Привлекательный, но рискованный актив.

Доли крупнейших секторов на рынке акций США с 1800 года по наше время.

Сегодня в 21-00 ФРС объявит решение по базовой ставке. По прогнозам она будет повышена на 0,25% до диапазона 1.75-2.00%, а к концу 2019 года может достичь 3%.

К грядущим итогам заседания ФРС - инфляция в США и базовая ставка.

Индекс МосБиржи потерял 0,04% в среду, однако можно отметить неплохой рост Сбербанка и Яндекса. В целом финансы и электроэнергетика выглядят лучше рынка. Химики и металлурги - хуже.

ФРС США повысила базовую процентую ставку на 0,25% до диапазона 1.75-2.00% как и ожидалось. Пресс-релиз: https://www.federalreserve.gov/newsevents/pressreleases/monetary20180613a.htm

В общем, в США все хорошо. Даже ставки еще повышать и повышать.

Когда наконец-то можно поднять налоги и пенсионный возраст.

О "сложности" сложного процента.

В 1950-х годах IBM выпустила жесткий диск емкостью 3,5 мегабайта. К 1960-м компания выпускала диски в несколько десятков мегабайт. В 1970-е годы IBM Winchester был уже на 70 мегабайт. Затем жесткие диски экспоненциально уменьшались в размере и увеличивались в объеме памяти. Типичный персональный компьютер в начале 1990-х годов был оснащен памятью на 200-500 мегабайт. А потом ... бах!

1999 год - iMac от Apple имеет жесткий диск в 6 гигабайт.

2003 год - 120 гб. на Power Mac.

2006 год - 250 гб. на новом iMac.

2011 - первый 4-х терабайтный жесткий диск.

2017 - диск на 60 терабайт.

Итак, с 1950 по 1990 год мы получили дополнительные 296 мегабайт. С 1990 года по сегодняшний день мы получили дополнительные 60 миллионов мегабайт.

В 2004 году Билл Гейтс раскритиковал новый Gmail, говоря о том, зачем кому-то может понадобиться облачная память на 1 гб. Стивен Леви писал об этом: «Несмотря на свой опыт работы с передовыми технологиями, его менталитет все еще был в оковах старой парадигмы хранения данных, которая основывалась на том, что это товар, а не услуга". И вы тоже, возможно, не привыкли к тому, как быстро всё может расти.

Хотелось бы рассказать вам, что момент, когда любой человек первый раз видит таблицу сложных процентов меняет его жизнь - с понимниаем сколько денег у него будет на пенсии, если он начнет инвестировать в 20 или 30 лет. Но, нет, это не так.

Скорее всего, это потому, что результаты интуитивно не кажутся правильными. Линейное мышление гораздо более интуитивно, чем экспоненциальное. Если я попрошу вас рассчитать в уме, сколько будет 8+8+8+8+8+8+8+8+8, вы сделаете это через несколько секунд (72). Но, если я попрошу вас сказать, сколько будет 8x8x8x8x8x8x8x8x8, это будет уже не так просто (134 217 728).

Проблема здесь заключается в том, что, сложный процент не является интуитивным. Поэтому мы часто игнорируем его потенциал и ищем решение проблем с помощью других средств.

Есть более 2000 книг о том как Уоррен Баффет заработал свое состояние. Но ни одна из них не называется «Этот парень постоянно инвестирует три четверти века». Но мы точно знаем, что именно это является ключем к большинству его успехов. Существуют книги по экономическим циклам, торговым стратегиям и секторальным ставкам. Но самую мощную и важную книгу следует назвать «Заткнись и подожди». И это должна быть всего лишь одна страница с долгосрочным графиком экономического роста. Физик Альберт Бартлетт сказал: «Наибольшим недостатком человеческого рода является наша неспособность понять экспоненциальную функцию».

Противоречивость сложного процента несет ответственность за большинство разочаровывающих сделок, плохих стратегий и успешных попыток инвестирования.

Хорошие инвестиции - это не обязательно получение самой высокой доходности, потому что самые высокие доходы, как правило, являются одноразовыми, и они убивают вашу уверенность как только они заканчиваются. Нужно сосредоточиться на получении просто хороших результатов, которые вы можете получать в течение длительного периода времени. Вот когда сложный процент действительно будет работать.

Морган Хазел (партнер Collaborative Fund, в прошлом колумнист в The Motley Fool и The Wall Street Journal), Психология денег, 2018.

Все об инвестициях без графиков и новостей в нашем Instagram: https://www.instagram.com/dohod_ru/

По хештегу #доходъумныйпортфель вы сможете найти все статьи о том, как мы инвестируем.

