롯데렌탈 2Q23 실적발표

* 매출액 6,886억원(+0.7%yoy), 영업이익 853억원(+7.4%yoy, OPM 12.4%), 순이익 331억원(-15.4%yoy)
- 분기 기준 역대 최대 영업이익, OPM 달성
- 쏘카 지분법 평가손실 116억원 반영(평가손실 제외 시 순이익 422억원, +7.9%yoy)

* 부문별 실적
오토렌탈(장기): 매출액 3,751억원(+4.3%yoy)
- 대당 월매출 전년비 +3.0% 증가, 보유대수 전년비 4,400대 증가

오토렌탈(단기/카쉐어링): 매출액 670억원(-13.1%yoy)
- 단기 매출 396억원(+4.0%yoy), 보유대수 전년비 +4.5% 증가한 영향
- 카쉐어링 매출 274억원(-29.7%yoy), 차세대 시스템 오픈 이후 1.5개월 영업 차질 발생(3분기 정상화 단계 진입)

일반렌탈: 매출액 546억원(-0.7%yoy)

중고차판매: 매출액 1,919억원(-0.2%yoy)
- 매각대수 전년비 464대 감소, 매각단가 전년비 40만원 증가. 매각대수 전략적으로 줄였지만 단가 상승으로 실적 충격 최소화

* 경영 핵심전략
중고차 렌탈 확대
- 8월 온라인 플랫폼 오픈 예정
- 물량 증가에 대비하여 중고차 상품화 전문업체인 핀카 지분투자(20억 상환전환우선주)
- 2분기 렌탈 투입대수 1,118대(+169.4%yoy)

중고차 수출 확대
- 영업이익률 30% 이상의 고마진 사업 분야
- 1)중동 지역 현지 거점 법인 설립 2)중고차 수출 커버리지 확대 3)중고차 수출 국가 확대(CIS/남미 등) 계획
- 1H23 중고차 수출액 323억원(+34.0%yoy)

단기렌탈 사업 강화
- 평균 단가가 높은 외국인 고객 타겟팅하는 전략 추진할 것

사고/보상비용 절감
- 총 비용의 약 30% 차지하는 사고/보상비 매년 7%씩 낮출 계획

* 가이던스
- 23년 매출액 전년비 3~5% 성장, 영업이익 3~5% 성장 전망
- 24년 매출액 3조원, 영업이익 4천억원 전망. 영업이익률 10% 후반까지 상승할 것
- 중고차 매각이익을 제외한 본업 이익 비율이 22년 40%에서 24년 70%까지 확대될 것

* 질의응답
Q1. 중고차 렌탈 목표대수와 신차 대비 이익률은?
A1. 22년 말 중고차 렌탈 대수 1.4만대. 올해 말에는 2.4만대까지 확장할 계획. 25년 목표는 5만대. 이익률의 경우 신차 렌탈(그랜저 기준)이 400만원 수준이면 중고차 렌탈로 돌리는 경우 라이프타임 이익은 두 배 가량 올라감

Q2. 무형자산이 300억원 전후에서 이번 분기 1천억원으로 상승한 이유는?
A2. 차세대 시스템 오픈으로 인한 증분으로 이해하면 될 것

Q3. 렌탈 매출액 대비 사고/보상비용 비율 목표는?
A3. 약 8.5%까지 내릴 생각. 매년 7%씩 사고/보상비용을 절감해서 3년 후에 20% 감축을 목표. 기간 동안의 차량 대수 증가분까지 고려하면 25년즈음에는 현재 비율보다 2.3%p 감소한 8.5%까지 낮출 수 있을 것(대당 사고관련 비용 22년 상반기 8만원 후반대 → 올해 초 8만원 초반 → 올해 6월 8만원 아랫선으로 하락)

Q4. 핀카 지분투자 경위와 기존 상품화 경쟁사 대비 원가 효율성은?
A4. 신차와 다름없는 수준의 중고차를 렌탈하기 위해 중고차 상품화에 특화된 핀카의 지분을 인수함. 기존 오토케어에 더해 핀카 지분을 인수함으로써 리드타임을 줄일 수 있음. 핀카 입장에서도 물량이 늘어나면서 규모의 경제 발생하기 때문에 상품화 비용이 적게 발생함

