А теперь реально о том, какие факторы заставят Биткоин вырасти (да и остальной риск тоже)

Вчера после моего внезапного камбека 19 человек отписалось, ну да ладно, шортят наверное 😉 Разберу причины, согласно которым нас может ждать рост в ближайшие месяцы.

1. Ухудшение показателей экономики США

Да-да, как обычно, чем хуже - тем лучше. И все потому, что есть ребята в ФРС, которые только и ждут момента простимулировать экономику. И вот мы недавно увидели долгожданное ухудшение Non Farm Payrolls, а так же ухудшение розничных продаж. После наступления этих двух событий у ФРС уже не остается сценариев, когда они будут повышать ставку. Да и снижение объемов QT говорит уже о развороте политики ФРС. Рынки закладывают ближайшие снижение ставки в сентябре, однако я думаю, что все может произойти даже быстрее - если выходящие отчетности будут показывать ускорение ухудшения состояния экономики. Американцам явно не надо уронить свою экономику до выборов, ну а после пусть уже Трамп разбирается с последствиями. Так что ликвидность на рынок будет прибывать активно (уже заметен приток)

2. Поведение крупных держателей битка

Крупные адреса с балансами более 1000 BTC продолжают удерживать свои позиции и даже растут. Поведение этой когорты держателей очень важно, тк именно эти ребята способны остановить рост цены битка, а в дальнейшем и обвалить рынок.

3. Рост эмиссии стейблкоинов

Поскольку состояние стейблов по сути отображает интерес крупных институционалов к крипторынку, то уместно следить и за этим. Причем, определяющее значение имеет именно USDT, как самый крупный стейблкоин. И его эмиссия с начала года показывает только рост. USDC, обладая второй по объему эмиссией, тоже уверенно прибавляет, но нам он тут интересен посколько-постольку.

4. Состояние американских ETF на Биткоин

Долгожданное появление ETF добавил на рынок ликвидности и обеспечило первую волну роста в этом году. Не смотря на то, что вроде как бешенный поток первоначального интереса иссяк, на прошлой неделе мы снова увидели возобновление интереса к ETF, где в лидерах, как обычно, BlackRock. А многострадальный GBTC наконец демонстрирует сокращение оттоков (банкроты заканчиваются). Именно ETF-ы обеспечат приток свежей ликвидности на рынок в эту волну роста.

Графики закину в чат, там их можно и обсудить.

Еще один признак того, что мы сейчас в горячей фазе - это наличие таких вот твитов. На этом твите эфир сделал +10%

Придумал, о чем буду писать в ближайшее время (помимо обзоров рынка и ситуативных комментов). Тема, мне наиболее близкая в торговле - это опционы и временами я провожу базовый мини-курс внутри компании для трейдеров по торговле опционами. Думаю, что разобью этот курс на несколько постов и буду выкладывать здесь. Первый пост ждем на следующей неделе, stay tuned.

Продолжу немного про ставки. Поскольку экономики основных западных стран сейчас довольно сильно придавило жесткими монетарными условиями и уже видны конкретные последствия, то ФРС, ЕЦБ и Банк Англии скоро развернутся и ожидаемо начнут снижать ставки. На графике показаны ожидания по снижению ставок по трем банкам. Европа будет снижать ставку опережающими темпами 😄

Сейчас вирусится вот такая картинка по каналам, где рост TVL в TON едва ли не в космос летит. На деле же тут эффект низкой базы и ничего больше. Сейчас TVL у TON чуть менее 300М, что сильно меньше чем у других. Для сравнения у эфира - 63B, что примерно в 200 раз больше ;)

Мини-обзор рынка за неделю

В целом неделька была скучная, каких-то факторов, которые могли бы существенно повлиять на ликвидность не было и не будет до четверга, когда ожидаются данные по ВВП США. Однако ликвидность в крипторынок продолжает поступать, эмиссия Tether достигла 112B. Интересная картина складывается с крупными держателями BTC, их число подрастает и в целом видно накопление. В целом это положительный фактор для будущего роста, тк именно эти ребята чаще всего и останавливают рост своими продажами, а сейчас они только и покупают.

Графики ищите в чате и до следующего раза)

Еще одно наблюдение по рынку - эфирчик крупные держатели только продолжают накапливать, хотя до этого только сливали. В целом хороший признак, но не сказать что вызовет мгновенный рост. Скорее сейчас не упадет, а потом на улучшении фона будет расти и утащит за собой токены L2-сетей.

Немного о том, как рождаются новые торговые стратегии😈

Мини-обзор рынка за неделю

Прошедшая неделя тоже была достаточно скучноватой, но хотелось бы отметить несколько интересных моментов.

Во-первых, в четверг вышли данные ВВП США и там мы получили данные ниже ожиданий, (1.3% vs 1.6% за 1 квартал), что говорит о реальном замедлении экономики.

Во-вторых, данные по PCE (любимый бенчмарк по инфляции для ФРС) показали, что инфляция строго в рамках ожиданий.

