Агентство S&P оставило долгосрочный кредитный рейтинг России на инвестиционном уровне BBB- со стабильным прогнозом. Ожидания роста экономики остаются слабыми - в 2019–2021 гг. ВВП будет расти на 1,8%.

Сдерживать потенциал долгосрочного роста России будут демографические проблемы – старение населения и сокращение рабочей силы, а также низкая производительность труда, повышению которой мешают структурные препятствия, включая доминирующую роль государства в экономике и слабую конкуренцию, полагает S&P.

22 книги на лето, которые выбрали финансисты с Уолл-стрит https://vc.ru/42036-22-knigi-na-leto-vybor-finansistov-s-uoll-strit

Обновили взгляд по валютному рынку. Ожидания по доллару/евро до конца года http://telegra.ph/Ruble-July2017-07-23

После апрельских санкций нерезиденты постепенно выходят из российских государственных бумаг.

Крупнейшие компании индекса S&P500 и их доля в нем.

Жизнь королевы в английских банкнотах

Тепловые генкомпании, с 2016 года резко наращивающие доходы из-за окончания инвестпрограмм и возросших выплат потребителей, в 2020-х годах вынуждены будут войти в новую фазу инвестцикла. Как прогнозируют в АКРА, из-за программы модернизации старых ТЭС стоимостью до 1,4 трлн руб. сектору придется вновь наращивать долговую нагрузку, а денежные потоки опять уйдут в минус. Текущий стабильный денежный поток в секторе в основном тратится на M&A и выплаты акционерам.

https://www.kommersant.ru/doc/3694316

Русал представил в Минфин США план, который может помочь ему выйти из-под санкций, что помогло акциям сегодня оказаться в лидерах роста. Индекс Мосбиржи +0,6%
https://dohod.ru/ik/analytics/stockmap/

Почему отдельные вопросы не могут решаться большинством? Милтон Фридман в "Капитализм и свобода" хорошо сформулировал ответ на этот вопрос. Это относится и к свободе слов к налогам, к денежно-кредитной политике и, возможно, к пенсионной реформе тоже.

"Один хочет стоять на углу и проповедовать контроль над рождаемостью, другой — коммунизм, третий — вегетарианство и так далее,ad infinitum. Почему бы не издавать всякий раз закон, гарантирующий каждому из них право распространять свои конкретные взгляды или отказывающий ему в этом праве? Или, если взглянуть по-другому, почему бы не наделить какой-нибудь административный орган властью решать такие вопросы? Сразу же становится очевидно, что, если бы мы разбирали каждый такой случай по мере поступления, большинство почти наверняка проголосовало бы за ограничение свободы слова почти во всех случаях, а может, и в каждом отдельном случае. Если вынести на голосование, имеет ли X право пропагандировать контроль над рождаемостью, большинство почти наверняка выскажется против, и то же самое произойдет с коммунистом. Ну, вегетарианец, возможно, еще как-нибудь пройдет, хотя поручиться нельзя и тут.

А теперь представим себе, что все эти случаи сгруппированы вместе и население просят проголосовать за весь пакет в целом, то есть проголосовать либо за то, чтобы свобода слова была во всех случаях позволена, либо, напротив, чтобы она была во всех случаях запрещена. Очень возможно и, я бы сказал, даже весьма вероятно, что подавляющее большинство проголосует за свободу слова, то есть, голосуя за весь пакет, люди проголосуют диаметрально противоположным образом, чем если бы они голосовали по каждому случаю в отдельности. Почему? Одна причина заключается в том, что человек гораздо резче реагирует на то, что его самого лишают свободы слова, когда он оказывается в меньшинстве, чем на то, что свободы слова лишают других, когда он примыкает к большинству. Вследствие этого, голосуя за весь пакет, человек придает гораздо больше значения более редким случаям нарушения собственной свободы слова, когда он находится в меньшинстве, чем более частым нарушениям чужой свободы слова."

Представьте, что вы внезапно оказались в стране, в которой никогда раньше не бывали. Пытаясь найти дорогу домой, вы узнаете, что поблизости припаркован новый, хорошо оснащенный, удобный и надежный автомобиль. Вам вручают ключи и говорят, что нужно проехать несколько сот миль до аэропорта, где вас ожидает самолет до дома.

