📉🇺🇸 美 11월 민간고용 급감…금리 인하 기대 확대

👷‍♂️ 고용 둔화 흐름
• 11월 미국 민간고용 3만2000명 감소(월가 예상 +4만명 대비 부진)
• 2023년 봄 이후 최대 감소폭
• 최근 4개월 중 3번째 감소로 고용 둔화 흐름 뚜렷

🏢 기업 규모별 변화
• 소기업(50인 미만)에서 12만 개 일자리 감소
• 대기업(50인 이상)은 9만 개 증가
• 소비 둔화·경제 불확실성 속 채용 신중해진 흐름 지속

📊 시장 반응 및 금리 전망
• CME 페드워치: 12월 0.25%p 금리 인하 확률 89% 반영
• 연준, 두 차례 연속 금리 인하 이후 추가 인하 기대감 확대
• 연준이 인하하지 않을 경우 시장 반응 부정적 가능성 언급

🕊 노동시장 환경
• 고용 불안정성 확대: 신규 채용 지연·퇴사자 자리 즉시 충원 안 하는 흐름
• 관세, 이민 단속, 정부 셧다운 등 불확실성 요인 누적
• 대규모 해고는 없어 노동시장 완충 역할은 유지

📅 향후 일정
• 노동부의 10~11월 통합 고용보고서는 FOMC 직후 2주 뒤 발표 예정
• 연준의 12월 9~10일 회의 결과가 시장 방향성 좌우 전망

🤖🇺🇸 트럼프 행정부, 로봇 산업 전폭 지원 추진

🏛 정책 추진 흐름
• 트럼프 행정부, 로봇 산업을 차세대 전략산업으로 지정하는 방안 검토
• 상무부 장관, 로봇 기업 CEO들과 연이어 면담 진행
• 로봇 산업 촉진 위한 행정명령 준비 중이라는 보도

🏗 부처별 움직임
• 상무부: 로봇공학·첨단 제조업을 미국 제조업 재건의 핵심으로 강조
• 교통부: 연내 ‘로봇공학 태스크포스’ 발표 예정

⚙️ 미국·중국 기술 패권 경쟁
• IFR: 2023년 중국 산업용 로봇 신규 설치 29만5000대(세계의 54%)
• 중국 공장 내 산업용 로봇 총 180만 대(미국의 4배 규모)
• 미국 내부, 로봇 분야 정책 지원 필요성에 대한 위기감 확대

🏭 로봇업계 요구
• 공급망 강화, 세액 공제, 연방 자금 지원 확대 요구
• 중국의 산업 관행에 대응하는 무역정책 마련 필요성 제기
• 로봇공학이 국가 안보·국방·공공안전과 직결된다는 업계 시각

🏘🔍 국세청, 강남4구·마용성 고가아파트 증여 전수검증 착수

🏠 주요 조사 배경
• 서울 집값 급등 속 감정가 축소·부담부 증여 등 편법 증여 증가
• 2025년 1~10월 서울 증여 7708건(3년 만에 최대)
• 미성년자 증여 223건 중 60%가 7개 구(강남4구·마용성)에 집중

📊 전수검증 대상
• 강남4구·마용성 아파트 증여 2077건(2025년 1~7월)
• 시가 신고 1068건: 부당 감정 여부 검증 예정
• 공시가격 신고 631건: 시가 대비 낮게 신고한 경우 국세청 직접 감정평가

💸 편법 증여 사례 점검
• 감정평가를 시가보다 낮게 받아 증여세 회피한 사례 적발
• 부담부 증여 활용해 채무 인수 방식으로 세금 절감 시도 증가
• 채무 상환 재원 출처 불분명한 경우 소명 요구 강화

🔎 추가 조사 범위
• 최초 취득자의 자금 형성 과정까지 추적 가능성
• 취득세·종부세·재산세 등 부대비용 대납 여부도 조사

📢 국세청 입장
• 자금조달 능력 없는 미성년자·무소득자 증여 집중 검증
• 감정가 축소·대납 등 편법을 모두 찾아내 과세하겠다는 방침
• 시가 불인정 감정기관은 지정 제외 검토

📈🏠 수도권 집값 폭등 속 자산 양극화 ‘역대 최대’

