Банк России в пятый раз повысил ставку на 1% и теперь она составляет 16%.

Есть ощущение, что ЦБ РФ достиг максимума в жесткости денежной политике. Как результат, мы видим смерть потребительского кредитования и сокращение ипотечных сделок, к чему так сильно стремились финансовые власти в борьбе с дешевыми кредитами.

В последний раз ставка сопоставимого размера была 16 декабря 2014 года. На том заседании ее повысили до 17%, а затем снизили на 2% уже в феврале 2015 года. Совершенно очевидно, что экономика не может работать при таких условиях, поэтому теперь стоит следить за статистикой и ждать постепенного уменьшения ставки, что мы и можем увидеть в первом квартале следующего года.
Кроме того, как мы помним, главные выборы страны назначены на 17 марта, а значит было бы неплохо умаслить электорат не позднее февраля, наметить тенденцию на улучшение финансового климата.

Как итог, на данный момент сложилась неплохая ситуация для открытия краткосрочных вкладов на 3-6 месяцев. Гарантированные вложения (особенно, если они еще и в рамках страховой суммы), с которыми по рентабельности мало, какие инструменты могут конкурировать.

#бизнес #предпринимательство #финансы #прогнозы #аналитика

Подписывайтесь на @dogmacorp

«Верховный суд предложил поднять минимальную сумму долга для начала банкротства компаний почти в семь раз, до 2 млн рублей. Сейчас минимальная сумма долга для этого составляет 300 000 рублей — меньше, чем для банкротства физлиц. В ВС уверены, что эта мера позволит восстановить изначальную логику закона.» (с) Forbes

Очень интересно, в чем заключается логика закона? Наверное в том, что можно иметь основной долг менее 2 млн и не бояться, что через банкротство злые кредиторы и арбитражные управляющие выйдут на личное имущество директора и учредителя через субсидиарную ответственность или убытки.

На мой взгляд, если компания не может оплатить даже 300 тысяч рублей, то вопрос о ее жизнеспособности тут даже не стоит. Но это не должно означать, что кредиторов нужно ограничивать в правовых инструментах решения своих финансовых проблем. В противном случае, это порождает безнаказанность недобросовестных контрагентов, которые могут брать обязательства скажем на 1,9 млн и затем бросать такую компанию с возбужденными исполнительными производствами и смело открывать новую организацию для ведения своей сомнительной деятельности.

#бизнес #предпринимательство #финансы #прогнозы #аналитика

Подписывайтесь на @dogmacorp

В продолжение темы национализации и почему это важно.

«Ростех» готов взять под контроль Климовский патронный завод, о решении национализировать который ранее объявили власти, сообщила госкорпорация. Там подчеркнули, что часть акций завода уже принадлежит «Ростеху», но контроль находится в частных руках. Обращение к Путину с просьбой об этом готовится, добавили в госкорпорации. Решение о национализации предприятия было принято после аварии на принадлежащей ему котельной, из-за которой десятки тысяч жителей Подольска остались без тепла (с) Forbes

Продолжается череда историй, связанных с национализацией активов и передачей их в управление окологосударственных корпораций. С первого взгляда может показаться, что государство такими действиями стремится проявить заботу о населении. В самом деле, оставить без отопления несколько десятков домов в разгар зимы - это должно наказываться. Но вот вопрос, какие санкции адекватны?

Основой развития общества и государства является принцип неприкосновенности частной собственности. Когда он попирается, потенциальные инвесторы принимают единственное логичное решение - не вкладывать капитал, что по понятным причинам не приводит к росту экономики и благосостояния. Но ведь речь идет не только о крупных инвесторах. Каждый обычный человек должен задать вопрос, почему авария, повлекшая прекращения подачи тепла в жилые дома привела к прекращению права собственности, а, например, экологическая катастрофа на объекте Норильского никеля привела всего лишь к незначительному (по меркам компании) штрафу.
Такая избирательность всегда свидетельствует не о заботе о населении, а о решении вопросов в интересах узкого круга лиц. Только вот, что делать, когда взор этой узкой группы обратится на собственников излишков (тех же квартир, которые сдаются в аренду)?

В этой игре нет правил и нет четкого понимания, где та линия, которую государство никогда не пересечет в условиях решения своих вопросов через ограничение прав и свобод широкого круга лиц.

#бизнес #предпринимательство #финансы #прогнозы #аналитика

Подписывайтесь на @dogmacorp

О перспективах криптовалют.

