📱TCS Group: Тинькофф имеет один из лучших потенциалов роста по DCF-модели
🔹По итогам 3 квартала Тинькофф показал рекордный уровень чистых процентных доходов в 22,9 млрд рублей, +55% г/г. Чистая прибыль выросла на 34% до 9,7 млрд рублей.
🔹Компания имеет высокую рентабельность капитала. Чистая процентная маржа - 22%. Для сравнения, у Сбербанка - 5,3%. Тинькофф - один из самых эффективных бизнесов на российском рынке.
🔹Акции не проходят в стратегии недооценки по индикаторам, однако ожидания роста масштабов бизнеса дают один из лучших потенциалов по DCF-модели.
👉 Подробный разбор по ссылке:
https://www.dohod.ru/analytic/tcs-group-tinkoff-imeet-odin-iz-luchshix-potenczialov-po-dcf-modeli/
#Тинькофф #акции
🔹По итогам 3 квартала Тинькофф показал рекордный уровень чистых процентных доходов в 22,9 млрд рублей, +55% г/г. Чистая прибыль выросла на 34% до 9,7 млрд рублей.
🔹Компания имеет высокую рентабельность капитала. Чистая процентная маржа - 22%. Для сравнения, у Сбербанка - 5,3%. Тинькофф - один из самых эффективных бизнесов на российском рынке.
🔹Акции не проходят в стратегии недооценки по индикаторам, однако ожидания роста масштабов бизнеса дают один из лучших потенциалов по DCF-модели.
👉 Подробный разбор по ссылке:
https://www.dohod.ru/analytic/tcs-group-tinkoff-imeet-odin-iz-luchshix-potenczialov-po-dcf-modeli/
#Тинькофф #акции
💰 Фосагро - дивиденды
Фосагро рекомендовал дивиденды за 3 квартал 2019 года в размере 48 рублей на акцию. Дивидендная доходность к текущим ценам 2%.
На выплаты будет направлено 6,216 млрд рублей из нераспределенной чистой прибыли. Ожидаемая дивидендная доходность в ближайшие 12 месяцев 8,7%. Акции Фосагро остаются в дивидендной стратегии.
Фосагро в сервисе Дивиденды
#фосагро #дивиденды
Фосагро рекомендовал дивиденды за 3 квартал 2019 года в размере 48 рублей на акцию. Дивидендная доходность к текущим ценам 2%.
На выплаты будет направлено 6,216 млрд рублей из нераспределенной чистой прибыли. Ожидаемая дивидендная доходность в ближайшие 12 месяцев 8,7%. Акции Фосагро остаются в дивидендной стратегии.
Фосагро в сервисе Дивиденды
#фосагро #дивиденды
💰МТС - дивиденды
СД МТС рекомендовал специальные дивиденды по итогам 9 месяцев 2019 года в размере 13,25 рублей на одну акцию. Дивидендная доходность к текущим ценам: 4,3%. Дата закрытия реестра: 10 января 2020 года.
Компания платит дивиденды по полугодиям. Принимая во внимание финансовые результаты за 9 месяцев 2019 года и сделку по продаже телекоммуникационного бизнеса на Украине, менеджмент принял решение выплатить спецдивиденды. На выплаты будет направлено 26,5 млрд рублей или около 50% от суммы сделки.
❗️Ожидаемая дивдохдность в ближайшие 12 месяцев 13,7%, что делает акции МТС одними из самых доходных на российском рынке акций. Компания остается в дивидендной стратегии.
МТС в сервисе Дивиденды
#МТС #дивиденды
СД МТС рекомендовал специальные дивиденды по итогам 9 месяцев 2019 года в размере 13,25 рублей на одну акцию. Дивидендная доходность к текущим ценам: 4,3%. Дата закрытия реестра: 10 января 2020 года.
Компания платит дивиденды по полугодиям. Принимая во внимание финансовые результаты за 9 месяцев 2019 года и сделку по продаже телекоммуникационного бизнеса на Украине, менеджмент принял решение выплатить спецдивиденды. На выплаты будет направлено 26,5 млрд рублей или около 50% от суммы сделки.
❗️Ожидаемая дивдохдность в ближайшие 12 месяцев 13,7%, что делает акции МТС одними из самых доходных на российском рынке акций. Компания остается в дивидендной стратегии.
