변두매니저
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지난 11년간 증권사와 자산운용사에서 애널리스트와 펀드매니저로 일하다 핀테크 스타트업에 도전하고 있는 변두매니저 입니다.

https://www.youtube.com/c/변두매니저
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안녕하세요. ⭐️

현재 미국과 중국은 스위스에서 무역 협상을 진행 중입니다. 트럼프 대통령은 “큰 진전이 있었다”고 밝혔는데, 정말 그러길 바랍니다.🙏

오늘 투자레터에서는 최근까지의 무역 협상 진행 상황과 관세 전쟁의 영향, 1분기 기업 실적 및 주요 매크로 지표들을 정리해드렸습니다. 특히, 빠르게 악화되고 있는 심리지표와는 달리 여전히 견조한 흐름을 보이고 있는 실물지표에 대한 흥미로운 해석을 함께 공유드립니다.

그럼 이번 주도 화이팅하시고 수요일 라이브에서 뵙겠습니다.

감사합니다.

📌주간 매크로 투자레터 첨부된 유튜브 멤버십 커뮤니티 게시글 링크:
https://www.youtube.com/post/UgkxXFwHuZqqJn246u9rMQPKTlZh7F7apAZ_
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나 몰래 통장 만들고 대출해 간다고?…이 서비스는 꼭 가입하세요
https://n.news.naver.com/mnews/article/009/0005490197

기본적인 보안 조치로는 ‘비대면 계좌개설 안심차단 서비스’가 있다. 이 서비스는 은행, 증권사, 저축은행 등 전 금융권에서 입출금통장·CMA 등 수시입출식 계좌를 비대면으로 개설하는 행위를 원천 차단한다.

여신거래 안심차단 서비스도 적극 활용할 필요가 있다. 이 서비스는 은행, 보험사, 증권사, 카드사 등 금융기관에서 본인 명의로 이뤄지는 대출, 신용카드 발급, 할부 등 여신거래를 대면·비대면 구분 없이 사전 차단한다.

통신 명의도용 방지 서비스도 있다. 카카오뱅크 앱이나 PASS 앱을 통해 신청하면, 타인이 내 명의로 이동전화 개통(신규·번호이동·명의변경 등)을 하지 못하도록 차단할 수 있다.
미중_정상회담_결과_및_평가.pdf
1 MB
[이번 미중 스위스 회담, 어떻게 보나?]

>> 첨부는 2018년 미중 정상회담 요약 (국제금융센터)입니다. 오늘 예고된 공동성명은 1기 때와 유사할 것으로 보입니다

>> 결국 추가 협상이 필요하다는 것인데, 당시 트럼프는 협상 결렬을 이유로 5개월만에 중국에 대한 추가관세를 25%로 올렸습니다

>> 중국은 2018년 12월을 현 시점과 같다고 보고 대응할 가능성이 높다고 생각합니다. 지난 자료 참고 부탁드립니다


** 틱톡 유예 만료 (6/19) 이슈도 있네요

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(추가관세 유예) 미국, `19.1월 예정된 $2,000억 규모 중국산 수입품 관세율 인상(10% → 25%) 계획 90일 연기

(미국산 수입 확대) 중국, 무역불균형 축소 위해 미국산 농업·에너지·산업 등 부문의 제품 수입 확대. 농산물은 즉각 구매 시작

>> 현 시점에서 미국산 농산물/에너지 수입 확대는 글쎄요..

(무역협상 재개) 양국은 지재권 보호, 기술이전 문제, 비관세 장벽, 사이버 안보 등에 대한 협상을 재개하고 향후 90일 이내 합의 완료를 위해 노력

(기타) 중국의 마약성 진통제(fentanyl) 규제약물 지정 및 퀄컴의 NXP 인수 재개, 양국의 북한 비핵화 노력 등
민주 "2차 추경 최소 20조 필요…소비 진작에 크게 반영"
https://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4355435

진 정책본부장은 "그 20조원은 무엇보다 소비 진작과 민생 회복에 써야한다"며 "다 어렵지만 가장 어렵고 긴급조치가 필요한 부분은 성장"이라고 말했다.