📊 순자산 불평등 심화
• 순자산 상위 10%가 국가 전체 순자산의 46.1% 보유(2012년 이후 최고)
• 하위 50%의 순자산 점유율은 9.1%로 하락
• 순자산 지니계수 0.625로 사상 최고치 기록

🏘 부동산 가격 상승의 영향
• 실물자산(부동산) 비중 75.8%로 확대
• 금융자산에 포함되는 전월세 보증금까지 합치면 82.4%가 부동산 중심
• 수도권 집값 급등이 유주택·무주택 간 격차 확대의 핵심 요인

💰 계층별 자산 변화
• 상위 20%(5분위) 순자산 11억1365만원(+7.9%)
• 하위 20%(1분위) 순자산 1억4244만원(–4.9%)
• 자산 증가가 상위 계층에 집중되며 양극화 심화

💸 소득 격차도 확대
• 처분가능소득 지니계수 0.325(+0.002)로 3년 만에 상승 전환
• 모든 계층의 소득이 올랐지만 고소득층 증가폭이 더 컸음

📉 가계 부채 현황
• 평균 부채 9534만원(+4.4%)
• 임대보증금 2739만원(+10.0%)으로 증가율 역대 최대
• 전월세·상가 보증금 상승이 주요 원인

🔍 종합 평가
• 실물자산 중심의 자산 구조가 양극화 고착화에 기여
• 부동산 가격 상승이 순자산 지표를 직접적으로 왜곡하며 격차 확대
• 소득·자산·부채 모두에서 불평등 지표가 악화되는 흐름

📈🔥 더 독해진 ‘3차 상법’…지주사 저평가 털어낼까

🏛 상법 3차 개정안 핵심
• 정부, ‘자사주 1년 내 의무 소각’ 포함한 3차 상법 개정 연내 처리 예고
• 임직원 보상 등 특정 요건 승인 시에만 예외 보유 가능
• 1차(주주충실 의무), 2차(집중투표제 의무화) 통과 때도 지주사 주가 우상향 경험

💰 배당소득 분리과세 개편 효과
• 배당소득 최고세율 25%, 50억 초과 구간 30%로 조정
• 적용 구간: 2000만원 이하 14%, 2000만~3억 20%, 3억~50억 25%
• 고배당 가능한 지주사 투자 유인 증가, 주가 상승 기대감 확대

🔍 증권가 관점
• 코리아 디스카운트 해소 기대감이 지주사에도 긍정적 영향
• 주주환원 확대 가능성이 큰 종목 중심 관심 추천
• NAV 상승 여력 있는 지주사도 재평가 기대 높아짐

📉⚠️ 망했는데 또 망한 사람, 5년새 2배

📌 재파산 증가 현황
• 개인파산 면책 후 다시 파산 신청: 2019년 595건 → 2024년 1247건(2배 이상)
• 올해 1~10월 741건 기록
• 재파산자의 87%가 50대 이상
• 개인회생 면책 후 파산 신청: 91건 → 355건(4배)
• 이 중 74%가 50대 이상

📌 구조적 원인
• 최근 파산 원인: 근로소득 감소 47.66%, 사업 실패·소득 감소 44.17%
• 도박·사치 등 개인 일탈 요인은 0.37%에 불과
• 고령층 중심의 소득·자산 회복 부진이 악순환 심화

📌 면책 후에도 이어지는 금융 불이익
• 면책 사실 5년간 공공정보에 등록
• 일반 통장·체크카드만 가능, 마이너스통장 등 대부분 대출 불가
• 은행연합회 ‘1201 코드’로 5년간 모든 대출·신용카드 차단
• 취업시장에서도 불이익 → 사회경제적 복귀 어려움 심화

📌 사회적 위험 신호
• 재파산 증가 → 중산층 붕괴·소비 위축 가능성 확대
• 국가 복지 재정 부담 증가 우려
• 재기 불가능한 구조가 빈곤 고착화로 이어짐

📌 제기된 개선 필요성
• 재파산자의 경제적 복귀를 돕는 사회안전망 강화 필요
• 금융·취업상 차별 완화 정책 요구 확대

🧴📉 아모레퍼시픽, 5년 만에 희망퇴직 실시

👥 대상
• 지원조직·오프라인 영업 15년 이상 근무자
• 45세 이상 경력 입사자 포함
• 대상 회사: 아모레퍼시픽홀딩스·아모레퍼시픽·이니스프리·에뛰드·아모스프로페셔널·오설록·에스쁘아