Американская комиссия по ценным бумагам и биржам одобрила открытие 11 спотовых ETF фондов, инвестирующих в биткойн. Это решение впервые сделает крупнейшую криптовалюту доступной для инвесторов без прямого владения ей.

Теперь биткоин нужно воспринимать, как погоду - нравится она вам или нет, это просто данность. Этот актив будет расти с очень высокой вероятностью и игнорировать этот факт очень не дальновидно.

#бизнес #предпринимательство #финансы #прогнозы #аналитика

Подписывайтесь на @dogmacorp

Дефицит российского бюджета по итогам года превысил 3,2 трлн рублей, составив 1,9% ВВП, свидетельствуют предварительные данные Минфина. В октябре Путин прогнозировал дефицит бюджета в 1% ВВП, Силуанов в декабре говорил о том, что дефицит «может быть поменьше, чем 1,5%» (с) Forbes

Добавим еще дефицит бюджета за 2022 год в размере 3,3 трлн. руб. И это на фоне увеличения налоговой нагрузки, которая якобы, как говорят власти, не меняется. Что тогда будет после выборов?

#бизнес #предпринимательство #финансы #прогнозы #аналитика

Подписывайтесь на @dogmacorp

Сегодня начались выборы на Тайване, которые могут повлиять на ситуацию (политическую и экономическую) в регионе в целом.

Китай неоднократно подчеркивал важность воссоединения с островом и признает его, как одну из своих провинций. Соответственно отношение к выборам носит весьма категоричный характер: Госсовет КНР охарактеризовал их как выбор между «миром и войной, процветанием и упадком». К текущей дате Китай сделал все необходимые действия, направленные на получения для себя оптимальных результатов - победы кандидата от партии, которая сможет поддержать процесс сближения материка и острова. Однако в случае победы оппозиции, у Китая останется лишь силовой метод воздействия, на который, не смотря на жесткие заявления, не так то просто решиться ввиду поддержки Тайваня США и их союзниками. Вместе с тем игра мускулами без совершения реальных действий вредит репутации Си, показывает его, как лидера не способного решить проблему. Может ли он себе позволить такое в условиях продолжающегося экономического спада?

Таким образом, итоги выборов скоро снимут завесу неопределенности и позволят увидеть следующие шаги участников процесса, по которым можно будет спрогнозировать степень влияния этого события на мировую экономику.

По моему личному мнению, в случае неудачи на выборах, Китай продолжит делать то, что у него очень хорошо получается - ждать.

#бизнес #предпринимательство #финансы #прогнозы #аналитика

Подписывайтесь на @dogmacorp

Минприроды предложило в виде эксперимента обязать импортеров шин и упаковки оплачивать экологический сбор авансом, еще до выпуска товара в оборот. Экспериментальный режим может стать обязательным уже через три года (с) Forbes

Эксперименты с авансовыми платежами по налогам, сборам и другим поборам в пользу государства похоже приобретают характер постоянного явления. Если так пойдет и дальше, то скоро могут начать предлагать платить и физикам, например, транспортный, имущественный налог или подоходный, рассчитанный на основе ретроспективных данных за прошлые периоды.

#бизнес #предпринимательство #финансы #прогнозы #аналитика

Подписывайтесь на @dogmacorp

Несколько крупных банков Китая ужесточили контроль за платежами из России.

Несколько крупных банков Китая, узнали «Известия», ужесточили контроль за платежами российского бизнеса — они запрашивают у российских клиентов информацию, связаны ли трансакции с ЛНР, ДНР, Крымом, Ираном, Северной Кореей, Кубой, Сирией или российскими ОПК и вооруженным силами.

Среди этих банков Bank of China и Great Wall West China Bank.

По данным источников газеты, банки КНР начали запрашивать такого рода информацию примерно с начала года, даже если платеж идет не из России, а из третьих стран. Валюта платежа тоже не имеет значения.

По мнению экспертов, таким образом китайские банки хотят обезопасить себя от санкций и штрафов за участие в обходе санкций против России. (с) Forbes

Именно так и должен делать истинный союзник, наживаться на проблемах соседа, говорить о дружбе и приверженности единым ценностям и одновременно с этим оберегать святая святых капитализма наших дней - доступ к мировому рынку и дешевым «никому не нужным» долларам США. Еще один повод усомниться в истинности намерений Китая в отношении России.

