달러인덱스도 횡보 중

미국 10년 채권금리, 달러, 위안화. 노이즈가 많은 요즘 매크로 지표 중 확인하고 있는 주요 지표

최근 중국에 대한 뉴스와 레이달리오 발언을 보며, 장기부채 사이클에 대한 탬플릿 담은 그의 책을 한번 소개해 봤습니다.

  중국은 2015년~2016년초에도 그림자 금융, 부동산 우려 등으로 글로벌 자산시장 강타한 적이 있었고, 또 늦었지만 지금 해야된다는 레이달리오의 코멘트를 보며,아름다운(고통스럽지만) 디레버리징을 나타나는 구간에 증시는 평균적으로 바닥을 찍고 상승하기 시작한 차트도 올려봤습니다.


중국, 장기 부채사이클 -1
https://m.blog.naver.com/invest_to_live/223188303152

기업실적 파일과 주간 종목 코멘트를 커뮤니티 게시글에 공유드렸습니다. 확인 부탁드립니다.

☑️ 이번 주는 일요일에 공지드린 것처럼 수요일이 아닌 오늘 저녁 8시에 진행하겠습니다. 그럼 오늘 저녁 8시 라이브에서 뵙겠습니다. 👍

링크: https://www.youtube.com/post/UgkxYA1w9-WvByncYVxqxvrNN8XXFV1i-Hhm

★8월 22일 (오늘) 유튜브 멤버십 라이브 링크 공지★
지난 주 일요일에 공지드린 것처럼 이번 주에는 개인적인 사정으로 수요일 멤버십 라이브를 22일 화요일 (오늘) 저녁 8시에 진행합니다.

링크는 아래 공유드립니다.

[LIVE]2023년 8월 22일 멤버십 라이브. 부동산 시장 회복과 함께 반등하기 시작한 기업들. 2분기 턴어라운드 달성 후 회복세 이어갈 수 있을까?
https://youtube.com/live/hsqeoQhZfR0?feature=share

채팅 기능이 없는 상태로 진행하기 때문에 8시에 시작하겠습니다~ 그럼 이따 뵙겠습니다.

美안보보좌관 "중국 경기침체 원치 않아…투명성 제고해야"
https://n.news.naver.com/article/001/0014145818?sid=104
그는 "미국은 우리의 국가안보를 보호하고 공급망을 보호하며 중국과 경제적 관계를 지속하는 데에 초점을 두고 있다"며 "중국이 규범에 기초한 행위자인 한 우리는 중국 경제가 안정적인 것이 세계 경제를 위해 좋다고 본다"고 강조했다.

"여보, 우리도 새 아파트 가자"…집값 빠질 때 신축 '나홀로 상승'
https://v.daum.net/v/20230823060501189
업계 관계자는 "수도권 내 아파트 노후도가 심화해 새 아파트를 찾는 수요는 꾸준히 있을 전망"이라며 "특히 올해 수도권 분양 물량이 예년에 비해 적고 새 아파트 공급이 필요한 지역에 공급난이 예상되는 만큼 연내 분양하는 신규 단지를 눈여겨볼 필요가 있다"라고 말했다.

"10초면 예열"…KT&G, 릴 하이브리드 3.0 출시
http://news.bizwatch.co.kr/article/consumer/2023/07/24/0015
릴 하이브리드 3.0은 릴 미니멀리움 5곳과 전용 온라인몰 '릴 스토어'에서 우선 판매된다. 오는 8월 23일부터는 전국 주요 편의점으로 판매처가 확대될 예정이다.

[오늘부터 전국 편의점에서 구매 가능]

건기식 강자 노바렉스, 中 수출 호조에 역대급 실적 예고
https://news.mt.co.kr/mtview.php?no=2023082215230440258
노바렉스의 수출 비중 증가는 GNC의 중국 판매 호조다. 노바렉스는 지난 2021년 2월 미국 대 건강기능식품 업체인 GNC의 중국 등 아시아 지역 완제품 공급업체로 선정됐다. 지난 2020년 90억원 수준이던 수출액이 이듬해 180억원대로 올라선 이유도 여기에 있다.

