Полгода высококонцентрированного идиотизма

Ключевые, самые важные факты по американскому рынку:

🔘Рынок в моменте достиг 70 трлн 2 октября 2025, а по закрытию 69.82 трлн для всех публичных компаний США.

🔘Рынок вырос на 40% или 20 трлн с минимумов 7 апреля (немного больше, если считать премаркет).

🔘Никогда в истории рынок не рос на 40% за полгода с подобным техническим паттерном (нулевая волатильность и отсутствие коррекций более 3% от локальных максимумов в условиях высоких мультипликаторов).

🔘Никогда в истории рынок не рос на 40% в условиях замедления экономического роста, снижения прогноза прибылей компаний и в фазе жесткой ДКП (все прошлые сценарии были в точке V-образного восстановления экономики и/или при фискальных/монетарных стимулах).

🔘По комплексу корпоративных и макроэкономических индикаторов рынок вдвое дороже, чем средние показатели 2010-2019 и в 1.7 раза, чем в 2017-2019.

Текущая дивидендная доходность – 1%, а объем байбэков – 1.4%, т.е. полная доходность рынка всего 2.4% - минимум за 20 лет и вдвое ниже нормы.

🔘Концентрация ТОП 10 самых капитализированных компаний достигла максимума за всю историю.

🔘Во всех без исключения метриках рынок достиг абсолютного максимума.

🔘Последний раз почти двукратный положительный дифференциал между низкорисковой доходностью (депозиты, облигации) и полной рыночной доходностью (дивы и байбэк) был в конце 90-х.

🔘Пузырь 1929 года: рост в 3.5 раза или всего 18 млрд за 5 лет (на пике рынок оценивался примерно в 26 млрд. Цены выросли с тех пор в 15 раз, в сопоставимом сравнении рост рынка составил 270 млрд за 5 лет.

🔘Пузырь 2000 года: рост в 3.4 раза или примерно 11 трлн за 5.5 лет (весной 2000 рынок в моменте стоил 14.8 трлн), за 25 лет цены выросли в 1.83 раза, в сопоставимых ценах эквивалент пузыря – 20 трлн.

🔘Пузырь 2025 года: рост в 3.4 раза с 2016 или примерно 50 трлн, однако основной памп начался с ноя.23 – 27 трлн.

Пузырь 2000, описанной в биржевой, экономической и художественной литературе, о котором снимали фильмы и слагали легенды в 11 раз менее масштабный по скорости набора капитализации в сопоставимых ценах: сейчас полгода для создания 20 трлн, тогда 5.5 лет. В относительном сравнении пузырь 2000 в 1.5-1.7 раза меньше, чем пузырь 2025.

Рынок создал 35 трлн избыточной капитализации на ИИ галлюцинациях и тупости. Предполагается, что чатботы создадут экономическую ценность, как все технологии, созданные человечеством за весь период существования, т.е. чатботы имеют сопоставимую ценность, как все накопленные экономические блага, ресурсы, ценности, технологии и опыт человечества. Для индустрии, имеющей выручку примерно в 1000 раз меньше. Прелестно.

При всех исключительных, неоспоримых и фундаментальных преимуществах ИИ, необходимо понимать, что это лишь одна из частей ИТ индустрии, которая создаст крайне неравномерный экономический эффект с сильным вытеснением, т.е. это замещающая технология, скорость внедрения которой в разы выше скорости трансформации экономики и рынка труда, что неизбежно создаст экономические дисбалансы и срывы с крайне неочевидным эффектом для технологического прогресса (в августе делал серию статей про ИИ).

Американский рынок превратился в инкубатор финансового слабоумия, где осуществляется промышленное производство идиотизма.

Процесс дебилизации основан на двух ключевых технологиях:

• Лоботомия критического мышления: через непрерывный, истеричный информационный шум производится целенаправленное выжигание тех участков сознания, которые отвечают за анализ рисков, скепсис и память. Это нейрохирургическая операция, проводимая с помощью медийного скальпеля, после которой у пациента остается лишь одна извилина, пульсирующая в такт мантре «Buy the Fucking Dip».

• Безусловный рефлекс на вознаграждение: система работает как безупречный эксперимент Павлова над глобальными финансами. Идиотизм, слепота и пренебрежение реальностью не просто поощряются – они являются единственной стратегией, приносящей систематическое вознаграждение. Рациональность, наоборот, наказывается упущенной выгодой и социальным остракизмом.

🐱 Атаман Власов не успел сбежать на СВО - вице-губернатора Кубани задержали сразу после его заявления о сложении с себя полномочий и отправке в зону спецоперации, пишут местные издания.

Сообщается, что уголовное дело в отношении Александра Власова связано с хищением средств целевой субсидии для обеспечение участников спецоперации в особо крупном размере. Если по-простому, то денежные средства, выделяемые в рамках субсидии, по поручению вице-губернатора Власова не доходили до участников СВО.

«Предварительно известно, что его подчиненные готовили подложные документы, чтобы скрыть следы преступления. При этом казаки-добровольцы испытывали острую нехватку обмундирования и снаряжения и вынуждены были покупать его за свой счет. К самим казакам у следствия претензий нет, они защищают интересы страны. Вопросы есть конкретно к чиновнику», — пишет 93. RU.

Сам Александр Власов курировал вопросы казачества, спорта и мобилизационной работы в регионе. С 30 сентября 2020 года он является заместителем губернатора Краснодарского края. Ранее сын вице-губернатора подозревался в присвоении бюджетных средств.

☺️ РАМЗАЙ

Говорите - Крымский мост? На Дальнем Востоке начали строить то, что перевернет всю карту России: коффердамы, вечная мерзлота и мост-небоскреб.

Проект, который в свое время вызвал много споров и критики, тем не менее пробил себе дорогу на Дальнем Востоке при поддержке Президента России и его полпреда в ДФО Юрия Трутнева, который уже ознакомился с ходом работ во время рабочей поездки в Якутию. Это очередной мега-проект — строительство моста через реку Лена в Якутии.  Говоря о нем, характеристику «впервые» можно повторять многократно.

Этот мост — первый в мире, который возводится в условиях вечной мерзлоты и перепада температуры воздуха на 100 градусов по Цельсию. Он войдет в первую десятку российских мостов по протяженности.

Впервые в российской практике для возведения опор в русле реки строители используют гигантские коффердамы — большие цилиндры шириной до 40 метров и высотой 18 метров. Собранный на берегу цилиндр баржами доставляют в нужную точку и устанавливают на дно реки. Внутри создается сухое пространство, позволяющее работать в обычных условиях прямо на дне водоема. Всего коффердамов будет три, каждый — под пилон будущего моста. Центральный пилон - высотой почти 285 метров, это сопоставимо с 90-этажным небоскребом.

Не смотря на сложность и спорность проекта, решение принято, и работа  идет полным ходом. Уже  задействовано свыше 270 специалистов и 80 единиц техники, смонтированы три завода в зимнем исполнении для обеспечения круглогодичных работ, завершена сборка первого коффердама.

Этот мост не просто инфраструктурный объект, он решает стратегически важную для страны задачу — проблему транспортной связанности всего Северо-Востока России. Ввод его в эксплуатацию обеспечит круглогодичное транспортное сообщение по автомобильным дорогам «Лена», «Вилюй» и «Колыма», и, таким образом, заработает новый наземный транспортный коридор между Сибирским и Дальневосточным федеральными округами.

😏 Брекотин. Подписаться