Forwarded from Банк России
⚡️Банк России представил свою концепцию совершенствования защиты розничных инвесторов
Главные предложения:
📌Увеличить с 6 до 30 млн рублей размер активов, необходимых для получения статуса квалифицированного инвестора, а также пересмотреть требования к их формированию. Это соответствует мировой практике определения квалификации по имущественному статусу.
📌Временно включить в перечень доступных только квалифицированным инвесторам сделки с иностранными ценными бумагами. Это объясняется прежде всего инфраструктурными и санкционными рисками, которые могут привести к расширению объема заблокированных активов розничных инвесторов.
📌Пересмотреть максимальный размер плеча, доступный неквалифицированным инвесторам, и ввести обязательное уведомление о рисках при совершении сделок с использованием заемных средств.
📌Усовершенствовать процедуру тестирования перед покупкой сложных финансовых инструментов: увеличить число вопросов в тесте, а также ввести временны́е интервалы между попытками пересдачи.
📌Создать единые реестры, куда будут внесены квалифицированные инвесторы и неквалифицированные инвесторы, прошедшие тестирование. Это позволит клиентам не проходить заново соответствующие процедуры после смены брокера.
Предложения будут обсуждаться с законодателями, участниками рынка и Правительством РФ. Далее их планируется реализовать решениями и нормативными актами Банка России, некоторые войдут в основу законопроектов.
Первый шаг в ряду новых мер – рекомендации брокерам и биржам приостановить продажи неквалифицированным инвесторам иностранных ценных бумаг. Ограничения не касаются ценных бумаг Минфина России и иностранных эмитентов, выпущенных в России, а также бумаг, выпущенных эмитентами, которые ведут экономическую деятельность в Российской Федерации.
Главные предложения:
📌Увеличить с 6 до 30 млн рублей размер активов, необходимых для получения статуса квалифицированного инвестора, а также пересмотреть требования к их формированию. Это соответствует мировой практике определения квалификации по имущественному статусу.
📌Временно включить в перечень доступных только квалифицированным инвесторам сделки с иностранными ценными бумагами. Это объясняется прежде всего инфраструктурными и санкционными рисками, которые могут привести к расширению объема заблокированных активов розничных инвесторов.
📌Пересмотреть максимальный размер плеча, доступный неквалифицированным инвесторам, и ввести обязательное уведомление о рисках при совершении сделок с использованием заемных средств.
📌Усовершенствовать процедуру тестирования перед покупкой сложных финансовых инструментов: увеличить число вопросов в тесте, а также ввести временны́е интервалы между попытками пересдачи.
📌Создать единые реестры, куда будут внесены квалифицированные инвесторы и неквалифицированные инвесторы, прошедшие тестирование. Это позволит клиентам не проходить заново соответствующие процедуры после смены брокера.
Предложения будут обсуждаться с законодателями, участниками рынка и Правительством РФ. Далее их планируется реализовать решениями и нормативными актами Банка России, некоторые войдут в основу законопроектов.
Первый шаг в ряду новых мер – рекомендации брокерам и биржам приостановить продажи неквалифицированным инвесторам иностранных ценных бумаг. Ограничения не касаются ценных бумаг Минфина России и иностранных эмитентов, выпущенных в России, а также бумаг, выпущенных эмитентами, которые ведут экономическую деятельность в Российской Федерации.
Инфляционные ожидания населения в июле.
Источники:
https://www.cbr.ru/Collection/Collection/File/42183/inFOM_22-07.pdf
https://www.cbr.ru/Collection/Collection/File/42129/Infl_exp_22-06.pdf
Источники:
https://www.cbr.ru/Collection/Collection/File/42183/inFOM_22-07.pdf
https://www.cbr.ru/Collection/Collection/File/42129/Infl_exp_22-06.pdf
⚡️Банк России принял решение снизить ключевую ставку с 9,5% до 8%
Пресс-релиз
Ожидания по решению
Среднесрочный прогноз Банка России
Пресс-релиз
Ожидания по решению
Среднесрочный прогноз Банка России
Индекс МосБиржи по итогам недели: -0,61%.
Итоги недели среди компаний индекса Мосбиржи:
⬆ Лидеры
OZON +14,6%
HeadHunter +13.9%
X5 +12.8%
Yandex +9.8%
Детский мир +8.3%
⬇ Аутсайдеры
Полиметалл -25.4%
Сургутнефтегаз (преф) -13,2% (див. гэп)
НЛМК -9.5%
Транснефть (преф) -9.1% (див. гэп)
Полюс -7.9%
====
Котировки: https://www.dohod.ru/ik/analytics/stockmap
Итоги недели среди компаний индекса Мосбиржи:
⬆ Лидеры
OZON +14,6%
HeadHunter +13.9%
X5 +12.8%
Yandex +9.8%
Детский мир +8.3%
⬇ Аутсайдеры
Полиметалл -25.4%
Сургутнефтегаз (преф) -13,2% (див. гэп)
НЛМК -9.5%
Транснефть (преф) -9.1% (див. гэп)
Полюс -7.9%
====
Котировки: https://www.dohod.ru/ik/analytics/stockmap
События недели
25.07.2022, понедельник
🛒 Лента - операционные результаты за II квартал 2022 г.