Недавно в одном из аэропортов в РФ видел гигантский баннер, на котором было написано: «Юань: во благо всеобщего процветания». Так может быть пора задуматься о своем процветании, а не о благополучии лицемерного соседа?

#бизнес #предпринимательство #финансы #прогнозы #аналитика

Подписывайтесь на @dogmacorp

🇨🇳 Активность на рынках капитала Китая упала до многолетних минимумов, сообщает Financial Times.

Так, по данным Dealogic, в этом году китайские компании привлекли всего $6,4 млрд в ходе IPO, а также последующих размещений акций, что является самым низким показателем за всю историю ведения статистики. Объем привлеченных китайскими компаниями средств на офшорных рынках, включая Гонконг, составил $1,6 млрд. Это минимальная сумма с 2003 года

Как отмечает газета, падение активности на рынках капитала свидетельствует о падающем доверии инвесторов ко второй по величине экономики стране, которая испытывает проблемы из-за падения потребительской активности и масштабного кризиса на рынке недвижимости. (с) Коммерсант

К Китаю, а точнее его экономике, можно относиться по-разному, но есть объективные оценки ее состояния и прогнозы, составляемые совсем неглупыми людьми. В ситуации, когда не все так сладко, как хотелось бы, что же будут делать их власти дальше? Крайне маловероятно ожидать от «геополитического союзника» помощи в решении российских проблем. Более вероятным, учитывая размер экономики, видится хищническая заинтересованность Китая в отношении России, получение ресурсов с дисконтом и за падающие в цене юани, которые еще имеют и ограниченную ликвидностью. Но что еще печальнее, Россия в условиях беспрецедентных санкций вынуждена заходить таким образом на падающий рынок и тем самым «ловить падающие ножи», а для экономики и финансовых результатов это всегда заканчивается не очень хорошо.

#бизнес #предпринимательство #финансы #прогнозы #аналитика

Подписывайтесь на @dogmacorp

Инвесторам в квартиры приготовиться!

После рекордного по объему выдач ипотечных кредитов 2023 года в 2024-м российский рынок жилищного кредитования ожидает резкое охлаждение. Падение объемов выдач ипотечных кредитов может стать самым сильным с 2015 года, прогнозирует рейтинговое агентство «Эксперт РА». Снижение выдач будет обусловлено ужесточением условий льготного кредитования и завершением в середине года самой массовой льготной программы — ипотеки с господдержкой. При этом интерес заемщиков к рыночной ипотеке начнет восстанавливаться только при ставках менее 13%, а это возможно не раньше второго полугодия 2024 года по мере снижения ключевой ставки, прогнозирует «Эксперт РА». (с) Forbes

Интересно посмотреть на динамику роста нераспроданного жилья. Так,
14 декабря 2022 года РБК писал о нераспроданных 41 млн. кв. м.,
6 апреля 2023 г. ЦИАН сообщил о том, что эта цифра выросла до 69,6 млн. кв. м.
3 декабря 2023 г. Forbes написал о более, чем 71 млн. кв. м.
24 января 2024 г. ресурс Banki.ru доложил о достижении уже 72,5 млн. кв. м. нераспроданного жилья.

При таких исходных данных, когда предложение нарастает, как снежный ком, спрос перестает подпитываться льготной ипотекой, а рыночная ипотечная ставка превышает 16% остаётся только сложить 2+2 и в итоге получить крайне высокую вероятность кризиса на рынке недвижимости и падение цен в реальных деньгах.

На мой взгляд инвестиционная история с недвижимостью закончилась уже года, как полтора назад, но сейчас мы находимся лицом к лицу с «идеальным штормом». Осталось очень немного времени, чтобы выйти из такого рода вложений.

#бизнес #предпринимательство #финансы #прогнозы #аналитика

Подписывайтесь на @dogmacorp

Прямые поставки из Китая в Россию машин и оборудования сократились в марте на 15% год к году и составили в стоимостном выражении $2,9 млрд. Экспорт оборудования из Китая в Россию упал впервые с декабря 2022 года (с) Forbes

Все же помнят, почему в 2022 году доллар до 60 рублей опустился? Было много валюты от продажи ресурсов, а импорт сократился. Сейчас выводы еще рано делать, нужно следить за тенденцией. Однако сегодня объявили о продлении требования о возврате валютной выручки до конца года. Добавим сюда сокращение импорта и получим похожую ситуацию как 2 года назад. При этом ждать доллар по 60 рублей вряд ли придется, может лишь идти речь о возможном временном укреплении курса рубля. Так или иначе основное внимание на статистику по нашему импорту.

