Европа повторяет путь Японии? Процентные ставки с разницей в 17 лет.

Экспорт газа России во втором квартале упал на 21% в годовом выражении. Влияет падение цен в Европе на фоне перенасыщенности рынка поставками СПГ. Для отчетности Газпрома во втором квартале это негативные новости.

Goldman Sachs пишет о растущей вероятности интервенций на валютном рынке со стороны США. Администрация Трампа хочет ослабить доллар, чтобы дать преимущество экспортерам и стимулировать экономический рост. США практически не вмешивались напрямую на валютный рынок с середины 90-х.

Новатэк: рекордный квартал по добыче газа

Во втором квартале 2018 года компания нарастила добычу газа на 15,2% в годовом выражении до 18,9 млрд куб. м. Второй квартал подряд компания наращивает операционные показатели благодаря запуску третьей линии завода «Ямал СПГ».

Новые выпуски облигаций на Московской бирже за неделю

#облигации

​​Итоги недели среди компаний индекса Мосбиржи:

⬆️ Лидеры
ВТБ +6,4%
Лента +4,2%
Система +3,8%
Яндекс +3,7%
Полюс +1,9%

⬇️ Аутсайдеры
Татнефть-п -4,9%
МТС -5,8%
Русгидро -5,9%
Полиметалл -6,3%
Алроса -8,5%

Дивидендные отсечки на неделе были у: ЛСР, Фосагро, Алроса

Котировки

Индекс МосБиржи по итогам недели -2,04%.

Среди секторов лидер роста потребительский сектор (+0,93%), в аутсайдерах сектор телекомов (-4,74%).

Головорезы на Уолл-Стрит - как неопытные инвесторы теряют свои головы. 1881 год

🗓 Даты дивидендных отсечек на неделю
#дивиденды

​​Индекс S&P500 за прошлую неделю прибавил 0,8%, впервые в истории превысив уровень в 3000 пунктов. С начала года доходность +20,2%.Итоги торгов за прошлую неделю для крупнейших компаний:

​​Облигации МТС:

🔸Штраф из-за коррупции в Узбекистане и нежелание жертвовать уровнем дивидендов привели к снижению капитала и росту долговой нагрузки МТС.

🔸Согласно нашей методологии, текущей кредитный рейтинг компании составляет 7 из 10. Обязательства компании попадают в портфель " корпоративных облигаций".

🔸Облигации МТС торгуются с премией к ОФЗ на уровне 0,8-0,9%.

МТС отправляется в портфель корпоративных облигаций

#облигации

🇨🇳Рост ВВП Китая показал минимум за три десятилетия

ВВП Китая вырос на 6,2% в годовом выражении по итогам второго квартала, это минимум с момента подсчета показателя Национальным бюро статистики. Показатель совпал с прогнозами аналитиков, которые ожидают дальнейшего замедления роста.

Отметим, что на фоне "торговой войны" с США экспорт из Китая в США упал на 8,1% в первом полугодии 2019 года, импорт - на 30%.

Прибыль крупнейших компаний США по итогам 2 квартала снизится на 3%, данные FactSet. Банк Credit Suisee ожидает, что технологический сектор окажется среди худших с падением прибыли на 7%. Подобная "рецессия прибыли" наблюдалась последний раз в 2016 году, но налоговые льготы пришедшего к президентству Трампа смогли поддержать финансовые результаты американских компаний.

Торговый конфликт между США и Китаем

Доходности российских государственных облигаций по срокам погашения. Ставки на минимуме за год

​​Татнефть - дивиденды 2019

Хорошие новости для дивидендных инвесторов в Татнефть. Компания готова привлечь кредиты на период увеличения инвестиционной программы, чтобы поддержать уровень дивидендов не ниже прошлого года. Последние 5 лет Татнефть имеет отрицательный чистый долг, его увеличение приведет к незначительному росту долговой нагрузки, по нашей оценке до 0,3 Net Debt/EBITDA .

Ожидаемая дивидендная доходность по итогам 2019 года может оказаться выше 12%, что является самым высоким показателем в секторе.

#дивиденды #Татнефть

Индекс S&P500 против акций развивающихся рынков

Развивающиеся рынки (индекс MSCI) превосходили акции США по доходности в первой половине 90-х и в середине нулевых. США доминировали в конце 90-х и в последнее десятилетие. Интересно, что за 30 лет общий результат индексов оказался очень близким.

🔹Индекс S&P 500: по 17 метрикам переоценен относительно исторических средних, по 3 недооценен.

🔹Недооценен по индикаторам, которые учитывают исторический и будущий рост прибыли, а также свободный денежный поток компаний.

🔹Наибольшая переоценка: P/E Шиллера, индекс в баррелях нефти, стоимость рынка акций к ВВП (индикатор Баффета).

​​🔮Понимание, что мы не знаем будущее – простая и важная часть процесса инвестирования. Многие забывают, что за высокими доходностями стоит неопределенность, и что простое управление рисками улучшит долгосрочные результаты.

Легендарный финансовый историк и экономист Питер Бернстайн говорил, что «выживание – единственный путь к богатству». Это означает, что не нужно гнаться за максимальной доходностью, если она несет угрозу потери всех активов. Возможно, вы слышали истории, как кто-то заработал много на бирже за короткий промежуток времени. Однако этим счастливчикам повезло, если они смогли после этого уйти с рынка, потому что за сверхвысокой доходностью неизбежно следуют провалы.

Базовые правила управления рисками включают:

1) Формирование диверсифицированных портфелей. Если вы активный инвестор, держите минимум 10-15 акций. Они должны представлять разные сектора и желательно страны, чтобы их доходности как можно меньше зависели друг от друга. Если у вас нет времени на исследование рынков, то нужно действовать пассивно – сформировать портфель из диверсифицированных индексов, лишь изредка занимаясь их ребалансировкой.

2) Определение доли облигаций. Надежные облигации – хороший инструмент контроля риска. Их ожидаемая доходность ниже, чем у других активов, однако они позволят чувствовать себя комфортно, даже во время кризиса. Если у вас нет сбережений, то первая цель – сформировать подушку безопасности, которая на 80-90% должна состоять из облигаций. Если вы готовы к рискам и действовать агрессивно, то доля облигаций может быть сокращена до 10-20%

3) Не использовать заемные средства для инвестирования, если в этом нет реальной необходимости. Увеличивая «плечо», вы создаете вероятность сценария, в котором останетесь без активов.

Если вы будете использовать эти простые правила, то долгосрочно получите результаты инвестирования гораздо лучше, чем «горячие головы», вкладывающие все свои и заемные деньги в акции 1-2 компаний в расчете на чудо.

========================================
Все об инвестициях без графиков и новостей в нашем Instagram: https://www.instagram.com/dohod_ru/

По хештегу #доходъумныйпортфель вы сможете найти все статьи о том, как мы инвестируем.

Любопытный чек-лист "медвежьего рынка" от Citi. Только 2 индикатора сейчас указывают на высокую вероятность большого падения в США - кривая процентных ставок и долговая нагрузка компаний.

Опытный инвестор во время кризиса на финансовых рынках