Комбинация этих двух факторов внесет существенные коррективы в планы ястребов в составе ФРС и теперь говорить о повышении ставки они так просто не смогут.

При этом, эти данные не настолько сильны, чтобы реально здесь и сейчас оказать существенное влияние на рынки. Как фондовый, так и крипто рынок находятся сейчас в боковике и выдернуть их оттуда смогут только данные по Non Farm Payrolls за май, которые традиционно выходят в первую пятницу месяца (а это уже на этой неделе). Если там будет провал - ставку могут начать снижать и раньше ожиданий значительно. По сути, это один из самых главных отчетов месяца, ждем с нетерпением.

По крипте

В минувшую неделю всех обеспокоил проснувшийся адрес держателя резервов Mt. Gox, что подубавило оптимизма у криптанов и создало некоторое давление на рынок, которое длится и по сей день. Однако даже не смотря на это, за неделю мы увидели продолжение накопления BTC и ETH крупными адресами. Что примечательно - объем выводов с бирж тоже значительный, что косвенно подтвердает идеи о том, что и первую, и вторую криптовалюты активно покупают.
Эмиссия Tether продолжает потихоньку прирастать, но без крупных спайков - скорее это говорит о том, что пока новых денег в систему поступает мало.

Как обычно, картинки положу в канал, Stay Tuned.

Интересно, когда же этого деятеля все-таки посадят? Манипуляция рынком в чистом виде же.

О черных лебедях замолвим словечко

Не смотря на то, что я ожидаю от рынка значительного роста в этом году, следует помнить, что рынок - это вероятностная система, и неплохо было бы подумать о тех самых черных и пернатых, которые способны аннигилировать ваш портфель шиткоинов.

Для тех, кто присоединился к каналу недавно, напомню, что понятие Черного Лебедя ввел в обиход Нассим Талеб, написав одноименную книгу (есть у меня в рекомендациях). Черный Лебедь - это событие, которое никто не ожидал и к которому на рынке никто не был готов, часто вызывающее массовые обвалы фондового, валютного, сырьевого, а теперь еще и крипто-рынков.

Примером такого события может быть мировая эпидемия Ковида, когда системы здравоохранения целых стран оказались не способны принимать такое количество заболевших, а лекарств от нового вируса еще не было изобретено. Тогда самым популярным решением было запереть всех дома, а поскольку для большого количества профессий удаленная работа оказалась невозможной, это повлекло череду увольнений, а так же банкротства и убытки для целого ряда компаний и даже секторов (Carnival до сих пор так и не смогла восстановить позиции января 2020 года, а ведь 4 года прошло уже!).

В качестве мер поддержки тогда ФРС, ЕЦБ и БоЕ резко опустили ставки, одновременно с этим начав вливать в систему колоссальный объем ликвидности, а правительства этих стран принялись активно расходовать вновь напечатанные деньги для поддержания пострадавшей экономики. 2020 год всем запомнился годом сильного роста, но тут следует вспомнить про период самой острой фазы, когда о стимуляции еще не было объявлено. Март 2020 стал самым плохим месяцем за последние годы, когда SnP500 упал более чем на 24%, а биткоин на 55%. В тот момент многие начинающие инвесторы закончили свою деятельность и ушли с рынка, зафиксировав колоссальные убытки.

Может ли что-то подобное произойти снова? Да легко! И самым вероятным событием такого масштаба может быть открытое военное противостояние Китая и Тайваня. Прямая зависимость американской экономики от TSMC и его мощностей очень легко вызовет обвал на стоках, повышение мировой инфляции и дефицит комплектующих для всех привычных устройств от айфона до серверов для обучения ныне модного AI. Плохая новость тут в том, что быстрого рекавери в случае подобного сценария может и не быть - если начнется война и она затянется, то кто знает, когда и где она закончится. За это время от производственных мощностей TSMC на Тайване может ничего и не остаться, а мировая зависимость от современных чипов никуда не денется. Замечательные бигтех компании, которые все это время вытягивали экономику США, попадут в очень затруднительную ситуацию. Думаю, что на фоне этого уместно увидеть очередные минус 30 процентов по SnP или даже больше, а по битку и того больше (-50%? -60%?).

Подобный сценарий кажется не таким уж и маловероятным, в связи с участившемися учениями китайцев вокруг Тайваня. И проблема здесь в том, не до конца ясно, когда может рвануть. Что же делать с криптой? Ответ будет немного позже в канале 😉

Попалась тут статья-исследование, где сравниваются ответы ChatGPT с работой аналитиков разных уровней.

Если вкратце, chatgpt существенно обошел всех, кроме сеньоров, но разрыв не драматичен. Однако прайс за услуги людей в разы превосходит такового для ChatGPT.

Лично я уже довольно часто скучные задачи сгружаю на ChatGPT для написания кода и это сильно ускоряет работу.

А как вы используете?