#бизнес #предпринимательство #финансы #прогнозы #аналитика

Подписывайтесь на @dogmacorp

Высокая ставка рефинансирования остаётся неизменной: анализ и перспективы.

На прошлой неделе главным событием в экономике России стало решение Центрального банка оставить ключевую ставку рефинансирования на уровне 16%. Это решение было принято на фоне последних экономических данных, включая инфляционные показатели.
По данным статистики, в марте годовая инфляция составила 7,7% (в феврале она также была на уровне 7,7%). Месячный рост цен составил 0,39%. Сезонно сглаженная инфляция в пересчёте на год (SAAR), как и ожидалось, составила около 5%. Этот показатель немного замедлился, но в значительной степени из-за разовых факторов. Пока нет явных признаков стабилизации по снижению инфляции.
Это решение было подкреплено заявлениями председателя Центрального банка Эльвиры Набиуллиной, подчёркивающими, что в случае прекращения тренда снижения инфляции Центральный банк готов сохранять ставку на высоком уровне.
Экспертное мнение делится на оптимистичный и пессимистичный прогнозы. Согласно самому оптимистичному сценарию, Центральный банк может снизить ставку в июне. Однако, по пессимистичному сценарию, ставка может остаться неизменной или даже подняться до 17%, как предполагают аналитики. Вероятные сценарии включают смягчение в июле или сентябре.

Высокие ставки рефинансирования оказывают негативное воздействие на экономику. Вот основные факторы:
1. Увеличение затрат на заемные средства: Высокие процентные ставки делают заемные средства дороже, что может ограничить доступ к кредитам для потребителей и предприятий.
2. Сдерживание инвестиций и потребления: Высокие ставки могут уменьшить стимулы к инвестициям и потреблению, что затрудняет экономический рост.
3. Увеличение стоимости кредита для предприятий: Это может негативно сказаться на малом и среднем бизнесе, ограничивая их возможности для роста и развития.
4. Ослабление экономического роста: Повышение стоимости кредитования может замедлить инвестиции и расширение бизнеса, что в конечном итоге приведёт к ослаблению экономического роста.

Хотя высокие ставки рефинансирования могут быть инструментом борьбы с инфляцией, их длительное применение может вызвать негативные последствия для экономики, в чём и состоит ироничность ситуации – ведь именно для преодоления текущих трудностей Банк России и повысил ставку так радикально.

#бизнес #предпринимательство #финансы #прогнозы #аналитика

Подписывайтесь на @dogmacorp

Снижение ипотечного кредитования в России.

В марте ипотечное кредитование резко сократилось почти на 40% по сравнению с аналогичным месяцем прошлого года. Причины таких показателей многообразны и имеют значительное значение для рынка жилья и экономики в целом.

Одним из основных факторов, способствующих этому спаду, является резкое повышение ключевой процентной ставки ЦБ РФ. В марте 2023 года ключевая ставка составляла 7,5%, что позволяло многим гражданам, не имеющим права на льготные программы, приобрести жилье по ипотеке. Однако повышение ставки до 16% ограничило возможность покупки недвижимости только на первичном рынке.

Во-вторых, ЦБ ввел дополнительные надбавки для банков на основе коэффициентов риска для ипотечных кредитов с первоначальными взносами менее 30%. В 2023 году этот показатель составлял 10%, что отпугивало финансовые институты от выдачи кредитов людям с ограниченными накоплениями. Этот шаг был направлен на смягчение рисков, связанных с ипотечным кредитованием, но в то же время ограничил доступ к кредитам для многих потенциальных заемщиков.

В-третьих, в начале 2024 года максимальная сумма кредита по льготной ипотеке на новостройки была снижена с 12 миллионов до 6 миллионов рублей в Москве, Санкт-Петербурге, Московской и Ленинградской областях. Кроме того, требование первоначального взноса в рамках государственной программы достигло 30%.

Эти изменения дополнительно сдерживают спрос на ипотечные кредиты.
В целом, снижение ипотечного кредитования можно объяснить совокупностью факторов, включая резкий рост процентных ставок, изменения в регулировании, повышение капиталовложений банков и корректировки правительственных программ поддержки. Хотя эти меры направлены на решение определенных экономических проблем и смягчение рисков в финансовом секторе, они одновременно вносят свой вклад в ограничение доступа к ипотечному кредитованию и замедление темпов роста рынка недвижимости. По мере того, как ЦБ балансирует на грани между контролем инфляции и стимулированием экономического роста, остается важным наблюдать за развивающейся динамикой ипотечного кредитования и его более широкими последствиями для российской экономики.

