О черных лебедях замолвим словечко
Не смотря на то, что я ожидаю от рынка значительного роста в этом году, следует помнить, что рынок - это вероятностная система, и неплохо было бы подумать о тех самых черных и пернатых, которые способны аннигилировать ваш портфель шиткоинов.
Для тех, кто присоединился к каналу недавно, напомню, что понятие Черного Лебедя ввел в обиход Нассим Талеб, написав одноименную книгу (есть у меня в рекомендациях). Черный Лебедь - это событие, которое никто не ожидал и к которому на рынке никто не был готов, часто вызывающее массовые обвалы фондового, валютного, сырьевого, а теперь еще и крипто-рынков.
Примером такого события может быть мировая эпидемия Ковида, когда системы здравоохранения целых стран оказались не способны принимать такое количество заболевших, а лекарств от нового вируса еще не было изобретено. Тогда самым популярным решением было запереть всех дома, а поскольку для большого количества профессий удаленная работа оказалась невозможной, это повлекло череду увольнений, а так же банкротства и убытки для целого ряда компаний и даже секторов (Carnival до сих пор так и не смогла восстановить позиции января 2020 года, а ведь 4 года прошло уже!).
В качестве мер поддержки тогда ФРС, ЕЦБ и БоЕ резко опустили ставки, одновременно с этим начав вливать в систему колоссальный объем ликвидности, а правительства этих стран принялись активно расходовать вновь напечатанные деньги для поддержания пострадавшей экономики. 2020 год всем запомнился годом сильного роста, но тут следует вспомнить про период самой острой фазы, когда о стимуляции еще не было объявлено. Март 2020 стал самым плохим месяцем за последние годы, когда SnP500 упал более чем на 24%, а биткоин на 55%. В тот момент многие начинающие инвесторы закончили свою деятельность и ушли с рынка, зафиксировав колоссальные убытки.
Может ли что-то подобное произойти снова? Да легко! И самым вероятным событием такого масштаба может быть открытое военное противостояние Китая и Тайваня. Прямая зависимость американской экономики от TSMC и его мощностей очень легко вызовет обвал на стоках, повышение мировой инфляции и дефицит комплектующих для всех привычных устройств от айфона до серверов для обучения ныне модного AI. Плохая новость тут в том, что быстрого рекавери в случае подобного сценария может и не быть - если начнется война и она затянется, то кто знает, когда и где она закончится. За это время от производственных мощностей TSMC на Тайване может ничего и не остаться, а мировая зависимость от современных чипов никуда не денется. Замечательные бигтех компании, которые все это время вытягивали экономику США, попадут в очень затруднительную ситуацию. Думаю, что на фоне этого уместно увидеть очередные минус 30 процентов по SnP или даже больше, а по битку и того больше (-50%? -60%?).
Подобный сценарий кажется не таким уж и маловероятным, в связи с участившемися учениями китайцев вокруг Тайваня. И проблема здесь в том, не до конца ясно, когда может рвануть. Что же делать с криптой? Ответ будет немного позже в канале 😉
Не смотря на то, что я ожидаю от рынка значительного роста в этом году, следует помнить, что рынок - это вероятностная система, и неплохо было бы подумать о тех самых черных и пернатых, которые способны аннигилировать ваш портфель шиткоинов.
Для тех, кто присоединился к каналу недавно, напомню, что понятие Черного Лебедя ввел в обиход Нассим Талеб, написав одноименную книгу (есть у меня в рекомендациях). Черный Лебедь - это событие, которое никто не ожидал и к которому на рынке никто не был готов, часто вызывающее массовые обвалы фондового, валютного, сырьевого, а теперь еще и крипто-рынков.
Примером такого события может быть мировая эпидемия Ковида, когда системы здравоохранения целых стран оказались не способны принимать такое количество заболевших, а лекарств от нового вируса еще не было изобретено. Тогда самым популярным решением было запереть всех дома, а поскольку для большого количества профессий удаленная работа оказалась невозможной, это повлекло череду увольнений, а так же банкротства и убытки для целого ряда компаний и даже секторов (Carnival до сих пор так и не смогла восстановить позиции января 2020 года, а ведь 4 года прошло уже!).
