😐 ЦФА или классика?

Готовы к баттлу классических ценных бумагах и цифровых финансовых активов?

Ведь именно в таком формате вышел новый выпуск Token Talk.

🤩 Участники: Максим Трофимов, генеральный директор ООО «Цифровые активы», и Ирина Ахмадуллина — инвестор, кандидат экономических наук, автор канала «Деньги не спят» и преподаватель МГИМО и ВШЭ.

Включайте новый выпуск, чтобы узнать, кого отправили в нокаут 💪

Дело в цифре | #эксперты

🫥 Скрытая угроза: брокеры и УК могут выйти на рынок ЦФА

Центробанк предложил пустить на динамично растущий рынок управляющие компании (УК) и брокеров.

Идея в том, чтобы позволить УК и брокерам:

✅ Добавлять ЦФА в свои инвестиционные портфели и ПИФы.
✅ Совершать сделки с ЦФА для квалифицированных инвесторов.
✅ Работать с ЦФА по тем же правилам, что и с традиционными ценными бумагами.

Планируемые изменения потребуют корректировки ключевых законов, но они сулят рынку огромные перспективы. По данным ЦБ, объем размещений ЦФА уже достиг 433,4 млрд рублей, а к 2025 году этот показатель может взлететь до 1,3 трлн рублей.

Сложности, которые придется решать:

❔ Интеграция ЦФА в продуктовые линейки брокеров и УК — это не просто «переставить полки». Нужно объяснить клиентам, чем ЦФА отличается от привычных акций и облигаций, и создать удобные цифровые инструменты.

❔ Юридические тонкости: Гражданский кодекс пока не разрешает брокерам быть посредниками в сделках с ЦФА. Это потребует пересмотра законодательства.

❔ Сохранение децентрализации: Участие посредников не должно разрушить ключевую ценность блокчейна — прозрачность, низкие комиссии и скорость транзакций.

❔ Но остается открытым вопрос: смогут ли участники рынка сохранить дух блокчейна — свободу, прозрачность и доступность? Или децентрализация уступит место регуляторной централизации?

Дело в цифре | #цфа

🚶‍♂️ Курс по ЦФА: кто и чему учит

На неделе Альфа-Банк и Центр студенческого ДПО Финансового университета StudUp запустили курс «Цифровые финансовые активы как нашумевший тренд: что и как токенизировать».

⚡️ О чём обещают рассказать:

✅ О инфраструктуре и участниках рынка.
✅ О юридической базе, трендах и механизмах регулирования.
✅ О разнице между цифровыми и классическими финансовыми инструментами.
✅ Об опыте экспертов Альфа-Банка, реальных кейсах и нюансах работы с ЦФА: от структурирования сделок до маркетинга, бухгалтерского и налогового учёта.

👥 Среди спикеров засветились Денис Додон — руководитель дирекции Альфа-Банка, Анна Шаповалова — начальник Управления развития цифровых финансовых продуктов и другие топ-менеджеры и эксперты банка.

Курс недолгий. На все про все — 4 недели.

Было бы классно увидеть запись хотя бы одного занятия онлайн, но для тех, кто учится самостоятельно, у нас всегда есть выпуски TOKEN TALK.

Дело в цифре | #цфа

😔 Предложение приложения

Банк России думает создать отдельное мобильное приложение для работы с цифровым рублем. Это решение может упростить жизнь малым и средним банкам, которые разумно боятся высоких затрат на внедрение новой технологии. Единый сервис поможет сэкономить и сделает использование цифрового рубля удобнее как для банков, так и для клиентов. Говорят и о возможном создании удостоверяющих центров и платформы для оптимизации инфраструктуры.

Эксперты считают, что централизованная платформа для операций с цифровым рублем даст возможность небольшим игрокам войти в проект без больших расходов. Клиенты тоже выиграют: один кошелек может быть удобнее, чем отдельные решения от каждого банка.

