유가 횡보

미국 중고차 가격 반등

'명동에 유커 많다 했더니'..中 입국자 일년새 9배 폭증...항공사 노선 증편 본격화
https://n.news.naver.com/mnews/article/014/0005070059?sid=101

항공업계는 연말로 갈수록 항공사들의 중국 노선 증편이 공격적으로 늘어날 것으로 전망한다. 항공업계 관계자는 “반드시 여행이 아니더라도 사업 등 중국 방문자 수요는 꾸준히 있다”며 “여기에 여행 수요가 회복된다면 증편은 가속화될 것”이라고 말했다. 국토부 관계자도 “현재 적용되고 있는 한·중 노선 운수권(외국과의 항공회담을 통해 정하는 항공기를 운항할 수 있는 권리)은 600여개”라며 “아직 항공사들이 운수권을 모두 사용하지는 않고 있다”고 전했다.

[한투증권 유통/화장품 김명주/전예원] 유통: 밸류에이션 매력에 주목할 시점

텔레그램: https://t.me/kmj_retailcosmetics

★ 리오프닝이라서 부진했던 유통 섹터

- 올해 면세 3사를 제외한 유통 섹터 주가 흐름이 매우 부진
- 상반기 소비재 내에서 화장품 등 다른 섹터가 양호한 주가 흐름을 보이며, 유통 섹터의 투자 매력도 하락
- 내국인의 빠른 해외여행 정상화로 유통 산업 내 유동인구 감소, 이는 전통 유통사 매출에 부정적
- 밸류에이션 매력이 높은 기업 중 하반기의 유동인구 증가가 매출에 긍정적인 영향을 미치는 기업에 주목할 시점

★ 신세계, GT 기대감을 안전하게 가져갈 수 있는 기업

- 신세계는 중국인 GT 기대감을 가져가면서, 밸류에이션 매력으로 중국 경기에 대한 리스크 상쇄 가능
- 산업 성장에 대한 기저가 낮아지고, 내국인의 해외여행 증가가 유통 산업에 미치는 부정적인 영향이 줄어들며 9월부터 한국 백화점 산업은 다시 양호한 성장세를 보인다고 판단
- 이는 신세계를 포함한 한국 백화점 기업에 긍정적

★ GS리테일, 아직도 매력적인 주가 수준

- GS리테일은 경쟁사 대비 수도권 점포 수가 많기 때문에 하반기 유동인구 회복에 따른 수혜를 더 많이 받을 수 있음
- 밸류에이션 매력이 높고, 외국인 관광객 증가에 수혜를 받는 호텔 사업을 영위하는 GS리테일의 양호한 주가 흐름 예상

보고서: https://vo.la/D1g4H

감사합니다.

김명주 드림

中 관광객 즐겨 구입하던 'J뷰티', 전망 어두워
https://www.beautynury.com/m/news/view/102497/cat/10?mobile=yes

일본의 원전 오염수 방류와 관련한 소비자 불안이 가라앉지 않고 있어 향후 면세 판매량도 회복이 쉽지 않을 것으로 양국 현지 언론들은 전망하고 있다.

DS투자증권 지주회사/미드스몰캡/비상장 Analyst 김수현

[지주회사] CJ - 결국 중국 인바운드 최대 수혜는 CJ올리브영
투자의견 : 매수(상향)
목표주가 : 130,000원
현재주가 : 83,400원
Upside : 55.9%

1. 외국인 인바운드 등 CJ올리브영의 폭발적 성장은 당분간 지속될 전망
- CJ올리브영의 외국인향 판매액은 23년 1월 대비 8월 기준 현재 350% 이상 증가
- 중국 단체 관광객의 본격 재개 시 외국인 매출 비중은 더욱 늘어날 전망
- 점포당 매출 Organic 성장률도 30% YoY를 넘어섰으며 온라인 매출 성장은 46% YoY 기록 중

2. CJ올리브영 IPO 외에도 CJ & CJ올리브영 합병 검토 가능
- CJ올리브영은 경영권 승계의 핵심 vehicle로 자회사 중 유일하게 폭발적으로 성장한 회사
- 당초 그룹에서 기대했던 IPO 밸류 4조원을 거뜬히 넘어 5조원도 가능한 상황
- CJ올리브영 IPO 시 복잡한 승계과정이 있으므로 이에 대한 대안으로 CJ와 CJ올리브영의 합병 검토 가능

3. CJ의 최소 적정 가치는 3.5조원 이상 (1주당 130,000원)
- CJ올리브영과 합병할 경우 CJ는 사업 지주회사로서의 프리미엄 가능
- 상장 자회사 가치 80% 할인, CJ올리브영의 23F 순이익 기준 기업가치 산정 등 보수적으로 판단해도 CJ의 최소 적정 가치는 3.5조원 이상

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