Что вы сделаете? Направитесь ли вы к машине без дальнейших расспросов и умчитесь вдаль, надеясь наудачу отыскать путь к месту назначения? Вы колеблетесь. От местных жителей не ускользает то, что вы простак, который заполучил дорогой автомобиль. Вас окружают сомнительные личности, которые пытаются навязать вам свою «экспертную» поддержку. Доверитесь ли вы кому-нибудь из них?

Надеемся, что вы не сделаете ни того ни другого, а вместо этого найдете ближайший книжный магазин, купите подробную дорожную карту и проложите оптимальный маршрут до аэропорта и только после этого отправитесь в путь.

Большинство инвесторов оказываются в очень похожей ситуации. Некоторые выбирают первый сценарий и начинают инвестиционную карьеру с решительных действий (обычно вложив значительную часть своего капитала в очень рискованный сектор рынка, находящийся на пике подъема или приближающийся к нему). Они редко имеют четкое представление о том, куда направляются и как туда попасть. Гораздо большее число людей, обнаружив, что заблудились, полагаются на доброту и опыт незнакомцев (различных «персональных брокеров» или «финансовых консультантов»). Слишком часто интересы таких «экспертов» резко отличаются от интересов их клиентов.

Самостоятельное обучение успешному инвестированию во многом напоминает поездку из одного города в другой способом, который выбрал для себя наш воображаемый путешественник. Дорожная карта проста, маршрут проходит через определенные ориентиры:

1. Сделайте глубокий вдох и ничего не предпринимайте несколько недель или месяцев в зависимости от того, сколько времени у вас уйдет на прохождение этих шагов. Нет никакой срочности немедленно и радикально менять систему своих финансов.

2. Развивайте в себе понимание природы риска и вознаграждения и фундаментальной связи между ними на финансовых рынках.

3. Изучите особенности риска/вознаграждения для различных видов инвестиций.

4. Поймите, что поведение диверсифицированных портфелей ценных бумаг резко отличается от поведения составляющих их отдельных активов – почти так же, как торты, изготовленные по одному рецепту, могут иметь разный вкус в зависимости от сорта специальных жировых добавок, муки, масла и сахара. Эта особенность называется теорией портфелей и имеет первостепенное значение для вашего будущего успеха.

5. Оцените степень допустимого для вас риска; затем научитесь использовать теорию портфелей для формирования портфеля ценных бумаг, который принесет вам наибольшую доходность при заданном уровне риска.

6. Наконец, вы готовы к покупке отдельных акций, облигаций . Если вы успешно выполните все вышеуказанные шаги, то этот шаг, безусловно, окажется самым легким.

Отрывок из книги: Уильям Бернстайн "Разумное распределение активов"

Госдолг США будет расти и расти, прогнозирует The Congressional Budget Office.

Самые дорогие компании Китая теперь негосударственные, представлены интернетом и технологиями

МВФ ожидает, что инфляция в Венесуэле достигнет 1 000 000 % по итогам года, ВВП упадет на 18%

Добыча нефти в странах в % от совокупного показателя

Индекс Мосбиржи прибавил около 0,7% во вторник. Лучше рынка выглядел металлургический сектор. После операционных результатов за 2кв прибавляет более 3% Полюс https://dohod.ru/ik/analytics/stockmap/

Американские сенаторы анонсировали законопроект о новых санкциях против РФ. В заявлении отмечается, что предлагаемые ограничительные меры коснутся сфер энергетики, финансов, а также российского госдолга.

Индекс РТС на вечерней сессии потерял почти 2%.
http://www.interfax.ru/world/622393

Крупнейший в Восточной Европе нефтехимический холдинг Сибур готовится провести IPO, сообщает РБК. Сибур может быть оценен в $20-26 млрд и тогда войдет в топ-10 российских компаний по капитализации.

Производитель бытовой техники Whirlpool сообщил во вторник, что пошлины США на сталь и алюминий резко подняли цены на сырье, что привело к снижению прибыли во втором квартале. Акции обвалились на 15%

Индекс Мосбиржи в этом году в плюсе исключительно за счёт нефтегазового сектора. Все остальные сектора в нулях или снижаются.