그는 "내수가 뒷받침되지 않으면 안된다는게 경제계는 물론 전문가들의 지적"이라며 "소비진작 예산에 크게 반영해야 한다"고 강조했다.
미-중 고위급 회담 결과(@스위스 제네바)

🇺🇸 미국의 조치
1. 2025년 4월 2일 행정명령 제14257호에서 규정된 중국(홍콩·마카오 포함) 상품에 대한 24%의 추가 관세
90일간 일시 정지, 단 기존 10% 관세는 유지

2. 2025년 4월 8일 및 9일 행정명령(14259호, 14266호)에 따른 기타 추가 관세 전면 취소

🇨🇳 중국의 조치
1. 2025년 제4호 세위회 공고에 따른 미국 상품 대상 24% 관세
90일간 일시 정지, 단 기존 10% 관세는 유지

2. 제5호 및 제6호 공고에 따른 관세 전면 취소
3. 2025년 4월 2일 이후 미국을 대상으로 한 비관세 보복 조치 일부 정지 또는 철회

📈 시장 반응

- 홍콩 증시 상승, 항셍기술지수 5% 이상 상승
- 유럽 주식 상승세로 개장, STOXX Europe 50 지수 1.7% 이상 상승
- 현물 금 가격 온스당 약 20달러 하락한 3,255 달러 기록 (전일 대비 2% 이상 하락)
- 중국 위안화 환율 달러당 7.2위안 하회
- 미국 야간 선물 S&P500 및 나스닥 각각 2.6%, 3.2% 이상 상승
- 주요 장기 국채 금리 상승
- VIX 지수 급락
4월 CPI 2.3%. 2021년 2월 이후 가장 낮은 수준!📉

트럼프가 빨리 금리 내리라고 하겠군요!
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기재부·美재무부, 지난주 밀라노서 첫 '환율협상'
https://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4355864

14일 정부 등에 따르면 최지영 기획재정부 국제경제관리관(차관보)과 로버트 캐프로스 미 재무부 국제차관보는 지난 5일 아시아개발은행(ADB) 연차총회가 열린 이탈리아 밀라노에서 만나 약 1시간 가량 환율과 관련한 실무협상을 진행했다.

지난 4월 24일 한미 재무·통상 수장이 워싱턴DC에서 '2+2 통상협의'를 진행하고 양국의 기재부와 재무부가 별도로 환율 관련 논의를 하기로 합의한 데 따른 후속 조치다.
📊기업실적 파일과 주간 종목 코멘트를 유튜브 커뮤니티 게시글에 공유드렸습니다.

확인 부탁드립니다.

그럼 오늘은 저녁 8시 멤버십 라이브에서 뵙겠습니다. 🔔

📌 유튜브 멤버십 커뮤니티 게시글 링크: https://www.youtube.com/post/UgkxW9QPvB-f3VL9GvUtl4AGg94ESrjEdMht
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파월 "팬데믹 후 경제환경 변화…공급 충격의 시기에 진입"
https://n.news.naver.com/article/001/0015391763

파월 의장은 팬데믹 이후 미국의 실질금리가 상승한 점을 언급하며 "이는 2010년대보다 향후 인플레이션 변동성이 더 확대될 가능성을 반영할 수 있다"라고 언급했다.

2008년 금융위기 이후 2020년 팬데믹 위기까지 미국의 인플레이션은 중국산 저가 상품 공급 등 영향으로 일부 기간을 제외하고는 대체로 연준의 2% 목표 수준에 못 미치는 1%대에 머물러 있었다.

하지만 팬데믹 이후 경제 환경이 질적으로 변화하면서 2010년대 나타났던 안정적인 저(低)인플레이션 시기는 끝나고 앞으로는 이전과 질적으로 다른 고(高)인플레이션 국면이 나타날 수 있다고 시사한 것이다.
민주, 부동산 세금 추가 규제 안 한다…文정부와 선긋기
https://n.news.naver.com/article/001/0015391854

민주당 정책본부 관계자는 16일 연합뉴스와 통화에서 "부동산은 세금 강화보다는 공급 측면에 초점을 두고 있다"며 "세제로 부동산을 규제하겠다거나, 인위적으로 세 부담을 강화한다는 생각은 없다"고 말했다.

추가로 부동산 세금 부담을 낮추는 방안도 현재로서는 검토하지 않는 것으로 전해졌다.
⭐️2025년 5월 28일 (오늘 저녁 8시) 유튜브 멤버십 라이브 링크 공지

미국에서 참 많은 것을 느끼고 왔습니다. 오늘은 미국에서 생각난 투자 아이디어와 관련 회사에 대해 공부해보겠습니다.