💰 지원금 기준
• 20년 이상 근속: 기본급 42개월치
• 15~20년 미만 근속 또는 45세 이상 입사자: 근속 1년당 기본급 2개월치

🩺 추가 지원
• 퇴직 후 2년간 본인·배우자 종합검진 지원

🏢 회사 입장
• 경영환경 변화 대응 차원의 조직 체질 강화 목적
• 새로운 커리어 희망자 중심의 실질적 지원 계획

🏙🔥 "대책 없다"…수도권 집값, 구조적 문제 인정한 대통령 발언

🧩 수도권 집값 급등에 대한 대통령의 진단
• 수도권 집값 급등에 대해 “욕 많이 먹지만 근본 대책이 없다”는 입장 표명
• 서울 집값 상승은 ‘구조적 요인’ 때문이라고 평가
• 인구·자원 수도권 집중이 국가 성장에 부정적 영향

🏗 정책적 한계와 고충
• “정책 역량 총동원해도 쉽게 해결되지 않는다” 발언
• 땅은 한정·수요는 집중되는 구조적 문제로 접근
• 단순 규제로 해결 가능한 단계가 아니라는 인식 공유

🌏 해결책: 수도권 분산 + 지방 육성
• 지방 균형 발전은 더 이상 선택이 아닌 ‘생존 전략’으로 규정
• 수도권 집중이 지속되면 경제 지속 가능성 흔들릴 수 있다고 경고
• 지방으로 성장축을 분산시키는 전략 필요성 강조

🗺 ‘5극3특’ 광역 전략 검토
• 5극: 수도권·동남권·대구경북권·중부권·호남권
• 3특: 제주·전북·강원
• 글로벌 추세에 맞춘 광역 연합체계로 추진 의지 표명
• 성장 거점을 중심으로 권역별 발전 구상

⚠️ 실제 추진 어려움
• 이해관계 충돌·정치적 계산이 광역화 추진의 가장 큰 장애요인
• 이론적 타당성과 현실적 실행력 사이의 간극 인정

🧱📈 강남 규제, 왜 오히려 집값만 더 올렸나?

🏙 강남에 집중된 규제의 역설
• 강남은 투기과열지구·재초환·분상제·LTV·DTI·토허제 등 가장 강한 규제가 집중된 지역
• 규제 목적은 가격 억제였지만 장기적으로는 가격 상승 압력으로 작용
• 거래비용 상승·진입장벽 강화로 강남 아파트 희소성만 높아짐

📊 17년간 실제 집값 상승률
• 2008~2025년 서울 전체 아파트 매매가격 누적 상승률 약 55%
• 송파구 66.1%, 서초구 69.2%, 강남구 70.7% 상승
• 규제가 집중될수록 상승 폭도 가장 크게 나타남

🏗 공급 규제가 만든 구조적 문제
• 재건축 규제·안전진단 강화가 신규 공급 속도를 늦춤
• 분양가상한제가 공급 억제 → 기존 아파트의 희소성만 강화
• 공급 감소가 장기적 가격 상승의 핵심 요인으로 작동

💼 강남 수요는 규제로도 견고
• 교육·직주근접·문화 등 최고 수준의 인프라 집중 지역
• 고소득·고자산층 수요가 두터워 규제 영향을 크게 받지 않음
• 규제가 진입 장벽이 되어 ‘특권 자산’ 이미지 강화

🔄 투자 흐름은 결국 강남으로 회귀
• 규제 시기에는 외곽으로 이동해도 시장 회복기엔 다시 강남으로 집중
• 규제는 단기 수요 억제는 가능하지만 장기 흐름은 바꾸지 못함

🏗 근본적 해결 방향
• 도시 구조 개편 없이는 강남 집값 안정 어려움
• 재건축 정상화·도심 공급 확대·교육·교통·산업의 다핵화 필요
• 규제로 해결할 수 없는 문제를 규제로만 접근하면 실패 반복

🔥📈 고물가 시대, 소비는 줄고 부담은 커진다

💹 물가 급등 현황
• 11월 소비자물가 +2.4%, 두 달 연속 동일
• 농축수산물 +5.6%, 석유류 +5.9%가 상승 주도
• 생활물가지수 +2.9%, 신선식품지수 +4.1%로 체감물가 더 높음
• 고환율·유류세 인하 축소 영향이 크게 작용