🌾 Русагро - операционные результаты за II квартал 2022 г.
🔌 ТГК-1 - финансовые результаты по РСБУ за II квартал 2022 г.
🇩🇪 Индекс экономических ожиданий и делового климата IFO, июль
26.07.2022, вторник
📱 Яндекс - финансовые результаты за II квартал 2022 г.
🇺🇸 Индекс потребительского доверия от Conference Board, июль
🇺🇸 Объем продаж на первичном рынке жилья, июнь
🇺🇸 Запасы нефти, изменение за неделю по данным API
27.07.2022, среда
🔌 EN+ - операционные результаты за II квартал 2022 г.
🏭 Русал - операционные результаты за II квартал 2022 г.
🇷🇺 Промышленное производство, июнь
🇺🇸 Заказы на товары длительного пользования, июнь
🇺🇸 Запасы нефти, бензина и дистиллятов, изменение за неделю по данным EIA
🇺🇸 Ключевая ставка ФРС США
28.07.2022, четверг
🛒 Окей - операционные результаты за II квартал 2022 г.
🏥 ЕМС - операционные результаты за II квартал 2022 г.
📱 VK - финансовые результаты за II квартал 2022 г.
🛒 Магнит - результаты работы за II квартал 2022 г.
🔌 Русгидро - финансовые результаты по РСБУ за II квартал 2022 г.
🔌 Юнипро - финансовые результаты по РСБУ за II квартал 2022 г.
🇪🇺 Индекс делового климата, индекс экономических ожиданий, июль
🇩🇪 ИПЦ, предв., май
🇺🇸 Первая оценка ВВП, первая оценка дефлятора ВВП, II кв
29.07.2022, пятница
🔌 Мосэнерго - финансовые результаты по РСБУ за II квартал 2022 г.
🇩🇪 ВВП, первая оценка, II кв
🇪🇺 ИПЦ, июль
25.07.2022, понедельник
🛒 Лента - операционные результаты за II квартал 2022 г.
🌾 Русагро - операционные результаты за II квартал 2022 г.
🔌 ТГК-1 - финансовые результаты по РСБУ за II квартал 2022 г.
🇩🇪 Индекс экономических ожиданий и делового климата IFO, июль
26.07.2022, вторник
📱 Яндекс - финансовые результаты за II квартал 2022 г.
🇺🇸 Индекс потребительского доверия от Conference Board, июль
🇺🇸 Объем продаж на первичном рынке жилья, июнь
🇺🇸 Запасы нефти, изменение за неделю по данным API
27.07.2022, среда
🔌 EN+ - операционные результаты за II квартал 2022 г.
🏭 Русал - операционные результаты за II квартал 2022 г.
🇷🇺 Промышленное производство, июнь
🇺🇸 Заказы на товары длительного пользования, июнь
🇺🇸 Запасы нефти, бензина и дистиллятов, изменение за неделю по данным EIA
🇺🇸 Ключевая ставка ФРС США
28.07.2022, четверг
🛒 Окей - операционные результаты за II квартал 2022 г.
🏥 ЕМС - операционные результаты за II квартал 2022 г.
📱 VK - финансовые результаты за II квартал 2022 г.
🛒 Магнит - результаты работы за II квартал 2022 г.
🔌 Русгидро - финансовые результаты по РСБУ за II квартал 2022 г.
🔌 Юнипро - финансовые результаты по РСБУ за II квартал 2022 г.
🇪🇺 Индекс делового климата, индекс экономических ожиданий, июль
🇩🇪 ИПЦ, предв., май
🇺🇸 Первая оценка ВВП, первая оценка дефлятора ВВП, II кв
29.07.2022, пятница
🔌 Мосэнерго - финансовые результаты по РСБУ за II квартал 2022 г.
🇩🇪 ВВП, первая оценка, II кв
🇪🇺 ИПЦ, июль
🇺🇸 Индекс S&P 500 на прошлой неделе вырос на 2,5%
📈 В лидерах роста на прошлой недели были бумаги технологического сектора - Netflix (+16,6%), Tesla (+13,4%), NVIDIA (+9,9%), Salesforce.com (+9%) и Amazon.com (+7,8%). Данное движение можно характеризовать, как противоположное предыдущему падению рынков по причинам ужесточения политики со стороны ФРС, а также страхов, связанных с ожиданиями рецессии. Кроме того, большинство компаний предоставили отчетность. У Netflix вышла ежеквартальная отчётность: чистая прибыть составила $1,44 млрд (+6,5 г/г), выручка достигла $7,97 млрд (+8,6 г/г). Количество платных подписок сократилось на 0,97 млн (всего: 220,67 млн), ожидались потери 2 млн. Netflix также заявил, что рассчитывает добавить 1 миллион подписчиков в третьем квартале текущего года. Акции Tesla выросли после очередных громких заявлений Илона Маска.