오늘 저녁 8시에 뵙겠습니다.

▶️[LIVE] 이미 한국과 미국에서 1등인 회사가 글로벌 1등으로 가는 과정
https://youtube.com/live/MkbiFUYnvoA?feature=share

** 개정된 자본시장법 시행 (2024년 8월 14일)으로 라이브 및 게시글에 댓글 기능 사용이 불가능합니다.
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29일 새벽 5시, 엔비디아에 쏠린 눈…트럼프 직격탄 맞나
https://n.news.naver.com/mnews/article/029/0002958055

인공지능(AI) 대중주 엔비디아가 28일(현지시간) 장 마감 후 올 2~4월 분기 실적을 발표한다. 한국 시간으로는 29일 새벽 5시 이후다.

글로벌 증권사들은 최근 엔비디아의 핵심 수익성 지표인 조정 총이익률(총매출에서 원가를 제외하고 특정 비용·수익을 가감한 이익률)과 주당순이익(EPS) 전망치를 하향 조정했다.

시장조사업체 LSEG가 집계한 월가 평균 조정 총이익률은 전년 동기 대비 11%포인트(p) 이상 하락한 67.7% 수준인데, 뱅크오브아메리카는 이 수치가 58%까지 떨어질 수 있다고 전망했다. 웨드부시증권도 총 이익률이 전년 대비 12.5%p 이상 하락할 수 있다고 예상했다. EPS는 지난 한 주 사이 0.82달러에서 0.80달러로 낮아졌다.
Forwarded from 영민 고
[다올투자증권 반도체/소부장 고영민, 김연미]

#NVIDIA FY1Q26 실적 발표 (현지기준 5/28)

▶️ 실적 내용 ($bil, $)
» 실적 공시
- 매출액: 44.1
→ 기존 컨센서스 및 가이던스 상회
- 매출총이익 (GPM): 26.9 (61%)
→ 기존 컨센서스 및 가이던스 하회
*H20 제재로 인해 재고 관련 비용 $4.5B 지출
→ 해당 비용 제외 시 GPM 71.3%
- 영업이익 (OPM): 21.6 (49%)
- EPS: 0.96

» 컨센서스
- 매출액: 43.3
- 매출총이익 (GPM): 30.8 (71%)
- 영업이익 (OPM): 25.5 (65%)
- EPS: 0.93

» 직전 가이던스
- 매출액: 42.1~43.9 (43.0 ±2%)
- GPM: 71% (±0.5%p)

» 사업부별 전분기/당분기 매출액 (QoQ%)
- 데이터 센터: 35.6 / 39.1 (+10%)
- 게이밍: 2.5 / 3.8 (+48%)
- Professional Visualization: 0.5 / 0.6 (flat)
- Automotive: 0.57 / 0.57 (-1%)

» 사업부별 매출비중(전분기/당분기)
- 데이터 센터: 91% / 90%
- 게이밍: 7% / 9%
- Professional Visualization: 1% / 1%
- Automotive: 1% / 1%
- 기타: 0% / 0%

▶️ 차분기(FY2Q26) 가이던스 ($bil)
- 매출액: 45.0 ±2%
→ 기존 컨센서스(45.5) 하회
- GPM: 72% ±0.5%p
→ 기존 컨센서스(71.7%) 부합

▶️ 주요 Comment
» Purchase commitments and obligations of inventory
- FY1Q25 188억달러 → FY2Q25 278억달러 → FY3Q25 289억달러 → FY4Q25 308억달러 → FY1Q26(당분기) 298억달러
- Prepaid supply 계약: FY1Q25 56억달러 → FY2Q25 47억달러 → FY3Q25 52억달러 → FY4Q25 51억달러 → FY1Q26(당분기) 42억달러

