李대통령 “집이 투기수단 돼 주거불안”..與 “주식 끌어올릴 것”

🎯 핵심 진단:
• "집이 투기수단이 되면서 주거불안 초래"
• 부동산 투자 집중이 주거불안의 원인
• 상임위원장 만찬에서 재차 강조

💼 정책 방향:
• 주식시장 끌어올려 투자 분산 필요
• 부동산→자본시장으로 투자금 이동 유도
• 증시 성장에 확신 표명

📊 당내 목표:
• 부동산:자본 비율 7:3 → 5:3으로 개선
• 상법 개정으로 주주충실의무 강화
• 자본시장 활성화 혁신과제 모색

"주가조작=패가망신" 칼 빼든 정부…'저승사자' 합동조사단 출범한다

🎯 핵심 내용:
• 이재명 대통령 "주가조작=패가망신" 강력 의지 표명
• 금융위·금감원·거래소 합동조사단 이달 말 출범
• 조사기간 1년 반→6개월로 단축 목표

⚡️ 주요 대응책:
• 원스트라이크 아웃 - 주가조작범 즉시 퇴출
• AI 시장감시 시스템 도입으로 탐지 강화
• 과징금 최대 부당이득의 2배 부과
• 조작범 실명공개 및 시장 영구퇴출
• 부실상장사 신속 퇴출 절차 간소화

💡 목표: "코스피 5000포인트 달성을 위한 공정한 자본시장 질서 확립"

민주당, 자사주 취득 1년 내 소각 의무화 법안 발의…'주가 상승' 효과

🎯 핵심 내용:
• 김남근 민주당 의원 등 25명 상법 개정안 발의
• 자사주 취득 후 1년 이내 의무 소각 규정
• 임직원 보상 등 예외 시에만 보유 허용

⚡️ 주요 변화:
• 발행주식 수 감소 → 주당 순이익 증가
• 기존 주주 지분율 상승 → 배당과 유사한 효과
• 대주주 의결권 3%로 제한해 지배력 남용 방지

📈 기대효과:
• 주가 상승 압력 증가
• 주주환원 정책 강화
• 기업가치 제고

💡 배경:
• 이재명 대통령 대선 공약 사항
• 2011년 이명박 정부 때 소각 의무 폐지됐던 것 복원
• 미국·독일 등 해외 사례 참고

은행 2Q25 Preview: 자기 실현적 예언의 기대
(URL: https://vo.la/JgLZTnV)
TP 전체 상향, 투자의견 전체 Hold

● 2Q25 실적은 환 차익 외 특기할 일회성 없이 컨센서스에 부합할 전망

● 최근 은행주의 연이은 주가 상승과 지수 상회를 야기한 것은 배당소득 분리과세에 대한 기대감으로 해석
분리과세 도입 시 기존보다 투자자 풀이 확대될 수 있다는 장점과, 현재 발의된 법안상 요건이 배당성향 35%인 바 이미 총환원율이 35%를 상회하는 은행지주들은 자사주와 배당의 비중 조절만으로도 요건을 충족시킬 수 있기 때문에 주목을 받고 있다는 판단

● 본래 당사는 분리과세 요건이 높은 배당성향으로 결정되어도 은행들의 기존 정책(자사주 중심)은 바뀌지 않을 것으로 예상. 낮은 PBR에서 자사주가 유리하다는 재무적 판단이 유효하기 때문

● 그러나 배당성향을 확대할 것이라는 시장의 기대가 높아진 주가를 강하게 지탱한다면, 동일한 환원금액 내에서 배당의 비중을 높일 개연성이 충분히 존재. 시장이 그렇게 믿었기 때문에 결과가 그로 수렴하는, 일종의 자기 실현적 예언이 가능하므로.

● 이를 일부 감안하여 목표주가를 상향. 그러나 그 기대를 일부 반영해도 현 시점에서 상승여력은 제한적이라고 판단해 모든 종목의 투자의견을 Hold로 제시
당사는 은행주 투자의 본질적인 포인트를 주주환원에서의 매력, 특히 배당수익률에 두고 있음. 주가 상승으로 기대 TSR이 축소되면(=선진국 피어와의 갭이 줄어들면) 멀티플 상승만으로 추가 동력을 기대하기 어렵다는 것이 주된 배경임

자세한 근거는 자료 참조해 주십시오.