МТС в сервисе Дивиденды
#МТС #дивиденды
События недели
25.11.2019, понедельник
📱День инвестора МТС
🧪Фосагро, финансовые результаты по МСФО за III квартал 2019г
💰Заседание совета директоров и рекомендации по дивидендам за 9 месяцев: МОЭСК, МРСК Волги, МРСК Северо-Запада, МРСК Сибири, МРСК Центра и Приволжья, МРСК Центра, МРСК Урала, ФСК ЕЭС, ТРК
26.11.2019, вторник
🛢Лукойл, финансовые результаты по МСФО за III квартал 2019г
🇷🇺MSCI Russia, вступают в силу изменения в индексе
27.11.2019, среда
🏢АФК Система, финансовые результаты по МСФО за III квартал 2019г
🏦Банк Санкт-Петербург, финансовые результаты по МСФО за III квартал 2019г
🚂Трансконтейнер, аукцион по продаже 50%+2 акции
28.11.2019, четверг
✈️Аэрофлот, финансовые результаты по МСФО за III квартал 2019г
29.11.2019, пятница
🛢Транснефть, финансовые результаты по МСФО за III квартал 2019г (предварительная дата)
💰Последний день для покупки акций Северстали под дивиденды за 9 месяцев 2019г (ДД 3,07%)
25.11.2019, понедельник
📱День инвестора МТС
🧪Фосагро, финансовые результаты по МСФО за III квартал 2019г
💰Заседание совета директоров и рекомендации по дивидендам за 9 месяцев: МОЭСК, МРСК Волги, МРСК Северо-Запада, МРСК Сибири, МРСК Центра и Приволжья, МРСК Центра, МРСК Урала, ФСК ЕЭС, ТРК
26.11.2019, вторник
🛢Лукойл, финансовые результаты по МСФО за III квартал 2019г
🇷🇺MSCI Russia, вступают в силу изменения в индексе
27.11.2019, среда
🏢АФК Система, финансовые результаты по МСФО за III квартал 2019г
🏦Банк Санкт-Петербург, финансовые результаты по МСФО за III квартал 2019г
🚂Трансконтейнер, аукцион по продаже 50%+2 акции
28.11.2019, четверг
✈️Аэрофлот, финансовые результаты по МСФО за III квартал 2019г
29.11.2019, пятница
🛢Транснефть, финансовые результаты по МСФО за III квартал 2019г (предварительная дата)
💰Последний день для покупки акций Северстали под дивиденды за 9 месяцев 2019г (ДД 3,07%)
📱QIWI: поддерживает хорошие результаты, имеет высокий рейтинг по DCF-модели
🔹Выручка компании в 3 квартале 2019 года выросла на 28%. Операционная и чистая прибыль увеличились на 39%. Позитивная динамика обеспечена ростом доходов от платежных сервисов и сокращением убытка от проекта «Совесть».
🔹QIWI является классической историей роста, при этом на дивиденды менеджмент направляет значительную часть прибыли. Ожидаемая дивидендная доходность по итогам года на уровне 6,1%. Этого недостаточно для попадания в дивидендную стратегию.
🔹Ожидаемые темпы роста показателей обеспечивают высокую оценку по DCF-модели и потенциал роста лучше рынка.
👉 Подробный разбор на сайте:
https://www.dohod.ru/analytic/qiwi-podderzhivaet-xoroshie-rezultatyi,-imeet-vyisokij-rejting-po-dcf-modeli/
#QIWI #акции
🔹Выручка компании в 3 квартале 2019 года выросла на 28%. Операционная и чистая прибыль увеличились на 39%. Позитивная динамика обеспечена ростом доходов от платежных сервисов и сокращением убытка от проекта «Совесть».
🔹QIWI является классической историей роста, при этом на дивиденды менеджмент направляет значительную часть прибыли. Ожидаемая дивидендная доходность по итогам года на уровне 6,1%. Этого недостаточно для попадания в дивидендную стратегию.
🔹Ожидаемые темпы роста показателей обеспечивают высокую оценку по DCF-модели и потенциал роста лучше рынка.
👉 Подробный разбор на сайте:
https://www.dohod.ru/analytic/qiwi-podderzhivaet-xoroshie-rezultatyi,-imeet-vyisokij-rejting-po-dcf-modeli/
#QIWI #акции
📱МТС : укрепляет позиции в дивидендной стратегии
🔹Крупнейший российский оператор связи представил умеренно-позитивные результаты по итогам 3 квартала. Выручка +4,6% г/г, операционная прибыль +8,5%. Чистая прибыль составила 18,4 млрд рублей, против убытка в 37 млрд рублей годом ранее.
🔹 После рекомендации спецдивидендов, ожидаемая дивидендная доходность в след 12 месяцев составляет 13,7%, что укрепляет позиции эмитента в дивидендном портфеле.
