г, до 5,3 млн кв. м.

«В случае сохранения ключевой ставки на прогнозируемом Банком России уровне 19-22% можно ожидать снижение продаж на 20-25% по итогам всего года. Если ЦБ продолжит ужесточение денежно-кредитной политики, то реализация квартир снизится ещё больше. При этом нужно иметь в виду и то, что строительный сектор будет первым бенефициаром в случае снижения ставки», − отметил руководитель Аналитического центра ДОМ.РФ Михаил Гольдберг.

🏙За счёт прошлых лет сформирован высокий уровень распроданности текущего портфеля строительства. Однако ситуация по регионам различается: 30 субъектов с риском избытка предложения.

«Низкую распроданность новостроек в тридцати регионах можно объяснить тремя обстоятельствами. Во-первых, преобладанием «однушек» в структуре строительства. Это означает, что такой большой сегмент покупателей как семьи с детьми или планирующие их рождение не могут подобрать подходящее жильё. Второе обстоятельство – частично следствие первого: популярность индивидуального жилищного строительства. Люди своими силами создают комфортные для них жилищные условия. В-третьих, избыток предложения – это в том числе результат опережающего запуска новых проектов в предыдущие годы», − отметил руководитель Аналитического центра ДОМ.РФ Михаил Гольдберг.

🔁В первом квартале покрытие задолженности по проектному финансированию счетами эскроу сократилось, а средняя ставка по портфелю превысила 10%.

«На фоне роста доли сделок в рассрочку происходит снижение покрытия выборки по проектному финансированию счетами эскроу. Это снижение − один из ключевых вызовов для строительной отрасли на этот год. Если тенденция продолжится, то мы увидим рост стоимости проектного финансирования для застройщиков. Еще один вызов для отрасли − сокращение запусков новых проектов. В пессимистичном сценарии объём может составить 25-30 млн кв. м. Такая динамика приведёт к сокращению предложения начиная с 2027 г. и росту цен на жильё по мере снижения ключевой ставки и восстановления спроса. Необходимо поддержать предложение: для проектов с плановым вводом в 2026 г. и позже может потребоваться субсидирование ставки по проектному финансированию», − отметил руководитель Аналитического центра ДОМ.РФ Михаил Гольдберг.

Больше подробностей о динамике рынка − в нашем отчёте.

@domresearch #запуски #продажи #распроданность_стройготовность

Объём построенного жилья продолжает расти за счёт сегмента индивидуального жилищного строительства. Однако текущий ипотечный спрос на ИЖС снижается.

По итогам первого квартала ввод жилья достиг 32 млн кв. м (+9% г/г) и превысил уровень трёх предыдущих лет (~29 млн кв. м за I кв. 2022-2024 гг.). Населением построено 24,7 млн кв. м (+20% г/г) – это в 2,5 раза больше, чем в среднем за I кв. 2015-2023 гг. Ввод многоквартирных домов снизился на 17% и составил 7,3 млн кв. м.

❓В чём причины всплеска вводов ИЖС?

Как мы писали ранее, с учётом средних сроков строительства индивидуального дома (8-9 месяцев), в I кв. 2025 г. в эксплуатацию в том числе вводились дома, на строительство которых граждане активно брали кредиты с господдержкой во II кв. 2024 г. В то же время наблюдался повышенный спрос на «Льготную ипотеку» перед её завершением.

❓Какие темпы выдачи ипотеки на ИЖС в этом году?

В первом квартале на цели ИЖС банки предоставили 2,2 тыс. кредитов (-93% г/г) на 19,7 млрд руб. (-87% г/г).

В целом выдача ипотеки на ИЖС и готовые дома составила 10,3 тыс. кредитов (-80% г/г) на 56 млрд руб. (-76% г/г).

«Снижение выдачи ипотеки на индивидуальное жилищное строительство объяснятся двумя факторами. Во-первых, действовавшая в прошлом году массовая «Льготная ипотека» формирует высокую базу сравнения. Во-вторых, спрос на ипотеку заметно сократился вследствие запретительных рыночных ставок. Поддержку спросу на ИЖС оказывают адресные льготные программы (95% всей выдачи), в основном – «Семейная ипотека», – отметил руководитель Аналитического центра ДОМ.РФ Михаил Гольдберг.