"한국증시 10년 호황" 해외서 어마어마한 전망 나왔다…이유가

🎯 핵심 전망:
• 모닝스타웰스: "한국 향후 10년간 연평균 11~12% 수익률"
• 아시아·글로벌 신흥시장 중 최고 수익률 예상
• 올해 코스피 이미 29.8% 상승 (세계 최상위권)

⚡️ 상승 동력:
• AI 붐 - SK하이닉스·삼성전자 등 기술주 부상
• 이재명 효과 - 투자친화 정부의 복원
• 정치적 안정 - 계엄·탄핵 혼란 종료
• 기업 지배구조 개선 의지

🌍 해외 평가:
• NYT: "투자자 친화적 개혁 약속한 정부 복원"
• 닛케이: "아베노믹스와 유사한 정책"
• 글로벌 펀드 5~6월 30억달러 한국 투자

⚠️ 주의사항:
• 트럼프 관세전쟁 대응 필요
• 순환출자 등 지배구조 개혁 실천이 관건
• 단기 약속을 장기 실행으로 전환해야

이제 폴드가 울트라보다 가벼움!

📊 한국은행 경제상황 평가 (2025.7월) 핵심 요약

🔸 국내경제 현황
• 건설투자 감소세 지속되나 소비 개선 및 수출 증가로 성장 부진 완화
• 반도체 수출 호조, 경제심리 개선으로 소비 회복세
• 향후 미국 관세정책 영향으로 성장경로 불확실성 매우 높음

🔸 물가 상황
• 소비자물가 상승률 2.2% (6월 기준), 근원물가 2.0%
• 국제유가 안정세와 정부 물가대책으로 2% 근방 유지 전망
• 향후 환율·유가 변동이 주요 리스크 요인

🔸 주요 지표
• 경상수지 흑자 전망치(820억달러) 상회 예상
• 취업자수 증가(5월 +24.5만명), 공공일자리 중심
• 건설·제조업 민간일자리는 감소세 지속

🎯 반도체 사이클 특별분석
• 과거와 다른 확장기: 2000년 이후 6번째 사이클, 기존 3-4년 확장·수축 패턴과 달리 장기화 전망
• AI 혁명 주도: IT생태계 근본적 변혁으로 범용메모리(DRAM)에서 첨단 HBM 중심으로 전환
• HBM이 게임체인저: 고대역폭메모리는 기술력·고객밀착형 맞춤제품으로 독점적 지위 확보 가능
• 빅테크 투자 급증: AI 인프라 투자로 빅테크 4사 자본적지출 56% 증가(2024년)
• 장기 확장 전망: 온디바이스 AI, 자율주행 등 신규 수요로 상당기간 지속 예상

⚠️ 반도체 리스크 요인
• 미국 관세 부과시 DDR4 등 범용제품 선수요 반작용
• 美 마이크론·中 CXMT와 경쟁 심화
• 전력공급·인재양성 등 국가 경쟁력 확보 필요

🔸 향후 전망
• 내수: 추경·금리인하 효과로 회복세 지속
• 수출: 하반기 미국 관세 본격화로 둔화 우려
• 물가: 2% 내외 보합 예상

“삼성전자 빼고 주세요”…국장 몰려간 투자자들 ‘삼전 뺀 ETF’에 반했다

📈 KODEX 200exTOP ETF 급부상

• 삼성전자 제외한 코스피200 추종 ETF
• 월 거래대금 100만원 → 1억원 돌파
• 개인투자자 한 달간 6억원 순매수

Startups VC behind ‘996’ work culture debate says 5-day weeks won’t build billion-dollar startups

"주7일 근무해야 유니콘 만든다"

👨‍💼 해리 스테빙스 (20VC 창립자)
• 운용자산 8,940억원 규모 영국 VC
• "100억달러 기업 되려면 주7일 근무 필요" 주장
• 실리콘밸리·중국과 경쟁하려면 속도가 생명

💥 유럽 창업자들 강력 반발
• "필요한 건 과로가 아니라 자본"
• 10명 팀 vs 50명 미국팀 경쟁은 체력 문제가 아님
• 중국 '996' 근무문화 (주6일, 9시~21시) 유럽 도입 논란

🎯 스테빙스 해명
• "건강·가족 포기하라는 뜻 아냐"
• 첫 5년간 100% 헌신 필요하지만 균형 중요
• 직원에겐 창업자만큼 기대하기 어려워

📊 유럽 스타트업 현실
• 2015년 이후 성장단계 투자 5,150억달러 부족
• 미국 대비 자금조달 어려움 지적
• "스토리텔링 능력 부족" vs "자본 접근성 문제"

"실리콘밸리와 중국의 스타트업과 경쟁하려면 주 7일 근무하는 수준의 속도가 필요하다"

[4.5일제 도입을 계획하는 한국 기업들은 어떻게 미국/중국 기업들과 경쟁을 준비해야 할까...]