🛢 고환율·유가 영향
• 환율 상승이 수입물가를 자극하며 물가 압력 강화
• 휘발유 평균 1745원(전주 대비 +15.3원), 경유 1660.4원(+23.9원)
• 국제유가는 안정 중이나 환율 효과로 국내 석유류 가격 상승 지속

🌍 글로벌 물가 동반 상승
• 미국: 상품물가 영향 확대, 관세 부담 본격 반영 → 9월 CPI 3.0%
• 일본: 10월 CPI 3.0%, 엔저·쌀값 급등 영향
• 유럽 주요국·스페인 등도 최근 CPI 상승세
• 달러인덱스 99~100으로 강달러 심화 → 수입물가 상승 유발

👛 국민 소비 위축
• 3분기 소비쿠폰 지급에도 실질 소비 –0.7%
• 가계 월소득 +3.5% 증가했으나 물가 부담에 지갑 닫힘
• 교육 –6.3%, 오락·문화 –6.1%, 식료품·비주류음료 –1.2% 감소
• 실질 소비 3분기 연속 하락(6년 만의 최장 감소)

🏛 정부 대응
• 농식품·석유류 중심 물가 관리 강화
• 할당관세 등 모든 정책수단 투입 예정
• 치킨 브랜드 10개사 ‘조리 전 중량표시제’ 의무화 추진
• 불공정·슈링크플레이션 단속 강화

💥 체감 변화: 국민들이 줄이기 시작한 것들
• 헬스·취미·술 등 여가성 지출 축소
• 교육비·학원비도 삭감 흐름
• 필수 소비 외 대부분 항목이 위축되는 ‘절약 모드’ 지속

✈️🇨🇳🇯🇵 중·일 갈등 장기화… 일본행 항공편 무료취소 3개월 연장

🛫 항공편 무료취소 연장
• 기존 12월 31일까지였던 조치가 2026년 3월 28일까지 연장
• 에어차이나·동방항공·남방항공 등 중국 주요 항공사 동참
• 12월 5일 낮 12시 이전 구매·재발권, 3월 28일 이전 출발편 대상

🔥 갈등 촉발 배경
• 다카이치 사나에 총리가 ‘대만 유사시 개입’ 가능성을 언급
• 중국 외교부·주일 중국 대사관이 일본 방문 자제 권고
• 중국 여행사 일부는 일본 여행 상품 판매 중단

📉 항공 수요 변화
• 12월 중국발 일본행 항공편 20% 이상 감소
• 중국 당국이 항공사에 감축 조치를 3월까지 유지 지시
• 일부 항공사는 3월까지 조정 유지 예정, 추가 감축 여부는 불확실

🌐 향후 전망
• 긴장 지속 시 노선 조정·감축 확대 가능성
• 단기적으로 일본 여행·관광업계 타격 예상
• 중·일 외교 갈등이 2026년 초까지 이어질 가능성

☕️📉 한국 카페 창업, 과열의 그늘

📊 카페 시장 과열 현황
• 서울에만 약 1만개 카페 밀집
• 전국 카페 수 6년간 두 배 증가해 8만개 도달
• 강남·종로·마포 등 특정 지역에 집중
• 서울 카페 밀도, 파리·샌프란시스코보다 높은 수준

💼 왜 모두 카페를 열까
• 취업난과 사무실 문화 회피 욕구가 창업 열풍으로 이어짐
• “나만의 카페” 환상과 SNS 인기 매장 효과
• 초기에 경쟁이 약해 보여 창업 진입 장벽이 낮다고 착각

💸 현실은 적자와 장시간 노동
• 많은 업주 매출 월 400만원 수준
• 하루 13시간 이상 노동해야 유지되는 구조
• 임대 만료 1~2년 만에 폐업 비율 높음
• 카페 수명 점점 짧아지는 추세

🗺 뉴욕타임스가 본 한국 카페
• “한국은 커피숍 문제가 있다”라는 제목으로 분석
• 한국인, 쌀보다 커피를 더 자주 소비
• 카페가 주거 환경 대체 커뮤니티 공간 역할 수행
• 창업 비용이 낮아 보이는 착시가 경쟁 과열 유발

