공매도·세제인센티브 궁금했던 글로벌 투자자…"당국, 시장 궁금증 풀었다"
https://n.news.naver.com/mnews/article/011/0004342370

먼저 세제 등 인센티브와 관련해 이 원장은 “투자자들이 관심을 두는 밸류업 세제 이슈는 지난주(5월 둘째 주) 장관급 논의가 있었다”며 “배당 소득에 대한 적절한 인센티브와 밸류업 참여 기업에 대한 법인세 감면 방안 등을 정부가 검토 중”이라고 설명했다.

“상속세 전체를 바꾸긴 어렵겠지만 기업의 가업 승계와 관련한 제도 개선이 필요하다고 본다”며 “상법이나 자본시장법상 거버넌스 문제도 있어 소액주주 보호나 이사의 주주 충실 의무 도입 등을 검토하고 있다”고 했다. 특히 상법 개정안은 22대 국회가 출범하기 전에 공청회 등을 열고 정책 방향을 세우는 것이 목표라고 강조했다.

다만 상법 개정은 실효성 등을 이유로 주무 부처인 법무부가 유보적인 입장이다. 이와 관련해 이 원장은 IR 직후 기자들과 만나 “주주 충실 의무는 무조건 도입돼야 한다”며 “실효적이지 않고 해석만으로도 가능했다면 이렇게까지 이슈화되지 않았을 뿐만 아니라 법 기술적으로 합당한지 여부를 논할 사안도 아니다”라고 잘라 말했다.

젤렌스키 "스위스 평화회의 의제 합의·시행하면 종전 바라볼 수도"
https://www.newsis.com/view/?id=NISX20240522_0002743926

볼로디미르 젤렌스키 우크라이나 대통령이 다음 달 스위스에서 열리는 우크라이나 국제평화회의와 관련해 기대감을 드러냈다. 그는 회의에서 합의를 도출하고 이를 시행까지 이어가면 장기적으로 종전까지 연결되는 발판이 될 것으로 내다봤다.

[미국 대선 전에 긍정적인 변화를 기대! 국제유가에도 큰 영향을 줄 이벤트이고 이는 결국 물가와 금리까지 연결!]

C커머스 테무의 위엄: 고속 성장 지속

-테무의 모회사인 핀둬둬(PDD) 1분기 실적이 발표되었습니다.

- 매출이 컨센대비 13% 상회했습니다. 과거 매출이 컨센을 20% 상회했던 것에 비해 이번 컨센 상회폭이 조금 둔화되며 실적 발표 이후 -10%까지 하락하기도 했지만,

- 매출 및 순이익 성장률은 여전히 100% 이상을 넘겼고, 특히 순이익은 시장 컨센 80% 넘겼습니다.

- 이에 프리마켓에서 주가는 다시 8% 넘게 오르면서 알리바바 시총(2,086억달러)을 다시 상회하고 있습니다.

- 해외 확장 속 가성비 중심의 C커머스 질주는 계속 됩니다.

PDD 실적 공시: https://investor.pddholdings.com/node/9016/pdf

[다올투자증권 반도체/소부장 고영민, 김연미]

#NVIDIA FY1Q25 실적 발표 (현지기준 05/22)

▶️ 실적 내용
» 실적 공시 ($bil, $)
- 매출액: 26.0
- 영업이익 (OPM): 18.1(69%)
- EPS: 6.12
→ 기존 컨센서스 및 가이던스 상회

» 컨센서스 ($bil, $)
- 매출액: 24.7
- 영업이익 (OPM): 16.5(67%)
- EPS: 5.34

» 직전 가이던스 ($bil, $)
- 매출액: 24(±2%)

» 사업부별 전분기/당분기 매출액(QoQ 성장률, %)($bil)
- 데이터 센터: 18.4 / 22.6 (+23%)
- 게이밍: 2.9 / 2.6 (-8%)
- Professional Visualization: 0.5 / 0.4 (-8%)
- Automotive: 0.28 / 0.33 (+17%)

» 사업부별 매출비중(전분기/당분기)
- 데이터 센터: 83%/87%
- 게이밍: 13%/10%
- Professional Visualization: 2%/2%
- Automotive: 1%/1%
- 기타: 1%/1%