이번주 이재용 회장 사법 리스크 해소 판가름…뉴삼성 속도 내나

🗓 7월 17일 대법원 최종 판결

• 삼성물산-제일모직 부당합병 사건 상고심 선고
• 1·2심 모두 무죄 → 대법원도 무죄 가능성 높음
• 2016년 국정농단 이후 9년 만에 사법리스크 완전 해소 기대

📉 삼성전자 현재 상황

• 2분기 영업이익 4조6천억원 (전년 동기 대비 반토막)
• HBM 엔비디아 납품 지연, 파운드리 경쟁력 하락
• 이재용 회장 사법리스크로 인한 경영 제약

🚀 무죄 확정시 기대효과

• 적극적 M&A 재개 (올해만 3건 완료)
• 글로벌 CEO들과의 활발한 네트워킹
• AI·미래기술 투자 가속화
• '뉴삼성' 혁신 드라이브 본격화

💼 최근 행보

• 선밸리 콘퍼런스 참석
• 샘 올트먼, 손정의 등 글로벌 리더들과 만남
• 중국 방문으로 BYD 등과 사업 확대

"38년을 기다렸다" 한국 가치투자 대부가 말하는 '코스피 5000′의 조건

🔸 코스피 3000 돌파 배경

• 6개월 정부 공백기 동안 한국 증시 과도하게 저평가
• 한국 PER 8.9배 vs 미국 S&P 23배, 나스닥 28배
• 새 정부 경기부양 + 지배구조 개선 기대감

🔸 상법 개정의 핵심

• 이사회 의무: "회사를 위해" → "회사와 주주를 위해"
• 대주주의 일방적 합병·분할 견제 가능
• 모든 주주 보호하는 독립적 이사회 구성

🔸 해결해야 할 과제

• 배당소득세 분리과세 필요 (현재 최고 49.5%)
• 상속세 개선 (현재 할증으로 사실상 60%)
• 집중투표제 도입 검토

🔸 코스피 5000 가능성 "상법 개정 + 세제 개선이 모두 이뤄진다면 가능"

• 코리아 디스카운트 해소 기대
• 진정한 가치투자 시대 개막
• 주식의 내재가치 인정받는 시장으로 변화

李대통령 “시진핑, 경주 APEC 참석할 것”

📍 주요 내용:
• 시진핑 방한 시 2014년 이후 11년 만
• 트럼프 미국 대통령 참석은 아직 미정
• 중국 전승절 행사 참석 여부는 "아직 결론 나지 않았다"

엔비디아 H20 대중 수출 업데이트

이번 달, NVIDIA의 창립자이자 CEO인 젠슨 황(Jensen Huang)은 워싱턴 D.C.와 베이징을 방문해 인공지능(AI)의 중요성을 강조하며, AI가 전 세계 비즈니스와 사회에 가져올 이점들을 부각시켰습니다.

미국 수도 워싱턴 D.C.에서는 도널드 트럼프 대통령 및 미국 정책 입안자들과 만남을 가졌으며, 이 자리에서 황 CEO는 일자리 창출, 국내 AI 인프라 강화, 제조업의 리쇼어링(국내 복귀), 그리고 미국이 전 세계 AI 분야에서 주도권을 유지할 수 있도록 하는 정부의 노력에 NVIDIA가 지지 의사를 재확인했습니다.

베이징에서는 정부 및 산업계 관계자들과 만나 AI가 어떻게 생산성을 높이고 기회를 확대할 수 있을지를 논의했습니다. 이 논의는 전 세계 연구자들이 모두를 위한 안전하고 신뢰할 수 있는 AI 개발을 어떻게 협력할 수 있는지를 강조하는 자리였습니다.