📈 Акции Walt Disney (+7,9%) и других компаний, занимающихся потоковых видео также оказались в лидерах роста за прошедшую неделю после положительных новостей от Netflix о подписчиках.
📉 Лидерами снижения по итогам недели стали бумаги Verizon (-12,9%) и AT&T (-10,5%). Акции Verizon упали на фоне выхода негативного ежеквартального отчета с прибылью ниже ожиданий, а также понижения годового прогноза по прибыли самой компанией. Кроме того, произошло падения числа абонентов беспроводной связи. Аналогично рынку не понравился отчет телекоммуникационного гиганта AT&T Inc., компания снизила свой прогноз свободного денежного потока на год.
📉 Котировки фармкомпании Merck & Co (-5,1%) снизились. Компания продолжает проведение сделки о приобретении Seagen и может в ближайшие недели договориться о покупке биотехнологической компании, специализирующейся на средствах для борьбы с раком, оценив ее более чем в $40 млрд.
📈 В лидерах роста на прошлой недели были бумаги технологического сектора - Netflix (+16,6%), Tesla (+13,4%), NVIDIA (+9,9%), Salesforce.com (+9%) и Amazon.com (+7,8%). Данное движение можно характеризовать, как противоположное предыдущему падению рынков по причинам ужесточения политики со стороны ФРС, а также страхов, связанных с ожиданиями рецессии. Кроме того, большинство компаний предоставили отчетность. У Netflix вышла ежеквартальная отчётность: чистая прибыть составила $1,44 млрд (+6,5 г/г), выручка достигла $7,97 млрд (+8,6 г/г). Количество платных подписок сократилось на 0,97 млн (всего: 220,67 млн), ожидались потери 2 млн. Netflix также заявил, что рассчитывает добавить 1 миллион подписчиков в третьем квартале текущего года. Акции Tesla выросли после очередных громких заявлений Илона Маска.
📈 Акции Walt Disney (+7,9%) и других компаний, занимающихся потоковых видео также оказались в лидерах роста за прошедшую неделю после положительных новостей от Netflix о подписчиках.
📉 Лидерами снижения по итогам недели стали бумаги Verizon (-12,9%) и AT&T (-10,5%). Акции Verizon упали на фоне выхода негативного ежеквартального отчета с прибылью ниже ожиданий, а также понижения годового прогноза по прибыли самой компанией. Кроме того, произошло падения числа абонентов беспроводной связи. Аналогично рынку не понравился отчет телекоммуникационного гиганта AT&T Inc., компания снизила свой прогноз свободного денежного потока на год.
📉 Котировки фармкомпании Merck & Co (-5,1%) снизились. Компания продолжает проведение сделки о приобретении Seagen и может в ближайшие недели договориться о покупке биотехнологической компании, специализирующейся на средствах для борьбы с раком, оценив ее более чем в $40 млрд.
Индекс МосБиржи по итогам недели: +5,58%.
ДОХОДЪ Индекс дивидендных акций РФ (БПИФ DIVD): +6.73%
ДОХОДЪ Индекс акций роста РФ (БПИФ GROD): +7.72%
👉 БПИФ ДОХОДЪ Сбондс Корпоративные облигации РФ: Ждите в Августе!
Итоги недели среди компаний индекса Мосбиржи:
⬆️ Лидеры
HeadHunter +73.9%
VK +29%
Polymetal +16.4%
Fix Price +13.5%
OZON +13.2%
⬇️ Аутсайдеры
ИнтерРАО -1.9%
ПИК -0.8%
Сургутнефтегаз (преф) -0,6%
Транснефть (преф) -0,3%
ММК -0,2%
=========
Котировки: https://www.dohod.ru/ik/analytics/stockmap
ДОХОДЪ Индекс дивидендных акций РФ (БПИФ DIVD): +6.73%
ДОХОДЪ Индекс акций роста РФ (БПИФ GROD): +7.72%
👉 БПИФ ДОХОДЪ Сбондс Корпоративные облигации РФ: Ждите в Августе!
Итоги недели среди компаний индекса Мосбиржи:
⬆️ Лидеры
HeadHunter +73.9%
VK +29%
Polymetal +16.4%
Fix Price +13.5%
OZON +13.2%
⬇️ Аутсайдеры
ИнтерРАО -1.9%
ПИК -0.8%
Сургутнефтегаз (преф) -0,6%
Транснефть (преф) -0,3%
ММК -0,2%
=========
Котировки: https://www.dohod.ru/ik/analytics/stockmap
- Как бы вы определили различные состояния рынка?
Бычий рынок - это случайное движение рынка, из-за которого инвестор принимает себя за финансового гения.
Медвежий рынок - это период от 6 до 18 месяцев, когда дети не получают карманные деньги, а жена - подарков.
Бычий рынок - это случайное движение рынка, из-за которого инвестор принимает себя за финансового гения.
Медвежий рынок - это период от 6 до 18 месяцев, когда дети не получают карманные деньги, а жена - подарков.