🔹Низкие ожидаемые темпы роста бизнеса компании формируют рекомендацию Hold по DCF-модели
👉Подробный разбор на сайте:
https://www.dohod.ru/analytic/mts-ukreplyaet-poziczii-v-dividendnoj-strategii/
#МТС #акции
🔹Крупнейший российский оператор связи представил умеренно-позитивные результаты по итогам 3 квартала. Выручка +4,6% г/г, операционная прибыль +8,5%. Чистая прибыль составила 18,4 млрд рублей, против убытка в 37 млрд рублей годом ранее.
🔹 После рекомендации спецдивидендов, ожидаемая дивидендная доходность в след 12 месяцев составляет 13,7%, что укрепляет позиции эмитента в дивидендном портфеле.
🔹Низкие ожидаемые темпы роста бизнеса компании формируют рекомендацию Hold по DCF-модели
👉Подробный разбор на сайте:
https://www.dohod.ru/analytic/mts-ukreplyaet-poziczii-v-dividendnoj-strategii/
#МТС #акции
🐷 Черкизово: выручка растет, прибыль падает
🔹Активная деятельность на рынке M&A позволяет Черкизово расширять масштабы бизнеса. По итогам 3 квартала выручка Группы выросла на 21%. Чистая прибыль сократилась на 26% из-за отрицательной переоценки биологических активов и роста расходов.
🔹Экспансию Черкизово осуществляет за счет роста долга. Текущая долговая нагрузка 2,8х остается высокой для компаний российского рынка акций.
🔹Компания стоит дорого с учетом долга, что не позволяет ее акциям проходить в наши активные портфели.
👉Подробный разбор на сайте:
https://www.dohod.ru/analytic/cherkizovo-vyiruchka-rastet,-pribyil-padaet/
#черкизово #акции
🔹Активная деятельность на рынке M&A позволяет Черкизово расширять масштабы бизнеса. По итогам 3 квартала выручка Группы выросла на 21%. Чистая прибыль сократилась на 26% из-за отрицательной переоценки биологических активов и роста расходов.
🔹Экспансию Черкизово осуществляет за счет роста долга. Текущая долговая нагрузка 2,8х остается высокой для компаний российского рынка акций.
🔹Компания стоит дорого с учетом долга, что не позволяет ее акциям проходить в наши активные портфели.
👉Подробный разбор на сайте:
https://www.dohod.ru/analytic/cherkizovo-vyiruchka-rastet,-pribyil-padaet/
#черкизово #акции
ЕЩЕ ОДНА САМАЯ ЛУЧШАЯ СТРАТЕГИЯ
Каждый месяц вы смотрите, находится ли цена акций на историческом максимуме:
Если да - покупаете акции.
Нет? Покупаете облигации.
На этом все.
Эту стратегию начали активно обсуждать и тестировать в сети в конце этого октября. Все началось с этого твита. В частности, Мэб Фабер, известный американский инвестор, блогер и автор книг об инвестициях способствовал ее распространению, а сайт AllocateSmartly провел полноценный тест с учетом затрат.
Отличные результаты
Эта не очевидная стратегия дает поразительно хорошие исторические результаты по соотношению риск/доходность на рынке США и глобальном рынке (судя по тестам - вообще на большинстве рынков). При этом ее историческая доходность, по крайней мере, не сильно хуже доходности рынка акций, риск до двух раз ниже, а просадки сопоставимы с просадками рынка облигаций. Другими словами, используя эту стратегию, вы можете получить доходность акций с рисками облигаций - идеал для любого инвестора.
Вот результаты теста этой стратегии на глобальных акциях и долларовых облигациях с 1926 по 2019 год:
Показатель/Стратегия/Акции/Облигации:
Доходность, годовых, %: 7.5 / 8.1 / 5.0
Волатильность (годовая), %: 7.2 / 14.6 / 5.0
Коэффициент Шарпа: 0.57 / 0.32 / 0.31
Максимальная просадка, %: -17.9 / -71.6 / -15.5
Инфляция в USD,%: 2.88
На локальных рынках акций, товаров и недвижимости результаты еще лучше. Вы можете найти все графики и более подробную информацию в расширенной версии этой статьи.
Для России все не так однозначно
Судя по всему, стратегия хорошо работает для большинства рынков. А что с Россией? Мы проверили, и все оказалось непросто. В истории нашего рынка есть очевидный дефицит исторических максимумов, поэтому результаты на данных с 2000 года не впечатляют. Начиная с 2009 года, стратегия показывает себя лучше, но ожиданий все же не оправдывает.