▶️ 차분기(FY2Q25) 가이던스 ($bil)
- 매출액:  28.0(±2%)
→ 기존 컨센서스(26.8) 상회

▶️ 주요 Comment
» Purchase commitments and obligations of inventory
- FY2Q24 111.5억달러 → FY3Q24 171.1억달러 → FY4Q24 161억달러 → FY1Q25(당분기) 188억달러
- Prepaid supply 계약: FY2Q24 38.1억달러 → FY3Q24 36.7억달러 → FY4Q24 50억달러 → FY1Q25 56억달러

» 사업부문별
① 데이터 센터
- AI향 H 시리즈 출하 확대
- 전 수요처, 특히 엔터프라이즈, 인터넷 기업 중심으로 매출 QoQ 성장 견인
- 대형 클라우드 사업자들의 강한 수요 지속
→ 데이터센터 매출 내 40% 중반 차지

② 게이밍
- YoY +18% 증가 → 강한 수요에 기반
- QoQ -8% 감소 → 노트북용 GPU 판매의 계절적 부진 영향

③ Professional Visualization
- YoY +45% 증가 → 채널 재고 정상화 반영
- QoQ -8% 감소 → 데스크탑 워크스테이션 GPU 영향

④ Automotive
- 자율주행 플랫폼 및 AI Cockpit 솔루션이 매출 견인

» 기타 Comment
- 10:1 액면분할 발표 → 6/7 (금) 장 마감 후 유통 시작
- 분기배당금 주당 $0.04 →  $0.1로 인상 (+150%)

📁 IR자료(CFO Commentary): https://zrr.kr/XDHj
📁 Press release: https://zrr.kr/EUpS

위 내용은 공시 자료 요약으로 별도의 컴플라이언스 승인절차 없이 제공합니다.

이제 미친 실적 성장에 익숙해져서 그런지 이번 실적도 잘 나왔지만 "와우"는 없었는데, 주식분할을 함게 발표한 것에 "와우"

상속·증여세 완화할까…가업상속공제 확대 '무게'
https://n.news.naver.com/mnews/article/421/0007556253

최상목 부총리 겸 기재부 장관이 지난 10일 한 반도체 장비 업체를 찾아 "밸류업 기업에 대해 가업 승계가 부담되지 않도록 하는 다양한 방안을 검토하고 있다"고 밝힌 데 이은 후속 조치다.

여러 방안이 거론되지만, 현재로선 상증세 세율을 조정하는 안보단 가업상속공제 한도를 높이는 안이 포함될 가능성이 높다.

< 4월 vs 5월 통방문 비교 >

1️⃣ 첫 문단에서 "성장세 개선"과 "물가 상방 리스크가 커졌다"는 문구를 새롭게 추가. 참고로 4월에도 물가상승률과 관련해 "아직 높은 수준"이란 용어를 추가했었는데 이를 상방 리스크로 변경한 것. 다만, 물가 관련 불확실성 요인에 "주요국 통화정책" 용어가 삭제된 점은 대내 여건을 고려하겠다는 뜻으로 해석해 볼 수 있음

2️⃣ 세계경제 문단에서도 4월에 처음으로 등장한 통화정책 '차별화' 문구를 유지

3️⃣ 국내경제 문단에서는 1분기 성장률 서프라이즈를 의미하는 문구와 성장률 전망치 상향조정을 기재. 단, 소비 관련해서는 "2분기 조정 후 하반기 이후 완만한 회복세"로 변경. 이는 2분기 내수기여도 재차 역성장 가능성을 시사. 참고로 4월에 소비 회복세를 '더디고'에서 '완만한'으로 변경했었고, '건설투자 부진' 문구도 삭제한 바 있음

4️⃣ 향후 국내 물가경로에 대해서는 4월에 새롭게 추가된 '근원물가'가 연말에 2% 수준으로 낮아질 것이란 문구 대신 "성장세 개선발 상방압력이 증대되겠지만 완만한 소비 회복세에 그 영향이 크지 않을 것"이란 문구로 변경. 이는 헤드라인/근원 물가 전망치 유지 배경이기도 함