Хотя безусловно тренд уже задан и предстоящая отмена льготной ипотеки с 1 июля 2024 г. внесёт свой вклад в сокращение спроса, особенно, если это наложится на период всё ещё высоких ставок рефинансирования, в чём практически не приходится сомневаться (об этом мы говорили выше).

#бизнес #предпринимательство #финансы #прогнозы #аналитика

Подписывайтесь на @dogmacorp

Ужесточение требований для инициирования процесса банкротства юридических лиц.

Ранее мы уже говорили о предстоящем изменении законодательства о банкротстве, но с тех пор законопроект уже прошёл третье чтение и нет никаких сомнений, что он будет принят в текущей редакции полностью или в большей его части.

Напомню, что согласно предложенным изменениям, суд сможет рассмотреть дело о банкротстве лишь в случае, если сумма всех требований к компании превышает 2 миллиона рублей, вместо текущих 300 тысяч рублей.
Основные изменения, предложенные в проекте закона, касаются минимальных сумм требований:
• Для сельскохозяйственных организаций требуемая сумма увеличится до 3 миллионов рублей, по сравнению с текущими 500 тысячами рублей.
• Для стратегических предприятий и организаций минимальная сумма требований также составит 3 миллиона рублей, вместо нынешних 1 миллиона рублей.
• Для субъектов естественной монополии предложено установить минимальную сумму требований в 3 миллиона рублей, вместо текущих 1 миллиона рублей.

Эти изменения не могут не вызывать опасения среди экспертов и представителей бизнес-сообщества, так как могут осложнить процесс банкротства для многих компаний и снизить защиту интересов кредиторов. Повышение требований может оказать дополнительное давление на организации, находящиеся в трудной финансовой ситуации, и затруднить им доступ к механизмам защиты от долгового кризиса.

#бизнес #предпринимательство #финансы #прогнозы #аналитика

Подписывайтесь на @dogmacorp

России удалось решить проблему с «миллиардами рупий», которые застряли на счетах российских экспортеров в банках Индии, пишет Hindustan Times. По данным издания, деньги инвестировали в индийские акции и местные инфраструктурные проекты. Экономист Задорнов ранее связал с «зависшими» рупиями девальвацию рубля в 2023 году. Российские нефтяные компании не могли ни конвертировать, ни использовать эти средства (с) Forbes

Новость преподносится, как некий финансовый успех, хотя истина на мой взгляд лежит на поверхности. Индия получает двойную выгоду: сначала покупает ресурсы с дисконтом, а потом еще и создает условия, при которых выручку от продажи этих ресурсов можно потратить только в самой Индии. Оба варианта стимулируют ее экономику. Но что получает Россия? Некую бумажную прибыть, которой толком и распорядиться нельзя. Поэтому вряд ли эту сделку можно назвать win-win.

#бизнес #предпринимательство #финансы #прогнозы #аналитика

Подписывайтесь на @dogmacorp

Сбавление темпов розничного кредитования в России за апрель.

В апреле текущего года наблюдалось существенное замедление темпов роста розничного кредитования в России. После впечатляющего роста на десятки процентов в феврале и марте, общий объем выданных займов вырос менее чем на 1% месяц к месяцу.

По предварительной оценке аналитиков Frank RG, в апреле российские банки выдали кредитов на сумму 1,3 миллиарда рублей. Это всего на 0,96% больше, чем в предыдущем месяце. Таким образом, темпы роста розничного кредитования значительно замедлились во второй месяц весны, после того как в марте и феврале отмечался рост более чем на 20% месяц к месяцу.

Несмотря на это, необеспеченное кредитование в апреле все же увеличилось на 2% месяц к месяцу, достигнув отметки в 607 миллиардов рублей. Этот прирост значительно меньше, чем в марте (+21%) и феврале (+27%).

Отметить следует также, что сектор автокредитования продемонстрировал наихудшую динамику. После рекордного февраля и марта текущего года, когда наблюдался рост спроса на автокредиты из-за опасений перед увеличением утилизационного сбора на автомобили из стран ЕАЭС, в апреле объем выданных кредитов сократился на 8%, достигнув отметки в 206 миллиардов рублей.