📉🦅 연준 12월 금리 인하, 내부 분열 심화

🕒 연준 12월 FOMC 전망
• 9~10일 올해 마지막 FOMC 개최
• 시장은 25bp 인하를 기정사실로 인식
• 금리: 3.75~4.00% → 3.50~3.75% 예상
• 3년 만의 최저 수준으로 하락 가능

⚔️ 내부 반대 가능성 확대
• 10월 FOMC에서 2명 반대표 기록
• 이번 회의에서 2명 반대 예상: 60%
• 3명 이상 반대 예상: 33%
• 3명 이상 반대표는 1992년 이후 처음일 가능성

📉 비둘기파의 논리(금리 인하 지지)
• 고용시장 둔화에 대응 필요
• 존 윌리엄스, 월러, 보먼 등이 인하 지지
• 트럼프 측근 마이런은 50bp 인하 주장

🔥 매파의 논리(금리 인하 반대)
• 인플레이션 2% 초과 지속 우려
• 트럼프 관세 정책의 물가 충격 미반영 지적
• 슈미드, 콜린스, 굴스비, 바 등이 반대표 가능성 높음

🎯 FOMC 목표 논쟁(고용 vs 물가)
• 설문 응답자 48%: 물가안정이 최우선
• 고용 우선 응답은 5%에 불과
• 다수는 "이중목표 유지" 의견
• 일각에서는 "단일 물가목표 체제 도입" 주장도 등장

📉⚠️ 코스닥 위기 심화…대형주는 코스피로, 좀비기업은 잔류

🏃‍♂️ 코스피로 떠나는 대형주
• 알테오젠, 코스닥 시총 1위(25조원) 상태에서 코스피 이전상장 확정
• 코스닥 전체 시총 501조 중 5% 비중…이전 시 시장 타격 불가피
• 코스메카코리아(7600억원) 등도 이전 추진 중
• 에코프로비엠·포스코DX·엘앤에프 등 이미 코스피 이동 사례 존재
• 코스피200 편입 시 패시브 자금(33조원) 유입 가능해 기관 수급 유리

🏛 기관·외국인 수급을 노리는 이유
• 알테오젠 소액주주 비중 70.05%, 대주주 19.2%
• 기관·외국인 비중이 낮아 코스피 이전을 통한 확대 기대
• 코스피200 편입 시 자동 매수 수요 발생

🧟‍♂️ 코스닥에 남는 ‘좀비기업’ 문제
• 코스닥 상장사 1811개 중 61개가 거래정지 상태
• 상장폐지 결정 37개 중 실제 폐지는 19개에 그침
• 가처분소송 등으로 퇴출 지연…시장 신뢰도 하락
• 소액주주 반대로 상폐 난항, 정리매매 손실 우려 커 저항 강함

🏠📈 전세 재계약 급증…‘2+2년’ 확산, 내년 전셋값 뇌관 우려

🔄 재계약 급증
• 10/15~12/3 전세 거래 1만 6833건 중 45.9%가 재계약
• 같은 기간 갱신청구권 사용 4285건으로 갱신 건수의 55.4%
• 이사 갈 매물이 부족해 기존 계약 연장 수요 증가

🗓 최근 5년 추이
• 갱신 건수: 2021년 2만 8917건 → 2022년 5만 8854건 → 2023년 4만 4935건 → 2024년 4만 5910건 → 2025년 5만 4438건
• 전세 청구권 행사: 올해 3만 764건(전체 계약 24%)
• 전셋값 상승 전환 후 갱신권 사용량이 전년 대비 2배로 증가

📌 ‘4년 전세’가 된 이유
• 세입자: 이사 비용·불확실성 부담, 5% 올리고 살기가 더 유리
• 집주인: 중개수수료·공실 리스크 고려 시 재계약이 편함
• 이해관계가 맞아떨어져 ‘2+2년’이 관행으로 굳어지는 중

⚠️ 내년 시장 뇌관 가능성
• 갱신권 사용 시 4년간 5% 상한 → 시세 반영 억제
• 만기 시 집주인이 미반영분을 한꺼번에 올릴 가능성 큼
• 전세 유통 물량 축소로 가격 변동 폭 확대
• 매물 부족 + 시세 반영 시점이 맞물리며 급등 리스크 고조