Q5. 올해 중고차 렌탈 대수를 1만대 늘리기 위해서는 분기당 2,500대의 중고차 매각을 미루고 렌탈로 돌려야 함. 이 경우 중고차 매출은 분기마다 약 350억원 가량 줄어들게 되는데, 금년 1,000~1,400억원 정도로 매출액을 높여 보는 이유는?
A5. 올해 중고차 매각 매출은 약 1,000억원 발생할 것으로 보임. 다만, 중고차 수출로 공백을 일부 메이크업하고 있고, 본업인 오토렌탈/일반렌탈 등에서 2천억 가량 매출이 증대될 것으로 예상됨

If Nvidia Is a Proxy for the AI Bubble, It’s Nearing Its Peak, Morgan Stanley Says
https://finance.yahoo.com/news/nvidia-proxy-ai-bubble-nearing-111443386.html

Based on historical context, this stock surge would be in its “later-innings,” Morgan Stanley strategist Edward Stanley wrote in a note. “Bubbles tend to rally a median 154% in the 3 years pre-peak.”

[AI 벌써 피크아웃이라고요? 🤔]

Bottom out!

『CJ제일제당(097950.KS) - 대장의 면모를 보여줄 때』
기업분석부 조상훈 ☎ 02-3772-2578

▶️ 2Q23 영업이익 3,446억원(-31.7% YoY), 컨센서스 7% 상회
- 2Q23 매출과 영업이익 각각 7.22조원(-4% YoY), 3,446억원(-31.7%, YoY)로 컨센 상회
- 1Q에 이은 원가 부담 속 해외 식품 제외 전반적으로 부진하나 낮아진 눈높이 상회하는 실적

▶️ 가공식품 Q 역성장은 2Q23이 마지막
- 가파른 외식 물가 상승으로 가공식품 가격 경쟁력 부각. 가성비 제품과 내식 수요 전환으로 Q 성장 침체 극복
- 소비 둔화로 동사 판매량 역성장 중이나 과거 가격 인상에 따른 판매량 역성장은 3개 분기 지속. 2Q 기점으로 정상화 기대

▶️ 목표주가 8% 상향, 2Q23 실적을 기점으로 반등 모색
- 식품 해외 성장 속 국내 판매량 회복 동반. 원가 부담 완화와 비용 효율화로 수익성 개선 모색
- 단기 실적 부진 주가에 기반영한 가운데 낮아진 밸류에이션에 주목

※ 원문 확인: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=317800
위 내용은 2023년 8월 8일 07시 45분 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.

분양가 오르자 '미분양' 단지도 관심
https://m.dnews.co.kr/m_home/view.jsp?idxno=202308071404552110258
지난해 9월 경기 의왕시에서 분양을 시작한 '인덕원자이SK뷰'는 당시 미분양 물량이 발생했지만 지난달 완판됐다. 인천 미추홀구 '더샵 아르테'도 올해 2월에 분양한 뒤 잔여가구가 남았지만 이달 초 모두 팔렸다.

[반포 원베일리 입주 물량에도 강남 지역 신고가 매매가 나오면서 반등세 이어가고, 전국단위로도 미분양 축소 진행 중]

(위) 프랑스판 IRA, 한국/중국 전기차에 얼마나 불리한가

최근 미국의 IRA(인플레이션감축법)에 이어 ‘프랑스판 IRA’까지 추진되면서 한국 전기차 업계에 적지 않은 충격이 예상된다.

탄소배출량이 적을수록 ‘친환경 점수’를 줘서 이 점수의 합계가 60점을 넘으면 보조금을 주는 방식이다.

중국과 함께 한국에서 생산한 제품들은 대부분 유럽 국가는 물론 미국산 전기차보다 탄소 배출량이 많은 것으로 평가됐다.