🔥 Если предложение все таки примут, то разработчикам придется поторопиться. День Х — день полноценного широкого введения ЦР назначен на 1 июля 2025 года. У кого-то будут жестко гореть дедлайны.

Дело в цифре | #вмире

🪄 «Сейчас это рынок большого креатива»

В новом выпуске Token Talk мы поговорили с Денисом Додоном, директором центра инноваций Альфа-Банка.

🔭 Денис поделился с нами своим видением того, какими должны быть ЦФА, чтобы привлечь покупателей. Ведь важна не только доходность, но и комфортный пользовательский опыт.

Он также рассказал, почему ЦФА часто опережают время и становится ли токенизация реальных товаров и услуг востребованнее.

👀 Смотрите новый Token Talk, чтобы быть в курсе новых предложений цифрового рынка.

Дело в цифре | #эксперты

🧑‍⚖️ Самый гуманный суд в мире

Впервые в России тестируют механизм судебного взыскания имущества, служащего залогом по ЦФА. Платформа «Токеон» и микрокредитная компания «Реми капитал» обратились в суд, чтобы защитить права инвесторов.

💱 Эмитентам важно выработать понятную схему регистрации прав на недвижимость и работы с залоговым имуществом. Заложенное имущество в данном случае служит гарантией исполнения обязательств перед инвесторами, предоставляя им право на денежное требование в случае дефолта эмитента.

В идеале полный цикл использования залога должен включать отработку всех возможных сценариев, вплоть до обращения взыскания через суд в случае нарушения обязательств. Судебный порядок здесь играет ключевую роль, так как именно он гарантирует защиту прав инвесторов и прозрачность процесса.

Дело в цифре | #цфа

🏠 В новом Token Talk говорим с человеком, который придумал цифровой метр

Как превратить недвижимость в токен? В новом выпуске Token Talk говорим с бизнес-ангелом Денисом Кондрахиным, первым в России запустившим ЦФА на недвижимость для группы «Самолет».

Вместе разбираемся:

• Как превратить «серую зону» в белую?
• Какие подводные камни встречаются на пути токенизации?
• И что нужно, чтобы рынок принял новый формат ЦФА?

Включайте Token Talk, если соскучились по реально захватывающим кейсам!

Дело в цифре | #эксперты

💰 Банк России добавил «Токеник» и ВТБ Капитал Трейдинг в реестр операторов ЦФА

В конце осени Банк России сообщил, что платформу «Токеник» внесли в реестр операторов информационных систем для выпуска цифровых финансовых активов. Это, кстати, второй оператор, добавленный в реестр в 2024 году. В марте туда вошла платформа Т-Банка.

🗓 Сам «Токеник» зарегистрирован совсем недавно — в июле этого года. Он принадлежит ЗПИФ «Технологии доверия», а управляется компанией «Эра инвестиций». Уставный капитал — 50 млн рублей.

🔥 Кроме того, на рынке появляется еще один новый игрок — ВТБ Капитал Трейдинг, входящий в группу ВТБ. 5 декабря его тоже включили в реестр. Это позволит ВТБ создать собственную платформу для выпуска и обращения ЦФА.

Дело в цифре | #цфа

🎅 Хорошо вел себя в этом году? Тогда держи ЦФА!

В Москве на конференции Альфа-Банка эксперты обсудили, как ЦФА меняют финансовый рынок. Среди приглашенных были Дмитрий Аксаков (ВЭБ.РФ), Алевтина Камелькова (Findustrial Consulting Group), Алексей Куприянов (ИБ «Синара»), Кирилл Пронин (ЦБ) и Ярослав Мурашкин (ПАО «Ростелеком»).

🎁 Ожидается, что рынок ЦФА в 2025 году продолжит стремительное масштабирование и сможет превысить 1 трлн рублей. Компании активно используют ЦФА как альтернативу облигациям, привлекая капитал, а также как инструмент для маркетинга и создания новых источников дохода. Например, возможно привязать доходность ЦФА к стоимости активов компании, будь то добыча драгметаллов или прибыль киностудии.