📉 전문가 진단
• “4년간 잠긴 매물 신규 출회 시 전셋값을 아래서부터 밀어올릴 것”
• “유통 물량 감소 상태라 작은 변수에도 가격 급등 가능”
• “4년 거주 보장 취지는 좋았으나 시장 상황과 맞물려 위기 심화 우려”

🛒🔐 쿠팡 정보유출 여파…이용자 급감, 경쟁사 반사이익 확대

📉 쿠팡 이용자 감소
• 3370만명 개인정보 유출 후 이용자 이탈 가속
• DAU: 11/29 1625만명 → 12/5 1617만명대
• 정보 확인 목적 접속 증가로 12/1 일시 1798만명까지 상승
• 이후 4일 만에 181만명 감소
• 업계 “이 정도 감소는 매우 이례적…보안 불신 심화”

📈 경쟁사 이용자 증가
• 지마켓: 136만명 → 148만명(5.81%↑)
• 11번가: 129만명 → 143만명(14.33%↑)
• 네이버플러스 스토어: 107만명 → 131만명(23.1%↑)
• 네이버 거래량(12/1~4): 전주 대비 20.4% 증가
• 배송량은 같은 기간 30.7% 증가

💡 ‘탈쿠팡’ 흐름의 의미
• 쿠팡 보안 신뢰도 붕괴로 이용자 이동 본격화
• 배송·사용자 기반 압도적이던 독주 체제 흔들림
• 대형 플랫폼 간 경쟁 구도 재편 가능성

🔥 경쟁사 프로모션 강화
• SSG닷컴: 12/14까지 ‘뷰티 쓱세일’ 진행, 1시간 배송 점포 확대
• 네이버: 7000여 브랜드 최대 89% 할인 ‘강세일’ 진행 중
• 연말 시즌 활용해 고객 확보 경쟁 심화

📊🔥 한국 청년들, 영끌해서 ‘집’ 대신 ‘주식’으로 이동

🏠➡️📈 영끌의 목적지 변화
• 11월 20일 기준 국내 주식 신용융자 잔액 26조8000억 원(사상 최대)
• 해외 증권 투자 잔액 1조2000억 달러, 최고 기록 경신
• 청년 순자산 대비 금융자산 비중 2019년 19% → 2024년 27%로 증가
• 금융투자 비중 10% → 17%로 확대

📉 부동산 접근성 붕괴
• 서울 집 살려면 가처분소득 13.9년 필요(뉴욕 9.7년보다 높음)
• 전세 사기·신뢰 붕괴로 전세 시스템이 주거 사다리 기능 상실
• 청년층, 높은 진입 장벽의 부동산 대신 금융시장으로 이동

🏦 정책·시장 환경
• 정부, ‘코스피 5000’ 목표로 자본시장 육성
• AI 호황·개인 투자 열기 속 한국 증시 상승률 세계 최고
• 한국은행은 부동산 급등·해외주식 쏠림 우려로 정책 동결 유지

💰 청년 내부 양극화 심화
• 금융자산 규모: 상위 20% 1.1억 원 vs 하위 40% 2500만 원
• 격차: 2019년 3.7배 → 2024년 4.7배로 확대
• 금융소득 비중: 상위층 최대 7% vs 하위층 1~2%
• 투자 참여율도 소득에 따라 양극화

⚡️ 변화의 근원
• 부동산 좌절감, 주거 시스템 붕괴
• 노동·소득 정체
• 불평등 심화 속 금융투자 중심의 자산 이동
• 정부 규제가 ‘선택지 축소’로 느껴지는 청년층 불만 존재

🗣 청년 목소리
• “집 대신 주식을 산다, 선택권이 막혔다고 느낀다”
• “핵심 지역 부동산은 포기, 금융투자에 집중”

📚🚫 ‘4세·7세 고시 금지법’ 국회 교육위 통과

🏛 학원 입학시험 전면 금지
• 국회 교육위, 유아 대상 영어학원 입학시험 금지 개정안 여야 합의 처리
• 대상: 만 3세~초등학교 취학 전 유아
• 학원·교습소·개인과외에서 합격·불합격을 가르는 선발시험 금지

📝 수정된 허용 범위
• 원안: 수준별 배정 목적의 시험도 금지
• 수정안: 보호자 동의 시 관찰·면담 등 진단 중심 평가는 허용
• 교육활동 지원 목적의 비시험적 평가만 가능