С другой стороны, объем кредитов наличными под залог имущества за три месяца вырос на 28%, достигнув в первом квартале 63,32 миллиарда рублей. Залог позволяет банкам снизить риски невозврата кредитов за счет более низких ставок и увеличенных сроков кредитования, однако длительные сроки кредитов также увеличивают риски снижения ликвидности залогового имущества.

Этот небольшой прирост обеспеченных кредитов на фоне общего снижения объемов кредитования может свидетельствовать о том, что граждане исчерпали свой кредитный потенциал, сохраняя при этом растущую потребность в наличных средствах, в том числе для покрытия текущих платежей по необеспеченным кредитам. Это может также указывать на достижение пика кредитования и увеличение рисков невозврата займов после использования последних финансовых инструментов, способных временно отложить момент дефолта.

#бизнес #предпринимательство #финансы #прогнозы #аналитика

Подписывайтесь на @dogmacorp

Банковская ошибка в Вашу пользу. (с) Игра Монополия

Гражданская коллегия Верховного Суда России приняла решение по заявлению Тинькофф-банка против клиента Ильи Филимонова, который, как утверждается, заработал €68,8 тысяч на валютных операциях весной 2022 года в период нестабильности на рынке после начала СВО на Украине. Этот случай стал первым из десятка подобных споров между банком и его клиентами, который дошел до высшей инстанции.

В Решении суда указано следующее:
«Банк не вправе определять и контролировать направления использования денежных средств клиента, устанавливать другие ограничения права распоряжаться денежными средствами по своему усмотрению. Курсы валют, которыми пользовался Филимонов, банк самостоятельно разместил в открытом доступе, и в те даты истец не мог приобрести валюту по иному курсу. Невыгодность сделок для банка не лишает клиента права их совершать».

Также в своем решении суд указал на недостаточность доказательств со стороны банка относительно наличия технического сбоя в системе. Банк лишь заявил о том, что действия его сотрудников были ошибочными, но не предоставил убедительных аргументов о том, как клиент мог бы определить эту ошибку, а также по каким критериям банк мог бы отказать ему в обмене валюты по установленному курсу, который сам же установил.

Окончательное решение по этому делу еще не принято, однако со своей стороны, я нахожу это решение справедливым и обоснованным: банки и так занимают более сильную сторону в таких отношениях с клиентами и отказ исполнять взятые на себя обязательства больше походит не на добросовестное поведение крупной организации, а на позицию, которую занимают казино, когда они всегда по определению должны выигрывать. Решение суда должно стать прецедентом для подобных случаев и определит правила игры в отношениях между банками и их клиентами при осуществлении валютных операций и не только.

#бизнес #предпринимательство #финансы #прогнозы #аналитика

Подписывайтесь на @dogmacorp

Роботы-курьеры «Яндекса» начали доставлять заказы в деловом центре «Москва-Сити», а также в районах Тверской, Ломоносовский, Пресненский, Тропарево-Никулино, Фили-Давыдково, Раменки и Аэропорт. Ранее они работали только в Хамовниках и на Лесной улице. Радиус доставки теперь составляет 2 км (с) Forbes

Очень интересная новость в ключе обсуждения роста заработной платы в России в различных сферах экономики особенно на фоне высоких зарплат курьерам, которыми могут работать кто угодно без образования и специальных навыков. Автоматизация бизнес-процессов – это естественный ход развития и то, что сейчас такие работники могут получать достаточно неплохие зарплаты не означает, что в ближайшем будущем их не постигнет судьба водителей такси, когда на рынок заходил UBER. Напомню, тогда заработки были очень высокие короткий промежуток времени и были результатом инвестиций агрегатора для захвата части рынка.

В дальнейшем дисбаланс будет преодолен и это вопрос времени. А вместе с ним и исчезнет фактор стимулирующий повышение зарплат в других сферах экономики.

#бизнес #предпринимательство #финансы #прогнозы #аналитика

Подписывайтесь на @dogmacorp

Что будет с биткоином?