위안화 소폭 하락세

[DB금융투자 반도체 서승연]

Nvidia FY2Q24 실적 및 주요 코멘트 업데이트 드립니다. 실적 발표 후 주가는 장외 6% 상승 중입니다.

업무에 도움이 되시길 바랍니다. 감사합니다.


■ FY2Q24 실적 요약
[매출] $135억(+88% QoQ, +101% YoY, 컨센서스 $110억)
[GPM] 71.2% (+4.4%p, +25.3%p, 컨센서스 70.1%)
[EPS] $2.70 (+148% QoQ, +429% YoY, 컨센서스 $2.07)


■ FY3Q24 가이던스
[매출] $157~163억(컨센서스 $125억)
[GPM] 71.5~72.5% (컨센서스 70.5%)


■ 사업부별 코멘트
- 데이터센터: 매출 $103.2억(+141% QoQ, +171% YoY). CSP 및 인터넷 기업들의 HGX 플랫폼 수요 강세가 강력한 매출 성장을 견인. AWS, Google Cloud, Meta, Azure, Oracle Cloud 등 주요 기업들은 대량의 HGX 시스템 사용 중. 금번 분기에 GH200 Grace Hopper Superchip 출하되었으며 CY2Q24 HBM3e 탑재된 2세대 제품 출하 예정. L40S GPU의 경우 금번 분기부터 사용 가능. H100 GPU 탑재한 AWS, Azure에 H100 탑재한 클라우드 인스턴스를 범용적으로 적용. 최근 H100 GPU는 MLPerf 트레이닝 벤치마크 기록을 세움

- 게이밍: 매출 $24.9억(+11% QoQ, +22% YoY). 랩탑 및 데스크탑용 GeForce RTX 40 시리즈가 매출 성장 견인. 최종 고객들의 수요는 견조했으며 당사는 글로벌 최종 수요가 지난해 이후 성장세로 전환했다고 보고 있음. GeForce RTX 4060 제품군 출하 시작했음

- Professional Visualization platform: 매출 $3.8억(+28% QoQ, -24% YoY). AIDA 아키텍처 램프업이 실적 성장을 견인. 3분기에 DT 워크스테이션의 업데이트와 함께 NB 워크스테이션 첫 출시. 5,800TF 이상 AI 성능과 192GB GPU 메모리를 탑재한 4개의 RTX 6000 포함. RTX5000, 4500, 4000 등 3가지 데스크탑 워크스테이션 RTX GPU 발표

- 차량용: 매출 $2.5억(-15% QoQ, +15% YoY). 리뉴얼 DRIVE Orin 기반한 자율주행 램프업으로 전년 대비 매출 성장. 중국 NEV 감소로 차량용 수요 둔화. XPENG G6 Coupe SUV의 ADAS 내 DRIVE ORin 탑재. MediaTek과 협력해 글로벌 OEM업체향 차량 칩 개발 예정


■ 주요 코멘트
[공급망 관련]
당사는 CoWoS 패키징 등 제조 과정 내 주요 공급사들과 논의해 추가적인 캐파 확보 중

[중국향 수출 제재 관련]
지역별로 미국 데이터센터 성장이 AI 직접 투자로 가장 강력했으며 중국은 역사적으로 당사 데이터센터 매출의 20-25%를 차지했음. 중국 제재 관련해서는, 당사 제품 수요가 전세계적으로 강한 가운데 데이터센터 GPU에 대한 추가 수출 규제가 당사 실적에 즉각적인 영향을 미치지 않을 것. 그러나 장기적으로 중국향 데이터센터 GPU 판매 제재가 시행될 시 미국 산업의 시장 내 경쟁력과 주도권 기회를 영구적으로 잃을 것

✅미국 10년 채권금리 하락

✅달러 지수 횡보 중

중국에 화해 제스처?... 미국, 27개 중국 기업 ‘잠정적 수출통제’ 제외
https://n.news.naver.com/article/469/0000756418?sid=104
미국 정부가 27개 중국 기업 및 단체를 ‘잠정적 수출 통제 대상’ 명단에서 제외하기로 했다. 오는 27일 지나 러몬도 미 상무부 장관의 방중을 앞두고 나온 전격적 발표로 중국은 즉각 환영한다는 입장을 밝혔다.