КАК ПОТЕРЯТЬ ДЕНЬГИ НА ИНВЕСТИЦИЯХ В САМЫЙ ЛУЧШИЙ ФОНД
Самым успешным инвестиционным фондом с 2000 по 2010 годы был CGM Focus Fund (CGMFX). Его среднегодовая доходность составила 18% годовых против почти нулевой (0.69%) доходности индекса S&P500. В общем, вы могли бы увеличить свой капитал в 5 раз в долларах за 10 лет и это несмотря на лопнувший пузырь доткомов в 2000 году и Великую Рецессию 2008 года.
Это великолепная доходность, но согласно модели компании Morningstar, средний инвестор фонда фактически терял 11% в год (и в некоторые моменты даже больше - до 16% годовых). Это не опечатка: фонд рос с темпом 18% годовых, но его средний инвестор потерял 11% годовых.
Всё потому, что инвесторы вели себя... как люди. Они пытались определить время покупки и продажи. Например, огромные деньги пришли в фонд в 2007 году после бурного роста... чтобы испытать падение на 48% в следующем году. В начале 2009 года, на минимумах рынка, фонд испытал крупнейший отток инвесторов.
Инвесторы принимали эмоциональные решения, основываясь на недавних событиях, неоднократно меняя свою позицию, и, как это обычно бывает в таких случаях, в самое неподходящее время.
=======
Вывод, который можно сделать из этой ситуации состоит в том, что вам следует определиться со своей стратегией и придерживаться ее. Если вы не можете терпеть просадку в 48%, вам не следует инвестировать значительную часть капитала в фонды акций как и строить стратегию на попытках выбирать время покупки и продажи бумаг.
Самым успешным инвестиционным фондом с 2000 по 2010 годы был CGM Focus Fund (CGMFX). Его среднегодовая доходность составила 18% годовых против почти нулевой (0.69%) доходности индекса S&P500. В общем, вы могли бы увеличить свой капитал в 5 раз в долларах за 10 лет и это несмотря на лопнувший пузырь доткомов в 2000 году и Великую Рецессию 2008 года.
Это великолепная доходность, но согласно модели компании Morningstar, средний инвестор фонда фактически терял 11% в год (и в некоторые моменты даже больше - до 16% годовых). Это не опечатка: фонд рос с темпом 18% годовых, но его средний инвестор потерял 11% годовых.
Всё потому, что инвесторы вели себя... как люди. Они пытались определить время покупки и продажи. Например, огромные деньги пришли в фонд в 2007 году после бурного роста... чтобы испытать падение на 48% в следующем году. В начале 2009 года, на минимумах рынка, фонд испытал крупнейший отток инвесторов.
Инвесторы принимали эмоциональные решения, основываясь на недавних событиях, неоднократно меняя свою позицию, и, как это обычно бывает в таких случаях, в самое неподходящее время.
=======
Вывод, который можно сделать из этой ситуации состоит в том, что вам следует определиться со своей стратегией и придерживаться ее. Если вы не можете терпеть просадку в 48%, вам не следует инвестировать значительную часть капитала в фонды акций как и строить стратегию на попытках выбирать время покупки и продажи бумаг.
01.08.2022, понедельник
🏥 Мать и дитя - операционные результаты за II квартал 2022 г.
🇷🇺 Доклад Банка России о денежно-кредитной политике
🇪🇺🇩🇪🇷🇺 Индекс деловой активности в промышленности, июль
🇺🇸 Индекс деловой активности в промышленности Markit и ISM, июль
🇨🇳 Индекс деловой активности в промышленности Caixin, июль
🇪🇺 Уровень безработицы, июль
02.08.2022, вторник
🛒 X5 Group - финансовые результаты по МСФО за I полугодие 2022 г.
🏭 Норникель - финансовые результаты по МСФО за I полугодие 2022 г.
🏛 Московская биржа - объемы торгов за июль 2022
🔌 Энел Россия - финансовые результаты по РСБУ за II квартал 2022 г.
🔌 Юнипро - финансовые результаты по МСФО за II квартал 2022 г.
🇺🇸 Запасы нефти, изменение за неделю по данным API
03.08.2022, среда
🌎 Заседание министерского мониторингового комитета ОПЕК+
💡 Заседание совета директоров ФСК ЕЭС
🇩🇪 Экспорт, импорт, торговый баланс, июнь
🇨🇳 Индекс деловой активности в сфере услуг Caixin, июль
🇷🇺 🇩🇪 🇪🇺 🇬🇧 Индекс деловой активности в сфере услуг, июль
🇪🇺 Индекс цен производителей, июнь
🇺🇸 Индекс деловой активности в сфере услуг Markit и ISM, июль
🇺🇸 Запасы нефти, бензина и дистиллятов, изменение за неделю по данным EIA
04.08.2022, четверг
📱 VEON - финансовые результаты по МСФО за II квартал 2022 г.
📱 Ростелеком - финансовые результаты по МСФО за II квартал 2022 г.