5️⃣ 향후 통화정책 점검 문단에서는 기존의 "근원"물가 상승률 둔화 추세가 이어질 것으로 예상 문구에서 "근원"을 삭제. 이는 전반적인 물가 경로가 둔화될 것을 의미. 하지만 "물가 전망의 상방 리스크는 커졌다"고 새롭게 추가. 이에 긴축 기조 기간을 나타내는 "충분히"도 유지

삼성전자 관련 외신 보도에 대하여
[미래에셋증권 반도체 김영건]

https://www.reuters.com/technology/samsungs-hbm-chips-failing-nvidia-tests-due-heat-power-consumption-woes-sources-2024-05-23/

Samsung has been trying to pass Nvidia's tests for HBM3 and HBM3E since last year, the three sources said. According to two of the people, the results of a recent failed test for Samsung's 8-layer and 12-layer HBM3E chips came in April.

=====

요약하자면,

0. 172년 전통 톰슨로이터의 Heekyong Yang & Fanny Potkin 기자님들께서

1. 금년도 4월 기준 삼성전자의 HBM Qualification Fail 사실을

2. 삼성전자 직원과 컨텍하셨다고 하는 업계 전문가로 추정되는 세분이 계신데, 그 세분 중 두분의 의견을 전해 들으신 결과를

3. 5월 24일 현재 단독으로 긴급하게 보도하신 느낌입니다.

전자부품은 당연히 수요자와 사용자가 품질의 협의점을 찾아가는 과정이 필요합니다. 비단 전자부품 뿐 아니라 반바지를 하나 맞추더라도 소통하는 과정이 있기 마련이지요.

NVDA가 요구하는 Paper spec을 삼성전자 내부적으로 못맞췄을 가능성은 낮고, 이미 내부적으로는 맞췄으니 샘플 제출을 했을 것입니다. 삼성이 내부 Qual도 안된 제품을 샘플링 할 정도의 영세사업자는 아닙니다.

NVDA의 극한 환경에서 Field test 결과 일부 결점이 발견 되었을 수도 있습니다. 그러나 그런 문제의 일부는 상호간 협의의 영역입니다. 일부 부족한 Spec을 계약 조건으로 보완할 수도 있고, 넘치는 Spec 이라면 보장 물량과 기간을 늘려갈 수 있을 것입니다.

그리고 삼성 HBM이 실패하면 투자자 만큼 상실감 가질 분은 젠슨황 님입니다. SKH 만으로 대응하기에는 물량이 많고, Sole vendor는 위험성이 있고, MU를 2nd vendor로 쓰자니 capa가 20K 밖에 안됩니다.(SKH, SEC 24F 각 120K 이상)

무엇보다 올해는 24GB 모듈로 대응하면 되기에 SKH + MU로 대응이 되겠지만 내년 B100 후속 및 X100 부터는 36GB 모듈 수요 늘어나며 12hi 공급자가 절실한 상황입니다. 이와 같은 상황에서 아직 기한이 남은 시점에 Qual을 이런식으로 조기졸업 시키는 경우는 상식적이지 않습니다.

삼성전자의 HBM3E 가이던스 수치에 신뢰를 갖자고 말씀 드립니다. 삼성전자 경영진의 최근 HBM 가이던스를 상기하면

1) 24년 HBM B/G +200% 이상
2) 상기 물량 고객과 공급 협의 완료 
3) HBM3E 8hi 2분기 초기양산 개시
4) HBM3E 8hi 빠르면 2분기말 매출화
5) HBM3E 12hi 현재 샘플 공급중
6) HBM3E 12hi 2분기중 양산 전개
7) 연말 HBM3E 비중 2/3 of Total HBM

이중 fact를 기준으로 몇개를 미스하는지 확인하고 의사결정 하시길 권유 드립니다. 반대로 금일과 같은 하락에는 비중확대 기회로 삼길 권합니다.

HBM 진도가 시원하지 못한것이 아쉽긴 하지만, 지금 주식회사 메모리의 돌아가는 동향을 보면 Conventional demand도 저점을 다진 모습입니다.

최근 자료 1건 첨부 드리오니 참고 부탁 드립니다.(SEC, SKH 목표가 상향)
https://t.me/semirae/2862


감사합니다.