Инвестиционные продукты на базе цифровых активов впервые с середины апреля закончили неделю с положительным потоком средств. По данным аналитиков CoinShares, с 6 по 10 мая инвесторы вложили в криптодеривативы 130 млн долларов. В течение предыдущих четырех недель отток составлял 251, 435, 206 и 126 млн долларов, таким образом превысив 1 млрд долларов.
На этот период пришлась коррекция стоимости криптовалют в целом и биткоина в частности. При наращивании темпов привлечения средств в ETF на базе биткоина, а также сохранении ожиданий снижения ставки ФРС во второй половине 2024 года (ожидается 2-3 снижения ставки) у этого финансового инструмента возникают возможности для роста до новых максимумов.

На мой взгляд, покупка и удержание биткоина по текущим ценам и без кредитного плеча на горизонте до конца года позволит извлечь прибыль. Учитывая высокую волатильность актива, подчёркиваю, что такие сделки можно рассматривать исключительно без использования заёмных средств.

#бизнес #предпринимательство #финансы #прогнозы #аналитика

Подписывайтесь на @dogmacorp

О ложных надеждах тех, кто ждет низкие ставки.

2 важные новости, заслуживающие нашего внимания:

Ключевая ставка в ближайшие годы будет находиться на повышенном уровне, считает и. о. первого вице-премьера Андрей Белоусов. По его словам, ставка снизится до 6–7% только к 2027 году. (с) Коммерсант

Банк России опубликовал резюме обсуждения принятия решения по ключевой ставке, когда регулятор в третий раз подряд сохранил ставку на уровне 16%. Как следует из документа, участники дискуссии, среди которых были члены совета директоров ЦБ, а также руководство департаментов и главных управлений Банка России, обсуждали два варианта действий — сохранение ставки и ее повышение до 17%.

Сторонники жесткого решения указывали на значимую вероятность замедления дезинфляционных процессов и нечувствительность государственного спроса к высокой ставке. Большинство участников обсуждений решения по ставке согласились с тем, что новые проинфляционные сюрпризы требуют дополнительного ужесточения денежно-кредитных условий. (с) Forbes

Почему это важно? Потому что ставки влияют на все сферы экономики, в том числе на фондовый рынок по следующим причинам:

- Рост стоимости заимствований. Высокие ставки рефинансирования увеличивают стоимость кредитов для компаний, что снижает их прибыльность;

- Снижение инвестиционной активности. Кредиты становятся менее доступными и более дорогими не только для бизнеса, но и для частных инвесторов. Это приводит к уменьшению инвестиций в фондовый рынок, так как инвесторы ищут более безопасные и стабильные доходы, такие как депозиты и облигации, что вызывает отток капитала с фондового рынка и снижение биржевых индексов;

- Переоценка стоимости акций. При высоких ставках рефинансирования дисконтированные денежные потоки (DCF) снижаются, что уменьшает текущую стоимость будущих доходов компаний. В результате акции могут оказаться переоцененными, что ведет к снижению их рыночной цены.

Все эти факторы давят на биржевые котировки и будут продолжать это делать, пока не начнётся период смягчения денежно-кредитной политики. Таким образом, даже если мы увидим рост котировок, то он не будет связан с ростом реального капитала и его покупательной способности.

#бизнес #предпринимательство #финансы #прогнозы #аналитика

Подписывайтесь на @dogmacorp

Что делать с акциями Сбера?

Сбербанк, ведущий кредитор России, опубликовал результаты деятельности по РСБУ за январь-апрель 2024 года. В апреле чистая прибыль банка выросла на 8,6% год к году, достигнув 131,1 млрд руб. За первые четыре месяца года чистая прибыль составила 495,1 млрд руб., что на 5,1% больше, чем в аналогичный период прошлого года. Рентабельность капитала (ROE) осталась на высоком уровне — 22,4%.
Качество кредитного портфеля остается стабильным: доля просроченной задолженности не изменилась и составляет 2,1%.
Опубликованная отчетность Сбербанка не принесла значительных сюрпризов. Несмотря на давление высоких процентных ставок и меры ЦБ по сдерживанию розничного кредитования, банк продолжает демонстрировать положительную динамику доходов и чистой прибыли, удерживая высокий уровень ROE.

Реакция инвесторов на отчетность Сбербанка была нейтральной. На мой взгляд, ввиду ожидаемой дивидендной отсечки (11.07.2024 г.) и скромной (по сравнению с процентами по вкладу) доходности (на текущий момент чуть более 10%) можно ожидать крайне умеренного роста стоимости акций до 365 руб. с промежуточной целью 339 руб.

#бизнес #предпринимательство #финансы #прогнозы #аналитика

Подписывайтесь на @dogmacorp