황 CEO는 고객들에게도 최신 정보를 전했는데, NVIDIA가 다시 한 번 H20 GPU의 판매 허가를 신청 중이라고 밝혔습니다. 미국 정부는 NVIDIA에 대해 해당 라이선스를 발급할 것임을 보장했으며, NVIDIA는 곧 제품을 출하할 수 있기를 기대하고 있다고 밝혔습니다. 아울러 그는 새로운 RTX PRO GPU를 발표했으며, 이 제품은 “스마트 팩토리와 물류용 디지털 트윈 AI에 최적화된 제품”이라며 관련 규제를 완전히 준수한다고 덧붙였습니다.

황 CEO는 이번 방문에서 “세계는 지금 중대한 전환점에 도달했다”며, “AI는 에너지, 물, 인터넷과 같이 필수 자원이 되었다”고 강조했습니다. 또한 그는 NVIDIA가 오픈소스 연구, 기반 모델(foundation models), 그리고 AI 응용기술 지원에 전념하고 있으며, 이를 통해 AI의 민주화를 실현하고 라틴 아메리카, 유럽, 아시아 등 모든 지역의 신흥 경제권을 지원할 것이라고 밝혔습니다.

그는 워싱턴에서 기자들에게 다음과 같이 설명했습니다.
“범용적인 오픈소스 연구와 기반 모델은 AI 혁신의 핵심입니다. 우리는 모든 민간 AI 모델이 미국 기술 스택에서 가장 잘 작동해야 한다고 믿습니다. 이를 통해 전 세계 국가들이 미국을 선택하게 될 것입니다.”

https://blogs.nvidia.com/blog/nvidia-ceo-promotes-ai-in-dc-and-china/

美 6월 소비자물가 상승률 2.7%로 반등…관세여파 서서히 가시화(종합)

• 트럼프 관세 정책 여파로 물가 상승률이 5월 2.4%→6월 2.7%로 반등
• 근원물가는 2.9%로 예상치 밑돌아 시장 안도
• 의류(+0.4%), 가구(+1.0%) 가격 상승이 관세 영향 반영
• 주거비가 물가 상승 최대 기여 요인
• 금융시장은 '깜짝 반등' 없어 긍정적 반응

VIP자산운용 "롯데렌탈 이사회 주주충실의무 다하라"

밸류파트너스, 나이스정보통신에 "자사주 매입소각" 촉구

[행동주의펀드 화이팅!]

[단독]'돈맥경화' 푼다…법정기금의 벤처·스타트업 투자 의무화 입법 확산

💼 벤처투자 의무화 입법 추진
• 67개 법정기금 여유자금 중 일정 비율 벤처투자 의무화
• 5%만 활용해도 연간 수십조원 공공 모험자본 공급 가능
• 이재명 대통령도 국무회의에서 정책 아이디어로 언급

📉 현재 상황:
• 국내 벤처투자 시장: 11.9조원 (목표 40조원 대비 부족)
• 국내 기술기반 스타트업 투자: 미국의 1/100, 일본의 1/3 수준
• 심각한 투자 가뭄 상황

📈 기대 효과:
• 침체된 벤처 생태계 자금 수혈
• 민간 자본 동반 유입 견인
• 기금 운용 수익률 개선 (현재 2% → 벤처펀드 20%대)

⚠️ 과제:
• 기금 손실 가능성 우려
• 실제 입법화 여부는 미지수

젠슨 황 "AI, 모든 산업 바꿀 것"…HBM 수요 폭발

🎯 주요 발언:
• 젠슨 황: "AI가 과학연구, 헬스케어, 에너지, 교통 등 모든 산업을 바꾸고 있다"
• 중국 기업들(텐센트, 알리바바, 샤오미)의 AI 개발 역량 높이 평가
• 기조연설 10분 중 2분은 중국어로 진행해 중국 시장 중시 표현

📈 시장 영향:
• 엔비디아 주가 사상 최고치 170달러 돌파
• 미국 정부의 H20 칩 중국 수출 재승인으로 AI 수요 증가 전망
• 중국 AI 칩 수요 증가로 내년 HBM 수요도 예상보다 확대

🔄 미중 협상:
• 미국이 희토류 협상 카드로 H20 칩 활용
• 중국 희토류 자석 대미 수출 재개 조건으로 H20 수출 허용
• 러트닉 상무장관: "H20은 구형 칩이라 문제없다" 강조