В качестве мер поддержки тогда ФРС, ЕЦБ и БоЕ резко опустили ставки, одновременно с этим начав вливать в систему колоссальный объем ликвидности, а правительства этих стран принялись активно расходовать вновь напечатанные деньги для поддержания пострадавшей экономики. 2020 год всем запомнился годом сильного роста, но тут следует вспомнить про период самой острой фазы, когда о стимуляции еще не было объявлено. Март 2020 стал самым плохим месяцем за последние годы, когда SnP500 упал более чем на 24%, а биткоин на 55%. В тот момент многие начинающие инвесторы закончили свою деятельность и ушли с рынка, зафиксировав колоссальные убытки.
Может ли что-то подобное произойти снова? Да легко! И самым вероятным событием такого масштаба может быть открытое военное противостояние Китая и Тайваня. Прямая зависимость американской экономики от TSMC и его мощностей очень легко вызовет обвал на стоках, повышение мировой инфляции и дефицит комплектующих для всех привычных устройств от айфона до серверов для обучения ныне модного AI. Плохая новость тут в том, что быстрого рекавери в случае подобного сценария может и не быть - если начнется война и она затянется, то кто знает, когда и где она закончится. За это время от производственных мощностей TSMC на Тайване может ничего и не остаться, а мировая зависимость от современных чипов никуда не денется. Замечательные бигтех компании, которые все это время вытягивали экономику США, попадут в очень затруднительную ситуацию. Думаю, что на фоне этого уместно увидеть очередные минус 30 процентов по SnP или даже больше, а по битку и того больше (-50%? -60%?).
Подобный сценарий кажется не таким уж и маловероятным, в связи с участившемися учениями китайцев вокруг Тайваня. И проблема здесь в том, не до конца ясно, когда может рвануть. Что же делать с криптой? Ответ будет немного позже в канале 😉
Попалась тут статья-исследование, где сравниваются ответы ChatGPT с работой аналитиков разных уровней.
Если вкратце, chatgpt существенно обошел всех, кроме сеньоров, но разрыв не драматичен. Однако прайс за услуги людей в разы превосходит такового для ChatGPT.
Лично я уже довольно часто скучные задачи сгружаю на ChatGPT для написания кода и это сильно ускоряет работу.
А как вы используете?
Если вкратце, chatgpt существенно обошел всех, кроме сеньоров, но разрыв не драматичен. Однако прайс за услуги людей в разы превосходит такового для ChatGPT.
Лично я уже довольно часто скучные задачи сгружаю на ChatGPT для написания кода и это сильно ускоряет работу.
А как вы используете?
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
Когда AGI будет достигнут, он останется разочарован 🫥
Обзор рынков за неделю
Предыдущая неделя содержала в себе важные для рынка события, в частности отчет по вакансиям JOLTS и Non Farm Payrolls, а так же заседание ЕЦБ, на котором первый раз снизили ставку.
Снижение ставки европейским банком было ожидаемым, они к этому готовили рынки своими заявлениями последние месяцы. Что важно тут понимать - с лагом в несколько месяцев за ними последуют и ФРС, те более осторожны и осмотрительны в своих действиях. Снижение ставок и смягчение ДКП будет приводить к росту денежной массы и как следствие рост всего хайриска.
Что касается первого снижения ставки ФРС - самое вероятное, оно случится в сентябре и менее вероятно, что в ноябре. Но до того времени еще нас ждет традиционное выступление Пауэлла в Джексон Холле, где он расскажет о ключевых моментах на предстоящий год.
Одна ложка дегтя в этой бочке меда - отчет о нонфармах. Он, вопреки ожиданиям большинства институциональных банков, показал уверенный рост рабочих мест (272к вместо 150к ожидаемых). Это в теории может привести к более жесткой риторики бюрократов из ФРС, однако возросший уровень безработицы не даст им много пространства для жесткой риторики.
О предстоящей неделе
На этой неделе в среду состоится заседание ФРС и последующая пресс-конференция Пауэлла, где он даст некоторые намеки на дальнейшие действия ФРС. По идее, слишком сильно жестить он не сможет, но и о смягчении тоже не скажет. Ожидаю тут от него сдержанной риторики.
По крипте
Tether продолжает постепенно увеличивать эмиссию низкими темпами. Думаю, стоит ждать ускорения печати тут после выступления Палыча в среду (то есть в четверг и дальше). Крупные адреса в битке практически не растут, зато в эфире продолжается накопление монет крупными участниками. Ярко выраженных оттоков или притоков на биржи в основных криптовалютах нет, здесь будем наблюдать затишье.