< 8월 금통위 기자회견 정리 >

**핵심 키워드: 중립금리/물가목표/가계대출/환율/중국 (베어스팁 장에서 한미 디커플링과 관련해 시장이 궁금했던 부분들이 질문으로 다 나왔음. 제가 세미나 때 받았던 질문들과 거의 유사했음)

- 이전과 마찬가지로 시장금리가 급등했을 때 열리는 금통위는 상대적으로 Dovish. 물론 금리인하 논의 시기상조 입장과 연준의 고금리 장기화 선언시 디커플링 정책에 제약이 있다는 점을 재확인

- 다만, 중립금리와 관련해 미국과 다를 수 있고, 이에 따른 정책 디커플링도 충격 정도를 따져 고려할 수 있다는 입장을 확인. 한국은 고령화와 중국의 장기 성장률 하락에 잠재성장률 하락 가능성이 있고, 재정도 미국과 달리 상대적으로 안정적인 점을 근거로 제시

- 물가목표치 상향에 대해서도 이론적/학술적으로 다뤄질 뿐 지금 상황에 논의하는 것은 적절치 않다는 중앙은행 수장들의 공통적 생각을 전달

- 또한, 현재 금리 수준이 긴축 영역의 상단 또는 그 이상이라고 언급. 이창용 총재는 파월이 6월 FOMC에서 제시한 실질금리 (기준금리-물가)를 기준으로 이미 한국이 미국을 제외한 주요국 대비 높은 수준임을 강조

- 가계대출이 2개월 연속 증가하고 있어 유의할 필요가 있지만 GDP 대비 비중은 이번에 통계 변화까지 고려할 때 101%까지 축소된 상황. 필요시 거시적 정책 (금리)도 고려하겠지만 지금은 미시적 정책이 우선될 상황이라 밝힘. 또한, 가계대출과 통화량 등 수량 변수보다 인플레이션, 이자율 등 가격 변수에 주목할 필요가 있음을 강조. 그 가격 변수 중 하나로 위에 말씀드린 실질금리를 예시로 들었음

- 80%까지 그 비중을 점진적으로 낮추는 것이 목표. 하지만 과거 주요국 사례를 보면 위기시 기업대출을 대폭 줄인 경험은 있지만 가계대출의 연착륙을 위기 없이 달성한 사례를 찾아 보기는 어려움. 이에 제로 성장이 아닐 때 당국의 정책의지가 중요하다는 입장을 전달

- 환율에 대해서도 수준보다 변동성에 주목해야 한다는 입장. 달러 강세로 인한 주요국 통화 평가절하는 공통적 현상. 단, 그 속도가 적정 수준을 벗어날 경우 미시적 개입을 예고

- 작년 8월 이후 물가 경로 전망은 크게 바뀌지 않았지만 성장 경로 전망은 꾸준히 하향조정된 점을 인정. 하지만 한은의 양대 책무가 물가안정과 금융안정인 만큼 물가안정에 어느 정도 확신이 생겼으면 금융안정을 꾀하는 것이 당연하다는 입장. 물론 경기가 안좋다는 점에 공감하나 한국 뿐만이 아닌 미국 제외 전세계 동일한 상황. 이에 금리인하와 재정확대를 통해 소폭의 성장률 제고보다 구조조정이 급선무라는 입장 확인

- 내년 성장률 전망치만 하향조정한 배경은 중국 경기의 빠른 회복이 지연될 것이란 전망 변경에 기인

▶️ 추가 인상보다 연내 동결에 좀 더 무게가 실렸다는 판단이며, 거시적 정책 대응보다 미시적 대응을 우선시 하는 입장을 확인할 수 있었음. 단, 과거처럼 인하 사이클이 강하게 오지 않을 것임을 경계. 그 예로 금리가 예전처럼 상당히 낮은 수준까지 내려갈 것을 생각해 빚을 진 사람들은 조심해야 한다고 답변

https://naver.me/xoYA58HC

면세점 뿐만 아니라 전반적인 소비 그리고 유통업체 (백화점 편의점) 실적 개선 기대

달러 지수 반등