연준 FOMC, 美 기준금리 0.5%포인트 인하…2년6개월 만에 긴축주기 종료
https://naver.me/GPdyTMJK

연준은 연말까지 기준금리가 4.4% 수준까지 낮아질 것으로 전망하면서 △연내 두 차례의 0.25%포인트 인하, 또는 △한 차례의 0.5%포인트 인하와 한 차례의 동결 가능성을 시사했다.

연준은 6월 경제 전망에서는 실업률이 연말 4.0% 수준일 것으로 봤지만 이번에는 4.4%까지 높아질 것으로 봤다.

'코리아 밸류업 지수' 24일 나온다…구성종목·기준 발표 예정
https://n.news.naver.com/mnews/article/001/0014938512

거래소는 앞서 '코리아 밸류업 지수'를 9월 중 출시하고 연내 지수와 연계된 상장지수펀드(ETF) 상품을 내놓겠다고 밝힌 바 있다.

금융투자업계는 밸류업지수가 TR(Total Return·총수익지수)과 PR(Price Return·주가수익지수) 두 가지 유형으로 출시될 것으로 예상하고 있다.

TR형은 주가수익율 반영과 더불어 현금배당 발생시 포트폴리오에 재투자를 가정해 산출하는 방식이다. PR형은 주가수익율만을 반영한다.

JB금융지주 기업가치 제고 계획

[중장기 Target]
- ROE : 15%
·'26년 Target : 13 + α%
·차별화된 ROE 지속 유지

- 주주환원율 : 50%
·'26년 45% Target으로 단계적 확대
· CET1비율 13%초과 시 주주환원율 50% 이상 검토

- 자사주 매입/소각 비중 확대 : 40%
·'26년까지 현금배당성향 28% 고정 및 자사주 매입/소각 비중 확대

* PBR 1배 달성 시 주주환원정책 재검토
* '27년 이후 PBR 1배 지속 미달 시 RWA 성장률 조정 및 주주환원정책 재검토 예정

JB금융은 예상보다 일찍 발표했고, KB금융, 하나, 기업, BNK, DGB는 10월 중 발표 예정

https://www.youtube.com/live/wcInoUO-UOk?si=-CXiCViolFNHnfgf

2024년 9월 24일 화요일 오전 10시 30분
기획: 민주당 정책위원회

# (정정) 밸류업 지수 - "금일 KRX 배포자료 기준"

▪︎ 금일 4시 발표 예정 전, 9시에 KRX에서 배포된 최종 CRITERIA 기준으로 작성

▪︎ 총 95개 기업에 대한 섹터 분포 및 비중 계산 (기준 적용시 IT 섹터에서 5종목 미달)

▪︎ 연초 2월 첫 발표시 화두였던 "정부 표창" 관련 기준을 내년 6월 특례편입으로 대체

(첨부된 PDF 참조)

한국거래소, 코리아 밸류업 지수 발표 자료

└└ "밸류업" EVENT-DRIVEN 🙈

9/25 수익률 기준
교집합 편입 (부합) = -0.2%
예상 밖 편입 (서프라이즈) = 1.5%
예상 밖 편출 (쇼크) = -1.6%%

예상 밖 편차가 저렇게 컷던 건 처음인거 같습니다...😭😳

[DB금융투자 반도체 서승연]

Micron FY4Q24 실적이 발표되었습니다. 실적 발표 후 Micron 시간외 주가는 13% 상승 중입니다.

Micron 실적 및 주요 코멘트 업데이트 드립니다. 업무에 도움이 되시길 바랍니다. 감사합니다.


■ FY4Q24 실적 요약
[매출] $78억 (컨센서스 $76.5억)
[GPM] 36.5% (컨센서스 34.6%)
[EPS] $1.18 (컨센서스 $1.10)
[재고] 158일 (전분기 155일)
*Non-GAPP 기준
- FY4Q24 사상 최대 NAND 매출 시현
- FY25 AI 기반 데이터센터의 강력한 수요 전망. 사상 최대 매출과 두드러진 수익성 개선 예상

[DRAM]
- 매출: $53억(전사 매출 내 비중 69%, +14% QoQ, +93% YoY)
- B/G: flat QoQ
- ASP: 약 +10% 중반 QoQ

[NAND]
- 매출: $24억(전사 매출 내 비중 31%, +15% QoQ, +96% YoY)
- B/G: +HS% QoQ
- ASP: +HS% QoQ

