Маржинальность россйиских компаний, как могут вырасти налоги из-за предложений Белоусова и как это повлияет на мультипликаторы - J.P. Morgan

Турция запускает волну паники в валютах развивающихся рынков. Лира падает сегодня на 7%, за ней потянулся южноафриканский ранд -5%, ну и рубль/доллар уже 68.

Инвестор на российском рынке

Goldman Sachs пишет о том, что потребность Турции во внешних займах сравнима с кризисными ситуациями в Азии в 90х и Латинской Америке 80х.

Российский рынок акций сегодня вырос на 0,4%. Металлурги восстанавливаются после падения в конце прошлой недели из-за предложений по ↑ налогов https://dohod.ru/ik/analytics/stockmap/

Турция имеет самую большую долговую нагрузку в иностранной валюте среди развивающихся рынков (в % от ВВП).

Русагро рекомендует дивиденды за 1 полугодие 2018 года в размере 7.63 рубля на глобальную депозитарную расписку, текущая доходность - около 1.1%.
https://dohod.ru/ik/analytics/dividend/agro

По сравнению с предыдущим годом полугодовые дивиденды Русагро сократились почти в 2 раза, что связано с увеличением капитальных затрат. Менеджмент планирует их рост по итогам 2018 года до 24 млрд. рублей, что станет рекордом для компании. Крупнейшим проектом остается строительство комплекса по производству свинины на Дальнем Востоке.

Инвестиционная программа создает предпосылки для увеличения долговой нагрузки и сокращает потенциал выплат дивидендов. Свободный денежный поток компании, скорее всего, останется отрицательным в ближайшие 1,5 года. Компания не входит в наш портфель, ориентированный на дивидендную стратегию.

Стоимость фьючерсов на кофе. Покажите этот график, когда в следующий раз придете в Старбакс via The Daily Shot

Промышленность Китая растет все медленнее. Инвестиции и промпроизводство страны в июле росли самым медленным темпом за >20 лет.

Худшие по доходности криптовалюты и фиатные деньги в этом году. Венесуэльский боливар пока круче всех.

Инвестор и новости

Нашему дружному коллективу требуется финансовый аналитик.

Обязанности:
• Анализ отчётности компаний для управления портфелями акций и облигаций
• Поддержка и развитие наших аналитических сервисов
• Подготовка статей об инвестировании
• Комментарии в СМИ по актуальным экономическим новостям

Если вы:
• По-настоящему увлечены миром инвестиций, финансов и оценки активов
• Имеете опыт анализа акций, облигаций и портфельного управления
• Свободно читаете иностранную литературу и прессу
• Знаете все об Excel
• Готовы работать в Санкт-Петербурге

Присылайте резюме и эссе в свободной форме на тему "инвестиции как стиль жизни" на hr@dohоd.ru

Рынок закончил вторник практически без изменений. Лидером роста стал Новатэк, обновивший исторический максимум. После отчёта хуже рынка X5. https://dohod.ru/ik/analytics/stockmap/

Появление единой международной, не зависящей от конфессий и культур монетарной системы привело к объединению аф- роевразийской зоны, а потом и всей планеты в общую экономическую и политическую зону. Хотя люди продолжали говорить на разных языках, повиновались разным властителям и поклонялись разным богам, в золотые и серебряные монеты уверовали все. Без этой общей веры не сложились бы глобальные торговые сети. На золото и серебро, добытое конкистадорами в Америке, европейские купцы приобретали в Восточной Азии шелк, фарфор и пряности, и это способствовало экономическому подъему как Европы, так и Азии. Почти все золото и серебро из Мексики и Анд проходило через руки европейцев и оседало в кошельках китайских торговцев шелком и фарфором. Как бы развивалась мировая экономика, если бы китайцы не страдали тем же самым «сердечным недугом», что и Кортес с товарищами, и отказались принимать плату золотом и серебром?

Но почему же китайцы, индийцы, арабы, испанцы — представители столь разных культур, почти ни в чем друг с другом не согласные, — разделяли веру в золото? Почему не случилось так, что испанцы поверили в золото, арабы в ячмень, индийцы в раковины каури, а китайцы — в рулоны шелка? Ответ знают экономисты: как только между двумя регионами возникает торговля, цены на импортируемые и экспортируемые товары регулируют спрос и предложение. Чтобы понять, как это происходит, поставим мысленный эксперимент. Представим себе, что на тот момент, когда между Индией и Средиземноморьем устанавливается регулярный обмен, индийцев нисколько не привлекает золото, иными словами, для них оно ничего не стоит. А для жителей Средиземноморья золото — желанный символ высокого статуса, и его цена очень высока. Что же произойдет?

Купцы, возившие товар из Индии в Средиземноморье и обратно, быстро заметили бы разницу в цене золота. Чтобы обогатиться, они стали бы задешево скупать золото в Индии и дорого продавать его в Средиземноморье. Соответственно, в Индии спрос на золото начал бы стремительно расти, то есть поднялась бы и цена, а в Средиземноморье спрос оказался бы удовлетворен, и цена снизилась бы. Довольно быстро и в Средиземноморье, и в Индии установилась бы одинаковая цена желтого металла. Иными словами, вера средиземноморцев в золото передалась бы и жителям Индии. Даже если сами индийцы так и не научились бы использовать золото, самого факта, что в Средиземноморье оно пользуется спросом, было бы достаточно, чтобы повысить на него цену в Индии.

Точно так же вера других в раковины каури, в доллары или электронные цифры укрепляет нашу веру в такую валюту, даже если все остальные убеждения этих людей мы презираем, ненавидим или высмеиваем. Христиане и мусульмане враждовали на религиозной почве, но разделяли общую веру в деньги. Религия требует от нас поверить в нечто, а деньги — поверить в тоу что другие люди верят в нечто.

Юваль Ной Харари, "Sapiens. Краткая история человечества" (2011)

Норникель показал значительный рост финансовых показателей по итогам 1 полугодия и рекомендовал дивиденды в 60% от EBITDA в соответствии с дивидендной политикой. Текущая доходность полугодовых дивидендов 7%. Если отрасль не задумают обложить налогами, то годовая доходность может быть >13%. Целевой вес акции в нашем дивидендном портфеле - 5,9%.

https://dohod.ru/ik/analytics/dividend/gmkn

Спрэд доходности облигаций развивающихся рынков к трежерис США. В 2014г главные риски инвесторы видели в Аргентине и России, сейчас - в Аргентине и Турции. 747 на графике=премия 7,4% к облигациям США.

Валютный индекс РТС сегодня обновил минимум за год на фоне падения цен на нефть и курса рубля. Среди отраслевых индексов сегодня лучше рынка химическая отрасль. https://dohod.ru/ik/analytics/stockmap/

Союзники идут на помощь. Катар готов инвестировать $15млрд. в турецкую экономику. Турция ранее поддерживала Катар в условиях блокады со стороны Сауд Аравии, ОАЭ и др.