🇷🇺 Международные резервы, за неделю
🇬🇧 Ключевая ставка Банка Англии
🇺🇸 Торговый баланс, июнь
🇺🇸 Первичные обращения за пособиями по безработице за неделю
05.08.2022, пятница
🇺🇸 Средняя заработная плата, г/г, июль
🇺🇸 Уровень безработицы, июль
🇺🇸 Количество рабочих мест, созданных вне с/х секторе, июль
🏥 Мать и дитя - операционные результаты за II квартал 2022 г.
🇷🇺 Доклад Банка России о денежно-кредитной политике
🇪🇺🇩🇪🇷🇺 Индекс деловой активности в промышленности, июль
🇺🇸 Индекс деловой активности в промышленности Markit и ISM, июль
🇨🇳 Индекс деловой активности в промышленности Caixin, июль
🇪🇺 Уровень безработицы, июль
02.08.2022, вторник
🛒 X5 Group - финансовые результаты по МСФО за I полугодие 2022 г.
🏭 Норникель - финансовые результаты по МСФО за I полугодие 2022 г.
🏛 Московская биржа - объемы торгов за июль 2022
🔌 Энел Россия - финансовые результаты по РСБУ за II квартал 2022 г.
🔌 Юнипро - финансовые результаты по МСФО за II квартал 2022 г.
🇺🇸 Запасы нефти, изменение за неделю по данным API
03.08.2022, среда
🌎 Заседание министерского мониторингового комитета ОПЕК+
💡 Заседание совета директоров ФСК ЕЭС
🇩🇪 Экспорт, импорт, торговый баланс, июнь
🇨🇳 Индекс деловой активности в сфере услуг Caixin, июль
🇷🇺 🇩🇪 🇪🇺 🇬🇧 Индекс деловой активности в сфере услуг, июль
🇪🇺 Индекс цен производителей, июнь
🇺🇸 Индекс деловой активности в сфере услуг Markit и ISM, июль
🇺🇸 Запасы нефти, бензина и дистиллятов, изменение за неделю по данным EIA
04.08.2022, четверг
📱 VEON - финансовые результаты по МСФО за II квартал 2022 г.
📱 Ростелеком - финансовые результаты по МСФО за II квартал 2022 г.
🇷🇺 Международные резервы, за неделю
🇬🇧 Ключевая ставка Банка Англии
🇺🇸 Торговый баланс, июнь
🇺🇸 Первичные обращения за пособиями по безработице за неделю
05.08.2022, пятница
🇺🇸 Средняя заработная плата, г/г, июль
🇺🇸 Уровень безработицы, июль
🇺🇸 Количество рабочих мест, созданных вне с/х секторе, июль
Волатильность российских акций - стандартное отклонение недельных доходностей в годовом выражении.
👆Оцените преимущества диверсификации - портфели акций имеют меньший риск, чем большинство отдельных бумаг.
========
В этот раз мы также добавили на картинку наши БПИФы DIVD и GROD, а с завтрашнего дня начнем вам рассказывать про наш новый биржевой фонд BOND (ДОХОДЪ Сбондс корпоративные облигации РФ), запуск которого ожидается уже 18 августа.
👆Оцените преимущества диверсификации - портфели акций имеют меньший риск, чем большинство отдельных бумаг.
========
В этот раз мы также добавили на картинку наши БПИФы DIVD и GROD, а с завтрашнего дня начнем вам рассказывать про наш новый биржевой фонд BOND (ДОХОДЪ Сбондс корпоративные облигации РФ), запуск которого ожидается уже 18 августа.
Распределение доходностей российского рынка акций за 1 мес., 1 год, 3 года и 10 лет.
Данные за 22 года в RUB с учетом дивидендов. По оси X: доходность в % (середина интервала), по оси Y: процент появления в общей выборке.
Как можно увидеть, инвестиционный горизонт имеет значение и во многом определяет риск. Мы писали об этом подробнее здесь, здесь, здесь и здесь.
Данные за 22 года в RUB с учетом дивидендов. По оси X: доходность в % (середина интервала), по оси Y: процент появления в общей выборке.
Как можно увидеть, инвестиционный горизонт имеет значение и во многом определяет риск. Мы писали об этом подробнее здесь, здесь, здесь и здесь.
18 августа УК ДОХОДЪ планирует запустить на Московской бирже новый биржевой фонд «ДОХОДЪ Сбондс Корпоративные облигации РФ» (BOND ETF).
BOND ETF – это пассивный фонд корпоративных облигаций российских эмитентов, который следует индексу Cbonds CBI RU Middle Market Investable.
Индексы Cbonds линейки Investable ориентированы на максимизацию эффективности процесса управления облигационными портфелями, обеспечивают отбор ликвидных облигаций и низкую изменчивость портфелей для снижения затрат фонда при ребалансировках и потерь на спрэдах.
Индекс Cbonds CBI RU Middle Market Investable отражает «средний» рынок ликвидных корпоративных облигаций РФ, представляющий бумаги эмитентов с кредитным качеством, расположенным между наиболее надежным и «мусорным»: от A+ до BB+ (включительно) по национальной шкале (или аналог по международной шкале).