Здесь есть графики и прочие подробности.
Выводы
Что же теперь? Поиски окончены и выбор для глобальных инвестиций очевиден? Включим критическое мышление.
1. Самое важное. Никто в реальной жизни не сможет следовать этой стратегии по психологическим причинам, а для автоматизации она слишком долгосрочна (сделки относительно редки). Может случится, что вы годами должны будете инвестировать все активы в облигации, а потом в короткий период должны будете все продавать и покупать акции и снова продавать акции и покупать облигации. И это будет происходить в условиях, когда новый исторический максимум может быть достигнут днем раньше или позже дня окончания месяца. Конечно, вы начнете вносить изменения, увеличивая расходы и снижая эффективность.
2. Кроме этого, стратегия жутко неэффективна с точки зрения налогов (а ее модификации тем более). Их сложно учесть на длинной истории, но они однозначно ухудшат результат.
3. Все недостатки этой стратегии можно свести к одному - бэк-тестинг никогда не работает в реальной жизни так как вы ожидаете!
Поэтому, это не то, что нужно реализовывать на практике, но это хорошее доказательство того, что покупать акции на максимамах - это нормально.
================
Все об инвестициях без графиков и новостей в нашем Instagram: https://www.instagram.com/dohod_ru/
Каждый месяц вы смотрите, находится ли цена акций на историческом максимуме:
Если да - покупаете акции.
Нет? Покупаете облигации.
На этом все.
Эту стратегию начали активно обсуждать и тестировать в сети в конце этого октября. Все началось с этого твита. В частности, Мэб Фабер, известный американский инвестор, блогер и автор книг об инвестициях способствовал ее распространению, а сайт AllocateSmartly провел полноценный тест с учетом затрат.
Отличные результаты
Эта не очевидная стратегия дает поразительно хорошие исторические результаты по соотношению риск/доходность на рынке США и глобальном рынке (судя по тестам - вообще на большинстве рынков). При этом ее историческая доходность, по крайней мере, не сильно хуже доходности рынка акций, риск до двух раз ниже, а просадки сопоставимы с просадками рынка облигаций. Другими словами, используя эту стратегию, вы можете получить доходность акций с рисками облигаций - идеал для любого инвестора.
Вот результаты теста этой стратегии на глобальных акциях и долларовых облигациях с 1926 по 2019 год:
Показатель/Стратегия/Акции/Облигации:
Доходность, годовых, %: 7.5 / 8.1 / 5.0
Волатильность (годовая), %: 7.2 / 14.6 / 5.0
Коэффициент Шарпа: 0.57 / 0.32 / 0.31
Максимальная просадка, %: -17.9 / -71.6 / -15.5
Инфляция в USD,%: 2.88
На локальных рынках акций, товаров и недвижимости результаты еще лучше. Вы можете найти все графики и более подробную информацию в расширенной версии этой статьи.
Для России все не так однозначно
Судя по всему, стратегия хорошо работает для большинства рынков. А что с Россией? Мы проверили, и все оказалось непросто. В истории нашего рынка есть очевидный дефицит исторических максимумов, поэтому результаты на данных с 2000 года не впечатляют. Начиная с 2009 года, стратегия показывает себя лучше, но ожиданий все же не оправдывает.
Здесь есть графики и прочие подробности.
Выводы
Что же теперь? Поиски окончены и выбор для глобальных инвестиций очевиден? Включим критическое мышление.
1. Самое важное. Никто в реальной жизни не сможет следовать этой стратегии по психологическим причинам, а для автоматизации она слишком долгосрочна (сделки относительно редки). Может случится, что вы годами должны будете инвестировать все активы в облигации, а потом в короткий период должны будете все продавать и покупать акции и снова продавать акции и покупать облигации. И это будет происходить в условиях, когда новый исторический максимум может быть достигнут днем раньше или позже дня окончания месяца. Конечно, вы начнете вносить изменения, увеличивая расходы и снижая эффективность.
2. Кроме этого, стратегия жутко неэффективна с точки зрения налогов (а ее модификации тем более). Их сложно учесть на длинной истории, но они однозначно ухудшат результат.
3. Все недостатки этой стратегии можно свести к одному - бэк-тестинг никогда не работает в реальной жизни так как вы ожидаете!
Поэтому, это не то, что нужно реализовывать на практике, но это хорошее доказательство того, что покупать акции на максимамах - это нормально.
================
Все об инвестициях без графиков и новостей в нашем Instagram: https://www.instagram.com/dohod_ru/