예컨대 철강의 경우 프랑스와 주요 EU 국가의 탄소 배출량이 1㎏당 1.4㎏으로 정해진 반면, 한국은 1.7㎏, 일본 1.9㎏, 중국 2.0㎏이다. 알루미늄은 격차가 훨씬 커서 EU 국가들은 8.6㎏, 일본은 12.6㎏에 불과하지만 한국과 중국은 EU의 2배가 넘는 각각 18.5㎏와 20.0㎏으로 정해졌다.

전기차 부품에서 40% 안팎으로 가장 비율이 큰 부품인 배터리(NMC811 기준)는 배출량이 1kWh당 EU가 53㎏, 한국이 63㎏, 일본 67㎏, 중국이 68㎏에 달했다.

https://www.chosun.com/economy/auto/2023/08/08/7C7TLVAO3VFRJEDAUDHYEQXI34/

https://drive.google.com/file/d/1SmQnku1-wQ5xh28ylMCCCyOuvsn0_vOb/view?usp=drivesdk

우리 인바디가 알라졌어요.

드디어 쟁여놨던 데이터를 하나하나 풀기 시작하는 인바디. 운동좋아하시는 분을 느끼셨을수 있겠지만 인바디 어플도 굉장히 달라졌죠.

이제 데이터에 대해서 밖으로 많이 드러내고 있어요. 요즘 CGM 관심많죠. 인바디와 혈당데이터는 궁합이 매우 좋죠.

https://youtu.be/4gxWe2BfKNk

MZ세대 (잼민이)들의 행동을 이해하려면 육아 트랜드를 이해할 필요가 있음.

지난 10년간 한국에서 유행했던 육아트랜드는 '금쪽이' 육아. 요즘은 단호한 현실 육아 (훈육)에 대한 필요성이 높아지고 있음.

애정과 훈육이 함께 있는 균형이 잡힌 육아가 중요하지만 (이론적) 현실은 해보면 힘들다는... 좋은 부모가 되는 법도 꾸준히 배워야 함

2Q 영업이익 972억 VS 컨센서스 802억

“게임 끝났다고 믿는다” 한마디에...오전 상한가→ 오후 하한가
https://www.mk.co.kr/news/stock/10803253

[요즘은 코인시장보다 변동성과 거래대금이 높아진 코스닥.]

[속보]당국, 무상증자 정보로 127억 거래 KB국민은행 직원 적발…檢 통보
https://n.news.naver.com/mnews/article/018/0005547693?sid=001
해당 은행의 증권대행업무 부서 소속 직원 상당수는 상장법인의 무상증자 업무를 처리하는 과정에서 취득한 미공개 중요 정보를 이용해 본인이 직접 주식 거래를 했다. 이어 해당 정보를 타 부서 직원 및 가족, 지인 등에 전달해 매매에 이용하게 하는 등 자본시장법상 미공개 중요 정보 이용금지 위반 혐의로 적발됐다.

[이제 한국도 좀 공시 나오고 주가가 움직이자. 코리아쎌온]

기업실적 파일과 주간 종목 코멘트를 커뮤니티 게시글에 공유드렸습니다. 확인 부탁드립니다. 그럼 오늘 저녁 8시 라이브에서 뵙겠습니다. 👍

링크:https://www.youtube.com/post/UgkxAWJ9b-om2r7u6GZRhLUH9MDbDEGYQEc1

★8월 9일 (오늘) 유튜브 멤버십 라이브 링크 공지★
https://youtube.com/live/Natg0oIFJ8k?feature=share

채팅 기능이 없는 상태로 진행하기 때문에 8시에 시작하겠습니다~ 그럼 이따 뵙겠습니다.

[단독] 중국, '한미일 단체 관광 재개' 곧 발표
https://n.news.naver.com/article/055/0001080236?sid=102
- 중국 정부가 이르면 오늘(9일) 자정, 한국을 비롯해 미국과 일본으로의 단체 관광 재개를 발표할 걸로 알려졌습니다

[오늘 라이브에서 짧게 공유했지만 생각보다 중국 정부의 결정이 빠를 수 있어 중국 단체 관광 재개에 따른 수혜 섹터 생각을 정리해봅니다.

