안녕하세요. 이번 주 주간 매크로 투자레터를 커뮤니티 게시글에 공유드렸습니다. 확인 부탁드립니다. 감사합니다~ 👍

링크:https://www.youtube.com/post/UgkxuZnCp2f2OoikhEVftvBZi2ei18KCsuh7

미국 대중 강경책에서 유화책으로 급선회, 왜?
https://n.news.naver.com/article/421/0006875378
시 주석은 이날 회동에서 중국이 미국의 이익을 존중하는만큼, 미국의 패권에 도전하지 않을 것이라며 미국 역시 중국의 권익, 특히 대만 문제에 있어 내정 간섭을 해선 안된다고 강조했다.

블링컨 장관은 이에 "미국은 냉전을 추구하지 않고, 중국 체제의 변화를 추구하지 않으며, 대만 독립을 지지하지 않는다"고 응수했다.

[예상보다 분위기가 좋았던 블링컨 중국 방문. 5월부터 미국의 외교 스탠스 변화가 많이 보이기 시작. 사우디 LIV & 미국 PGA 합병. 중국에게는 대만 독립 지지하지 않는다고 공식적으로 발표.

이 모든게 내년 미국 대선을 위한 작업 시작. feat. 트럼프 지지율]

위안화 환율에도 변화가 있을지 향후 체크!

오늘 콘래드호텔에서 진행된 현대차 CEO Investor Day PT 파일 공유

현대차는 투자자들과 소통은 잘 함. 시장에서 원하는 것도 잘 알고.

"신한은행서 국민은행 예금 가입한다"…'예금 중개서비스' 오늘 시작
https://n.news.naver.com/article/421/0006878329?sid=101
금융당국은 소비자들이 다양한 플랫폼을 통해 예금중개 서비스를 이용할 수 있도록 추가로 혁신금융서비스 신청기업을 받고 경쟁을 확대하고 있다.

예금 인출 러시로 은행들이 유동성 관리에 어려움을 겪을 수 있기에 과도한 머니무브를 방지할 수 있는 범위 내에서 금융회사별 플랫폼을 통한 모집한도를 현행(은행 5%·기타 3%)보다 확대하는 방안도 검토할 예정이다.

[빅뱅크들의 핀테크 산업 진출 본격과.

하반기 주담대 금리 비교 서비스도 출시 예정입니다.]

“D램 가격, 더 이상 못내려”… 삼성·SK하이닉스, 재협상 나선 이유는
https://n.news.naver.com/article/366/0000910668?cds=news_my_20s
오는 22일까지 진행되는 삼성전자 DS부문 글로벌전략회의에서도 D램 가격 인상 전략이 중요한 의제 중 하나가 될 전망이다. 회의에서는 DS부문 130여명의 임원들이 모여 사업 현황을 점검하고, 하반기 사업 전략과 위기 대응 등을 논의한다.

[기존 재고 하향 안정화 및 신제품 DDR5와 AI 수요 증가에 따른 고성능 디램 (HBM3) 등으로 이번 협상은 무난하게 진행되지 않을까 기대 중]

[한투증권 강경태] 건설

역전세에 대한 소고

■ 국내 총 가구 수의 15.5%가 전세 거주

- 국내 전세 시장 규모 1,217조원으로 추정

- 국내 총 가구 수의 15.5%인 325만세대가 주택을 전세 형태로 점유

■ 12개월 내 역전세 발 보증금 반환 규모 56조원으로 추정

- 2023년 6월부터 2024년 5월까지 도래하는 기존의 모든 전세 계약은 역전세

- 기존 임차인과 계약을 갱신하거나 기존 계약을 마무리하고 신규 임차인과 계약하는 과정에서 임대인이 반환해야 할 전세 보증금 규모는 향후 1년 간 55.9조원으로 추정