Картинки положу в комментах, там же их можно обсудить. Всем добра и до следующего раза 🙂
Предыдущая неделя содержала в себе важные для рынка события, в частности отчет по вакансиям JOLTS и Non Farm Payrolls, а так же заседание ЕЦБ, на котором первый раз снизили ставку.
Снижение ставки европейским банком было ожидаемым, они к этому готовили рынки своими заявлениями последние месяцы. Что важно тут понимать - с лагом в несколько месяцев за ними последуют и ФРС, те более осторожны и осмотрительны в своих действиях. Снижение ставок и смягчение ДКП будет приводить к росту денежной массы и как следствие рост всего хайриска.
Что касается первого снижения ставки ФРС - самое вероятное, оно случится в сентябре и менее вероятно, что в ноябре. Но до того времени еще нас ждет традиционное выступление Пауэлла в Джексон Холле, где он расскажет о ключевых моментах на предстоящий год.
Одна ложка дегтя в этой бочке меда - отчет о нонфармах. Он, вопреки ожиданиям большинства институциональных банков, показал уверенный рост рабочих мест (272к вместо 150к ожидаемых). Это в теории может привести к более жесткой риторики бюрократов из ФРС, однако возросший уровень безработицы не даст им много пространства для жесткой риторики.
О предстоящей неделе
На этой неделе в среду состоится заседание ФРС и последующая пресс-конференция Пауэлла, где он даст некоторые намеки на дальнейшие действия ФРС. По идее, слишком сильно жестить он не сможет, но и о смягчении тоже не скажет. Ожидаю тут от него сдержанной риторики.
По крипте
Tether продолжает постепенно увеличивать эмиссию низкими темпами. Думаю, стоит ждать ускорения печати тут после выступления Палыча в среду (то есть в четверг и дальше). Крупные адреса в битке практически не растут, зато в эфире продолжается накопление монет крупными участниками. Ярко выраженных оттоков или притоков на биржи в основных криптовалютах нет, здесь будем наблюдать затишье.
Картинки положу в комментах, там же их можно обсудить. Всем добра и до следующего раза 🙂
Пока народ усиленно тапает в хомяка, Андрей Карпатый (тот самый, что в Тесле делал автопилот) выпустил видео с подробным процессом создания с нуля GPT-nano. Если вы хотели разобраться в теме трансформеров с максимальным погружением - вам сюда.
YouTube
Let's reproduce GPT-2 (124M)
We reproduce the GPT-2 (124M) from scratch. This video covers the whole process: First we build the GPT-2 network, then we optimize its training to be really fast, then we set up the training run following the GPT-2 and GPT-3 paper and their hyperparameters…
Правильный ответ 🙂
Это не видеокарты, а fpga-платы. А нужны они нам для запуска нового торгового проекта, тк на обычных цпу далеко не все получается оперативно.
Это не видеокарты, а fpga-платы. А нужны они нам для запуска нового торгового проекта, тк на обычных цпу далеко не все получается оперативно.
Обзор прошедшей недели и ожидания на текущую
Посколько тапать на хомяка отнимает прилично времени, обзор выпускаю только сегодня 🙂
Предыдущая неделя содержала в себе прилично событий, которые скорректировали ожидания по ставкам.
Во-первых, вышли данные по инфляции CPI, которая наконец-то упала.
Во-вторых, произошло очередное заседание ФРС и пресс-конференция Пауэлла, где он не рассказал ничего нового)))
Как будто просто забыли обновить свои проекции и решили свалить в отпуск до августа. В общем и целом тут добавить мало есть что - участники ФРС пока не собираются ничего менять в текущей политике. Расшевелиться они смогут только если рост безработицы продолжится (а он ведь уже и так показывает предрецессионные значения). Ну или если не будет роста безработицы, тогда ждем окончания лета и ежегодный Симпозиум в Джексон Холле, где зачастую главы ФРС озвучивают свои планы на год вперед. Джексон Холл - это очень удобный способ для Пауэлла наконец заявить о том, что инфляция побеждена и если к тому времени экономика не начнет дышать на ладан - он войдет в историю как один из глав ФРС, который сначала разогнал инфляцию, а затем ее героически победил.
От новой недели особо что-то интересного ждать не приходится, ну разве что оставшиеся ФРСники могут немного поволновать рынки своими витиеватыми речами.