Объём выдачи ипотеки в сегменте ИЖС будет расти по мере нормализации денежно-кредитной политики Банка России и адаптации участников рынка к механизму эскроу-счетов.

@domresearch #ижс

В нашем дайджесте вы найдете более подробную информацию и аналитику по темам, которые мы освещали на прошлой неделе. Среди них: изменения индекса цен ДОМ.РФ на рынке новостроек, ввод жилья и выдача ипотеки на ИЖС и готовые дома.

Прочитав дайджест, вы узнаете:

🏙медианные цены на новостройки в топ-20 регионах по объёму строящегося жилья в разрезе комнатности и класса жилья;

📣результаты апрельского опроса ЦБ макроаналитиков, участие в котором принимают и эксперты ДОМ.PФ;

💰нашу оценку динамики выдачи ипотеки за первые две недели апреля.

@domresearch #дайджест

В этом месяце мы знакомили вас с результатами масштабного общероссийского опроса, который ежегодно проводим совместно с ВЦИОМ. Что нам удалось выяснить?

✅сколько российских семей испытывают потребность в улучшении жилищных условий;

✅сколько домохозяйств планируют решить жилищный вопрос в ближайшие 5 лет, в том числе с использованием ипотеки;

✅сколько семей готовы купить квартиру в новостройке на самых ранних этапах строительства, а сколько – построить частный дом.

Сегодня публикуем полную версию нашего большого исследования, где приводим ещё больше данных.

@domresearch #опросы

Более половины портфеля кредитов, выданных физлицам, приходится на ипотеку. Поэтому ЦБ так внимательно следит за рынком, используя четыре инструмента его регулирования:

✅нормы резервирования (сколько средств банк резервирует на случай дефолта заёмщика);

✅макропруденциальные надбавки к коэффициентам риска по ипотечным кредитам (сколько капитала «потребляет» кредит);

✅Стандарт защиты прав и законных интересов ипотечных заёмщиков (действует с 1 января);

✅макропруденциальные лимиты (МПЛ – прямые количественные ограничения на выдачу рискованных кредитов; действуют с 1 апреля).

В 2023-2024 гг. ЦБ последовательно увеличивал и резервы, и макронадбавки. В результате доля ипотеки с высокой долговой нагрузкой (>80%) заёмщиков снизилась с 47% до 6%, а с низким первоначальным взносом (<20%) – с 51% до 5% выдач.

Эффект действия Стандарта (направлен на борьбу с рискованными схемами ипотеки) ещё предстоит оценить.

Введение же МПЛ как точечного ограничения на выдачу рискованных кредитов уже сказалось на «регуляторном поведении» самого ЦБ: установление лимитов на количество рискованных кредитов позволило регулятору немного снизить требования к буферу капитала по таким займам.

По оценке самого ЦБ, установление лимитов не окажет влияние на предложение ипотеки, а макропруденциальный буфер капитала после снижения макронадбавок продолжит накапливаться, но медленнее.

«Важно, что уровень макронадбавок снизился как по ипотеке на строящееся жильё, так и на приобретение готового. С учётом новых требований привлекательность для банков выдачи таких продуктов увеличится, что может поддержать рынок в текущих условиях. Однако, поскольку уровень дефолтности по ипотеке на «первичку» ниже, чем на «вторичку», потенциал дальнейшего снижения требований к капиталу по кредитам на новостройки по-прежнему сохраняется», – отметил руководитель Аналитического центра ДОМ.РФ Михаил Гольдберг.

@domresearch #ипотека

🏠 Мы много внимания уделяем рынку частного домостроения, а 24 апреля приняли участие в одном из крупнейших мероприятий в сегменте ИЖС – форуме «Строить».

Пообщались с ключевыми экспертами отрасли и выяснили, как эскроу-счета меняют рынок ИЖС и какие ещё тренды оказывают влияние на этот сегмент.

Подробнее – в нашем видеоролике

#ижс

Недельный объём выдачи ипотеки по госпрограммам достиг максимума с начала года: 57 млрд руб.

В период с 18 по 24 апреля банки выдали 10 тыс. льготных кредитов (+7% н/н) на 57 млрд руб. (+9% н/н). «Семейная ипотека» составляет 90% выдачи: 9 тыс. (+9% н/н и +17% г/г) на 50 млрд руб. (+11% н/н и +20% г/г).