Последствия повышения НДС в Великобритании с 17.5% до 20% в январе 2011 года. https://www.theguardian.com/money/2011/jan/04/vat-rise-increase-households

4 января 2011 года в Великобритании НДС был повышен с 17.5% до 20%. Конечно, в целом, это вызывало недовольство, хотя и было необходимо для снижения дефицита бюджета. Вот такие таблички публиковали почти все крупные издания, чтобы сообщить читателям, на сколько вырастут цены на отдельные товары сразу в день введения налога.

Инфляция в том году в Англии выросла с 3.7% в декабре 2010 года до максимума в 5.2% в августе 2011-го, то есть дополнительный рост стоимости всех товаров в среднем составил 1,5% (НДС вырос на 2,5%). В целом по другим странам, включая Германию (2007 год), при повышении НДС на 1% рост цен увеличивается на 0,5-0,8%. Вот где-то тоже самое стоит ожидать и нам.

Индекс МосБиржи в четверг потерял 0,76%. Финансовый сектор продолжает смотреться лучше рынка. Металлурги и химики сегодня чувствуют себя хуже.

На злобу дня. "Я выхожу на пенсию в эту пятницу и не накопил ни гроша. Действуйте, это ваш шанс стать легендой!"

Банк России оставил ключевую процентную ставку на уровне 7,25% как и ожидалось. В 15-00 состоится пресс-конференция по итогам заседания. Пресс-релиз: http://www.cbr.ru/press/keypr/

Банк России пересмотрел вверх прогноз инфляции с учетом предлагаемого повышения налога на добавленную стоимость в 2019 году. Данная мера окажет влияние на динамику потребительских цен в следующем году, а также может иметь эффект уже в текущем году. Банк России прогнозирует годовую инфляцию в 3,5–4% в конце 2018 года и ее краткосрочное повышение до 4–4,5% в 2019 году. Темпы роста потребительских цен вернутся к 4% в начале 2020 года.

Баланс рисков до конца 2019 года сместился в сторону проинфляционных рисков. Банк России будет принимать решение по ключевой ставке, оценивая инфляционные риски, динамику инфляции и развитие экономики относительно прогноза.

В биметаллической системе фактически существуют две валюты, которые связаны фиксированным обменным курсом, установленным законом (гарантированным государством). В конце XIX века – времен речей Уильяма Брайана [самого молодого кандидата в президенты США, выступающего за биметаллизм] – британский медный пенни стоил 1/144 фунта. Дальнейшая деноминация пенни была осуществлена путем введения множественного курса: так, серебрянная монета в шесть пенсов неожиданно стала стоить шесть медных пенни, а серебряный шиллинг стоил двенадцать пенни, или 1/20 фунта. Все эти [курьезные] отношения были зафиксированы государством.

Итак, предположим, что вместо использования биткойна в качестве средства обмена мы используем какую-то другую монетку - назовем ее «сатоши». Мы решаем, что эта другая монета стоит 1/100 млн. от 1 биткойна. Конечно, в системе биткойна нет правительства: ближайшими к нему являются решения, принятые разработчиками, которые затем одобряются майнерами. Это демократично, но по мере того, как число активных майнеров уменьшается из-за постоянно растущих издержек, претензия на демократию носит явно более сложный характер. Не важно. Разработчики могут решить, что сатоши, а не биткойн, должны быть средством обмена и устанавливать его значение наподобие государству. Человечество не будет распято на кресте биткойна.

Это звучит как [некое] решение. Но это не так. В конечном счете, это говорит о восхождении сатоши и упадке биткойна. Это произойдет из-за закона Грешама: люди будут тратить сатоши и держать биткойны. По мере увеличения экономической активности спрос на сатоши будет расти, поставив фиксированный обменный курс под давление. Сатоши неизбежно будут девальвированы, возможно, несколько раз. В конце концов, фиксированный курс к биткойну будет сломлен, а стоимость биткойна к сатоши станет плавающей.

Frances Coppola, Bitcoin and bimetallism, 31.07.2017. Адаптированный перевод ДОХОДЪ. http://www.coppolacomment.com/2017/07/bitcoin-and-bimetallism.html?m=1

В прошедшую пятницу Банк России сохранил ключевую ставку на уровне 7.25%, указав на рост инфляционных ожиданий и повышение риска роста цен (в том числе вследствие повышения НДС с 18% до 20% с 1 января 2019 года).

Так как неопределенность в связи с инфляцией и процентными ставками возрастает, мы подготовили для вас стратегию на долговом рынке, которая поможет разобраться в сложившейся ситуации и обозначить интересные варианты для инвестиций.
http://telegra.ph/dohod-bond-stategy-june2018-06-16

Ожидаемая населением инфляция ожидаемо выросла. Так сильно впервые с весны прошлого года.