Среди новых трендов — использование ЦФА для недвижимости. Это позволяет застройщикам экспериментировать с правами на владение недвижимостью в цифровом формате, что вызывает большой интерес на рынке. По словам Дениса Додона, директора по инновациям Альфа-Банка, ЦФА не только создают новые финансовые ниши, но и становятся мощным инструментом для продвижения брендов и расширения маркетинговых возможностей.

💝 Учитывая, что конференция от Альфа-Банка, нас порадовали и новыми данными об А-Токене. Платформа, оказывается, выпустила уже более 580 цифровых активов на сумму более 230 миллиардов рублей — это около 50% всего рынка цифровых финансовых активов в России.

Дело в цифре | #цфа

ЦФА и налоги: как все устроено?

Если ваша компания задумалась о выпуске цифровых финансовых активов с выкупом в течение 10 лет или меньше, пора разобраться, как правильно учитывать доходы и расходы. На самом деле, все проще, чем кажется.

✅ Доходы: когда признавать?
Это зависит от срока выкупа ЦФА:
Срок выкупа 10 лет или меньше — доход считается на дату выкупа.
Срок больше 10 лет или не указан — доход появляется на горизонте 10 лет с момента выпуска.
Без выкупа — доход сразу признается, как только деньги поступили.

💸 Расходы: что с ними?
С расходами тоже все логично:
Когда выкупаете ЦФА, фиксируйте расходы в этот же день.
Если выплачиваете промежуточный доход (не связанный с выкупом), расходы признаются, как только возникло обязательство.

📊 Особенности учета
Главное правило — доходы и расходы по ЦФА считаются отдельно от остальных налоговых операций. Исключение — если ЦФА используются для хеджирования, тогда их считают вместе с доходами и расходами по объекту хеджирования.

Просто о сложном: пример

Вы выпустили ЦФА с обязательством выкупа через 5 лет. Все, что получили сейчас, доходом пока не считается. Доход появится только через 5 лет — в день выкупа. Расходы на выкуп тоже учитываются в этот момент. А если вы платите промежуточный доход держателям ЦФА, то фиксируйте расходы в день, когда обязаны это сделать.

В итоге: если разбить налоговый учет на шаги и учесть все правила, работа с ЦФА станет понятной и прозрачной, а ваш бухгалтер скажет вам спасибо 😊

Дело в цифре | #цфа

🎊 Что ЦБ делает и обещает сделать для ЦФА?

Центробанк активно работает над развитием рынка цифровых финансовых активов, внедряя и обещая внедрить новые инициативы и нормативные изменения. Решили собрать все основные меры и направления, на которых сосредоточен регулятор. Поехали!

👍 Расширение возможностей для неквалифицированных инвесторов

Рынок ЦФА активно растет, но остаются ограничения для неквалифицированных инвесторов. Например, они могут приобретать традиционные облигации с доходностью, привязанной к ключевой ставке, но доступ к аналогичным цифровым активам пока закрыт.

Центробанк планирует:

✅ Уравнять подходы к традиционным и цифровым инструментам.
✅ Обеспечить доступ к низкорисковым ЦФА для неквалифицированных инвесторов.
✅ Защитить их от чрезмерных рисков.

Цель: сделать ЦФА более доступными и понятными для широкой аудитории, чтобы они стали популярным инвестиционным инструментом.

👍 Поддержка институциональных инвесторов

ЦБ поддерживает допуск доверительных управляющих и институциональных инвесторов на рынок ЦФА. Однако для этого требуется:

Законодательная доработка по аналогии с рынком ценных бумаг, включая регулирование сегрегации клиентских активов.
Контроль за разнообразием цифровых активов

С ростом рынка увеличивается разнообразие конструкций ЦФА. Центробанк намерен:

✅ Ввести строгие требования к операторам информационных систем.
✅ Закрепить на законодательном уровне нормы, которым должны соответствовать цифровые активы.
✅ Усилить контроль за соблюдением требований, чтобы обеспечить правовую защиту участников рынка.