- 국내 전체 전세 시장 규모의 4.6%, 연간 전세 거래 시장 규모의 11.5%에 해당

■ 임대인의 보증금 반환 목적 주택 매도는 매매 시세 하락으로 연결

- 역전세가 시장에 가져오는 폐해는 주택 가격에 하락 압력을 가한다는 것

- 역전세를 맞닥뜨린 임대인이 보증금 반환 목적으로 보유 주택을 시장에 내놓으면서 거래 가격을 떨어뜨리는 순서

■ 매물 출회 위험 제한적, 임대차 3법 이후 나타난 전세 거래 mix 때문

- 그러나 역전세로 인한 임대인 보유 주택이 매물로 출회될 위험은 제한적

- 첫번째 변수는 2020년 7월말부터 시행된 임대차 3법 상 계약갱신청구권과 전월세 상한제

- 일물이가(一物一價) 현상 발생, 전세 거래량 안에서 mix가 생겼다는 의미

- 향후 1년간 도래하는 모든 전세 만기 사례 내 다수가 역전세를 피해간다고 보는 것은 이 때문

- 2021년 하반기에서 2022년 1분기까지 급등하는 시세를 반영하지 못한 채 계약한 전세 임대차 계약 사례가 이에 해당

■ 둘째, 보증부 월세 전환 조건의 거래 증가

- 둘째, 전세가격 상승 시기에 보증부 월세 거래가 동반 증가했다는 점

- 시세대로 전세 보증금을 올려 받는 대신 지역별로 적용되는 전월세전환율 만큼 일부 월세를 받는 방법

- 2022년 연간 전월세 거래량에서 보증부 월세 거래 비중이 전세를 넘어선 것은 이러한 이유 때문이라 추정

- 일시에 수취한 보증금 증가분이 없었다면 시세 하락 시 임대인이 월세를 포기하거나 낮추는 방법으로 계약할 수 있기 때문에 역전세로 인한 임대인의 보증금 반환 부담은 낮아지는 것

- 역전세는 현재 진행중인 현상이며 사회 곳곳에서 많은 폐해를 낳고 있지만, 가격 영향으로 이어지는 범위를 구분해서 바라볼 필요가 있다고 판단

보고서 링크: https://zrr.kr/xJWC

[단독] 김남국, 위믹스 급등 전 20억 '올인'…'평가액 200억대' 달하기도
https://n.news.naver.com/mnews/article/448/0000414700?sid=102
당시 위믹스 시세는 개당 2000원 대 초반이었습니다. 두 달 뒤, 위믹스 가격이 2만8000원까지 치솟으면서 한때 김 의원이 보유한 코인의 평가액은 원금의 10배, 200억 원에 달한 걸로 전해졌습니다.

[대선을 6개월 앞둔 시점에서 특정 코인에 몰빵.

위믹스와 위메이드 이런 차트 뒤에는 정치인들이 있었군요.]

美 "미중 고위급 오갈 것…몇달 내 정상 대면 기대"
https://n.news.naver.com/mnews/article/422/0000604729?sid=104
"바이든 대통령과 시진핑 주석의 정상간 대화를 대체할 수 있는 것은 없습니다. 앞으로 몇 달 안에 그것을 볼 수 있을 것으로 기대합니다."

[그래 이제 좀 그만 싸우고 사이좋게 지내자. 가능할까?]

이제 곧 반기말입니다. 현대차는 2분기 이후부터 분기 배당을 하기로 했습니다. 분기 배당의 규모는 확정되지 않았지만, 전년 반기 배당할 당시 6월 1,000원, 12월 6,000원 등 총 7,000원 배당이었습니다. 금년부터 이익의 25% 이상을 배당하겠다는 점에서 연간 9,000원 이상으로 추정하고, 분기 1,000원 정도 배당하지 않을까 예상해 봅니다. 현대차 보통주 연간 배당수익률 4% 중반, 우선주 8% 중반, 기아 6% 초반 예상합니다.

유튜브 커뮤니티 게시글에 공지를 공유드렸습니다. 확인 부탁드립니다.