При этом вполне ожидаемо, что с учётом майских праздников (двух коротких рабочих недель), объём предоставленных кредитов в недельном сопоставлении в начале мая будет ниже текущих показателей.

Подробности рынка ипотеки – в нашем еженедельном дайджесте. Кроме того, в нём мы расскажем:

✅о том, сколько граждан думают, что сегодня – удачный момент для покупки жилья;

✅что влияет на разницу цен на новостройки и готовое жильё и как она отличается в «миллионниках» и малых городах (почему эта разница в 56%, несмотря на опасения ЦБ, не несёт риски для рынка ипотеки, объясняли здесь);

✅как российский опыт использования эскроу-счетов применяется за пределами нашей страны.

@domresearch #дайджест

Выдача ипотеки крупнейшими банками ускорилась в марте по сравнению с февралем: предоставлено 55 тыс. кредитов (+10% к февралю) на 244 млрд руб. (+12%).

Банк ДОМ.PФ стал лидером по увеличению темпов кредитования среди десяти крупнейших банков, выдав на 44% больше кредитов в объёме и на 56% в количестве, чем в феврале. Это позволило кредитору подняться на одну позицию, до пятого места, в рэнкинге крупнейших ипотечных банков.

Активная работа на рынке ипотеки в марте также позволила переместиться на одну строчку вверх Абсолют Банку (9 место) и Уралсибу (10 место).

Банк Санкт-Петербург тоже сделал один шаг вверх, до шестого места. Однако это произошло не столько из-за наращивания кредитования (+3% м/м в количестве, но -0,3% м/м в объёме), сколько из-за снижения выдачи кредитов Промсвязьбанком (-14% м/м в объёме), ставшего седьмым в числе крупнейших ипотечных банков, хотя ещё в феврале он занимал пятое место.

Обращает на себя внимание значительное, более чем на 50% в месячном выражении, сокращение выдачи ипотечных кредитов Банком ВТБ. Причём такое снижение кредитования наблюдается у него во всех сегментах, кроме ИЖС (+20% м/м в деньгах и +24% м/м в кредитах).

🏗Рынок новостроек

Банк ДОМ.PФ стал лидером по темпам роста кредитования покупателей новостроек, увеличив на 79% выдачу кредитов в количестве и на 63% в объёме. Такая динамика подняла банк сразу на три позиции до четвёртого места в общем рэнкинге.

Кроме ВТБ (-58% м/м в количестве и -51% м/м в деньгах), наибольшее сокращение выдачи в сегменте «первички» произошло в Совкомбанке, предоставившем в марте практически на треть меньше кредитов, чем в феврале, что переместило его на две позиции вниз до шестого места.

🏙Рынок готовых квартир

В мартовском рэнкинге по кредитованию покупателей готовых квартир поменялись местами Совкомбанк и Альфа-банк. Первый, снизив выдачу на -8% м/м в количестве кредитов, переместился на две позиции вниз, на пятое место. Альфа-Банк, увеличив выдачу кредитов на 30%, наоборот, переместился на две строчки вверх, замкнув тройку лидеров.

Значительный объем кредитования позволяет ВТБ оставаться вторым на рынке кредитования «вторички», даже несмотря на более чем вдвое меньшую активность по сравнению с февралем.

Банк ДОМ.PФ увеличил выдачу таких кредитов на 79% м/м в количестве и на 77% м/м в объёме. Это обеспечило банку девятое место в рэнкинге топ-10. Таблицу замыкает Азиатско-Тихоокеанский Банк, заметно нарастивший кредитование (+88% м/м и +135% м/м) и поднявшийся за месяц на две строчки.

💰Льготные программы

Льготные ипотечные программы продолжили оказывать поддержку рынку: в марте крупнейшие банки предоставили 35 тыс. кредитов (+9% к февралю) на 202 млрд руб. (+12%).