尹대통령 "한중 긴밀히 협력해야" 리창 "좋은 이웃 되고 싶다"(종합)
https://www.yna.co.kr/view/AKR20240526034651001?input=1195m

[속보]윤-리창 총리, 한중 FTA 2단계 협상 재개 합의
https://www.newsis.com/view/?id=NISX20240526_0002748667&cID=10301&pID=10300

[4년 5개월 만에 진행되는 한중일 회담. 9년만에 방한 한 리커창 총리]

이복현 “공매도, 전산시스템 모두 갖춰 재개하려면 내년 1분기에나”
https://biz.chosun.com/stock/stock_general/2024/05/27/RFNG7XDMNBB6BGI4HB5HU73XDA/

이복현 금융감독원장은 “(공매도 관련) 전산시스템이 공매도 주문한 회사 내에서 불법을 탐지하는 시스템이 있고, 이들 전체를 (포괄하는) 중앙시스템을 만드는 것이 있는데 모두 다 하려면 아마 2025년 1분기 정도에 가능하지 않을까 싶다”고 했다.

제22대 국회의원 선거(총선)에서 야당이 압승을 거뒀고, 야당은 금투세 폐지를 반대하고 있다. 관련해 이 원장은 “(금투세 시행까지) 남은 시간 동안 적극적으로 논의할 필요가 있다는 것”이라며 “당장 이번 주부터 금투세와 관련 논의를 우리 당국 내에서 세미나 형태로 진행해 보려고 한다”고 했다.

[단독]우정사업부, 운용사와 밸류업 프로그램 펀드신설 논의
https://news.mt.co.kr/mtview.php?no=2024052708173363094

우정사업본부는 최근 가치형 펀드를 운용하고 있는 자산운용사 관계자들과 만나 밸류업 프로그램에 관해 논의를 진행했다. 이 자리에서 운용사업본부는 자사가 운용하고 있는 장기배당형 펀드 외에도 밸류업 프로그램을 위해 새로운 펀드 유형을 신설해야 하는지에 관해 운용업계 관계자들의 의견을 청취한 것으로 알려졌다.

지난 3월 19일 국민연금공단 기금운용본부는 국내 주식 가치형 위탁운용사로 베어링자산운용, 우리자산운용, 트러스톤자산운용을 선정했다. 지난 3일 군인공제회는 더제이자산운용, BNK자산운용, DB자산운용, 브이앤에스자산운용 등을 위탁운용사로 결정했다.

https://youtu.be/lVu1snTbB1s?si=CvusY3g9xv_E-Pyl

[특히 서울 내 재건축이 늦어지다 보니 요즘 새 아파트 선호가 높아지면서 신고가가 많아지고 있습니다.]

최상목 "최대주주 할증 폐지 검토...6월 공매도 입장 발표"
https://www.hankyung.com/article/2024052879985

"최대주주 할증 폐지를 하자는 방안이 있을 수 있고, 가업상속 공제대상 한도를 확대하자는 얘기도 나올 수 있다"며"자사주 증가분에 대해 얼마나 법인세 세액을 공제할지, 배당소득세 저율 분리과세 대상을 어떻게 설정할지 등을 놓고 여러 의견이 있을 것"이라고 설명했다.

이어 그는 "밸류업은 기업가치를 증진하고 투자를 많이 하면 (세제로) 지원하겠다는 것"이라며 "어떤 행동의 인센티브로 세제를 활용하겠다는 것이어서 일반적인 감세와는 다르다"고 덧붙였다.

(아래) 금투세가 부자과세? ‘국장’서 100만원만 벌어도 인적 공제 사라져

미성년 자녀 명의로 국내 주식에 투자해 연 100만원 이상의 수익을 실현한 경우 자녀가 부양가족 인적 공제에서 제외될 수 있다.

건강보험료의 추가 부담도 생길 수 있다. 현재 건강보험료는 근로 소득을 제외하고 연간 2000만원을 초과하는 소득에 대해 건강보험료를 추가 부과한다. 이 때 비과세 소득은 제외하는데 금융투자소득세가 시행되면 국내 주식 등에 투자해 거둔 수익은 과세 소득이 되기 때문에 건강보험료 소득 산정 범위에 포함된다.

https://naver.me/Gt1QRbfb