» 사업부문별
① 데이터 센터
- 강력한 성장 배경: 가속 컴퓨팅 플랫폼 수요
- Blackwell 양산이 모든 고객군 카테고리로 확대
- 대형 CSP는 여전히 데이터센터 매출의 약 50% 차지
- Blackwell NVL72 AI 슈퍼컴퓨터는 제조업체 및 CSP 전반에 걸쳐 본격 생산 중
- AI 추론 토큰 생성은 1년 만에 10배 급증
- AI 에이전트가 주류가 되면서 AI 컴퓨팅 수요 가속화
- 미국 내 공장 설립 예정(미국 내 NVIDIA AI 슈퍼컴퓨터 생산 추진)
*데이터센터 주요 파트너십 관련
- UAE에서 차세대 AI 인프라 클러스터 'Stargate UAE' 공개
→ 전략적 파트너인 G42, OpenAI, Oracle, Softbank, Cisco와 공동 발표
- 폭스콘&대만 정부와의 협력 기반 AI 팩토리 슈퍼컴퓨터 구축 계획 공개
- 구글과의 공동 연구(에이전트 AI, 로보틱스, 신약 개발 목적) 진행
- 일본에 세계 최대 규모의 양자 연구 슈퍼컴퓨터 보유 연구소 개설
- Oracle의 AI 인프라와 NVIIDA 가속 컴퓨팅&추론 SW 통합 예정

② 게이밍 및 AI PC
- Blackwell 판매 확대에 따라 역대 최대 매출 기록
→ 역사상 가장 빠른 확산 속도

③ Professional Visualization
- ADA 기반 RTX GPU 워크스테이션 채택 확대에 따라 매출액 YoY +19% 증가
- 액센츄어, 데이터브릭스, SAP, 지멘스 등의 Omniverse 솔루션 통합
→ Physical AI를 통한 산업 디지털화 가속화

④ Automotive
- 자율 주행 플랫폼 확대가 매출 견인
- GM과 Omniverse, Cosmos, Drive AGX 기반의 협력 발표
- 세계 최초 개방형 휴머노이드 로봇 기반 모델 NVIDIA Isaac GR00T N1 발표

📁 IR자료(CFO Commentary): https://buly.kr/A45WIMT
📁 Press release: https://buly.kr/5UHon81


위 내용은 공시 자료 요약으로 별도의 컴플라이언스 승인절차 없이 제공합니다.
법원, 트럼프의 ‘해방의 날’ 관세 무효화

▶️
연방 무역 법원은 트럼프 대통령이 거의 모든 국가에 대해 광범위한 관세를 부과할 권한이 없다고 판결

트럼프는 거의 모든 나라에 대대적인 관세를 부과하려 했는데, 여러 주(state)들과 기업들이 소송을 걸었음

법원은 대통령이 그렇게까지 큰 관세를 부과할 권한은 없다고 판결

법적 근거로 쓰인 것은 1977년 제정된 국제긴급경제권한법(IEEPA)으로, 법원은 이 법이 그렇게 무제한의 권한을 주는 것은 아니라고 해석

이번 판결로 인해 글로벌 무역 전쟁으로 번질 뻔한 상황이 일단 멈출 수도 있지만 백악관은 이 판결에 대해 항소할 가능성이 있음
새 정부 30조원 대 추경 편성 시작하나
https://www.hankyung.com/article/2025060189811

앞으로 두 달에 걸쳐 새 정부의 경제정책 방향, 세제개편안, 2026년 예산안 등이 줄줄이 발표될 예정인 가운데 우선 관심을 끄는 것은 2차 추가경정예산안이다. 이재명 더불어민주당 후보와 김문수 국민의힘 후보 모두 침체한 경기를 끌어올리기 위해 30조원대 추경을 예고한 만큼 누가 당선되든 대규모 추경안을 발표할 것으로 예상된다.
"4월 방한 외국인관광객 171만명…코로나 이전보다 많았다"
https://www.yna.co.kr/view/AKR20250530069100030?input=1195m

한국관광공사는 지난 4월 한국을 찾은 외국인 관광객이 170만7천113명으로 코로나19 이전인 2019년 4월의 104.4% 수준이라고 30일 밝혔다.


[대선 이후 여름 성수기 및 중국인 단체 관광객 무비자가 시작되면 얼마나 더 많아질까]
강남 아파트는 “헬로” 경기도는 “니하오” 외국인 집주인 10만 시대 [부동산360]
https://biz.heraldcorp.com/article/10501106

외국인 매수 부동산 중 2791건(66.9%)은 중국인이 샀다. 미국(519건), 베트남(136건), 캐나다(118건), 러시아(96건)가 뒤를 이었다.

전체적인 외국인 매수자 중에선 중국 국적자의 비율이 높았지만, 고가 아파트 단지가 몰려 있는 강남권 등 상급지에선 ‘미국인’의 매수세가 강했다.

작년 말 기준으로 토지 보유 통계를 보면 보유 외국인 중 55.7%가 교포다. 순수 외국인은 10.5%에 불과하다.