🔹 Ограничение на максимальный вес одного эмитента: 4%
🔹 Ограничение на максимальный вес одной отрасли: 20%
🔹 Минимальный объем выпуска: 1 млрд. руб.
🔹 Исключаются облигации микрофинансовых организаций.
🔹 Минимальное число бумаг: 30
🔹 Медиана объема дневных торгов которых за последние 60 торговых дней: не менее 3 млн руб.
🔹 При этом, если облигация входит в предыдущий состав индекса, то данное ограничение для нее составляет 2 млн. руб.
🔹 Ребалансировка - один раз в квартал.
Более подробно – см. Методику расчета индекса.
BOND ETF будет реинвестировать все средства, полученные от купонов и погашений облигаций.
Максимальные затраты фонда: 0.4% в год.
На следующей неделе ждите больше подробностей – презентации, инфографику и ответы на самые актуальные вопросы.
======
Раскрытие информации
BOND ETF – это пассивный фонд корпоративных облигаций российских эмитентов, который следует индексу Cbonds CBI RU Middle Market Investable.
Индексы Cbonds линейки Investable ориентированы на максимизацию эффективности процесса управления облигационными портфелями, обеспечивают отбор ликвидных облигаций и низкую изменчивость портфелей для снижения затрат фонда при ребалансировках и потерь на спрэдах.
Индекс Cbonds CBI RU Middle Market Investable отражает «средний» рынок ликвидных корпоративных облигаций РФ, представляющий бумаги эмитентов с кредитным качеством, расположенным между наиболее надежным и «мусорным»: от A+ до BB+ (включительно) по национальной шкале (или аналог по международной шкале).
🔹 Ограничение на максимальный вес одного эмитента: 4%
🔹 Ограничение на максимальный вес одной отрасли: 20%
🔹 Минимальный объем выпуска: 1 млрд. руб.
🔹 Исключаются облигации микрофинансовых организаций.
🔹 Минимальное число бумаг: 30
🔹 Медиана объема дневных торгов которых за последние 60 торговых дней: не менее 3 млн руб.
🔹 При этом, если облигация входит в предыдущий состав индекса, то данное ограничение для нее составляет 2 млн. руб.
🔹 Ребалансировка - один раз в квартал.
Более подробно – см. Методику расчета индекса.
BOND ETF будет реинвестировать все средства, полученные от купонов и погашений облигаций.
Максимальные затраты фонда: 0.4% в год.
На следующей неделе ждите больше подробностей – презентации, инфографику и ответы на самые актуальные вопросы.
======
Раскрытие информации
Индекс МосБиржи по итогам недели: -7,21%.
👉 БПИФ «ДОХОДЪ Сбондс Корпоративные облигации РФ» (BOND ETF): Ждите в Августе!
Итоги недели среди компаний индекса Мосбиржи:
⬆️ Лидеры
HeadHunter +3,5%
МКБ +2,0%
МТС -0,7%
Globaltrans -0,9%
Сургутнефтегаз (преф) -1,1%
⬇️ Аутсайдеры
Полюс -16,1%
РУСАЛ -12,7%
Х5 -12,6%
ММК -11,4%
ГМК НорНикель -11,4%
=========
Котировки: https://www.dohod.ru/ik/analytics/stockmap
👉 БПИФ «ДОХОДЪ Сбондс Корпоративные облигации РФ» (BOND ETF): Ждите в Августе!
Итоги недели среди компаний индекса Мосбиржи:
⬆️ Лидеры
HeadHunter +3,5%
МКБ +2,0%
МТС -0,7%
Globaltrans -0,9%
Сургутнефтегаз (преф) -1,1%
⬇️ Аутсайдеры
Полюс -16,1%
РУСАЛ -12,7%
Х5 -12,6%
ММК -11,4%
ГМК НорНикель -11,4%
=========
Котировки: https://www.dohod.ru/ik/analytics/stockmap
События недели
08.08.2022, понедельник
🐠 Заседание СД Русской Аквакультуры. В повестке вопрос дивидендов за I полугодие 2022 г.
🏛 Мосбиржа открывает доступ к срочному рынку для нерезидентов дружественных стран
🌾 Русагро - финансовые результаты по МСФО за II квартал 2022 г.
🇪🇺 Индекс доверия инвесторов Sentix, август
09.08.2022, вторник
🇺🇸 Запасы нефти, изменение за неделю по данным API
10.08.2022, среда
🇨🇳🇩🇪🇷🇺 ИПЦ, июль
🇺🇸 ИПЦ, базовый ИПЦ, июль
🇨🇳 Индекс цен производителей, июль
🇺🇸 Запасы нефти, бензина и дистиллятов, изменение за неделю по данным EIA
11.08.2022, четверг
🇷🇺 Торговый баланс, июнь
📱 VK - финансовые результаты за II квартал 2022 г.
🏭 Распадская - финансовые результаты за I полугодие 2022 г.
