📮[메리츠증권 반도체/디스플레이 김선우]

[DRAMeXchange 8월 PC DRAM 고정가 발표]

- 8GB PC DRAM 평균 고정가는 12.4달러로 -2.36% MoM 기록

- 일부 DRAM 고객사가 7월말 DDR5 모듈 가격 인상에 동의한 이후 다른 PC OEM들도 8월부터 연달아 계약 체결을 마무리하는 모습. 공급업체들이 가격 인하를 수용하지 않으며 PC DRAM 고객사들은 DDR5에 대해 전월 수준 혹은 소폭 인상된 가격을 수용함. 대부분의 고객사들은 DDR5 제품 재고 수준이 낮은 상황. 또한 계약 체결이 늦은 고객사는 낮은 가격에 구매하지 못하기도 함. 8GB DDR5 PC DRAM 모듈 ASP는 전월과 같은 15.3달러 기록

- DDR4 제품 가격은 공급 측의 재고 수준이 높아 하락세 지속. 8GB DDR4 모듈 평균 고정가는 12.4달러(-2.36% MoM) 기록. 8GB DDR4 모듈의 3Q23 고정가는 -6~-5% QoQ 하락

- PC OEM들의 DRAM 재고는 2Q23 말 대비 소폭 상승. 이는 PC OEM들이 DRAM 가격이 저점을 지났다고 인식하기 때문. 가격 반등을 대비하며 PC OEM들은 DDR5 중심으로 수요를 올리기 시작. PC OEM들의 평균 DRAM 재고는 10~16주 수준

- PC OEM들은 노트북 출하를 앞당겨 이후에 예정된 물량들이 최근 2Q23-3Q23에 선제적으로 출하되는 상황. 하지만 실수요 전망이 여전히 불확실한 만큼 TrendForce는 4Q23 노트북 출하량을 -3.5% QoQ 감소 전망. PC DRAM 시장의 경우 4Q23 고정가는 전분기와 유사한 수준 예상. 하지만 DDR5 제품 고정가의 경우 전분기 대비 0-5% 상승 전망

- 삼성전자와 마이크론은 4Q23 PC DRAM 제조에 가장 선단 공정을 사용할 예정. 삼성전자는 1anm 제품을 출하할 예정이고 마이크론은 1bnm에서 생산한 DDR5 출하 예정. 초기 선단 제품의 출하 비중은 작을 것으로 예상. 하지만 향후 수 분기동안 선단 공정 제품에 대한 고객사의 채택이 늘어나며 DRAM 업체들은 2024년 DDR5 제품에 대한 매출총이익률 증가를 기대할 수 있음. 공급업체들이 충분한 매출총이익률을 달성하면 이후 DDR4와 DDR5의 가격 격차를 줄이기 시작할 것으로 예상. 이를 통해 DDR5는 PC OEM들의 채택이 늘어나며 메인스트림으로 등극할 전망

(자료: DRAMeXchange)


*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권투자결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

[르포] “화장품 200만원 샀어요”…6년만의 중국 크루즈에 제주 ‘방긋’
https://n.news.naver.com/article/366/0000928473?sid=102

북적이는 제주 면세점…”화장품·홍삼 사러 왔어요.”

[단독] 삼성전자, 엔비디아 뚫었다…HBM3 공급 계약 체결
https://n.news.naver.com/article/015/0004886559

엔비디아는 그동안 HBM3를 SK하이닉스로부터 독점 공급받았다. 삼성전자도 이번에 엔비디아와 계약을 체결하면서 HBM3 최대 고객을 확보했다.

안녕하세요. 변두매니저입니다.

지난 주 미국, 중국, 한국의 주요 지표들이 많이 발표되었습니다. 미국의 고용지표는 혼조세를 보였는데 서프라이즈 지수는 급락했습니다. 반면 중국과 한국은 바닥에서 서프라이즈를 기록하며 개선되고 있습니다. 오늘은 주요 지표를 정리했습니다.

그럼 오늘 주말 잘 마무리 하시고 이번 주도 화이팅입니다.

감사합니다.

2023년 9월 3일 주간 매크로 투자레터 영상 링크:
https://youtu.be/nKKQffcCM0c

지난 주 발간된 주요 인뎁스 리포트

“올해 유커 200만부터 다시 시작”···中 단체관광객 전자비자 수수료 면제
https://v.daum.net/v/20230904093514243

중국인이 널리 쓰는 위챗페이, 알리페이 등 모바일페이 가맹점 25만 개소를 추가 확대하고, 10월부터 부가세 즉시 환급 서비스를 제공한다.

주요 관광지에 위치한 K뷰티 업종과 약국 등 추가 200개소에서 세금 즉시환급이 가능하도록 지원한다.

☑️ [앞으로 한달 이내에 많은 오프라인 매장에 세금환급 시스템을 깔아야 하는 상황.

가능한 방법은 오프라인 VAN 포스단말기 (1위 나이스정보통신의 텍스리펀 사업부)의 소프트웨어 업데이트를 통해서 바로 포스단말기에서 세금환급 가능]

(위) 중국 배터리 공급과잉 우려 (FT)

중국이 들어오면 일단 다 접고 떠나야 한다는게 그간 산업계의 불문율이었습니다.

공산당이 한 번 정책 세우고 밀고 들어오기 시작하면 BEP 같은것 다 무시하고 엄청나 과잉공급을 해대는 경향이 있기 때문인데요. 철강/알루미늄/태양광패널이 그렇게 망가졌었습니다.

그런데 배터리에서도 그런 조짐이 보인다는 내용이 FT에 실렸네요

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- 올해 중국의 배터리 생산 캐파는 자국내 EV, 그리드용 수요의 2배 이상으로 추정 : 수요는 636GWh, 생산 capa는 1,500GWh

- 중국 지방정부는 보조금을 활용해 미래 배터리 생산중심지가 되기 위해 경쟁을 했고, 이것이 과잉공급으로 이어지는 양상

- 2027년까지 수요의 4배에 달하는 공급과잉이 발생할 것으로 추정. 2030년까지 중국 전체 자동차시장 전체가 EV로 보급된다고 추정을 해봐도 이의 2배에 달하는 과잉공급이 발생할 예정

- 이런 식의 공급과잉이 지속되면 결국 (태양광 때와 마찬가지로) 중국 업체들은 해외 수출로 눈을 돌리게 될 것이고, 이는 또다른 갈등을 야기할 것

- 중국의 저가 배터리 수출에 가장 취약한 것은 유럽 : 중국이 배터리를 직접 수출하는 것은 무역장벽 등으로 어렵지만, 현지 생산시설 건립에 대해선 인센티브가 주어지는만큼 유럽 배터리 메이커들의 걱정은 커지고 있음

- CATL은 2월 포드와 기술 라이선스 계약을 체결했고, AESC는 타타의 영국 공장과 배터리 생산 계약 체결

https://www.ft.com/content/b6038e51-7b5b-4f97-a5da-9202e71562fc

중국 부동산 우려 완화

-홍콩H지수 +1.9% 상승 출발

-태풍 영향으로 9/1 휴장이었던 영향까지 반영되며 상승 출발

-부동산 업종이 대도시 부동산 규제 완화 소식에 강세 기록 중

-중국 최대 부동산 거래 플랫폼 KE Holdings는 2분기 호실적 반영되며 급등

-9/4 만기 역내 채권 만기 3년 연장에 성공한 컨트리가든 주가도 급등 출발