По блокчейн-активностям
Количество крупных держателей битка немного сокращается, но это скорее последствие не очень позитивного заседания ФРС, чем какой-то значимый рискофф. Рынок на этом потихоньку катится вниз, но вероятно на текущих биток остановится и дальше вниз сильно не уйдет. А расти будет потом, на других факторах, которые мы ждем позже в этом году. В эфире после довольно значимого роста когорты, удерживающей более 10к монет, происходит пауза - они и не покупают, и не продают, а просто держат.
Эмиссия Tether постепенно выходит на плато, хотя на выходных они допечатали 1 миллиард еще, но это сейчас меньше 1 процента и сильно на рынки не будет влиять. Растет - и хорошо. Эмиссия USDC тоже подросла, но эти ребята активно как печатают, так и сжигают, так что на их рост я бы не ориентировался.
Посколько тапать на хомяка отнимает прилично времени, обзор выпускаю только сегодня 🙂
Предыдущая неделя содержала в себе прилично событий, которые скорректировали ожидания по ставкам.
Во-первых, вышли данные по инфляции CPI, которая наконец-то упала.
Во-вторых, произошло очередное заседание ФРС и пресс-конференция Пауэлла, где он не рассказал ничего нового)))
Как будто просто забыли обновить свои проекции и решили свалить в отпуск до августа. В общем и целом тут добавить мало есть что - участники ФРС пока не собираются ничего менять в текущей политике. Расшевелиться они смогут только если рост безработицы продолжится (а он ведь уже и так показывает предрецессионные значения). Ну или если не будет роста безработицы, тогда ждем окончания лета и ежегодный Симпозиум в Джексон Холле, где зачастую главы ФРС озвучивают свои планы на год вперед. Джексон Холл - это очень удобный способ для Пауэлла наконец заявить о том, что инфляция побеждена и если к тому времени экономика не начнет дышать на ладан - он войдет в историю как один из глав ФРС, который сначала разогнал инфляцию, а затем ее героически победил.
От новой недели особо что-то интересного ждать не приходится, ну разве что оставшиеся ФРСники могут немного поволновать рынки своими витиеватыми речами.
По блокчейн-активностям
Количество крупных держателей битка немного сокращается, но это скорее последствие не очень позитивного заседания ФРС, чем какой-то значимый рискофф. Рынок на этом потихоньку катится вниз, но вероятно на текущих биток остановится и дальше вниз сильно не уйдет. А расти будет потом, на других факторах, которые мы ждем позже в этом году. В эфире после довольно значимого роста когорты, удерживающей более 10к монет, происходит пауза - они и не покупают, и не продают, а просто держат.
Эмиссия Tether постепенно выходит на плато, хотя на выходных они допечатали 1 миллиард еще, но это сейчас меньше 1 процента и сильно на рынки не будет влиять. Растет - и хорошо. Эмиссия USDC тоже подросла, но эти ребята активно как печатают, так и сжигают, так что на их рост я бы не ориентировался.
Тут всех напугала новость про начало выплат Mt.Gox с июля.
Они собираются выплатить 142к биткоинов, а так же часть кэшем и btc cash.
Оценить размер выплат в йене мы особо не сможем, btc cash уже мертвый и так, его рассматривать не будем.
Сосредоточимся на вопросе - 142к битков ($8.7B по текущему курсу) много или мало для рынка?
С одной стороны, сумма приличная. С другой - смотрим на картинку кумулятивной суммы текущих btc etfs и понимаем, что это меньше 3%.
То есть, для рынка сам факт продажи вообще ВСЕХ битков Mt.Gox не сильно окажет давления на цену. Это если они будут вообще продаваться, что будет возможно в июле.
Предположу, что реакция на новость тут скорее эмоциональная и скорее всего, тут и так уже все в цене :)
Они собираются выплатить 142к биткоинов, а так же часть кэшем и btc cash.
Оценить размер выплат в йене мы особо не сможем, btc cash уже мертвый и так, его рассматривать не будем.
Сосредоточимся на вопросе - 142к битков ($8.7B по текущему курсу) много или мало для рынка?
С одной стороны, сумма приличная. С другой - смотрим на картинку кумулятивной суммы текущих btc etfs и понимаем, что это меньше 3%.
То есть, для рынка сам факт продажи вообще ВСЕХ битков Mt.Gox не сильно окажет давления на цену. Это если они будут вообще продаваться, что будет возможно в июле.
Предположу, что реакция на новость тут скорее эмоциональная и скорее всего, тут и так уже все в цене :)