🇷🇺 Международные резервы, за неделю
📊Объявление итогов ребалансировки MSCI
🇺🇸 Индекс цен производителей, июль
🇺🇸 Первичные обращения за пособиями по безработице за неделю
12.08.2022, пятница
🇬🇧 ВВП, г/г, II кв
📋 ГОСА АФК Система
🏭 Русал - финансовые результаты за I полугодие 2022 г.
🇪🇺 Промышленное производство, июнь
🇺🇸 Индекс потребительского доверия Университета Мичигана, предв., август
08.08.2022, понедельник
🐠 Заседание СД Русской Аквакультуры. В повестке вопрос дивидендов за I полугодие 2022 г.
🏛 Мосбиржа открывает доступ к срочному рынку для нерезидентов дружественных стран
🌾 Русагро - финансовые результаты по МСФО за II квартал 2022 г.
🇪🇺 Индекс доверия инвесторов Sentix, август
09.08.2022, вторник
🇺🇸 Запасы нефти, изменение за неделю по данным API
10.08.2022, среда
🇨🇳🇩🇪🇷🇺 ИПЦ, июль
🇺🇸 ИПЦ, базовый ИПЦ, июль
🇨🇳 Индекс цен производителей, июль
🇺🇸 Запасы нефти, бензина и дистиллятов, изменение за неделю по данным EIA
11.08.2022, четверг
🇷🇺 Торговый баланс, июнь
📱 VK - финансовые результаты за II квартал 2022 г.
🏭 Распадская - финансовые результаты за I полугодие 2022 г.
🇷🇺 Международные резервы, за неделю
📊Объявление итогов ребалансировки MSCI
🇺🇸 Индекс цен производителей, июль
🇺🇸 Первичные обращения за пособиями по безработице за неделю
12.08.2022, пятница
🇬🇧 ВВП, г/г, II кв
📋 ГОСА АФК Система
🏭 Русал - финансовые результаты за I полугодие 2022 г.
🇪🇺 Промышленное производство, июнь
🇺🇸 Индекс потребительского доверия Университета Мичигана, предв., август
РОЛЬ ОБЛИГАЦИЙ В ПОРТФЕЛЕ
Диверсифицированный портфель акций, обычно, генерирует высокую долгосрочную реальную (после инфляции) доходность, потому что инфляция эффективно отражается в ценах на продукцию компаний, а наиболее конкурентоспособные из них укрепляют свою рыночную позицию и увеличивают долю в таком диверсифицированном портфеле (например, рыночном индексе).
Однако такая высокая доходность инвестиций в акции связана и с высокими рисками. Первый график ниже показывает распределение годовых доходностей портфеля, состоящего из 100% инвестиций в индекс МосБиржи (с учетом дивидендов).
Колоссальный разброс возможных результатов от минус 70% до плюс 175% в год отлично показывает плату за возможность получать высокую доходность. В 21% случаев инвестиций на год (не календарный год, а любые 365 дней) в предыдущие 22 года вы бы получили убыток и в среднем он бы составил 23%, но были случаи с потерей 40%, 50% и даже более 70% в год (с учетом дивидендов).
Если ваш инвестиционный горизонт очень длинный, есть подушка безопасности и вам не приходится сокращать вложения, то такие убытки можно легко пережить, потому что правая часть графика, очевидно, создает возможности отыграть все убытки и выйти на высокую финальную доходность. Но если в ваши планы входит использовать деньги через год, два, три или даже пять лет, то убыток в 25% или 30% в год может сильно испортить вероятность достижения вашей финансовой цели.
К счастью, контролировать риск легче, чем доходность. Поэтому в большинстве инвестиционных портфелей используются облигации. Они позволяют сгладить катастрофические убытки и повысить вероятность достижения ваших целей. Чем меньше горизонт инвестиций, тем более высокая доля облигаций должна быть в портфеле.
Графики ниже хорошо показывают снижение вероятности потерь и их объема. Портфель из 60% акций и 40% облигаций (60/40) снижает разброс годовых результатов с «от -70 до +175%» (для портфеля из 100% акций) до «от -45 до +120%», а средний убыток с 23% до 16% (вероятность последнего при этом существенно ниже). При этом возможность получить доходность в 20%, 25% или 30% как минимум не уступает такой же возможности в портфеле из 100% акций.
Если исследовать доходности различных портфелей акций и облигаций только в календарные годы, то портфель 60/40 будет наиболее эффективным с точки зрения отдачи на риск и в этом смысле его можно назвать универсальным. Само собой, эти выводы в целом относятся не только к российскому рынку, но и к любому глобальному портфелю.
🔹 Если вы точно знаете, когда вам понадобятся деньги, вам важен денежный поток и ваш капитал достаточен для приемлемой диверсификации портфеля, вы можете использовать отдельные облигации как раз для вашего срока инвестиций. Их можно подобрать, например, с помощью нашего сервиса Анализ облигаций.
🔹 Для долгосрочных портфелей лучше могут подойти фонды облигаций с низкими затратами. В этом случае можно получить широко диверсифицированный портфель и эффективный инструмент снижения или полного освобождения от налогов без проблем, связанных с ребалансировками и реинвестированием купонов и средств от погашений отдельных бумаг.