👍 Международная интеграция ЦФА

Для расширения доступа российских цифровых активов на зарубежные рынки Центробанк планирует:

✅ Создать условия для обращения российских ЦФА через номинальных держателей и депозитарные системы.
✅ Разработать нормативы для иностранных цифровых инструментов, которые будут доступны на российской инфраструктуре.

Вроде все! А, может, вы еще что-то вспомнили?

Дело в цифре | #цфа

💱 Новые блокчейн-инструменты от «Атомайз» и Т-Банка

Т-Банк и платформа Атомайз представили восемь новых финансовых инструментов на основе блокчейн-технологий. Среди них — долговые активы, смарт-облигации, факторинг и арт-токены. Пока они доступны премиальным клиентам, но уже в следующем году смогут инвестировать все.

❤️ Любители искусства могут приобрести арт-токены, привязанные к работам современных художников: «Rose» и «Horsewoman» Даши Мальцевой, а также «Праздник жизни» и «Ход конем» Сюгира Булуктаева. Вложенные средства защищены — доходность гарантируется на уровне 15% годовых.

🖼 Арт-токены — не первый шаг «Атомайз» в этой сфере. Ранее платформа токенизировала фрески школы Рафаэля XVI века, а вырученные средства направила на реставрацию шедевра Кранаха Старшего. Теперь инвесторы могут поддержать и современное искусство.

Для квалифицированных инвесторов доступны долговые активы, обеспеченные кредитным портфелем Т-Банка, с доходностью не ниже 30% годовых. Также представлены смарт-облигации с минимальной доходностью 23,5% и привязкой к ключевой ставке.

В 2024 году работать с этими инструментами смогут все клиенты Т-Инвестиций. Платформа обещает запустить полноценную вторичную торговлю, удобный стакан заявок и аналитику.

Дело в цифре | #цфа

🇷🇺 ЦФА без границ: Россия и Беларусь успешно завершили трансграничную сделку 🇧🇾

Россия и Беларусь успешно провели первые трансграничные сделки с цифровыми финансовыми активами. Об этом сообщил глава комитета Госдумы по финансовому рынку Анатолий Аксаков. По его словам, операция прошла успешно, став важным шагом в развитии международных расчетов между странами.

💬 «Я думаю, что в следующем году будет прорыв на рынке ЦФА, особенно в международных расчетах», — отметил Аксаков. Он подчеркнул, что цифровые активы открывают новые возможности для укрепления экономического сотрудничества между государствами.

Дело в цифре | #цфа

📢 Банк России уточнил правила для иностранных цифровых прав

Банк России решил навести порядок с иностранными цифровыми финансовыми активами (ЦФА) и опубликовал проект указания с перечнем критериев, по которым такие права могут быть признаны в России.

Что важно знать?

1️⃣ Какие права подходят?
Не должны включать денежные требования в валюте «недружественных стран».
Никаких эмиссионных ценных бумаг, если их выпустил эмитент из тех же «недружественных стран».

2️⃣ Какие условия нужно соблюдать?
Должны быть прописаны понятные правила, регулирующие выпуск и обращение таких прав.
Важно указать, кто выпускает права, какие обязательства есть и как они будут исполняться.
Если есть обеспечение (гарантии), то информация об этом тоже должна быть.

3️⃣ Кто может выпускать такие права?
Лица, которые их выпускают, не должны быть связаны с «недружественными странами». Это касается как эмитента, так и тех, кто технически контролирует эти права.

4️⃣ Где можно исполнять обязательства?
Только в странах, которые не числятся в списке «недружественных».

Зачем это нужно?
ЦБ хочет снизить риски для российских инвесторов, чтобы они не потеряли деньги из-за непрозрачности иностранных ЦФА.

Когда все начнет работать?
Указание вступит в силу через 10 дней после публикации. Регулятор ждал предложения и замечания по проекту до 1 января 2025 года.

Дело в цифре | #цфа