«Причиной активизации выдачи льготной ипотеки в марте стало как снижение банками комиссий (с 15-20% до 5-10%), так и повышение привлекательности для них выдачи таких продуктов. Напомню, с 1 марта ЦБ снизил макронадбавки по ипотеке на новостройки с первым взносом от 20 до 30% и долговой нагрузкой заёмщиков менее 70% − в основном такие кредиты выдаются в сегменте льготных программ. В результате доля льготных программ в общей выдаче ипотеки выросла до 64% по количеству (+4 п.п. г/г) и 82% по объёму (+9 п.п.)», – отметил руководитель Аналитического центра ДОМ.РФ Михаил Гольдберг.

В марте из десяти крупнейших банков наиболее заметными темпами снизили выдачи льготных кредитов ВТБ (-53% м/м в объёме), Промсвязьбанк (-27% м/м), Совкомбанк (-25% м/м).

ВТБ сохранил за собой второе место в среди десяти крупнейших банков по выдаче льготных ипотечных кредитов, но в денежном выражение отставание от Сбербанка составило более 7 раз: 19 млрд руб. против 138,4 млрд руб. А вот и Совкомбанк, и Промсвязьбанк опустились на одну строчку до шестого и восьмого мест соответственно.

Банк ДОМ.PФ, увеличив на треть предоставление льготных кредитов, занимает четвёртое место среди лидеров.

@domresearch #банки

Стимулирующее регулирование проектов устойчивого развития ЦБ начнёт действовать уже с июля этого года. Мы оценили возможный эффект от регуляторных изменений на проектное финансирование строительства жилья.

❓О чём речь?

С 1 июля 2025 года Банк России введёт понижающие коэффициенты к величине кредитного и рыночного риска по финансовым инструментам, которые направлены на финансирование «зелёных» проектов. В ближайшее время Минэкономразвития России определит их список. Предполагается, что в него войдут проекты из сферы обращения с отходами, энергетики, строительства, промышленности, транспорта и промышленной техники, водоснабжения и водоотведения.

❓Какой эффект на строительную отрасль может быть от нового регулирования?

Финансирование приоритетных «зелёных» проектов станет доступнее. По расчётам ДОМ.PФ, новое регулирование позволит сэкономить капитал банковской системы и прокредитовать новые проекты строительства энергоэффективного жилья на сумму около 29 млрд руб. (с классом энергоэффективности А++) или на сумму 91 млрд руб. (если в перечень будут включены проекты с классом энергоэффективности А+).

Подробнее о стимулирующем регулировании и его влиянии на строительную сферу рассказали в аналитическом докладе.

@domresearch #исследование

Вчера наши коллеги посетили выставку «Иннопром. Центральная Азия» в Ташкенте, где рассказали о технологиях информационного моделирования и «зелёном» строительстве.

Возможно, ТИМ в скором времени будут так же востребованы в Узбекистане, как и другие российские решения: эскроу-счета и «зелёные» стандарты ДОМ.PФ.

За последние 5 лет жилищный рынок Узбекистана прошёл заметную трансформацию, перейдя от полностью государственного к рыночному финансированию строительства (80% – средства дольщиков; 20% – собственные и заёмные ресурсы застройщиков). Однако бюджетные средства не «ушли» из стройки и теперь поступают туда через льготные ипотечные программы.

Результат: объём ввода жилья в 2024 г. составил более 21 млн кв. м, что на 66% больше, чем в 2020 г.; выдача ипотеки достигла 17,1 трлн сумов (+87% к 2020 г.). Предложение не успевало за спросом – цены на новостройки и готовое жильё выросли на 70% в 2021-2024 гг.

В 2025 г. власти Узбекистана продолжают расширять меры по развитию рынка жилья и ипотеки:

✅запускается программа реновации – в этом году планируется строительство до 20 тыс. квартир, в т.ч. с применением «зелёного» стандарта ДОМ.PФ;
✅с 1 мая застройщики в рамках проектов комплексного развития территорий «Новый Узбекистан» освобождаются от земельного налога на год при соблюдении сроков ввода жилья;
✅с 1 июля начинается переход на систему эскроу-счетов (за основу взят опыт России), который должен быть завершен до конца года.

Преобразования в жилищном строительстве Узбекистана проходят в том числе с использованием российских практик, что говорит об их универсальности и возможности масштабирования за пределами нашей страны.

Подробнее о жилищной политике Узбекистана – в нашем обзоре.

@domresearch #международныерынки