링크: https://www.youtube.com/post/UgkxQsucvFddryBxk36MItzioHB8sbWAP5Bv

[한투증권 김진우] 롯데렌탈(089860): 한 바퀴 더 돌린다


<요약>

1분기에도 실적 호조는 이어졌습니다. 매출에서는 중고차 판매가 크게 늘었고 수익성 측면에서는 오토렌탈이 돋보였습니다. 롯데렌탈은 중고차 전략도 시장 상황에 맞게 재정비 중입니다. 현재는 신차를 장기 렌탈(3~4년)한 이후 중고차로 경매시장에 매각하는데, 7월부터는 3~4년이 된 중고차를 매각하기보다 중고차 장기 렌탈로 한 번 더 운용할 계획입니다. 그동안 꾸준히 실적이 개선됐음에도 불구하고 주가가 힘을 받지 못했습니다. 중고차 매각 이익이 일회성이라고 봤기 때문인데 최근에는 본업인 렌탈 수익성이 개선되는 모습입니다. 29일 CEO 인베스터 데이에서 장기 성장 전략을 더 상세히 밝힐 예정입니다.


<본문>

꾸준한 호실적

롯데렌탈은 1분기에도 실적 호조를 이어나갔다. 매출액은 7,212억원으로 전년동기대비 11.3% 성장했고, 영업이익도 852억원(OPM 11.8%, +0.9%p YoY, 이하 모두 YoY)으로 20.8% 늘었다. 당기순이익도 409억원으로 12.4% 증가했다. 매출액과 영업이익은 컨센서스를 각각 2%, 13% 상회했다. 사업부별 매출은 중고차 판매가 22%나 늘었고 오토렌탈도 8% 증가한 반면 모빌리티(그린카 포함)는 5% 줄었다. 수익성 측면에서는 오토렌탈이 돋보였다. 영업이익률이 9.5%(+1.8%p)로 높아지며 이익을 견인했다. 반면 중고차 판매 영업이익률은 19.7%(-2.4%p)로 2022년 3분기 26.3%로 피크를 찍고 내려오는 모습을 이어나갔다.


중고차 렌터카 사업 시작

중고차 전략도 시장 상황에 맞게 재정비 중이다. 현재는 신차를 장기 렌탈(3~4년)한 이후 중고차로 경매시장에 매각한다. 이때 잔존가치를 최대한 높이는 게 핵심 경쟁력 중 하나였다. 코로나 기간 동안 중고차 가격이 급등하면서 중고차 매각이 효자 사업으로 등극했다. 그러나 7월부터는 3~4년이 된 중고차를 매각하기보다 중고차 장기 렌탈로 한번 더 운용할 계획이다. 중고차 시장이 커지면서 중고차 렌탈에 대한 수요도 커지고 있기 때문이다. 회사에 따르면 수익성이 정상화 되고 있는 중고차 매각보다 이렇게 한 바퀴 더 돌리는 방식이 차량 1대 당 수익성이 더 높다.


잘하는 것에 집중한다

그 동안 꾸준히 실적이 개선됐음에도 불구하고 주가가 힘을 받지 못했다. 시장에서는 실적 개선의 요인 중 하나인 중고차 매각 이익이 지속되기 어렵다고 봤기 때문이다. 그러나 중고차 매각 외에 본업인 일반렌탈과 오토렌탈의 수익성이 꾸준히 개선 중이다(그림 7). 중고차 렌터카 사업 개시도 오토렌탈 수익성 추가 개선에 기여할 전망이다. 롯데렌탈은 29일로 예정 된 CEO 주관 인베스터 데이에서 장기 성장 전략을 더 상세히 투자자들에게 설명할 예정이다.


* 보고서 원문: https://zrr.kr/padh

기업실적 파일과 주간 종목 코멘트를 커뮤니티 게시글에 공유드렸습니다. 확인 부탁드립니다. 그럼 오늘 저녁 8시 라이브에서 뵙겠습니다. 👍

링크: https://www.youtube.com/post/Ugkx_l381y_trnnGb7ZurfGg28pEznnqpbes

★6월 21일 (오늘) 유튜브 멤버십 라이브 링크 공지★
https://youtube.com/live/iLlvxHEEeHM?feature=share

오늘 8시에 뵙겠습니다. 7시 45분부터 프리토킹은 시작됩니다~