👉 18 августа УК ДОХОДЪ запустит на Московской бирже новый биржевой фонд «ДОХОДЪ Сбондс Корпоративные облигации РФ» (BOND ETF) с максимальными затратами всего 0,4% в год. Подробнее тут.
#доходъоблигации
Диверсифицированный портфель акций, обычно, генерирует высокую долгосрочную реальную (после инфляции) доходность, потому что инфляция эффективно отражается в ценах на продукцию компаний, а наиболее конкурентоспособные из них укрепляют свою рыночную позицию и увеличивают долю в таком диверсифицированном портфеле (например, рыночном индексе).
Однако такая высокая доходность инвестиций в акции связана и с высокими рисками. Первый график ниже показывает распределение годовых доходностей портфеля, состоящего из 100% инвестиций в индекс МосБиржи (с учетом дивидендов).
Колоссальный разброс возможных результатов от минус 70% до плюс 175% в год отлично показывает плату за возможность получать высокую доходность. В 21% случаев инвестиций на год (не календарный год, а любые 365 дней) в предыдущие 22 года вы бы получили убыток и в среднем он бы составил 23%, но были случаи с потерей 40%, 50% и даже более 70% в год (с учетом дивидендов).
Если ваш инвестиционный горизонт очень длинный, есть подушка безопасности и вам не приходится сокращать вложения, то такие убытки можно легко пережить, потому что правая часть графика, очевидно, создает возможности отыграть все убытки и выйти на высокую финальную доходность. Но если в ваши планы входит использовать деньги через год, два, три или даже пять лет, то убыток в 25% или 30% в год может сильно испортить вероятность достижения вашей финансовой цели.
К счастью, контролировать риск легче, чем доходность. Поэтому в большинстве инвестиционных портфелей используются облигации. Они позволяют сгладить катастрофические убытки и повысить вероятность достижения ваших целей. Чем меньше горизонт инвестиций, тем более высокая доля облигаций должна быть в портфеле.
Графики ниже хорошо показывают снижение вероятности потерь и их объема. Портфель из 60% акций и 40% облигаций (60/40) снижает разброс годовых результатов с «от -70 до +175%» (для портфеля из 100% акций) до «от -45 до +120%», а средний убыток с 23% до 16% (вероятность последнего при этом существенно ниже). При этом возможность получить доходность в 20%, 25% или 30% как минимум не уступает такой же возможности в портфеле из 100% акций.
Если исследовать доходности различных портфелей акций и облигаций только в календарные годы, то портфель 60/40 будет наиболее эффективным с точки зрения отдачи на риск и в этом смысле его можно назвать универсальным. Само собой, эти выводы в целом относятся не только к российскому рынку, но и к любому глобальному портфелю.
🔹 Если вы точно знаете, когда вам понадобятся деньги, вам важен денежный поток и ваш капитал достаточен для приемлемой диверсификации портфеля, вы можете использовать отдельные облигации как раз для вашего срока инвестиций. Их можно подобрать, например, с помощью нашего сервиса Анализ облигаций.
🔹 Для долгосрочных портфелей лучше могут подойти фонды облигаций с низкими затратами. В этом случае можно получить широко диверсифицированный портфель и эффективный инструмент снижения или полного освобождения от налогов без проблем, связанных с ребалансировками и реинвестированием купонов и средств от погашений отдельных бумаг.
👉 18 августа УК ДОХОДЪ запустит на Московской бирже новый биржевой фонд «ДОХОДЪ Сбондс Корпоративные облигации РФ» (BOND ETF) с максимальными затратами всего 0,4% в год. Подробнее тут.
#доходъоблигации
Индекс МосБиржи по итогам недели: +4.53%.
👉 БПИФ «ДОХОДЪ Сбондс Корпоративные облигации РФ» (BOND ETF): Уже 18 августа!
Итоги недели среди компаний индекса Мосбиржи:
⬆️ Лидеры
Полиметалл +27,7%
TCS +20%
FixPrice +17,5%
Globaltrans +12,5%
Татнефть (префы) +11,9%
⬇️ Аутсайдеры
Интер РАО -2,5%
НЛМК -2,4%
Газпром -1,3%
Транснефть (префы) -1,0%
ПИК -0,5%
=========
Котировки: https://www.dohod.ru/ik/analytics/stockmap
👉 БПИФ «ДОХОДЪ Сбондс Корпоративные облигации РФ» (BOND ETF): Уже 18 августа!
Итоги недели среди компаний индекса Мосбиржи:
⬆️ Лидеры
Полиметалл +27,7%
TCS +20%
FixPrice +17,5%
Globaltrans +12,5%
Татнефть (префы) +11,9%
⬇️ Аутсайдеры
Интер РАО -2,5%
НЛМК -2,4%
Газпром -1,3%
Транснефть (префы) -1,0%
ПИК -0,5%
=========
Котировки: https://www.dohod.ru/ik/analytics/stockmap