[사업부별 매출]
CNBU: $30.2억(+17% QoQ, +152% YoY)
MBU: $18.8억(+18% QoQ, +55% YoY)
EBU: $11.7억(-9% QoQ, +36% YoY)
SBU: $16.8억(+24% QoQ, +127% YoY)


■ FY1Q25 가이던스
[매출] $85.0~89.0억 (중간값 $87.0억 vs 컨센서스 $83.6억)
[GPM] 38.5~40.5% (중간값 39.5% vs 컨센서스 37.8%)
[EPS] $1.66~1.82 (중간값 $1.74 vs 컨센서스 $1.54)
*Non-GAPP 기준


■ CY24 산업 가이던스
[DRAM]
- 산업 수요 B/G: +10% 후반 예상(vs 종전 +10% 중반)

[NAND]
- 산업 수요 B/G: +10% 중반 예상(vs 종전 +10% 중반)

- 23년 Capex 감소와 감산으로 당사는 24년 DRAM, NAND 산업 웨이퍼 캐파가 22년 고점 대비 감소 예상. 여기에 HBM 웨이퍼 믹스 비중 증가가 더해지면서 일반 DRAM 공급은 감소하고 CY25 수급 개선될 것. NAND의 경우 산업 전반의 큰 폭의 감산과 낮은 Capex 환경이 지속되며 CY25년 NAND 수급 역시 개선될 것으로 전망


■ CY25 산업 가이던스
[DRAM]
- 산업 수요 B/G: +10% 중반 예상

[NAND]
- 산업 수요 B/G: +10% 중반 예상


■ Capex
- FY24 Capex: $81억
- FY25 Capex: 유의미하게 증가할 것. 매출 대비 Capex 30% 중반 예상
- 그린필드 팹 건설과 HBM Capex 투자가 크게 증가할 것. 아이다호와 뉴욕 팹은 장기 DRAM 수요를 목표한 것이며 FY25, FY26 bit 공급에는 영향 없을 것. 당사는 공급과 Capex discipline 기조를 지속 중이며 수익성 개선에 집중하고 있음


■ 기술 및 생산
- DRAM: 1ß DRAM 양산 중이며 FY25 믹스 비중 증가할 것. 1γ DRAM 파일럿 생산은 EUV를 활용해서 순조롭게 진행 중이며 CY25 양산 예정
- NAND: 8세대(232단), 9세대 NAND 양산 중이며 FY25 믹스 비중 증가할 것
- 연초 이야기한 대로 높은 수준의 FY24 DRAM 전공정 원가 절감을 진행했고 NAND 원가 절감 역시 당사의 전망에 부합. FY25 HBM 제외 DRAM 전공정 원가 절감은 한자릿수 중후반%, NAND 10% 초중반 예상
- 아이다호 신규 팹 건설 진행 중. 인도 후공정 시설과 시안 후공정 팹 확장 건설 진행 중. 자본 효율 기조 하에서 당사는 대만 LCD 공장을 인수해 DRAM 생산 테스트 라인으로 전환할 예정


■ 수요처별 코멘트
- 데이터센터: 데이터센터 고객 수요 강세 지속되고 있으며 고객사 재고는 건전한 수준. CY24 서버 출하량은 +MS~+HS% 전망(vs 종전 +MS~+HS%). 이는 일반 서버 +LS% 성장에 더해 AI 서버 출하량 성장이 견인할 것. 일반 서버 수요는 교체 사이클 수혜가 예상되며 AI 서버 뿐만 아니라 일반 서버에서도 DRAM, NAND 탑재량 증가 전망. FY24 데이터센터 매출 비중은 사상 최대 기록. 이러한 흐름은 FY25에도 지속될 전망. FY25 데이터센터향 HBM, D5/LP5, SSD 매출은 수십억 달러 전망. HBM 수익성과 캐파 증가했으며 FY4Q24에는 예상 물량을 달성했으며 FY24 HBM 목표 매출 수억 달러를 달성했음. FY4Q24 HBM GPM은 DRAM 수익성 개선에 기여. CY25 중으로 전체 DRAM 시장 점유율에 상응하는 HBM 시장 점유율을 달성할 것. HBM TAM은 CY23 $40억 -> CY25 $250억 예상. 글로벌 DRAM bit 내 HBM 비중은 CY23 1.5% -> CY25 6% 예상. 당사는 강력한 HBM 로드맵을 지니고 있으며 HBM4, 4E를 통해 리더십 유지할 것. 금번 분기 동안 당사는 주요 산업계 파트너들에게 HBM3E 12단 36GB 출하 시작. 당사의 HBM3E 12단 36GB는 경쟁사의 HBM3E 8단 24GB 대비 20% 낮은 전력소비와 50% 높은 용량을 지님. 25년 초 HBM3E 12단 램프업할 예정이며 25년에 걸쳐 12단 믹스 비중 증가할 계획. 지난 컨콜에서 언급했듯이 CY24, 25 HBM 물량은 sold out 되었으며 해당 기간 동안 가격은 이미 결정되었음. CY25, 26 더 다양한 고객사들에게 HBM3E 솔루션을 공급. 당사는 고용량 D5, LP5에서 강력한 수요를 관찰하고 있음. 고용량 모노다이 128GB D5 DIMM 제품 채택이 증가 중. FY4Q24 데이터센터 SSD에서 $10억 이상 매출 시현했으며 FY24 매출은 전년 대비 3배 이상 증가