👶 조기 경쟁 완화 기대
• 교육부 “영유아 조기 입시 경쟁 완화 효과 기대”
• 아이들의 성장·발달 환경 강화가 핵심 목표

🍽 추가 통과 법안
• 학교 급식실 종사자를 법률상 직군으로 명시
• 정부·지자체가 처우 개선 시책 마련하도록 규정

📈🔥 SK하이닉스 ‘빚투’ 삼성전자 뛰어 넘었다

💳 신용잔고 급증
• 12월 8일 기준 신용거래융자 잔고 1조4767억원
• 1년 새 1조1170억원 증가
• 최근 한 달 동안 7929억원 폭증
• 전체 신용 잔고의 3분의 2가 1년 내 새로 쌓임

🏆 삼성전자 추월
• 삼성전자 신용잔고 1조4602억원
• SK하이닉스가 165억원 차이로 사상 처음 1위 등극

🚀 주가 상승 배경
• 4월 관세 불확실성 시 16만2700원까지 하락
• 11월 64만원대까지 급등
• HBM 시장 주도 및 AI 호황이 상승 견인

💰 실적 기대감
• 4분기 영업이익 전망 16조1000억원
• 컨센서스 14조4000억원을 넘어설 것으로 예상
• AI 산업 성장 수혜 기업으로 평가

⚠️ 시장 전체 레버리지 확대
• 코스피·코스닥 합산 신용잔고 27조763억원
• 사상 최초 27조원 돌파

📉 우려되는 리스크
• 신용거래융자 급증은 하락장 반대매매 위험 확대
• 조정 시 개인 투자자 손실 가능성 커짐

🧳📈 한국 몰리는 中관광객…韓·日 백화점주 ‘희비’

🌏 유커 이동으로 韓 백화점주 강세
• 중·일 갈등 심화로 일본행 중국 관광객 급감, 한국 방문 증가
• 신세계 한 달 주가 +23.4%
• 백화점 3사(신세계·현대백화점·롯데쇼핑) 주가 연초 대비 평균 80% 상승
• 명품 매장 리뉴얼, 소비심리 회복도 긍정적 요인

💹 실적 개선 전망
• 신세계 올해 매출 6조9180억원 전망
• 현대백화점 4조3310억원, 롯데쇼핑 13조6700억원 성장 예상
• 영업이익도 3사 모두 전년 대비 증가 전망

🎯 증권가 목표주가 상향
• 백화점 3사 목표주가 약 30% 상향
• “외국인 수요 확대 + 기저효과로 실적 호조 지속” 평가

🇯🇵 일본 백화점주는 ‘직격탄’
• 이세탄·다카시마야 등 일본 백화점주 최근 한 달 3~5% 하락
• 중국 관광객 급감으로 소비세 면세 매출 감소 우려
• 방일 중국인 소비액이 내년 절반으로 줄 가능성 제기
• 영업이익 8~12% 감소 전망도 나와

📉📢 CFO 70% “행동주의펀드에 위기감”…상법개정 효과엔 회의적

⚠️ 행동주의펀드 증가 우려
• CFO 63.4% “내년 행동주의펀드 활동 증가 전망”
• 70.7%가 위기감 느껴…56.1% ‘다소 위기’, 14.6% ‘심각한 위기’
• 올해 주총에서 행동주의 요구 관철 사례가 위기감 확대

📌 위기 요인
• 집중투표제 의무화 등 상법 개정 영향(41.9%)
• 낮은 최대주주 지분율(38.7%)
• 주주환원 요구 확대에 따른 재무 부담(38.7%)
• 기업 의사결정 지연·방해 우려 존재

🌏 글로벌 행동주의펀드 진입
• 미국 돌턴인베스트먼트, 콜마홀딩스 이사회 진입 성공
• 일본 시장 장악한 해외펀드가 한국으로 확대 가능성 제기
• 국내·해외 행동주의 연계 가능성도 언급

📈 상법개정 주가효과 ‘제한적’
• 상법개정이 주가에 미치는 영향: 효과 크지 않다 46.3%
• 부정적이다 17.1%, 긍정적이다 36.6%
• 부정적 이유: 과도한 주주친화 정책으로 설비투자·R&D 축소 우려(72.7%)
• 긍정적 이유: 외국인·기관 유입(50%), 이사회 독립성 강화(43.8%)