☑️단체 관광 주요 사용자 연령층 : 40~60대 (20~30대도 단체관광 사용하겠지만 주요 수요 연령층은 가족단위 또는 40~60대임)
☑️수혜 섹터: 면세점, 화장품, 건기식, 카지노, 호텔, 음식점, 오프라인 밴

⚡️면세점 (호텔신라, 신세계, 현대백화점): 핵심 유통 채널이고 올 상반기 실적에서 확인된 것처럼 수수료 하락으로 마진 안정화. 단체 관광 재개로 매출 회복될 경우 하반기 이익 레버리지 효과 기대

⚡️화장품 (LG생건, 아모레) : 상반기 중소 화장품 및 미국 익스포져 기업들이 선호되었지만 중국 단체 관광 재개될 경우 40~60대에게 익숙한 브랜드 선호 증가 가능. 물론 가이드가 요즘 한국에서 핫한 중소 브랜드 소개해주겠지만 (리베이트 받는 브랜드) 중소브랜드는 중국 브랜드도 많이 올라와서 익숙하지 않은 브랜드를 40~60대가 살 가능성은 낮아 보임 (리베이트 푸시 매입 제외)

⚡️건기식 (KT&G 홍삼) : 2분기 실적에서 면세 채널 매출이 성장을 보인 만큼 개별 관광객에게도 선호도가 높은 홍삼. 단체 광광 재개 (40~60대) 시 선물 수요 회복 가능. 고가 (30~100만원) 제품 판매 증가로 마진 개선 가능. 자사주 매입/소각 (11월까지 매입) + 배당수익률 6% + 릴 하이브리드 3.0 출시 등으로 NGP MS 회복 스토리에서 홍삼 회복 기대 가능

⚡️카지노 (GKL, 파라다이스, 롯데관광개발) : 카지로부터 리베이트 받고 단체 관광 스캐줄에 카지노 방문 넣음. 일반인들은 소액이지만 잃을 생각으로 가서 하기 때문에 홀드율 개선으로 실적 개선

⚡️호텔 (호텔신라, GS리테일, 서부T&D, 롯데관광개발) : 주요 서울 지역 호텔 투숙율은 이미 높아진 상황이라 추가 수요로 영업레버리지 발생. 단체 관광은 비싼 호텔보다 비즈니스호텔을 선호하기 때문에 서부T&D (GKL 카지노도 입점) 투숙율 개선 가능

⚡️음식료 / 편의점 : 단체 관광 저녁 식사 후 자유시간에 잠시 나가서 간단한 스낵/맥주 수요

⚡️내수 (오프라인 VAN 나이스정보통신) : 개별 관광은 본인이 현금을 환전해서 오지만 단체 관광은 국내 조선족 가이드가 모든 식당에서 결제를 담당하기 때문에 식당에서 큰 금액 신용카드 결제 발생. 개별 편의점 수요도 긍정적

⚡️세금환급 (글로벌텍스프리, 나이스정보통신) : 단체 관광은 가이드가 푸시 하는 상품이나 면세점에서 구입하기 때문에 생각보다 개별 세금환급 수요는 덜 할 수 있음. 하지만 전체 Q가 늘어나는 효과만으로도 실적 개선세는 높을 것]

•중국 문화여유부, 3차 자국민 단체 여행 허용 국가에 대한민국, 미국, 일본, 독일 등 포함 공식 발표

>文旅部：即日起，恢复全国旅行社及在线旅游企业经营中国公民赴有关国家和地区（第三批）出境团队旅游和“机票+酒店”业务。

문체부, 내달 중국서 'K-관광로드쇼'…"중국 관광객 유치"
https://www.yna.co.kr/view/AKR20230810095100003
중국 최대 연휴인 '국경절 연휴'(9월 29일∼10월 6일)를 겨냥해 내달 13∼17일 중국에서 'K-관광로드쇼'를 연다.

[정부가 적극적으로 나서서 방한 중국인 유치를 해줍니다.

참고로 정부의 올해 방한 외국인 목표는 천만명이고 2027년까지 3천만명입니다.

3~5년 실적 추정에 참고하면 좋겠습니다.]