- PC: 지난 컨콜에서 PC 고객사들이 메모리 가격 상승, AI PC 성장 전망, 데이터센터 수요 영향으로 재고 빌드업을 하고 있다고 언급한 바 있음. CY2H24 계절적 성수기 속 sell-through는 비슷한 흐름 지속 중. 25년 봄 PC OEM들의 건전한 재고 전망. CY24 PC 출하량은 +LS% 전망(vs 종전 +LS%). 25년 Window 10 종료 및 Window 12 출시, AI PC 출시로 PC 교체 사이클 도래하며 2H25 출하 성장 가속될 것. PC 시장은 AI 전환의 초기 단계에 위치해 있음. AI PC에는 더 많은 용량의 메모리와 스토리지가 요구됨. 예를 들어 최근 PC OEM들은 최소 16GB DRAM의 밸류 세그먼트 AI PC를 발표했으며 mid-premium 세그먼트는 32~64GB DRAM을 탑재. 이는 작년 PC 평균 DRAM 탑재량 12GB와 큰 차이가 있음. 당사는 LPCAMM2 제품을 PC OEM에게 공급 중. D5 기반 모듈에 비해 LPCAMM2는 최대 60% 저전력 향상과 최대 70% 성능 개선에 일조

- 모바일: 스마트폰 고객사 재고 역시 PC 고객사와 비슷한 모습. CY24 스마트폰 출하량은 +LS~MS% 전망(vs 종전 +LS~MS%). CY25 스마트폰 출하량 역시 +LS~MS% 예상. 스마트폰 OEM들은 AI 기능으로 차별성을 부각하기 위해 노력 중. 최근 안드로이드 스마트폰 OEM은 12~16GB DRAM 발표. 이는 작년 플래그십 스마트폰의 평균 탑재량인 8GB 대비 증가

밸류업 지수 '밸류없' 논란에…거래소 "연내 종목 변경 검토"
https://n.news.naver.com/mnews/article/421/0007810574

밸류업 지수를 두고 구성종목 선정 적절성에 대한 부정적 보도가 이어지자 한국거래소가 해명에 나섰다. 거래소는 당초 내년으로 예정됐던 구성종목 변경을 올해 내로 당기는 방안도 검토하기로 했다.

🙈😂

사우디, 시장 점유율 회복 위해 원유 가격 100달러 목표 포기
https://www.news1.kr/world/middleeast-africa/5552234

사우디아라비아가 원유에 대한 비공식 가격 목표인 배럴당 100달러를 포기할 준비가 되었다고 사안에 정통한 소식통들이 밝혔다.

그간 사우디의 감산 정책은 미국과의 긴장을 고조시켰다. 물가가 천정부지로 뛰고 세계적으로 경기 침체가 오려 하는데 유가가 높아서는 안 된다는 게 미국의 생각이었다. 사우디는 미국의 반대를 무릅쓰고 지난 2년 동안 자체 생산량을 하루 200만 배럴씩 줄였는데, 이는 오펙 플러스 회원국 감산의 3분의 1 이상에 해당한다.

2022년 이후 지지선 $68 깨질 것인가? $60 초중반으로 가면 네옴시티는?

미국 금리 인하 이후 중국이 적극적으로 경기부양책을 발표하며 위안화는 빠르게 강세 진행 중 👌

중국 국경절 앞두고...한국 정부 '대형특수' 노리고 있다
https://www.wikitree.co.kr/articles/986418

중국 최대 명절인 국경절 연휴(다음달 1~7일)를 앞두고 한국 정부와 관광 업계가 외국인 관광객 유치에 적극 나서고 있다.

[계절적 성수기 + 위안화 강세]

중국 경기 턴어라운드를 반영 중인 구리 + 원자재